Рентабельность предприятия ЗАО ОПХ «Анапа»
Введение
В настоящее время, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.
Как известно, непосредственным результатом деятельности предприятия служит прибыль, но она часто приблизительно отражает эффективность хозяйственной деятельности. Более точную оценку функционирования организаций дает рентабельность. Это обобщающий показатель экономической эффективности производства. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.
Анализ прибыли и
Кроме того, показатели рентабельности
применяются при анализе
Актуальность выбранной темы курсовой работы состоит в том, что рентабельность является одним из основных показателей доходности организации, который влияет на прибыль и тем самым на финансовое состояние предприятия.
Объектом курсовой работы является ЗАО ОПХ «Анапа».
Предметом – рентабельность предприятия, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, рентабельность продаж.
Целью написания данной работы является анализ рентабельности отдельных видов продукции, анализ рентабельности собственного капитала и рентабельности активов, а также определить резервы роста рентабельности на предприятии ЗАО ОПХ «Анапа».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:
- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;
- рассмотреть методику анализа рентабельности;
- изучить информационную базу рентабельности;
- изучить организационно-экономическую характеристику исследуемого предприятия;
- проанализировать рентабельность предприятия;
- провести факторный анализ рентабельности собственного капитала, рентабельности активов и рентабельности продаж;
- рассмотреть резервы роста рентабельности на предприятии.
Для решения поставленных задач использовались следующие методы исследования: теоретический анализ методической литературы, способ сравнения, способ балансовой увязки показателей, табличный способ оформления показателей и другие.
Источниками информации для написания курсовой работы являются: специальная литература, учебно-методические пособия, а также документация предприятия ЗАО ОПХ «Анапа», такие как бухгалтерский баланс за 2009−2011гг., форма №2 – Отчёт о прибылях и убытках, форма №3 – Отчёт об изменениях капитала, форма №5 - приложение к бухгалтерскому балансу.
1. Сущность и понятие рентабельности
- Сущность и понятие рентабельности
В экономическом анализе
результаты деятельности предприятий
могут быть оценены такими показателями,
как объем выпуска продукции,
объем продаж, прибыль. Однако значений
перечисленных показателей
Термин рентабельность ведет свое происхождение от «рента», что в буквальном смысле означает доход. Таким образом, рентабельность в широком смысле слова означает прибыльность, доходность [12; с.94].
По мнению И.Т. Балабанова «рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса, величина которого измеряется уровнем рентабельности, и является относительным показателем».
Согласно Г.В. Савицкой «показатели рентабельности характеризуют эффективность работы в целом, и более чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами».
По мнению Л.Е. Басовского показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий.
Заслуживает внимания предложение экономистов о введении классификации показателей рентабельности на абсолютные и относительные, в зависимости от способа их количественного выражения. Абсолютные показатели рентабельности - это валовой и чистый доход. Однако, абсолютные размеры чистого дохода, прибыли и валового дохода не позволяют в полной мере сравнить экономические результаты производственной деятельности предприятий. Хозяйство может получить прибыли на тысячу рублей и на миллион. В обоих случаях производство является рентабельным, а эффективность может быть разной, так как она зависит от размеров производства, структуры продукции, величины издержек производства и так далее. Поэтому необходимо рассчитывать относительные показатели рентабельности.
Существует более тридцати различных показателей (коэффициентов). Использование того или иного из них зависит прежде всего от целей анализа. Рассмотрим универсальные, самые распространенные показатели, которые позволяют сделать основные выводы о работе предприятия [22; с.175].
Рентабельность производства
является наиболее обобщающим, качественным
показателем экономической
(1)
где Робщ – рентабельность производства в общем виде, %;
Пч – сумма прибыли, тыс. руб.;
ОФ – стоимость основных фондов, тыс. руб.;
ОС – стоимость оборотных средств, тыс. руб.
Как видно из общей формулы рентабельности производства факторами роста её будут:
- величина прибыли;
- стоимость и эффективность использования основных фондов;
- стоимость и эффективность использования оборотных средств.
Чем выше прибыль, чем с
меньшей стоимостью основных фондов
и оборотных средств она
Рентабельность активов (экономическая рентабельность) характеризует уровень прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его использовании по балансу. Данный показатель рассчитывается по формуле (2):
(2)
где Ра − рентабельность активов, %
Уменьшение уровня рентабельности
активов может
На рентабельности активов влияют два фактора: рентабельность продаж и оборачиваемость активов [11; с.264].
Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность)− это показатель прибыли на вложенный капитал и показывает эффективность использования собственного капитала, или какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Он рассчитывается по формуле (3):
(3)
где Рск − рентабельность собственного капитала, %
На уровень рентабельности
собственного капитала влияют: уровень
налогообложения прибыли, финансовая
структура капитала (соотношение
собственных и заемных средств)
Рентабельность пермаментного
капитала показывает эффективность
использования долгосрочно
где Рпк – рентабельность пермаментного капитала, %;
Ср.ст. СК- среднегодовая стоимость собственного капитала;
Ср.ст. ДО- среднегодовая стоимость долгосрочных обязательств
Рентабельность продаж (коммерческая рентабельность) показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет сою операционную (производственно - коммерческую) деятельность и рассчитывается отношением суммы прибыли к выручке от реализации продукции. В зависимости от используемого в расчетах показателя прибыли выделяют валовую, операционную и чистую рентабельность продаж [14; с.351].
Валовая рентабельность рассчитывается по формуле (5):
где Рв − валовая рентабельность продаж, %
Коэффициент валовой прибыли показывает эффективность производственной деятельности предприятия, а также эффективность политики ценообразования.
Чистая рентабельность продаж
характеризует эффективность
где Рч − чистая рентабельность продаж, %
Рентабельность продукции
показывает, сколько прибыли приходится
на единицу реализованной
Рентабельность продукции (Рп) определяется как отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции. Расчетная формула (7).
где Рп − рентабельность продукции, %
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности.
Важным инструментом в
поиске, путей повышения эффективности
функционирования предприятий, является
экономический анализ. С его помощью
изучаются тенденции развития, глубоко
и системно исследуются факторы
изменения результатов
- Методика анализа рентабельности
Основным методологическим вопросом в экономическом анализе является изучение влияние факторов на результаты деятельности предприятия. От глубины, комплексности и точности измерения влияния факторов в конечном итоге зависят выводы и рекомендации по результатам анализа, а также точность прогноза исследуемых показателей.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
В детерминированном факторном анализе для этого используются следующие способы:
- цепной подстановки,
- индексный,
- абсолютной и относительной разницы,
- пропорционального деления,
- интегрированный,
Первые четыре способа основываются на методе элиминирования – т.е. устранить, отклонить, исключить воздействие всех факторов на величину результативного показателя, кроме одного.
Этот метод исходит из того, что все факторы изменяются независимо друг от друга, сначала изменяется один, а все другие остаются без изменения, потом изменяются два, затем три, и т.д., при неизменности остальных. Это позволяет определить влияние каждого фактора на величину исследуемого показателя в отдельности [7; с.174].
В данной курсовой работе будут использоваться факторные модели анализа способом цепных подстановок и абсолютной разницы.
Наиболее универсальным из них является способ цепной подстановки. Он используется для расчета влияния факторов во всех типах детерминированных факторных моделей. Этот способ позволяет определить влияние отдельных факторов на изменение величины результативного показателя путем постепенной замены базисной величины каждого факторного показателя в объеме результативного показателя на фактическую величину, в отчетном периоде. С этой целью определяют ряд условных величин результативного показателя, которые учитывают изменение одного, затем двух, трех и т.д. факторов, допуская, что все остальные не изменяются. Сравнение величины результативного показателя до и после изменения уровня того и другого фактора позволяют элиминироваться от влияния всех факторов, кроме одного, и определить воздействие последнего на прирост результативного показателя.
Способ абсолютной разницы является одной из модификаций элиминирования (устранять, исключать). Как и способ цепных подстановок, он применяется для расчета влияния факторов на прирост результативного показателя в детерминированном анализе [9; с.217].
Хотя его использование
ограничено, но благодаря своей простоте
он получил широкое применение в
анализе производственно-
Определяем изменение величины результативного показателя за счет каждого фактора. Расчет строится на последовательной замене плановых факторных показателей на их отклонения, а затем на фактический уровень этих показателей.
Способ абсолютной разницы дает те же результаты, что и способ цепной постановки. Необходимо следить за тем, чтобы алгебраическая сумма прироста результативного показателя за счет отдельных факторов была равна общему его приросту.
