Содержания и значения финансового анализа в деятельности фирмы

Введение

Рыночная экономика требует  от коммерческих предприятий высокой  эффективности производства, конкурентоспособности  их продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этих задач отводится экономическому анализу результатов деятельности субъектов хозяйствования. С его  помощью вырабатывается стратегия  и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль их выполнения, выявляются резервы повышения эффективности  производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений  и работников.

Для обеспечения эффективной  деятельности в современных условиях руководству необходимо уметь реально  оценивать финансово-экономическое  состояние своего предприятия, а  также состояние деловой активности партнеров и конкурентов.

Финансовое состояние  организации является одним из основных стержней стабильной и успешной работы предприятия. Оно является важнейшей  характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы  экономические интересы самого предприятия  и его партнеров.

Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой  системного, экономического анализа, мастерством  точного, своевременного, всестороннего  анализа результатов хозяйственной  деятельности.

Актуальность темы курсовой работы состоит в том, что: анализ и оценка финансового состояния предприятия весьма важны как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той  базой, на которой строится разработка финансовой политики финансовой политики предприятия.

Цель курсовой работы состоит в оценке и анализе финансового состояния предприятия и выявлении направлений, по которым необходимо вести работу по его улучшению.

Основными задачами, поставленными  при написании курсовой работы, являются:

– выявление экономической  сущности, цели и задачи оценки финансового  состояния предприятия;

– рассмотрение методов  и методик оценки финансового  состояния;

– изучение экономической  характеристики ОАО «Ростелеком»;

– анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

– анализ финансовых результатов  деятельности и деловой активности предприятия;

– определить экономическую  эффективность предложенных мероприятий.

Объектом исследования является ОАО «Ростелеком»

Предмет исследования –  оценка и анализ финансового состояния  ОАО «Ростелеком».

Методической базой для  выполнения работы послужила совокупность различных методов финансово-экономического анализа предприятия, а именно: сравнения, графического и табличного представления  данных и т.д.

1 Содержания и  значения финансового анализа  в деятельности фирмы.

1.1 Основные характеристики и понятия финансового состояния фирмы.

Предприятия в процессе своей  деятельности могут преследовать самые  разные цели. Это может быть, и  максимизация прибыли, и приумножение имущества компании, и рост курсовой стоимости акций, и расширение рынков сбыта продукции, и многие, многие другие. Каждая группа лиц, так или  иначе связанных с конкретным предприятием, ожидает от него реализации своих определенных целей. Так акционеры  и иные собственники компании, прежде всего, могут быть ориентированы  на увеличение уровня дивидендов и  доли собственного капитала, работники  – на повышение общей эффективности  деятельности и рост пакета заказов, кредиторы и инвесторы – на рентабельность вложений и ликвидность, покупатели и поставщики – на поддержание  заданных объемов производства и  платежеспособность и так далее. Весь этот широкий круг целей ставит перед финансовыми менеджерами  соответственно и различные задачи по управлению финансами организации.

Однако, совершенно очевидно, что достижение каждой из вышеперечисленных  целей возможно лишь при условии, что предприятие будет продолжать свою работу в определенных масштабах  достаточно долго и не будет в  ближайшее время ликвидировано  или реорганизовано. Характеристикой  этой «выживаемости» организации и  уровня её деятельности служит такая  категория финансовой науки как  финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Чтобы выяснить суть понятия  «финансовое состояние» обратимся  к работам ведущих отечественных  специалистов в области финансового  анализа. Так, авторитетные российские ученые А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, М.Н. Крейнина под финансовым состоянием предприятия понимают следующее: финансовое состояние «определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров».

 Похожие определения  дают и многие другие авторы. Часто как эквивалент финансового  состояния в экономической литературе  встречается термин «финансовое  положение» Однако, в целом, принципиальных  разногласий по поводу сущности  финансового состояния в отечественной  финансовой науке нет. При этом  все авторы отмечают, что финансовое  состояние является важнейшей  характеристикой финансово –  хозяйственной деятельности предприятия.  На неё ориентируются все субъекты, от которых прямо или косвенно  зависит функционирование любой  организации.

Все предприятия для осуществления  хозяйственных операций должны располагать  источниками средств. В рыночной экономике они сталкиваются с  конкуренцией со стороны других хозяйствующих  субъектов за привлечение финансовых ресурсов в свой оборот. Собственники средств согласятся участвовать  в данной компании своими капиталами лишь до тех пор, пока она будет  обеспечивать им большую по сравнению  с другими фирмами доходность вложений при достаточном уровне финансовой самостоятельности. В противном  случае участники компании потеряют часть своего дохода либо за счет низкой рентабельности, либо в результате финансовой зависимости предприятия, когда большая часть распределяемой прибыли причитается внешним  кредиторам. Таким образом, при принятии решения об инвестировании в ту или  иную компанию одним из основных критериев  выступает уровень её финансового  состояния.

В процессе своей деятельности предприятие может нуждаться  в привлечении дополнительных средств в виде заёмного капитала. Часто бывает экономически более выгодно и гораздо быстрее мобилизовать недостающие средства через кредиты, чем в течение долгого времени накапливать собственный капитал или расширять круг собственников компании. Банкиры же из множества альтернативных возможностей приложения капитала выберут именно ту, которая будет обещать им наибольшую прибыльность при одновременном сохранении предприятием своей платежеспособности к моменту погашения кредитов. То есть, чем более выигрышные показатели финансового состояния сможет представить предприятие, тем больше у него шансов получить финансирование на рынке ссудных капиталов и тем более выгодными для него будут условия заимствования.

Фирма будет иметь надежных поставщиков и подрядчиков, если убедит их в том, что будет продолжать стабильно работать и в будущем, и будет обладать достаточной  ликвидностью, чтобы расплатиться за товары, работы и услуги. Аналогично покупатели и заказчики заключат договора на покупку продукции лишь с таким предприятием, которому не грозит сворачивание производства или  финансовые трудности. Иными словами, деловые партнеры внимательнейшим  образом отслеживают финансовое положение предприятия, от качества которого зависит их решение о  продолжении хозяйственных отношений  с этим предприятием.

Также работники и администрация  организации будут заинтересованы работать в ней лишь при должном  уровне её экономической эффективности  и финансовой устойчивости. Для них  финансовое состояние компании –  это гарантия получения дохода, занятости  и служебного роста.

Кроме того, финансовое положение  предприятия небезразлично налоговым, судебным и иным государственным  и муниципальным органам. Их оно  интересует с точки зрения способности  хозяйствующего субъекта своевременно и полностью уплачивать налоги, участвовать  в общественном воспроизводстве  на определенной территории и предоставлять  занятость её населению. Предприятие может не опасаться никаких санкций со стороны органов власти лишь при условии, что его финансовое состояние будет располагать к этому.

Наконец, организации, непосредственно  не заинтересованные в деятельности конкретного предприятия: биржи, потребительские  и торгово-производственные ассоциации, аудиторские и консалтинговые фирмы, профсоюзы, пресса и т.п. – формируют  своё мнение о предприятии, в значительной степени ориентируясь на показатели его финансового состояния. Публикуя свои отчеты, статьи справки, заключения, листинги, они воздействуют на решения  о продолжении сотрудничества с  данной организацией всех остальных  участников экономического процесса.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что показатели финансового состояния должны быть такими, что все, кто связан с предприятием хозяйственными отношениями, могли  получить ответ на вопрос, насколько  надежно предприятие как партнер  в этих отношениях. А от этого  уже в свою очередь зависит  само существование предприятия  и его экономические перспективы.

Таким образом, несмотря на разность, а порой и противоположность  интересов различных групп лиц, связанных с определенной компанией, у них всех есть один общий интерес  – это приемлемый уровень её финансового  состояния. Поэтому изучение финансового  состояния является одной из важнейших  и первоочередных задач управления финансами предприятия.

