Роль инвестиций в развитии производства

 

 

НИ МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ

ИМЕНИ Н.П.ОГАРЕВА

 

Факультет архитектурно-строительный

Кафедра экономики и управления в строительстве

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

РОЛЬ ИНВЕСТИЦИИ В РАЗВИТИИ ПРОИЗВОДСТВА

 

 

 

 

 

                                                                    

 

 

 

 

Оценка  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Саранск 2012

Содержание

                                                                                                                                    

Введение                                                                                                                  3

1 Экономическая сущность инвестиции                                                              4                                                                                                              2 Содержание инвестиционной деятельности                                                     8

3 Инвестиционная деятельность  компаний и фирм: предстоящие  объемы и предпосылки эффективной  реализации                                                    13

4 Объем и структура инвестиции  в России                                                         19

5 Проблемы  инвестирования в производство  России                                        23

6 Инвестиционная деятельность в Республике Мордовия                                26

Заключение                                                                                                             34                                                                                          

Список использованных источников                                                                   35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

   Само по себе производство является одной из самых привлекательных сфер ведения бизнеса, и, соответственно, инвестирования. Эта привлекательность определяется уникальностью положения производства по отношению к конечному потребителю.

Вместе с тем инвестиции в производство обладают и повышенным риском, в связи с особой спецификой предмета. Многофакторный анализ таких инвестиций включает в себя изучение и прогнозирование рынка конечной продукции, материально-технического обеспечения производства (поставки сырья, материалов, энергоносителей), действий и возможностей конкурентов, общего налогового, административного, психологического, организационного и прочего климата, в котором будет действовать производство, и т.п.

   Актуальность темы. Инвестиции и производство тесно взаимосвязаны между собой: инвестиции в основной капитал определяют динамику производства, в то же время спад производства ограничивает возможности инвестирования. Поэтому производство привлекательная сфера инвестирования.

   Целью настоящей работы является исследование инвестиций в производство. Достижению цели будет способствовать последовательное решение следующего ряда задач:

- рассмотреть сущность, виды и источники инвестиций;

- рассмотреть объем и структуру инвестиций в России;

- рассмотреть проблемы инвестирования в производство России.

   Теме инвестиции в производство посвящены труды многих отечественных и зарубежных авторов, таких как Кейнс Дж.М., Хайек Ф., Фридмен М., Пигу А.С., Шагас Н.Л., Фишер П., Сухарева О.С., Ряховский Д.И., Рожкова С., Иванов М. Е., Подшиваленко Г.П., Дриго М.Ф., Деникаева Р.Н., Гретченко А. А. и другие авторы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Экономическая  сущность инвестиций

 

    В соответствии с действующим законодательством понятие инвестиции означает денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе и имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

   Инвестиции (от лат. investire — облачать) — вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта. В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель опосредуется производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке, без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства. В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций— как затраченного капитала и капитала, который позволяет достичь намеченного результата.Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данного результата не приносят. Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых,

удовлетворить минимально приемлемые, с позиции общества, запросы инвестора, во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде, в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления труднопредсказуемых неблагоприятных обстоятельств. Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

   Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например,в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику. Указанные формы инвестиций объединяет, во-первых, то, что они все воплощаются в создаваемом объекте предпринимательской деятельности, формируют его активы, и, во-вторых, долговременное перераспределение средств и ресурсов между теми, кто ими располагает, и теми, кто в них нуждается. Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация .

1. По объектам инвестирования:

• финансовые;

• реальные;

• инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции — это вложение денежных средств  в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке  под определенные проценты.

Реальные инвестиции — вложение капитала в производство, на его создание и развитие.

   В результате осуществления реальных инвестиций формируется основной и оборотный капитал предприятия. Соответственно реальные инвестиции складываются из двух частей: инвестиций в основной капитал и инвестиций в оборотный капитал. Инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты, определяются в законодательстве как капитальные вложения. Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий. Соотношение между реальными и финансовыми инвестициями должно выглядеть следующим образом. На начальном этапе развития предприятия основной объем инвестиций направляется в реальный сектор, а в дальнейшем еще и на приобретение акций предприятий, обслуживающих данное предприятие и снабжающих его сырьем, материалами (финансовые инвестиции).

2. По продолжительности  инвестирования:

• краткосрочные (до 1 года);

• долгосрочные.

Основными инструментами  краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты  и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени) —это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые вложения, например, в акции  дочерних предприятий, в уставный капитал  других фирм. Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3. По формам воспроизводства  в реальном секторе:

• на создание объекта  предпринимательской деятельности;

• на расширение производства;

• на реконструкцию, техническое  перевооружение.

   Структура инвестиций  по данным направлениям зависит  от стадий, на которых находится  предприятие. На начальном этапе  инвестиции направляются на создание  объекта. В условиях, когда продукт  востребован на рынке, инвестиции  направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста износа основных фондов возникает необходимость в их реконструкции, техническом перевооружении.

4. В зависимости от  конечных результатов:

• на рост объемов производства;

• на повышение качества производимой продукции;

• на экономию ресурсов (в конечном счете на снижение себестоиD

мости);

• на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

• частные;

• государственные.

6. По источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);

• заемные (кредиты);

• привлеченные (посредством  эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует  показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы,связанные с инвестированием.

7. По составу участников инвестиционного процесса, их вкладу

в разработку и реализацию проекта:

• предприятия;

• акционеры;

• коммерческие банки;

• структуры более  высокого уровня по отношению к проекту (комD

пании, холдинги, ФПГ);

• бюджеты разного  уровня (федеральный, региональный, местный).

Влияние инвестиций на экономику  многопланово. Они определяют рост ВВП, производительности труда, способствуют снижению затрат и повышению качества продукции и тем самым повышению  конкурентоспособности на рынке  и т. п.

   На макроэкономическом уровне такая задача решается по-иному. Для укрупненной оценки влияния инвестиций на перечисленные экономические параметры используют так называемые мультипликаторы, т. е. коэффициент, показывающий меру умножающего воздействия положительной обратной связи на выходную величину управляемой системы. Так, инвестиционный мультипликатор национальной экономики характеризует соотношение между приростом ВВП и объемом инвестиций, обусловивших этот прирост. Инвестиционный мультипликатор рассчитывают по имеющейся информации за отчетный период. Располагая данными о прогнозе инвестиций на перспективу и величине коэффициента мультипликатора,

можно укрупненно оценить  возможный прирост ВВП. Для этого  надо перемножить данные величины. При использовании мультипликатора  для расчета объема ВВП на среднесрочную, и особенно долгосрочную, перспективу следует учесть намечаемые сдвиги в отраслевой структуре национальной экономики. Это обусловлено по меньшей мере двумя обстоятельствами: существенными различиями в фондоемкости различных производств и в размере лага, т. е. временем от момента вложения инвестиций и до получения ожидаемого результата. Величина лага специфична для каждой отрасли производства. Так, в электроэнергетике лаг составляет 2–3 года, в машиностроении (при техперевооружении) — несколько месяцев, в промышленности строительных материалов — до 1 года и более. Схематично последовательность расчета объема ВВП в связи с намеченными инвестициями можно представить в таком виде.

1. Рассчитываем величину  мультипликатора как отношение прироста ВВП к размеру инвестиций по последним опубликованным данным статистической отчетности. При этом учитываем лаг по

экономике в целом (примерно 0,5 года).

2. Определяем прирост  ВВП на первый прогнозируемый год, исходя из уровня коэффициента мультипликатора и планируемого размера инвестиций на первый год (их мы перемножаем).

3. Определяем абсолютный  размер ВВП на первый прогнозируемый  год. Для этого суммируем объем  ВВП за отчетный период и  полученный период.

   Используя систему  мультипликаторов, можно решить и другую задачу: сколько потребуется инвестиций для, например, широко обсуждаемой проблемы удвоения ВВП.

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Содержание инвестиционной деятельности.

 

   Инвестирование средств — это сложный по содержанию и динамичности процесс, который на предприятии выделяется в относительно самостоятельную производственно-финансовую сферу и называется инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность направлена на решение стратегических задач развития промышленного предприятия, создание необходимых для этого материально-технических предпосылок. Она тесно связана с операционной деятельностью, т. е. с процессами производства и реализации продукции. В то же время при осуществлении операционной деятельности формируются финансовые предпосылки для реализации инвестиционной деятельности.

   Существуют две  основные трактовки понятия «инвестиционная  деятельность». Согласно первой, это совокупность технологии  необходимых работ (процедур) для  создания новых объектов или  воспроизводства основных фондов. Укрупненный перечень таких работ включает:

• формирование целенаправленной инвестиционной стратегии предприятия, разработку методов реализации этой стратегии;

• проведение предынвестиционных исследований, в том числе инвестиционных возможностей предприятия;

• разработку технико-экономических  обоснований инвестиционных проектов и проектно-сметной документации;

• подготовку многообразной договорной документации по изготовлению, приобретению оборудования, необходимого для объекта; привлечение организаций с целью выполнения строительно-монтажных работ; подготовку кадров будущего предприятия и т. д.;

• проведение строительно-монтажных  работ;

• пуск и освоение нового производства, мониторинг технико-экономических  показателей освоения нового производства.

