Состав и оценка рисков коммерческой деятельности
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
О существовании рисков начали говорить с появлением товарно-денежных отношений. С развитием торговли рос уровень конкуренции и, как следствие, возрастал уровень риска. В то время и по сей день известно множество классических и неоклассических теорий риска, выведенных различными экономистами прошлого, в которых большое внимание уделялось исследованию предпринимательских рисков.
Что касается эволюции влияния риска на предпринимательскую прибыль в нашей стране, то в России долгое время риск признавался буржуазным понятием даже тогда, когда государством были приняты законодательные акты, признающие наличие риска в финансовой деятельности России. Это было сделано в 1920-е гг., но в условиях плановой экономики и административно-хозяйственного характера управления экономикой дальнейшее изучение этого понятия и его доли в общей прибыли, получаемой от предпринимательства, стало невозможным, и всячески отрицалась необходимость дальнейшего исследования рисков. В то же время в зарубежной литературе все чаще встречаются статьи, посвященные изучению предпринимательских рисков, в учебных заведениях вводятся дисциплины по изучению этого явления. В Канаде даже создан Международный институт исследования проблем риска. А в конце 1970-х гг. в некоторых зарубежных странах даже было введено понятие «рискология». Так называли направление научных исследований риска.
С развитием же рыночных отношений в России возобновился интерес к изучению и дальнейшему развитию влияния рисковых ситуаций на принятие решений и конечный результат всего производства. Данной проблемой занимались многие российские ученые, такие как М.Б. Ершова, А.П. Альгин, И.Л. Бланк и др. Все они предлагали свои подходы к определению понятия, сущности и влияния риска на предпринимательскую деятельность. Но самое главное, что была признана необходимость учета риска, к чему пришли российские предприниматели только путем собственных ошибок, после того как в связи с неумением количественно и качественно оценивать степень риска принимаемых ими решений оказались в условиях убыточной ситуации.
Несмотря на всеобщее исследование вопросов риска в хозяйственной, финансовой и предпринимательской деятельности, ученым и экономистам так и не удалось прийти к общему мнению относительно идентификации этого понятия. Все предложенные определения соответствуют действительности и носят совершенно реальный характер, но тем не менее определений множество, что характерно для такого объемного понятия, как «предпринимательский риск».
Несколько точек зрения на понятие риска в общем его понимании:
риском можно считать некоторую неопределенность в реализации конкретного решения, а именно появление каких-либо неблагоприятных незапланированных условий, мешающих дальнейшему плану осуществления принятого решения и влекущих за собой потери или убытки;
риском является численно измеримая возможность потери или убытков;
риском также называют некую угрозу потерь, повреждений, вероятность неблагоприятного исхода событий.
Общее определение риска таково, что в любом случае риск – это незапланированное событие или угроза события, влекущие за собой потери, убытки, повреждения, т.е. имеющие неблагоприятный исход финансовой, экономической, политической или социальной деятельности.
1 СУЩНОСТЬ АНАЛИЗ И ОЦЕНКА РИСКА
Анализ экономической литературы, посвящённой проблеме риска, показывает, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения сущности риска, что не особенно удивляет, так как понимание риска людьми развивается вместе с развитием экономики и общества. Большинство исследователей определяют риск как возможность того, что случится нечто нежелательное: кража, крах партнёра, появление нового конкурента, обесценение, банкротство и многое другое. Однако всегда существует возможность наступления особенно благоприятных событий, и это тоже риск. Например, слишком большой урожай - это риск, так как организации его обрабатывающие могут оказаться неготовыми к его уборке, хранению и переработке. Таким образом, риск - это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений риска с разных точек зрения. Авторы словарей и учебников определяют риск, как объект страхования, шанс понести потери, неопределённость развития событий. Экономисты добавляют: риск - это возможность отклонения фактического результата от планировавшегося [1].
