Состав заемного капитала ОАО «Кузбассконсервмолоко» и механизмы его привлечения на финансовых рынках

Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации

Кемеровский государственный сельскохозяйственный институт

Кафедра Финансы и кредит 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

На тему: «Состав заемного капитала ОАО «Кузбассконсервмолоко» и механизмы его привлечения на финансовых рынках» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Кемерово 2010г

Содержание:

Введение………………………………………………………………………..…3

Глава 1. Оценка текущего финансового состояния  объекта исследования

1. Краткая экономическая характеристика организации………………….5
2. Экспресс-диагностика финансовой отчетности…………………………8
3. Оценка имущественного положения ОАО «Кузбассконсервмолоко»..11
4. Оценка ликвидности баланса и платежеспособности  ОАО «Кузбассконсервмолоко»………………………………………………...12
5. Оценка финансовой устойчивости………………………………………17
6. Оценка деловой активности……………………………………………...20

Глава 2. Состав заемного капитала компании и  механизмы его привлечения на финансовых рынках…………………………………………………………..22

Выводы  и предложения…………………………………………………………29

Список  литературы………………………………………………………………31

Введение

       В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

       Финансовое  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

       Управлять – значит предвидеть, а для этого  необходимо обладать достойной информацией.

            Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни.

       В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

       Деятельность  финансового менеджера в общем, виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия  финансовыми ресурсами, распределение  финансовых ресурсов.

       Цель  данной курсовой работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния, как инструментов принятия управленческих решений и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.

       Объектом  курсовой работы является завод ОАО «Кузбассконсервмолоко», который специализируется на производстве сгущенного молока.

       Предметом исследования является сама методика анализа финансовой деятельности.

       В процессе подготовке курсовой работы основополагающей базой являются материалы цифры и факты, содержащиеся на предприятии и данные первичной бухгалтерской отчетности предприятия ОАО «Кузбассконсервмолоко», обработана самостоятельно.

      Глава 1. Оценка текущего финансового состояния объекта исследования

1. Краткая экономическая характеристика организации

     18 октября 1946 года вышел приказ Министра Мясной и молочной продукции И.Кузьминых об утверждении проекта строительства молочноконсервного завода в п. Тяжин Кемеровской области, производственной мощностью 5 млн.условных банок в год. Стоимость объекта в комплексе с жилищным строительством была определена в 8 млн.р.

     Строительная  площадка находилась на юго-восточной  окраине поселка.

     5 мая 1946 года приказ на номер  1 по Тяжинскому молочноконсервному  заводуотразил факт вступления  Анатолия Станиславовича Залесского  в должность директора будущего завода.

     В 1952 году на молочноконсервном заводе работало 230 человек. За сутки перерабатывалось 40 тонн молока. За год выработано 3018 туб молочных сгущенных консервов  на сумму 1491,3 тыс.р.

     В 1953 году завод вышел на проектную  мощность и было выработано 5045 туб консервов.

     Продукция Тяжинского молочноконсеркного завода реализовалась в Кузбассе и предназначалась  для кондитерских фабрик.

     С 1960 года ведутся поставки молочных консервов на экспорт.

     В 1961 году на заводе было освоено производство сгущенного молока с какао, сдан в эксплуатацию склад готовой продукции, холодильник.

     В 1963 году отлажено вакуум-выкачивание  готового продукта из охладительных  емкостей.

     В августе 1966 года молочноконсервный  завод переименован в комбинат.

     В 70-е годы проводилось техническое перевооружение всего предприятия, произошло строительство мощной котельной, гаража, новых цехов, произошла механизация и автоматизация производственных процессов.

     В 1986 году смонтирована и пущена в  эксплуатацию новая линия по производству жестяных банок, производительность которой  150 тыс. штук в смену, 400 банок в минуту.

     В 1990 году за сутки перерабатывалось 190 тонн молока, выработано 41479 туб сгущенных  консервов.

     В 2001 – 2003 годах проведено строительство  очистных сооружений.

