Состояние и развитие прямых иностранных инвестиций в КР

Оглавление

Введение……………………………………………………………………….3

ГЛАВА I. Теоретические основы привлечения иностранных инвестиций

1. Сущность и виды иностранных инвестиций…………………………6
2. Прямые иностранные инвестиции и их место в национальной экономике……………………………………………………………...12

ГЛАВА II. Состояние и развитие прямых иностранных инвестиций в КР

2.1. Анализ прямых иностранных инвестиций…………………………….16

2.2. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций………….21

2.3. Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие малого и среднего бизнеса…………………………………………………………............25

ГЛАВА III. Пути улучшения инвестиционного климата в КР

           3.1. Политика государства по привлечению иностранных

инвестиций……………………………………………………………………….30

      3.2. Опыт зарубежных стран в привлечении прямых иностранных инвестиций………………………………………………………….……………37

Заключение……………………………………………………………………….41

Список использованной литературы…………………………………………...43

Введение

      Среди многообразных форм экономической деятельности в современных условиях иностранные инвестиции приобретают все большее значение. Суммарный объем этих инвестиций в мире растет ежегодно значительно более высокими темпами, чем объем совокупного валового продукта стран мира. Позитивная роль, которую играют в развитии экономики каждой страны иностранные инвестиции, очевидна, однако имеется немало примеров и негативного воздействия иностранных инвестиций на экономику отдельных стран, когда они оказывались в роли сырьевого придатка или несостоятельного должника стран-инвесторов.

      Потребность в привлечении иностранного капитала является общей чертой экономических программ многих государств, особенно стран с переходной экономикой. Киргизская Республика - одна из таких стран. В связи с существенным дефицитом инвестиционных ресурсов Кыргызстана из внутренних источников, внешнему финансированию - иностранным инвестициям и кредитам отводится значительное место в подъеме национальной экономики.

     Между тем проблема, естественно, значительно сложнее, чем это может показаться на первый взгляд. В этой связи можно назвать как общие, так и специальные обстоятельства. В числе общих обстоятельств можно назвать в первую очередь ряд позитивных факторов.

     Считается практически аксиомой, что иностранные инвестиции в национальной экономике могут существенно дополнить недостающие национальные ресурсы для инвестирования. Расширение объема прямых вложений иностранного капитала призвано предположительно стимулировать передачу современных технологий, оборудования, способствовать увеличению рабочих мест и повышению профессионализма наемного персонала, обеспечивать увеличение валютного фонда и прирост налогов в казну использующих инвестиции стран. Иностранный капитал должен способствовать все более глубокой интеграции национальной экономики в мировую, что имеет исключительное значение в условиях развития всемирного хозяйства и насущной необходимости обеспечить динамичное включение национальной экономической системы в мировое хозяйство.

    Но вместе с тем существуют и такие факторы, которые порождают ряд беспокойств и опасений, особенно на современном этапе глобализации: угроза национальному суверенитету.

      С учетом усиления зависимости от иностранных инвесторов возрастает уязвимость принимающих инвестиций стран перед лицом участившихся финансовых катаклизмов. несправедливое распределение издержек и выгод глобализации.

      Известно, что активное развитие мировых инвестиционных процессов не только не предотвратило, но даже усилило рост неравенства и маргинализации отдельных стран в мировом хозяйстве. Особенно развивающихся стран с ограниченными ресурсами, суженными возможностями.

     Механизм привлечения иностранных инвестиций требует взвешенной политики государства.

     Привлечение внешних источников целиком зависит от принятой государством экономической программы, формирования им благоприятного инвестиционного климата в стране путем разработки и введения в действие соответствующего законодательства, предоставлением инвесторам широких гарантий и льгот.

   В данной работе рассматривается совокупность проблем инвестиционной деятельности в кыргызской экономике с участием иностранного капитала, экономические, правовые и социальные факторы инвестиционного климата, обеспечивающего эффективность вложений, а также ряд способов привлечения иностранных инвестиций в экономику КР. Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что в связи с ростом потребности в прямых иностранных инвестициях в связи с тем, что большинство предприятий в долгах; растет просроченная задолженность, уменьшается государственное инвестирование промышленности, стареют основные фонды. Промышленность нуждается в новой технике и прогрессивных технологиях. Большинство предприятий стоят перед проблемой закрытия и организации на их месте новых, действительно современных производств. Таким образом, импорт международного капитала в Кыргызстан на сегодняшний день является одним из наиболее эффективных и скорейших путей оживления кыргызской экономики.

Целью работы: является выявление проблем в привлечении иностранных инвестиций в экономику КР и пути их решения.

Для достижения данной цели были поставлены следующие  задачи:

1. рассмотреть сущность иностранных инвестиций, источники и виды

2. изучить современные тенденции привлечения иностранных инвестиций

3. оценить место иностранных инвестиций в развитии экономики стран

4. изучить правовое регулирование и правовую защиту иностранных инвестиций

5. выявить перспективы развития инвестиционной деятельности в Кыргызской Республике

Предметом исследования является экономические отношения, возникающие в процессе привлечения прямых иностранных инвестиций.

Объектом исследования экономический резерв Кыргызской Республики

   Изложенный в работе материал сопровождается построенными на основе статистических данных диаграммами и графиками.

ГЛАВА I. Теоретические основы привлечения иностранных инвестиций

1. Сущность и виды иностранных инвестиций

Устойчивое  развитие экономики любой страны сегодня невозможно без активного  участия в мирохозяйственных  отношениях. Наряду с международной  торговлей всё большее значение приобретают международные потоки инвестиционного капитала, на основе эффективного сотрудничества между  странами.

Согласно  закону  «Об инвестициях в Кыргызской Республике», принятому 7 февраля 2003 года, Инвестиции  -  это материальные и нематериальные вложения всех видов активов,  находящихся в собственности или контролируемых  прямо или косвенно инвестором,  в объекты экономической деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта¹.

Иностранные инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в целях получения прибыли.

Инвестиционная деятельность может  осуществляться в форме:

- инвестирования, осуществляемого  гражданами, негосударственными предприятиями,  хозяйственными ассоциациями, объединениями  и

- обществами, а также общественными  и религиозными организациями,  другими юридическими лицами, основанными  на коллективной собственности;

- государственного инвестирования;

- иностранного инвестирования;

- совместного инвестирования средств и ценностей гражданами и юридическими лицами резидентами и нерезидентами.

Инвестор - субъект инвестиционной деятельности, осуществляющий вложение собственных,  заемных или привлеченных средств в форме прямых инвестиций².

Инвестиционная активность – это  один из показателей состояния экономики  страны. По тому, высока она или низка, имеет ли повышающуюся или снижающуюся  тенденции, можно дать достаточно близкую  к действительности характеристику и точную оценку состояния экономики  каждой отдельной страны. Это возможно благодаря тому, что сама инвестиционная активность, или инвестиционный процесс, представляет собой результирующий показатель множества экономических  и неэкономических факторов. Инвестиционная активность – это «барометр» экономики. На инвестиционную активность в стране влияет все: от экономического уклада (свободная рыночная экономика, смешанная  экономика, централизованная и госрегулируемая экономика) до менталитета граждан, а также от общемировой экономической конъюнктуры до экономических процессов, происходящих на микроуровне (уровне фирм и предприятий).³

Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством  роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической  базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального  неблагополучия, играет привлечение  иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Субъектами  иностранных инвестиций могут выступать: иностранные государства; международные  организации; иностранные юридические  и физические лица; граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей. Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. В зависимости от формы собственности выделяют государственные, частные и смешанные иностранные инвестиции.

Под государственными инвестициями понимают главным образом  средства иностранных государств в виде займов, кредитов, грантов, которые одно государство или группа государств предоставляют за рубеж по решению правительственных и межправительственных организаций.

