Система показателей финансового состояния предприятия

     Введение

     Рыночная  экономика в Российской Федерации  набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция  как основной механизм регулирования  хозяйственного процесса.

     В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

     Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия  так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

     Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся  в распоряжении.

     Финансовый  менеджмент как наука имеет сложную  структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять – значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достойной информацией.

     В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

     Финансовый  менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок  и др.

     Итак, успешное финансовое управление направленно  на:

  • выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
  • избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
  • лидерств в борьбе с конкурентами;
  • приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
  • рост объёмов производства и реализации;
  • максимизация прибыли;
  • минимизация расходов;
  • обеспечение рентабельной работы фирмы;

     Цель  данной курсовой работы заключается  в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческого решения и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

     Объектом  курсовой работы является ООО СТП (магазин) «Охотник».

     Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности и практика применения её в управленческой деятельности.

     Анализируемый период охватывает два года работы предприятия, то есть 2008 и 2009 годы.

     В процессе подготовки курсовой работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.

 

  1. Теоретические основы анализа финансового  состояния предприятия

     В современных условиях существенно  расширившаяся открытость российской экономики привела к значительному ужесточению требований, предъявляемых к конкурентоспособности ее отраслей, к качественному уровню менеджмента предприятий.

     Финансы - это специфический элемент экономики  предприятия, связанный с тем, что  отношения между участниками  какой - либо производственной или непроизводственной деятельности сопровождаются денежным оборотом. Финансы - это совокупность денежных отношений, возникающих в  процессе производства и реализации продукции ( работ, услуг) и включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном  процессе, организацию взаимоотношений  с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями  и др.

     Анализ  финансового состояния предприятия является определяющим при работе как с российскими, так и с иностранными инвесторами. Даже при наличии прекрасных деловых предложений, дающих в перспективе хороший экономический эффект и имеющих спрос на рынке, серьезные российские и иностранные инвесторы не будут работать с предприятиями, имеющими низкие финансовые показатели на текущий момент или негативную тенденцию их изменения. Потенциальные инвесторы запрашивают у намечающих осуществление инвестиционных проектов предприятий формы финансовой отчетности, содержащие данные о наличных активах, возникших обязательствах, результатах финансово-хозяйственной и прочей деятельности за соответствующие периоды. Это является традиционной стандартной процедурой в деятельности банков и других инвестиционных институтов. В связи с этим финансисты должны уметь оценивать финансовое состояние предприятия, а также  определять и проводить финансово-экономическую стратегию развития предприятия.

     Под финансовым состоянием предприятия понимается совокупность показателей, отражающих его способность финансировать свою деятельность и погашать долговые обязательства. Финансирование деятельности характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.[13,23]

     Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение  предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и  как следствие - ухудшение финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности.

     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума  прибыли.

     Содержание  и последовательность проведения анализа  финансового состояния полностью  зависят от его цели и информационной базы.

     В зависимости от пользователей, целей  и содержанию, различают:

     а) внутренний анализ финансового состояния  экономического субъекта – представляет собой процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала предприятия. Цель его состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Перспективной целью является выработка предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования субъекта хозяйствования;

     б) внешний анализ финансового состояния – процесс исследования финансового состояния экономического субъекта с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия во внешней среде, поскольку определяет конкурентоспособность и потенциал в деловом сотрудничестве.

     Конкретизируя задачи финансового анализа, можно сформулировать их следующим образом:

  • оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения (имущественного потенциала предприятия);
  • оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капиталов, их состояния и движения;
  • анализ ликвидности активов баланса и платежеспособности предприятия;
  • определение перспектив утраты или восстановления платежеспособности;
  • анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия в настоящее время и ее оценка на перспективу;
  • рассмотрение вопроса о целесообразности привлечения заемных средств и объективных предпосылках для получения кредита;
  • определение направлений и конкретных управленческих решений для достижения поставленных перед предприятием целей.

     Традиционно анализ финансового состояния проводят на основе бухгалтерской (финансовой) отчётности, которая представляет собой  заключительный элемент системы  бухгалтерского учёта. Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из:[2,10]

     − Бухгалтерского баланса (форма № 1);

     − Отчета о прибылях и убытках (форма № 2);

     − Отчета об изменениях капитала (форма № 3);

     − Отчета о движении денежных средств (форма № 4);

     − Приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

     − Отчета о целевом использовании полученных средств (форма № 6), представляется только некоммерческими организациями;

     − Пояснительной записки;

     − Аудиторского заключения, подтверждающего достоверность  бухгалтерской отчетности (если она подлежит обязательному аудиту).  

     

       

     

       
 
 
 

     Рис.1 Виды  отчетности организации и  их краткая характеристика 

     В ходе анализа дается оценка информации, содержащейся в отчётности, сравниваются имеющиеся сведения и на их базе создается новая информация, которая  станет основой для принятия решений.

     Практика  анализа финансового состояния  выработала следующие его методы: [12,46]

  1. горизонтальный (временной) анализ – используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемого показателя от базового;
  2. вертикальный (структурный) анализ – предусматривает определение структуры показателей (удельного веса частей в общем целом);
  3. трендовый анализ – применяется при сравнении величин с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя (с помощью тренда прогнозируют возможные значения показателя в будущем);
  4. анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых значений;
  5. сравнительный анализ, который делится на:

     а) внутрихозяйственный – предусматривает сравнение основных показателей отчетности предприятия и его подразделений;

     б) межхозяйственный – сравнение показателей исследуемого предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми.

     Критерии  оценки финансового состояния предприятия  с помощью финансовых коэффициентов  подразделяют на следующие группы:

    • ликвидность и платежеспособность;
    • финансовая устойчивость;
    • деловая активность;
    • рентабельность;
    • эффективность использования активов.

     Информация  об организации необходима различным  пользователям, но предпочтение отдается информационным интересам собственников, как состоявшихся, так и потенциальных. Различают внешних и внутренних пользователей, среди которых мы выделим следующих[9,36]:

    • инвесторы, учредители или акционеры (в акционерных обществах), а также лица или организации, оказывающие консультационные услуги в финансовой сфере, нуждаются в информации, которая позволила бы им принять решение о покупке или продаже акций, облигаций, получить представление о доходности ценных бумаг; уровне дивидендных выплат, степени риска, связанного с инвестициями;
    • работники организации (и не только), если они одновременно имеют акции организации, в которой работают, заинтересованы в ее стабильности и доходности, в информации об уровне заработной платы, системе премиальных вознаграждений и пенсионного обеспечения, других социальных льготах, возможности дальнейшего трудоустройства;
    • кредиторы нуждаются в информации, позволяющей им оценить способность организации своевременно погашать основной долг и проценты по нему как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе;
    • коммерческие клиенты (поставщики и покупатели) заинтересованы в стабильности коммерческих связей, способности своевременно и полно осуществлять расчеты, выполнять контрактные обязательства;
    • правительство и правительственные структуры нуждаются в информации об уплате налогов, объеме производства для формирования информации о валовом внутреннем продукте, национальном доходе и бюджете государства для рационального распределения ресурсов, формирования инвестиционной, налоговой политики;
    • общественные организации, например занимающиеся охраной окружающей среды, также нуждаются в информации о расходах организации на защиту окружающей среды, о вкладе в местный бюджет;
    • руководство организации повседневно использует информацию о деятельности организации, ее подразделений, состав которой значительно шире, чем состав информации для внешних пользователей.

     Анализ  финансового состояния предприятия проходит следующие этапы:

  1. Оценка ликвидности и платежеспособности.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Основным  признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво - вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.[19,55]

     Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность

     Ликвидность менее динамична по сравнению  с платежеспособностью. По мере стабилизации производственной деятельности предприятия  у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой  сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в  некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание для разработки нормативных значений коэффициентов.

     Напротив, финансовое состояние в плане  платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще  вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию.

     В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются на следующие группы:

     А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

     А2 - быстрореализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность и прочие активы;

     A3 - медленно реализуемые активы - статьи подраздела раздела 2 актива «Запасы», за исключением статьи «Расходы будущих периодов», а также статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I актива баланса;

     А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса "Основные средства и вложения", за исключением статьи "Долгосрочные финансовые вложения", включенную в предыдущую группу, плюс долгосрочная дебиторская задолженность из раздела 2 баланса.

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность по оплате труда, по налогам и сборам, социальному страхованию;

     П2 - краткосрочные (текущие) пассивы – кредиторская задолженность поставщикам и прочая;

     П3 - заемные пассивы - долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы;

     П4 - постоянные пассивы - статьи раздела 3 баланса «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму по статье «Расходы будущих периодов» раздела II актива и увеличивается на суммы по строкам «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», «Задолженность учредителям по выплате доходов».

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, т.е. определить платежный излишек (+) или недостаток (-), который показывает наличие у предприятия имущества (активов) по группам для погашения обязательств соответствующей группы. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 >П1; А2>П2; А3>П3; А4 < П4.

     Первые  два соотношения показывают текущую  ликвидность, третье соотношение свидетельствует о перспективной ликвидности, а четвертое – указывает на соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

     Платежеспособность  предприятия характеризуется также  с помощью следующих относительных  показателей[13,120]:

     1.Коэффициент  абсолютной ликвидности Кал показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

     Кал = (ДС + КФВ) / КО,

     где ДС- денежные средства и их эквиваленты; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; КО - краткосрочные обязательства (стр. 690 - (стр. 640+650+660)).

     Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,2 — 0,4.

     2.Коэффициент  промежуточного покрытия (быстрой  ликвидности) Кбл показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

     Кбл = (ДС + КФВ + ДЗкр.) / КО,

     где ДЗкр. – дебиторская задолженность краткосрочная (до 12 мес.).

     Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,5-1,0.

     3.Общий  коэффициент покрытия (текущей  ликвидности) Ктл показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

     Ктл = (ОА – ДЗдолг.) / КО,

     где ОА - итог второго раздела актива баланса, ДЗдолг. – долгосрочная дебиторская задолженность (более 12 мес.).

     Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 – 2,0.

     4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств (СОС) к стоимости оборотных активов (ОА):

     Ксос = СОС/ОА.

     Нормальное  ограничение коэффициента Ксос > 0.1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.

     2. Оценка финансовой  устойчивости.

     Обеспеченность  запасов и затрат источниками  формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением.[15,26]

     Для более глубокого анализа финансового  состояния организации в дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов:

     1. Коэффициент автономии (Ка) рассчитывается как отношение величины собственного капитала (КР) к итогу баланса-нетто (ИБ):

     Ка = СК/ИБ.

     Нормальное  минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует долю собственников организации в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта.

     2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кзс) рассчитывается как отношение величины обязательств организации (ПК) к величине ее собственных средств (КР):

     Кзс=ПК/СК.

     Коэффициенты  Кзс и Ксз взаимосвязаны: Ксз = 1/Kзс

     Нормальное  ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кзс < 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств.

     3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) рассматривается как отношение величины собственных оборотных средств (СОС) к общей величине источников собственных средств (СК):

     Км=СОС/СК.

     Нормальное  ограничение коэффициента Км > 0.5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

     4. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (Ксз) рассчитывается как отношение величины собственного капитала (СК) к величине привлеченного капитала (ПК):

     Ксз = СК/ПК;

     Нормальное  ограничение коэффициента Ксз > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников (см. показатель Кзс).

     5. Коэффициент финансовой зависимости. Kн рассчитывается как отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного капитала:

     Кн=БН/СК.

     Нормальное  ограничение коэффициента Кн < 1,25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств.

     3. Оценка деловой  активности предприятия.

     Показатели  этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности и включают расчет относительных показателей деловой активности предприятия.[17,26]