   Несколько иная трактовка понятия «инвестиционная деятельность» дается в инвестиционном менеджменте. Ее содержание здесь сводится к двум аспектам:

1) технико-экономическому обоснованию  приоритетных направлений инвестирования  средств;

2) обоснованию объема финансовых ресурсов и возможных источников их привлечения.

Учитывая, что это разделение условно, мы в последующих своих рассуждениях будем ориентироваться на второй аспект. В дальнейшем, например, увидим, что обоснование приоритетных направлений  опирается на информацию о содержании работ, которое охватывает и

первое определение понятия  «инвестиционная деятельность».

   Инвестиционная  деятельность складывается из  ряда последовательных действий:                                                                                                                                        -разработка инвестиционных намерений. Она состоит в отборе наиболее важных объектов для инвестиций, выполняемом с помощью оценки их приоритетов;                                                                                                                                 -определение источников финансирования и заключение договоров о финансировании;                                                                                                              -организация инвестируемой деятельности, непосредственная ее реализация.

   При характеристике  инвестиционной деятельности используют  такие понятия, как «субъект»  и «объект» инвестиционного процесса.

   Под субъектом инвестиционной деятельности понимаются физические лица (граждане), юридические лица (предприятия, фонды, государство). Объекты инвестиционной деятельности различаются: по масштабам проекта, по направленности проекта (коммерческий, социальный — создание новых рабочих мест, охрана окружающей среды и т. д.); по степени участия государства (государственные капитальные вложения, пакет акций, налоговые льготы, государственные гарантии и т. п.), по эффективности использования вложения средств. Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:                                                                                                                                         -осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами Российской Федерации, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);                                                                                                                           -исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;                                                                                                     -использовать средства, направляемые на капитальные вложения, по целевому назначению.

   Объектами инвестиционной деятельности в России являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность. Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства. Особой формой объекта инвестиционной деятельности являются создаваемые в особом порядке паевые инвестиционные фонды.

   Определение направлений инвестирования средств с целью получения максимального чистого дохода является одной из наиболее сложных экономических задач, которую периодически решают на каждом предприятии.

   В условиях  рыночной экономики здесь имеется  ряд альтернатив.

Можно положить деньги на депозитные счета в надежные банки, но это наименее доходная форма инвестирования. Вложение в финансовые активы — ценные бумаги разного происхождения (акции, облигации и т. п.) — дает зачастую больший доход, однако при этом возрастает риск его получения и сохранения средств. Наглядным примером для многих предпринимателей в этом плане стало обесценение фактических высокодоходных государственных обязательств.

   В нормальных  условиях развития основная часть  средств направлена в реальный  сектор экономики, это надежно и выгодно. Существуют объективные предпосылки, которые диктуют необходимость и целесообразность направления средств в развитие собственного производства.

Это связано, прежде всего, с тем, что инвестиции определяют рост фирмы, ее положение на рынке. В условиях рынка каждое предприятие находится под постоянным воздействием конкурентной среды.

   Стремление преуспеть,  избежать банкротства — главный  побудительный мотив предпринимательской  деятельности, который направлен  на рост фирм, рост ценности фирмы. Для повышения ценности фирма должна осуществить заметные нововведения, с тем, чтобы повысить качество продукции, обновить ассортимент, создать условия для поддержания уровня своих ценностей. Все нововведения касаются, прежде всего, средств производства, методов организации производства. Внедряются новые технологии и способы производства продукции, новые машины, оборудование, инструменты и материалы, осваивается новая и модернизируется выпускаемая продукция, совершенствуются и применяются новые прогрессивные методы и средства организации и управления производством.

   В современной  экономике для каждой фирмы  такого рода нововведения являются  необходимым условием сохранения  и упрочнения позиций на рынке,  это ни у кого не вызывает  сомнения. Сегодня проблема состоит в том, чтобы выявить приоритетные направления развития, отобрать и упорядочить в определенную систему те нововведения, которые обеспечивают достижение максимального результата, оценить предстоящие объемы инвестирования и с учетом их объема определить возможные источники финансирования, в том числе возможности мобилизации средств в рамках национальной экономики.

