Собственный капитал предприятия. 7

Введение

Каждая организация независимо от организационно-правовых форм собственности  должна располагать экономическими ресурсами – капиталом для  осуществления своей финансово-хозяйственной  деятельности. По существу, капитал, являясь  экономическим ресурсом, представляет собой совокупность собственного и  привлечённого капитала, необходимого для осуществления финансово-хозяйственной  деятельности организации.

Финансовая политика предприятия  является узловым моментом в наращивании  темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.

 Собственный капитал является важным участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия.

Предприятию необходимо осуществлять анализ формирования  собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости.

Актуальность темы заключается в формирование собственного капитала и увеличение его доходности на предприятии.

Цель данной курсовой работы: исследование собственного капитала предприятия, его источники формирования и разработка путей увеличения.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

- рассмотрение понятия,  структуры и источников формирования собственного капитала;

- анализ собственного  капитала предприятия;

-пути увеличения собственного  капитала;

При решении любой проблемы ставится не только цель, задачи, но и  выявляются объект и предмет исследования.

Объектом исследования является собственный капитал предприятия. А предметом – методы формирования собственного капитала предприятия.

В работе использованы общенаучные  методы познания, как исторический, так и статистический.

Работа основывается на обзоре отечественной литературы, использованы учебники, нормативные акты и материалы, а так же ведении, полученные с  помощью современных способов коммуникации (Internet).

1 Теоретические основы формирования  собственного капитала предприятия

1.1 Понятие собственного капитала  и его структура

Капитал – совокупная величина вложений учредителей (акционеров, участников, товарищей, государства) и прибыль, накопленная организацией [14, с.221]. Также под капиталом понимают экономические ресурсы, находящиеся в распоряжении собственника фирмы, которые отражают совокупность денежных ценностей (товарных запасов, земельных участков, зданий и оборудования) и активов, выраженных в форме нематериальных прав (патентов, авторских прав и товарных знаков) [18, с. 21].

Собственный капитал –  капитал за вычетом привлечённого  капитала (обязательства), который состоит  из совокупности уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределённой прибыли и прочих резервов (целевые  фонды и резервы) (рис. 1)[21, с. 249].

Собственный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Добавочный капитал

Уставный капитал

Рисунок 1- Структура собственного капитала предприятия[21, с. 249].

Собственный капитал организации  как юридического лица в общем  виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так  называемые чистые активы организации.

Основу собственного капитала предприятия составляет уставный капитал, зафиксированный в его уставных учредительных документах. Он является необходимым условием образования  и функционирования любого юридического лица.

Уставный капитал –  это стартовый капитал, необходимый  предприятию для осуществления  финансово – хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Закон РФ «Об акционерных  обществах» от 26 декабря 1995 года  №  208- ФЗ (в ред. Федерального закона от 28.07.2012 № 145-ФЗ) предусматривает, что размер уставного капитала открытого акционерного общества должен составлять не менее 1000-кратной суммы минимального размера оплаты труда, а закрытого акционерного общества – не менее 100-кратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного законодательством Российской Федерации на дату государственной регистрации общества[2].

Собственниками выступают  юридические и физические лица, коллектив  вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся  как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты  организационно-правовых основ формирования уставного капитала.

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов акционеров в имущество при создании предприятия  для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как  правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость  здания, сооружений, оборудования.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных  убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической  конъектуры. Резервный капитал формируется  в соответствии с установленным  законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для  возмещения убытков и защиты интересов  третьих лиц в случае недостаточности  прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал[15,с. 256].

В законе РФ «Об акционерных  обществах» от 26 декабря 1995 года №208 –  ФЗ (в ред. Федерального закона от 28.07.2012 № 145-ФЗ) предусматривает, что в акционерных обществах резервный фонд создается в обязательном порядке. При этом конкретный размер резервного фонда, а так же порядок его формирования должны быть определены в уставе общества. Размер резервного фонда акционерного общества в любом случае не может быть менее 5% от его уставного капитала, а ежегодные отчисления на формирование такого фонда не могут быть менее 5% от чистой прибыли общества до достижения размера, установленного уставом акционерного общества[2].