     В настоящее время на предприятии по инициативе Владимира Александровича ведется развитие сопутствующих производств, восстановлено производство молочного ириса.

     Расширяется область рынка сбыта выпускаемой  продукции, ведется активное сотрудничество с кондитерскими предприятиями Кемеровской области и Красноярского края.

     Уделяется серьезное внимание  качеству выпускаемой  продукции.

Таблица 1 - Основные экономические показатели работы ОАО «Кузбассконсервмолоко»

Исходя из таблицы 1 можно увидеть, что за время 2007-2008 годы выручка от продаж увеличилась на 0,4%; валовая прибыль на 15,5%; прибыль от продаж, так же увеличилась на 9,5%. Запасы так же увеличились на 55,4%.

2. Экспресс-диагностика финансовой отчетности

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия начинается с агрегирования отчетности. Агрегирование отчетности делает ее более наглядной, упрощает экспресс-оценку и последующий коэффициентный анализ.[3]

Таблица 2 - Аналитический баланс

     В динамике за два года, внеоборотные активы снизились на 17700 тыс.рублей, оборотные активы увеличились на 124147 тыс.рублей, при этом долгосрочные обязательства снизились на 836 тыс.рублей, капитал и резервы увеличились в 2008 году по отношению к 2007 году на 3850 тыс.рублей, а краткосрочные обязательства на 173537 тысяч рублей.

Таблица 3 – Отчет о прибылях и убытках

     Из  данной таблицы видно, что за период 2008-2007 выручка от продаж увеличилась  на 3178 тыс.рублей, а себестоимость снизилась на 4276 тыс.руб., эти два показателя характеризуют деятельность данного предприятия положительно, то есть оно работает в прибыль.

     На  этапе экспресс-диагностики, т.е. без  расчетов аналитических коэффициентов, интерес могут представлять следующие позиции и пропорции отчетности:

• капитализация

     Так как на предприятии ОАО «Кузбассконсервмолоко» третий раздел баланса за 2008-2007 годы увеличился на 3850 тысяч рублей это означает, что работа предприятия прибыльная.

     Итог 4 раздела+итог 5 раздела/итог 3 раздела

     2007г. 3860+271619/93173=2,95

     2008г. 3024+445156/97123=4,61

• Рабочий капитал

     Предприятие должно быть обеспечено рабочим капиталом (собственными оборотными средствами, функционирующим капиталом, чистыми активами); в этом случае предприятие после расчетов по краткосрочным долгам имеет свободный остаток ликвидных средств, для продолжения финансово-хозяйственной деятельности; признаком обеспеченности рабочим капиталом является неравенство:

разд. II – разд. V >0

2007 год  309814 – 368752 (-58938) < 0

2008 год  433961 – 445156 (-11195) < 0

Предприятие не обеспечено рабочим капиталом.

• Ликвидность баланса

     В качестве критерия ликвидности выступает двукратное превышение оборотными активами (разд. II) краткосрочных обязательств (разд. V); предприятие считается ликвидным, если

разд. II / разд. V >= 2;

2007 год  309814 / 368752 (0,84)

2008 год  433961 / 445156 (0,97)

• Финансовая устойчивость

     Признаком финансовой устойчивости является превышение собственным капиталом заемного капитала:

разд. III > разд. IV + разд. V;

2007г. 93273>3860+271619 (275479)

2008г. 97123>3024+445156 (448180)

ОАО «Кузбассконсервмолоко» финансово неустойчиво так как  сумма заемного капитала предприятия превышает сумму собственного капитала.

• Правило «левой и правой руки»

Указывает на возможность предприятия рассчитаться по долгосрочным обязательствам при сохранении своих долгосрочных активов; правило гласит, что долгосрочные активы (внеоборотные активы, отраженные в разд. I) должны быть покрыты долгосрочным капиталом (разд. III и IV); таким образом, одним из признаков финансовой стабильности на долгосрочную перспективу является неравенство:

разд. I =< разд. III + разд. IV.

2007г. 58938 =< 93273+3860 (13233)

2008г. 111342 =< 97123+3024 (100147) 

1.3. Оценка имущественного  положения ОАО «Кузбассконсервмолоко»

       Структура стоимости имущества даёт общее  представление о финансовом состоянии  предприятия. Она показывает долю каждого  элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.[5]

       Для оценки имущественного положения предприятия  рассчитываются и оцениваются показатели, представленные в таблице 4.

Таблица 4 – Оценка имущественного положения организации

1. Итог баланса-нетто.
2. Стоимость внеоборотных активов * 100% / Итог баланса-нетто.
3. Стоимость основных средств * 100% / Стоимость внеоборотных активов.

Если  данные показатели растут, то это благоприятная  тенденция развития предприятия.

1.4. Оценка ликвидности  баланса и платежеспособности  ОАО«Кузбассконсервмолоко»

     Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства. 

А1 –  наиболее ликвидные активы, денежные средства предприятия и краткосрочные  финансовые вложения.

А2 –  быстро реализуемые активы – дебиторская  задолженность и прочие активы.

А3 –  медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела 1 актива баланса.

А4 –  труднореализуемые активы – итог раздела 1 баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Таблица 5 – Активы ОАО «Кузбассконсервмолоко»

     Все пассивы в зависимости от срока  исполнения взятых предприятием обязательств тоже подразделяются на четыре группы:

 П1 – наиболее срочные кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, ссуды, не погашенные в срок;

 П2 – краткосрочные  кредиты банков и прочие займы,  подлежащие погашению в течение  года;

 П3 – долгосрочные  заемные средства, которые должны  быть погашены более чем через 12 мес.;

П4 – постоянные пассивы, представленные в разделе  баланса «капитал и резервы». 

Таблица 6 – Пассивы  ОАО «Кузбассконсервмолоко»

Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств.

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства:

_{Таблица 7 –Ликвидность баланса} 

       Из  приведенной таблицы видно, что баланс ОАО «Кузбассконсервмолоко» не является абсолютно ликвидным.

       Выполнение 4 неравенства свидетельствует о  соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под  которой понимают способность в  должный сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. на платёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.[6]

Показателями, с помощью которых оценивается  платежеспособность предприятия, являются:

Таблица 8 – Показатели платежеспособности

       Из данной таблицы видно, что общий показатель ликвидности в 2007 году не соответствовал необходимым параметрам, но в 2008 году резко увеличился на 1,42. коэффициент абсолютной ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств, предприятие не является абсолютно ликвидным. Коэффициент срочной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в ОАО «Кузбассконсервмолоко» не доходит до допустимого значения, а так же с течением времени снижается. К-т текущей ликвидности находится в норме, но в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизился на 0,13. Уменьшение показателя маневренности функционирующего капитала это так же положительный момент.

     Важной  характеристикой устойчивости финансирования запасов и затрат является наличие собственных оборотных средств, величина которых должна быть положительной. Она определяется зависимостью:

     СОС = СК + ДО – А внеоб.,

где СОС – собственные оборотные средства, руб.; СК – собственный капитал (капитал и резервы), руб.; ДО – долгосрочные обязательства, руб.; А внеоб. – внеоборотные активы, руб.

     _{2007г.  СОС = 93273+3860-58938= 3819 тыс.р}

     _{2008г.  СОС = 97123+3024-111342= - 11195 тыс.р}

       Отрицательный показатель в 2008 году указывает на отсутствие собственных оборотных средств, следовательно ни о какой устойчивости финансирования текущей деятельности не может идти речи.[4]

      1.5. Оценка финансовой  устойчивости

     _{В условиях рынка, когда  хозяйственная деятельность предприятия, его  развитие, осуществляется за счет собственных и заемных средств, важную аналитическую характеристику для предприятия приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.}

_{Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и  структуры активов  и пассивов. Это  необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.[7]}