Рынок лизинговых услуг
АЛМАТИНСКИЙ ИНСТИТУТ ЭНЕРГЕТИКИ И СВЯЗИ
Кафедра ЭО и УП
Расчетно-графическая работа
По дисциплине: ЭиЭММ
Выполнила:
Ст-ка гр.ЭТЭб 04 1
Канапина Н.Б.
Проверила:
Ст.пр. Сахариева С.С.
Алматы 2005
Содержание
1. Расчётные формулы и последовательности............
2. Информационно аналитический обзор.........................
3. Методика расчёта………………………………….…………….16
1. Расчётные формулы и последовательности.
Одной из важных проблем лизингового бизнеса является определение размеров лизинговых выплат и общей стоимости лизинга. При традиционном подходе стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений, платы за используемые кредитные ресурсы, комиссионных выплат, платежей за дополнительные услуги Лизингодателя с учетом того, что Лизингодатель вносит в бюджет налог на добавленную стоимость Величина причитающихся Лизингодателю амортизационных отчислений ( ) насчитывается по формуле:
где - балансовая стоимость оборудования;
- норма амортизационных отчислений на полное восстановление (в %, если T-полный срок амортизации оборудования, то );
t - срок действия договора о лизинге.
Плата за используемые кредитные ресурсы () вычисляется как
где - ставка; за пользование кредитными ресурсами;
K- величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговой операции.
,
где - стоимость оборудования на конец года .
Размер комиссионных выплат (интерес Лизингодателя, ) определяются из соотношения где - ставка комиссионного вознаграждения.
Помимо указанных сумм Лизингополучателем должны быть возмещены дополнительные расходы Лизингодателя, такие как командировочные расходы, на рекламу и т.д., а также оплачены дополнительные услуги. Следует в общую стоимость лизинга должны быть включены и платежи на дополнительные услуги:
;
где - платежи за i - й вид услуги.
Величина налога на добавленную стоимость () вычисляется из соотношения:
где - ставка налога на добавленную стоимость.
Таким образом, суммарная стоимость лизинга () составляет . Определив величину можно рассчитать объёмы лизинговых платежей в зависимости от выбираемой по соглашению между Лизингодателем и Лизингополучателем стратегии их поведения , . Стратегии проведения лизинговых платежей указывает, какая часть суммарной стоимости лизинга уплачивается в момент времени (-доля стоимости лизинга приходящегося на аванс):
, , .
Величина лизингового платежа определяется, таким образом, как , . Эти рассуждения могут рассматриваться как основа расчёта платы по лизингу независимо от его вида. Пусть лизинговая компания определяет первоначальную стоимость лизинга. Для этого необходимо знать:
- стоимость оборудования ;
- норму амортизации или срок полной амортизации оборудования T;
- срок договора о лизинге ;
- ставку за используемый кредит ;
- ставку комиссионного вознаграждения ;
- ставку налога на добавленную стоимость ;
- стоимость дополнительных услуг .
Используя выше сказанное можно поставить реальную задачу максимально приближенную к жизни. Найдём стоимость лизинга для фермера в десятилетний срок. Задаём начальные данные: виды сельхоз. машин, стоимость и норму амортизации, ставки за кредиты. Создав базу данных и систематизировав её в EXCEL можно быстро определять, выгодна ли эта сделка для Лизингополучателя. Электронные таблицы EXCEL позволяют быстро просчитать объёмы лизинговых платежей и поставок по годам и кварталам, провести анализ рисков и прийти к обоюдовыгодному соглашению между Лизингодателем и Лизингополучателем.
Платежи, как правило, вносятся по согласованному сторонами графику, который прилагается к лизинговому соглашению, и могут иметь периодичность ежемесячную, ежеквартальную или ежегодную. Единовременные платежи в виде аванса осуществляются в сочетании с периодическими взносами, если они оговорены в соглашении сторон. В зависимости от финансового состояния Лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от условий. В условиях стабильной экономики можно считать первоначальную стоимость лизинга совпадающей с общей его стоимостью. В этом случае, задав стратегию лизинговых выплат , легко определить величину лизингового платежа в любой момент времени . Однако при высокой инфляции стоимость лизинга существенным образом зависит от выбираемой стратегии лизинговых выплат. Будем использовать следующие обозначения:
- срок лизинга;
P - первоначальная стоимость лизинга оборудования;
- остаточная сумма лизинговых платежей по истечении периодов ();
- ставка рефинансирования, отвечающая одному периоду.