Следующий элемент собственного капитала - добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое.

Источниками формирования добавочного  капитала являются[13, с. 372]:

- прирост стоимости имущества  за счет переоценки и капитальных  вложений;

- эмиссионный доход;

- положительные курсовые  разницы, образующиеся при вкладе  иностранной валюты в уставный  капитал;

- средства, ассигнованные  из бюджета и использованные  на финансирование долгосрочных  вложений;

- средства предприятия,  направленные на пополнение оборотных  активов.

Добавочный капитал может  быть использован на увеличение уставного  капитала, погашение балансового  убытка за отчетный год, а так же распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При  этом порядок использования добавочного  капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с  учредительными документами при  рассмотрении результатов отчетного  года.

В хозяйствующих субъектах  возникает еще один вид собственного капитала – нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль – чистая прибыль, не распределенная в виде дивидендов между акционерами и не использованная на другие цели[10, с. 226]. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.

1.2 Источники формирования  собственного капитала

В условиях рыночной экономики  любая коммерческая организация  стремится к извлечению экономических  выгод, именно эта целевая направленность в деятельности является существенной в деловой активности организации, это же обстоятельство признается важнейшим  с точки зрения условий формирования финансовых ресурсов любой организации, е финансового капитала.

В финансовой деятельности предприятие особое значение имеет  формирование и использование собственного капитала.

Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия. Особенности  функционирования капитала в рамках конкретного предприятия связанна с двумя основными экономическими процессами:

1) процесс его формирования;

2) процесс его использования.

Под формированием капитала понимается процесс оптимизации  объема и структуры капитала и  обеспечения его привлечения  на предприятия из различных источников. В настоящее время коренным образом изменилось экономическое содержание каждого вида источников формирования имущества предприятия, в том числе и основного из них – собственного капитала. С развитием рыночных отношений значение собственного капитал возросло. Изменение роли собственного капитала требует новых подходов к анализу собственных источников и оценке структуры источников в целом[17, с. 174].

В состав капитала могут  быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопительный капитал –  капитал, созданный на предприятии  сверх того, что было первоначально  авансировано собственниками. Инвестированный  капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а так же дополнительно  оплаченный капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе  российских предприятий уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом, третья – резервным.

Накопленный капитал находит  свое отражение в виде статей, возникающих  в результате распределения чистой прибыли. Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленный капитал – чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования  каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой[6, с. 248].

Все статьи собственного капитала формируются в соответствии с  законодательством РФ, учредительными документами и учетной политикой. Действующее законодательство определяет обязанность акционерного общества создавать два фонда – уставный и резервный. Вопросы использования  резервного и иных фондов общества относятся к исключительной компетенции  совета директоров общества.

Управление собственным  капиталом связано не только с  обеспечением эффективного использования  уже накопленной его части, но и с формированием собственных  финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием  собственных финансовых ресурсов они  классифицируются по источникам это  формирования.

Все источники формирования собственного капитала можно разделить  на внутренние и внешние (рис.2)[10, с. 149]. 

Рисунок 2 – Источники  формирования собственного капитала [10, с. 149].

В соответствии внутренних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит  прибыли, остающейся в распоряжении финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия[5, с. 265]. Определенную роль в составе внутренних источников играет также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью собственных основных средств и нематериальных активов, однако, сумму собственного капитала они не увеличивают, а лишь остаются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

В составе внешних источников формирования собственного капитала основное место принадлежит привлечению  предприятием дополнительного акционерного капитала. Для отдельных предприятий  одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может, является предоставляемая им безвозмездная  финансовая помощь. В число прочих источников входит бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его  баланса.

Основу управления собственным  капиталом предприятия составляет управление формированием его собственных  финансовых ресурсов. В целях обеспечения  эффективности управления этим процессом  на предприятии разрабатывается  обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных  финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями  его развития в предстоящем периоде.

2. АНАЛИЗ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ГАЗПРОМ»

2.1 Характеристика предприятия ОАО «Газпром»

 ОАО «Газпром» было создано в феврале 1993 г. в соответствии с Указом Президента РФ от 5 ноября 1992 г. №1333 «О преобразовании Государственного газового концерна «Газпром» в Российское акционерное общество «Газпром» и Постановлением Совета Министров РФ от 17 февраля 1993 г. №138 «Об учреждении Российского акционерного общества «Газпром»[24].

Открытое акционерное  общество «Газпром» является самой крупной газодобывающей компанией в мире. ОАО «Газпром» располагает крупнейшими в мире запасами природного газа, которые составляют около 20% разведанных мировых запасов и 60% — российских. Более 80% разведанных запасов сосредоточено в Западной Сибири, которая является основным газодобывающим регионом. В настоящее время организациями ОАО «Газпром» добывается около 20% мирового и 88% российского газа. Из них более 92% - на месторождениях Западной Сибири, расположенных на территории Ямало-Ненецкого автономного округа[24].

Компания осуществляет следующие  виды хозяйственной деятельности:

- добыча и разведка газа и других углеводородов;

- переработка газового конденсата и других углеводородов;

- продажа продуктов переработки, транспортировка газа;

- продажа газа на внутреннем рынке и на экспорт.

ОАО «Газпром» совместно  со своими дочерними компаниями осуществляет промышленную добычу газа, газового конденсата и нефти на 72 месторождениях в различных регионах России.

Основным районом добычи является Западно-Сибирский регион. Здесь дочерними компаниями: «Надымгазпром», «Уренгойгазпром», «Ямбурггаздобыча», «Пургаз», «Ноябрьскгазодобыча» и «Востокгазпром» разрабатываются 10 крупнейших газовых, газоконденсатных и нефтегазоконденсатных месторождений, которые обеспечивают 92,6% газа, 53,3% газового конденсата и 72,8% нефти ОАО «Газпром»[24].

При учреждении ОАО «Газпром» его уставной капитал был сформирован из 100% капитала предприятий, составляющих Единую систему газоснабжения, контрольных пакетов акций образуемых акционерных обществ, долей участия (пакетов акций), принадлежащих Государственному газовому концерну «Газпром» в имуществе российских и зарубежных компаний, объединений и организаций, а также иного закрепленного за концерном «Газпром», не запрещенного к приватизации имущества.

ОАО «Газпром» является правопреемником имущественных прав и обязанностей Государственного газового концерна «Газпром», в том числе его прав пользования землей, недрами, природными ресурсами, а также прав и обязанностей по заключенным концерном договорам.

Уставный капитал Компании - 118367564500 руб., состоит из 23.673.512.900 акций номиналом 5 руб. Обращение акций ОАО «Газпром» осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

Основными стратегическими  целями ОАО «Газпром» являются:

-повышение капитализации;

-гарантирование поставок газа потребителям в России и за рубежом;

-укрепление позиций на международном энергетическом рынке.

ОАО «Газпром» располагает  одной из крупнейших в мире систем газопроводов и контролируют практически всю добычу газа и его транспортировку по трубопроводам высокого давления в РФ.

В соответствии с Указом Президента на Компанию были возложены  следующие обязательства:

- обеспечение надежного газоснабжения потребителей РФ;

-осуществление поставок газа за пределы страны по межгосударственным и межправительственным соглашениям;

- проведение единой научно-технической и инвестиционной политики по реконструкции и развитию Единой системы газоснабжения;

- строительство и финансирование газопроводов - отводов высокого давления для газификации села;

- контроль Единой системы газоснабжения страны;

- обеспечение доступа любого производителя к газотранспортной системе страны пропорционально объему добываемого им на территории РФ газа при соблюдении единого механизма регулирования цен.

2.2 Анализ динамики и  структуры собственного капитала предприятия ОАО «Газпром»

Развитие предприятия  требует, прежде всего, мобилизации  и повышения эффективности использования  собственного капитала, так как это  обеспечивает рост его финансовой устойчивости и уровня платежеспособности. Поэтому  первоочередное внимание должно быть уделено оценке стоимости собственного капитала в разрезе отдельных  его элементов и в целом.