Математики уточняют: это вероятность определённого нежелательного события. В словарях и учебниках даются определения риска, различающиеся в аспектах и деталях, которые, не отвергая друг друга, описывают нечто общее. Все они связывают феномен риска с неопределённостью событий, вероятностью нарушения планов и возможностью потерь.
Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:
- случайный характер события, который
определяет, какой из возможных
исходов реализуется на
- наличие альтернативных
- известны или можно определить
вероятности исходов и
результаты;
- вероятность возникновения убытков;
- вероятность получения
Остановимся на следующем определении риска, которое, на наш взгляд, наиболее полно отражает понятие риск.
"Риск - это деятельность, связанная
с преодолением
Риск - есть базовое свойство любой экономики. Он был, есть и будет везде и всегда. Им нужно заниматься, им нужно управлять. В плановой экономике большая часть рисков управлялась из центра, а потери покрывались за счёт централизованных государственных фондов. В рыночной экономике существенная доля деловых рисков приходится на уровень отдельной фирмы и лично предпринимателя.
Риски одни и те же везде, однако, каждая страна и каждая фирма имеет свою рисковую специфику. Риски возрастают всякий раз, когда усиливается нестабильность, происходят быстрые реформы или спонтанные перемены в экономике. Состав и величина многих рисков рыночной экономики поддаются влиянию со стороны людей и организаций. От их поведения существенно зависит частота и тяжесть последствий вероятных, но не обязательных событий. Поведение организаций определяется их управлением, т.е. решениями, которые принимают их руководители.
Для любой организации, управление риском означает выявление, анализ и регулирование тех рисков, которые могут угрожать её имуществу и доходности.
Управление и риск - взаимосвязанные компоненты экономической системы. Первое само может выступать источником второго. Управление риском - новое для российской экономики явление, которое появилось при её переходе к рыночной системе хозяйствования [3].
Управление рисками - это фактор конкурентоспособности, способ всестороннего обеспечения устойчивости фирмы и её способности противостоять неблагоприятному развитию событий.
"Управление рисками - специальный
вид менеджерской деятельности,
нацеленный на смягчение
В целом процесс управления риском целесообразно представить в виде трёхэтапного комплекса процедур:
Первый этап - постановка цели на ведение конкретного вида предпринимательской деятельности, под которой может пониматься сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объёме при приемлемом уровне риска. Результатом первого этапа является установление начального уровня риска, т.е. риска в идее, замысле, предполагаемом решении. Этот риск достаточно высокого уровня, так как он определён без учёта проведения мероприятий по его анализу и смягчению.
В состав второго этапа управления риском входят фазы: выявление, идентификация, выбор показателей и оценка риска, анализ полученных вариантов для принятия решения. Совокупность выявленных факторов риска позволяет построить систему факторов риска применительно к конкретному виду деятельности. Результатом этого этапа является реальная оценка степени риска и его последствий.
Полученные оценки степени риска являются исходными данными для третьего этапа - разработки мероприятий по уменьшению риска. Реализация фазы выбора средств и приёмов управления риском предполагает использование как стереотипного, так и оригинального решения, содержащего экономически обоснованные рекомендации и мероприятия, направленные на уменьшение начального уровня риска до приемлемого уровня [4].
Как и все новое, понятие "риск-менеджмент" пришло к нам с Запада, где данное направление трансформировалось в целую науку. Так что же это?
В широком смысле - это процесс выявления и оценки рисков, а также выбор методов и инструментов управления, для минимизации риска.
В узком смысле - это вид услуг, оказываемых брокерскими фирмами и страховыми компаниями своим клиентам.
Риск-менеджмент составляет часть финансового менеджмента, где риск, доход и финансовая устойчивость рассматриваются как взаимосвязанные категории.
Риск-менеджмент - понятие очень широкое, охватывающее самые различные проблемы, связанные практически со всеми направлениями и аспектами управлениями.
