Оглавление

Введение 2

Часть 1. Стратегическое планирование

Глава 1. Сущность иностранных  инвестиций и их виды 4

Глава 2. Роль иностранного капитала в национальной экономике 7

Глава 3. Состояние инвестиционного  процесса в России 9

Основные  страны-инвесторы 11

Структура иностранных инвестиций по их видам 11

Отраслевая  структура иностранных  инвестиций 12

Глава 4. Оценка инвестиционного  климата России 14

Глава 5. Стратегия привлечения  иностранных инвестиций в Российскую Федерацию 18

Часть 2. Региональная экономика

Глава 6. Региональная структура  иностранных инвестиций 25

Глава 7. Инвестиционный климат региона 28

Глава 8. Региональная инвестиционная политика 33

Заключение 37

Список источников 38

Приложение 1 41

Приложение 2 42

Приложение 3 45 

Введение

     В современных условиях ключевым и  определяющим моментом является достижение стабильного роста российской экономики. Решение данной проблемы невозможно без интеграции российской экономики  в мировое экономическое пространство и без привлечения иностранных  инвестиций. Именно динамично растущие иностранные инвестиции с материализованными в них инновациями и прогрессивными средствами труда, органично соединяясь с национальными ресурсами, являются важнейшим средством обеспечения  экономического роста, технического прогресса, повышения качественных показателей  хозяйственной деятельности на микро-, макро- и мезоуровнях.

     В своей работе я преследовала цель ответить на вопрос: что определяет инвестиционные процессы в России и каким образом государство может повлиять на инвестиционную привлекательность  России? В работе приводится исследование современного состояния инвестиционного процесса, рассмотрены существующие проблемы, препятствующие привлечению иностранных инвестиций, а также предложены меры, способные повлиять на инвестиционный процесс в положительную сторону. Государство должно учитывать эти проблемы и меры при составлении стратегических планов, ведь изменение инвестиционного имиджа страны – дело не одного дня, это сложный процесс, который требует государственного регулирования и планирования. Посредством разработки эффективных стратегических планов и концепций развития можно значительно улучшить ситуацию с иностранными инвестициями.

     Эту проблему надо решать не только на уровне государства, но и на региональном уровне. Россия – федеративное государство, невозможно добиться ощутимых долгосрочных результатов в деле привлечения  иностранных инвестиций без участия  региональных властей. В работе рассмотрены  инвестиционные процессы на уровне субъектов  Российской федерации и предложены меры региональной инвестиционной политики. В сочетании с федеральной инвестиционной политикой региональная политика сыграла бы значительную роль в привлечении иностранных капиталов.

      Иностранные инвесторы постоянно ищут новые  источники получения прибыли, новые  рынки, новые возможности. Российской экономике было бы очень выгодно, если бы инвесторы выбирали именно ее для своих вложений. Поэтому очень важно разработать такую инвестиционную стратегию, которая позволила бы значительно повысить рейтинг России в глазах иностранных инвесторов.

Глава 1. Сущность иностранных  инвестиций и их виды

     Согласно  Федеральному закону от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ  «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» иностранные инвестиции определяются как вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации.

     Иными словами иностранные инвестиции представляют собой капитальные  средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения  предпринимательской прибыли или  процента.

Классифицировать  иностранные инвестиции можно по ряду признаков:

1. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:

• Государственные – средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций предоставляться в виде государственных кредитов, грантов, помощи.

• Частные -  это инвестиции, которые осуществляются частными предприятиями, банками, отдельными гражданами одной страны в экономику другой
• Смешанные - вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

2. По характеру использования:

• Предпринимательские инвестиции - прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.
• Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

3. По характеру участия в инвестировании

• Прямые иностранные инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства. К ним относятся:
• Портфельные инвестиции - вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

     В отличие от прямых, представляют собой  вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные  ценные бумаги.

• Прочие- вклады в банки, товарные кредиты

   4) по способу учёта:

• Текущие -  осуществляемые в течении года,
• Накопленные -  объём иностранных нвестиций за весь период их осуществления;

     К основным способам осуществления иностранных инвестиций относятся:

1. Создание собственных филиалов или коммерческих организаций, полностью принадлежащих иностранным инвесторам
2. Долевое участие в капитале совместных предприятий
3. Приобретение и поглощение иностранных приедприятий
4. Приобретение ценных бумаг
5. Предоставление займов и кредитов
6. Приобретение имущественных прав
7. Реинвестирование прибыли
8. Предоставление прав на использование новой технологии, ноу-хау
9. Осуществление операций по финансовому лизингу

     Кроме денежных и иных вложений в основные фонды предприятия в качестве вклада в совместное предприятие  иностранные инвесторы могут  предоставлять также права интеллектуальной собственности в виде патентов, лицензий и т.д.

