Синтетическая оценка финансового состояния предприятия и предложения по совершенствованию финансового состояния предприятия

Введение 

    Одним из важнейших условий успешного  управления финансами предприятия  является анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние предприятия  характеризуется совокупностью  показателей отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств и отражает конечные результаты его деятельности.

    Анализ  финансового состояния предприятия  позволяет изучить состояние  капитала в процессе его кругооборота, выявить способность предприятия  к устойчивому функционированию и развитию в изменяющихся условиях внешней и внутренней среды.

    Результаты  финансового анализа позволяют  заинтересованным лицам и организациям принимать управленческие решения  на основе оценки текущего финансового  положения и деятельности предприятия за предшествующие годы.

    Грамотно  проведенный анализ даст возможность  выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности и найти  резервы улучшения финансового  состояния предприятия, спрогнозировать финансовые результаты, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных средств.

    Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители - инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного поступления платежей, налоговые инспекции - для выявления плана поступления средств в бюджет и т.д.

    Цель  работы - провести оценку финансового состояния ООО «Рекламно-производственная фирма «ОЛИМП».  Задачами работы являются: дать характеристику деятельности предприятия, провести финансовый анализ за 2009-2010гг., по результатам анализа сделать выводы и разработать предложения по улучшению его финансового состояния. 
 
 
 

Краткая характеристика предприятия 

    Полное  название:

    Общество  с ограниченной ответственностью «Рекламно-производственная фирма «ОЛИМП»

    Характеристика  выпускаемой продукции:

• Изготовление рекламных конструкций 3х6

   Положение на рынке сбыта продукции:

    ООО «Рекламно-производственная фирма «ОЛИМП»

    – в настоящий момент крупнейший производитель рекламных конструкций, формата 3х6 метров.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Финансовый анализ предприятия  графическим способом 

Табл.1

1.1. Анализ критериальных  объектов финансового  анализа графическим  способом 

    Оценка  платежеспособности графическим способом.

1. Сравниваем нижнюю границу Зндс и СК. (рис.1)
2. Сравниваем нижнюю границу Зндс и ПК.

   Ни  на начало, ни к концу анализируемого периода величин как СК, так  и ПК недостаточно для обеспечения запасов и НДС. К концу периода недостаток ПК для обеспечения основных и оборотных производственных фондов уменьшается за счет снижения доли запасов.

3. Сравниваем нижнюю границу Зндс и НИФ.
4. На начало периода Зндс не хватает СК, ПК, НИФ – кризисный тип финансовой устойчивости. Степень – неплатежеспособность.

На  конец периода Зндс не хватает СК, ПК, НИФ - кризисный тип финансовой устойчивости. Степень платежеспособности – неплатежеспособность.

5. Наличие собственного оборотного капитала (СОК) =П3-А1 (табл. 1)

СОК присутствует как на начало, так  и на конец анализируемого периода, его величина к концу периода  существенно уменьшается за счет снижения величин «Внеоборотные  активы» и «Капитал и резервы».

6. Перманентный оборотный капитал (ПОК) = П3+П4-А1

Присутствует  на начало и на конец периода, значение ПОК к концу периода снижается.

7. Зндс и ПК. На конец периода недостаток ПК снижается.

Общий вывод: степень платежеспособности предприятия за период не изменилась, степень - неплатежеспособность.

Проблема: у предприятия ни в начале, ни в конце анализируемого периода недостаточно собственного и перманентного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов.

Причины: недостаток собственного оборотного капитала

Резервы: привлечение краткосрочного кредита. 

    Оценка  кредитоспособности графическим способом.

    Оценка  кредитоспособности заключается:

• в установлении достаточности наиболее ликвидных активов (НЛА) для погашения наиболее срочных обязательств (НСО);
• быстрореализуемых активов (БРА) для погашения краткосрочных пассивов (КСП);
• медленнореализуемых активов (МРА) для погашения долгосрочных пассивов (ДСП);
• превышения постоянными пассивами (ПСП) труднореализуемых активов (ТРА);
• суммы наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов;
• суммы наиболее ликвидных, быстро- и медленнореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств кратко- и долгосрочных пассивов;
• наиболее ликвидных активов для погашения не менее 20% краткосрочных обязательств;
• суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств;
• оборотных активов для двукратного погашения краткосрочных обязательств;
• дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств;
• в определении степени кредитоспособности предприятия. 

