Сбережения и инвестиции

                                           Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

1 Сбережения и инвестиции……………………………………………………..4

1.1 Понятие, теории, факторы и формы сбережений………..…………………4

1.2 Сущность, виды и роль инвестиций…………….........................................10

1.3 Трансформация сбережений в инвестиции………………………………..16

2 Проблемы формирования сбережений в России……………………………17

2.1 Основные  причины неразвитости рынка сбережений…………………….17

2.2 Пути стимулирования трансформации сбережений в инвестиции……...19

Заключение……………………………………………………………………….23

Список использованных источников…………………………………………...24

Приложения……………………………………………………………………...25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                            

                                                 

                                             

 

 

 

 

 

                                          ВВЕДЕНИЕ

 

В развитии экономики любой страны сбережения и инвестиции играют значительную роль. Данная работа посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике. Самое общее определение этих понятий:                                                                                         Сбережения – денежные   средства, оставшиеся после уплаты  всех налогов и расходов на товары и услуги; также под сбережениями понимают часть дохода, которое будет потреблено в будущем, чем в настоящем. Термин «инвестиции» имеет несколько значений. Он означает покупку акций или облигаций с расчетом на некоторые финансовые результаты; им обозначаются также реальные активы, например машины, которые требуются для производства и продажи некоего товара. В самом широком смысле инвестиции обеспечивают механизм, необходимый для финансирования, роста и развития экономики страны.                          

Актуальность  рассмотрения данной темы определяется поиском наиболее выгодного вложения капитала с целью его преумножения.       

Целью курсовой работы является раскрытие сущности и взаимосвязи сбережений и инвестиций.

Задачи  курсовой работы:

-   Рассмотреть сущность и основные теории сбережений;

-   Раскрыть понятие, виды и роль инвестиций;

-   Исследовать особенности сбережений в России.

Объектами исследования курсовой работы являются сбережения и инвестиции, а предметом  – роль сбережений и инвестиций в экономике страны.                       

                       

                      

1 Сбережения и инвестиции

1.1 Понятие, теории, факторы и формы сбережений

В самой простой форме термин “сбережения” определяют как  денежные средства, откладываемые населением на  будущее. В наше время  экономическая теория дает несколько определений сбережений.

Во-первых, сбережения – часть дохода, которое будет потреблено в будущем, чем в настоящем. Происходит “жертвование” текущим потреблением ради потребления в будущем. Человек сберегает определенную часть дохода тогда, когда ожидаемая полезность потребления этой суммы  в будущем выше, чем полезность потребления ее в настоящем. Например, для успешного бизнесмена, получающего стабильный доход, полезность 10 000 руб. меньше, чем для студента, живущего на стипендию. Для бизнесмена разумно вложить 10 000 руб. в банк с целью получить в будущем дополнительную сумму от ставки процента.

Во-вторых, сбережения определяют как часть дохода, оставшуюся после уплаты налогов, которая не потребляется. Другими словами,  доход за текущий год, который не выплачивается в качестве налогов или не затрачивается на покупку потребительских товаров.

Множество теоретических исследований выявило три основных явления, свойственные всем странам:

1) в конкретно взятый момент  времени в конкретной стране  группы населения с высоким уровнем дохода откладывают на сбережения большую часть своего дохода, чем группы населения с низким уровнем дохода;

2) внутри конкретно взятой страны  коэффициент сбережений населения  остается относительно постоянным в течение длительного промежутка времени;

3) в разных странах  наблюдаются различные значения  коэффициентов сбережений, независимо от относительных величин доходов населения в этих странах.

В современной западной экономической науке существует три теории, которые  объясняют  поведение населения относительно сбережений:

1.Теория абсолютного дохода Кейнса, выдвинутая им в 30-ые гг.,

утверждает, что между сбережениями и доходом существует линейная зависимость, выражаемая следующим образом: S = S(Y) , где S - сбережения, Y - текущая величина располагаемого дохода. В соответствии с данной теорией, коэффициент сбережений (сбережения в процентах к ВНП) должен расти в тех странах, где наблюдается   рост    доходов.

2. Теория перманентного дохода, разработанная в 50-ые гг.  Милтоном   Фридманом, предполагает, что население принимает решение о потреблении и сбережениях на основании ожидаемого совокупного дохода за все время своей жизни. По мнению Фридмана, доход состоит из двух компонентов: перманентного (постоянного) и транзитивного (временного) доходов.