Под частными инвестициями понимают долгосрочные вложения капитала, осуществляемые физическими  и юридическими лицами одной страны в предметы инвестиций, расположенные  на территории другой страны.

Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат. Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем чтобы, во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора; во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде; в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной  потери части дохода от наступления  трудно предсказуемых неблагоприятных  обстоятельств. Все это формирует  своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической  эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора  экономики.

Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в  их состав включается капитал в разнообразных  формах. В состав инвестиций входят денежные средства в форме привлеченных средств (акций), заемных средств, собственных  средств, а также в форме конкретных материально-вещественных элементов, например в форме зданий, сооружений, оборудования, интеллектуальных ценностей, имущественных прав, вносимых участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

     Существует различные определения понятии «иностранные инвестиции»:

      С точки зрения ученого-экономиста  Л.Л.Игониной, частные иностранные инвестиции могут подразделяться на инвестиции в виде займов и кредитов (ссудный капитал) и на инвестиции в виде портфельных и прямых инвестиций (предпринимательский капитал). Под портфельными инвестициями понимается покупка акций, облигаций и иных ценных бумаг. Под прямыми инвестициями понимается обычно инвестирование в производственные и иные предприятия (совместные либо полностью принадлежащие иностранному капиталу). Среди иностранных инвестиций ведущее место занимают прямые инвестиции.⁴

       По мнению Н.Н. Вознесенской, прямые иностранные инвестиции – это вложения за границей для создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением. Прямые инвестиции отличаются от «портфельных» инвестиций наличием контроля. «Портфельные» инвестиции связаны, главным образом, с вложением в ценные бумаги для получения или увеличения доходов в форме процентов, дивидендов, разницы биржевых котировок, но они не представляют возможности контроля. «Портфельные» инвестиции отличаются тем, что инвестор не имеет влияния на ход дел предприятий; он только приобрел активы в форме ценных бумаг для извлечения прибыли.⁵

            Сеульская конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (МИГА) от 11 октября 1985г. рассматриваемое нами понятие иностранных инвестиций определяет следующим образом: «Инвестиции, попадающие под гарантии, включают акционерное участие, в том числе среднесрочные и долгосрочные займы, предоставленные владельцами акций заинтересованному предприятию или гарантированные ими, а также формы прямых капиталовложений, которые могут быть определены в качестве таковых советом директоров» .⁶

            Иностранные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:

     1. В зависимости от активов,  в которые осуществляется вложение  капитала:

            • Реальные инвестиции – это  вложения в какой-либо долгосрочный  проект, связанный с приобретением  существующих или новых производственных  объектов реальных активов за  границей, прямо и непосредственно  участвующих в производственном  процессе.

            • Финансовые инвестиции –  это обретение иностранных ценных  бумаг или денежных активов,  т.е. это вложения в финансовое  имущество, приобретение долговых  прав на участие в делах  других фирм.

            • Нематериальные инвестиции  – это покупка концессий, торговых  марок, патентов, лицензий и других  нематериальных прав.

     2. По формам собственности на  инвестиционные ресурсы:

            • Государственные инвестиции  представляют собой средства  государственных бюджетов, направляемые  за рубеж по решению правительственных  или межправительственных организаций.  Эти средства могут предоставляться  в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

            • Частные (негосударственные)  инвестиции – это средства  частных инвесторов, вложенные в  объекты инвестирования, размещённые  вне территориальных пределов  данной страны.

            • Под смешанными иностранными  инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно  государством и частными инвесторами.

     3. В зависимости от характера  использования:

            • Предпринимательские инвестиции  представляют собой прямые или  косвенные вложения в различные  виды бизнеса, направленные на  получение тех или иных прав  на извлечение прибыли в виде  дивиденда.

            • Ссудные инвестиции связаны  с предоставлением средств на  заёмной основе с целью получения  процента.