В Российской практике риск предпринимателя характеризуется субъективной оценкой ожидаемой величины максимального и минимального дохода (убытка) от вложения капитала. Риск представляет собой действие в надежде на счастливый исход по принципу "повезёт - не повезёт". Принимать на себя риск, предпринимателя вынуждает неопределённость хозяйственной ситуации, неизвестность условий политической и экономической обстановки и перспектив изменения этих условий.
На степень и величину риска можно реально воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью приёмов стратегии и финансового менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент. В его основе лежит организация работы по определению и снижению степени риска.
Под стратегией управления подразумеваются способы использования средств, для достижения поставленной цели. Стратегия помогает сконцентрироваться на различных вариантах решения, не противоречащих её генеральной линии, и отбросить все остальные варианты.
"Риск-менеджмент представляет
систему анализа оценки и
Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы - объекта управления, и управляющей подсистемы - субъекта управления [5].
Объектом управления в риск-менеджменте выступают рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска. К таким экономическим отношениям относятся связи между страхователем и страховщиком, заёмщиком и кредитором, между предпринимателями, конкурентами и т.д.
Субъект управления представляет группа руководителей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и т.д.), которая осуществляет целенаправленное функционирование объекта управления. Этот процесс может осуществляться только при наличии необходимой информации между субъектом и объектом управления: статистической, экономической, коммерческой, финансовой и т.д. Такая информация содержит сведения о вероятности того или иного страхового случая, события, о наличие и величине спроса на товары, на капитал, о финансовой устойчивости и платёжеспособности клиентов, партнёров, конкурентов и т.п.
В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Но зная его методы, приёмы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, можно добиваться ощутимого успеха в конкретной ситуации.
Риск-менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функций во многом зависит от быстроты реакции на изменение условий рынка, от экономической ситуации и финансового состояния объекта управления. Поэтому риск-менеджмент должен базироваться на знании стандартных приёмов управления риском, умении быстро и правильно оценивать конкретную экономическую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из данной ситуации.
Так же и в риск-менеджменте: на основе различных данных о том или ином риске, риск-менеджер выдает информацию, каким образом его можно предотвратить. Однако не стоит думать, что, наняв риск-менеджера, фирма сможет решить все свои проблемы. Говоря о работе риск-менеджера, подразумевается, что при анализе ему придется сталкиваться практически со всеми службами. Отдел риск - менеджмента на предприятии можно образно сравнить с губкой, которая постоянно впитывает в себя информацию по тому или иному риску. Ведь не зря в западных компаниях позиция управляющего отдела риск - менеджмента - это вице-президентская должность.
Задача риск-менеджера на предприятии - это прогнозирование завтрашнего дня, определив ту группу рисков, которая будет сопутствовать предприятию на протяжении выпуска какого-либо вида товаров или всей цепочки, связанной с его жизненным циклом. Риск-менеджер сможет довольно четко сказать, сколько это будет стоить сегодня, если принять необходимые меры по устранению этих рисков, и завтра, когда наступит страховой случай.
Каждая организация за время своей деятельности переживает определенные этапы развития. Каждый из таких этапов сопровождается появлением в компании новых управленцев. Сначала это генеральный директор и, конечно же, бухгалтер, потом это могут быть руководители подразделений, отвечающих за закупки и продажи, управление финансами, транспортное обеспечение, региональное развитие, экономическую безопасность, внутренний аудит, маркетинг и т.д. Но, для того чтобы, например, оплачивать платежки, финансовый директор не нужен, для того чтобы в срок поставить партию одному покупателю, логистик тоже вряд ли потребуется. А если таких покупателей уже сотни, и что без бюджета поставленных целей уже не достигнуть? Все эти вопросы говорят только об одном - компания достигла нового уровня развития и помочь успешно закрепиться на нем, призваны новые специалисты. К ним относится и риск-менеджер, т.е. специалист по управлению рисками [6].