Финансовый менеджмент должен своевременно и достоверно предоставлять  всем заинтересованным лицам полную картину финансового положения  предприятия, что позволит им обоснованно  принимать деловые решения. Это  можно считать общей стратегической целью оценки и анализа финансового  состояния.

Оценка финансового состояния  на определенную дату даёт ответ на вопрос, насколько успешно предприятие  управляло своими финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате. Дальнейший анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям необходимо вести работу по его улучшению, помогает выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии именно на данном предприятии. Всё это позволяет определить основные способы оптимизации финансового положения конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.

Очень важно, чтобы лица, которые занимаются анализом финансового  состояния в организации, понимали, что это не чисто формальная процедура, имеющая своей целью регулярное предоставление данных в заинтересованные инстанции, а процесс с механизмом обратной связи. Финансовый аппарат  должен научиться оперативно, отслеживать, чутко реагировать и воздействовать на изменения в финансовом положении, так же как финансовое положение влияет на изменение экономических результатов деятельности организации.

1.2  Информационные источники анализа финансового состояния

Источником информации для  проведения достоверного финансового  анализа хозяйственной деятельности служит различный набор источников и разное их соотношение.

Под информацией понимают упорядоченные сообщения о процессах  и явлениях, происходящих во внешнем  мире, совокупность каких-либо данных, а не только тех, которые раскрывают объект с неизвестной стороны.

Для анализа деятельности хозяйствующего субъекта используют научно-техническую, административно-правовую и экономическую  информацию.

Все источники данных для  анализа делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся  все типы планов, которые разрабатываются  на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а также нормативные  материалы, сметы, ценники, проектные  задания и др.

К учетным источникам относятся:

- бухгалтерский учет и отчетность;

- статистический учет и отчетность;

- налоговый учет и отчетность;

- оперативный учет и отчетность;

- выборочные учетные данные.

К внеучетным источникам информации относятся документы, которые регулируют хозяйственную деятельность:

- официальные документы: законы, указы президента, постановления кабинета министров, приказы вышестоящих органов управления, акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения руководителей предприятия;

- хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения арбитража и судебных органов, рекламации;

- решения общих собраний коллектива, совета трудового коллектива предприятия;

- материалы изучения передового опыта, приобретенные из разных источников информации (радио, телевидение, газеты и т. д.);

- техническая и технологическая документация;

- материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометражи, фотографии и т. п.);

-устная информация, которая получена во время встреч с членами коллектива или представителями других предприятий.

Комплексное использование  перечисленных источников информации и правильное их сочетание в процессе экономического анализа позволяют  всесторонне изучать работу предприятий  и полнее выявлять резервы их экономического и социального развития.

Отчетность позволяет  организациям формировать мнение об эффективности использования финансовых ресурсов.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность дает возможность любому субъекту хозяйствования использовать формируемую в среде бухгалтерского учета систему показателей для  привлечения клиентов и доказательства своей надежности как потенциального партнера. Для принятия грамотных  управленческих решений необходимо умение «читать» отчетность, что позволяет  сделать правильный прогноз успешности партнерства, своевременно оценив имущественное  и финансовое положение партнера.

Необходимость анализа отчетности в условиях рыночных отношений обусловлена  потребностью бизнеса в оценке деятельности и помощи в поиске ответа на вопрос, как правильно хозяйствовать.

Отчетность в толковом словаре русского языка трактуется как «оправдательные документы», содержащие отчет о работе, о произведенных  расходах.

Отчетность организации  – это система показателей, представляющих сводные данные о состоянии и  результатах деятельности хозяйствующего субъекта и его подразделений  за определенный период.

Отчетность формируется  в рамках организации, раскрывает различные  стороны функционирования и основывается на взаимосвязанных и взаимодействующих  видах хозяйственного учета.

Отчетность организации  классифицируется по видам, периодичности  составления, степени обобщения  отчетных данных.

По видам отчетность подразделяется на оперативную, бухгалтерскую, налоговую, статистическую.

Оперативная отчетность характеризует  отдельные фрагменты деятельности предприятия и используется для  текущего управления и контроля. Оперативная  отчетность содержит сведения по основным показателям за короткие периоды.