     4. В зависимости от объекта  вложения инвестиций:

            • Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это капиталовложения  в производство или активы, предоставляющие  инвестору полный контроль за  деятельностью предприятия, т.е.  приобретение иностранным инвестором

            • Портфельные инвестиции –  это покупка акций, паев, облигаций,  векселей и других долговых  ценных бумаг, а когда мы  говорим об иностранных инвестициях, - это вложение капитала в акции  заграничных предприятий ценные  бумаги с целью получения дохода  за счет роста их курсовой  стоимости и (или) получения  дивидендов; ⁷

            • Прочие инвестиции – торговые  кредиты, кредиты правительств  иностранных государств под гарантии  Правительства РФ, а также прочие  кредиты нерезидентов, в том числе  международных финансовых организаций. ⁸

      Деление иностранных инвестиций  на прямые, портфельные и прочие  является наиболее распространенным  в экономической литературе, поэтому  данную классификацию следует  рассмотреть подробнее.

      Что касается прямых иностранных  инвестиций, то отличительной чертой  этого вида является их производственное  назначение, долгосрочность способность  обеспечить инвестору управленческий  контроль над предприятием.

2. Прямые иностранные инвестиции и их место в национальной экономике

      Роль ПИИ заключается:

      а) в способности активизировать  инвестиционные процессы в силу  присущего инвестициям мультипликативного  эффекта;

      б) в содействии общей социально-экономической  стабильности, стимулировании производственных  вложений в материальную базу;

      в) в сочетании переноса практических  навыков и квалифицированного  менеджмента с взаимовыгодным  обменом ноу-хау, облегчающим  выход на международные рынки;

      г) в активизации конкуренции  и стимулировании развития среднего  и малого бизнеса;

      д) в способности при правильной  организации, стимулировании, размещении  ускорить развитие отраслей и  регионов;

      е) в содействии росту занятости  и повышению уровня доходов  населения, расширения налоговой базы.

      Прямые иностранные инвестиции:

      а) являются хорошим дополнительным  источником средств для обновления  и расширения основного капитала, реализации инвестиционных проектов  и программ, обеспечивающих оживление  и подъём экономики, насыщение  внутреннего рынка конкурентоспособными  товарами и услугами;

      б) представляют собой источник  средств для внедрения прогрессивной  технологии, ноу-хау, современных  методов управления и маркетинга;

      в) будучи направленными в конкретные  объекты часто сопровождаются  обучением персонала, эффективно  использующего новые технологии, рыночные механизмы, международные  контракты и т.п.;

      г) способствуют освоению и  закреплению опыта функционирования  рыночной экономики, присущих  ей «правил игры», что приводит  к притоку иностранного капитала, даёт инвестору уверенность в  возврате вложенных средств с  достаточной прибылью и ускоряет  формирование в стране инвестиционного климата, благоприятного как для зарубежных, так и для отечественных инвесторов;

      д) ускоряют процесс включения  экономики в мировое хозяйство,  развитие эффективных и интеграционных  процессов, благоприятствуют использованию  преимуществ международного разделения  и кооперации труда, нахождению  ниш в мировом хозяйстве и  рынке;

      е) в отличие от займов и  кредитов не ложатся дополнительным  бременем на внешний долг и  даже способствуют получению  средств для его погашения.

      Согласно классификации ЮНКТАД (Комиссия  ООН по торговле и развитию) к прямым иностранным инвестициям  относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные  отношения между партнерами, предполагают  постоянное вовлечение в них  экономического агента из одной  страны (иностранный инвестор или  материнская фирма) с его контролем  за хозяйственной организацией, расположенной в стране, которая  не является местом пребывания  инвестора.

      Прямое инвестирование осуществляется  посредством трансграничного движения  капитала: приобретения инвестором  за рубежом местного предприятия,  создание нового заграничного  филиала, совместного или смешанного  предприятия (смешанное и частное  предприятие характеризуется участием  государственных органов). В настоящее  время прямые инвестиции всё  больше направляются не на  строительство новых, а на приобретение  уже действующих предприятий  в развитых странах, осуществляемое  в форме слияния или поглощения. Это объясняется глобализацией  мировых рынков, усилением международной  конкуренции и необходимостью  повышения прибылей в интересах  акционеров.

