План

                                                                                                                    Стр.

Введение

     Одним из основных факторов экономического роста является возрождение после  периода спада склонности к сбережениям  и накоплению капитала. Увеличение накопления необходимо для поддержания на высоком уровне долгосрочной динамики экономического роста, особенно в ситуации, когда много резервов, лежащих на поверхности и ставших доступными в ходе трансформации, оказываются исчерпанными. Требуется не только стимулировать внутреннее сбережение, но и привлекать – в открытой экономической среде - иностранные накопления в форме портфельных и прежде всего прямых инвестиций. Последние создают новые производственные мощности, которые часто резко повышают конкурентоспособность экономики страны-реципиента и её экспортный потенциал, таким образом, способствуя экономическому росту, ориентированному на экспорт. Конечно, подобный тип развития в ещё большей степени зависит от других факторов, в первую очередь от обменного курса и торговой политики, но роль прямых иностранных инвестиций в создании капитала и современных производственных мощностей нельзя преуменьшать.

     Из  всего вышеперечисленного можно  сделать вывод, что данная тема является актуальной, особенно для российской экономики, долгосрочный устойчивый рост которой может быть обеспечен  лишь в условиях притока в экономику  широкомасштабных инвестиций, как внешних, так и внутренних.

     Целью данной работы является исследование понятий «сбережения» и «инвестиции» и рассмотрение факторов, определяющих уровень сбережений и инвестиций в обществе, а также определить какую роль они играют в рыночной экономике.  
 
 

      1.Сбережения  в стране и определяющие их  факторы

    Сбережения – это накапливаемая часть денежных доходов, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем. Они распадаются на три части:

• личные сбережения (сбережения населения),
• сбережения  корпораций (предприятий),
• правительственные (нераспределенные, не истраченные согласно бюджету) доходы.

      На  размер сбережений влияют высота процентной ставки и уровень доходов населения.

     Сбережения  населения занимают особое место  среди экономических явлений, поскольку  находятся на стыке интересов  граждан, государства и организаций, специализирующихся на предоставлении финансовых услуг.

     С одной стороны, сбережения являются важнейшим показателем уровня жизни, непосредственно связанным с  потреблением, доходами и расходами  населения [2, C.45-46].

     С другой стороны, сбережения населения  представляют собой ценный ресурс экономического развития, источник инвестирования и  кредитования хозяйства.

     Следствием  процесса трансформации сбережений населения в инвестиции является перераспределение платежеспособного  спроса из сферы потребительского рынка  в сферу оборота денежных ресурсов предприятий, благодаря чему возникают  дополнительные стимулы экономического развития. Образование сбережений приводит также к временному связыванию доходов  населения, замедлению движения денег  по каналам наличного оборота, препятствует росту цен, способствует сокращению инфляции.

     Экономисты  определяют сбережения как доход  после уплаты налогов, не израсходованный  на приобретение потребительских товаров.

     Понятие сбережений, сложившееся в России, неоднозначно. Сбережения - это неиспользованная за определенный период часть денежного  дохода физического лица или семьи, элемент оборота денежных доходов  населения. Одновременно, будучи приростной величиной, возобновляемой, непрерывно присоединяемой к накопленным результатам  предыдущих лет, сбережения образуют финансовые активы семьи как часть ее общего дохода. В этом качестве сбережения - элемент остатка, денежная часть  состояния семьи в период, близкий  к неопределенному, поскольку он может охватить срок жизни не только данной семьи, но и предшествующих поколений [7, C.33-34].

     Уровень сбережений для каждого отдельного члена общества или хозяйственного субъекта может определяться порой  сугубо специфическими причинами (высокая  трудоспособность, удачная сделка, получение наследства, выигрыш и  т.п.), однако в масштабах всего  общества размеры сбережений определяются, прежде всего, уровнем развития производства. Именно в условиях роста и повышения эффективности производства появляется возможность увеличивать не только потребляемую, но и сберегаемую часть производимого дохода.

     По  данным Аналитического центра, в России сбережения имеют только около четверти граждан страны.

     Мировой финансовый кризис не изменил структуру  сбережений в России, население больше ориентировано на то, что происходит внутри страны. В отличие от всего  остального мира, где индексы потребительских  настроений падают, мы наблюдаем их рост.

     Структура сбережений в России начала меняться уже несколько лет назад в  связи с ослаблением позиции  доллара и укреплением рубля. Население предпочитает сберегать  в рублях и евро, по-прежнему доверяет Сбербанку, правда, уровень доверия  постепенно снижается [1, C.56-59].

     В России накопления имеют чуть больше четверти населения страны. Дело в том, что уровень жизни значительной части россиян не позволяет сберегать, и появляющиеся деньги необходимы в первую очередь для утоления накопившихся нужд. Потребительский бум в России, который с удовольствием отмечают западные эксперты, объясняется долгим периодом невозможности удовлетворить даже первоочередные потребности.

     Сбережения  трансформируются в инвестиции, которые, в свою очередь, подпитывают экономический  рост. Например, высокие темпы роста, которые десятилетие демонстрирует  Китай, во многом обусловлены внутренними сбережениями. В России же высокие инфляционные ожидания и отсутствие инструментов для эффективного сохранения накопленных средств способствуют тому, что люди предпочитают тратить, а не сберегать. 

Потребление и сбережения в масштабах национальной экономики

     Совокупные  расходы общества состоят из четырёх  компонентов:

• личное потребление населения;
• инвестиционное потребление;
• государственные расходы;
• чистый экспорт.

     При анализе личного потребления  населения C следует отметить, что  общий объём потребления зависит  от общего объёма дохода Y. С ростом дохода люди склонны увеличивать своё потребление, но не в той мере, в какой растёт доход. Соотношение между изменением потребления и изменением дохода называется предельной склонностью к потреблению:

     МРС показывает, какая часть дополнительного дохода уходит на приращение потребления [6, C.128].

     Та  часть дохода, которая не потребляется, называется сбережением. Оно может  быть представлено как разница между  доходом и потреблением:

S = Y −С .

     Аналогичным образом можно определить предельную склонность к сбережению:

     MPS показывает, какую часть дополнительного дохода население использует на дополнительные сбережения.

     Поскольку прирост дохода может идти либо на потребление, либо на сбережение, то

MPC +MPS = 1 .

     Построим  график функции потребления на уровне общества (рис. 1.1).

Рис. 1.1. График функции потребления

Рис. 1.2. График функции сбережений

     На  оси абсцисс откладывается чистый доход (после уплаты налогов). На оси  ординат – расходы на потребление. Если бы расходы соответствовали  доходам, то это отражала бы любая  точка, лежащая на биссектрисе. Но в  действительности такого совпадения не происходит и только часть доходов  расходуется на потребление. Поэтому  кривая потребления отклоняется  от линии 45° вниз [10, C.112-113].

     Место пересечения линии 45° и кривой потребления в точке B означает уровень нулевого сбережения. Слева от этой точки – отрицательное сбережение (т.е. расходы превышают доходы – «жизнь в долг»), а справа – сбережение положительное. Например, при доходе 6000 р. ситуация складывается следующим образом: отрезок E1E0 показывает размеры потребления, а отрезок E0E2 – размеры сбережений. Равновесие наблюдается в точке B, так как здесь имеется равенство доходов и расходов.

     График  сбережений рассматривается аналогичным  образом. Поскольку сбережения и  потребление между собой взаимосвязаны, то такая взаимосвязь есть и между  графиками (рис. 1.2).

     На  рисунке сбережения есть зеркальное отражение потребления. Если кривая потребления является выпуклой, то кривая сбережений – вогнутой линией.

     На  потребление и сбережения влияют следующие факторы:

• рост налогов сокращает потребление и сбережения;
• повышение цен обусловливает разную реакцию в потреблении и сбережений у групп населения с разными доходами;
• рост отчислений на социальное страхование вызывает сокращение сбережений;
• ажиотажный спрос способствует резкому росту потребления;
• рост предложения на рынке приводит к сокращению сбережений.

     Практика  показывает, что по мере роста доходов  растут как потребление, так и  сбережения, но при этом МРС имеет тенденцию к снижению, а MPS – к росту [3, C.86-91]. 

     Статистика  сбережений населения

     Статистика  сбережений и инвестиций в России свидетельствует, что население  в среднем сберегает 6,7% своих  доходов в иностранной валюте, 2,1% в банковских вкладах и менее 0,1% в корпоративных ценных бумагах. В источниках инвестиций предприятий  собственные средства составляют 78%, банковские кредиты - 12% и капиталы, привлеченные с мировых рынков, - 10%. Эти цифры показывают, что инвестиционные процессы в нашей стране сосредоточены  в корпоративной сфере и организованные формы сбережения у населения  успехом не пользуются.

     Сбережения  населения в первом полугодии 2009 года по сравнению с аналогичным  периодом 2008 года выросли на 64,9% до 2587,5 млрд рублей. Об этом сообщает Федеральная  служба государственной статистики России.

     В первом полугодии 2009 года объем денежных доходов населения сложился в  размере 13022,9 млрд рублей и увеличился на 13,1% по сравнению с соответствующим  периодом 2008 года. Население израсходовало  на покупку товаров и оплату услуг 9132,1 млрд рублей, что на 7,4% больше, чем в первом полугодии 2008 года [11].

     Кризис  изменил цели сбережений россиян  – они стали копить на лечение  и образование.

     До  кризиса почти 40% людей, имевших сбережения, копили на благоустройство жилья, покупку  машины, отдых и проведение торжеств. Теперь приоритетном для россиян стало лечение, на него откладывают деньги 30% граждан, что почти втрое больше, чем год назад.  В полтора раза выросли доли тех, кто копит на недвижимость и образование. А вот на ремонт и праздники теперь сберегают в 2,5 раза меньше граждан, на старость и на черный день — на треть меньше. Доля же тех, кто сберегает с целью "помочь родным и близким", сократилась с 7,2% до 2%, отмечает «Коммерсантъ».

     Если  рассмотреть статистику сбережений населения в 2010 г., то по данным опроса фонда «Общественное мнение» (ФОМ), 75% граждан России не имеют никаких  сбережений. Что не удивительно, учитывая, что у 50% населения в сентябре 2010 г. доход не превысил 10 тыс. рублей, из них 14% получили менее 5 тыс. По сведениям  Росстата, по итогам 2009 г. доля населения  РФ, живущего за чертой бедности, составляла 13,1%.

     Динамика  сбережений остается практически неизменной. К примеру, в 1997 г. никаких накоплений не имело 73% населения, и нынешние 75% картины не меняют. Правда, каждый десятый  россиянин из этой категории сегодня  говорит, что год назад у него было кое-что отложено, а теперь денег  «на черный день» нет. При этом 52% считают, что у них не появятся накопления и в будущем году. Как  отмечает Л. Бызов, это отражает не только уровень жизни россиян, но и их стратегию расходов. «Во время  кризиса накопления были растрачены, и, как показывают исследования, сегодня  люди не стремятся делать новых сбережений. Во многом это связано с инфляционными  опасениями – трудно сейчас защитить отложенные деньги. Возможно, это также  связано с желанием поддержать привычные  жизненные стандарты даже ценой  отказа от сбережений. Однако, реально  за пределами «среднего класса», который составляет примерно 20%, ни у кого сбережений и нет, а если и есть, то чисто номинальные [11].

     Самая популярная форма хранения текущих  сбережений, как в среднем (39% опрошенных), так и по высокодоходным группам  населения (30%) - хранение наличных рублей, а на втором месте - банковский вклад (23%).

     2. Инвестиции: понятие, источники,  роль в развитии национального  хозяйства

     Под инвестициями понимают долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, предпринимательскую деятельность, транспорт и другие отрасли хозяйства как внутри страны, так и за границей с целью получения прибыли или достижения социального эффекта.

     Инвестиции  бывают:

• финансовые (вложение капитала в покупку акций, облигаций и других ценных бумаг, выпущенных корпорациями или государством);
• реальные (вложение капитала в производственный основной капитал (здания, сооружения, оборудование), жилищное строительство, товарно-материальные запасы как внутри страны, так и за границей).

     Инвестиции  осуществляются частными корпорациями и государством. Частные инвестиции направляются в те отрасли народного  хозяйства, где извлекаются наибольшие прибыли, прежде всего, в промышленность, а государственные - в малодоходные отрасли, например в инфраструктуру. Частные инвестиции финансируются как за счёт собственных (внутренних) источников (амортизационные отчисления и нераспределённая прибыль), так и за счёт привлечённых источников (долгосрочные кредиты и выпуск ценных бумаг). Источниками финансирования государственных инвестиций являются налоги, внутренние и внешние займы, доходы от государств, предприятий, выпуск новых денег. Операции по финансированию инвестиций осуществляются через банки (коммерческие и инвестиционные) и небанковские финансовые учреждения - сберегательные кассы, страховые компании, пенсионные фонды и т. д., которые способствуют аккумуляции (собиранию, накоплению) огромных средств населения и использованию их для накопления капитала в интересах финансовой олигархии [4, C.54-55].

     Источниками инвестиций являются:

• собственные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы);
• заемные (банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы);
• привлеченные (средства, полученные от эмиссии ценных бумаг, средства бюджетов всех уровней);
• бюджетные инвестиции (бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного имущества).

     Источники инвестиций можно подразделять на внутренние и внешние.

     Внутренние источники финансирования складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы:

      1) Добровольные - осуществляют отдельные лица и семейные хозяйства, а также индивидуальные предприниматели, т.е. это преимущественно личные сбережения. Факторы, способствующие им, многочисленны: уровень дохода; уровень состоятельности; процентная ставка; эволюция цен и стабильность денег; уровень налогового и обложения; уровень социальной стабильности [8, C.140-143].

      Личные  сбережения могут: финансировать валовое образование капитала этих хозяйств (например, строительство нового жилья и поддержание недвижимости); быть ориентированными на образование денежной наличности или наличности, близкой к денежной, или же на краткосрочное использование (ликвидные сбережения); вкладываться в ценные бумаги; приобретать форму договорных сбережений, реализуемых путем страхования или разных видов пенсионного обеспечения. Сбережения индивидуальных предпринимателей складываются из неиспользованных  прибылей, используемых на финансирование вложений предприятия.

      2) Принудительные - осуществляются предприятиями, имеющими форму акционерных обществ, а также могут быть монетарными или государственными. Сбережения акционерных обществ являются результатом самофинансирования. Государственные сбережения осуществляются путем государственных изъятий – налогов или принудительных займов. Они находят выражение в текущем остатке от бюджетной выручки государства и государственных коллективов. Именно остаток должен идти на расходы по инвестированию, т.е. они не могут проистекать ни из займов, заключенных с неофициальными учреждениями, в частности с банками, ни из взятия казначейством авансов из эмиссионного института.

     Внешние источники инвестиций обычно приобретают форму международного инвестирования - прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция – это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он  осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция (косвенная) - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.

     На  предприятии основными источниками  финансирования являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия: амортизационные отчисления;  средства,  полученные  от  выпуска  и  продажи акций; кредиты  коммерческих  банков;  источники  вышестоящих  организаций; средства  иностранных   инвесторов   и   др.   Но   основными   источниками финансирования  капитальных  вложений  на  предприятии  являются   прибыль, направляемая предприятием на накопление, и амортизационные отчисления [5, C.77-79].

     Инвестиционные  процессы – важнейший элемент  общественного производства. Без  них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в  процессе естественного износа средств  труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормальной жизни населения.

     Таким образом, растущие потребности человека и государства в целом не могут  быть удовлетворены без постоянного  производственного вложения капитала.

     Инвестиционная  деятельность - процесс, направленный на интенсификацию экономического роста. Таким образом, инвестиции предопределяют рост экономики. Увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизация и строительство зданий, инженерных сооружений) повышает производственный потенциал экономики. Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию.

     Таким образом, инвестиции являются важнейшей  составляющей социально-экономического развития государства и играют значимую роль, как на макро, так и на микроуровне, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач [9, C.121-125].

     Без инвестиций невозможны: современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования. 
 
 
 

3.Особенности инвестиций в России

     Инвестиции  в России происходят за счет внутреннего  и внешнего притока средств. На уровень  внутреннего притока оказывают  влияние коммерческая прибыль, амортизационные  отчисления, бюджетное финансирование, банковские кредиты и собственные  средства населения. На уровень внешнего притока существенное влияние оказывают  иностранные инвестиции в России.

     Общие инвестиции в России в 2008 году показали явную тенденцию к снижению. В  сравнении с предыдущим годом  иностранные инвестиции в России за 1-й квартал 2008г уменьшились  на 29,9%; за 2-й квартал – на 18%; за 3-й квартал – увеличились на 6,1%; за 4-й квартал снова уменьшились  на 15,2%. На снижение уровня инвестиций оказало значительное воздействие  внешнеполитическое положение России: конфликт между Грузией и Южной  Осетией. Среди внутренних факторов, которые привели к снижению роста  инвестиционного притока, наиболее существенными оказались увеличенные  процентные ставки по кредитам и отрицательная  динамика экспорта – импорта продукции  обрабатывающих отраслей. Например, доля общего объема экспорта продукции машиностроения снизилась до 4,7%, в то время как  в 2007г она составляла 5,1%. А доля импорта машиностроительной продукции  в общем объеме увеличилась до 52,8%, что выше предыдущего года на 4,6%. Кризис повлиял и на банковскую систему, но меньше всего пострадали банки Москвы, в отличие от региональных банков, многие из которых лишились лицензий [12].

     Снижение  темпов и объемов производства и  увеличение импорта наблюдается  также в других отраслях. При снижении производства электрооборудования, электронного и оптического оборудования (93%) рост его импорта составил более чем 1,5 раза. Выпуск шин для грузовых и легковых автомобилей снизился (99,4% и 99,9% соответственно), при этом рост импорта шин составил в этот период порядка 150%. Повсеместная отрицательная  динамика, прежде всего, связана с  низким технологическим уровнем производства и конкурентоспособности. Происходит инфляция издержек, растет процентная кредитная ставка, а также катастрофически не хватает ресурсов для проведения модернизации производства и, как следствия, снижения его эффективности.

     При такой ситуации прогноз получается довольно пессимистичный. Спад экономики  на фоне финансового кризиса продлится  не менее двух кварталов 2009 года. При  этом рост ВВП предположительно опустится  на 4-5%. Инвестиции в России в общем  объеме при этом могут уменьшиться  на 15-18%. Ожидаемое снижение экспорта может составить 45%, поскольку мировые  цены снижаются и объемы падают. Также ожидается снижение капитальных  расходов и объема инвестиционных кредитов.

     Если  рассмотреть особенности инвестиций в России на 2010 г., то инвестиции в  основной капитал в январе-августе 2010г. выросли на 2,8% по сравнению с  аналогичным периодом 2009г. Такую  оценку приводит Федеральная служба государственной статистики (Росстат) в оперативном докладе. Инвестиции в основной капитал в августе 2010г. выросли по сравнению с показателем  за июль 2010г. на 17,5% и составили 813,7 млрд руб.

     Например, инвестиции в основной капитал в  России в январе-июле 2010г. выросли, по предварительным данным, на 1,3% по сравнению  с аналогичным периодом 2009г. При  этом инвестиции в основной капитал  в июле 2010г. выросли на 0,8% по сравнению  с аналогичным периодом 2009г. и  составили 680,5 млрд руб. По сравнению  с показателем за июнь 2010г. объем  инвестиций сократился на 10,7%.

     Минэкономразвития в конце августа понизило прогноз  по инвестициям в основной капитал  в 2010г. с 2,9% до 2,5%. Прогноз по этому  показателю на 2011г. повышен с 8,8% до 10,1%. При этом прогноз на 2012г. и 2013г. снижен с 6,3% и 8,1% до 3,5% и 7,4% соответственно [12]. 

     Что касается иностранных инвестиций в  России, то их объем в первом квартале 2010 года сократился на 17,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По данным Федеральной службы государственной статистики, накопленный в российской экономике к концу марта иностранный капитал составил $265,8 млрд.