Перманентные доходы – это регулярные доходы, которые обусловлены имеющимся в распоряжении индивидуума материальным и нематериальным капиталом; они зависят от уровня   благосостояния человека, его образования и прочих факторов. Фридман утверждает, что население в состоянии оценить полезность   такого   рода   доходов   в    течение времени   жизни и распределить потребление между отдельными периодами жизни таким образом, чтобы максимизировать совокупную полезность доходов.

Транзитивные доходы – это нерегулярные доходы, связанные, например, с неожиданными изменениями рыночной стоимости активов, изменениями ценовых пропорций, выигрышами в лотерее и прочими непредсказуемыми событиями.

В наиболее жесткой форме  теория перманентного дохода гласит, что население будет стремиться потреблять все перманентные доходы и сберегать  транзитивные  доходы. Тем не менее, эмпирических   доказательств   справедливости   теории   перманентного  дохода  не  так  уж много.  Скорее,  наоборот,  в   ряде    случаев    исследования    показали,   что склонность  к расходованию транзитивных  доходов на потребление, а не сбережение, очень  велика.   Как следствие, возникли вариации теории Фридмана, которые имеют менее жесткий характер. Основное утверждение состоит в том, что склонность к сбережению за  счет  перманентного дохода меньше, чем за счет транзитивного дохода. Эмпирическое подтверждение данный вывод нашел в исследованиях Дитона, который в 1989 году пришел к выводу, что в мотивах сбережений населения развивающихся стран важную роль играет неопределенность будущих доходов, связанная с зависимостью благосостояния преимущественно сельскохозяйственных предприятий от непредсказуемого влияния природных условий. В результате население сглаживает потребление в течение длительного периода времени за счет сбережений.

4. Несколько отличается от теории перманентного дохода теория жизненного цикла, предложенная в 50-ые годы американскими экономистами  Андо и Модильяни. Согласно теории жизненного цикла, индивидуум стремится к максимизации совокупной полезности потребления в течение   периода   своей жизни   при   наличии   бюджетного ограничения. По данной теории дисконтированная величина всех будущих потоков потребления равна сумме накопленного текущего богатства индивидуума и дисконтированной величины всех будущих доходов. В течение своего трудоспособного возраста индивидуум сберегает больше определенную часть своего дохода, чтобы в момент выхода на пенсию иметь резерв накоплений, позволяющий не допустить резкого падения уровня потребления, связанного с сокращением доходов.

Все теории сбережений  рассматривают  в качестве определяющего фактора  уровень дохода населения. Но доход является не единственным фактором, воздействующим на сбережения. Другими факторами являются структура и уровень процентных ставок, возрастная структура населения, соотношение городского и сельского населения.

Но, как и при анализе спроса, в  теории сбережений существуют факторы  не связанные с доходом:

1.     богатство;

2.     уровень цен;

3.     ожидания;

4.     потребительская задолженность;

5.     налогообложение.

Фактор  богатства характеризуется тем, что, чем больше величина накоплений в домохозяйствах, тем меньше величина сбережений при любом уровне дохода. Под богатством понимается как недвижимое имущество, так и финансовые активы, которыми обладает домохозяйство. Домохозяйства сберегают, воздерживаясь от потребления, чтобы накапливать богатство. Причем, чем больше богатства накапливает население, тем слабее у него стимул к сбережению. Величина богатства домохозяйств изменяется из года в год незначительно и поэтому не вызывает серьезных колебаний в количественных характеристиках сбережений.

Увеличение  или снижение уровня цен на товары и услуги тоже в конечном итоге влияют на величину сбережений. То есть изменение уровня цен меняют реальную стоимость (покупательную способность) некоторых видов ценностей. Это предположение можно также обосновать следующим выводом: реальная стоимость финансовых средств, номинальная стоимость которых выражается в деньгах, будет обратно пропорциональна изменению уровня цен. Это отражает связь теории сбережений с эффектом богатства или эффектом реальных кассовых остатков.

