Рынок ссудных капиталов. 3
Оглавление
Введение
1. Понятие, структура и функции рынка ссудного капитала
1.1 Понятие рынка ссудного капитала
1.2 Структура рынка ссудных капиталов
1.3 Функции рынка ссудных капиталов
2. Компоненты рынка ссудного капитала
2.1 Ссудный капитал и источники его формирования
2.2 Ссудный капитал: спрос и предложение
2.3 Ссудный капитал: цена и факторы ее определяющие
3. Рынок ссудного капитала в России. Проблемы и перспективы развития в современных условиях
3.1 Анализ банковского сектора РФ в условиях посткризиса
3.2 Анализ ссудного капитала за 2009 – 2010 гг.
3.3 Оценка эффективности ссудного и кредитного рынка
3.4 Перспективы развития рынка ссудного капитала в РФ
Заключение
Список использованных источников
Введение
Важным условием расширения производства и роста благосостояния является возможность привлечения дополнительных денежных средств. Причем, в то время как одни участники рынка в условиях процесса воспроизводства испытывают необходимость в дополнительных денежных ресурсах, другие обладают временно свободными средствами. Данное противоречие разрешается как некое временное перераспределение денежной массы, осуществляемое в особой сфере экономики – рынке ссудных капиталов.
Образование свободного денежного капитала происходит в результате кругооборота функционирующего капитала (торгово-промышленного), личного сектора экономики, денежных доходов и накоплений государства, а также собственных средств кредитных организаций. Наличие свободного, праздно лежащего капитала противоречит самой его природе денежный капитал выступает в форме ссудного капитала только в случае привлечения его в различные сферы экономики. По целому ряду причин потребность в привлечении свободного денежного капитала всегда имеется в экономике любой страны.
Актуальностью темы возникновения ссудного капитала являются их необходимость в регулировании финансовых отношений. С их помощью можно мобилизовать для каких-либо целей необходимое количество денежных средств, которых в данный момент в наличии нет. Возвратность их обязательна, причём с некоторым увеличением, так называемым процентом.
Преобладавшая государственная форма собственности предполагала в основном централизованное бюджетное финансирование предприятий. Существовавшая ранее система, при которой бюджетные средства выделялись в рамках государственного планирования развития экономики, не учитывала необходимости четкого законодательного регулирования финансово-кредитных вопросов.
С развитием в РФ рыночных отношений, появлением предприятий различных форм собственности (как частной, так и государственной, общественной) особое значение приобретает проблема четкого правового регулирования финансово-кредитных отношении субъектов предпринимательской деятельности.
В настоящее время назрела необходимость в полной мере использовать экономические рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реализовать принципиально новые подходы к управлению денежным обращением страны.
У предприятий всех форм собственности все чаще возникает потребность привлечения заемных средств для осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение банковской ссуды по кредитному договору. Однако не только у юридических лиц пользуется популярностью привлечение средств, но и физические лица активно используют возможности займов, ссуд и кредитов. Деньги должны находиться в постоянном обороте, совершать непрерывное обращение. Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулировать в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях. Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на началах срочности, возвратности и платности.
Целью данной курсовой выяснить основные понятия рынка ссудных капиталов: его проблемы, перспективы развития в современных условиях. Поставленная цель определила следующие задачи для решения:
1. Дать понятие, описать структуру и функции рынка ссудного капитала;
2. Исследовать компоненты рынка ссудного капитала;
3. Проанализировать рынок ссудного капитала в России. Выявить проблемы и перспективы развития в современных условиях.
Методологический подход – в соответствующей форме представленные таблицы, рисунки и схемы, позволяющие качественно провести анализ, и более наглядно зафиксировать информацию, для упрощения восприятия.
1. Понятие, структура и функции рынка ссудного капитала
1.1 Понятие рынка ссудного капитала
Как экономическая категория ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности.
Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.
Для определения современного рынка капиталов необходимо обратиться к понятию ссудного капитала как экономической категории.
Ссудным капиталом называются свободные денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов и предназначенные для передачи во временное пользование другим участникам рынка. Отсюда вытекает следующее определение.[11]
Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу экономики, где происходит движение или, иначе говоря, перемещение свободных денежных капиталов от кредиторов к заемщикам в любых формах.
Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.
По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных капиталов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных капиталов).
Рис.1 – Рынок ссудных капиталов[2]
По институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный) рынок, где покупаются ранее выпущенные ценные бумаги, а также внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые могут быть проданы на бирже. Такой рынок еще называется уличным.
Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства. К ним относятся:
1. амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов;
2. часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
3. денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;
4. прибыль, идущая на обновление и расширение производства;
5. денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
6. денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.
За последние 20 - 30 лет в качестве источника ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как правило, сбережения населения воплощаются в банковских вкладах, резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг.
При передаче части своего капитала заемщику, сам кредитор лишается возможности получить собственную прибыль за время кредитной сделки. Поэтому заемщик должен платить за полученные в кредит заемные средства – деньги, ссужаемые на время, должны вернуться к кредитору с приращением. Этот прирост, поступающий к собственнику капитала, называется ссудным процентом.
Ссудный процент представляет собой доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Иначе говоря, это цена кредита.
Заемные средства могут попадать к заемщику двумя основными путями: прямым и косвенным (опосредованным через систему финансового посредничества). [13]
При прямом (непосредственном) заимствовании заемщики берут ссуду у кредиторов на рынке ссудных капиталов, продавая им финансовые инструменты (ценные бумаги). Для покупателя (кредитора) они становятся активами, а для продавца-эмитента (заемщика) пассивами, т.е. обязательствами или долгом. Существуют следующие способы прямого заимствования:
1) купля-продажа финансовых инструментов на открытом рынке участниками сделки (кредиторами и заемщиками);
2) купля-продажа при помощи фондовых посредников (дилеров и брокеров);
3) купля-продажа с участием специального финансового института (инвестиционного банка), помогающего осуществлять первичное размещение финансовых требований.
Обычно рынки прямых кредитов являются крупно-оптовыми, и номиналы продаваемых на них финансовых инструментов достаточно высоки, чтобы существенно ограничить круг возможных покупателей первичных обязательств. Данный недостаток решается с помощью особого финансового института финансовых посредников.
Финансовый посредник – институт, осуществляющий связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам. Главной задачей посредничества является преодоление различных затруднений во взаимодействии между кредиторами и заемщиками. При косвенном заимствовании финансовый посредник является кредитором для продавца-эмитента и заемщиком для покупателя вторичных обязательств.
1.2 Структура рынка ссудных капиталов
В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала являлся кредит. Он предоставлялся рантье (особыми денежными капиталистами) – различным слоям общества, товаропроизводителями – друг другу, а также банками, которые привлекали свободные денежные капиталы и сбережения одних субъектов и предоставляли их в ссуду другим. [7]
С развитием рынка, расширением объемов капиталов, предоставляемых во временное пользование, с одной стороны, и с ростом спроса на заемный капитал – с другой, структура рынка капиталов и механизм движения ссудного капитала существенно усложнились.
Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.
По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно, рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).
По функционально-институционально
Представим структуру рынка ссудных капиталов с точки зрения функционального и институционального подходов в виде схем.
Рис. 2 – Институциональная структура рынка ссудных капиталов [5]
5
Рынок ссудных капиталов | |||||||||||||||
|
| ||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
Денежный рынок |
| Рынок капиталов |
| Рынок ценных бумаг |
| Конверсионные операции | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
| Краткосрочные депозиты |
|
| Среднесрочные кредиты |
|
| Первичный рынок |
|
| С немедленной поставкой | |||||
|
|
|
| ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
| Учет векселей |
|
| Долгосрочные кредиты |
|
| Вторичный рынок |
|
| Срочные | |||||
|
|
|
| ||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
| Краткосрочные кредиты |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||
| |||||||||||||||
Рис. 3 – Функциональная (операционная) структура рынка ссудного капитала [6]
5
Временной и функционально-
Наиболее развитыми являются рынки капиталов США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами и разветвленной сетью различных кредитно-финансовых институтов. В то же время рынок капитала в США находится в привилегированном положении, поскольку указанные характеристики в нем представлены значительно ярче и глубже.
1.3 Функции рынка ссудных капиталов
Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в экономике, а также задачами по воспроизводству производственных отношений.
Выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов. [6]
1) Обслуживание товарного обращения через кредит;
2) Аккумуляция или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов.
3) Трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.
Эти три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.
4) Обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-
Во всех четырех случаях рынок выступает как своеобразный посредник в движении капитала.
5) Ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово промышленных групп.
Отражая накопление и движение денежного капитала, рынок ссудных капиталов органически связан с движением стоимости в ее денежной форме, с образованием и использованием различных денежных фондов в виде кредитных ресурсов и ценных бумаг. Посредством рынка ссудных капиталов как экономической категории можно измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования денежного капитала, воздействие его на социально экономические отношения.
Необходимо отметить также, что:
во-первых, первые три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах лишь в послевоенный период;
во-вторых, в первых четырех функциях, рынок выступает в качестве своеобразного посредника в движении капитала;
в-третьих, все функции направлены на обеспечение эффективного функционирования системы государственно регулируемой экономики.
2. Компоненты рынка ссудного капитала
2.1 Ссудный капитал и источники его формирования
С условиями современной рыночной экономики неразрывно связано понятие ссудного капитала – тех денежных средств собственники, которых отдают их в ссуду (долг) с целью получения прибыли в виде денежного процента при бесспорном условии возвратности первоначального капитала.
Появление ссудного капитала определилось развитием капиталистического способа производства, который выделил его в особую историческую категорию, обслуживающую в основном кругооборот функционирующего капитала.
Первым и основным источником образования ссудных капиталов является часть средств, высвобождаемая в процессе воспроизводства, которая накапливает в себе денежные капиталы. Высвобождению денежных капиталов из процесса производства способствует ряд субъективных факторов: Во-первых, это амортизационный фонд предприятия. Амортизация основных фондов переносит часть их стоимости на себестоимость продукции, результатом которой является высвобождение денежного капитала, который может быть использован для обновления, расширения и восстановления производственных фондов. [12]
Во-вторых, возникает разница выраженная в денежном капитале между стоимостью товара высвобождаемого в процессе реализации продукции и со временем произведения новых материальных затрат на покупку сырья и материалов.
В-третьих, та же разница появляющаяся в результате интервала между временем получения вырученных от реализации доходов и временем выдачи заработной платы.
В-четвёртых, прибавочная стоимость, возникающая в результате производственной деятельности, накопление которой может также не только откладываться в виде денежного капитала, но и при достижении определённых размеров может быть использована для расширения производства, роста дохода, направляться на воспроизводство рабочей силы, производственных отношений.
Часть накопленного денежного капитала оседает в богатства, не использование которого не приносит прибыли.
Вследствие, возникнувшего между денежными капиталами: богатством и капиталом, находящимся в непрерывном движении и приносящим прибыль, противоречия, появляется связующее звено, выступающее посредством кредита. Оно позволяет работать этим капиталам в общем кругообороте производства, принося прибыль: одним в виде прибавочной стоимости, другим в виде ссудного процента.
Вторым источником образования ссудных капиталов являются капиталы рантье (денежных капиталистов) . Капиталистов, которые видят пополнение своих богатств не в том, чтобы извлекать прибыль от вложения в производство, а в том, чтобы дать в ссуду эти капиталы другим капиталистам или государству и заработать с этого ссудный процент при условии возвратности первоначального ссудного капитала . [4]
Третьим источником формирования ссудного капитала является объединение остальных кредиторов вкладывающих свой доход и сбережения в кредитные учреждения. К ним можно отнести страховые компании, пенсионный фонд, временно свободные денежные средства гос.бюджета, сбережения и доходы различных классов и других институтов.
Таким образом, можно сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.
2.2 Ссудный капитал: спрос и предложение
Сущность движения ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе передачи его от кредитора к заемщику и обратно. Фактически при этом владельцем капитала (кредитором) осуществляется продажа заемщику не самого капитала, а права на его временное использование. Многие экономисты рассматривают ссудный капитал как своеобразный товар, потребительская стоимость которого определяется способностью продуктивно реализовываться заемщиком, обеспечивая ему прибыль (часть которой и используется для последующей выплаты ссудного процента).
Спрос на деньги и их предложение являются наиболее труднопредсказуемыми величинами, поскольку количественно они не могут быть оценены абсолютно точно и окончательно участниками денежного оборота. Соответственно все остальные величины относительные как с точки зрения прогнозирования, так и с точки зрения регулирования денежного оборота. Увеличение спроса на деньги со стороны участников денежного оборота определяется [11]:
дальнейшим ростом экономики;
снижением инфляции и инфляционных ожиданий;
ростом доверия к банковской системе.
В зависимости от того, какими мотивами руководствуется участник денежного оборота, формируется спрос на деньги.
Первый (основной) вид потребности в деньгах, т.е. в запасе денег (трансакционный мотив), обеспечивает текущее хозяйственное функционирование того или иного участника денежного оборота. Для индивида - это запас денег для покупок до следующего получения доходов. Для предприятий запас денег предназначен для обеспечения закупок материалов, выплаты заработной платы и осуществление прочих расходов до получения следующих денежных поступлений от реализации товаров и оказания услуг. Для государства запас денег - это валютные резервы, которые позволяют обеспечить своих резидентов средствами на расчеты по внешнеэкономической деятельности.
Второй вид потребности в деньгах (мотив предосторожности) позволяет участнику денежного оборота создавать резерв денежных средств для снижения рисков в условиях неопределенности и сглаживания неизбежных кассовых разрывов.
Третий вид потребности в деньгах (спекулятивный мотив) возникает в силу того, что современные деньги сами по себе не могут служить средством сохранения стоимости. Определенная часть доходов участника денежного оборота должна использоваться в качестве средства платежа - кредитных ресурсов, приносящих доход в виде процента. Данный спрос реализуется а приобретении не материальных (финансовых) активов участниками денежного оборота. Такими активами могут быть облигации, акции, а также производные финансовые инструменты.
Денежное предложение определяется взаимодействием трех переменных:
1. денежной базой центрального банка;
2. ставкой процента на денежном рынке;
3. нормой обязательного резервирования.
Денежная база центрального банка включает в себя обязательные резервы и наличность. Эта база обеспечивается активами центрального банка: золотовалютными резервами, хранящимися в его портфеле ценными бумагами, кредитами банкам.
Ставка процента на денежном краткосрочном рынке формируется в значительной степени благодаря оптимизации соотношения резервов банковской системы к ее депозитам. На определение нормы обязательного резервирования влияет соотношение наличных денег, находящихся в обороте, и депозитов банковской системы. [9]
На предложение денег также оказывает влияние:
розничный товарооборот;
поступления налогов и сборов от населения;
поступления по банковским вкладам;
поступления от реализации ценных бумаг;
золотовалютные резервы (особенно при наличии дефицита государственного бюджета);
состояние сальдо платежного баланса страны;
состояние баланса центрального банка.
Предложение денег формируют все участники денежного оборота. Но банковская система оказывает на предложение денег прямое влияние с помощью:
организации более экономического, устойчивого денежного оборота;
проведения операций на различных сегментах финансового рынка в целях влияния на структуру денежного оборота;
сокращения или увеличения эмиссии денег и других средств платежа.
В зависимости от уровня развития экономики страны, национальных особенностей и финансовых возможностей обеспечение устойчивого денежного оборота осуществляется жестко централизованной системой специализированных подразделений центрального банка или банковской системы в целом. На них возлагаются функции по налаживанию хорошо функционирующего денежного оборота.
Таким образом, замедлении экономического развития и снижения спроса на деньги со стороны экономических агентов, не исключают негативных инфляционных последствий роста денежной массы в условиях сохранения внешнеэкономической конъюнктуры, и для сбалансированности предложения денег и спроса на них требуются усилия.
Денежное предложение должно быть сбалансировано с экономически обоснованным спросом на деньги.
2.3 Ссудный капитал: цена и факторы ее определяющие
Цена ссудного капитала (процент), как и всех остальных товаров, регулируется соотношением спроса на него и его предложением и проявляется в норме (ставке) процента, которая исчисляется как отношение годового дохода, получаемого в виде ссудного процента, к величине предоставленного кредита:
t – ставка ссудного процента,
Rа – годовой доход,
К – сумма кредита
В отличие от цены обычных товаров и услуг, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является доход, полученный от использования кредита. Изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования.
Ссудный процент выполняет две функции: перераспределение части прибыли предприятий или доходов личного сектора и регулирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов