Содержание

Введение.

     Колебания на валютных, товарных, фондовых рынках, изменения налогового законодательства, развитие экономических отношений - все эти элементы, присущие рыночной экономике, всегда влияли и  продолжают оказывать влияние на деятельность экономических субъектов. Менеджмент рисков на современном этапе развития экономики является одной из самых основных задач для предприятий, позиционирующих себя как соответствующие требованиям международных стандартов систем менеджмента.

     Риск  как неотъемлемый элемент экономической, политической и социальной жизни  общества неизбежно сопровождает все  направления и сферы деятельности любой организации, функционирующей  в рыночных условиях.

     Нестабильность  уровня спроса и предложения, постоянно  ужесточающаяся конкуренция, опережающие  темпы развития техники и технологии, резкие изменения валютных курсов, неконтролируемая инфляция, непостоянство  законодательной базы, а также  многие другие негативные факторы, характерные для текущего состояния российской экономики, создают условия, при которых ни одна (даже самым тщательным образом спланированная) коммерческая операция не может быть осуществлена с заведомо гарантированным успехом. Вследствие этого основным и непременным условием нормального функционирования и развития любой современной организации является умение ее высшего руководства на строго научной основе осуществлять прогнозирование, профилактику и управление рисками.

     Вышеизложенное обусловливает необходимость выделения в теории и практике современного менеджмента принципиально нового направления, изучающего вопросы управления рисками. Указанное направление научного менеджмента большинство исследователей обозначает термином "риск-менеджмент".

Глава 1. Становление и развитие концепции риск-менеджмента.

1.1. Понятие, сущность  и виды рисков.

     Под риском понимается возможная опасность  потерь, вытекающая из специфики тех  или иных явлений природы и  видов деятельности человеческого  общества. Риск-это историческая и экономическая категория.

     Как историческая категория риск представляет собой осознанную человеком возможную  опасность, то есть изначально риск возник с появлением у человека чувства  страха перед смертью.

     По  мере развития цивилизации, с появлением товарно-денежных отношений, риск становится экономической категорией. В данном случае риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой и положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

     Риском  можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в  определенной степени прогнозировать наступление рискового события  и принимать меры к снижению степени риска.

     Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска. В  зависимости от возможного результата (рискового события) можно выделить следующие виды рисков:

1. чистые риски – означают возможность получения отрицательного ли нулевого результата. К ним относятся природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков(имущественные, производственные, торговые).
2. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. К этим рискам относятся финансовые риски, являющиеся частью коммерческих.

     В зависимости от основной причины  возникновения риски делятся  на:

     1) природно-естественные – риски,  связанные с проявлением стихийных  сил природы;

     2) экологические – риски, связанные  с загрязнением окружающей среды;

     3) политические – риски, связанные  с политической ситуацией в  старане и деятельностью государства;

     4) транспортные – риски, связанные  с перевозками грузов транспортом;

     5) коммерческие – риски, связанные с финансово-хозяйственной деятельностью организации:

           А) имущественные;

           Б) производственные;

           В) торговые;

           Г) финансовые.

     Также выделяют инвестиционные, инфляционные, валютные, биржевые, селективные (риск неправильного выбора вложения капитала) и т.д.

     Тем не менее, ни один руководитель в процессе своей деятельности не в состоянии полностью устранить риск. Это происходит потому, что реальная ситуация практически никогда полностью не соответствует запланированным или заданным параметрам. Поэтому любой менеджер или предприниматель всегда вынужден идти на определенный риск, начиная то или иное дело.

     Однако  посредством выявления сфер повышенного  риска, его количественного измерения  и осуществления регулярного  контроля можно в ограниченной степени управлять рисками либо осуществлять их профилактику. Это позволяет в значительной степени снизить уровень риска и минимизировать его негативные последствия.

     В современном бизнесе риск выполняет  такие основные функции, как инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая.

     Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируя поиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед  предпринимателем. Большое количество фирм, компаний добиваются успеха, становятся конкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности, связанной с риском.

     Регулятивная  функция имеет противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило, ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами. Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. Однако риск может стать проявлением авантюризма, субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, без должного учета закономерностей развития явления. В этом случае риск выступает в качестве дестабилизирующего фактора.

     Защитная  функция риска проявляется в  том, что если для предпринимателя  риск — естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимое отношение к неудачам.

     Следует выделить еще аналитическую функцию  предпринимательского риска, которая  связана с тем, что наличие  риска предполагает необходимость  выбора одного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель в процессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбирая наиболее рентабельные и наименее рисковые.

     Обобщая вышеизложенное, можно утверждать, что предпринимательский риск с  одной стороны представляет собой объективный и неизбежный фактор, всегда сопровождающий любые виды предпринимательской деятельности, а с другой стороны — он может играть не только отрицательную, но и положительную роль, принося дополнительную прибыль и стимулируя развитие принципиально новых сфер бизнеса.

1.2. Сущность  и содержание риск-менеджмента.

     Риск  – это финансовая категория, на степень  и величину которой можно воздействовать через финансовый механизм. Такое  воздействие осуществляется с помощью  приемов финансового менеджмента и особой стратегии, которые в совокупности образуют своеобразный механизм управления риском, т.е. риск-менеджмент.

     В основе риск-менеджмента лежат целенаправленный поиск и организация работы по снижению степени риска, искусство  получения и увеличения дохода в неопределенной хозяйственной ситуации. Конечная цель риск-менеджмента заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

     Таким образом, риск менеджмент- это система  управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

     Как система управления он состоит из двух подсистем: управляемой (объекта  управления)  и управляющей (субъекта управления).

     Под объектом понимаются риски, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска.

     Субъект управления – специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию, аквизитор, актуарий, андеррайтер  и др.), которая посредством различных  приемов и способов управленческого воздействия осуществляется целенаправленное функционирование объекта управления.

     Процесс управления объектом может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей  и управляемой подсистемами. В риск-менеджменте получение надежной и достаточной в данных условиях информации играет главную роль, так как оно позволяет принять конкретное решение по действиям в условиях риска.

     В теории и практике риск-менеджмента  можно выделить три основных направления. Первое направление связано с разработкой системы мер, направленных на предупреждение и профилактику рисков. Второе — касается вопросов минимизации негативных последствий, которые могут причинить риски хозяйственной организации. И, наконец, третье направление тесным образом связано с возможностью получать в ситуациях риска дополнительные доходы или иные коммерческие преимущества.

     Только  отрабатывая все три вышеназванных  направления в совокупности, руководитель организации сможет создать действительно эффективную систему управления рисками.

1.3. История развития  риск-менеджмента.

     За  последние полтора десятилетия  произошло несколько знаковых событий, которые оказали решающее воздействие  на развитие риск-менеджмента и отношение  к риску в целом. Все эти события имели кризисный и трагический характер, продиктованный самой природой риска. Среди ключевых событий последнего времени можно выделить корпоративные кризисы, повлекшие за собой банкротства множества крупных финансовых и промышленных корпораций, крупные техногенные и природные катастрофы и т.д.

     Одно  из самых ранних упоминаний о риск-менеджменте  появилось в статье, опубликованной в американском журнале «Harvard Business Review» в 1956 г. В ней предлагалось в целях минимизации потерь ввести в компаниях должность риск-менеджера, работающего на полную ставку. По сути, эта позиция была своего рода продолжением должности страхового менеджера, возникшей задолго до этого.

     Временем  возникновения разнообразных дискуссий  о риске стали 1950-е годы, однако эти дискуссии проходили большей частью среди математиков. В прогнозировании положения компании на неустойчивых рынках нередко применялась теория вероятностей. Однако лишь в 1970-е годы риск-менеджмент начал завоевывать широкую популярность в деловых кругах, в частности в США. Неустойчивый экономический климат, сложившийся в результате нефтяного кризиса 1973 г., подхлестнул распространение практики оценки риска. Это было время зарождения консалтинговых услуг в области рейтингования и оценки риска, причем основной упор делался на так называемый страновой риск – риск того, как экономическая нестабильность за рубежом могла повлиять на западные корпорации.

     Термин  «риск-менеджмент» получил более  широкое хождение в 1970-е годы.

     Профессиональная  квалификация в области риск-менеджмента была впервые присвоена в 1973 г. в США. В 1975 г. Ассоциация профессиональных страхователей США сменила свое название на Общество управления риском и страхованием. В начале 1970-х годов нефинансовые корпорации начали покупать финансовые деривативы (первоначально валютные фьючерсы). Развитие корпоративных казначейств в 1970-е годы частично стимулировалось возросшей необходимостью хеджировать подверженность неустойчивым финансовым рынкам.

     Фактически  в 1970-е годы термин «риск-менеджмент»  еще не стал общепринятым. За консультациями по вопросам риска руководители обращались к разным группам, в том числе к государственным служащим, дипломатам и академикам. Однако это делалось бессистемно. Движение к формализации практики риск-менеджмента и управления риском на централизованной, систематической основе началось в нефинансовых компаниях лишь два десятилетия спустя.

     Даже  создание отделов риск-менеджмента  в конце 1980-х – начале 1990-х годов  не возвестило о «пришествии» стратегического  подхода к риску и управлению им. Предполагается, что формирование корпорациями отделов риск-менеджмента в большей степени было обусловлено применением принципов сокращения затрат к отделам страхования. Превентивное предотвращение потерь позволяло сократить страховые взносы (на том основании, что компании более ответственно подходили к управлению риском) и в конечном итоге отказаться от страхования как такового.

     В этом смысле управление нефинансовым риском оставалось в рамках страховой  дисциплины. Риски того спектра, которым хотела управлять компания, по-прежнему были в основном «страхуемыми» – физическая опасность, риски возникновения ответственности за ущерб и др. Понятие «риск» на этом этапе все еще интерпретировалось формально – как вероятность того, что какие-либо угрозы окажут воздействие на компанию.

     Интенсивная практика риск-менеджмента по большей  части ограничивалась определенной группой таких отраслей, как тяжелая  промышленность и инфраструктура, энергетика, в том числе атомная, и транспорт, либо определенными проектами, например, в области разработки нефтяных месторождений или полетов в космос. В этих областях необходимость дополнительного управленческого надзора за риском была обусловлена сложностью операций и требованиями к безопасности, характерными для этих учреждений или проектов.

     Таким образом, в истории развития риск-менеджмента  можно условно выделить следующие  основные этапы (табл. 1).

     Указанные выше этапы, кроме того, можно объединить в две большие группы. Первая группа представляет подход к риск-менеджменту «снизу вверх», который применялся с 1970-х до конца 1990-х годов. Вторая группа представлена подходом «сверху вниз», получившим развитие в начале XXI в.

     Подход  «снизу вверх» заключался в том, что  отделы самостоятельно управляют рисками  в соответствии со своими функциями. Такой подход порождает ряд недостатков: разнородность характера оценок и невозможность их сравнивать вследствие сложности анализа и объединения результатов; управление рисками осуществлялось тогда, когда менеджер считал это необходимым; в качестве инструментов риск-менеджмента использовались страхование и избежание рисков.

     На  сегодняшний день широкое развитие получил более удобный подход – «сверху вниз». Он заключается  в том, что высшее руководство  координирует управление рисками, а  каждый сотрудник компании осуществляет управление рисками в рамках своих обязанностей. Особенности данного подхода: наличие корпоративной политики управления рисками; сбалансированность мероприятий по управлению рисками; непрерывный процесс управления, включающий мониторинг, идентификацию, анализ, использование широкой методологической базы.

     Исследования  практики риск-менеджмента показали, что к концу 1990-х годов диапазон рисков, которыми руководители компаний должны были управлять, значительно расширился и продолжает стремительно расширяться. Словом «риск» стали обозначать любую корпоративную деятельность, при этом почти все операционные задачи и процессы стали рассматриваться сквозь призму риска.

     Изменилось  отношение к рискам разной степени  тяжести. Наряду с традиционными рисками, характеризующимися высокой частотой наступления и низкой степенью воздействия, компании стали уделять большее внимание рискам, которые могут привести корпорацию к краху. Изменились типы рисков, которые больше всего беспокоят корпорации. Наблюдается активный рост интереса к управлению нематериальными, коммерческими и операционными рисками, в то время как управление традиционными страхуемыми опасностями отходит на второй план.

     Становление риск-менеджмента как новой парадигмы  финансового стратегического менеджмента, являющегося интегральной частью корпоративного управления в современном бизнесе, относится к середине 1990-х годов. Передовые технологии, глобализация мировой экономки, дерегулирование и реструктуризация, Интернет, развитие рынка производных инструментов, развитие информационных технологий и другие немаловажные факторы, влияющие на современный бизнес, радикально изменили подходы к управлению рисками.

     До  недавнего времени в корпоративной  практике применялся узкоспециализированный, фрагментированный подход к управлению рисками, получивший название «традиционный риск-менеджмент», на смену которому пришла современная концепция корпоративного риск-менеджмента.

     Принципиальные  различия традиционного подхода  к управлению рисками от корпоративного риск-менеджмента заключаются в следующем:

     · при традиционном подходе происходит узконаправленное выявление риска, что ограничивает понимание наихудшего пути развития событий, из-за чего отсутствует  системное понимание взаимосвязи  рисков;

     · управление рисками фокусируется на балансовой стоимости активов вместо экономической выгоды;

     · риск-менеджмент не учитывается при  принятии стратегических решений;

     · и наконец, оптимизация риска  и его финансирование не скоординированы  по подразделениям, при этом отсутствует оценка допустимой величины риска с точки зрения инвестиционной привлекательности компании.

     Основной  же чертой концепции корпоративного риск-менеджмента является комплексный  подход и непрерывный процесс: сама система внедряется системно, а риск оценивается с целью принятия адекватных решений и повышения доходности.

     В рамках смены концепции произошли  изменения и в области подхода  к самому процессу риск-менеджмента. Акценты сместились с так называемого  реактивного риск-менеджмента (reactive risk management) в сторону превентивного (proactive risk management), где под «реактивным» понимается «реагирование» на последствия риска, в то время как «превентивный» подразумевает наличие постоянного видимого процесса управления рисками, который является непрерывным и измеримым.

     Основным  поворотным моментом в различении двух подходов к управлению рисками является отношение к самому риску. В рамках концепции корпоративного риск-менеджмента  руководители компаний больше не пытаются любыми способами оттолкнуть риск, а, подробнейшим образом наблюдая, изучая и оценивая его на всех стадиях бизнес-процесса, используют риск как среду, предоставляющую некоторые дополнительные возможности для извлечения прибыли. Происходит целенаправленная попытка использовать рисковые среды для получения конкурентного преимущества.

     Таким образом, акценты сменились не только в плане наблюдения, оценки и защиты от различных рисков, но и в плане  отношения к самому феномену риска  и потенциалу его разумного принятия (табл. 2).

     Эффективное управление современной компанией предполагает достижение оптимального баланса между риском и доходностью. Для успешного решения этой задачи на корпоративном уровне руководству становится уже недостаточно оценки рисков в разрезе отдельных операций, клиентов и проектов. На первый план теперь выходит потребность в получении совокупных оценок рисков на разных уровнях жизнедеятельности компании по различным видам рисков. Таким образом, единая внутрифирменная система риск-менеджмента должна обеспечивать возможность обобщать все разнородные оценки в единый показатель совокупного риска фирмы. Построение системы риск-менеджмента направляется не на устранение факторов риска, а на создание механизма, способного обеспечить эффективную деятельность в условиях неопределенности, т. е. гибкой системы оптимального использования имеющихся возможностей.

     Суть  концепции корпоративного риск-менеджмента  заключается в создании пластичного  риск-профиля компании, когда менеджеры  могут выбирать, какие риски принимать, а от каких избавляться. Отсутствием стратегии активного риск-менеджмента становится фактическое решение принимать все риски, которые возникают в ходе работы, без учета возможности их оптимального сочетания.

     Ключевая  роль инициатора в управлении рисками  должна принадлежать руководству компании, так как необходимые мероприятия иногда требуют значительных затрат, не приносящих быстрой отдачи. Полномочия и ответственность в рамках задачи управления рисками на уровне предприятия должны быть персонифицированы.

     Именно  на уровне топ-менеджмента должны утверждаться программы мероприятий по снижению уровня рисков, а также приниматься решения о начале их реализации при возникновении критических ситуаций.

     Работа  компании с рисками состоит из нескольких этапов: идентификации, классификации, ранжирования, анализа и непосредственно самого управления рисками.

     На  этапе идентификации рисков используется количественный подход. Он осуществляется путем анкетирования, интервью и  опросов, в процессе которых собирается максимум возможной информации. Интервью берут у представителей всех подразделений и служб корпорации, начиная с руководителей высшего звена и заканчивая операционным персоналом компании. Интервьюируемые предоставляют свои экспертные оценки по следующим проблемам:

     · функционирование бизнес-процессов в компании, место представляемого ими подразделения в общей системе;

     · риски, с которыми сталкивается конкретное структурное подразделение;

     · оценка рисков, масштаба ущерба при  наихудшем стечении обстоятельств;

     · оценка текущего уровня управления данными рисками и уровня безопасности.

     Точно так же, как активы и пассивы  группируются в финансовой отчетности по категориям, таким же образом  могут быть сгруппированы и риски. Хотя существует множество группировок  и классификаций рисков, например по природе происхождения, тем не менее наиболее полной считается деление рисков на четыре группы. Такую группировку рисков обычно применяют в рамках концепции корпоративного риск-менеджмента. В соответствии с данной классификацией все риски компании делятся на четыре основные группы: риски угроз (опасностей), операционные, финансовые и стратегические.

     После идентификации, классификации и  ранжирования руководство компании принимает решение о способе  управления конкретным видом риска. Существуют различные стратегии риск-менеджмента: принятие риска; полная или частичная передача его другой стороне, например, путем страхования или образования совместного предприятия; устранение риска путем принятия «стратегии выхода»; снижение риска с помощью различных защитных механизмов.

Глава 2. Применение риск-менеджмента  на практике.

2.1.ОАО  «Мобильные ТелеСистемы» (МТС). История образования  и развитие компании.

     ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) — крупнейший оператор сотовой связи GSM и UMTS в России и странах СНГ, обслуживающий более 96,17 (август 2009) миллионов абонентов. Также МТС на данный момент является крупнейшим оператором сотовой связи в Восточной Европе.

     28 октября 1993 в Москве была создана компания Мобильные ТелеСистемы (сокращенно: МТС) при участии германского капитала Deutsche Telecom и Siemens. Телекоммуникационное оборудование было закуплено у фирм Siemens и Motorola.

     10 мая 2006 года было объявлено  о начале проведения ребрендинга  компании, который был инициирован  для введения сквозного бренда для компании «Система телеком» (подразделения АФК «Система»), которая, в том числе, включает в себя оператора сотовой связи «МТС». Новый логотип МТС представляет собой два красных квадрата, расположенных рядом. На правом квадрате белыми буквами написано название бренда, а на левом — сквозное изображение белого яйца, которое должно символизировать простоту и гениальность.

     Сеть  МТС использует стандарт GSM и UMTS. Компания работает в России (имеются лицензии на оказание услуг связи в стандарте GSM в 81 регионе страны), Армении, Туркмении, Узбекистане, на Украине, в Белоруссии и Индии.

     Также «Мобильным ТелеСистемам» принадлежит (с октября 2009 года) контрольный пакет  акций оператора фиксированной  связи «Комстар — Объединённые ТелеСистемы» (50,91 %).

2.2. Внедрение интегрированной системы управления рисками в компании ОАО МТС.

     Решение о создании системы управления рисками принималось ключевыми руководителями компании. В тот момент должность президента МТС занимал Леонид Меламед, ранее возглавлявший страховую компанию РОСНО. Обладая обширным опытом в сфере управления рисками, он имел четкое видение задач, которые предстояло решить в МТС. После его ухода новый президент МТС Михаил Шамолин сделал развитие этого направления одной из приоритетных бизнес-задач. Сформированной команде предстояло создать такую функциональную структуру в компании, которая позволила бы обеспечить комплексное интегрированное управление рисками. Причем управлению подлежали не только финансовые риски, но и все остальные типы рисков, с которыми сталкивается МТС в своей бизнес-практике. Нужно отметить: когда начиналось создание этой структуры, ситуация в МТС сложилась весьма удачная – ключевые управленцы компании понимали, каковы лучшие мировые практики в области управления рисками и к чему необходимо стремиться.