Ожидания  населения, связанные с будущей  ситуацией на рынках товаров и  услуг, тоже являются существенным фактором, так как могут оказать воздействие на текущие расходы и сбережения. Ожидания повышения цен и дефицита товаров ведут к снижению сбережений, потому что для потребителей естественно стремление избежать уплаты более высоких цен. И наоборот, ожидаемые падение цен и рост предложения товаров побуждают потребителей увеличивать сбережения.

Колебание уровня потребительской задолженности  вызывает у домохозяйств стремление направлять текущий доход или на потребление, или на сбережение. Если задолженность домохозяйств достигла значительной величины, то потребители будут сокращать уровень своих сбережений. И наоборот, если потребительская задолженность относительно низка, то уровень сбережений населения может повыситься.

Изменения в налогообложении также приводят к изменению в уровне сбережений, так как налоги выплачиваются частично за счет потребления и частично за счет сбережения. Поэтому рост налогов приведет к снижению уровня сбережений. И наоборот, доля дохода, полученная от снижения налогов, будет частично идти на сбережения населения, вызывая таким образом увеличение общего уровня сбережений.

Для развития сберегательного рынка  создаются новые формы организованных сбережений, такие как анонимные вклады, долгосрочное страхование жизни, инвестирование в драгоценные металлы и др.

Отметим, прежде всего, инвестирование в драгоценные металлы. Правила торговли золотом существенно различаются в странах мира. В Германии почти в каждом банке имеется отдел по продаже золота в виде небольших слитков. Во Франции широко известны «облигации Жискара», которые обеспечены золотом. В США с 1975 г. возобновлена продажа золота гражданам. В России также разрешена продажа золота населению, но этот вид сбережений пока не получил массового распространения.

Анонимные вклады - вклады населения в коммерческих банках, не требующие документов, удостоверяющих личность. Имя вкладчика может быть неизвестно даже банку. Схема получения денег сходна с получением средств со счета на предъявителя или с пластиковой карточки.

Счета по анонимным вкладам могут быть открыты в любом банке, действующем на территории России, в том числе и в филиалах иностранных банков. Сумма вклада не ограничена. Кроме того, поскольку личность вкладчика установить нельзя, на средства, размещенные на счетах, невозможно наложить арест по решению суда. На анонимные счета будут привлечены значительные средства вкладчиков.

Развитие  долгосрочного страхования жизни  может выполнять несколько функций: источника инвестиционных ресурсов; барьера утечки инвестиций за рубеж; элемента системы социальной стабильности в обществе и социальной защищенности граждан.

Можно считать, что долгосрочное страхование  жизни как форма сбережений населения  и источник инвестиционных ресурсов будет важнейшим элементом экономической  безопасности государства.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1 –  Классификация видов сбережений

Денежные сбережения

Финансовые сбережения

Натуральные сбережения

Сбережение – потребление 

Сбережение на будущее потребление

Денежные средства на руках у  населения и в форме банковских депозитов

Покупка акций и других ценных бумаг

Покупка драгоценностей, потребительских  товаров сверх нужд текущего года

Покупка земли, дома, дачи, скота

Вложения в строительство собственного дома


 

Традиционно к сбережениям  относят денежные и финансовые сбережения. Условности возникают при отнесении  к сбережениям покупки товаров, драгоценностей, недвижимости. В этом случае сбережением является не само хранение ценных вещей, недвижимости, а вложенные в них денежные средства.1

 

1.2  Сущность, виды и роль инвестиций

« Инвестиции » - слово иностранного происхождения (от лат. Investire – одеваю), в переводе – долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта. 2

  Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ. В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности, его содержание имеет свои особенности.

В макроэкономике инвестиции – это часть расходов, состоящая из расходов на новые средства производства (производственные или фиксированные инвестиции), инвестиций в новое жильё, и прироста товарных запасов. Т.е., инвестиции – это часть валового внутреннего продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая прирост капитала в экономике.

В теории производства, и в целом  в микроэкономике, инвестиции, есть процесс создания нового капитала ( включая как средства производства, так и человеческий капитал).

И, наконец, в финансовой теории под  инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, т.е. это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Более точно, инвестиции – это обмен определенной сегодняшней статистики на возможно неопределенную, будущую стоимость.

Инвестиции  можно классифицировать на основании  различных признаков. Основным признаком классификации является объект вложения капитала, на основании которого выделяют реальные (прямые) и финансовые (портфельные) инвестиции.

Реальные  инвестиции – любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг для извлечения прибыли. Эти вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.[1]

Финансовые (портфельные инвестиции) – характеризуют приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. Это вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг.

Следующий признак классификации инвестиций – период инвестирования, на основании которого выделяют краткосрочные и долгосрочные инвестиции.

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными.

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются её капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

По  характеру участия предприятия  в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые инвестиции.

В случае прямых инвестиций подразумевается непосредственное участие фирмы-инвестора в выборе объектов вложения капитала. К ним относятся капитальные вложения, вложения в уставные фонды других фирм, в некоторые виды ценных бумаг.      

Непрямые  инвестиции подразумевают участие в процессе выбора объекта инвестирования посредника, инвестиционного фонда или инвестиционного посредника. Чаще всего – это инвестиции в ценные бумаги.

В зависимости от форм собственности  инвестируемых средств различают  частные и государственные инвестиции.

Частные инвестиции характеризуют вложение средств физических лиц и предпринимательских организаций негосударственных форм собственности.

Государственные инвестиции – это вложения средств государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.

А также выделяют валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это амортизация и чистые инвестиции, направленные на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Амортизация представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию. Чистые инвестиции – это вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и аннуитет. Венчурные инвестиции – это рисковые вложения. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.

Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном – это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

         

Характерные признаки инвестиций:

  • они потенциально способны приносить доход (прибыль);
  • процесс инвестирования связан с преобразованием сбережений в     альтернативные виды активов хозяйствующего субъекта;
  • в процессе инвестирования используют разнообразные виды финансовых ресурсов, которые различаются спросом, предложением и ценой их привлечения;
  • вложения капитала в различные виды активов носит целевой характер;
  • наличие срока вложения капитала (данный срок всегда индивидуален для каждого инвестора);
  • вложения осуществляют инвесторы, которые преследуют свои собственные цели, не всегда связанные с извлечением экономической выгоды

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства , ускорения научно - технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне. Они необходимы для  обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового  состояния и максимизации прибыли  хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности  выпускаемых товаров и оказываемых  услуг, преодоление последствий  морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление природоохранных мероприятий и т.д.

Движение инвестиций включает две  основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение  средств - результат инвестирования»  предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует  взаимосвязь и взаимообусловленность  двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая  деятельность связана с вложением  средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального  кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента  мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.                                                                      

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции.

Таким образом, эффективность использования  инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту.

1.3  Трансформация сбережений в инвестиции 

На ранних стадиях развития рыночной экономики единственным источником инвестиций была часть прибыли предпринимателей, которую они сберегали и превращали в капитал. В процессе эволюции рыночной экономики сформировалась сложная система инвестирования.

Вложения в «человеческий капитал», в исследования и разработки, ценные бумаги и другие финансовые инструменты  расширили понятие инвестиций, которые  выступают как затраты на приобретение материальных, нематериальных и финансовых активов. Изменилась структура инвестиций. Средством вовлечения домашних хозяйств в инвестиционный процесс служат их сбережения. Это происходит в  процессе трансформации их в инвестиции.

Экономическая сущность сбережений не сводится только к образованию свободных  денежных средств и их накоплению. Денежные доходы населения в качестве сбережений не приостанавливают свое движение, а наоборот находятся в  поиске наиболее выгодных форм сохранения и приращения.

Доход домашних хозяйств, не использованный на потребление, превращается в капитал, необходимый для роста и развития производства. Сбережения населения  продолжают свое движение в сфере  финансово-кредитных отношений через  приобретение финансовых активов. Финансовые инвестиции являются способом мобилизации денежных ресурсов для роста и развития производства.

Вовлечение сбережений в инвестиционный процесс предполагает наличие совокупности инструментов, форм и методов, обеспечивающих капитализацию части доходов домашних хозяйств, способствующих их сохранению и возрастанию, то есть особого механизма трансформации сбережений населения в инвестиции.

Современный механизм трансформации  сбережений населения в инвестиции представляет собой сложную систему  взаимосвязанных элементов. Основные характеристики:

- многосубъектность:

 а) население, осуществляющее сбережение и являющееся поставщиком денежного капитала,

 б)   хозяйствующие субъекты, предъявляющие на него спрос,

 в) разнообразные кредитно-финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие между различными группами субъектов.

Особая роль принадлежит государству  как регулятору данного процесса;

-   взаимопереплетение различных видов инвестиций: реальных, финансовых, прямых, косвенных;

- многообразие инструментов, с помощью которых сбережения населения вовлекаются в экономический оборот в качестве инвестиционных ресурсов;

- существование различных форм инвестирования: индивидуального и          коллективного, непосредственного и опосредованного;

- наличие разных моделей, обеспечивающих реализацию мотивов и достижение конкретных экономических и социальных целей.

Современный инвестиционный механизм основан на том, что население  имеет постоянную потребность размещения своих сбережений в различные  инструменты для наилучшей реализации их целей. Общество заинтересовано в  том, чтобы сбережения граждан были вовлечены в экономику и эффективно использовались в процессе производства материальных и нематериальных благ.

 

2 Проблемы формирования рынка сбережений в России

2.1 Основные причины неразвитости рынка сбережений

 
 

На российском рынке сбережений есть большое  количество денежных средств у населения, которое необходимо для  производства. У нас в стране отсутствует система привлечения сбережений населения в экономику, отвечающая интересам населения и предприятий. Из-за этого сбережения не могут превратиться в инвестиционный источник экономического роста страны. 
         В России сложилась ситуация, когда население традиционно всем альтернативным формам сбережений предпочитает хранение денег на руках, что приводит к значительным различиям между величиной сбережений и инвестиций. Сбережения у себя дома – это наиболее ликвидная форма хранения средств, причем отсутствует риск потери всех или части сбережений в результате банкротства банка, падение стоимости ценных бумаг на рынке, либо внезапного политического кризиса или других чрезвычайных обстоятельств, могущих повлечь замораживание или уничтожение вложенных  сбережений. Однако явные недостатки хранения денег «на руках» также очевидны:

эти средства не только не приносят дохода их владельцам ( за исключением

валютных сбережений на фоне роста  курса этих валют), в условиях инфляции они постепенно обесцениваются и теряют покупательную способность, кроме того, эти сбережения подвергаются риску быть отобранными криминальным путем, утерянными, в том числе по причине все тех же политических рисков, либо природных катаклизмов. Несмотря на очевидную непривлекательность такого способа сохранения средств, россияне предпочитают именно его, настороженно относясь к остальным формам сбережений. Причины такого явления ни для кого не секрет: недоверие отечественной банковской системе и правительству населения, неоднократно лишавшегося всех или части сбережений, вследствие принятия властями неожиданных, плохо продуманных шагов в области денежно-кредитной политики. В процессе кризиса население испытало сильный шок от обесценения большой части рублевых средств в результате развернувшейся инфляции, а также от потери сбережений на замороженных счетах и в обанкротившихся банках. Подобные стрессы четко и надолго отпечатываются в сознании людей и значительно влияют на их предпочтения в выборе направления сбережений. На фоне таких пессимистичных настроений относительно судьбы отечественной банковской системы россияне демонстрируют свою готовность доверять денежные средства иностранцам. В последнее время в России иностранные банки продолжают

наращивать свое присутствие. У них никаких особых условий, даже наоборот более высокая планка минимальных депозитов по рублевым и валютным вкладам, чем у российских банков, а доходность по депозитам ниже.

Также наблюдаются следующие причины неразвитости рынка сбережений: доминирование Сберегательного банка РФ и асимметрия информации о положении частных коммерческих банков. Асимметрия в распределении информации о банке означает, что потенциальный клиент не может определить вероятность банкротства ни одного из банков. Клиент может ее только оценивать на основе информации о распределении частных банков, действующих на рынке.

А также:

-  наличие значительного объема неорганизованных сбережений

- слабость банковской системы как основного в России института, аккумулирующего сбережения населения, неспособного наращивать объемы кредитов для финансирования инвестиционных проектов

-   недостаточная привлекательность отечественного фондового рынка для российских компаний

- отсутствие широкого спектра понятных и доступных населению финансовых инструментов.

- неэффективная деятельность финансовых посредников, т.к. объемы привлекаемых ими сбережений населения остаются низкими.

По данным Российской статистики в 2009 году в среднем по стране наблюдается тенденция к снижению реальных располагаемых доходов населения на 7,9% по сравнению с 2008г. Это привело к сокращению сбережений. Следовательно, инвестиции в экономику снизились.3

 

 

 

 

 

2.2 Пути стимулирования трансформации сбережений в инвестиции

 

Рост уровня благосостояния населения, зависящий от эффективности социально – экономической политики государства в целом и каждого региона в отдельности, приведет к дальнейшему увеличению сбережений населения, изменению их структуры и позволит устранить трудности в сбалансировании ресурсов кредитных организаций по стоимости и срокам, а в конечном счете – решить многие задачи по инвестированию экономики и создать механизм, при котором денежные средства, привлеченные банками в регионах, будут работать в интересах этих регионов.

А также:

-  повышения уровня сбережений за счет изменения процентной политики

-  повышения суммы гарантирования вкладов населения

-  проведения разъяснительной работы среди населения

- переход банков к клиентоориентированной модели розничных услуг.

Эти методы позволят повысить роль сбережений населения в инвестициях.

Исторически первыми рыночными  институтами, выполняющими функцию  трансформации сбережений в инвестиции, являлись банки. Аккумулируя с помощью  депозитных операций большое количество различных по объему сбережений населения, банки осуществляют их количественную и качественную трансформацию, создавая колоссальные дополнительные финансовые ресурсы для развития экономики.

В наши дни банковская система России не соответствует уровню стран с развитой рыночной экономикой, поскольку лишь треть ежегодного прироста сбережений населения поступает в банковскую систему. Основная часть направляется на покупку наличной валюты (доллары и евро) или  хранится в рублях на руках у населения.

Другими каналами поступления сбережений населения в реальный сектор экономики  являются покупка банками от своего имени корпоративных и государственных  ценных бумаг на первичном фондовом рынке и финансирование аренды (лизинг). Осуществляя качественную трансформацию  сбережений населения в ссудный  капитал, банки снижают риски  вложения средств за счет изменения  параметров финансовых требований своих  вкладчиков.

Роль банков в инвестиционном процессе и обеспечении экономического роста  определяется их способностью привлекать сбережения населения на депозиты, а так же характером и структурой активных операций. Преобладание в  деятельности банков спекулятивных  финансовых операций деформирует инвестиционный процесс и снижает устойчивость банковской системы в целом.

Банки заложили основу финансового посредничества, которые создают различные инструменты, вложения в которые позволяют домашним хозяйствам полностью реализовывать как экономические, так и социальные цели сбережений.

Характеристика разных типов и видов финансовых посредников:

Контрактно - сберегательный тип: страховые компании и пенсионные фонды, предлагая свои продукты и услуги, создали привлекательные для населения инструменты трансформации их сбережений в инвестиции, которые сочетают в себе возможности решения не только экономических проблем, но и способствуют более полной социальной защите граждан. Это важное преимущество стимулирует рост финансовых активов домашних хозяйств в форме страховых и пенсионных резервов. Кроме того, страховые компании и пенсионные фонды являются крупнейшими институциональными инвесторами, поставляя на рынок значительные долгосрочные ресурсы, создавая одновременно стабильный спрос на инвестиции в России.

Инвестиционный тип: инвестиционные компании и фонды обеспечивают решение двух взаимосвязанных задач. Первые способствуют выходу компаний на рынок ценных бумаг, вторые мобилизуют денежные средства инвесторов для покупки ценных бумаг и других инструментов финансового рынка, предоставляя возможность получать дополнительный доход за счет роста стоимости паевого взноса.

Также существует ипотека, как инструмент трансформации сбережений в инвестиции. Ипотека — это одна из форм залога, при которой закладываемое недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества.4 В наше время многие люди инвестируют строительство жилых домов. Следовательно, в стране повышается инвестиционная активность.

Развитие рынка сбережений, как механизма мобилизации денежных накоплений населения и трансформации их в инвестиции для реального сектора экономики, является приоритетной задачей российской экономики.

Это требует более активной деятельности государства по созданию условий для кредитования отечественного производства.  
- расширение набора финансовых инструментов привлечения сбережений населения и выработка механизмов их защиты; 
-   учет особенностей регионального и местного характера при выборе целей и инструментов привлечения инвестиционных ресурсов населения; [2] 
- предоставление налоговых льгот финансовым учреждениям, кредитующим реальный сектор экономики; 
- разработка программы повышения уровня реальных доходов населения. 
В основу расширения возможностей использования средств населения, как источника инвестирования, должен быть положен рост благосостояния народа и увеличение его резервных финансовых ресурсов.

Максимальное  вовлечение сбережений населения в инвестиционный процесс требует формирования единой государственной политики и долгосрочной стратегии, обеспечивающих тесное экономическое взаимодействие основных хозяйствующих субъектов экономики - населения, предприятий и государства, и является ключевым фактором развития.


                                

                                       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                   ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, сбережения и инвестиции являются взаимосвязанными категориями. Сбережения являются потенциальными инвестициями, а инвестиции выступают как реализованные сбережения, направленные на получение экономического или социального эффекта. Чем благоприятнее экономические и социальные условия, тем выше степень безопасности вложений, тем больше сбережений превращается в инвестиции.               

 Трансформируя сбережения в нематериальные и финансовые активы, население увеличивает свое собственное богатство. Инвестиционные ресурсы, созданные с участием населения, используются для роста и развития производства, увеличивая национальный доход, повышая благосостояние населения и качество его жизни.

Основные выводы состоят в том, что России необходимо быстрое и  существенное улучшение инвестиционной активности.                     

На мой взгляд, для повышения  инвестиционной активности со стороны  населения государство должно обеспечить высокий уровень жизни, социальную защищенность граждан, заботиться о  благосостоянии нации. Рациональная экономическая политика государства является залогом успешного развития страны.                                                                              

Итак, в работе были раскрыты  сущность сбережений и инвестиций, их классификация, также пути повышения трансформации  инвестиции на российском рынке сбережений.

 

                          

 

 

                        

 

                          Список использованной литературы:

  1. В Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ
  2. Гуртов В.К. Инвестиционные ресурсы. / В.К. Гуртов. – М.: Экзамен, 2002. – 384С.
  3. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2002
  4. Бочаров В.В. Инвестиции: учебник для вузов.2-е изд. – СПб.: Питер, 2008. – 384 с.Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика : учебник / под ред. А. В. Сидоровича. 6-е изд., стер. М. : Дело и сервис, 2004. 448 С.
  5. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 1 т.: Пер. с англ. 11-го изд. Т.I. – М.: Республика, 1992. – 399 С.: табл., граф.
  6. Ивашковский С.Н.Макроэкономика: учебник – 3-е изд., испр. – М.: Дело, 2004. – 472С.
  7. Ройзман И. Динамика инвестиционной привлекательности и инвестиционной конкурентоспособности российских регионов в среднесрочной перспективе / Ройзман И., Бондорева Т. // Инвестиции в России. – 2008. - №9. – С. 3-14
  8. Розмаинский  И. Инвестиционный климат в России // Вопросы экономики – 2006 - №5 С. 48 – 78.
  9. Староверова Г.С., Медведев А.Ю., Сорокина И.В. Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие/ - М.: КНОРУС, 2009. - 226 С.
  10. Кадырова Г. Методологические подходы к оценке инвестиционного потенциала национальной экономики  //  Финансовый бизнес – 2008 - № 26 С.65 – 72
  11.   Ясин Е. Инвестиционный климат в России  // общество и экономика – 2006 - №5 С.3 – 57
  12.        http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/
  13.        http://bonds.finam.ru/comments/item1F6C6/default.asp
  14.        http://www.smb.ru/analitics.html?id=ininvest_subrf
  15.        http://ru.wikipedia.org/wiki/

 

 

 

 

 

                                                

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                         Приложение А

Реальные  валовые инвестиции в 2009 году упали  на 37,6%, что немногим лучше, чем снижение на 45,2% во время кризиса суверенных обязательств в 1998 году и хотя большая  доля падения может быть обусловлена  снижением уровня товарно-материальных запасов, тем не менее реальные вложения в основной капитал все же снизились  на 18,2%. В период до 2011-2015 гг. ежегодные  потребности России в инвестициях  можно оценить в 100-150 млрд. долл. или 15-20% ВВП5.                           

Таблица 2 – приложение Б

Основные  факторы инвестиционной привлекательности  регионов РФ

Наименование  показателя

Измеряемая величина

1.Показатели  инвестиционного потенциала региона

 

1.1 Показатели производственно-финансового  потенциала региона

Объем промышленного  производства

Объем промышленной продукции  на душу населения

Темп изменения  объема промышленного производства

Годовой темп изменения  производства

Уровень развития малого предпринимательства

Доля занятых на малых  предприятиях в общей численности активных населений

Внутренние инвестиционные ресурсы  предприятий

Сумма действительных (начисленных  и имеющихся в наличии) амортизационных  отчислений и прибыли

Уровень развития розничного товарооборота и сферы  платных услуг

Объем розничного товарооборота  и платных услуг на душу населения (с корректировкой на региональные различия в уровне цен)

Экспорт продукции  в дальнее и ближнее зарубежье

Экспорт из региона на душу населения региона.

1.2 1Показатели  социального потенциала региона

Обеспеченность  региона автодорогами с твердым  покрытием и железнодорожными путями общего пользования

Общая протяженность автодорог  на единицу площади региона и  душу населения региона

Обеспеченность  населения жильем

Количество общей жилой  площади, приходящейся на душу населения

 

Обеспеченность населения  собственными легковыми 

автомобилями

 

Количество легковых автомобилей  в собственности граждан на 1000 чел. населения

Уровень жизни  населения региона

Отношение среднедушевой  стоимости ресурсов в регионе к величине прожиточного минимума

1.3 Показатели  ресурсно-сырьевого потенциала

Объем углеводородных запасов (нефти и газов)

Объем запасов природных  ресурсов с учетом рентабельности разработки месторождения

Объем минерально-сырьевых ресурсов

Объем запасов минерально-сырьевых ресурсов с учетом рентабельности разработки месторождений

Географическое  расположение региона с учетом выхода на внутренние и внешние рынки

Бальная оценка по шкале  от 0 при полном отсутствии признака до 7 при его наличии.

Итого уровень инвестиционного  потенциала региона (свод данных по формуле  многомерной средней)

2. Показатели  социально-политической и экологической  безопасности  региона

Доля малоимущего  населения

Доля населения с доходами ниже прожиточного минимума

Уровень безработицы

Отношение численности  безработных к общей численности  экономически активного населения, %

Уровень экологической  загрязненности и дискомфортности климата

Комплексный показатель, включающий в себя: нарушение среды, ущерб, экологическая  частота выпускаемой продукции.

Уровень преступности

 

 

 

 

Комплексный показатель, который  включает в себя: 1)число зарегистрированных преступлений на 100 тыс. населения; 2)число  наиболее тяжких преступлений на 100 тыс. населения

Итого уровень социально-политической и экологической безопасности для  инвестора (свод данных)

Всего: интегральный уровень  инвестиционной привлекательности  региона

Интегральный коэффициент, обобщающий данные всех частных показателей





Отметим, что данную систему факторов необходимо постоянно совершенствовать, отражая  важные черты  развития российской экономики. На сегодняшний день, ряд отечественных ученых, учитывая в экономике  прогрессивные сдвиги ее диверсификации, а также повышение роли высоких технологий, выделяют  три новых показателя для оценки инвестиционной привлекательности региона.

Новые  факторы инвестиционной привлекательности  регионов РФ

Наименование показатели

               Метод оценки

Потенциал разработки и  применения высоких технологий

Многомерная средняя из четырех стандартизированных душевых  показателей: экспорт машиностроительной продукции ((долл.); экспорт технологий и услуг технического характера (поступления по соглашениям, руб.); объем отгруженной инновационной  продукции предприятий промышленного  производства (руб.); выдача патентов на изобретение (количество патентов)

Туристско-рекреационный  потенциал

Бальная оценка от 1 при  полном отсутствии признака до 7 при  его наличии

Лесные и водно-биологические  природные ресурсы

Двухмерная средняя из стандартизированных значений объема лесных и водно-биологических ресурсов




 

 

 

 

 

1 Каримова Д., - 2001 – Проблемы формирования и использования сбережений домохозяйств // Вопросы статистики. - №10.

2 Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник – 3-е изд., перераб. и доп.  – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и K», 2005. – 380 с. Стр. 13.

3 http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat/rosstatsite/main/

 

4 http://ru.wikipedia.org/wiki/Ипотека

 

 

5Министерство экономического развития Российской Федерации www.economy.gov.ru