Россия и Международный Валютный Фонд



Министерство образования и науки

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение

 высшего профессионального  образования

«Комсомольский-на-Амуре государственный  технический университет»

 

 

 

филиал «Ванино».

кафедра экономики и управления.

Факультет «Финансы и  кредит»

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

по дисциплине «Международные валютно-кредитные отношения»

 

на тему

Россия и Международный  Валютный Фонд

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                    студент гр

                                                                                               

                                                                                Проверил: Вахрушева Е.А.

 

 

 

 

 

 

Ванино,2008 г.


 

Рецензия

                          руководителя на курсовую работу.

 

студента Сергиенко  И.Н.

группа 4ФК5а

тема: Россия и Международный  Валютный Фонд

 

 

                                                     Содержание

 

Введение                                                                                                                                                                                                         

  1. Структура управления МВФ.                                                         7
    1. Совет управляющих.                                                             7
    2. Исполнительный совет.                                                        8
    3. Директор – распорядитель и штат сотрудников.               9
  2. Основные задачи и направления деятельности МВФ.                1
    1. Общие обязательства государств – членов.                       18
    2. Надзор за валютным режимом.                                           19
    3. Ограничения, налагаемые на операции и сделки Фонда. 19
    4. Условия, регулирующие использование общих ресурсов Фонда.
  3. Особенности кредитной политики МВФ.                                         26
    1. Условия доступа стран – членов к кредитным ресурсам.     27
    2. Цели кредитования.                                                                  28
    3. Механизмы кредитования.                                                       29

     4.  Роль МВФ в стабилизации  макроэкономических колебаний         42      

          российской экономики.

4.1.   Россия  и страны бывшего СССР.                                            42

4.2.   Кредиты  МВФ России и другим странам  бывшего СССР.  43

Заключение                                                                                                    59

Приложение 1                                                                                                61

Приложения 2                                                                                                62

Список использованных источников                                                          67

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение.

 

Международный Валютный Фонд — межправительственная организация, предназначенная для  регулирования валютно-кредитных  отношений между государствами–членами  и оказания им финансовой помощи при  валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд - специализированное учреждение ООН - практически служит институциональной основой мировой валютной системы.

Первоначально Фонд кредитовал преимущественно Западные страны. В середине 70-х гг. промышленно-развитые и развивающиеся государства получили от него примерно равные суммы, а с 80-х годов МВФ переключился почти целиком на кредитование последних. Этот поворот, в значительной степени, обусловлен тем, что получение кредитов Фонда в основном связанно с принятием определенных обязательств в области макроэкономической политики. Поэтому западные страны предпочитают заимствовать ресурсы на покрытие дефицита платежного баланса на мировом рынке ссудных капиталов.

Ни одна другая международная  организация не подвергалась столь  резкой критики со стороны развивающихся  стран как МВФ. Фонд оказывает  сильное воздействие на социально-экономические  процессы в этих регионах, особенно в условиях долгового кризиса. Однако без активного вмешательства Фонда в долговой кризис последствия его для развивающихся стран и мировой кредитной системы было бы гораздо более серьезным.

Международный финансовый кризис, начавшийся в 1997 г. в Юго-Восточной Азии и получивший мировой резонанс, вызвал повышенный интерес к МВФ. МВФ подвергается критике с разных сторон. Наследники кейнсианских, дирижистских традиций упрекают его в том, что он недостаточно эффективно противодействовал спекулятивным операциям частных финансовых структур, практически потакал им. Приверженцы либеральных концепций, напротив, обвиняют Фонд в чрезмерном вмешательстве в деятельность рыночных механизмов. Наиболее радикальные из них даже ставят под сомнение целесообразность существования МВФ, называя его "Госпланом на Потомаке ".

           Международный валютный фонд был учрежден на международной валютно-финансовой конференции ООН (1 - 22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, штат Ныо-Гэмпшир). Конференция приняла Статьи соглашения (Articles of Agreement) МВФ, которые выполняют роль его устава. Этот документ вступил в силу 27 декабря 1945 г. Практическую деятельность Фонд начал в мае 1946 г., имея в своем составе 59 стран-членов; к валютным операциям он приступил с 1 марта 1947 года.

СССР принял участие  в Бреттон-Вудской конференции. Однако впоследствии в связи с "холодной войной" между Востоком и Западом он не ратифицировал Статьи соглашения МВФ. По той же причине на протяжении 50 - 60-х годов из МВФ вышли Польша, Чехословакия и Куба. В результате глубоких социально-экономических и политических реформ, имевших целью переход от централизованно планируемой экономики к рыночной и интегрирование национальных экономик в мировое хозяйство, в начале 90-х годов бывшие социалистические страны, а также государства, входившие ранее в состав СССР, вступили в Фонд (за исключением Корейской Народно-Демократической Республики и Республики Кубы). Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992 г., остальные страны, СНГ и страны Балтии - на протяжении периода с апреля по сентябрь 1992 г. (Таджикистан - в апреле 1993 г.).

