Рынок ценных бумаг. 55

Министерство образования  и науки РФ

 

Федеральное государственное бюджетное

образовательное учреждение высшего

профессионального образования

«Тульский государственный университет»

 

Кафедра финансов и менеджмента

 

 

 

 

 

Рынок ценных бумаг

Контрольно-курсовая работа

 

 

 

 

Выполнила______________                         ст.гр. 760691

                                                                         Легейда С.Е.

                                                        

 

 

Проверил   ______________                          доц.Ушакова Н.В.

                                               

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ТУЛА 2012

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение 3

1.Западная модель фондового рынка.Основные тенденции развития. 4

2. Расчетная часть 7

2.1. Исходные данные 7

2.2. Доходность портфеля 7

2.3. Модель расчета доходности портфеля 12

Заключение 14

Список используемой литературы 18

 

 

 

Введение

Цель работы:

Углубить знакомство с  современным рынком ценных бумаг  в России, обеспечить соединение ранее  полученных знаний и навыков для  решения практических задач, которые  решает  инвестор, выполняя операции на фондовом рынке.

Исходные данные для работы помещены в Приложении 1 и представляют собой графики движения цен акций крупнейших российских компаний в октябре 2009 - январе 2010 г.

Содержание работы:

В состав ККР входят ответ  на теоретический вопрос (объемом  не более 800 слов) и расчетная часть, касающаяся расчета доходности портфеля ценных бумаг, составленного из акций, указанных в варианте задания.

Варианты заданий:

Для выполнения расчетной части используйте  портфель, составленный в равных долях (по стоимости). При этом состав портфеля и общую сумму вложений в акции  определите по последней цифре зачетки (2), а тип портфеля, соответствующий инвестиционным целям владельца - по первой букве Вашей фамилии (Л).

 

1.Западная модель фондового рынка. Основные тенденции развития.

В настоящее  время в развитых западных странах  различают две модели фондовых рынков: американскую и европейскую.

Более эффективной  и глубоко продуманной считается американская модель, к созданию которой стремится большинство стран, еще только формирующих свои фондовые рынки. Американская модель отличается от европейской прежде всего глубоким вмешательством государства в регулирование рынком ценных бумаг.

Главное внимание в законодательстве о ценных бумагах уделяется рынкам обычных акций. В настоящее время в США существует два вида рынков акций - фондовые биржи и “биржи без посредников”. Фондовые биржи имеют специальные помещения и операционные залы, действуют на основе жестких правил, определяющих количество и квалификацию членов биржи, выполняемые ими функции, а до 1975 года и размер комиссии, взимаемый  по всем видам сделок. “Биржи без посредников” традиционно не имеют ни структуры, ни своих помещений. Это рынок, на котором любая фирма может участвовать в сделках с ценными бумагами.

Фондовые  биржи различаются по размерам проводимых операций . Наряду с фондовыми биржами национальных масштабов, такими как Нью-Йоркская (в других странах - Токийская , Лондонская, Торонтская, Франкфуртская  и др.), существует много менее крупных бирж . Это биржи региональные, осуществляющие операции с акциями мелких и средних компаний. В США среди региональных бирж особенно выделяются Средне-Западная, Филадельфийская, Тихоокеанская, Бостонская  и другие. Операциями с ценными бумагами занимается ряд товарных бирж, например, Чикагская.

Российский  рынок ценных бумаг строится преимущественно по американской модели. Так в частности схожи законодательные требования в обоих странах в части обязательной государственной регистрации выпуска ценных бумаг, участников рынка ценных бумаг, и ряд других. Однако было бы неверно говорить о полном соответствии и идентичности двух систем. Различия в правовом регулировании рынка ценных бумаг между нашими странами существуют и порой они довольно значительны. Прежде всего это касается вопроса о том, какие именно отношения попадают под действие законов, регулирующих рынок ценных бумаг, что такое ценные бумаги в России и что также securities США. Securities есть особый режим правового регулирования, установленный государством в отношении определенной, ограниченной группы имущественных отношений, с предоставлением дополнительной правовой защиты одной категории субъектов отношений и возложением дополнительной правовой ответственности на другую категорию субъектов, выделенную на основании наличия повышенного риска, связанного  с возможной потерей вложенных в частный бизнес средств. Взаимоотношения между этими двумя категориями субъектов и определяют в конечном итоге сферу регулирования всего законодательства, посвященного securities.

Понятия “ценные бумаги” по российскому  праву и “securities“  в американском не совпадают между собой. Российское право на основе исторически сложившихся представлений исходит прежде всего из такой характеристики ценных бумаг, как наличие связи между имущественным правом и документом, посредством которого это право фиксируется, в то время как американское право сконцентрировано на инвестиционном характере securities как инструментах, связанных с высокой степенью риска потери средств, потраченных на их приобретение, не придавая значения форме, в которой соответствующее право зафиксировано.

     Фондовые биржи различаются по размерам проводимых операций. Наряду с фондовыми биржами национальных масштабов, такими как Нью-Йоркская (в других странах - Токийская, Лондонская, Торонтская, Франкфуртская и др.), существует много менее крупных бирж. Это биржи региональные, осуществляющие операции с акциями мелких и средних компаний. В США среди региональных бирж особенно выделяются Средне-Западная, Филадельфийская, Тихоокеанская, Бостонская и другие. Операциями с ценными бумагами занимается ряд товарных бирж, например, Чикагская.  
В последние двадцать лет происходит заметное стирание различий между биржами и другими рынками ценных бумаг. Этому способствуют системы котировки ценных бумаг, использующие современные технологии телекоммуникаций и глобальные информационные сети. Выступая в качестве альтернативы крупным фондовым биржам, региональные и электронные фондовые биржи выполняют специфические функции: создают рынки акций местного значения, формируют более дешевый, конкурентоспособный рынок ценных бумаг, позволяют избегать жесткого регулирования, в чем заинтересована значительная часть эмитентов и т.д. ( это не исключает того , что и на этих рынках существуют строгие правила торговли ).  
В последние годы в России также появилась возможность заключать сделки на рынке ценных бумаг через телекоммуникационную сеть, но это доступно только крупным фирмам, работающим на рынке, в большинстве своем - банкам . Поэтому эта сеть не создает конкуренции фондовым биржам и, как следствие, для большого числа мелких и средних инвесторов работа на рынке ценных бумаг обходится в “копеечку”.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Расчетная часть

2.1. Исходные данные

 

Для выполнения расчетной части, касающейся расчета  доходности портфеля ценных бумаг, необходимо использовать портфель, составленный в равных долях (по стоимости) из акций, перечисленных в таблице 1.

Таблица 1

Исходные данные для  расчета доходности портфеля ценных бумаг

Наименование акций, входящих в портфель

Тип инвестора

Сумма вложений, тыс. руб.

Аэрофлот

Умеренный

20

СберБанк

РКБ-ИС


 

 

Доходность  портфеля рассчитывается как отношение  прироста рыночной стоимости суммарно всех входящих в него акций к затратам на покупку акций при его формировании, т.е. к начальной сумме вложений. Для этого достаточно сравнить рыночную стоимость портфеля в начале периода  и в конце.

 

2.2. Доходность портфеля

 

Рассчитаем  доходность портфеля, составленного  из трех ценных бумаг, перечисленных  в задании, при условии, что:

  • в начале периода бумаги были куплены, а в конце  проданы по рыночным ценам;
  • комиссия брокера составляет 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.;
  •   капитал изначально распределен между тремя бумагами поровну;
  •   владелец портфеля платит налог на доходы физических лиц (13%).

 

На основе исходных данных произведем расчет динамики полученного портфеля.

Таблица 2

Наименование 

ценной бумаги

Цена покупки, руб.

Количество, шт.

Сумма покупки, руб.

Цена продажи, руб.

Сумма продажи, руб.

Аэрофлот

38,2

175

6685,00

55,00

9625,00

Сбербанк

55,5

120

6660,00

92,00

11040,00

РБК-ИС

35,9

185

6641,50

41,90

7751,50

Итого

-

480

19986,50

-

28416,50


 

Необходимо  учесть комиссию брокера, которая берется 0,2% от суммы сделки, но не менее 60 руб.

При покупке  акций в начале периода комиссия брокера составит: 

Таблица 3

Комиссия брокера при покупке акции:

Расчет

Сумма комиссии

Аэрофлот

К.б.= 6685,00*0,2 / 100 = 13,3 руб.

60 руб.

Сбербанк

К.б.= 6660,00*0,2 /  100 = 13,3 руб.

60 руб.

РБК-ИС

К.б.= 6641,50*0,2 / 100 = 13,3 руб.

60 руб.

ИТОГО

180 руб.


 

Кб. = 60 + 60 + 60 = 180 руб.

Следовательно, комиссия брокера будет 180 руб.

Сумма покупки  составит: 19968,5+180= 20148,5 руб.

Остаток: 20000-19968,5=31,5 руб.

При продаже  акций комиссия брокера составит:

Таблица 4

Комиссия брокера при покупке  акции:

Расчет

Сумма комиссии

Аэрофлот

К.б.= 9625*0,2 / 100 = 19,25 руб.

60 руб.

Сбербанк

К.б.= 11040*0,2 / 100 = 22 руб.

60 руб.

РБК-ИС

К.б.= 7751,50*0,2 / 100= 15,5 руб.

60 руб.

ИТОГО

180 руб.


 

К.б.= 60 + 60 + 60 = 180 руб.

Следовательно, комиссия брокера будет 180 руб.

Доход от продажи акций составит:

28416,50 - 180 + 31,5 = 28268,00 руб.

Владелиц  портфеля заплатит налог на доходы физических лиц:

(28268,00 – 20148,5)*13 /100 = 1055,5 руб.

Чистый  доход инвестора от продажи составит: 

28268,00-1055,50= 27212,50 руб.

Доход инвестора  от деятельности: 27212,5 – 20148,5 = 7064 руб.

Доходность  по акциям рассчитывается по формуле:

,

где Д1 иД0 соответственно доход от продажи и расходы на покупку,

  руб.

Таким образом, доходность портфеля составляет 35%. Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то акционер стремиться увеличить это соотношение и получить больший доход.

Для увеличения дохода инвестору необходимо отслеживать  динамику изменения курса акций, продавать их по высоким ценам  и покупать по низким.

Периодичность совершаемых сделок зависит от типа инвестора. Перечень проведенных сделок с учетом изменения цен и количества акций представлен в таблице 5.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 5

 

№ операцииДата

Дата

Вид сделки

Название ЦБ

Цена за ед.,руб

Кол-во,шт

1

19.09.2009

покупка

Сбербанк

55,50

120

2

17.09.2009

покупка

Аэрофлот

38,20

175

3

27.09.2009

покупка

РБК

35,90

185

4

30.09.2009

продажа

Аэрофлот

45,50

175

5

01.10.2009

продажа

РБК

49,20

185

6

06.10.2009

покупка

РБК

42,30

185

7

07.10.2009

покупка

Аэрофлот

39,20

175

8

11.10.2009

продажа

Сбербанк

71,00

120

9

29.10.2009

продажа

РБК

50,50

185

10

04.11.2009

покупка

Сбербанк

62,50

120

11

06.11.2009

покупка

РБК

46,50

185

12

16.11.2009

продажа

РБК

52,30

185

13

18.11.2009

продажа

Сбербанк

73,80

120

14

30.11.2009

покупка

Сбербанк

67,00

120

15

20.12.2009

продажа

Сбербанк

82,30

120

16

24.12.2009

продажа

Аэрофлот

52,00

175

17

26.12.2009

покупка

РБК

41,50

185

18

28.12.2009

покупка

Аэрофлот

49,80

175

19

30.12.2009

покупка

Сбербанк

80,00

120

20

19.01.2010

продажа

Сбербанк

92,00

120

21

22.01.2010

продажа

Аэрофлот

55,00

175

22

25.01.2010

продажа

РБК

41,90

185


 

На основе полученных данных проведем расчет полученного  портфеля с учетом проводимых операций (таблица 6).

Таблица 6

 

№

Дата

Вид сделки

Название ЦБ

Цена за ед.,руб

Кол-во, шт

Сумма сделки, руб

Сумма комиссии, руб

Сумма сд. с ком., руб

Остаток средств,руб

1

19.09.2009

покупка

Сбербанк

55,50

120

6660

60

6720

13280

2

20.09.2009

покупка

Аэрофлот

38,20

175

6685

60

6745

6535

3

01.10.2009

покупка

РБК

35,90

185

6641,5

60

6701,5

-166,5

4

06.10.2009

продажа

РБК

43,00

185

7955

60

8015

7848,5

5

11.10.2009

продажа

Сбербанк

71,00

120

8520

60

8580

16428,5

6

21.10.2009

продажа

Аэрофлот

46,30

175

8102,5

60

8162,5

24591

7

04.11.2009

покупка

Сбербанк

63,50

120

7620

60

7680

16911

8

16.11.2009

покупка

РБК

52,20

185

9657

60

9717

7194

9

07.12.2009

покупка

Аэрофлот

43,20

175

7560

60

7620

-426

10

15.12.2009

продажа

Сбербанк

82,00

120

9840

60

9900

9474

11

24.12.2009

продажа

Аэрофлот

52,00

175

9100

60

9160

18634

12

28.12.2009

покупка

Аэрофлот

49,80

175

8715

60

8775

9859

13

01.01.2010

покупка

Сбербанк

80,00

120

9600

60

9660

199

14

19.01.2010

продажа

Сбербанк

92,00

120

11040

60

11100

11299

15

22.01.2010

продажа

Аэрофлот

55,00

175

9625

60

9685

20984

16

25.01.2010

продажа

РБК

41,90

185

7751,5

60

7811,5

28795,5

17

26.12.2009

покупка

РБК

41,50

185

7677,5

60

7737,5

21058

18

28.12.2009

покупка

Аэрофлот

49,80

175

8715

60

8775

12283

19

30.12.2009

покупка

Сбербанк

80,00

120

9600

60

9660

2623

20

19.01.2010

продажа

Сбербанк

92,00

120

11040

60

11100

13723

21

22.01.2010

продажа

Аэрофлот

55,00

175

9625

60

9685

23408

22

25.01.2010

продажа

РБК

41,90

185

7751,5

60

7811,5

31219,5


Таким образом, доход, полученный инвестором с учетом комиссии и остатков денежных средств, составил 21805,88 руб.

Рассчитаем  доходность полученного портфеля (таблица 7)

Таблица 7

Показатель

Расчет

Сумма

Доход от инвестиционной деятельности

31219,5 -20000

11219,50

НДФЛ

11219,50*0,13

1458,50

Доход за вычетом налога на доходы физических лиц

11219,50-1458,5

9761,00

Доходность конечная портфеля

(9761,00/20000)*100

48,80%


 

Таким образом, доходность портфеля составит 48,8%.

Сравним два полученных портфеля за период с 1 сентября 2009 г. по 1 февраля 2010 г.

Сравнение доходности двух портфелей приведено  на рисунке 2.

Рис. 2. Сравнение  доходности двух портфелей

 

Доходность  второго портфеля (48,8%) значительно больше доходности первого портфеля (35%). Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то доход инвестора увеличился с 7064  руб. до 9761 руб.

 

2.3. Модель расчета доходности портфеля

 

Модель  составлена в табличном редакторе  EXCEL.  Для ее построения была использована категория функции Логические, в которой выбиралась функция ЕСЛИ. Данная функция была использована при расчете операций:

-сумма комиссии;

-сумма сделки с комиссией;

-остаток средств.

Функция ЕСЛИ использует следующие аргументы:

    • логическое_выражение: условие, которое требуется проверить;
    • значение_если_истина: значение, возвращаемое, если условие истинно;
    • значение_если_ложь: значение, возвращаемое, если условие ложно.

 

Модель  в виде формул с указанием строк  и  столбцов представлена в таблице  8.

 

 

№

Дата

Вид сделки

Название ЦБ

Цена за ед.,руб

Кол-во, шт

Сумма сделки, руб

Сумма комиссии, руб

Сумма сд. с ком., руб 

Остаток средств,руб

1

=ДАТА(2009;09;19)

покупка

Сбербанк

55,50

120

=ПРОИЗВЕД(L2;M2)

=ЕСЛИ(N2*0,002<60;60;N2*0,002)

=ЕСЛИ(J2="покупка";N2+O2;N2-O2)

=ЕСЛИ(J1="покупка";Q1-P2;Q1+P2)

2

=ДАТА(2009;09;20)

покупка

Аэрофлот

38,20

175

=ПРОИЗВЕД(L3;M3)

=ЕСЛИ(N3*0,002<60;60;N3*0,002)

