Систематизация ценных бумаг по видам

 
 

Содержание 

Введение                                                                                                                    5                                                                                   

1 Правовая природа ценных бумаг по гражданскому законодательству РФ      8    

1.1. Понятие ценных бумаг по гражданскому законодательству РФ                  8       

1.2 Признаки ценных бумаг по гражданскому законодательству РФ               11       

2 Систематизация ценных бумаг по видам                                                          15

Заключение                                                                                                              30

Список использованной литературы                                                                     32

 

Введение

     Актуальность  данной темы является в том, что накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.

     Возникновение и обращение капитала, представленного  в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.

     Появление этой разновидности капитала связано  с развитием потребности в  привлечении все большего объема кредитных ресурсов вследствие усложнения и расширения коммерческой и производственной деятельности. Таким образом, фондовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.

     Ключевой  задачей, которую должен выполнять  рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

     Роль, которую выполняют ценные бумаги в современном обороте, стала  возможной в результате того, что  институт ценных бумаг создает иной порядок осуществления прав и иной способ распределения рисков, чем свойственный гражданским правоотношениям.

     Обычно  исполнение ненадлежащему кредитору  не освобождает должника от обязанности. Исполнение правильным образом легитимированному законному держателю ценной бумаги освобождает должника от ответственности, даже если такой держатель не был надлежащим кредитором. При переходе прав и обязанностей в гражданских правоотношениях все пороки в праве правопредшественника влияют на право его правопреемника. В отношениях, связанных с ценными бумагами, свойство публичной достоверности исключает такую возможность.

     Такое перераспределение рисков и позволило  ценным бумагам занять особое положение  среди объектов гражданских прав.  

     К объектам гражданских прав относятся вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе и имущественные права, работы и услуги, информация, результаты интеллектуальной деятельности и нематериальные блага (ст. 128 ГК).

     Ценные  бумаги приобретают особое значение в период перехода к рыночной экономике. Они используются для кредитования и платежа, мобилизации свободных денежных средств, участия широких слоев граждан в предпринимательской деятельности.

     Согласно  ст.142 Гражданского кодекса РФ, «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». Данное определение отражает основные признаки, присущие ценной бумаги.

     Наиболее  существенной чертой ценных бумаг, отличающей их от других документов, является тесная связь ценной бумаги и воплощенного в ней прав. Право, по выражению  М.М.Агаркова, «овеществляется в  бумаге. Бумага является как бы носителем  права».

     В гражданском обороте эта связь выражается в том, что право и бумага обычно имеют одинаковую судьбу. За исключением специально оговоренных случаев, право не может быть осуществлено без предъявления бумаги. Например, в случае утраты ордерных и предъявительских ценных бумаг восстановление удостоверенных ими прав производится в порядке вызванного производства (ст.148 ГК).

 

       1 Правовая природа  ценных бумаг по  гражданскому законодательству РФ

      1.1 Понятие ценных бумаг по гражданскому законодательству РФ 

      Термин  «ценная бумага» определяется двумя лексическими составляющими - «ценная» и «бумага». Под бумагой принято понимать либо сам материал для письма, графики, рисования, либо выполненные на таком материале записи личного, творческого, служебного или официального характера. Именно в последнем значении понимается «бумага» в данном сочетании: бумага - официальная запись или документ. Документ должен составляться по строго определенной форме специально уполномоченным лицом. Эти же признаки могут быть отнесены к обозначенному толкованию слова «бумага».

     Определение бумаги как ценной означает ее способность  прямо или опосредованно соответствовать  интересам людей и их объединений  и удовлетворять их потребности, т.е. способность такой бумаги быть носителем потребительной стоимости. Поскольку бумага должна быть потенциально способной удовлетворить потребность не одного, а нескольких субъектов, подобная бумага потенциально способна быть предметом обмена, т.е. она является носителем меновой стоимости. Способность бумаги, как и любого иного объекта отношений, быть носителем потребительной и меновой стоимости называется ценностью бумаги.1

     Ценными бумагами с точки зрения гражданского и торгового правового регулирования  являются не все бумаги, обладающие ценностью. Ценными бумагами в юридическом смысле являются ценные документы, которые ценны не сами по себе, в силу своих естественных свойств, а в силу содержащегося в них права на некоторую ценность (товар, услуги нематериального характера, деньги или иные ценные бумаги). Кроме того, они не должны быть запрещены государством к обращению в качестве таковых.