Если представить себе деятельность риск-менеджера как процесс управления рисками, то ее можно разбить на несколько последовательных этапов:
1) идентификация и анализ
2) установление потенциальных
3) определение наиболее
4) определение возможных
5) выбор наиболее актуальных (из возможных) способов защиты, а также их реализация;
6) контроль над выполнением
Таким образом, на первых этапах развития предприятие способно справляться с возможными последствиями наиболее очевидных рисков только с помощью внешних партнеров: страховщиков, брокеров, консультантов. Но если предприятие растет как в прямом, то рано или поздно его руководство начнет задумываться об эффективности такого способа управления рисками. Именно эффективное управление рисками является наиболее очевидным поводом для создания в компании соответствующего подразделения.
2 ФАКТОРЫ РИСКА
В условиях современной рыночной экономики невозможно совершенно точно запрограммировать прибыль от произведенных финансовых операций и предпринимательской деятельности в целом. Необходимо учитывать множество факторов, имеющих возможность повлиять на конечный результат такой деятельности. Именно их принято считать факторами риска. Существование риска непосредственно связано с наличием неопределенности, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию. Источники возникновения неопределенности многообразны. Основными источниками возникновения неопределенности и риска являются [7]:
факторы, присущие обществу: многовариантный, вероятностный характер, противоречивость общественных явлений, элементы стихийности, случайности;
факторы, порождаемые спонтанностью природных явлений и процессов, стихийными бедствиями;
факторы, связанные с неполнотой, недостатком информации, сведений об объекте, явлении, процессе, с ограниченностью человека в сборе и переработке информации, с постоянной изменчивостью информации о многих объектах;
факторы, связанные с влиянием научно-технического
прогресса на социальную, экономическую,
политическую и духовную жизнь;
факторы, обусловленные воздействием
субъектов на экономическую жизнь, их
взаимодействием между собой в целях реализации
своих потребностей, интересов, целей;
факторы, связанные с ограниченностью, недостаточностью материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений;
факторы, связанные с относительностью процесса познания человеком окружающей действительности (каждый новый этап познания открывает новые нерешенные проблемы;
факторы, связанные с невозможностью однозначного понимания объекта при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания;
факторы,
связанные с существующими различиями
в социально-психологических установках,
намерениях, оценках, стереотипах поведения
субъектов.
Кроме того, риск как возможная опасность
потерь может быть связан с нереальностью
поставленных целей, с просчетами в планировании
и прогнозировании, с субъективизмом в
оценке ожидаемых результатов.
Если раньше неопределенности в сфере
товарного обращения были связаны с количеством
товаров, величиной затрат, то теперь неопределенность
в большей мере связана с новыми технологиями,
социальными следствиями, социальным
контролем, что выдвигает на передний
план потребительские свойства товаров
и оценку их субъектами потребления. Неопределенности
нового типа создаются новыми поворотами
НТП, появлением новых технологий, предпочтениями
потребителя, выбор которого тем шире
и непредсказуемей, чем полнее удовлетворены
его базовые потребности.
Иногда термины «неопределенность» и «риск» употребляются взаимозаменяемо, между ними не проводятся различия. Однако при решении оптимизационных задач следует различать ситуации, связанные с риском, и ситуации, связанные с неопределенностью. Различают неопределенность, означающую недостаток информации о вероятных будущих событиях, и риск, означающий ситуацию, в которой люди не знают точно, что случится, но представляют вероятность каждого из возможных исходов [8].
Таким
образом, вероятностная структура среды,
в которой находится торговое предприятие,
статистический характер и многовариантность,
присущие большинству явлений окружающей
действительности, порождают риск. Риск
имеет место не только в результате незнания
предприятием того, к чему оно стремится,
или плохого ориентирования в окружающей
среде, но и в связи с тем, что непрерывно
меняются условия его деятельности, меняется
поведение субъектов рынка, а это заставляет
проводить быструю переориентацию деловой
активности.
Непредсказуемость спроса, насыщенность
и дифференцированность потребности,
изменение предпочтений покупателей,
индивидуализация потребления, усиление
конкуренции — все это ведет к повышению
риска при принятии решений предприятиями
торговли.
Риск предприятий торговли выражается
вероятностью получения таких нежелательных
результатов, как потери прибыли, нереализованные
запасы товаров, снижение эффективности
капитальных вложений по сравнению с запланированным
уровнем, возникновение убытков при заключении
какой-либо сделки, сокращение ресурсной
базы и т.д.
3 КЛАССИФИКАЦИЯ И ВИДЫ РИСКОВ ОПТОВОЙ ТОРГОВОЙ ФИРМЫ
Риски, сопровождающие финансовую деятельность, формируют обширный портфель рисков предприятия оптовой торговли, который определяется общим понятием - финансовый риск. Этот риск составляет наиболее значимую часть совокупных хозяйственных рисков предприятия. Его уровень возрастает с расширением объёма и диверсификацией торговой деятельности, со стремлением менеджеров повысить уровень доходности торговых операций, с освоением новых финансовых технологий и инструментов [9].
Финансовый риск предприятия оптовой торговли представляет собой результат выбора его собственниками или менеджерами альтернативного решения, направленного на достижение желаемого целевого результата хозяйственной деятельности при вероятности экономического ущерба (финансовых потерь) в силу неопределённости условий его реализации.
Финансовый риск оказывает серьёзное влияние на многие аспекты хозяйственной деятельности предприятия оптовой торговли, однако наиболее значимое его влияние проявляется в двух направлениях:
1) Уровень риска оказывает
2) Финансовый риск является
В условиях формирования рыночных отношений проблема эффективного управления финансовыми рисками приобретает всё большую актуальность.
Управление финансовыми рисками предприятия оптовой торговли представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации рисковых финансовых решений, обеспечивающих всестороннюю оценку различных видов финансовых рисков и нейтрализацию их возможных негативных финансовых последствий.
Финансовые риски предприятия оптовой торговли характеризуются большим многообразием и в целях подготовки и реализации эффективных управленческих решений требуют определённой классификации.
На современном этапе к числу основных финансовых рисков предприятия оптовой торговли относятся:
Риск снижения финансовой устойчивости предприятия. Он генерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заёмных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков торгового предприятия по объёмам. В составе финансовых рисков по степени опасности (генерирования угрозы банкротства предприятия) этот вид риска играет ведущую роль.
Риск неплатёжеспособности предприятия генерируется снижением уровня ликвидности оборотных активов, порождающим разбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков торгового предприятия во времени. По своим финансовым последствиям этот вид риска также относится к числу наиболее опасных рисков [10].
Инвестиционный риск характеризует возможность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности разделяются и виды инвестиционного риска - риск реального инвестирования и риск финансового инвестирования. В составе риска реального инвестирования можно выделить риски несвоевременной подготовки инвестиционного проекта, несвоевременного завершения проектно-конструкторских и строительных работ; несвоевременного открытия финансирования по инвестиционному проекту; потери инвестиционной привлекательности проекта в связи с возможным снижением его эффективности и т.п. Инвестиционные риски включают следующие подвиды рисков:
Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль). В результате неосуществления какого-либо мероприятия, (например, страхования, инвестирования и т.п.);
Риск снижения доходности - связан с уменьшением размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам. Риск снижения доходности включает:
Процентный риск, возникающий в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых по привлечённым средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, риски процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам.
"Кредитный риск - опасность неуплаты заёмщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску также относится риск такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга." Кредитный риск имеет место в финансовой деятельности предприятия оптовой торговли, при предоставлении им товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчёта за отпущенные предприятием в кредит потребительские товары.
Биржевые риски - представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относится риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.
Селективные риски - возникают из-за неправильного формирования видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля [11].
Риск банкротства - представляет собой опасность в результате неправильного выбора вида вложения капитала, полной потери предпринимателем собственных средств и его неспособность рассчитываться по взятым на себя обязательствам.
Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Этот вид риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия оптовой торговли, ему уделяется постоянное внимание.
Процентный риск состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной).