Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Рентабельность предприятия ООО "Интерьер"

Институт экономики управления рынком

Рентабельность предприятия

Содержание

Введение

В своей практической деятельности организация исходит из того, что конечным результатом ее предпринимательской деятельности является достижение необходимой рентабельности продукции. Показатели рентабельности являются основными характеристиками эффективности финансово - хозяйственной деятельности организации. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности организации. В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена важностью анализа рентабельности для предприятий всех форм собственности как способа определения путей и резервов ее повышения.

Целью работы является определение резервов и путей повышения рентабельности в условиях конкретной организации. Основными задачами являются:

рассмотреть понятие рентабельности и факторы, на нее влияющие;
изучить показатели рентабельности;
произвести анализ рентабельности производственной деятельности, капитала и ресурсов предприятия;
определить пути повышения рентабельности исследуемого предприятия и рассчитать их экономическую эффективность.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «Интерьер», занимающееся оптовой торговлей офисной мебелью. Предметом исследования являются показатели рентабельности производственной деятельности, капитала и ресурсов ООО «Интерьер».

Теоретической и методологической основой исследования являются источники учебной, монографической и периодической литературы, методические материалы по теме курсовой работы. Практической основой данной работы является бухгалтерская отчетность ООО «Интерьер» за 2005- 2007 годы.

1. Теоретические основы управления рентабельностью предприятия

1.1. Понятие рентабельности и факторы, на нее влияющие

Рентабельность (от латинского profectus -прибыль) - один из основных синтетических качественных показателей эффективности (прибыльности) хозяйственно-финансовой деятельности организации. Он характеризует уровень отдачи затрат и степень использования материальных, трудовых и денежных средств в процессе производства и реализации продукции. Предприятие, работающее рентабельно, получает прибыль, которая направляется на уплату налогов и других обязательных платежей, расширение деятельности, удовлетворение материальных и социальных нужд работников предприятия и на другие цели. ¹

На величину рентабельность организации оказывают влияние разные факторы. Все факторы разделяют на внешние и внутренние. К внешним факторам относятся:

природно-климатические условия, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних и дополнительную прибыль - у других предприятий;
деятельность государства (изменение норм амортизации, ставок минимального размера оплаты труда, налогов и их ставок и т.п.);
изменение рыночной конъюнктуры (цен на сырье, материалы, торговые наценки, скидки, цен на готовую продукцию, и т.п.);
нарушение контрагентами государственной дисциплины по хозяйственным вопросам, затрагивающим интересы предприятия.

Данные факторы могут предполагаться, но в целом предприятие должно уметь адаптироваться к их изменениям. Непосредственно от предприятия зависят внутренние факторы, влияющие на размер прибыли. К ним относятся:

1. Факторы, определяющие результаты работы предприятия и ее эффективность;

2. Факторы, связанные с нарушением предприятием государственной дисциплины по следующим направлениям:

нарушение действующего порядка установления и применения цен, а также торговых наценок и скидок;
экономия, полученная в результате невыполнения необходимых мероприятий по охране труда, улучшению условий труда и техники безопасности; невыполнения планов ремонта (капитального и текущего) основных средств; недоиспользования средств на подготовку и повышение квалификации персонала предприятия;
непроведения мероприятий по испытанию и освоению новой техники и т.д.;
экономия, полученная от выпуска продукции с отступлениями от условий стандартов, рецептур, технических условий и от нарушения технологии производства.

Задача предприятия - обеспечить рентабельную работу и повышать ее уровень, опираясь на рост производительности труда, снижение себестоимости и повышение качества продукции, улучшение использования основных и оборотных средств.²

1.2. Показатели рентабельности и цель их анализа

Основная цель анализа рентабельности состоит в выявлении тенденций и пропорций, сложившихся в распределении прибыли за отчетный период по сравнению с планом в динамике. По результатам анализа разрабатываются рекомендации по формированию прибыли, изменению пропорций в распределении прибыли и наиболее рациональному ее использованию.