   Инвестиционная  деятельность направляется инвестиционной  политикой, понимаемой как совокупность  хозяйственных решений, определяющих основные направления инвестиций, меры по их концентрации, чтобы обеспечить сбалансированность и эффективность экономики, получить наибольший объем продукции и дохода на каждый рубль затрат.

   Инвесторы - субъекты  инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование. В качестве инвесторов могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами; граждане, предприятия, предпринимательские объединения и другие юридические лица; иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации. Допускается объединение средств инвесторами для осуществления совместного инвестирования. Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Не запрещенное законодательством РФ инвестирование имущества и имущественных прав в объекты инвестиционной деятельности признается неотъемлемым правом инвестора и охраняется законом. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе через торги подряда) физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.

   Заказчиками могут  быть инвесторы, а также любые  иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. В случае, если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями на период и в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством.

   Подрядчики - физические  и юридические лица, которые выполняют  работы по договору подряда  и (или) государственному контракту,  заключаемым с заказчиками в  соответствии с Гражданским кодексом  Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

   Пользователями  объектов инвестиционной деятельности  могут быть инвесторы, а также  другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются договором (решением) об инвестировании в порядке, установленном законодательством РФ.

   Инвестиционная деятельность — один из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность,  риск.  
   Несмотря на то, что предпринимательская и инвестиционная деятельность обладают общими признаками,   у  инвестиционной  деятельности есть  своя  специфика,  которая  состоит  в  том,  что  средства инвестора вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с  целью  извлечения прибыли  от  использования  и  эксплуатации   этих   объектов   в   будущем.  
   Принципами инвестиционной деятельности являются добровольности инвестирования, равноправия участников, защищенности инвестиций, а также невмешательство государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности. 
   Олейник О.М. говорит о том, что отличительные особенности инвестиционной деятельности заключаются в том, что: 
•  для инвестиционной деятельности законодатель установил двуединую цель (прибыль и достижение положительного социального эффекта), 
•  предоставил инвестору возможность извлекать прибыль (доход) от использования средств в экономическом, хозяйственном обороте не от собственного имени, а от имени хозяйствующего субъекта, 
•   не требует поэтому от инвестора регистрации в качестве предпринимателя.

   По содержанию инвестиционная деятельность  может  быть  разделена  на:                        • прямую, т.е.  вложения  непосредственно  в  производство  товаров,   работ,   услуг, строительство   или   реконструкцию   объекта;    
• ссудную,   т.е.   в   форме предоставления займа, кредита. Основной интерес инвестора в процессе осуществления этого вида инвестиционной деятельности заключается в своевременном получении прибыли (дохода) в виде процентов по договорам займа и кредита. 
• портфельную,  т.е.   в  форме  приобретения ценных бумаг. Портфельное инвестирование не предполагает  участие  инвестора в  управлении  предприятием,  а  лишь  получение  дивидендов  на   вложенный капитал.                                                                                                            Также инвестиционная деятельность может быть подразделена на: реальное, финансовое инвестирование и инвестирование имущественных прав и интеллектуальных ценностей. 
- Реальное инвестирование (инвестирование в материальной форме) — это вложение непосредственно в производство продукции (товаров, работ, услуг),инвестирование в товарно-материальные запасы и другие виды движимого и недвижимого имущества. Это инвестирование связано с участием инвестора в управлении организациями (корпорациями, компаниями, предприятиями или иным учреждением). 
- Финансовое инвестирование включает в себя вкладывание в объекты инвестиционной деятельности денежных и иных средств, целевые банковские вклады и другие ценные бумаги (портфельное инвестирование), а также предоставление займа, кредита (ссудное инвестирование).

 

Глава 3. Инвестиционная деятельность компаний и фирм: предстоящие  объемы и предпосылки эффективной  реализации

   Совершив успешный переход к рыночной системе хозяйствования, российская экономика переживает очередную трансформацию — переход от индустриальной системы к современной постиндустриальной. Западные страны решали аналогичные задачи в 1980Dе гг. Соответственно

для преодоления существующего  разрыва важно произвести модернизацию экономики ускоренными темпами.

   По всем основным  экономическим показателям (структура  ВВП, структура промышленности, экспорта, степень зависимости бюджета  от мировых цен на рынках  энергетических ресурсов и др.) Россия относится к странам  с сырьевым укладом. В последнее десятилетие роль сырьевых отраслей еще более возросла, а проблема структурной перестройки экономики обострилась.

   Необходимыми  условиями постиндустриального  рывка являются обеспечение макроэкономической  стабильности, развитие правовых  и политических институтов и сохранение высоких темпов экономического роста.