Глава 2. Роль иностранного капитала в национальной экономике

     Вложения  иностранных капиталов оказывают  на экономику как положительные, так и отрицательные последствия.  Наиболее важное значение имеют прямые иностранные инвестиции, так как  они оказывают наиболее существенное влияние на экономику страны и  международный бизнес в целом.

К положительным последствиям можно отнести:

• Увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны
• Внедрение передовых иностранных технологий, опыта в сфере менеджмента, результатов НИОКР
• Более полное использование местных природных ресурсов
• Укрепление местного финансового рынка
• Расширение ассортимента выпускаемой продукции
• Развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта
• Расширение экспорта, в том числе продукции с высокой долей добавленной стоимости и инновационных товаров, и поступления иностранной валюты
• Увеличение объема налоговых поступлений, Содействуют  росту занятости и повышению уровня благосостояния населения, а как следствие, расширению налоговой базы и увеличению доходов государства
• Ускорение развития регионов при правильной организации инвестиционной деятельности
• Повышение уровня жизни населения и общей социально-экономической стабильности, особенно прямые инвестиции,  так как они не могут быть выведены из страны за короткое время с негативными для экономики последствиями, в отличие от портфельных.
• Активизация инвестиционных процессов за счет мультипликативного эффекта
• Использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии
• Развитие инфраструктуры и сферы услуг
• Усиление конкуренции в национальной экономике, снижение степени ее монополизации

К возможным отрицательным последствиям и угрозам относятся:

• Репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов и т.д.). Это ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны
• Ввоз оборудования, материалов, комплектующих, что требует дополнительных валютных расходов
• Подавление местных производителей
• Усиление зависимости национальной экономики, угрожающее экономической и политической безопасности
• Игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей
• Упадок традиционных отраслей национальной экономики
• Усиление социальной дифференциации за счет более высоких зароботков на иностранных предприятиях
• Ослабление стимула для проведения национальных НИОКР, усиление технологической зависимости
• Ухудшение состояния окружающей среды вследствие перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов
• Игнорирование национальных традиций и особенностей, насаждение чуждых национальной культуре стандартов, ценностей, негативное воздействие на социально-культурную обстановку.

Глава 3. Состояние инвестиционного  процесса в России

     Россия  – один из крупнейших мировых инвесторов и в то же время страна с привлекательным  инвестиционным климатом. По состоянию на конец 2010г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 58,3% (на конец 2009г. - 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных - 3,0% (3,8%).

     В 2010г. в экономику России поступило 114,7 млрд.долларов иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 году.

     Динамика  иностранных инвестиций в Россию

     На  графике (рис. 1) можно увидеть динамику иностранных инвестиций на период с 1995 по 2010 гг. Несложно прийти к выводу, что активность иностранных инвесторов в России постоянно растет, наибольший приток инвестиций наблюдался в 2007 г., однако в 2008-2009 гг мировой финансовый кризис значительно снизил инвестиционную активность. При этом после рекордного притока капиталов в Россию в 2007 году, начиная с середины 2008 года страна столкнулась с изменением капитальных потоков, приток капитала резко сменился его оттоком. Однако сейчас Россия занимает пятое место в рейтинге ООН по привлекательности стран с точки зрения вложения инвестиций, после кризиса инвесторы снова начали вкладывать деньги в российскую экономику. С 2010 г снова наблюдается прирост инвестиций в отечественную экономику.

Рис.1. Динамика иностранных инвестиций в Россию, $млрд

Источник:  Росстат

По притоку  чистых прямых иностранных инвестиций Россия демонстрирует отставание от других стран БРИК¹ (Бразилия, Россия, Индия, Китай), хотя кризис заметно сгладил это отставание, однако России есть, к чем стремиться по данному показателю. В приведенном ниже графике (рис. 2) показана динамика в период с 2000 до 2009 гг доли чистых прямых иностранных инвестиций в ВВП (в процентах) в четырех странах БРИК.

Рис. 2. Чистые прямые иностранные  инвестиции в стран  БРИК

Источники: Банк России, МВФ

¹ В связи с присоединением ЮАР к БРИК 18 февраля 2011 года, по заявлению индийского министра финансов с этого времени группа стала носить название BRICS.

Основные  страны-инвесторы

Кто же инвестирует в российскую экономику? По данным на март 2010 года, из общего объёма накопленных иностранных инвестиций в российской экономике на следующие  страны приходилось

• Кипр — 52,2 млрд долларов
• Нидерланды — 43,3 млрд долларов
• Люксембург — 36,4 млрд долларов
• Великобритания — 20,5 млрд долларов
• Германия — 20,3 млрд долларов
• Британские Виргинские острова — 15,4 млрд долларов
• Китай — 10,2 млрд долларов
• Ирландия — 9,1 млрд долларов
• Япония — 8,5 млрд долларов
• Франция — 8,0 млрд долларов

     Среди стран - участников СНГ наиболее значимыми  инвесторами являются Беларусь (в 2008 г. 2,1 млрд долларов),  Казахстан (1,3 млрд), Украина (6,9 млрд).

Структура иностранных инвестиций по их видам

     В таблице 1 приведена динамика иностранных  инвестиций по их видам в зависимости  от участия в инвестировании. Наблюдается  значительный прирост обязательств перед нерезидентами за счет прямых иностранных инвестиций, при этом присутствует снижение обязательств за счет портфельных инвестиций. То есть, структура инвестиций по участию  в инвестировании меняется в лучшую сторону, так как прямые иностранные  инвестиции имеют решающее значение для развития национальной экономики, как уже говорилось в главе 1.

     Что касается прочих инвестиций, то кризис повлиял на них самым кардинальным образом. Рекордный докризисный  показатель 139,3 млрд. долл. сменился резким спадом в 2008 г. и наконец оттоком  капитала в виде прочих инвестиций в 2009 г. Однако после кризиса ситуация налаживается, наблюдается прирост  прочих иностранных инвестиций в  Россию.

млрд. долл. США

*включая  финансовые производные

  Знак «-» означает  нетто-снижение обязательств  перед нерезидентами

Таблица 1. Структура иностранных  инвестиций в Российскую Федерацию в 2005- 2010 гг.

Источник: Росстат

Отраслевая  структура иностранных  инвестиций

     Так же представляется интересным вопрос: какие виды экономической деятельности в России являются наиболее инвестиционно привлекательными. По данным на конец 2009 года можно увидеть, что лидируют по показателю накопленных иностранных инвестиций обрабатывающие производства (в том числе металлообработка и нефтяная промышленность), торговля, добыча полезных ископаемых, операции с недвижимостью. Однако здесь наблюдаются довольно позитивные перемены, в 2003 г. в обрабатывающие производства инвестировалось 22% иностранного капитала, а в 2009 г. уже 27,1%. На добывающие отрасли в 2003 году приходилось 19,3%, в 2009 году доля инвестиций в добывающие отрасли снизилась до 12,6%. Из этого можно сделать вывод, что структура иностранных инвестиций по отраслям все же меняется в лучшую сторону.

     Россия  уже интересует инвесторов не только как сырьевой придаток, но и как  страна с благоприятными условиями  для производства товаров с высокой  добавленной стоимостью.

Рис. 3. Накопленные иностранные  инвестиции в России по видам экономической  деятельности

Источник: Росстат 

Глава 4. Оценка инвестиционного климата России

     Инвестиционный  климат— экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, представляемыми инвесторам (Современный экономический словарь).

     В условиях глобальной конкуренции за финансовые ресурсы создание благоприятного инвестиционного климата является главным условием привлечения внешних  и внутренних инвестиций в экономику. Уровень инвестиций в страну является определяющим фактором её дальнейшего  экономического роста и конкурентоспособности  в быстроменяющемся мире.

     В настоящее время комплексные  рейтинги инвестиционной привлекательности  стран мира периодически публикуются  ведущими экономическими журналами  мира: Euromoney, Fortune, The Economist.

   Наиболее  известной и часто цитируемой комплексной оценкой инвестиционной привлекательности стран мира является рейтинг журнала Euromoney, на основе которой дважды в год (в марте и сентябре) производится оценка инвестиционного риска и надежности стран. Для оценки используется девять групп показателей:

• эффективность экономики;
• уровень политического риска;
• состояние задолженности;
• неспособность к обслуживанию долга;
• кредитоспособность;
• доступность банковского кредитования;
• доступность краткосрочного финансирования;
• доступность долгосрочного ссудного капитала;
• вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств.

   Значения  этих показателей определяются экспертно, либо расчетно-аналитическим путем. Они измеряются в 10-балльной шкале  и затем взвешиваются в соответствии со значимостью того или иного  показателя и его вкладом в  итоговую оценку. Следует отметить, что методические подходы для  составления данного рейтинга и  состав показателей оценки постоянно  пересматриваются авторами в зависимости  от изменения конъюнктуры мирового рынка.

   При принятии решений портфельные инвесторы  ориентируются на специальные финансовые или кредитные рейтинги стран. На разработке таких рейтингов специализируются наиболее именитые экспертные агентства "большой шестерки": Moody's, Arthur Andersen, Standart & Poor' s, IBCA и др.

   По  отчету Всемирного банка «Ведение бизнеса в 2009», из 183 рассмотренных стран Россия занимает 120 место в целом (112 в 2008 году) заняв его между Коста-Рикой (121 место) и Бангладеш (119 место) с наихудшими показателями по ряду критериев. ). Таким образом, впереди России в данном рейтинге находятся почти все хоть сколько-нибудь экономически развитые страны мира. Безусловно, это влияет на объем иностранных инвестиций. В таблице 1 представлена оценка ряда стран по критериям, определяющим условия ведения бизнеса. К таким критериям относятся к примеру найм сотрудников, регистрация имущества,  защита интересов инвесторов и т. д. В России эти факторы, к сожалению, не являются определяющими для привлечения иностранных инвестиций. Впрочем, снижение позиции в рейтинге не означает, что заниматься бизнесом в России стало существенно сложнее или произошло ухудшение деловой среды, а скорее связано с улучшением показателей других стран. То есть, Россия фактически «стоит на месте», пока другие страны развиваются.

Таблица 1. Оценка стран по факторам ведения  бизнеса в 2009 г.

Источник: Всемирный банк

     На  рисунке 4 представлена динамика оценок ограничений для развития бизнеса. Данное исследование проводилось Российской Экономической Школой с целью  оценки привлекательности российского  рынка для инвесторов, как отечественных, так и иностранных, и для исследования основных проблем малого бизнеса  в России. К основным ограничениям, по оценке предпринимателей и инвесторов, относятся:

• Уровень налогов
• Недостаточно образованная рабочая сила
• Налоговое администрирование
• Коррупция
• Доступ к финансированию
• Криминальная обстановка, беспорядки
• Электроэнергия
• Функционирование судебной системы
• Доступность земли
• Лицензии и разрешения
• Транспорт
• Таможня и внешнеторговое регулирование
• Трудовое регулирование

     Как можно заметить из диаграммы, по всем ограничениям ситуация , по мнению предпринимателей, не улучшается. Необходимо проводить активную политику для изменения имиджа страны в глазах инвесторов.

Рис. 4. Проблемы российских и иностранных  инвесторов (динамика 2002-2009)

Источник: Российская экономическая  школа 

Глава 5. Стратегия привлечения иностранных инвестиций в Российскую Федерацию

Меры  по улучшению инвестиционного  климата России

• Улучшение административных процедур:
• Строительство производственных объектов, включая вопросы техрегулирования, в том числе строительство по европейским стандартам
• Таможенное администрирование при экспорте и импорте высокотехнологической продукции
• Сокращение отраслевых административных барьеров
• Страхование ответственности вместо получения разрешений и лицензирования
• Оптимизация миграционного режима
• Снижение роли государства: приватизация, реорганизация государственных корпораций
• Оптимизация процедур по доступу к инфраструктуре
• Селективные налоговые льготы и оптимизация возмещения НДС
• Совершенствование правоохранительной деятельности и судебной практики
• Системная работа по улучшению инвестиционного имиджа

Административные  процедуры

Сокращение  сроков реализации инвестиционных проектов

• Передача функций по формированию земельных  участков, организации и 

проведению  торгов по их продаже, а также представлению  земли без проведения торгов в  аренду специальным агентам в  форме учреждений с зачислением  части средств от продажи или  аренды земельных участков в доход  таких организаций

• Формирование промышленных площадок субъектами Российской Федерации. 

• Упрощение  требований к документам территориального планирования.

• Сокращение сроков проведения государственной  экспертизы проектной