В своей практической деятельности организации производят расчет нескольких показателей рентабельности. Рентабельность продаж определяется организацией как отношение прибыли к объему реализованной продукции, умноженное на 100%:

Р пр. = П : В x 100%, (1.1)

где Р пр. - показатель рентабельности продукции (товаров);

П - показатель прибыли от реализации продукции;

В - показатель выручки от реализации продукции (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей).

Показатель рентабельности продукции находится в прямой зависимости от объема реализуемой продукции, себестоимости этой продукции и полученной в результате этого прибыли.

Рентабельность организации зависит также от процентов к получению и уплате, от доходов от участия в других организациях, прочих доходов и расходов:

Р орг. = П ч. : В x 100%, (1.2)

где Р орг. - показатель рентабельности организации;

П ч. - чистая прибыль;

Рентабельность капитала определяется в организации как отношение чистой прибыли за отчетный период к стоимости капитала организации на конец отчетного периода, умноженное на 100%. Формула определения рентабельности капитала выглядит следующим образом:

Р к = П ч. : К x 100%, (1.3)

где Р к - рентабельность капитала;

К - стоимость капитала.

Низкий уровень показателя рентабельности капитала по сравнению с этим показателем у других организаций позволяет сделать вывод о том, что в организации имеет место перевложение капитала в активы или отсутствует спрос на производимую и реализуемую продукцию (товары).

Рентабельность основного капитала определяется организацией как отношение чистой прибыли к основному капиталу, умноженное на 100%:

Р ок. = П ч. : С ок. x 100% (1.4)

где Р ок. - рентабельность основного капитала;

П ч. - чистая прибыль;

С ок. - стоимость основного капитала.

Чем выше значение указанного показателя, тем эффективнее осуществляется использование основных средств организации.

Показатель рентабельности собственного капитала отражает эффективность капитала, инвестированного в организацию за счет собственных источников финансирования. Изменение этого показателя в ряде случаев оказывает непосредственное влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах. Рентабельность собственного капитала определяется по формуле:

Р ск. = П чл. : С ос. x 100%, (1.5)

где Р ск. - рентабельность собственного капитала;

П чл. - показатель чистой прибыли за ряд лет;

С ос. - средняя стоимость основных средств.³

Повышение показателя рентабельности капитала имеет большое значение для улучшения финансового состояния организации. В целях разработки программы по улучшению финансового состояния организации целесообразно представить показатель рентабельности капитала в виде формулы:

Рк = (П ч. : В) x (В : И кап) x 100% (1.6)

где И кап – инвестиционный капитал.

В этом случае отношение прибыли к обороту - показатель рентабельности оборота, а отношение оборота к инвестированному капиталу - показатель оборачиваемости капитала.

На оборачиваемость капитала положительное влияние оказывают снижение трудоемкости выпускаемой продукции, согласованность реализации продукции с производственной программой в целях образования низких складских запасов готовой продукции.

Одним из показателей эффективности использования трудовых ресурсов является рентабельность персонала, которая рассчитывается по формуле:

Р_П =

´ 100%, (1.7)

где Р_П – рентабельность персонала, %;

П_П, П_ч – прибыль (от продаж и чистая);

ППП – среднесписочная численность персонала.⁴

В странах с развитыми рыночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление с ними своих показателей позволяет сделать вывод о состоянии рентабельности предприятия. В отечественной практике основной базой для сравнения является информация о величине рентабельности предприятия в предыдущие годы.

Обобщая все вышесказанное, рентабельность – это показатель экономической эффективности производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за определенный период времени. Это доходность предприятия или предпринимательской деятельности и рассчитывается как частное от деления прибыли на затраты или на расход ресурсов. В основе показателей рентабельности лежит прибыль от продаж и чистая прибыль организации, которая рассчитывается как выручка от основной производственной деятельности за минусом всех затрат с учетом прочих доходов и расходов и налога на прибыль. На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

2. Анализ рентабельности организации на примере ООО «Интерьер»

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Интерьер» создано 15 мая 1998 г. Юридический адрес предприятия – г. Москва, ул. Комсомольская, д. 70. Правовое положение ООО «Интерьер», порядок его реорганизации и ликвидации, а также права и обязанности участников определяются Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью, а также Уставом.