Политика формирования собственных  финансовых ресурсов представляет собой  часть общей финансовой стратегии  предприятия, заключающаяся в обеспечении  необходимого уровня самофинансирования его производственного развития.

Собственный капитал –  это чистая стоимость имущества, определяемая как разница между  стоимостью активов организации  и его обязательствами.

Собственный капитал состоит  из уставного, добавочного и резервного капитала, а так же нераспределенной прибыли. Собственный капитал отражен  в первом разделе пассива баланса.

Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:

- выявить основные источники  формирования собственного капитала  и определить последствия их  изменений для финансовой устойчивости  предприятия;

- определить правовые, договорные  и финансовые ограничения в  распоряжении текущей и нераспределенной  прибыли.

Анализ состава собственного капитала позволяет выявить его  основные функции:

- обеспечение непрерывности  деятельности;

- гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;

- участие в распределении  полученной прибыли;

- участие в управлении  предприятием.

Анализируемое предприятие  ОАО «Газпром» на исследуемом  периоде имел возрастающую динамику собственного капитала (таблица 1).

Таблица 1 – Динамика собственного капитала предприятия ОАО «Газпром».

Как видно из таблицы 1, на протяжении трех анализируемых периодов наблюдается увеличение собственных  средств предприятия ОАО «Газпром». На 2008 год величина собственного капитала составляет 4773520598 тыс. руб., на 2009 од величина собственного капитала составляет 5398689419 тыс. руб., и на 2010 год величина собственного каптала составляет 6189150344 тыс. руб., что является положительным моментом деятельности предприятия, то есть свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.

За анализируемый период удельный вес собственного капитала в валюте баланса показал, положительную  динамику за три года, вырос с 77,22% до 79,06%, что является положительной  тенденцией. Так же темп прироста тоже возрастает, это свидетельствует  об эффективной деятельности предприятия.

Более наглядно динамику собственного капитала ОАО «Газпром» показана на рисунке 3.

Рисунок 8 – Динамика собственного капитала ОАО «Газпром» за 2008 год  по 2010 год.

Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень  большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия  и оценке его финансовой устойчивости.

От степени оптимальности  состава и структуры собственного капитала во многом зависят финансовое положение предприятия и его  устойчивость. Как показывают данные таблицы 2, в структуре источников финансирования организации за три  года произошли некоторые изменения.

Таблица 2 – Состав и структура  собственного капитала ОАО «Газпром»

Анализ таблицы 2 показывает, что наибольший удельный вес в общем объеме собственного капитала ОАО «Газпром» занимает источник «Добавочный капитал», эта статья увеличилась  в связи с переоценкой основных средств. При этом в динамике за анализируемый период удельный вес «Добавочного капитала» составляет за 2008 год 68,95%, за 2009 год 60,92% и за 2010 год 60,90, от сюда видно, что он снижается.

Стати «Уставный капитал» и «Резервный капитал» остаются неизменными, т.к. общество не производило отчисления в резервный фонд из чистой прибыли в связи с достижением установленного Уставом размера резервного фонда (7,3% от уставного капитала)[24].

В общем, анализ из таблицы 1 показывает, что в общей структуре особых изменений не наблюдается.

Увеличение удельного  веса собственного капитала говорит  об положительной деятельности предприятия, что не приводит предприятие к зависимости от заемных средств.

Более наглядно структуру  собственного капитала ОАО «Газпром»  можно рассмотреть с помощью  диаграмм (рис. 9-11).

Рисунок 9- Структура собственного капитала ОАО «Газпром» за 2008 год.

Рисунок 10 – Структура  собственного капитала ОАО «Газпром»  за 2009 год.

Рисунок 11 – Структура  собственного капитала ОАО «Газпром»  за 2010 год.

Для анализа структуры  собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов  и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу .

Таблица 3 – Динамика структуры собственного капитала ОАО «Газпром».