=ЕСЛИ(J3="покупка";N3+O3;N3-O3)

=ЕСЛИ(J2="покупка";Q2-P3;Q2+P3)

3

=ДАТА(2009;10;01)

покупка

РБК

35,90

185

=ПРОИЗВЕД(L4;M4)

=ЕСЛИ(N4*0,002<60;60;N4*0,002)

=ЕСЛИ(J4="покупка";N4+O4;N4-O4)

=ЕСЛИ(J3="покупка";Q3-P4;Q3+P4)

4

=ДАТА(2009;10;06)

продажа

РБК

43,00

185

=ПРОИЗВЕД(L5;M5)

=ЕСЛИ(N5*0,002<60;60;N5*0,002)

=ЕСЛИ(J6="покупка";N5+O5;N5-O5)

=ЕСЛИ(J5="покупка";Q4-P5;Q4+P5)

5

=ДАТА(2009;10;11)

продажа

Сбербанк

71,00

120

=ПРОИЗВЕД(L6;M6)

=ЕСЛИ(N6*0,002<60;60;N6*0,002)

=ЕСЛИ(J10="покупка";N6+O6;N6-O6)

=ЕСЛИ(J9="покупка";Q5-P6;Q5+P6)

6

=ДАТА(2009;10;21)

продажа

Аэрофлот

46,30

175

=ПРОИЗВЕД(L7;M7)

=ЕСЛИ(N7*0,002<60;60;N7*0,002)

=ЕСЛИ(J11="покупка";N7+O7;N7-O7)

=ЕСЛИ(J10="покупка";Q6-P7;Q6+P7)

7

=ДАТА(2009;11;04)

покупка

Сбербанк

63,50

120

=ПРОИЗВЕД(L8;M8)

=ЕСЛИ(N8*0,002<60;60;N8*0,002)

=ЕСЛИ(J13="покупка";N8+O8;N8-O8)

=ЕСЛИ(J12="покупка";Q7-P8;Q7+P8)

8

=ДАТА(2009;11;16)

покупка

РБК

52,20

185

=ПРОИЗВЕД(L9;M9)

=ЕСЛИ(N9*0,002<60;60;N9*0,002)

=ЕСЛИ(J21="покупка";N9+O9;N9-O9)

=ЕСЛИ(J20="покупка";Q8-P9;Q8+P9)

9

=ДАТА(2009;12;07)

покупка

Аэрофлот

43,20

175

=ПРОИЗВЕД(L10;M10)

=ЕСЛИ(N10*0,002<60;60;N10*0,002)

=ЕСЛИ(J22="покупка";N10+O10;N10-O10)

=ЕСЛИ(J21="покупка";Q9-P10;Q9+P10)

10

=ДАТА(2009;12;15)

продажа

Сбербанк

82,00

120

=ПРОИЗВЕД(L11;M11)

=ЕСЛИ(N11*0,002<60;60;N11*0,002)

=ЕСЛИ(J23="покупка";N11+O11;N11-O11)

=ЕСЛИ(J22="покупка";Q10-P11;Q10+P11)

11

=ДАТА(2009;12;24)

продажа

Аэрофлот

52,00

175

=ПРОИЗВЕД(L12;M12)

=ЕСЛИ(N12*0,002<60;60;N12*0,002)

=ЕСЛИ(J35="покупка";N12+O12;N12-O12)

=ЕСЛИ(J34="покупка";Q11-P12;Q11+P12)

12

=ДАТА(2009;12;28)

покупка

Аэрофлот

49,80

175

=ПРОИЗВЕД(L13;M13)

=ЕСЛИ(N13*0,002<60;60;N13*0,002)

=ЕСЛИ(J37="покупка";N13+O13;N13-O13)

=ЕСЛИ(J36="покупка";Q12-P13;Q12+P13)

13

=ДАТА(2010;1;01)

покупка

Сбербанк

80,00

120

=ПРОИЗВЕД(L14;M14)

=ЕСЛИ(N14*0,002<60;60;N14*0,002)

=ЕСЛИ(J39="покупка";N14+O14;N14-O14)

=ЕСЛИ(J38="покупка";Q13-P14;Q13+P14)

14

=ДАТА(2010;1;19)

продажа

Сбербанк

92,00

120

=ПРОИЗВЕД(L15;M15)

=ЕСЛИ(N15*0,002<60;60;N15*0,002)

=ЕСЛИ(J41="покупка";N15+O15;N15-O15)

=ЕСЛИ(J40="покупка";Q14-P15;Q14+P15)

15

=ДАТА(2010;1;22)

продажа

Аэрофлот

55,00

175

=ПРОИЗВЕД(L16;M16)

=ЕСЛИ(N16*0,002<60;60;N16*0,002)

=ЕСЛИ(J42="покупка";N16+O16;N16-O16)

=ЕСЛИ(J41="покупка";Q15-P16;Q15+P16)

16

=ДАТА(2010;1;25)

продажа

РБК

41,90

185

=ПРОИЗВЕД(L18;M18)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N17*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N17+O17;N17-O17)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q16-P17;Q16+P17)

17

=ДАТА(2010;1;25)

покупка

РБК

41,50

185

=ПРОИЗВЕД(L19;M19)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N18*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N18+O18;N18-O18)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q17-P18;Q17+P18)

18

=ДАТА(2010;1;25)

покупка

Аэрофлот

49,80

175

=ПРОИЗВЕД(L20;M20)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N19*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N19+O19;N19-O19)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q18-P19;Q18+P19)

19

=ДАТА(2010;1;25)

покупка

Сбербанк

80,00

120

=ПРОИЗВЕД(L21;M21)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N20*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N20+O20;N20-O20)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q19-P20;Q16+P17)

20

=ДАТА(2010;1;25)

продажа

Сбербанк

92,00

120

=ПРОИЗВЕД(L22;M22)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N21*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N21+O21;N21-O21)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q16-P17;Q16+P20)

21

=ДАТА(2010;1;25)

продажа

Аэрофлот

55,00

175

=ПРОИЗВЕД(L23;M23)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N22*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N22+O22;N22-O22)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q20-P21;Q20+P21)

22

=ДАТА(2010;1;25)

продажа

РБК

41,90

185

=ПРОИЗВЕД(L24;M24)

=ЕСЛИ(N17*0,002<60;60;N23*0,002)

=ЕСЛИ(J43="покупка";N23+O23;N23-O23)

=ЕСЛИ(J42="покупка";Q21-P22;Q21+P22)

                   

 

 

Заключение

В данной работе было исследовано поведение  инвестора при выполнении операций на фондовом рынке, изучено современное положение на рынке ценных бумаг России. Проведен расчет доходности портфеля, составленного из акций Сбербанка, РБК-ИС и Аэрофлота.

Первый  портфель, когда инвестор в начале купил акции в количестве 120 акций Сбербанка, 185 акций РБК-ИС и 175 акций Аэрофлота и, не совершая больше никаких операций, в конце периода продал их в таком же количестве. В данном случае доходность составила 35%.

Так как доходность характеризует отношение  полученного дохода к затратам при  приобретении, то акционер стремится  увеличить это соотношение и получить больший доход.

Для увеличения дохода инвестору необходимо отслеживать динамику изменения  курса акций, продавать их по высоким  ценам и покупать по низким. Во втором случае инвестор с начала периода  начал следить за изменением курса акций, за ростом и падением цен на акции, и на основе этого проводил сделки в умеренном режиме. После совершения всех операций в конце периода доходность составила 48,8%.

Доходность  второго портфеля (48,8%) больше доходности первого портфеля (35%). Так как доходность характеризует отношение полученного дохода к затратам при приобретении, то доход инвестора увеличился с 7064руб. до 9761 руб.

Для упрощения работы инвестора при  совершении операций на фондовом рынке была составлена модель расчета доходности в табличном редакторе EXCEL. При помощи данной модели были проведены все расчеты и показано ее удобство, значительное облегчение работы, чем при аналогичных расчетах вручную. Проведенные расчеты доказывают работу модели. Использование модели инвестором значительно упрощает его работу, помогает при принятии  и обосновании решений о совершении сделок на фондовом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

 

  1. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. пособие.-М.: Дело, 2007.-320с.
  2. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова: -М.: ЮНИТИ - Дана, 2010. -399с.
  3. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 448 с.
  4. Ушакова Н.В. Методические указания по  выполнению ККР по Курсу «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». – Тула, 2010.-20с.
  5. http://www.finam.ru/