Получаем, что остаточная сумма лизинговых платежей за единицу времени с учётом лизинговых выплат меняется следующим образом:
, ( , , )
Тогда .
Если стратегия лизинговых выплат задана, то соотношение определяет систему линейных уравнений, решение которой позволяет получить значение суммарной стоимости лизинга оборудования и значения лизинговых платежей в каждый момент времени .
,
Основными параметрами управления, определяющими, при прочих равных условиях, размеры лизинговых выплат, являются прогнозируемый уровень инфлиации и выбираемая стратегия лизинговых платежей. Возможности EXCEL. Ппозволяют подобрать нужную стратегию либо задать обычную. Сравнительно легкое редактирование данных позволяет рассмотреть и результаты, тем самым свести к минимуму потери Лизингодателя и Лизингополучателя. Так же может быть предусмотрен выкуп машин после окончания сроков лизинга.
2. Информационно аналитический обзор
В настоящее время на рынке лизинговых услуг работает большое количество лизинговых компаний, число которых постоянно растет. Эти компании способны привести в движение высвобождающиеся производственные мощности и значительно удовлетворить потребности промышленных и коммерческих предприятий в использовании оборудования (имущества). Причем при дефиците финансовых ресурсов, эти структуры способны помочь выжить многим предприятиям, обеспечив технологическое оснащения их производства, т.е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъема.
Лизинг - это комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с передачей оборудования в пользование после его приобретения у производителя.
Лизинг представляет собой вложения средств на возвратной основе, т.е. предоставление средств на определенный период, Лизингодатель получает их обратно в установленное время. При этом за свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных.
Лизингодатель оказывает Лизингополучателю как бы финансовую услугу: приобретает за полную стоимость у поставщика оборудование в собственность, а затем Лизингополучатель возмещает эту стоимость периодическими взносами (платежами).
Лизинг в экономическом смысле - это кредит, предоставляемый Лизингодателем Лизингополучателю в форме передаваемого в пользование оборудования (товарный кредит), который отличается от традиционной банковской ссуды.
Особенности лизинга проявляются и в праве пользования оборудованием (имуществом). За Лизингодателем сохраняется право сособственника на передаваемое оборудование, а право на его использование переходит Лизингополучателю при осуществлении им согласованных лизинговых платежей, а по истечении срока договора, после полной выплаты стоимости оборудования (имущества), право собственности переходит к Лизингополучателю.
Существует лизинг как движимого имущества (машинно-технический лизинг), так и лизинг недвижимого имущества. Лизинг движимого имущества охватывает технологическое оборудование, транспортные средства, строительную технику, вычислительную технику и другое производственное оборудование, приборы. Лизинг же недвижимого имущества охватывает задания и сооружения производственного назначения.
Лизинг имеет, как правило, трехсторонний характер взаимоотношений. Это собственник имущества, который передает его на условиях лизингового соглашения - Лизингодатель (ими могут быть банки, финансовые лизинговые компании, специализированные лизинговые компании, фирмы или предприятия, имеющие финансовые средства для проведения лизинговых операций). Следующим участником является Лизингополучатель, который может быть юридическим лицом любой организационно-правовой формы (государственное, акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью и т.д.) И, наконец - это Поставщик - продавец оборудования (имущества) будущему собственнику - Лизингодателю. Поставщик, как правило, является юридическим лицом.
Взаимоотношения между участниками лизинговой сделки строятся по схеме. Лизингодатель подбирает Поставщика оборудования (имущества), затем в силу отсутствия собственных средств и доступа к наемным средствам он обращается к будущему Лизингодателю, который имеет необходимые средства. При этом Лизингодатель приобретает оборудование (имущество) у Поставщика в собственность, а затем передает его Лизингополучателю во временное пользование на условиях, оговариваемых в лизинговом соглашении.
В зависимости от состава участников сделки лизинг подразделяется на прямой, когда при двухсторонней сделке собственник оборудования (имущества) он же Поставщик сдает оборудование в лизинг и на косвенный, когда оборудование (имущество) передается в лизинг через посредника Лизингодателя. Частным случаем прямого лизинга является возвратный лизинг, когда Поставщик оборудования (имущества) передает право собственника на него будущему Лизингодателю на условиях купли-продажи и вступает с ним в отношения в качестве пользователя оборудования, т.е. Поставщик и Лизингодатель в этом случае выступают как одно и то же юридическое лицо.
Лизинговые сделки по окупаемости подразделяются на лизинг с полной окупаемостью, когда обеспечивается полная выплата стоимости оборудования (имущества) Лизингодателю, и неполной окупаемостью, когда оплачивается только часть его.