          В 1999 г. (по состоянию на январь) число стран - членов МВФ составляло 182. Кроме того, после завершения всех требуемых процедур место бывшей Социалистической Федеративной Республики Югославии может занять Федеративная Республика Югославия (в составе Сербии и Черногории). Постоянное местопребывание руководящих органов - Вашингтон (США). Помимо того, имеются отделения в Париже (Франция), Женеве (Швейцария), Токио (Япония) и при ООН в Нью-Йорке.

       Цели Международного Валютного Фонда:

1) Способствовать  развитию международного сотрудничества  в валютно-финансовой сфере в  рамках постоянного учреждения, обеспечивающего механизм для  консультаций и совместной работы  над международными валютно-финансовыми  проблемами.

2) Способствовать  процессу расширения и сбалансированного  роста международной торговли  и за счет этого добиваться  достижения и поддержания высокого  уровня занятости и реальных  доходов, а также развития производственных  ресурсов всех государств - членов, рассматривая эти действия как первоочередные задачи экономической политики.

3) Содействовать  стабильности валют, поддерживать  упорядоченный валютный режим  среди государств - членов и избегать  использования девальвации валют  в целях получения преимущества в конкуренции.

4) Оказывать  помощь в создании многосторонней  системы расчетов по текущим  операциям между государствами  - членами, а также в устранении  валютных ограничений, препятствующих  росту мировой торговли.

5) За счет  временного предоставления общих ресурсов Фонда государствам - членам при соблюдении адекватных гарантий создавать у них состояние уверенности, обеспечивая тем самым возможность исправления диспропорций в их платежных балансах без использования мер, которые могут нанести ущерб благосостоянию на национальном или международном уровне.

6) В соответствии  с вышеизложенным - сокращать продолжительность  нарушений равновесия внешних  платежных балансов государств - членов, а также уменьшать масштабы  этих нарушений.

 

 

 

 

 

Структура управления МВФ.

 

Фонд состоит  из Совета управляющих, Исполнительного  совета, Директора - распорядителя и  штата сотрудников.

 

Совет управляющих

 

 Все полномочия, не возложенные непосредственно  на Совет управляющих, Исполнительный  совет или Директора - распорядителя,  возлагаются на Совет управляющих. Совет управляющих включает в себя по одному управляющему и одному его заместителю, которые назначаются каждым государством - членом способом, определяемым по его собственному усмотрению. Каждый управляющий и каждый его заместитель выполняют свои обязанности до производства нового назначения. Заместитель имеет право голоса только в случае отсутствия замещаемого им управляющего. Совет управляющих избирает Председателя из числа управляющих.

 Совет управляющих  может поручить Исполнительному совету осуществление любых полномочий Совета управляющих, за исключением тех полномочий, которые возлагаются непосредственно на Совет управляющих.

 Совет управляющих  проводит заседания, предусмотренные  Советом управляющих или созываемые  Исполнительным советом. Заседания Совета управляющих созываются по просьбе пятнадцати государств - членов либо по просьбе государств - членов, имеющих одну четверть от общего числа голосов.

 Кворум любого  заседания Совета управляющих  составляет большинство управляющих, имеющих не менее двух третей от общего числа голосов.

 Каждый управляющий  имеет право подавать столько  голосов, сколько было выделено  назначившему его государству  - члену.

 Совет управляющих  соответствующей инструкцией может  установить процедуру, по которой Исполнительный совет может собрать голоса управляющих по конкретному вопросу без созыва заседания Совета управляющих в тех случаях, когда Исполнительный совет считает, что такое действие в наиболее полной мере отвечает интересам Фонда.

 Совет управляющих и Исполнительный совет могут в рамках своих полномочий принимать такие правила и инструкции, которые могут оказаться необходимыми или отвечающими задачам ведения дел Фонда.

 Управляющие  и их заместители выполняют  свои обязанности, не получая  жалования от Фонда, но при этом Фонд может в разумных пределах оплачивать им расходы, связанные с участием в заседаниях.

 Совет управляющих  определяет вознаграждение, выплачиваемое  Исполнительным директорам и  их заместителям, и заработную  плату Директора - распорядителя и условия служебного договора с ним.