Так же широко используется факторная модель, разработанная фирмой Du Pont . Распространение получили показатели рентабельности продаж и оборачиваемости активов. Однако эти показатели использовались сами по себе, без увязки с факторами производства. В модели фирмы Дюпон впервые несколько показателей были увязаны вместе и приведены в виде треугольной структуры. В основу данной модели была заложена жестко детерминированная зависимость с целью, выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости [2; с.244].
Рассмотрим факторные модели, используемые для анализа показателей рентабельности.
Для оценки влияния факторов на уровень рентабельности наиболее широко используется факторная модель, разработанная фирмой Du Pont, которая позволяет определить влияние изменения рентабельности продаж и оборачиваемости активов на уровень рентабельности совокупных активов.
В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель формула (8):
(8)
где П – прибыль от обычной деятельности до налогообложения;
ЧП – чистая прибыль;
В – выручка от реализации продукции;
А – совокупные активы;
Коб – коэффициент оборачиваемости совокупных активов;
ROS – рентабельность продаж.
Из представленной модели видно, что рентабельность совокупных активов предприятия зависит от двух факторов первого порядка: чистой рентабельности продаж, оборачиваемости активов [3; с.214].
Для проведения факторного анализа рентабельности совокупных активов можно использовать различные приемы элиминирования. Мы используем один из наиболее простых — метод абсолютных разниц.
Сразу рассчитывается абсолютное изменение коэффициента рентабельности совокупных активов и факторных показателей (9):
Затем рассчитываем влияния факторов на рентабельность совокупных активов. Влияние рентабельности продаж (10):
Влияние коэффициента оборачиваемости совокупных активов (11):
Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности совокупных активов по формуле (12) [5; с.198].
На основе рассмотренной модели аналитиками фирмы Du Pont также была разработана факторная схема рентабельности собственного капитала. Для проведения анализа необходимо смоделировать факторную модель коэффициента рентабельности собственного капитала. В основу приведенной схемы анализа заложена следующая детерминированная модель формула (13):
(13)
где ЧП – чистая прибыль;
СК – собственный капитал;
Кзав – коэффициент финансовой зависимости;
Ротд – ресурсоотдача;
ROS – рентабельность продаж.
Из представленной модели
видно, что рентабельность собственного
капитала предприятия зависит от
трех факторов первого порядка: чистой
рентабельности продаж, ресурсоотдачи
и структуры источников средств,
инвестированных в предприятие.
Значимость данных показателей объясняется
тем, что они в определенном смысле
обобщают все стороны финансово-
Факторный анализ может быть выполнен способом абсолютных разниц, который мы будем рассчитывать в данной курсовой работе.
Для начала рассчитываем абсолютное изменение коэффициента рентабельности собственного капитала и факторных показателей (14):
Затем рассчитываем влияния факторов на рентабельность собственного капитала. Влияние рентабельности продаж, формула (15):
Влияние показателя ресурсоотдачи, формула (16):
Влияние коэффициента финансовой зависимости, формула (17):
Сложив значения изменений за счет каждого фактора, получим общее изменение значения коэффициента рентабельности собственного капитала формула (18):
(18)
В завершении факторного анализа показателей рентабельности делаются выводы о той или иной степени влияния на нее факторных показателей [ 24; с.257].
Результатом анализа показателей рентабельности станет разработка предложений и мероприятий по их увеличению.
- Информационная база рентабельности
Информационная система
анализа рентабельности включает в
себя совокупность входящей информации,
результаты её промежуточной обработки,
выходные данные и конечные результаты
анализа, поступающие в систему
управления, то есть представляет собой
совокупность данных, характеризующих
результаты деятельности организации.
Рационально организованный и соответствующим
образом регулируемый информационный
поток служит надёжной базой для
построения моделей в соответствии
с задачами анализа. Формирование системы
информационного обеспечения
- уместность учётной и отчётной информации означает её своевременность, ценность, полезность для прогнозирования и оценки результатов;
- достоверность информации характеризуется: правдивостью, соответствию нормативным актам, возможностью проверки и прозрачностью;
- рациональность экономической информации предполагает её достаточность, оперативность, высокий коэффициент использования первичной информации, отсутствие излишних данных.
Аналитические расчеты –
весьма трудоёмкий процесс, поскольку
связан с большим объёмом
Информационное обеспечение анализа рентабельности, его структура и содержание определяются действующими формами отчётности организации. Следует отметить, что они могут меняться, приближаясь к стандартам, действующим в международной практике бухгалтерского учёта. Периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность организации – это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения в организации учётных процедур. Но её объём и качество, в конечном счете, определяют решение задач анализа [18,с.307].
Финансовая отчетность представляет собой самый важный способ периодического предоставления информации, собранной и обработанной в бухгалтерском учёте. Она призвана решать следующие внутренние и внешние задачи:
- предоставлять менеджеру информацию о хозяйственных ресурсах организации, его обязательствах, составе средств и источников, а также их изменениях, необходимую для эффективного финансового анализа и принятия решений;
- предоставлять информацию, понятную существующим и потенциальным инвесторам и кредиторам и помогающую им судить о суммах, времени и рисках, связанных с ожидаемыми доходами.
В соответствии с требованиями
Положения по бухгалтерскому учёту
«Бухгалтерская отчётность организации»
(ПБУ 4/99) в финансовой отчётности не
допускается зачет между
Основными документами, служащими источниками исходных данных для анализа рентабельности, служат:
- Бухгалтерский баланс (Форма №1) – отчёт об активах и обязательствах предприятия, стоимость которых выражена в денежных единицах; он показывает активы (средства предприятия) и обязательства (источники их финансирования); показатели являются оценками, а не фактами в строго научном смысле. Обязательства показывают, какие деньги получены предприятием и откуда. Активы отражают то, как предприятие использовало полученные им деньги. Общая сумма активов должна всегда равняться общей сумме обязательств перед кредиторами и акционерами. В любом бухгалтерском балансе следует указать название предприятия и дату, к которой относятся показатели;
- Отчёт о финансовых результатах (Форма №2) – одна из форм бухгалтерской отчётности, которая показывает финансовый результат деятельности предприятия за определенный период (обычно за год). Классификация доходов и расходов установлена в Положении по бухгалтерскому учёту «Доходы организации» (ПБУ 9/99) и «Расходы организации» (ПБУ 10/99). В ПБУ 9/99 дано определение доходов организации в целом, их видов, а также выручки. Положение определяет порядок признания доходов в бухгалтерском учёте и порядок раскрытия информации о доходах организации в бухгалтерской отчётности. [12,с.123]. Справочно к отчёту о прибылях и убытках приводятся данные о постоянных налоговых обязательствах (активов), а акционерным обществом – о базовой прибыли (убытке) на акцию и «разводненной» прибыли (убытке) на акцию. Любая существенная информация для пользователей бухгалтерской отчётности в отношении показателей прибыли (убытка) на акцию подлежит раскрытию в пояснительной записке. Отдельные виды прибылей и убытков, полученных (выявленных) организацией в течение отчётного периода, показывается в виде расшифровок к соответствующим статьям отчёта.
Информационной базой для проведения анализа величины и структуры собственного капитала предприятия служат основные формы бухгалтерской отчетности: бухгалтерский баланс (ф. № 1), «Отчет о прибылях и убытках» (ф. № 2), «Отчет об изменениях капитала» (ф. № 3), Приложение к балансу (ф. № 5).
При составлении финансовой
отчётности должны быть исполнены требования
положений по бухгалтерскому учёту
и других нормативных документов
по бухгалтерскому учёту по раскрытию
в финансовой отчётности информации
об изменениях учётной политики, оказавших
или способных оказать
Для правильного определения прибыли предприятия необходимо разработать, принять и утвердить учетную политику, которая должна раскрывать подходы организации при решении ряда вопросов.
В настоящее время сформировалась достаточно четкая система критериев и показателей оценки финансово-экономического состояния. В наиболее концентрированном виде система управления финансами предприятия представлена в Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия (Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. N118).
- Анализ рентабельности ЗАО ОПХ «Анапа»
2.1 Организационно - экономическая характеристика предприятия
23 июля 1960 года на основании
приказа №96 по Северо-Кавказскому
зональному научно-
Фирменное наименование: закрытое акционерное общество опытно - производственное хозяйство «Анапа». Сокращенное фирменное наименование: ЗАО ОПХ «Анапа».
Учредителями общества являются:
-Государственное научное учреждение Российской академии сельскохозяйственных наук Северо-Кавказский зональный научно-исследовательский институт садоводства и виноградарства, осуществляющий трастовое управление долей акций, составляющей стоимость имущества, созданного за счет бюджетных и централизованных средств.
-Граждане Российской
Федерации, получившие акции в
ходе реорганизации сельскохозя