От условий амортизации лизинговые сделки могут быть с полной амортизацией и при этом с полной выплатой стоимости оборудования (имущества) и с неполной, т.е. с частичной оплатой стоимости.
По признакам окупаемости оборудования (имущества) и условиям его амортизации определяется и вид лизинга: финансовый и оперативный. Финансовый лизинг характеризуется полной окупаемостью оборудования (имущества) или выплатой его стоимости, а при оперативном сроки погашения стоимости короче срока амортизации оборудования (имущества).
Существует как внутренний лизинг, когда все участники сделки принадлежат одной стране, так и внешний или международный, когда одна из трех сторон или все три стороны одновременно представляют разные страны.
У лизинга преобладает финансовая функция, поскольку он является формой вложения средств в основные фонды, дополняет традиционные каналы инвестирования: собственные средства предприятия и организации, долгосрочные кредиты, бюджетные и прочие источники.
Лизинг расширяет каналы по привлечению средств, сужает сферу использования долгосрочного кредита и расширяет привлечение заемных источников.
Лизингополучатель освобождается от единовременной оплаты стоимости оборудования (имущества), что позволяет ему сделать нужный выбор, даже в случае кредитных ограничений и невозможности привлечения для этих целей заемных средств.
Преимущество лизингового механизма просматривается и в осуществлении платежей. Поскольку договаривающиеся стороны могут учитывать финансовое состояние, где могут быть использованы отсрочка первого платежа, нарастание лизинговых выплат или наоборот и т.д.
Кроме финансовой функции лизинг имеет и производственную, являясь наиболее прогрессивным методом материально-технического обеспечения производства, в том числе и передовой техникой. Как правило, Лизингополучатель имеет возможность приобрести необходимый набор услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечению сырьем, рабочей силой и др.
Наиболее эффективное управление лизингом обеспечивается, в основном, путем создания специализирующихся на проведении лизинговых операций Компаний, которые сосредотачивают воедино все операции, связанные с предоставлением оборудования (имущества) в лизинг. Компания организует лизинговый процесс, документооборот, рекламу, обеспечивает техническое обслуживание лизингового оборудования (имущества), его ремонт, мобилизацию дополнительных денежных ресурсов и др.
Опыт свидетельствует, что успешное развитие лизингового механизма и расширение его масштабов возможны только при наличии конкурирующих между собой и борющихся за клиентуру Компаний.
По сравнению с вновь организуемыми лизинговыми Компаниями такое участие Банков дает им преимущество, поскольку они уже организационно оформлены и для осуществления ими лизинговых операций необходимо лишь создание в их структуре подразделения специалистов с определенным опытом банковской работы и знающих специфику лизингового процесса.
Учитывая обострение конкуренции банковских услуг в условиях рынка, наиболее целесообразным является проведение таких услуг коммерческими Банками, поскольку это позволит наиболее эффективно расширить сферу банковского влияния.
Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая Лизингодателем от будущего Лизингополучателя, заключение о платежеспособности Лизингополучателя и эффективности лизингового проекта, заказ-наряд, направляемый Поставщику оборудования Лизингодателем, кредитный договор, заключаемый Лизингодателем (лизинговой компанией) с Банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.
На втором этапе лизингового процесса в трех- и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом оформляются: договор купли-продажи оборудования (имущества) в лизинг, акт приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).
Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата Лизингодателю лизинговых платежей, а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее использование оборудования (имущества).
Основным документом лизинговой сделки, в котором отражаются основные отношения, является лизинговое соглашение. Оно заключается между Лизингодателем и Лизингополучателем, где указывается, что Лизингополучателю предоставляется в пользование для производственной эксплуатации оборудование (имущество). Лизинговое соглашение вступает в силу с момента подписания акта приемки оборудования (имущества), как объекта сделки в эксплуатацию и действует в течение оговоренного в нем срока. Акт приемки оформляется Лизингополучателем, а подписывается всеми сторонами, участниками лизинговой сделки, т.е. Лизингодателем, Лизингополучателем и Поставщиком - изготовителем.
После оформления акта приемки оборудования (имущества) в эксплуатацию Лизингодатель не несет ответственности перед Лизингополучателем, поскольку последний выбор оборудования (имущества) осуществлял самостоятельно.
В процессе эксплуатации оборудования (имущества) Лизингополучатель призван использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями Поставщика, содержать его в работоспособном состоянии, производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой счет.
Все риски, возникающие в процессе эксплуатации оборудования (имущества) и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом, порчей или повреждением независимо от причиненного ущерба, Лизингополучатель принимает на себя.
Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает: сумму, возмещающую стоимость лизингового оборудования (имущества), плату Лизингодателю за использование, кредитные ресурсы на его приобретение по лизинговому договору, комиссионное вознаграждение Лизингодателю, плату за страхование лизингового оборудования (имущества), если оно было застраховано Лизингодателем, плату за дополнительные услуги Лизингодателю, предусмотренные договором, сумму налога на лизинговое оборудование (имущество), на приобретение автотранспортных средств, являющихся предметом лизингового договора, иные затраты Лизингодателя, предусмотренные договором.
Вся сумма лизинговых платежей у Лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции (работ, услуг). Сумма затрат за пользование кредитами, используемыми на финансирование лизинговых сделок, относится у Лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое оборудование (имущество) учитывается на балансе Лизингодателя по стоимости, им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества) в пределах коэффициентов, установленных действующим законодательством .
Сравнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг показывает, что очевидна и финансовая выгодна. Кроме того, поскольку средства по лизингу находятся на балансе у Лизингодателя, у Лизингополучателя появляются дополнительные возможности к привлечению заемных средств.
Лизинговые расчеты производятся: денежными платежами, компенсационными товарами, услугами и др., а также смешанными, когда с денежными выплатами допускаются платежи товарами и услугами. Используются платежи с авансом (депозитом), когда лизингополучатель вносит аванс Лизингодателю в момент оформления соглашения, а затем после ввода оборудования (имущества) в эксплуатацию выплачивает согласованными долями оставшуюся сумму лизингового платежа.
Можно использовать также вариант расчетов, который базируется на некотором установленном в соглашении проценте от объема реализации продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, от суммы полученной прибыли.
Операции по лизингу (финансовому) могут осуществляться только при наличии соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее, указанные операции подлежат отражению в учете в порядке, предусмотренном действующим законодательством , исходя из содержания договора (сделки по сдаче в аренду имущества, сделки купли-продажи).
При финансовом лизинге лизинговое оборудование учитывается у Лизингополучателя - в бухгалтерском учете отражается на счете – 03 "Долгосрочно арендуемые основные средства". У Лизингодателя же отражается на счете 09 "Арендные обязательства к поступлению". При этом приобретенное по лизинговому договору оборудование приходуется на счете 09 "Арендные обязательства к поступлению" субсчет "Арендные обязательства не размещенные" с отнесением на указанный счет помимо договорной стоимости оборудования, соответствующих таможенных пошлин, сборов налога на добавленную стоимость, а также иных затрат, увеличивающих балансовую стоимость основных средств, в соответствии с "Положением по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций" от 30 декабря 1993 г. №160.
Стратегия и тактика планирования деятельности предприятия в условиях рынка строится на основе бизнес-плана, представляющего собой комплексное технико-экономическое и организационное обоснование путей достижения поставленных целей. Как правило, бизнес-план формируется с участием специалистов по маркетингу, сбыту, снабжению, организации производства, юриста и экономиста-финансиста. Последний на основе информации, содержащейся во всех разделах бизнес-плана, оценивает необходимые ресурсы, затраты, ожидаемые финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия при выбранной финансовой стратегии.
Учитывая позитивные особенности лизингового механизма, Правительство Российской Федерации приняло ряд постановлений, активизирующих роль лизинга в экономике России.
Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования состоят в том, что предприниматель может начать дело, располагая лишь частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и оборудования (имущества).
Предприятиям предоставляются не денежные средства, контроль за обоснованным расходом которых не всегда возможен, а непосредственно средства производства, необходимые для обновления и расширения производственного аппарата. При этом лизинг стимулирует аккумулирование средств частных инвесторов, в том числе населения
Однако успешному развитию лизинга в России препятствует ряд обстоятельств: не хватает стартового капитала для организации лизинговых компаний, поскольку они должны приобрести оборудование (имущество) у производителя за полную стоимость и передать его Лизингополучателю; двойное обложение налогом на добавленную стоимость, который взимается за приобретенное Лизингодателем оборудование (имущество). При этом его величина, равно как и выплаты процентов за взятый Лизингодателем для покупки оборудования (имущества) кредит, переносится на лизинговые платежи. Согласно существующему порядку налог на добавленную стоимость дополнительно начисляется на лизинговые платежи, т.е. на один и тот же продукт он начисляется дважды (в проекте федерального закона о лизинге предусмотрено единожды);
В сравнении с опытом развитых стран это половина достигнутого ими в настоящее время. Лизинг в большинстве стран в общем объеме инвестиций составляет более 30 - 40%. В обозримом будущем лизинг внесет необходимый вклад в Российскую экономику. Правовое регулирование является важным условием любой хозяйственной, в том числе и агропромышленной деятельности в условиях рыночной экономики.
Агропромышленное законодательство в этих странах представляет собой разветвленную систему национальных законов, юридических норм, правил и предписаний. В частности, рубрикатор агропромышленного законодательства, принятой в ФАО, содержит 20 разделов, охватывающих широкий спектр проблем правового обеспечения сельского хозяйства, других отраслей АПК.
Характерной тенденцией нормативно-правового регулирования является то, что через них осуществляется государственное управление научно-инновационными процессами за счет участия товаропроизводителя в освоении научно-технических достижений. Механизм стимулирования освоения научных достижений включает целую систему прямых и косвенных методов воздействия. В последние годы за рубежом отмечался бурный процесс развития административно-правового законодательства, определяющего организацию и регулирующего научную деятельность в АПК. Правовое регулирование научной деятельности осуществляется как с помощью системы общеправовых норм для сферы научной деятельности, так и специальных нормативных актов, регулирующих область аграрной науки с включением их в общеаграрное законодательство.
В США широкий круг вопросов государственного вмешательства в сельское хозяйство охватывается принимаемым с периодичностью в 5 лет сельскохозяйственным законом, в рамках которого отводится специальный раздел, касающийся регулирования сферы научного обеспечения. Юридическую основу для правового обеспечения деятельности в области государственного регулирования и стимулирования научного обеспечения АПК США в современных условиях составляет принятый в 1977 году "Закон о политике в области сельскохозяйственных исследований, агропропаганды и образования", которым органам государственной власти, ответственным за управление сельскохозяйственным производством, вменяется в обязанность проведение научной политики. Этим законом значительно повышена роль Минсельхоза как главного учреждения, распределяющего финансовые средства на продовольственные и сельскохозяйственные исследования.
Научно-исследовательские работы, проводимые научными учреждениями Министерства сельского хозяйства, финансируются главным образом за счет бюджетных ассигнований для НИОКР. Установлены льготные, кредитная и налоговая системы. Значительная часть бюджетных ассигнований расходуется министерством на пропаганду и внедрение сельскохозяйственных знаний (25-30 % затрат на НИОКР). На подготовку кадров - около 1 млрд. долларов, а суммарные затраты на научное обеспечение в бюджете Минсельхоза составляют 6,4 млрд. долларов.
Важную роль в стимулировании научно-технического прогресса в сельском хозяйстве США играют: беспроцентные займы, гарантированные льготные кредиты, бюджетные дотации, выделяемые сельскохозяйственным товаропроизводителям, участвующим в аграрных программах и осваивающих прогрессивные капиталоемкие инновационные технологии.
В комплексе проблем, связанных с повышением эффективности инновационных процессов в аграрном секторе экономики, в этих странах важное место занимают вопросы кадрового потенциала сферы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ: оптимизация численности работников, рост их уровня квалификации и эффективности их использования.
Кадровое обеспечение аграрных НИОКР базируется на следующих принципах: опережающий рост материального обеспечения НИОКР по сравнению с кадровым; жесткие ограничения в численности при высоком уровне оплаты труда научных работников; ориентация на преимущественное формирование научных кадров из талантливых людей.
Особое внимание уделяется росту фондовооруженности научного персонала. При среднемировом уровне фондовооруженности труда аграрных ученых 50 тыс. долларов этот показатель в США составляет 185 тыс. долларов, а Западной Европе - до 100 тыс. долларов, Австрии, Канаде и других странах - 120-150 тыс. долларов.
Стремление повысить эффективность сельскохозяйственного производства привело многие страны к необходимости создания и использования широкой системы пропаганды и освоения сельскохозяйственных знаний. Как правило, система пропаганды и освоения достижений науки, техники и передового опыта представляет собой совокупность различных агентств и служб государственного и частного секторов. Затраты из государственного бюджета на финансирование этой службы, как уже отмечалось выше, составляют в среднем 30 и более процентов от затрат на научные исследования. Остальные затраты компенсируются за счет оплаты пользователей за услуги по вопросам научного обеспечения.
Консультативные службы выполняют важные функции, как в обслуживании производства, так и по проблемам развития сельскохозяйственных районов.