Бухгалтерская отчетность –  это единая система данных об имущественном  и финансовом положении организации  и о результатах ее хозяйственной  деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным  формам.

Налоговая отчетность характеризует  состояние обязательств организации, связанных с исчислением и  уплатой налогов и других обязательных платежей. Налоговая отчетность предоставляется  в органы налоговой службы и внебюджетные фонды. По периодичности различают  квартальную, полугодовую, девятимесячную и годовую налоговую отчетность.

Статистическая отчетность предназначена для обобщения  и анализа данных в рамках отдельных  сегментов (отраслей, регионов) или  экономики в целом, а также  по отдельным показателям хозяйственной  деятельности предприятий, как в  натуральном, так и в стоимостном  измерении.

Ведущая роль в информационном обеспечении принадлежит бухгалтерской, оперативно-технической и статистической отчетности.

Разнообразие социальных, экономических и правовых условий  функционирования субъектов хозяйствования в каждой стране определяет совокупность требований, которым должна отвечать бухгалтерская отчетность. В ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» нашли отражение качественные характеристики отчетности. Поэтому финансовая отчетность должна отвечать следующим требованиям: понятность, уместность, надежность, сопоставимость.

Понятность служит основным критерием качества информации, подразумевающим  доступность для понимания подготовленным пользователям. Отсутствие достаточных  знаний в области ведения бизнеса  не позволит уяснить сложную для  понимания, но важную для ведения  бизнеса информацию.

Уместность информации означает, что она значима и влияет на экономические решения пользователей, помогая им оценивать прошлые, настоящие  и будущие события, подтверждать или исправлять прошлые оценки.

Надежность информации определяется отсутствием в ней существенных ошибок и искажений. Информация должна быть правдивой, полной, экономически реальной.

Сопоставимость информации означает сопоставимость во времени  и сравнимость с информацией  других предприятий. Это позволяет  проследить тенденции в финансовом положении и результатах деятельности анализируемого предприятия.

По данным международных  стандартов финансовой отчетности № 1 «Представление финансовой отчетности»  установлены также качественные характеристики финансовой отчетности. К ним относят своевременность, значимость, прогнозную ценность, обратную связь.

Своевременность – доступ к информации при возникновении  потребности у пользователя.

Значимость – все данные, способные оказать существенное влияние на принятие решения пользователями информации, должны найти отражение  в отчетности.

Прогнозная ценность информации заключается в возможности определения  жизнеспособности организации на длительный срок.

Обратная связь информации позволяет контролировать выполнение решений, помогает подтвердить или  откорректировать ранее принятое решение  ее пользователями.

Организация будет стремиться соблюдать все вышеперечисленные  требования только в том случае, если полезный эффект от их применения будет значительно превосходить затраты на их применение.

Считается, что отчетность, составленная в соответствии с требованиями ее представления, является достоверной  и позволяет пользователям принимать  на ее основе адекватные экономические  решения. Применение качественных основных характеристик и соответствующих  бухгалтерских стандартов обеспечит  составление достоверной отчетности, анализ которой позволит принимать  оптимальные управленческие решения.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность в соответствии с нормативными требованиями ведения бухгалтерского учета и отчетности составляется ежемесячно и представляется в установленном  порядке ежеквартально или ежегодно по соответствующим адресам. По результатам  квартала составляются две основные формы отчетности – бухгалтерский  баланс (форма № 1) и отчет о  прибылях и убытках (форма № 2). По итогам года составляется отчетность по всем формам, включая «Отчет об изменениях капитала» (форма № 3) и «Отчет о  движении денежных средств» (форма  № 4), «Приложения к бухгалтерскому балансу» (форма № 5). Кроме того, в отчетность включаются специальные  формы об использовании бюджетных  средств и нормы, предусмотренные  для конкретных отраслей. Большое  значение для обеспечения должной  информативности отчетности имеют  качество пояснительной записки  и наличие аудиторского заключения.

Наиболее информативной  формой бухгалтерской отчетности для  анализа и оценки финансового  состояния считается бухгалтерский  баланс (форма 1). Бухгалтерский баланс занимает центральное место в  анализе, контроле и управлении экономическими процессами по основным направлениям:

- в управлении собственностью, финансовыми потоками и финансовыми результатами;

- в управлении логистическими процессами движения сырьевых ресурсов, готовой продукции, финансовыми вложениями и другие.

Баланс отражает состояние  имущества, собственного капитала и  обязательств организации на определенную дату. Кроме того, он позволяет оценить  эффективность размещения капитала организации, его достаточность  для текущей и предстоящей  хозяйственной деятельности, оценить  размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения. На основе информации баланса внешние  пользователи могут принять решения  о целесообразности и условиях ведения  дел с данной организацией как  с партнером; оценить кредитоспособность организации как заемщика; оценить  возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций  данной организации, ее активов; принять  другое решение.

 Форма № 2 «Отчет  о прибылях и убытках» бухгалтерского  баланса предназначена для характеристики  финансовых результатов деятельности  организации. Данная форма является  одним из важнейших источников  информации для анализа показателя  рентабельности активов организации,  рентабельности реализованной продукции,  определения величины чистой  прибыли, остающейся в распоряжении  организации, других показателей.

С помощью данных этой формы  решаются основные задачи анализа результатов  деятельности организации:

- оценить динамику показателей прибыли, обосновать образование и распределение их фактической величины;

- выявить и измерить влияние различных факторов на прибыль;

- оценить возможные резервы дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Отчет об изменении капитала (форма 3) показывает структуру собственного капитала организации, представленную в динамике. По каждому элементу собственного капитала в ней отражены данные об остатке на начало года, пополнении источника собственных средств, его расходовании и остатке на конец года. На основе показателей, представленных в форме № 3, проводится анализ состава и движения собственного капитала. Результаты анализа позволяют увидеть, идет ли в организации процесс наращивания собственного капитала или наоборот.

Отчет о движении денежных средств (форма № 4) – основной источник информации для анализа денежных потоков. Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно  углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности, платежеспособности организации, ее будущего финансового  потенциала, на основе полученных данных традиционного анализа.

Анализ движения денежных средств дает возможность оценить:

- в каком объеме и из каких источников, были получены денежные средства, каковы направления их использования;

-достаточно ли собственных средств организации для инвестиционной деятельности;

-в состоянии ли организация расплатиться по своим текущим обязательствам;

- достаточно ли полученной прибыли для обслуживания текущей деятельности;

- каковы причины расхождения между величиной полученной прибыли и наличием денежных средств.

Анализ денежных средств  позволяет руководству организаций  корректировать свою финансовую политику в отношениях с дебиторами и кредиторами; принимать решения по формированию необходимых объемов производственных запасов; определять размеры резервов; принимать решения по реинвестированию прибыли, ее распределению и потреблению  с учетом имеющихся финансовых возможностей и уровня обеспеченности денежными  ресурсами.

В приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5) указывают сведения, характеризующие движение заемных  средств; наличие дебиторской и кредиторской задолженности; наличие амортизируемого имущества; движение средств, направляемых на финансирование долгосрочных инвестиций; наличие финансовых вложений; расшифровка расходов по обычным видам деятельности; отчисления на социальные нужды.

Соответственно данным формы  анализируют вышеперечисленные  показатели.

1.3 Методика проведения  предварительного анализа финансового  состояния фирмы.

Целью предварительного анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Предварительный анализ целесообразно выполнять в три этапа:

-подготовительный этап;

- предварительный обзор финансовой отчетности;

-экономическое чтение и анализ отчетности.

     Цель первого  этапа - принять решение о целесообразности  анализа

финансовой отчетности и  убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу:

-определяется наличие всех необходимых форм и приложений;

-реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм;

-проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

     Цель второго  этапа - ознакомление с пояснительной  запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

     Третий этап - основной в экспресс-анализе, его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1,1). Предварительный анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

      Таблица 1.1-  Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа.