Рентабельность капитала и обоснование путей её повышения (на примере отдельных отраслей или предприятий)

  МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

  БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 
 

  Гуманитарный  факультет

  Кафедра менеджмента и организации здравоохранения  
 

  КУСОВАЯ РАБОТА 

  по  экономике предприятия

  «Рентабельность капитала и обоснование путей её повышения (на примере отдельных отраслей или предприятий)» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Студентка 2 курса                                                                   Т. И. Сазонова

  Специальности менеджмент

  Дневной формы обучения                      
 

    Руководитель                                                                          Т. Я. Волчкевич                                              

    Доцент

    Кандидат  эк.наук                                   

Минск 2012

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Понятие и сущность рентабельности предприятия 4

1.1 Понятие рентабельности 4

1.2 Виды рентабельности 6

1.3 Система показателей  рентабельности 9

2. Анализ капитала рентабельности ОАО «ГОРИЗОНТ» 14

3. Обобщение данных анализа рентабельности ОАО «ГОРИЗОНТ» 17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 18

Список использованной литературы 19

ВВЕДЕНИЕ

    Обобщающим  показателем экономической эффективности  производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

    На  основе анализа средних уровней  рентабельности можно определить, какие  виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства.

    В настоящее время в Республике Беларусь в условиях кризиса наблюдается тенденция к значительному снижению уровня рентабельности производства, что означает убыточность многих хозяйств. Поэтому меня, как будущего специалиста, интересует, в чём заключается сущность рентабельности, как она рассчитывается и каковы пути её повышения. Этот круг вопросов я и хотела бы рассмотреть в данной теме курсовой работы.

    Объект  исследования - рентабельность капитала. Предмет исследования - теоретические представления, методы расчёты и пути повышения рентабельности капитала. Целью работы является анализ рентабельности капитала предприятия.

    Для достижения данной цели необходимо решение  комплекса задач:

    1. Рассмотрение понятия рентабельности, его показателей 

    2. Анализ рентабельности предприятия  ОАО «Горизонт»

    3. Выявление резервов роста рентабельности  и предложения путей для её  совершенствования.

1. Понятие и сущность рентабельности предприятия

1.1 Понятие рентабельности

    Итоги работы компании во внешней торговле подлежат оценке за любой отчетный период. В связи с этим по данным учета и отчетности исчисляется система различных количественных и качественных показателей, призванная дать всестороннюю оценку деятельности компании. Показатели эффективности дают ориентировочную оценку выгодности экспортных и импортных операций. Прежде всего рассмотрим, что представляет собой рентабельность.

    Одно  из его определений звучит так : рентабельность (от нем. rentabel –

    доходный, прибыльный), показатель экономической  эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов [1]. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

    Можно привести еще одно понятие рентабельности: рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности [8].

    Разделяют рентабельность как общую – процентное отношение балансовой (общей) прибыли к среднегодовой суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную – отношение расчетной прибыли к среднегодовой стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Применяется также показатель уровня рентабельности к текущим затратам – отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции [9].

    Каждое  предприятие самостоятельно осуществляет свою производственную и хозяйственную деятельность на принципах самоокупаемости и прибыльности. Предприятие имеет определенные расходы по изготовлению продукции и ее реализации. Эти расходы представляют издержки производства данного предприятия (себестоимость), или индивидуальные издержки. Однако издержки

    отдельного  продукта по предприятиям могут отклоняться  от средних издержек по отрасли, которые принимаются за общественно необходимые затраты или стоимость, денежное выражение которых составляет цену продукта. Наличие индивидуальных издержек, порождает обособление другой части стоимости продукции – прибыль, а следовательно, и относительного ее измерения – рентабельности.[2]

    Однако  абсолютная величина прибыли не дает представления об уровне и изменении эффективности производства или торговли. Сумма прибыли может увеличиваться, а эффективность производства может оставаться на прежнем уровне или даже снизиться. Это происходит в том случае, если прирост прибыли получен за счет экстенсивных (количественных) факторов производства – увеличения численности работников, роста парка оборудования и т.д. Если же при росте численности работников их производительность осталась прежней или снизилась, то эффективность производства соответственно не изменяется или даже снижается. Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие:

    1)   отношение прибыли к издержкам производства, характеризующие уровень прибыльности текущих затрат (на приобретение сырья, материалов, топлива, на амортизацию средств труда, расходы по управлению и обслуживанию производства и заработной плате работников);

    2)  отношение прибыли к среднегодовой стоимости производственных

    фондов, характеризующие относительный  размер возрастания авансированных затрат и дающее оценку экономической эффективности производственных фондов.

    Реальный  смысл имеют признаки рентабельности, которые характеризуют эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.

    Распределительная функция рентабельности конкретно  проявляется в том, что ее величина является одним из основных критериев для распределения части прибавочного продукта – прибыли. [3] 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Виды рентабельности

    Уровень рентабельности объединений, предприятий и отраслей производства определяется не законом средней нормы прибыли, а устанавливается государством в плановом порядке с учетом уровня цен и

    себестоимости продукции, потребностей в денежных средствах для развития производства, экономического стимулирования работников предприятий, объединений.

    Рентабельность одних предприятий, объединений и отраслей хозяйства повышается не в ущерб другим предприятиям, объединениям и отраслям. Темпы развития отраслей производства определяются не уровнем их рентабельности, а государственным планом экономического и социального развития.

    Рентабельность  производства характеризуется системой показателей. Народнохозяйственная рентабельность определяется как отношение всей суммы денежных накоплений (прибыли и налога с оборота) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств или к полной себестоимости продукции.

         Хозрасчетная рентабельность, используемая  при планировании, оценке

    хозяйственной деятельности и экономическом стимулировании объединений, предприятий, определяется как отношение суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. [4]

    Уровень рентабельности отраслей промышленности находится в прямой зависимости от рентабельности объединений, предприятий. Чем выше рентабельность объединений, предприятий,  тем выше уровень рентабельности промышленности и всего народного хозяйства в целом.

         Общая рентабельность объединений,  предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов

    и нормируемых оборотных средств  и рассчитывается по формуле 

    где     Р — уровень рентабельности, %;

    П — прибыль;

    Оф   —среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

    Ос   — среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

         Фактическая общая рентабельность  определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком.

    Фактические остатки нормируемых оборотных  средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

    Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от

    фондоемкости  производства. На предприятиях, объединения  тяжелой

    промышленности  с высокой фондоемкостью  производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

         Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

    При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности   изделий, важное значение имеет рентабельность, определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле : 

    где Р — уровень рентабельности, %;

    О — оптовая цена предприятия на изделие;

    С — полная себестоимость изделия.

    Показатель  рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

    В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула: 

    Где Рс-м — расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;

       Ф — производственные фонды отрасли (под отрасли) промышленности;

        Рф — норматив рентабельности к производственным фондам;

       С-М - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

    Использование показателя нормативной расчетной  рентабельности в

    обрабатывающих  отраслях промышленности обусловлено  высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья , материалов.

    При определении норматива расчетной  рентабельности к себе­стоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат. Так, в машиностроении из себестоимости продукции вычитаются статьи затрат: сырье и материалы, «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги кооперированных предприятий», «Топливо и энергия на технологические цели».

    Основные  пути роста рентабельности производства — развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда. [5] 

1.3 Система показателей  рентабельности

    Показатели  рентабельности характеризуют финансовые результаты и

    эффективность деятельности предприятия.  Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса,    рыночного обмена.

    Показатели  рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности  используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. [11]

      Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

    1) показатели рентабельности капитала  (активов),

    2) показатели рентабельности продукции;

    3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

         Первая группа показателей рентабельности  формируется как отношение

    прибыли к различным показателям авансированных средств, ид которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал 

    Несовпадение  уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень  использования    предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и  других заемных средств.

    Данные  показатели специфичны тем, что отвечают интересам все  участников бизнеса предприятия. Например, администрацию  предприятия интересует отдача (доходность) всех активов  (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д.

    Каждый  из перечисленных показателей легко  моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость: 

    Эта формула раскрывает связь между  рентабельностью  всех активов.

    рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономическая связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

    Рассмотрим  еще одну факторную модель рентабельности. 

    Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного  и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости.  следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

         Вторая группа показателей формируется  на основе расчета уровней  и

    рентабельности   по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.

    Например,  

    Данные  показатели характеризуют прибыльность продукции базисного

    ( ) и отчетного ( ) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

    или

    где Р1,Р0 -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

      N1, No   - реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

        S1, So - себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

      - изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

    Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методy цепных подстановок) 

    Соответственно  влияние изменения себестоимости  составит 

    Сумма факторных отклонений дает общее  изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом; 

    Третья  группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

         ЧПДС -чистый приток денежных  средств

    Данные  показатели дают представление о  степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.[7]

    При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних  и внутренних факторов. Такие показатели, как цена продукта и ресурса, объем  производства продукции, прибыль (доход) от реализации и рентабельность (доходность) продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи. Для монопродукта и моноресурса взаимосвязь этих показателей можно отразить с помощью следующей схемы (рисунок 1). 

    Рисунок 1. Факторы, влияющие на рентабельность предприятия 

    Основными задачами для повышения рентабельности предприятия являются:

    - оценка хозяйственной ситуации;

    - выявление факторов и причин  достигнутого состояния; 

    - подготовка и обоснование принимаемых  управленческих решений;

    - выявление и мобилизация резервов  повышения эффективности хозяйственной  деятельности.

    Эффективность использования производственных ресурсов в свою очередь проявляется в  трех измерениях:

    - в объеме и качестве производственной  и реализованной продукции;

    - в величине потребления или  затрат ресурсов на производство, т.е. себестоимость продукции;

    - в величине примененных ресурсов, т.е. авансированных для хозяйственной  деятельности основных и оборотных  средств, собственных и заемных  средств.

    Количественное  соотношение экстенсивности и интенсивности  развития выражается в показателях  использования производственных и  финансовых ресурсов, которые оказывают  прямое влияние на рентабельность предприятия. Показателями экстенсивности развития являются количественные показатели использования  ресурсов: численность работающих, величина израсходованных предметов труда, величина амортизации, объем основных производственных фондов и авансированных оборотных средств, объемы собственных и привлеченных средств. Основными же показателями использования собственного капитала предприятия является коэффициенты фондоотдачи, фондоемкости, а также материалоотдача.

    Объем производства в стоимостном выражении  является результатом воздействия  всех видов ресурсов. Повышение качества продукции – это вопрос ее количества, экономии ресурсов, более полного  удовлетворения общественных потребностей. Показатель качества есть показатели интенсификации производства, получающие свое отражение, как в результатах  производства, так и в затратах ресурсов.

    Каждый  синтетический показатель использования  ресурсов – это, в свою очередь, сумма  действий более мелких факторов. Например, производительность труда зависит  от экстенсивной его величины, т.е. от нагрузки рабочего времени, интенсивной  его величины, т.е. от нагрузки за рабочее  время и производительной силы труда, определяемой организационно-техническими и другими условиями производства. Это означает, что каждый синтетический  качественный показатель использования  ресурсов лишь, в общем, отражает интенсивность  этого использования. Для выявления  интенсивности в «чистом виде»  следует провести углубленный экономический  анализ. В случае анализа производительности труда лучшим показателем интенсивности  развития будет часовая выработка  рабочего, а не годовая выработка  в расчете на одного работающего, которая планируется и учитывается  по промышленным предприятиям и промышленности в целом