 Совет управляющих  и Исполнительный совет могут  назначать такие комитеты, создание  которых они считают целесообразным. Состав таких комитетов необязательно  ограничивается управляющими, исполнительными  директорами и их заместителями.

 

Исполнительный  совет

 

 Исполнительный  совет отвечает за ведение  дел Фонда и в этих целях  использует все полномочия, переданные  ему Советом управляющих.

 Исполнительный  совет состоит из исполнительных  директоров, а его председателем  является Директор - распорядитель. Из общего числа исполнительных директоров пять назначаются пятью государствами - членами, имеющими наибольшие размеры квот; пятнадцать избираются остальными государствами - членами.

В целях проведения регулярных выборов исполнительных директоров Совет управляющих может каждый раз, большинством в восемьдесят пять процентов от общего числа голосов, увеличивать или уменьшать количество исполнительных директоров. Количество исполнительных директоров уменьшается в зависимости от обстоятельств на одну или две должности,  если Советом управляющих, большинством в восемьдесят пять процентов от общего числа голосов, не будет принято решение о том, что такое уменьшение будет препятствовать действенному выполнению Исполнительным советом или исполнительными директорами своих функций либо создаст угрозу нарушения желательного равновесия в Исполнительном совете.

 Если при  вторых и последующих регулярных  выборах исполнительных директоров  в число государств - членов, не  входят два государства - члена, в валютах которых авуары Фонда на счете общих ресурсов за предыдущие два года в среднем опустились ниже их квот на наибольшую абсолютную величину в специальных правах заимствования, одно или оба таких государства - члена, в зависимости от обстоятельств, имеют право назначения исполнительного директора.

 Выборы избираемых  исполнительных директоров проводятся  каждые два года, дополняемыми  такими инструкциями, которые Фонд  считает целесообразными. К каждым  очередным выборам исполнительных  директоров Совет управляющих может издавать инструкции, изменяющие соотношение голосов, необходимых для избрания исполнительных директоров.

 Каждый исполнительный  директор назначает своего заместителя,  имеющего все полномочия действовать  от имени первого при его  отсутствии. В случае присутствия назначивших их исполнительных директоров заместители могут принимать участие в заседаниях, но не имеют права голоса.

 Исполнительные  директора остаются в своей  должности до назначения или  избрания их преемников. В случае, если должность избираемого исполнительного директора становится вакантной более чем за девяносто дней до конца срока, на оставшуюся часть такого срока государствами - членами, избравшими предыдущего исполнительного директора, избирается другой исполнительный директор. Для того чтобы выборы состоялись, необходимо большинство голосов, имеющихся у таких государств - членов. В течение того времени, когда должность остается вакантной, полномочия бывшего исполнительного директора осуществляет его заместитель, за исключением полномочий по назначению своего заместителя.

 Исполнительный совет  функционирует на постоянной  основе в штаб - квартире Фонда  и собирается с такой периодичностью, какой требует ведение дел  Фонда.

         Кворум любого заседания Исполнительного  совета составляет большинство исполнительных директоров, имеющих не менее половины от общего числа голосов.

 

Директор - распорядитель и штат сотрудников

 

 Исполнительный  совет выбирает Директора - распорядителя,  который не является управляющим  или исполнительным директором. Директор - распорядитель является председателем Исполнительного совета, но не имеет права голоса, за исключением права решающего голоса в случае равного распределения голосов. Он может участвовать в заседаниях Совета управляющих, но не голосует на таких заседаниях. Директор - распорядитель освобождается от своей должности по решению Исполнительного совета.

 Директор - распорядитель  возглавляет рабочий штат сотрудников  Фонда и ведет дела Фонда  под руководством Исполнительного  совета. Он несет ответственность за организацию, назначение и увольнение сотрудников Фонда, оставаясь под общим контролем Исполнительного совета.

 Директор - распорядитель  и штат сотрудников Фонда при  выполнении своих функций обязаны  всецело находиться в распоряжении  Фонда и не подчиняются никаким иным инстанциям. Каждое государство - член Фонда уважает международный характер таких обязанностей и воздерживается от любых попыток оказания влияния на кого-либо из сотрудников при исполнении таких функций.

 При назначении сотрудников Директор - распорядитель с учетом первостепенной важности обеспечения высочайшего уровня эффективности работы и технической квалификации уделяет должное внимание необходимости найма сотрудников на максимально возможной широкой географической основе.

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих (Board of Governors), в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время.

В МВФ действует принцип "взвешенного" количества голосов, который предполагает, что возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в капитале МВФ. Каждое государство имеет -250 "базовых" голосов, независимо от величины его взноса в капитал, и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов наиболее крупным государствам.

Самым большим количеством голосов  в МВФ обладают (на 30 апреля 1998 г.): США - 17,78%;

Германия - 5,53%; Япония - 5,53%; Великобритания - 4,98%; Франция - 4,98%; Саудовская Аравия - 3,45%; Италия - 3,09%; Россия - 2,90%. Доля 15 стран - участниц ЕС - 28,8%, 29 промышленно развитых государств (страны - члены Организации экономического сотрудничества и развития, ОЭСР) имеют в совокупности 63,4% голосов в МВФ. На долю остальных стран, составляющих свыше 84% количества членов Фонда, приходится лишь 36,6% голосов. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - "специальным большинством" (соответственно 70% или 85% голосов стран-членов). В интересах ведущих стран Запада в нынешнем уставе выделены 53 подобных вопроса (против 9 при создании МВФ). Несмотря на некоторое сокращение в 70-е и 80-е годы удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%).  Все это означает, что США вместе с ведущими западными государствами практически располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь необходимой согласованности столь большому числу разнородных стран чрезвычайно сложно.

Согласно действующему с 1978 г. уставу Совет управляющих может учредить новый постоянный орган управления - Совет на уровне министров стран-членов для наблюдения за регулированием и адаптацией мировой валютной системы. Однако фактически он пока не создан, и его роль играет учрежденный в 1974 г. Временный комитет Совета управляющих по вопросам международной валютной системы - Временный комитет (Interim Commitet of the Board of Governors on the International Monetary System), состоящий из 24 управляющих МВФ, в том числе и от России. Он собирается на свои заседания дважды в год. Однако в отличие от предполагаемого Совета Временный комитет не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: осуществляет руководство Исполнительным советом; занимается выработкой стратегических решений, относящихся к функционированию международной валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи соглашения МВФ. Подобный статус имеет также Объединенный министерский комитет Советов управляющих Международного банка реконструкции и развития (МБРР) и МВФ по передаче реальных ресурсов развивающимся странам - Комитет развития (Joint Ministerial Committee of the Board of Governors of the Bank and the Fund on the Transfer of Real Resources to Developing Countries). Он консультирует Советы управляющих МВФ и МБРР по проблемам экономического развития.

Уроки финансового кризиса 1997 - 1998 гг., выявившего потребность в более оперативном и целенаправленном реагировании на постоянные изменения состояния мировых валютно-финансовых отношений, в усилении эффективности механизма выработки и принятия коллективных решений, побуждают МВФ, в частности, к осуществлению мер по повышению статуса и роли Временного комитета, вплоть до преобразования его в предусмотренный уставом Совет на министерском уровне, который, в отличие от Временного комитета, обладал бы директивными полномочиями. По словам руководителя Фонда М. Камдессю, "такое преобразование придало бы МВФ новую и чрезвычайно важную легитимность для разрешения все более усложняющихся задач, которыми он призван заниматься'4. Однако существующие между странами - членами Фонда противоречия затрудняют реализацию этого шага. На своем очередном заседании 27 апреля 1999 г. Временный комитет ограничился лишь тем, что поручил своим заместителям и Исполнительному совету "продолжить изучение характера институциональных усовершенствований, включая и деятельность Временного комитета".

Совет управляющих делегировал  многие свои полномочия Исполнительному  совету (Executive Board), т. е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности, предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой в отношении валютных курсов. Исполнительный совет работает на постоянной основе в штаб-квартире Фонда в Вашингтоне и обычно проводит свои заседания три раза в неделю. С 1992 г. число исполнительных директоров доведено до 24. 5 из них назначены, согласно уставу, США, Германией, Японией, Великобританией и Францией, т. е. пятью странами, у которых наибольшие квоты в капитале МВФ; 3 - формально избраны, но представляют каждый одну страну - Саудовскую Аравию, Россию и Китай; 16 - избраны от остальных стран-членов, разделенных на соответствующее количество групп, сформировавшихся с учетом принципа географического представительства либо на основе общих интересов. Назначения и выборы исполнительных директоров проводятся раз в два года. Директор располагает тем количеством голосов, которым пользуются в совокупности избравшие его управляющие. Как правило, Директорат принимает решения, основываясь на материалах и докладах, которые подготовлены административным аппаратом. Формально все должностные лица МВФ подчиняются только руководящим органам фонда, и правительства государств-членов не имеют права оказывать на них давления. В большинстве случаев решения в Исполнительном совете принимаются не путем формального голосования, а посредством предварительного достижения консенсуса его членов.