1. НЛА недостаточно для погашения НСО ни на начало, ни на конец периода. К концу периода  ситуация ухудшается.
2. Требование достаточности БРА для погашения краткосрочных пассивов выполняется, так как показатель «Краткосрочные пассивы» (КСП) отсутствует (см. баланс предприятия ЗиК = 0)
3. МРА достаточно для погашения ДСП как на начало, так и на конец периода.
4. Доля показателя ТРА меньше доли показателя ПСП, требование превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов и на начало и на конец анализируемого периода выполняется.

Из 4х  неравенств не выполняется только одно.

5. НЛА + БРА < НСО + КСП как на начало, так и на конец периода.
6. НЛА + БРА + МРА > ДСП + НСО+КСП и на начало, и на конец периода.
7. НЛА < 20% П5 как на начало, так и на конец периода.
8. НЛА + БРА < 80% П5 и на начало, и на конец периода.
9. 0,5 А2 и П5. На начало и на конец периода большой недостаток.
10. Дисконтированные активы и дисконтированные обязательства.

Большой недостаток на начало периода. К концу периода недостатка не наблюдается.

11. НЛА + 0,5 БРА + 0,3 МРА и Кол.

Предприятие на начало периода является некредитоспособным, на конец периода степень кредитоспособности повышается – низкая степень. На конец периода предприятие может погасить дисконтированными активами свои дисконтированные обязательства. 

Общий вывод: предприятие является некредитоспособным на начало периода, на конец периода ситуация улучшается: степень кредитоспособности – низкая степень, за счет роста к концу периода НЛА, БРА, МРА и снижения НСО.

Проблема: нехватка дисконтированных активов на начало периода для погашения дисконтированных обязательств

Причины: на начало периода большое превышение НСО над НЛА.

Резервы: необходимо уменьшение разрыва между НЛА и НСО за счет увеличения доли ДС, что приведет к увеличению НЛА, а также уменьшения КЗ, а следовательно и НСО. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оценка  вероятности банкротства  графическим способом. 

    Оценка  вероятности банкротства заключается  в установлении достаточности денежных, приравненным к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; денежных, приравненных к денежным средств и продаваемой части материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для погашения кредиторской задолженности; в определении степени вероятности банкротства.

1. Зндс и П5. Недостаток как на начало, так и на конец периода. Наблюдается нехватка денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств на начало периода для погашения краткосрочных обязательств. К концу периода ситуация ухудшается.
2. Зндс прод. и П5. Условие не выполняется ни на начало, ни на конец периода. К концу периода ситуация немного улучшается.
3. Степень вероятности банкротства:

а) Зндс и П5.  Средняя степень вероятности банкротства, как на начало, так и на конец периода. К концу периода недостаток растет, ситуация ухудшается – высокая степень.

б) Зндс прод. и П5. Также высокая степень вероятности банкротства. 
 

Общий вывод: предприятие имеет среднюю степень вероятности банкротства. К концу периода ситуация ухудшается. – высокая степень банкротства.

Проблема: большое превышение П5 над Зндс и НЛА.

Причины: недостаток НЛА, рост П5.

Резервы: уменьшение ДЗ<1, увеличение НЛА, уменьшение П5. 
 
 
 
 
 

1.2. Анализ базовых  объектов финансового  анализа графическим  способом 

    Оценка  финансовых результатов  графическим способом.

1. Соотношение долей Пр и С/Ст (рис.4, табл.1). 

На начало периода – 102,5 раза, на конец периода  – 76,07 раз. Показатель улучшился, за счет увеличения доли прибыли в 1,6 раз, не смотря на рост себестоимости в 1,2 раза.

2. Показатели рентабельности.
1. Рентабельность продаж. Соотношение долей Пр и В. На начало периода – 145,9 раза, на конец периода – 95,3 раз. Эффективность деятельности предприятия повысилась.
2. Рентабельность всего капитала Пр/ВБ. Уровень прибыли на балансограмме на начало периода ~ 2,6 на конец периода ~ 4,21. Показатель повысился в 1,6 раза.
3. Рентабельность внеоборотных активов Пр/А1. Прибыль увеличилась в 1,6 раза, А1 уменьшился в 1,5 раза. Для оценки рентабельности внеоборотных активов необходимо оценить сколько раз доля прибыли умещается в доле внеоборотных активов: на начало периода прибыль была примерно в 25,5 раз меньше внеоборотных активов, а на конец периода – в 10,65 раз, что свидетельствует о повышении рентабельности внеоборотных активов.
4. Рентабельность собственного капитала Пр/КиР. Собственный капитал (СК) уменьшился в 1,3 раза, а прибыль увеличилась в 1,6 раза. На начало периода доля прибыли умещалась в доле собственного капитала 27,9 раз, на конец – в 13,9 раз. Рентабельность собственного капитала повысилась.
5. Рентабельность ПК. Соотношение долей Пр и ПК. На начало периода – 27,9 раза, на конец периода – 13,9 раза. Величина ПК уменьшилась, но произошло повышение прибыли, за счет этого повысилась рентабельность ПК.

Все показатели рентабельности улучшились.

3. Показатели оборачиваемости. Соотношение анализируемого показателя и выручки.
1. Общая оборачиваемость капитала. К концу периода выручка увеличилась в 1,05 раза, следовательно, общая оборачиваемость повысилась.
2. Оборачиваемость мобильных средств В/А2. Так как выручка увеличилась, а доля А2 не изменилась, следовательно оборачиваемость мобильных средств увеличилась.
3. Оборачиваемость материальных оборотных средств В/Зндс. На начало периода 4,2 раза, на конец периода 5,7 раза. Оборачиваемость повысилась в 1,3 раза.
4. Оборачиваемость готовой продукции. Абсолютные значения готовой продукции на начало и конец периода равны нулю.
5. Оборачиваемость ДЗ. Соотношение долей ДЗ<1 и В. Оборачиваемость увеличилась в 1,07 раза.
6. Оборачиваемость КЗ увеличилась в 1,08 раза.
7. Фондоотдача внеоборотных активов В/А1 увеличилась в 1,5 раза
8. Оборачиваемость собственного капитала В/СК увеличилась в 1,3 раза.

Общий вывод: финансовые результаты деятельности предприятия за период улучшились.

Проблема: наблюдается повышение всех показателей рентабельности, их необходимо и дальше повышать, а себестоимость понижать.

 Причины: рост себестоимости продукции, включая коммерческие и управленческие расходы

Резервы: повышение эффективности использования активов предприятия, увеличение прибыльности предприятия.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оценка  имущества предприятия  графическим способом.

    Оценка  имущества предприятия производится на основе:

• определения соотношения долей внеоборотных и оборотных активов;
• величины доли материальных оборотных средств;
• доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года;
• доли свободных денежных средств предприятия в наличной, безналичной формах и краткосрочных финансовых вложениях;
• достаточности величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств;
• структуры запасов предприятия;
• соответствия значения коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения нормальным ограничениям;
• оценки эффективности использования имущества через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов.

1. За анализируемый период доля внеоборотных активов уменьшилась. На начало периода А1 больше А2 в 1,9 раза, на конец периода А2 больше А1 в 0,6раза.
2. Доля материальной части оборотных средств – показателя «Запасы» к концу периода существенно не изменилась.
3. Дебиторская задолженность со сроком погашения более года отсутствует, менее года составляет 7,53% на начало периода, 26,23% на конец периода (рост в 3,4 раза).
4. Доля ДС предприятия повысилась, доля ИМфин снизилась. Для соблюдения абсолютной ликвидности величины доли НЛА должно быть достаточно для погашения не менее чем 20% величины доли П5. Ни на начало, ни на конец периода это условие не соблюдается, нормативное ограничение не выполняется.
5. Коэффициент имущества производственного назначения считается соответствующим нормальному ограничению, если величина доли показателя ИМреал составляет не менее 50% имущества предприятия. Нормальное ограничение соблюдается – предприятие занимается производственной деятельностью и имеет для этого достаточно производственных основных и оборотных фондов.
6. Проведем оценку эффективности использования имущества используя динамику показателей:

• рентабельности всех активов предприятия,

• рентабельности внеоборотных активов,
• общей оборачиваемости активов,
• оборачиваемости мобильных средств,
• оборачиваемости материальных оборотных средств,
• оборачиваемости готовой продукции,
• оборачиваемости дебиторской задолженности,
• фондоотдачи внеоборотных активов.

    Для оценки рентабельности всех активов  предприятия достаточно обратить внимание на изменение доли прибыли (Пр). Доля прибыли повысилась в 1,6 раз, что положительно характеризует динамику эффективности использования имущества предприятия. Для оценки рентабельности внеоборотных активов нужно оценить, сколько раз доля Пр умещается в доле А1. Чем число меньше, тем выше рентабельность. На начало периода Пр была в 25,5 раза меньше А1, на конец периода – в 10,6 раза, что свидетельствует о положительной динамике рентабельности внеоборотных активов предприятия.

    Для оценки показателей оборачиваемости  определяется, сколько раз доля анализируемого показателя умещается в доле выручки. Чем это число больше, тем выше эффективность использования анализируемого показателя. Динамика изменений коэффициентов оборачиваемости предприятия свидетельствуют о понижении эффективности использования активов предприятия. (см. «Оценка фин. результатов коэфф. способом»)

Общий вывод:  структура имущества предприятия за период ухудшилась

Проблема: снижение эффективности использования имущества предприятия.

Причины: недостаток производственных основных и оборотных фондов, НЛА

Резервы: увеличение доли ОС и СиМ для обеспечения стабильности производственной деятельности, увеличение доли ДС для возможности покрытия большей части П5. 

Оценка  состояния капитала графическим способом.

1. Доля СК и на начало и на конец периода превышает долю СК (рис.6). Условие автономии предприятия СК ≥ЗК выполняется.
2. Доля ПОК за период увеличилась в 2, 18 раз.
3. В структуре капитала предприятия и на начало и на конец периода основную долю занимают обязательства немедленного погашения (КПн),  доля срочных обязательств (КПс), доля бессрочных обязательств (КПб). Негативной тенденцией является рост к концу периода доли КПн, КПб, КПс.
4. Структура заемного капитала (ЗК) ухудшилась.
5. Доля нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов (НИФ) увеличилась. Также увеличилась доля перманентного капитала (ПК) и доля собственного капитала (СК).
6. Эффективность использования капитала за анализируемый период по показателям рентабельности улучшилась. Рентабельность всего капитала предприятия отражена долей прибыли (Пр) – видно, что на конец периода доля прибыли увеличилась. Рентабельность собственного капитала (СК) оценивается исходя из того, сколько раз доля прибыли (Пр) умещается в доле собственного капитала (СК). Чем число меньше, тем рентабельность выше. Если на начало периода доля прибыли (Пр) умещалась в доле собственного капитала (СК) – 27,9 раза, то на конец периода – 13,9 раза (понижение в 2 раза).  

Общий вывод: состояние капитала предприятия за период улучшилось

Проблема: необходимо наиболее эффективное использование капитала предприятия.

Резервы: увеличение доли СК для выполнения условия автономии предприятия, уменьшение доли КПн, получение долгосрочных кредитов для увеличения НИФ и ПК. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Финансовый анализ предприятия  табличным способом 

2.1 Анализ критериальных  объектов финансового  анализа табличным  способом

Оценка  платежеспособности предприятия табличным  способом.