      Приобретение активов за рубежом  может и не быть связано  с трансграничным движением капитала  в обычном понимании. Например, предприятия, работающие на экспорт,  могут использовать заработанные  в другой стране средства для инвестиций за рубежом. Может происходить торговля акционерным капиталом между фирмами разных стран.

      Получают также распространение  инвестиции без вложений в  акционерный капитал. Например, заключение  соглашений о представлении лицензий, торговых марок т.п.

      При портфельном инвестировании  необязательны создание новых  мощностей и контроль за их  использованием, инвестор в данном  случае полагается в управлении  реальными активами на других. Как правило, он просто покупает  существующие ценные бумаги, приобретая  права на будущий доход. В  большинстве случаев такие инвестиции  производятся на рынке свободно  обращающихся ценных бумаг.

      Основные способы портфельного  инвестирования включают:

      а) покупку ценных бумаг на  рынках других стран;

      б) покупку ценных бумаг иностранных  компаний в своей стране;

      в) вложение капитала в международные  инвестиционные (паевые) фонды.

      Привлечение иностранных портфельных  инвестиций также является для  российской экономики достаточно  важной задачей. С помощью средств  зарубежных портфельных инвесторов  возможно решение следующих экономических  задач:

      а) пополнение собственного капитала  российских предприятий путем  размещения акций российских  акционерных обществ среди зарубежных  портфельных инвесторов;

      б) аккумулирование заемных средств  российскими предприятиями для  реализации конкретных проектов  путем размещения среди портфельных  инвесторов долговых ценных бумаг  российских эмитентов;

      в) пополнение федерального бюджета  и бюджетов субъектов РФ путем  размещения среди иностранных  инвесторов долговых ценных бумаг,  эмитированных соответствующими  органами власти;

      г) эффективная реструктуризация  внешнего долга РФ путем его  конвертации в государственные  облигации с последующим размещением  их среди зарубежных инвесторов.

      Прочие инвестиции занимают основную  долю – примерно 57% объема инвестиций. Эта группа инвестиций (по субъектам  вызова) – это государственные  инвестиции. Государства являются  крупными экспортерами капитала. Экспорт государственного капитала  осуществляется в форме экономической,  технической и военной помощи  развивающимся странам; возрастает  роль государства как гаранта  экспорта частного капитала.

Прямые иностранные  инвестиции способствуют появлению  новых высокотехнологических производств, модернизации основных фондов, созданию дополнительных рабочих мест, активному  использованию потенциала квалифицированных  кадров, внедрению передовых достижений в области менеджмента, маркетинга и ноу-хау, насыщению внутреннего  рынка высококачественными товарами, повышению экспорта продукции. Такие  инвестиции, по сравнению с иностранными кредитами, не увеличивают задолженность  страны и тем самым уменьшают  отток валюты за рубеж, не обременяют республиканский бюджет и позволяют направить значительные финансовые ресурсы в ключевые отрасли экономики.

ГЛАВА II. Состояние и развитие прямых иностранных инвестиций в КР

2.1. Анализ прямых иностранных инвестиций

Рост  экономической деятельности в республике во многом зависит от притока иностранных инвестиций, поступление которых в течение анализируемого периода, за исключением 2010г., стабильно увеличивалось.

Приток иностранных  инвестиций (без учета оттока) в экономику республики в 2010г. составил 3572,4 млн. долларов США, сократившись в сравнении с 2009г. на 21,7 процента, в то время как, в сравнении с 2006г. их объем увеличился в 1,4 раза. В структуре иностранных инвестиций доля других инвестиций составила 75,3 процента, прямых иностранных инвестиций – 18,6, грантов и технической помощи – 6,1 процента.

Таблица 1

Поступление иностранных инвестиций (млн долл США)⁹