     Однако  не всякий документ, соответствующий  вышеназванным критериям, признается ценной бумагой, а лишь тот, который  ставит право на ценность в тесную связь с бумагой. Гражданское  законодательство РФ определяет ценную бумагу следующим образом: «Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть осуществлено только при предъявлении подлинника этого документа. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем передачи ценной бумаги». Для того чтобы передать воплощенное в бумаге право другому лицу, требуется передать ему, прежде всего, саму бумагу, чтобы последнее могло ее предъявить.

     В данный момент на сайте Высшего Арбитражного суда Российской Федерации опубликованы для обсуждения проекты изменений, которые предлагается внести в разделы I, III и VI Гражданского кодекса Российской Федерации.

     Развитие  гражданского законодательства должно обеспечить стабильность регулирования отношений в сфере современной социально ориентированной, рыночной экономики. Изменения также затронули и главу, касающуюся ценных бумаг.

     Предлагаются  внести изменения в ст. 142 ГК РФ: дополнение в п. 1: «Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, закрепленные в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего или выдавшего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии со статьей 149 настоящего Кодекса (бездокументарные ценные бумаги)»; п.2 исключается. Предлагается вести ещё 2 пункта, касающихся прав, которые могут удостоверяться (закрепляться) ценными бумагами. Предлагается более ясная и чёткая характеристика видов ценных бумаг (ст. 143 ГК РФ). Выделяют отдельные параграфы посвящённые документарным и бездокументарным ценным бумагам, касающийся требований, исполнений, возражений данных ценных бумаг. А так же перехода прав по данным  ценным бумагам и т.д.

     Предлагается  полностью исключить статьи с 144 по 149 действующего Гражданского Кодекса Российской Федерации.

     Таким образом можно сделать вывод:

     - На уровне текущего законодательства  установлен целый ряд специальных  правил в отношении различных  ценных бумаг, в том числе  по вопросам, требующим единообразного регулирования.

     В соответствии с проектом, изменения  гл. 7 ГК РФ в значительной степени  направлены на исправление имеющихся  законодательных противоречий конструкции  ценной бумаги, а также кодификации  норм, которые имеются в нормативных актах, регулирующих отдельные виды бумаг.

     - В проекте статьи 142 ГК РФ указано  на то, что права, которые могут  удостоверяться (закрепляться) ценными  бумагами, определяются законом.

     - Введены специальные правила,  учитывающие особенности такого рода объектов, как "бездокументарные ценные бумаги". 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Признаки ценных бумаг по гражданскому законодательству РФ

     Одним из признаков ценных бумаг традиционно  называется литеральность, т.е. письменная форма. В отношении бумаг, выпускаемых в бездокументарной форме, этот признак тоже претерпевает определенные изменения.

     В ст. 149 ГК говориться, что в форме фиксации таких прав применяются правила, установленные для обычных ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации. Записи в обычном и компьютеризированных реестрах осуществляются в письменной форме, однако выглядят они совершенно иначе, чем традиционные письменные документы.

     В соответствии со ст. 144 ГК требования к форме ценных бумаг устанавливаются законом или в установленном порядке. В данном случае форма понимается в узком значении этого слова.

     Закон устанавливает, в какой конкретно  форме выпускается ценная бумага: в виде письменного документа  определенного вида; в виде записей  в обычном или компьютеризированном реестре. Ценная бумага, выпущенная с нарушением установленной формы, является ничтожной (ст. 144 ГК).

     Существенным  признаком ценных бумаг является их строго формальный характер. Ценная бумага должна содержать реквизиты, установленные законом для данного вида ценных бумаг.2

     В ст.144 ГК говориться, что отсутствие обязательных реквизитов влечет за собой ничтожность ценной бумаги. В данном случае речь идет об общей норме закона, устанавливающей общее правило. Однако из этого правила существуют исключения. Так, в п.2 Положения о переводном и простом векселе говориться, что отсутствие в переводном векселе какого-либо из реквизитов, перечисленных в п.1 указанного Положения, лишает вексель вексельной силы, но не влечет за собой его ничтожности. В этом случае документ рассматривается как простая долговая расписка, а не как вексель.

     Соотношение данной нормы и правил, установленных  ГК, следует рассматривать как  соотношение внутреннего законодательства РФ и международного договора, поскольку  Россия является участницей Женевской  вексельной конвенции. В соответствии с ч.2 п.2 ст.7 ГК, если нормы международного договора устанавливают иные правила, чем те, которые предусмотрены гражданским законодательством, применяются правила международного договора.       

     Большинству ценных бумаг присущ абстрактный характер. С целью повышения обороноспособности и надежности ценной бумаги осуществление права, выраженного в бумаге, специально открывается от того казуального правоотношения, в связи с которым она была выдана. В п.2 ст.147 ГК этот признак получил законодательное закрепление. В соответствии с этой нормой отказ от исполнения обязательства, вытекающего  из ценной бумаги, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность, не допускается.

     Для некоторых видов ценных бумаг (векселя, чека) обособление обязательства, закрепленного в ценной бумаге, от правоотношения, из которого оно возникло, обязательно. Так, в векселе не может быть указанно, в связи с каким казуальным правоотношением (кредитование, оплата) он выдан. Если такое указание будет помещено в тексте векселя, документ лишается вексельной силы.

     Вексель является классической абстрактной ценной бумагой, а выдача векселя – наиболее ярким примером абстрактной сделки. Единственным основание платежа по векселю признается сама выдача векселя, а не те отношения, в связи с которыми он был выдан. Ссылка на казуальные правоотношения возможна только в случаях, установленные законом, только в отношении с первым приобретателем бумаги и только в той мере, в какой эти правоотношения (там, где это допускается законом) получили отражение в самом тексте ценной бумаги.3

     Одним из важнейших признаков ценных бумаг, позволявшим им стать поистине универсальным  рыночным инструментом, является свойство публичной достоверности. Это свойство ценных бумаг заключается в том, что против держателя ценной бумаги не могут выдвинуты возражения, основанные на отношениях с его предшественниками. Каждый держатель ценной бумаги может быть уверен в том, что на его право не могут повлиять пороки в праве, которые вытекают из отношений, в которых он участвовал. Это значительно, повышает доверие к ценным бумагам и их обороноспособности, поскольку возможность ссылок на отношения с предшествующими держателями, которые могут быть неизвестны держателю ценной бумаги (при предъявительских и ордерных ценных бумагах с бланковым индоссаментом), сделало бы обращение ценных бумаг сопряженным с несоразмерными рисками.

     Значение  ценных бумаг в гражданском обороте  исторически заключалась в том, что они оказались способными в определенных случаях заменить реальные деньги или товары, что приводило к ускорению оборота и повышению его устойчивости. Выполнение этих функций привело к развитию признаков ценных бумаг, описанных выше. В результате ценная бумага в современном обороте представляет собой инструмент, в котором важнейшее значение имеют чисто формальные признаки: реквизиты и правильность легитимации законного держателя.4

     Гражданский кодекс не содержит исчерпывающего перечня  ценных бумаг. Помимо ценных бумаг, установленных  в ст.143 ГК, где названные государственные облигации, векселя, чеки, диспозитивные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции и приватизационные ценные бумаги, к данной категории могут относиться и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к ценным бумагам. Это означает, что для признания того или иного документа ценной бумагой необходимо не только, чтобы он соответствовал признакам ценных бумаг, перечисленных выше, но и прямое указание закона или иного нормативного акта на то, что данная разновидность документов относится к ценным бумагам. Например, в соответствии со ст.912 ГК к категории ценных бумаг относятся простые и двойные складские свидетельства.5

     Подводя итог характеристики признаков ценных бумаг можно сделать вывод, что ценная бумага должна соответствовать всем перечисленным признакам.

     Таким образом, следует иметь в виду, что даже при наличии всех перечисленных признаков (свойств) документ приобретает силу ценной бумаги лишь при прямом указании об этом в законе (или в подзаконном акте, принятом на основании соответствующего закона) (ст. 143, п. 1 ст. 144 ГК).

 

         2 Систематизация ценных бумаг по видам

     Статья  из ГК относит к числу ценных бумаг  следующие их виды: государственную облигацию, облигацию вексель, чек, депозитивный и сберегательный сертификаты, банковскую сберегательную книжку на предъявителя, коносамент, акцию, приватизационные и другие ценные бумаги.

     Перечень  ценных бумаг, предусмотренный гражданским законодательством, не являются закрытыми. Согласно ст.143 ГК любые иные документы могут быть отнесены к числу ценных бумаг законами или в установленном ими порядке.

     Совокупность  обращающихся на российском рынке ценных бумаг образует систему ценных бумаг, включающую следующие основные  их виды.6

     Облигация представляет собой ценную бумагу, удостоверяющую право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права. К отношениям между лицом, выпустившим облигацию, и ее владельцем применяются правила договора займа, поскольку иное не предусмотрено законами или в установленном им порядке.

     Государственная облигация удостоверяет договор государственного займа (ст. 817 ГК). Заемщиком по государственным облигациям могут выступать Российская Федерация или ее субъекты (края, области, города федерального значения и др.).7

     Основным  отличием облигации от акции заключается  в том, что акционеры являются не кредиторами акционерного общества, а его участниками, поэтому акции  не имеют срока погашения и  существуют, пока акционерное общество.

     Одним из обязательных реквизитов облигации, как и всякого документа, удостоверяющего, займ, является срок погашения. В случае ликвидации компании, выпустивший облигацию, последняя подлежит досрочному погашению. При этом требования держателя облигаций по их оплате и выплате процентов удовлетворяются преимущественно перед требованиями акционеров.

     Доходы  держателя облигации выплачивается  ему в виде процента. Его размер и выплата определяется при выпуске  облигации. Проценты выплачиваются раз в квартал, раз в полгода или раз в год. По наступлении срока уплаты выплата процентов обязательна для лица, выпустившего облигации. При ее невыполнении компания может быть объявлена неплатежеспособной.

     Облигации делятся на: именные и предъявительские.

     В зависимости от элементов различаются  облигации государственного займа и облигации, выпускаемые юридическими лицами.

     Существуют  также облигации с обеспечение или без обеспечения. Чаще всего облигации обеспечиваются залогом имущества самого элемента или третьего лица, предоставившего обеспечение.8

     Вексель удостоверяет ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы (ст. 815 ГК).

     Признаками вексельного обязательства являются, в частности:

     -  его абстрактность (оно не зависит от обязательства, послужившего основанием выдачи векселя);

     - депонированных чекодателем для покрытия чека. Банк может гарантировать чекодателю при временном отсутствии средств на его счете оплату чеков за счет средств банка. Согласно ГК чек может быть именным или переводным. Последний, передается по индоссаменту.

     В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам, которые несут перед ними солидарную ответственность.

    Вексель должен содержать:

    1. вексельную метку;
    2. простое и ничем не обусловленное обязательство или предложение заплатить вексельную сумму;
    3. дату и место составления векселя;
    4. срок платежа;
    5. место платежа;
    6. наименование векселедержателя;
    7. наименование плательщика;
    8. наименование и подпись векселедержателя.

     Различают простой и переводной вексель.

     Простой вексель – составленный в установленной форме документ, содержащий простое и ничем не обусловленное обязательство одной стороны – векселедателя уплатить определенную денежную сумму другой стороне – векселедержателю или его приказу (т.е. тому лицу, которое уважает векселедержателя). В простом векселе участвуют два лица. Одно лицо – векселедатель выдает вексель и само платит по нему, другое лицо – векселедержатель получает вексель и предъявляет его к платежу.