Исполнительный совет  МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распорядителя (Managing Director), по традиции это представитель из Европы, который не может быть ни управляющим, ни исполнительным директором. Директор-распорядитель председательствует в Директорате (без права голоса, за исключением случаев, когда голоса разделяются поровну) и возглавляет административный аппарат фонда.

В функции директора-распорядителя  входит ведение текущих дел и  назначение должностных лиц МВФ: своего заместителя, секретаря, казначея, заведующих отделами, генерального советника  юридического отдела, заведующих административной службой и европейской штаб-квартирой фонда (в Париже).

 Директор-распорядитель (с 1987 г.) - Мишель Камдесю (Франция; в мае 1996 г. переизбран на третий срок, начавшийся с 16 января 1997 г.), его первый заместитель (с 1994 г.) - Стэнли Фишер (США).

Взаимодействие МВФ  с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский I, Европейский II, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский. В аппарате МВФ заняты 2300 сотрудников из 122 стран, 50% из которых – женщины. Это главным образом экономисты, специалисты по налогам, статистике, финансам и филологии.

          Организационная структура аппарата  МВФ постоянно развивается из-за  целевых установок и функций  МВФ, которые определяются трансформацией  мировой экономики и международных  валютно-финансовых отношений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Основные  задачи и направления деятельности.

 

Членство

 

Первоначальными государствами - членами Фонда являются страны, представленные на валютно-финансовой конференции Объединенных наций, правительства  которых принимают членство до 31 декабря 1945 года.

Другие страны имеют право на вступление в число  членов Фонда в такое время  и на таких условиях, какие могут  быть предписаны Советом управляющих. Указанные условия, включая условия  выплаты взносов в Фонд, базируются на принципах, не противоречащих тем, которые применяются в отношении государств, уже являющихся членами.

 

Квоты и взносы

 

Для каждого  государства - члена устанавливается  квота, которая выражается в специальных  правах заимствования. Квоты государств - членов, представленных на валютно-финансовой конференции Объединенных наций и принимающих членство до 31 декабря 1945 года, перечислены в приложении. Квоты прочих государств - членов определяются Советом управляющих. Взнос каждого государства - члена равен его квоте и выплачивается Фонду в полном размере через соответствующее учреждение - депозитарий.

Не реже чем  через каждые пять лет Совет управляющих  проводит общий пересмотр квот и, если он считает это целесообразным, вносит предложение об изменении  размеров квот государств - членов. Совет  управляющих также имеет право, если признает это уместным, рассмотреть в любое другое время возможность изменения квоты любого конкретного государства - члена по его просьбе.

Фонд может  в любой момент выступить с  предложением об увеличении квот государств - членов Фонда, состоявших членами на 31 августа 1975 года, пропорционально их квотам на указанную дату, при этом кумулятивная сумма не превышает сумм, переводимых со счета специальных выплат на счет общих ресурсов.

Для любого изменения  квот необходимо большинство в восемьдесят пять процентов от общего числа голосов.

Квота государства - члена не изменяется до тех пор, пока от него не поступило согласие на это и пока не выплачена соответствующая  сумма.

 

Выплаты при изменении квот

 

         Каждое государство - член, выражающее согласие на увеличение своей квоты, выплачивает Фонду в срок, устанавливаемый последним, двадцать пять процентов такого увеличения в специальных правах заимствования, причем Совет управляющих имеет право устанавливать порядок, при котором указанный платеж может производиться - на равных основаниях для всех государств - членов - полностью или частично в валютах других государств - членов, установленных с их согласия Фондом, или в собственной валюте государства - члена. Государство, не являющееся участником департамента специальных прав заимствования, производит взнос в счет части увеличения, подлежащей выплате участниками в специальных правах заимствования, в валютах других государств - членов, определяемых Фондом с их согласия. Остальная часть взноса в счет увеличения квоты выплачивается государством - членом в собственной валюте.

 Каждое государство  - член, выражающее согласие на  увеличение своей квоты считается  выплатившим Фонду сумму взноса, соответствующую указанному увеличению.

 В случае, если государство - член выражает согласие на уменьшение своей квоты, Фонд в течение шестидесяти дней выплачивает такому государству - члену сумму, равную размерам уменьшения квоты. Для платежа используется валюта государства - члена и такие количества специальных прав заимствования или валют других государств - членов, установленных с их согласия Фондом, какие являются необходимыми, чтобы предотвратить уменьшение авуаров Фонда в рассматриваемой валюте ниже новых размеров квоты, при условии, что в исключительных обстоятельствах Фонд может сократить свои авуары в указанной валюте ниже новых размеров квоты, произведя платеж в собственной валюте государства - члена.