Основным направлением деятельности ООО «Интерьер» является удовлетворение потребностей жителей и предприятий города Москвы и Московской области в удобной и качественной офисной мебели, а также сопутствующих товарах и услугах.

На рисунке 2.1 приведена схема построения организационной структуры ООО «Интерьер». Организационная структура фирмы – линейно-функциональная.

Рис. 2.1. Организационная структура ООО «Интерьер»

Основные технико-экономические показатели отчетности (Приложения 1-6), характеризующие хозяйственную деятельность ООО «Интерьер» в 2005-2007 г.г, приведены в табл. 2.1.

Таблица 2.1

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Интерьер» за 2005-2007 г.г.

тыс. руб.

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2006 г. к 2005 г.		2007 г. к 2005 г.		2007 г. к 2006 г.
Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	Абс. Изм., +/-, тыс. руб.	Темп роста, %	Абс. Изм., +/-, тыс. руб.	Темп роста, %	Абс. Изм., +/-, тыс. руб.	Темп роста, %
1.Объем реализации товаров			51761	+7710	120.37	+13903	136.72	+6193	113.59
2.Себестоимость товаров			40972	+5784	116.21	+5282	114.80	-502	98.79
3. Прибыль от реализации товаров			10789	+1926	188.84	+8621	497.65	+6695	263.53
4. Чистая прибыль			7714	+2560	470.48	+7023	1116.35	+4463	237.28
5.Затраты на 1 руб. объема реализации, руб.			0.79
6.Среднегодовая стоимость имущества			37581
7.Среднегодовая стоимость основных средств			9181
8.Среднегодовая стоимость оборотных активов			27037
9. Фондоотдача, руб.			5.64
10. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала			1.91
11. Период оборачиваемости оборотного капитала, дни			191.10
12.Среднегодовая стоимость собственного капитала			31792
13.Среднесписочная численность персонала			63
14. Выработка на 1 работающего			821.60
15.Среднемесячная заработная плата одного работника, руб.	7514	8871	9573	+1357	118.06	+2059	127.40	+702	107.91
16. Капиталовооруженность персонала	434.1	461.3	596.5	+27.2	106.3	+162.4	137.4	+135.2	129.3

Как видно из приведенных данных, эффективность финансово-хозяйственной деятельности ООО «Интерьер» увеличивается. Объем продажи товаров в 2007 г. увеличился по сравнению с прошлым годом на 6193 тыс. руб., или на 13.59 %. Увеличилась как прибыль от продажи товаров (на 6695 тыс. руб., или на 163.53 %), так и чистая прибыль (на 4463 тыс. руб., или на 137.28 %).

Среднегодовая стоимость имущества в 2007 г. составила 37581 тыс. руб., что на 5292 тыс. руб. (на 16.39 %) больше аналогичного показателя 2006 г. и на 8064 тыс. руб. (на 27.32 %) больше значения 2005 г. Среднегодовая стоимость основных средств в 2007 году снизилась по сравнению с прошлым годом на 1513 тыс. руб. (на 14.15 %) и по сравнению с 2005 г. – на 908 тыс. руб. (на 9.00 %). Снижение стоимости основных средств произошло по причине их износа.

Среднегодовая стоимость оборотных активов увеличивается, что свидетельствует о росте мобильности имущества и оценивается положительно. В 2007 г. стоимость оборотных активов составила 27037 тыс. руб., что больше аналогичного показателя прошлого года на 6909 тыс. руб., или на 34.33 %.

Эффективность использования имущества предприятия повышается. Фондоотдача в 2007 г. составила 5.64 руб., что на 1.38 руб. (на 32.39 %) больше, чем в прошлом году. Отрицательной оценки заслуживает замедление оборачиваемости оборотного капитала. Период его оборачиваемости в 2007 г. увеличился по сравнению с прошлым годом на 29.6 дней и составил 191.10 дней.

Среднесписочная численность персонала ООО «Интерьер» снизилась с 70 чел. в 2006 г. до 63 чел. в 2007 году. Производительность труда в 2007 г. по сравнению с прошлым годом увеличилась на 170.63 тыс. руб. в расчете на одного работающего (на 26.21 %). Среднемесячная заработная плата увеличилась меньшими темпами (на 7.91 %), что свидетельствует об экономически обоснованной организации оплаты труда на предприятии.

По итогам анализа можно сделать вывод, что ООО «Интерьер» - относительно крупное предприятие, оно развивается и расширяется. Это подтверждается ростом товарооборота, производительности труда, увеличением стоимости имущества и собственного капитала. Актуальными проблемами для ООО «Интерьер» в настоящее время является замедление оборачиваемости капитала и существенный износ основных производственных фондов.

2.2. Анализ рентабельности производственной деятельности

Проанализируем рентабельность производственной деятельности ООО «Интерьер» по данным Отчетов о прибыли и убытках, приведенных в Приложениях 2, 4 и 6 (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Показатели рентабельности производственной деятельности ООО «Интерьер»

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Рентабельность продаж	2168 : 37858 х 100 % = 5.727	4094 : 45568 х 100 % = 8.984	10789 : 51761 х 100 % = 20.844
Рентабельность организации
Рентабельность производственной деятельности

Как показывают вышеприведенные расчеты, в 2005-2007 годах продажи ООО «Интерьер» были рентабельными. Рентабельность продаж в 2007 году составила 20.844 %, что 11.860 процентных пункта больше аналогичного показателя прошлого года.

Проанализируем, за счет каких факторов увеличилась рентабельность продаж ООО «Интерьер» в 2006 году по сравнению с прошлым годом.

Рассчитаем абсолютное изменение рентабельности продаж:

Δ Рпр. 2007 = Рпр. 2007 - Рпр. 2006 = 20.844 % - 8.984 % = +11.860 %

Для анализа используем факторную модель (формула 1.1). Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабельность продаж, необходимо осуществить расчеты методом цепных подстановок:

Рпр. 2006 = (45568 – 32393 – 3560 - 5521) : 45568 x 100 % = 8.984 %

Рпр. усл. 1. = (51761 – 32393 – 3560 - 5521) : 51761 x 100 % = 19.874 %

Рпр. усл. 2. = (51761 – 31451 – 3560 - 5521) : 51761 x 100 % = 21.694 %

Рпр. усл. 3. = (51761 – 31451 – 3756 - 5521) : 51761 x 100 % = 21.315 %

Рпр. 2007 = (51761 – 31451 – 3756 - 5765) : 51761 x 100 % = 20.844 %

Таким образом, за счет роста выручки рентабельность продаж увеличилась на 10.890 % (19.874 – 8.984). Снижение себестоимости товаров привело к росту рентабельности продаж на 17.369 % (21.694 – 19.874). По причине роста коммерческих расходов рентабельность продаж снизилась на 0.379 % (21.315 – 21.694). За счет роста управленческих расходов рентабельность продаж снизилась на 0.471 % (20.844 – 21.315).

Рассмотрим динамику общего показателя рентабельности организации (Рорг) для ООО «Интерьер». Общая рентабельность ООО «Интерьер», как и рентабельность продаж, также имеет тенденцию к росту. В 2007 году общая рентабельность предприятия составила 14.903 %, она увеличилась по сравнению с прошлым годом на 7.769 процентных пункта, по сравнению с 2005 годом – на 13.078 процентных пункта.

Рассчитаем абсолютное изменение рентабельности организации в 2007 году по сравнению с прошлым годом:

Δ Рорг = Рорг 2007 - Рорг 2006 = 14.903 % - 7.134 % = +7.769 %

Проанализируем, какие факторы повлияли на общую рентабельность ООО «Интерьер». Для анализа используем факторную модель (формула 1.2). Анализ проведем методом цепных подстановок:

Рорг 2006 =(45568–32393–3560–5521+72+1239-1041-17-1096):45568 x100%=7.134 %

Рорг усл1 =(51761–32393–3560–5521+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=18.245 %

Рорг усл2 =(51761–31451–3560–5521+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=20.065 %

Рорг усл3 =(51761–31451–3756–5521+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=19.687 %

Рорг усл4 =(51761–31451–3756–5765+72+1239-1041-17-1096):51761x100%=19.217 %

Роргусл5=(51761–31451–3756–5765+173+1239-1041-17-1096):51761x100%=19.410 %

Роргусл6=(51761–31451–3756–5765+173+3573-1041-17-1096):51761x100%=23.920 %

Роргусл7=(51761–31451–3756–5765+173+3573-4185-17-1096):51761x100%=17.845 %

Роргусл8=(51761-31451-3756-5765+173+3573-4185+207-1096):51761x100%=18.278%

Рорг2007=(51761-31451-3756-5765+173+3573-4185+207-2843):51761x100%=14.093%

Обобщим полученные в ходе вышеприведенных расчетов результаты:

За счет увеличения выручки от продаж общая рентабельность ООО «Интерьер» увеличилась на 11.111 % (18.245 – 7.134);
По причине снижения себестоимости товаров рентабельность организации увеличилась на 1.820 % (20.065 – 18.245);
Из-за роста коммерческих расходов общая рентабельность ООО «Интерьер» снизилась на 0.378 % (19.687 – 20.065);
За счет роста управленческих расходов общая рентабельность сократилась на 0.470 % (19.217 - 19.687);
Увеличение процентов к получению позволило увеличить рентабельность организации на 0.193 % (19.410 – 19.217);
Увеличение прочих доходов способствовало увеличению рентабельности организации на 4.703 % (23.920 – 19.410);
Рост прочих расходов привел к увеличению общей рентабельности ООО «Интерьер» на 6.075 % (17.845 – 23.920);
Рост отложенных налоговых активов и снижение отложенных налоговых обязательств привело к росту рентабельности организации на 0.433 % (18.278 – 17.845);
Увеличение платежей налога на прибыль организаций способствовало снижению общей рентабельности ООО «Интерьер» на 3.752 % (14.093-17.845).

По итогам анализа рентабельности производственной деятельности ООО «Интерьер» можно сделать вывод как о росте рентабельности продаж, так и о росте общей рентабельности данной организации. В ходе факторного анализа выяснилось, что основной причиной роста показателей было увеличение выручки от продаж и снижение себестоимости товаров. При этом отрицательно на показатели повлиял рост управленческих и коммерческих расходов. На общую рентабельность организации кроме перечисленных факторов отрицательно повлиял рост прочих расходов и платежей налога на прибыль.

2.3. Анализ рентабельности капитала и ресурсов

Проанализируем рентабельность капитала и ресурсов ООО «Интерьер» (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Показатели рентабельности капитала и ресурсов ООО «Интерьер» в 2005-2007 г.г.

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.
Рентабельность капитала по чистой прибыли	691: ((29467+ 29567):2) х 100 % = 2.341	3251 : ((29567+ 35011):2) х 100 % = 10.068	7714 : ((35011 + 40150):2) х 100 % = 20.527
Рентабельность капитала по прибыли от продаж			10789 : ((35011 + 40150):2) х 100 % = 28.709
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность заемного капитала
Рентабельность внеоборотных активов
Рентабельность основных средств
Рентабельность оборотных активов
Рентабельность персонала	691 : 68 х 100 % = 1016.176	3251 : 70 х 100 % = 4644.286	7714 : 63 х 100 % = 12244.444

Приведенные в табл. 2.3 расчеты свидетельствуют об эффективном использовании капитала в условиях ООО «Интерьер», что оценивается положительно. В 2005 г на 1 руб. активов было получено 234.1 руб. чистой прибыли. В 2006 г рентабельность капитала увеличилась до 10.068 %, а в 2007 г до 20.527 %.