     Наибольшее  распространение, однако, получил не простой вексель, а переводной вексель.

       Переводной вексель представляет  собой составленный в установленной  форме документ, который содержит  простое и ничем не обусловленное  предложение одной стороны –  векселедателя другому лицу –  плательщику уплатить определенную  денежную сумму третьему лицу – векселедержателю или его приказу. В переводном векселе участвует три лица. Однако – векселедатель выписывает вексель, другое – плательщик платит по нему, третье – векселедержатель получает вексель и предъявляет к оплате.

     Вексель выпускается только в документарной форме и является строго формальным документом. Отсутствие любого из его реквизитов, перечисленных в п.1 Положения, лишает документ силы переводного векселя.

     В соответствии со ст.87 ГК чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

     Если  вексель используется в основном для кредитования, то сфера применения чека – расчетные отношения.

     Вексель является удобным средством платежа и кредитования. Основными правовыми актами, регламентирующими вексельное обращение на территории РФ, в настоящее время являются постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» и Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 года.

     Чек также является строго формальным документом. Образец чека утверждается Центральным банком России. Чек может существовать только в документарной форме. Обязательными его реквизитами являются:

    1. наименование «чека», включенное в текст документа и выраженное на том языке. На котором документ составлен;
    2. простое, ни чем не обусловленное поручение уплатить определенную денежную сумму;
    3. наименование плательщика и указание счета, с которого должен быть произведен платеж;
    4. валюта платежа;
    5. дата и место составления чека;
    6. подпись чекодателя.

     Чек во много напоминает переводной вексель, однако имеет от него существенные отличия. В чековом правоотношении, как и в отношении по переводному  векселю, участвует три лица. Чекодатель выписывает чек. Чекодержатель является его владельцем и вправе требовать оплаты чека.!!!!!

     Плательщиком  по чеку в отличии, от плательщика по векселю может быть только банк, в котором чекодатель имеет средства, которыми он может распоряжаться посредством выставления чеков (ст. 877 ГК). Это означает, что выставлению чеков на определенный банк должно предшествовать заключение с банком чекового договора – специального соглашения, предполагающего соглашения, предполагающего распоряжение средствами клиента с помощью чеков.

     В силу чекового договора банк обязан оплачивать чеки, выписанные клиентом в соответствии с договором и в пределах сумм, находящихся у клиента в банке (чекового покрытия). Чековым договором  может быть предусмотрена оплата чека сверх покрытия за счет кредитов банка. Однако обязанность банка оплачивать чеки не получает свое отражение в тексте самого чека и находиться за рамками чекового правоотношения. Банк несет эту обязанность только перед чекодателем – своим клиентом, а не перед чекодержателем. Банка может отказаться от оплаты чека, и чекодержатель не вправе требовать от него оплаты в принудительном порядке. В этом случае он может обратиться за оплатой чекодателю или индоссантам, и те обязаны оплатить чек. После этого чекодатель, оплативший чек, вправе предъявить к банку иск о нарушении чекового договора.

     Иные  ценные бумаги:

     Сберегательный  (депозитный) сертификат является ценной бумагой удостоверяющий сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в нем процентов в банке, выдавшем сертификат (п. 1 ст. 884 ПС).

     Сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть предъявительскими или именными ценными бумагами, при этом сберегательные сертификаты выдаются гражданам, а депозитные - юридическим лицам [9, С.264].

     Условия выпуска и обращения сертификатов определяются Правилами по выпуску  и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов, утвержденными Центральным  банком РФ 10 февраля 1992 года. 

       Двойное и простое складские свидетельства — ценные бумаги, подтверждающие принятие товара на хранение товарным складом и предоставляющие право их владельцу распоряжаться товаром. Двойное и простое складские свидетельства относятся к товарораспорядительным ценным бумагам.