Рынок ссудных капиталов: понятие, структура и его роль и место в экономике

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Содержание

     Введение

     1 Рынок ссудных капиталов: основные понятия

     2 Структура рынка ссудных капиталов

     3 Функции рынка ссудных капиталов

     Заключение

     Список  использованных источников 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Рынок ссудных капиталов в России

     2.1. Формирование российского рынка ссудных капиталов

     2.2. Современный рынок ссудных капиталов в России

     2.2.1. Кредитнобанковская система РФ

     2.2.2. Рынок ценных бумаг РФ

     Заключение

     Список  использованных источников 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Важным  условием расширения производства и  роста благосостояния является возможность  привлечения дополнительных денежных средств. Причем, в то время как  одни участники рынка в условиях процесса воспроизводства испытывают необходимость в дополнительных денежных ресурсах, другие обладают временно свободными средствами. Данное противоречие разрешается как некое временное  перераспределение денежной массы, осуществляемое в особой сфере экономики  – рынке ссудных капиталов.

     Образование свободного денежного капитала происходит в результате кругооборота функционирующего капитала (торгово-промышленного), личного  сектора экономики, денежных доходов  и накоплений государства, а также  собственных средств кредитных организаций. Наличие свободного, праздно лежащего капитала противоречит самой его природе  денежный капитал выступает в форме ссудного капитала только в случае привлечения его в различные сферы экономики. По целому ряду причин потребность в привлечении свободного денежного капитала всегда имеется в экономике любой страны. Получателями ссудного капитала выступают:

     предприятия и фирмы (в силу сезонного характера  производства и сбыта продукции, необходимости осуществления затрат на инвестиционные цели и т.д.);

     банки (по причине необходимости регулирования  банковской ликвидности, а также  для удовлетворения потребностей клиентов в заемных средствах);

     население (для удовлетворения различных потребностей: приобретения и ремонта жилья, товаров  длительного пользования и др.)

     государство (заимствование средств на различные  цели у Центрального Банка или  других государств).

     Исходя  из выше написанного, участниками рынка  ссудных капиталов могут становиться  все субъекты рынка вообще (физические и юридические лица). Это обстоятельство является одной из причин выбора именно этой темы для Курсовой работы, так  как, выступая, в зависимости от обстоятельств, заемщиком или кредитором (размещая собственные средства), необходимо знать об особенностях ссудного рынка собственной страны. Также немаловажным представляется то, что рынок ссудного капитала (его структура и степень развития) – своего рода лакмусовая бумажка общего состояния экономики государства в целом, и хотелось бы рассмотреть, каким образом отразился наблюдающийся сейчас в нашей стране экономический рост (по словам экспертов) на ситуации на рынке ссудного капитала.

     Таким образом, данная работа имеет своей  целью раскрытие понятия, сущности рынка ссудных капиталов в  целом и в России в частности.

     В качестве задач, преследуемых работой, можно выделить:

     определение рынка ссудных капиталов, его  структуры и механизма функционирования;

     изучение  рынка ссудного капитала и его  структурных составляющих в России: истории формирования и развития, а также ситуации в настоящее  время.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Рынок ссудных капиталов: основные понятия

     Для определения современного рынка  капиталов необходимо обратиться к  понятию ссудного капитала как экономической категории.

     Ссудным капиталом называются свободные денежные капиталы, высвобождающиеся у одних предприятий, корпораций и иных экономических субъектов и предназначенные для передачи во временное пользование другим участникам рынка.[]

     Отсюда  вытекает следующее определение.

     Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу экономики, где происходит движение или, иначе говоря, перемещение свободных денежных капиталов от кредиторов к заемщикам в любых формах.

     Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе воспроизводства.

       К ним относятся:

    • амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов; 
    • часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат; 
    • денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; 
    • прибыль, идущая на обновление и расширение производства;  
    • денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
    • денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных банков.

     За  последние 2030 лет в качестве источника  ссудного капитала все активнее используются сбережения населения, особенно трудящихся слоев. Эта тенденция характерна для США, Англии, Канады, Германии, Франции, Италии, Японии и других стран. Как  правило, сбережения населения воплощаются  в банковских вкладах, резервах пенсионных фондов, страховых компаний, а также в покупке различных ценных бумаг.

     При передаче части своего капитала заемщику, сам кредитор лишается возможности  получить собственную прибыль за время кредитной сделки. Поэтому  заемщик должен платить за полученные в кредит заемные средства – деньги, ссужаемые на время, должны вернуться  к кредитору с приращением. Этот прирост, поступающий к собственнику капитала, называется ссудным процентом.

     Ссудный процент представляет собой доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного времени. Иначе говоря, это цена кредита.

     Заемные средства могут попадать к заемщику двумя основными путями: прямым и косвенным (опосредованным через систему финансового посредничества).

     При прямом (непосредственном) заимствовании заемщики берут ссуду у кредиторов на рынке ссудных капиталов, продавая им финансовые инструменты (ценные бумаги). Для покупателя (кредитора) они становятся активами, а для продавца эмитента (заемщика)  пассивами, т.е. обязательствами или долгом. Существуют следующие способы прямого заимствования:

     - купля продажа финансовых инструментов на открытом рынке участниками сделки (кредиторами и заемщиками);

     - купля продажа при помощи фондовых посредников (дилеров и брокеров);

     - купля продажа с участием специального финансового института (инвестиционного банка), помогающего осуществлять первичное размещение финансовых требований. 

     Обычно  рынки прямых кредитов являются крупнооптовыми, и номиналы продаваемых на них  финансовых инструментов достаточно высоки, чтобы существенно ограничить круг возможных покупателей первичных  обязательств. Данный недостаток решается с помощью особого финансового  института  финансовых посредников.

     Финансовый  посредник – институт, осуществляющий связь между кредиторами и заемщиками, занимая средства у кредиторов и предоставляя их заемщикам. Главной задачей посредничества является преодоление различных затруднений во взаимодействии между кредиторами и заемщиками. При косвенном заимствовании финансовый посредник является кредитором для продавца эмитента и заемщиком для покупателя вторичных обязательств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2 Структура рынка ссудных капиталов

     В период свободной конкуренции основной формой движения ссудного капитала являлся кредит. Он предоставлялся рантье (особыми денежными капиталистами) – различным слоям общества, товаропроизводителями – друг другу, а также банками, которые привлекали свободные денежные капиталы и сбережения одних субъектов и предоставляли их в ссуду другим.

     С развитием рынка, расширением объемов  капиталов, предоставляемых во временное  пользование, с одной стороны, и  с ростом спроса на заемный капитал  – с другой, структура рынка  капиталов и механизм движения ссудного капитала существенно усложнились.

     Современная структура рынка ссудных капиталов  характеризуется двумя основными  признаками: временным и институциональным.

     По  временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года, и непосредственно, рынок капиталов, где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).

     По  функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев: кредитной системы (совокупности различных кредитно-финансовых институтов) и рынка ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг  разделяется на:

     -  первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг;

     -  биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги;

     -  внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже.

     Временной и функционально-институциональный  признаки рынка ссудных капиталов  характерны для всех стран. Вместе с  тем о состоянии национального  рынка судят по институциональному признаку, т.е. по наличию двух основных ярусов: кредитной системы и рынка ценных бумаг.

     Наиболее  развитыми являются рынки капиталов  США, стран Западной Европы и Японии. В этих странах существуют разветвленные, гибкие рынки капиталов с хорошо развитыми двумя основными ярусами  и разветвленной сетью различных  кредитно-финансовых институтов. В  то же время рынок капитала в США  находится в привилегированном  положении, поскольку указанные  характеристики в нем представлены значительно ярче и глубже.  
 
 

     3 Функции рынка ссудных капиталов

     Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в экономике, а также задачами по воспроизводству производственных отношений.

     Выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов.

     1) Обслуживание товарного обращения через кредит;

     2) Аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов.

     3) Трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства.

     Эти три функции стали активно  использоваться в промышленно развитых странах в послевоенный период.

     4) Обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-монополистического капитализма).

     Во  всех четырех случаях рынок выступает  как своеобразный посредник в  движении капитала.

     5) Ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово промышленных групп.

     Отражая накопление и движение денежного  капитала, рынок ссудных капиталов  органически связан с движением  стоимости в ее денежной форме, с  образованием и использованием различных  денежных фондов в виде кредитных  ресурсов и ценных бумаг. Посредством  рынка ссудных капиталов как  экономической категории можно  измерить и определить движение, объем, направление денежных фондов, идущих на развитие общественного воспроизводства, установить классовый спектр использования  денежного капитала, воздействие  его на социально экономические  отношения. 

     Заключение.

     За  последние 57 лет российский рынок ссудных капиталов достиг значительных успехов в своем развитии. Однако его все еще нельзя назвать окончательно сложившимся – по ряду факторов он существенно уступает рынкам развитых стран и даже некоторых развивающихся стран.

     Вызовом времени для российского финансового  рынка является повышение конкурентоспособности  его институтов: от самих регулирующих органов до профессиональных участников и инфраструктурных организаций. Если эта задача не будет решена в ближайшие  год – два, Россия утратит национальный рынок капитала. Далее, необходим  рывок во внедрении на российский рынок хорошо известных в мировой  практике производных финансовых инструментов и срочного рынка, обеспечивающих хеджирование рисков. В противном случае большая  часть ликвидности, связанная с  этим рынком, уйдет на зарубежные площадки. И, наконец, по-прежнему актуально создание законодательства и системы регулирования финансового рынка, которые бы обеспечили цивилизованные правила работы на рынке, включая эффективную защиту прав инвесторов и потребителей финансовых услуг.

     Также представляется необходимым отметить следующее. Россия, как известно, является страной, экономика которой существенно  зависит от экспорта сырьевых ресурсов. Высокая доля нефти и газа в  ВВП страны говорит о том, что российская экономика весьма чувствительна к изменениям мировых цен на энергоносители, поэтому Россия добивалась темпов роста свыше 5% только тогда, когда повышались цены на нефть и некоторые другие виды сырья. Возрастающий экспорт сырья, как правило, сопровождается резким снижением объемов его внутреннего потребления, что не только усиливает диспропорции между производством и внутренним потреблением, но и все сильнее приближает структуру экономики к модели экспортно-сырьевого типа. Например, сегодня из нашей страны экспортируется около 50% нефти и нефтепродуктов. Экспорт, с одной стороны, позволяет РФ поддержать производственные мощности, снизить социальную напряженность во многих регионах, наполнить бюджет, с другой  затягивающаяся на годы экспортная ориентация важнейших отраслей и производств лишает перспективы структурные преобразования в экономике и делает ее еще более зависимой от мирового рынка. Являясь одной из структурных составляющих экономики в целом, рынок ссудных капиталов (финансовый рынок) не может не испытывать на себе влияния общих для всей экономики тенденций. Формирование развитого, стабильного, разностороннего рынка ссудных капиталов в условиях экспортно-сырьевой экономики окажется просто невозможным. 

     Список  используемых источников:

     Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: Учебник. – М.:

     ЮрайтИздат, 2005. – 620 с.

     Общая теория денег и кредита: Учебник  для вузов/Под ред. Е.Ф. Жукова. – 2е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 359 с.

     Попова  Е.М.

     Кредитно-банковская система: Учебное пособие. – СПб.: Изд-во С-ПбГУЭФ, 2002. – 108 с.

     Лобзина Е.Н., Черненко В.А.

     Ссудный капитал и банковские риски: Учебное  пособие. – СПб.: Изд-во С-ПбГУЭФ, 1999. – 37 с.

     Добрынин  А.И., Салов А.И.

     Экономика: Учеб. пособие для вузов. – М.: Юрайт-М, 2002. – 302 с.

     Федеральный закон «О рынке ценных бумаг». –  М.: Ось89, 2004. – 80 с.

     Журнал "Экономические стратегии", №72004, стр. 2430

     Доклад  «О состоянии и развитии финансовых рынков в Российской Федерации» Доклад Руководителя ФСФР России О.В.Вьюгина на заседании Правительства РФ 25 ноября 2004 года.

     Материалы официального сайта Банка России (www.cbr.ru) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение   

     Составной частью рыночной экономики является денежно-кредитная система государства. Именно ей должна быть отведена особая роль в организации рыночных отношений  в стране. 

     Переход к рыночной экономике требует  радикальных преобразований в денежно-кредитной  сфере. Очевидна необходимость реализации принципиально новых методов  в управлении денежным оборотом страны, кредитным механизмом, другими экономическими рычагами. Денежно-кредитная система  носит переходный характер, испытывает влияние кризисных явлений в  экономике, подвергается коренной перестройке  и ломке, имеет ряд существенных недостатков в своей деятельности.  

     В принятых законах, регулирующих деятельность денежно-кредитной системы, заложены основы создания двухуровневой банковской системы. Процесс преобразования идет, но пока очень медленно. Работают Центральные  банки республик, расширяется сеть коммерческих банков. Однако принятие законов о создании  банковской системы - это только первый шаг, нужна последовательная государственная политика в этой области.

     Реформирование  кредитной системы в условиях перехода к рынку идет в нескольких направлениях, взаимосвязанных между  собой : первое - это совершенствование работы Центральных банков и их взаимодействие с коммерческими банками; второе - это создание новых рыночных структур в кредитной системе; третье - пути поиска эффективного использования этих рычагов в денежно- кредитной сфере.

     В любом направлении существует целый  ряд нерешенных на сегодняшний день проблем. Но следует учитывать, что  в течение длительного периода  времени в нашей стране создавалось  единое экономическое пространство, основанное на общественном разделении труда, специализации и кооперации производства. В границах этого пространства сформировалась и единая денежно-кредитная  система. 

     Сегодня же необходимо не ее разрушение, а "мягкое" качественное преобразование, с тем, чтобы эта реорганизованная система  всемерно содействовала развитию созидательных  процессов в народном хозяйстве. С переходом на новые экономические  формы отношений чрезвычайно  возрастает актуальность и важность проблем, связанных с ссудным капиталом. Это объясняется тем, что от ссудного капитала, нормы его процента зависят инвестиционная деятельность, сбережения, которые служат основными показателями и связующим звеном финансового рынка и реальной сферы хозяйствования.

     В кризисной ситуации, при инфляционных процессах ценность и важность ссудного капитала резко усиливается.

     Ссудный капитал и кредит – это одна из составных частей финансовых отношений  обеспечивающих жизнедеятельность  и функционирование рыночного хозяйства.

     Под влиянием многих факторов кредитные  и финансовые отношения претерпевают ряд изменений, поэтому постоянное изучение мирового опыта на рынке  ссудного капитала и кредита представляет большой интерес для формирования позиции способствующей определить плодотворные шаги в непростой, современной рыночной экономике.

     С развитием в нашей стране рыночных отношений, появлением предприятий  различных форм собственности (как  частной, так и государственной, общественной) особое значение приобретает  проблема четкого регулирования  финансово-кредитных отношении субъектов  предпринимательской деятельности.

     У предприятий всех форм собственности  все чаще возникает потребность  привлечения заемных средств, для  осуществления своей деятельности и извлечения прибыли. Наиболее распространенной формой привлечения средств является получение кредита по кредитному договору.

     Кредит  представляет собой движение ссудного капитала, предоставляемого в ссуду  на условиях возвратности за плату  в виде процента. Необходимость кредита  обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала в процессе воспроизводства. На одних участках высвобождаются свободные денежные средства, выступающие источниками ссудного капитала, на других - возникает потребность в них. Именно на этой основе, на взаимной выгоде участников процесса воспроизводства рождается, существует и развивается ссудный капитал.

     Из  каких же источников формируется  ссудный капитал? Во-первых, из денежных средств, высвобождающихся из кругооборота капитала. А именно:

     ·              средства для восстановления основного капитала в виде амортизации;

     ·              часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в связи с несовпадением времени поступления выручки и осуществления затрат;

     ·              прибыль, накапливаемая для расширения и обновления производства.

     Во-вторых, из денежных доходов и сбережений населения. В послевоенный период общей  тенденцией развитых стран становится активное использование сбережений в виде вкладов, страховок, покупки  ценных бумаг. Это явилось результатом  некоторого повышения заработной платы, а также изменения в структуре  потребления. Выросла доля расходов на предметы длительного пользования, на жилищное строительство, образование, что требует предварительного накопления средств.

     В-третьих, из денежных накоплений государства, величина которых зависит от размеров госсобственности и доли валового национального продукта, перераспределяемого через госбюджет.

     Ссудный капитал является своеобразным товаром, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать  в качестве капитала (здания, сооружения, оборудование, товары) и приносить  доход в форме прибыли. Часть  этой прибыли направляется на оплату ссудного капитала и выступает как  его цена или ссудный процент.

     Ссудный капитал выступает в форме  денег, однако между этими категориями  есть существенные различия. Качественно  отличается ссудный капитал от денег  тем, что является формой самовозрастающей стоимости. Деньги же как стоимостной эквивалент не дают прироста стоимости. Различаются они также и количественно. Масса ссудных капиталов превышает количество денег в обращении, поскольку одна денежная единица многократно выступает как ссудный капитал.

     Итак, главной чертой ссудного капитала как  экономической категории является передача стоимости во временное  пользование с целью реализации его специфического качества - способности  приносить прибыль в виде процента. Ссудный процент выступает как  цена ссудного капитала. Его экономическую  природу определяют производственные отношения. Процент является оплатой  потребительной стоимости ссудного капитала, тогда как цены обычных  товаров представляют собой денежное выражение их стоимости.

     Банки составляют неотъемлемую черту современного денежного хозяйства, их деятельность тесно связана с потребностями  воспроизводства. Находясь в центре экономической жизни, обслуживая интересы производителей, банки опосредуют связи  между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением. Банки - это атрибут не отдельно взятого  экономического региона или какой-либо одной страны, сфера их деятельности не имеет ни географических, ни национальных границ, это планетарное явление, обладающее колоссальной финансовой мощью, значительным денежным капиталом. Во всем мире имея огромную власть, банки в  России, однако, потеряли свою изначально высокую роль. И только последние  два года начали играть видную роль.

     Отечественным банкам, как и всей нашей экономике, не повезло во многих отношениях. К  сожалению, на протяжении довольно длительного  времени административное, зачастую непрофессиональное мышление подменяло  экономический подход. В результате подлинные экономические функции  кредитных учреждений из главных превращались во второстепенные. За всю нашу историю банки так часто игнорировали, до такой степени снизили их экономическое назначение, что даже сейчас, организуя переход к рынку, мы не уделяем им такого внимания, которого они заслуживают. Иными словами, в нашем сознании так долго и настойчиво внедрялся командный стиль управления народным хозяйством, а банки настолько были загнаны в угол, потеряли свой авторитет и назначение, что в настоящее время необходимость восстановления их подлинной роли не звучит с должной убедительностью.

     Можно сказать, что в нашем обществе еще только начинает складываться понимание  того места, которое должны занимать банки в экономической системе  управления экономикой. Вся наша теория банков - это фактический пересказ того, какие в стране существуют банки, какие операции они при  этом выполняют. Обществу нужны обстоятельные, более глубокие представления о  сути банка, необходима его концепция, выяснение его общественного  назначения.