Определим влияние факторов первого порядка на увеличение рентабельности капитала ООО «Интерьер» в 2007 г. по сравнению с прошлым годом. За исследуемый период показатель увеличился на 11.809 % (20.527 – 8.718). Рассчитаем влияние факторов на данный показатель способом цепных подстановок:

Рк 2006 = Пч0 : К0 х 100 % = 3251 : 32289 х 100 % = 10.068 %

Рк усл = Пч1 : К0 х 100 % = 7714 : 32289 х 100 % = 23.890 %

Рк 2007 = 7714 : 37580.5 х 100 % = 20.527 %

Как показывают расчеты, за счет увеличения суммы чистой прибыли рентабельность капитала ООО «Интерьер» увеличилась на 13.822 % (23.890 – 10.068). За счет роста общей суммы капитала его рентабельность снизилась на 3.363 % (23.890 – 20.527).

Для углубленного анализа рентабельности капитала ООО «Интерьер» в связи с их оборачиваемостью используем двухфакторную модель (формула 1.6):

Рк 2006 = Рорг0 х Обакт0 = 7.134 х 1.222 = 10.068

Рк усл = Рорг1 х Обакт0 = 14.903 х 1.222 = 18.211

Рк 2007 = Рорг1 х Обакт1 = 14.903 х 1.377 = 20.527

Как показывают расчеты, рентабельность капитала ООО «Интерьер» увеличилась в 2007 г. по сравнению с 2006 г. на 10.459 %, в том числе за счет:

- роста рентабельности организации на 8.143 % (18.211 %– 10.068 %),

- ускорения оборачиваемости активов на 2.316 % (20.527 %– 18.211 %).

Определим методом цепных подстановок влияние рентабельности организации на рентабельность капитала ООО «Интерьер»:

Рк 2006 = Рорг 2006 / (ФЕ 2006+ КЗ2006) = 7.134 : (0.2647 + 0.4417) = 10.068 %

Рк усл1 = Рорг 2007 / (ФЕ 2006+ КЗ2006) = 14.903 : (0.2647 + 0.4417) = 21.079 %

За счет увеличения рентабельности организации рентабельность капитала ООО «Интерьер» увеличилась на 11.011 % (21.079 – 10.068).

Проанализируем влияние фондоемкости товаров на рентабельность капитала ООО «Интерьер»:

Рк усл2 = Рорг 2007 / (ФЕ 2007+ КЗ 2006) = 14.903 : (0.2037 + 0.4417) = 23.070 %

По причине снижения фондоемкости товаров рентабельность капитала ООО «Интерьер» увеличилась на 1.991 % (23.070 – 21.079).

Рассчитаем влияние коэффициента закрепления оборотного капитала на 1 руб. товаров на рентабельность капитала ООО «Интерьер»:

Рк 2007 = Рорг 2007 / (ФЕ 2007+ КЗ2007) = 14.903 : (0.2037 + 0.5223) = 20.527 %

По причине роста коэффициента закрепления оборотного капитала на 1 руб. товаров с 0.442 в 2006 г. до 0.522 в 2007 г. рентабельность капитала ООО «Интерьер» снизилась на 2.543 % (20.527 – 23.070).

Проанализируем рентабельность заемного капитала ООО «Интерьер». Как показывают расчеты, рентабельность заемного капитала ООО «Интерьер» в 2005 г. составила 21.971 %, в 2006 г. показатель увеличился до 64.594 %, а в 2007 г. составил 133.264 %, что фактически выше значения 2005 г. (на 111.293 %) и прошлого года (на 68.670 %). Следовательно, на предприятии в течение всего анализируемого периода эффективно использовался заемный капитал.

Проанализируем рентабельность собственного капитала ООО «Интерьер». В 2005 г. на 1 руб. собственного капитала была получена чистая прибыль в сумме 262.0 руб. Рентабельность собственного капитала ООО «Интерьер» в 2006 г. составила 11.928 %, в 2007 г. показатель увеличился до 24.264 %. Следовательно, на предприятии эффективно используется капитал, инвестированный за счет собственных источников финансирования.