Рынок ценных бумаг. 78

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ______________________________________________________2

ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ________________________________4

1.1 Классификация рынков ценных бумаг_____________________________4

1.2 Классификация ценных бумаг____________________________________7

1.2.1 Классификационные признаки  ценных бумаг______________________7

1.2.2 Виды ценных бумаг___________________________________________9

3. Участники рынка ценных бумаг__________________________________15

ГЛАВА 2. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ_________________21

2.1 Профессиональные участники  рынка ценных бумаг. Их деятельность__21

2.2 Деятельность по организации  торговли в качестве фондовой  биржи___26

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ______________________________________________32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ__________________________________________________36

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ__________________________________________39

ПРИЛОЖЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Российский рынок ценных бумаг, восстановленный заново в 90-е годы, относится к числу развивающихся. Данный рынок является составной частью финансового рынка, входящего в государственную систему экономических отношений. Основу финансового рынка образуют валютный и денежный рынки, а также рынок капитала. Порядок их функционирования и взаимодействия определяется правилами российского законодательства.

Государству важно создать условия  для слаженного функционирования отдельных  частей этого рыночного механизма, включающего инструменты, инфраструктуру, системы регулирования и др.

Создание современного рынка ценных бумаг в России становится одним из ключевых факторов оживления экономики страны, а также является надежным источником инвестирования свободных денежных средств. В связи с этим в обществе началась и продолжает формироваться устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела.

Целью данной курсовой работы является изучение общих закономерностей  формирования, организации и функционирования рынка ценных бумаг, а также изучение экономических взаимоотношений хозяйствующих субъектов посредством ценных бумаг.

Для реализации поставленной цели ставятся пять задач:

- рассмотрение основных  сегментов рынка ценных бумаг

- рассмотрение финансовых  инструментов рынка ценных бумаг

- рассмотрение основных  участников рынка ценных бумаг

- изучение всех видов  деятельности, присутствующих на  рынке ценных бумаг

- ознакомление с основными проблемами и перспективами, которые существуют на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования является рынок ценных бумаг

Предметом исследования являются сегменты рынка ценных бумаг и сами ценные бумаги.

Содержание данной курсовой работы представлено в трех главах, первая глава состоит из трех параграфов, вторая из двух, третья из одного параграфа.

Глава 1. Рынок ценных бумаг. Рассмотрен рынок ценных бумаг,  даны понятия и определения основных категорий, с помощью которых осуществляются операции на рынке ценных бумаг, раскрываются его функциональное назначение и анализируется структура. Представлена классификация ценных бумаг, а также краткая характеристика каждого вида.

Рассмотрены участники рынка ценных бумаг – эмитенты и инвесторы.

Глава 2. Профессиональная деятельность. Рассмотрена профессиональная деятельность участников рынка и их роль в процессе купли-продажи ценных бумаг. К профессиональной деятельности относятся: брокерская, дилерская, клиринговая и депозитарная деятельность, а также деятельность по организации торговли в качестве фондовой биржи. Представлено понятие фондовой биржи.

Глава 3. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в России Рассмотрены основные проблемы рынка ценных бумаг и пути их решения, а также представлены перспективы развития рынка ценных бумаг.

При написании данной курсовой работы использовались:

- нормативные акты: Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, федеральные законы;

- учебная научная литература: Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: НТО им.акад.Вавилова С.Н., 2009, Никифорова В.Д. Рынок ценных бумаг: учебное пособие. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010 и др.

- информационные ресурсы: ММВБ – http://rts.micex.ru/; Википедия - http://ru.wikipedia.org/wiki/; Федеральная служба по финансовым рынкам - http://www.fcsm.ru/ и др.

ГЛАВА 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ.

1. Классификация рынков ценных бумаг.

         Рыночная  экономика представляет собой  совокупность различных рынков. Одним из них является финансовый  рынок. Финансовый рынок — это рынок миллиардных финансовых оборотов, рынок, где продаются и покупаются различные финансовые активы. В экономической теории Финансовый рынок — это система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

Рынок ценных бумаг или фондовый рынок является одним из сегментов финансового рынка, который представляет собой совокупность экономических отношений между его участниками по поводу размещения и обращения ценных бумаг в форме купли-продажи. Он обслуживает денежный рынок, рынок денежного капитала, товарные рынки с использованием специального инструментария и механизмов, составляющих основу его сегментирования на:

1. Сегмент ценных бумаг денежного рынка (краткосрочных инструментов), который, в свою очередь, подразделяется на рынки депозитных сертификатов, коммерческих и финансовых векселей, ОБР(облигаций Банка России), ГКО(государственных краткосрочных бескупонных облигаций), а также включает рынок производных и срочных инструментов на краткосрочные ценные бумаги, так как этот сегмент связан с рынком первичного(базового)актива.

2. Сегмент ценных бумаг рынка капиталов (средне- и долгосрочных инструментов), который представлен рынками акций, облигаций, а также рынком производных и срочных финансовых инструментов на акции и облигации.

3. Сегмент ценных бумаг товарного рынка характеризуется рынками складских свидетельств, жилищных сертификатов, закладных и др.

            По форме купли-продажи, применяемой на рынке ценных бумаг, можно выделить следующие сегменты:

Первичный рынок - это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Первичный рынок - это рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать, стадия «производства» ценной бумаги.  Результатом всех процессов, обеспечивающих выпуск ценной бумаги, должно стать приобретение их первыми владельцами. Любая ценная бумага продается первый раз на первичном рынке. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо их выпустившее получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Таким образом, функция первичного рынка состоит в мобилизации новых капиталов. Дальнейшее движение ценной бумаги, т.е. от первого покупателя к последующим, не может являться источником дохода для эмитента.

Вторичный рынок. После того как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, он вправе перепродать ее другим лицам, а те, в свою очередь, свободны продавать их следующим вкладчикам. Первая и последующие перепродажи ценных бумаг происходят на вторичном рынке. Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Это совокупность любых операций с данными бумагами, в результате которых осуществляется постоянный переход прав собственности на них от одного владельца к другому.

На нем уже не происходит аккумулирования  новых финансовых средств для  эмитента, а наблюдается только перераспределение ресурсов среди последующих инвесторов.

Вторичный рынок, являясь механизмом перепродажи, позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги с участием профессиональных посредников рынка.

Основное назначение вторичного фондового рынка состоит в поддержании ликвидного рынка ценных бумаг, что позволяет реализовать интересы инвесторов. В этом случае инвестор имеет возможность в любой момент времени продать принадлежащие ему ценные бумаги по рыночной стоимости. Тем самым поддерживается доверие инвесторов к фондовому рынку как инструменту вложения временно свободных денежных средств.  Другой задачей, которую позволяет решить вторичный фондовый рынок, является повышение курсовой стоимости ценных бумаг – «раскрутка» акций эмитента. Эту задачу на вторичном фондовом рынке решают дилеры, которые, осуществив выкуп всех эмитированных акций на первичном рынке ценных бумаг, начинают затем игру на повышение и продают ценные бумаги по более высокой рыночной стоимости.  Вторичный фондовый рынок является также инструментом для осуществления спекулятивной игры и получения спекулятивной прибыли. Эту возможность, предоставляемую вторичным рынком, широко используют профессиональные участники фондового рынка – брокеры. Осуществляя большой объем операций купли продажи ценных бумаг и стремясь приобрести их по более низкой цене и продать по более высокой, они обеспечивают тем самым ликвидность вторичного фондового рынка.

  Рынок ценных бумаг может  быть также сегментирован в  зависимости от места размещения и обращения ценных бумаг на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок представлен обращением ценных бумаг на биржах. В соответствии с российским законодательством фондовая биржа – это некоммерческая организация. Торговлю на бирже могут осуществлять только ее члены. Другие лица, желающие заключить биржевые сделки, обязаны действовать через членов биржи как посредников. Кратко фондовую биржу можно определить как организованный рынок ценных бумаг. Каждая биржа разрабатывает свой перечень требований к эмитентам. Поэтому в зависимости от их жесткости бумаги одной и той же компании могут котироваться на одной или нескольких биржах. Как правило, акционерные общества стремятся, чтобы их акции обращались на бирже. Уже сам факт котировки акций на бирже говорит об определенном уровне надежности акционерного общества, так как оно прошло экспертизу специалистов биржи. При прочих равных условиях таким предприятиям легче привлекать средства за счет выпуска новых ценных бумаг, поскольку инвесторы могут судить об их положении и перспективах на основе легко доступных биржевых котировок.

Внебиржевой рынок. Не все ценные бумаги могут обращаться на бирже. На нее допускаются бумаги только тех эмитентов, которые отвечают требованиям. Как правило, это бумаги крупных, финансово крепких компаний. Ценные бумаги молодых и финансово слабых компаний обычно обращаются на внебиржевом рынке. Внебиржевая сделка, заключенная на внебиржевом рынке — это сделка с финансовым инструментом (акция, облигация, депозитарная расписка), заключённая сторонами напрямую, а не через биржу.

 Большинство внебиржевых сделок  заключается через организаторов  торговли, однако в отличие от  биржевых торгов, на внебиржевом  рынке организатор не несёт  ответственность в случае неисполнения обязательств одним из участников. Для заключения внебиржевых сделок не требуется резервировать средства накануне торгов, так как участники сделок рассчитываются напрямую.

Делая выводы, сегментация рынка ценных бумаг зависит от его классификационных признаков, таких как место размещения, форма купли-продажи ценных бумаг и др.¹

1.2. Классификация ценных бумаг.

1.2.1 Классификационные признаки ценных бумаг

Ценные бумаги при классификации  подразделяются по ряду признаков:

виду; способу регистрации выпуска ценных бумаг; признаку организационно-правовой принадлежности; функциональному назначению; характеру передачи права собственности; срокам обращения; виду дохода; форме выпуска.²

В зависимости от прав собственности выделяют документарные и бездокументарные ценные бумаги. Законодательно определен порядок перехода прав собственности по ценным бумагам.

Определение понятия «ценная бумага»  имеет большое значение, поскольку  не отвечающие этому понятию «документы»  не должны признаваться ценными бумагами и, следовательно, права их владельцев теряют ту надежную защиту, которую дает только ценная бумага. Понятие «ценной бумаги» важно также и для способа и порядка заключения сделок с ценными бумагами. 
 Гражданский кодекс Российской Федерации (далее по тексту ГК РФ), принятый Государственной думой РФ 21 октября 1994 г., определил ценную бумагу как «документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении»³.

Это определение ценной бумаги имеет  два существенных недостатка. Во-первых, из него следует, что суть ценной бумаги составляет именно ее документарная  форма, а не те имущественные права, которые она удостоверяет. Во-вторых, реализация прав по ценной бумаге возможна только при ее предъявлении в натуре. 
 Определение, данное в ГК РФ, фактически точно определяет только документарную ценную бумагу, а не ценную бумагу вообще. Понимая это, авторы кодекса ввели отдельную статью «Бездокументарные ценные бумаги», которая определяет, что «в случаях, определенных законом или в установленном им порядке, лицо, получившее специальную лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в бездокументарной форме (с помощью средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации».⁴

Важность положений данной статьи заключается в том, что она все-таки подчеркивает, что в ценной бумаге главной является не форма (способ фиксации), а ее суть - имущественные права, которые ею закреплены. 
Бездокументарные ценные бумаги в виде корпоративных ценных бумаг открытых акционерных обществ и государственных краткосрочных облигаций на практике стали самыми массовыми и надежными ценными бумагами России, в отличие от документарных бумаг компаний-пирамид, которые, несмотря на свою форму, не содержали имущественных прав, создавая лишь иллюзию «ценности». 

В зависимости от способа  организации выпуска все ценные бумаги можно классифицировать на эмиссионные ценные бумаги и неэмиссионные ценные бумаги.

  К эмиссионной ценной бумаге можно отнести любую ценную бумагу, если она обладает одновременно тремя признаками:

- закрепляет имущественные и неимущественные права, подлежащие удостоверению, уступке и безусловному осуществлению при соблюдении формы и порядка, установленных настоящим Законом.

Под имущественными правами в данном случае следует понимать субъективные права участников правоотношений, связанные с владением, пользованием и распоряжением ценными бумагами, обязательственные права и т.д

Неимущественными правами являются субъективные права, не имеющие имущественного содержания и неотделимые от физического или юридического лица (например, право на имя);

- размещается отдельными выпусками;

- имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Неэмиссионные ценные бумаги, в отличие от эмиссионных, выпускаются индивидуально, решение об их выпуске не имеет, как правило, правоустанавливающего значения. Обычно выпуск неэмиссионных ценных бумаг в обращение (или их выдача) не нуждается в специальной регламентации и контроле со стороны государственных органов, а следовательно не подлежат государственной регистрации, в отличие от эмиссионных ценных бумаг.

При документарной форме  эмиссионных ценных бумаг сертификат и решение о выпуске ценных бумаг являются документами, удостоверяющими права, закрепленные ценной бумагой.

При бездокументарной форме таким  документов является только решение  о выпуске ценных бумаг.

Сертификат эмиссионной  ценной бумаги должен содержать следующие  обязательные реквизиты:

- наименование эмитента, место его нахождения.

- вид, категорию (тип) и форму ценных бумаг

- государственный регистрационный номер выпуска и дата государственной регистрации

- права владельца

- условия исполнения обязательств эмитентом

- количество ценных бумаг в выпуске

- наименование депозитария

- подпись ответственного лица и печать эмитента

- другие реквизиты.⁵

Обязательные реквизиты  для неэмиссионных ценных бумаг, таких как вексель, депозитный сертификат, чек и др., определены специальным  законодательством, регламентирующим порядок составления и обращения этих документов.

В зависимости от субъекта имущественных прав ценные бумаги классифицируются на предъявительские, именные и ордерные

По своему функциональному  назначению ценные бумаги, допущенные к обращению на территории Российской Федерации, подразделяются на следующие разряды: долговые ценные бумаги; долевые ценные бумаги; платежные документы; товарораспорядительные документы; производные ценные бумаги; залоговые ценные бумаги.

Важным элементом российского  рынка ценных бумаг является его финансовое наполнение, т.е. совокупность финансовых инструментов, допущенных к обращению. Всю совокупность российских ценных бумаг можно разделить на две большие группы:        

 - государственные ценные бумаги;        

 - корпоративные ценные бумаги.

Государственные ценные бумаги являются финансовым инструментом, обслуживающим государственный  внутренний долг, и представляют собой  облигации и векселя Министерства финансов Российской Федерации. Корпоративные  ценные бумаги на российском рынке  представлены в основном акциями.

1.2.2 Виды ценных бумаг

Ценные бумаги российских эмитентов  составляют основу функционирования рынка  ценных бумаг. В ГК РФ к ценным бумагам отнесены облигации, акции, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, коносаменты и другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Все указанные выше ценные бумаги допущены к обращению на фондовом рынке России.⁶

Ценные бумаги денежного рынка. К ценным бумагам денежного рынка относятся: вексель (коммерческий, банковский, казначейский), депозитный (сберегательный) сертификат, чек, краткосрочные облигации (сроком обращения до 1 года). Многие из выше перечисленных инструментов выступают расчетным, платежным средством, орудием кредита; их преимущественно выпускают кредитные учреждения.

Вексель – ценная бумага, составленная по установленной законом форме и содержащая безусловное абстрактное денежное обязательство. Вексель представляет собой разновидность «кредитных денег». Различают вексель простой и переводной.

Вексель простой – ничем не обусловленное  обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок векселедержателю.

Переводной вексель (тратта) предполагает участие трех и более лиц. Это письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику по векселю (трассату), об уплате указанной в векселе суммы денег держателю векселя (ремитенту), поручитель (авалист). Вексельные обязательства могут быть дополнительно гарантированы посредством гарантии(аваля). Аваль – гарантия платежа за любое обязанное по векселю лицо, гарантия обычно выдается банком и страховой компанией.

Депозитный(сберегательный) сертификат –Ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов по нему в данном банке (или его филиалах).

Отличительной характеристикой сберегательного  сертификата от депозитного является следующие: он может быть выдан только гражданину РФ.

В свою очередь, депозитный сертификат имеет некоторые существенные отличия  от сберегательного: денежные расчеты по нему осуществляются в безналичном порядке; в качестве базы расчета принимается 365 дней; он может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированной на территории РФ.

Отличительными характеристиками сертификатов от других ценных бумаг  являются следующие: эти ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя; они выпускаются банками в документарной форме; они не могут служить расчетным и платежным средством.

Чек – ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в чеке сумму. Участниками чекового оборота выступают: чекодатель(контрагент сделки – покупатель), чекодержатель контрагент сделки – поставщик), банк (плательщик чека); последний не вправе отказаться от оплаты чека.  Чекодержатель вправе предъявить иск к одному, нескольким или всем обязанным по чеку лицам. Как правило, чек не приносит процентного дохода и не обращается на вторичном рынке.

Эмиссионные ценные бумаги рынка капитала. К ценным бумагам рынка капитала относятся: акции, облигации, опцион эмитента.

Акция - наиболее известный представитель долевых ценных бумаг. Акция дает право ее владельцу участвовать в голосовании на собрании акционеров, получать дивиденды, играть на разнице курсовой стоимости.

Акции относятся к рискованным  активам и их содержание в инвестиционном портфеле допускается на уровне не более 30% всего капитала. На курсовую стоимость акций большое влияние оказывают как фундаментальные, так и спекулятивные рыночные факторы, поэтому акции подвержены значительным изменениям котировок, что и привлекает биржевых спекулянтов.

К акциям применимы 2 словосочетания голубые фишки (от английского «blue-chip», акции первого эшелона) и акции “второго эшелона”.

«Голубыми фишками» (термин «голубая фишка» пришёл на фондовый рынок из казино — фишки этого цвета обладают наибольшей стоимостью в игре.) называют акции самых крупных, известных, ликвидных, высокодоходных и надежных компаний. Как правило, по таким акциям стабильно выплачиваются дивиденды независимо от результатов деятельности компании.

Обычно голубые фишки являются индикаторами всего рынка, так как считается, что если возросли цены на акции крупнейших компаний, то и акции компаний «второго эшелона» тоже возрастут, соответственно падение курса акций голубых фишек означает снижение курса акций компаний «второго эшелона». Акции голубых фишек являются наиболее ликвидными на рынке ценных бумаг.

Примерами западных голубых фишек являются компании Apple, IBM, The Coca-Cola Company, Ford, Google, Microsoft, Boeing Company, Hewlett Packard, American Express Company, General Electric Company и др.

Естественно, что на Западе «голубых фишек» намного больше, чем в России, ведь российский фондовый рынок не идет ни в какое сравнение с западным ни по оборотам торгов, ни по стоимости акций. Но все же «голубые фишки» есть и в России.

В настоящее время в России голубыми фишками являются акции нефтяных, газовых, энергетических и телекоммуникационных компаний. В частности, к голубым фишкам относят такие компании как Газпром, Лукойл, Норникель, Роснефть, Сбербанк, Ростелеком, РусГидро, Полюс Золото и др. Эти компании как правило занимают ведущие позиции на биржах РТС и ММВБ.

Нет общепринятых критериев для  отнесения акций или облигаций той или иной компании к разряду «голубых фишек» или ко «второму эшелону».

Акции, называемые «голубыми фишками», в долгосрочной перспективе имеют  тенденцию к росту. Но есть периоды, в которые большую динамику роста  и более высокую доходность показывают акции «второго эшелона».

Преимуществом «голубых фишек» является их ликвидность, то есть возможность  продать или купить определённый объём этих акции в любой момент торговой сессии на фондовой бирже, без  существенной потери в цене.

Голубым фишкам свойственно следующее:

1. Стабильный рост  в течение ряда лет, причём  обусловленный не спекуляциями, а в том числе и реальным  положением дел в компании. Оговорка  насчёт реального положения дел  важна для небольших (сравнительно) временных периодов, так как порой сложно бывает различить, действительно ли рост курса вызван эффективной деятельностью компании, а не дело рук спекулянтов.

2. Большая экономическая мощь (возможно, компания является даже монополией), с большим показателем капитализации  (то есть рыночной оценки компании, которая получается путём умножения текущей цены акций на их количество на рынке).

3. Высокая ликвидность вследствие большого количества сделок, постоянно совершаемых акционерами этих компаний.

На данный момент именно «голубые фишки» являются самыми стабильными, ликвидными, прозрачными и безопасными для инвесторов акциями на российском рынке.

Облигация - долговое обязательство. Облигация является ценной бумагой, предоставляющей ее держателю право на получение от эмитента облигации: суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при ее погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте; зафиксированного дохода в виде процента, начисляемого к номинальной стоимости облигации.

Опцион  эмитента – ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок определенного количества акций по цене, определенной в опционе.⁷

Ценные бумаги международного рынка капитала. Появление международных ценных бумаг связано с процессами глобализации мировой экономики, основанными на свободном межстрановом перемещении инвестиционного капитала, способствующем расширению национальных рынков акций, облигаций, переводя их в разряд международных. В настоящее время широкое распространение получили следующие виды ценных бумаг международного рынка капитала: депозитарные расписки, еврооблигации, иностранные облигации.

Депозитарная  расписка – сертификат международной торговли ценными бумагами, выпускаемый банком-депозитарием на акции иностранного эмитента. Депозитарная расписка позволяет инвестору обеспечить конвертирование сбережений в устойчивую валюту, а эмитенту привлечь иностранный капитал в крупных размерах, создать благоприятный имидж.

Международные облигации  представлены двумя видами: еврооблигации  и иностранные облигации

Еврооблигация (типичная) – предъявительская ценная бумага в форме сертификата с фиксированной процентной ставкой. Основные эмитенты – государственные институты.

Иностранные облигации – облигации иностранных эмитентов, размещаемые на национальных рынках других стран. Основные эмитенты - корпорации

Ценные бумаги товарного рынка. Ценные бумаги товарного рынка выпускаются в целях обслуживания товарооборота, перехода имущественных прав на товары. К ценным бумагам товарного рынка относят - закладные, складские свидетельства, коносаменты

Закладная – именная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой (для кредитора), а также залога имущества, обремененного ипотекой (для должника или его представителя)

Складские свидетельства – ценные бумаги, выдаваемые товарным складом поклажедателю в подтверждение принятия товара на хранение. Держатель свидетельства получает право распоряжаться товаром в то время, когда товар находится на хранении. Различают простое и двойное складские свидетельства. Простое складское свидетельство – ценная бумага на предъявителя и поэтому не содержит наименования поклажедателя⁸.