Состояние инвестиций в современной России

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

технологический университет растительных полимеров»

 


 

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра финансов и учета

 

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по учебной дисциплине:

«Экономическая оценка инвестиций»

на тему: «Состояние инвестиций в современной России»

Выполнила студентка

Хромулина В.В.

Учебная группа № 341

 

Сдано на кафедру_______________________________________________

Дата и регистрационный номер

 

Преподаватель  Николаева Е.С.

Оценка_________________________________________________________

Дата__________________________

Подпись_____________________________

 

Санкт-Петербург

2013г

Содержание

 

 

 

Введение

           Развитие инвестиционной деятельности  в Российской Федерации обсуждается  на различных форумах, этот вопрос  в своих докладах часто поднимает  президент нашей страны В.В. Путин.

           Российский  рынок является привлекательным  для инвесторов, так как Россия  является могучей сырьевой базой. Но что же препятствует инвесторам вкладывать свои средства в нашу страну? Почему национальные инвестиции развиваются маленькими темпами? 

           Для  развития инвестиционной деятельности  играет большую роль инвестиционный  климат. Его уровень определяет  привлекательность отраслей, субъектов  федерации и страны в целом  для вложение в средств в  их развитие.

           Цель  курсового проекта – рассмотреть состояние инвестиций в Российской Федерации.

           Для  этого необходимо выполнить следующие  задачи:

  1. Рассмотреть понятие инвестиций;
  2. Рассмотреть виды инвестиций;
  3. Определить, как государство регулирует инвестиционную деятельность в России;
  4. Определить, каков инвестиционный климат России;
  5. Провести анализ инвестиций в России;
  6. Рассмотреть инвестиции в олимпиаду 2014.

Также в курсовом проекте необходимо выполнить задание в программе «Альт-Инвест» и провести анализ результатов.

 

          

 

 

 

Раздел 1. Теоретическая часть

Глава 1. Понятие и классификация инвестиций

    1. Сущность и роль инвестиций в современной экономике

           Инвестиции  играют ключевую роль в современной  экономике, так как являются одним  из важнейших факторов экономического  роста. Практика мирового развития  показывает, что эффективная инвестиционная  деятельность, осуществляемая на  принципах самоокупаемости и  рентабельности, служит основным  рычагом подъема экономики.

          Центральная  роль инвестиционных процессов  в современной экономике обуславливает  необходимость эффективного управления  ими, осуществляемого  как в масштабе  целого государства (макроуровень), так и на уровне отдельных  хозяйственных единиц (микроуровень).[4, с. 5]

          Проблемы повышения эффективности  российской экономики неразрывно  связана  с эффективным вложением  капитала с целью его приумножения, или с инвестированием. В условиях  рыночной экономики возможностей  для инвестирования довольно  много. Все предприятия  в той  или иной степени связаны с  инвестиционной деятельностью. Однако  принятие решений по инвестированию  осложняется различными факторами, такими как: тип инвестиций, стоимость  инвестиционного проекта, ограниченность  финансовых ресурсов, риск и др.

           Прежде чем обсуждать проблемы  процесса инвестирования, необходимо  рассмотреть экономическое содержание  инвестиций. [3,с. 22]

         Инвестиции относятся к числу важнейших факторов развития социально-экономической системы стран. Их масштабы, структура и эффективность по существу определяют состояние, перспективы и конкурентоспособность национальной экономики. Изменение в количественных соотношениях инвестиций влияют на объем общественного производства и занятости населения, структурные сдвиги в народно-хозяйственном комплексе, развитие отраслей и сфер экономики. Кроме того, именно динамика инвестиций является тем фундаментальным параметром воспроизводственного процесса, который отражает распределение ресурсов между текущим потреблением и формированием базы для будущего роста.[2, с.11]

         Следует отметить, что понятие инвестиций является достаточно широким и в различных областях экономики его содержание имеет свои особенности.

         С точки зрения макроэкономики инвестиции – это часть совокупных расходов, направленных на новые средства производства, прирост товарно-материальных запасов, строительство объектов инфраструктуры и т.д. Другими словами, инвестиции – это часть ВВП, не потребленная (сбереженная) в текущем периоде и направленная на  общее увеличение капитала в экономике.

         На макроуровне обычно выделяют два вида инвестиций: валовые  и чистые. Валовые инвестиции представляют собой сумму годовых амортизационных отчислений и чистых инвестиций, увеличивающих размер основного капитала. Соответственно, чистые инвестиции могут быть определены как изменение валовых инвестиций за период за минусом амортизации.

         Объем валовых инвестиций является важнейшим критерием экономического развития. Если валовые инвестиции меньше амортизационных отчислений, то общественное воспроизводство сокращается. В случае их равенства имеет место простое воспроизводство. И только при условии превышения валовыми инвестициями амортизационных отчислений общественное воспроизводство носит расширенный характер.

         Нетрудно заметить, что основными объектами инвестиций в макроэкономическом смысле являются вновь произведенные основные средства (основной капитал) и товарно-материальные запасы, подлежащие использованию в реальном секторе экономики. Таким образом, процесс инвестирования является капиталообразующим.

         В микроэкономике под инвестициями понимают вложения в создание нового капитала, включая как средства производства, так и рабочую силу.

          В финансовом менеджменте инвестиции – это обмен определенной сегодняшней стоимости на некоторую, возможно неопределенную, будущую стоимость. Другими словами, это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих доходов или благ.[4, с.6]

Федеральный Закон от 25 января 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в виде капитальных вложений» дает нормативно-правовую трактовку понятия инвестиций.

         Инвестиции -  денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. [1, ст.1]       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1. Классификация видов инвестиций

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду признаков, что дает возможность глубже понять их сущность.

  1. По объему вложенных средств:
    • Валовые – под этим видом подразумевают общий объем инвестируемых средств в новое предприятие, приобретение средств и предметов труда, интеллектуальные ценности.;
    • Чистые – это вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.[14]
  1. По уровню управления:
    • Федеральные – вложения финансовых средств из федерального бюджета и внебюджетных фондов, заемных средств в создание и развитие предприятий и организаций государственного сектора;
    • Региональные – Вложения из бюджетов территориальных и местных органов управления на создание, развитие и поддержание деятельности предприятий, организаций, относящихся к муниципальной собственности, собственности территорий – субъектов  РФ;
    • Собственные – вложения предприятий и организаций за счет собственных  и заемных средств. [2, с. 30]
  1. По времени инвестирования:
    • Краткосрочные (до 1 года) – вложения в банковские депозиты или ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью;
    • Среднесрочные  – вложение денег на период от одного до пяти лет; [14]
    • Долгосрочные (более 5 лет) –  вложения в строительство, приобретение недвижимости или дорогостоящего оборудования. [13]
  1. По объектам вложения средств:
    • Финансовые – это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты;
    • Реальные – это вложение средств в реальные материальные и нематериальные активы, к которым можно отнести основной и оборотный капитал, а также интеллектуальную собственность. Как правило, это долгосрочные инвестиции в создание и воспроизводство основных фондов.

В свою очередь, реальные инвестиции бывают нескольких видов:

      • Инвестиции в повышение эффективности собственного производства. Как правило осуществляются с целью снижения затрат, которые возможны благодаря замене оборудования, модернизации основных фондов, передислокация производственных мощностей;
      • Инвестиции в расширение собственного производства. Осуществляются для увеличения объемов производства в рамках уже существующего предприятия. Иногда эти инвестиции называют экстенсивными;
      • Инвестиции в создание нового производства – вложение средств на запуск нового производства, реконструкцию существующего (в том случае, если планируется выпуск новой продукции или запланирован выход на новые рынки сбыта);
      • Инвестиции в несобственное производство. Это может быть участие в инвестиционном проекте, либо же выполнение какого-либо заказа (в том числе государственного);
      • Инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления. Имеют место в тех случаях, когда необходимо удовлетворять требования властей на соблюдение экономических стандартов, безопасности продукции и других условия деятельности.[14]
    • Инвестиции в нематериальные ценности – это вложение средств в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.
  1. По источникам финансирования:
    • Государственные;
    • Собственные (амортизация, прибыль);
    • Заемные (кредиты);
    • Привлеченные (посредством эмиссии акций). [6, с.29-30]
  1. По формам собственности:
    • Государственные инвестиции – это инвестиции, осуществляемые государственными органами власти различных уровней за счет соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также реализуемые государственными предприятиями и предприятиями с участием государства за счет собственных и заемных средств; [3, с. 31]
    • Иностранные инвестиции – то вид вложения средств, которое осуществляется иностранными государствами, физическими или юридическими лицами;
    • Частные – это все вложения капитала, которые осуществляются гражданами и частными компаниями;
    • Совместные инвестиции – это инвестиции при участии субъектов нескольких государств.[14]
  1. По цели инвестирования:
    • Прямые – представляют собой вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов;
    • Портфельные инвестиции – это вложение капитала в группу проектов, например приобретение ценных бумаг различных предприятий. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции. [3, с. 33]
  1. По характеру участия субъектов в инвестировании:
    • Прямые – имеют место быть, когда непосредственно сам инвестор участвует в процессе отбора объектов инвестирования. Помимо того, под прямыми инвестициями иногда подразумевается вложение средств в уставной капитал хозяйствующего субъекта, целью которого является извлечения дохода, а также получения прав на участие в управлении объектом инвестирования. В мировой практике, прямыми инвестициями принято считать вложения, что формируют более 25% капитала компании; [14]
    • Косвенные – в этом случае, объекты инвестирования определяются не владельцем инвестируемого капитала, а различными инвестиционными консультантами, фондами, компаниями, паевыми фондами и другими финансовыми учреждениями. [14] Не все инвесторы имеют достаточную квалификацию для эффективного  выбора объектов инвестирования и последующего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными и другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению – выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют потом среди своих клиентов.
  1. По региональному характеру инвестиций:
    • Внутренние – вложение средств в объекты, размещенные на территории данной страны;
    • Региональные инвестиции – вложение средств в пределах конкретного региона страны;
    • Инвестиции за рубежом – вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами государственных границ данной страны.[3, с.32]
  1. По степени риска:
    • безрисковые – это вложение средств, при котором отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода. В таких случаях инвестор практически гарантировано получает чистую инвестиционную прибыль;
    • с низким уровнем риска – риск по этому виду инвестиций ниже, чем средний риск на инвестиционном рынке;
    • со средним уровнем риска – уровень риска примерно равняется среднему значению;
    • с высоким уровнем риска – этот вид инвестиций отличается риском, который существенно превосходит среднее значение. К высокорисковым инвестициям также относят спекулятивные инвестиции, в рамках которых происходит вложение капитала в наиболее рисковые проекты с целью получения максимальной прибыли. [14]

         Получение от инвестиций максимальной прибыли определяет их сущность, и классификация инвестиций необходима для того, чтобы, проанализировав основные критерии вложений, извлечь из них максимальную выгоду.

         Прибыльность инвестиций напрямую зависит от степени риска. Чем выше риск потерять вложенные средства, тем большую прибыль можно получить от вложений. К менее рискованным относятся банковские вклады, а также вложения в недвижимость. А к наиболее рискованным - вложения в бизнес и ценные бумаги некоторых предприятий. Классификация инвестиций позволяет осуществлять контроль над возможными финансовыми потерями и минимизировать их. Например, для того чтобы минимизировать риски от инвестиций в ценные бумаги, можно использовать портфельный способ инвестирования, т.е. вкладывать средства в акции сразу нескольких компаний в различных долях.

         А вложение денег на банковский депозит в государственной кредитной организации намного надежнее, чем в частной. Но получение дохода от вложений в коммерческий банк может быть значительно выгоднее. Инвестиции в иностранные банки иногда даже надежнее, чем в отечественные, и очень часто позволяют извлечь гораздо большую прибыль.                  

         Именно поэтому классификация инвестиций является необходимым инструментом как для начинающего, так и для опытного инвестора. С ее помощью можно получить всю необходимую информацию о характере возможных вложений, степени их риска, а также о возможности получения максимальной прибыли. А анализ основных признаков поможет выбрать оптимальный способ инвестирования. [13]

 

 

 

 

Глава 2. Состояние инвестиций в современной России

2.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в России

2.1.1. Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности в России

Инвестиционная деятельность в РФ регулируется как общим государственным и хозяйственным законодательством, так и системой специальных нормативно-правовых актов федерального и ведомственного уровней.

Основные акты, регламентирующие инвестиционную деятельность:

  1. Федеральный  закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»;
  2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»;
  3. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)»;
  4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
  5. Федеральный закон от 23 августа 1996 г. № 127-ФЗ «О науке и государственной научно-технической политике»;
  6. Федеральный закон от 30 декабря 1995 г. № 225-ФЗ «О соглашениях о разделе продукции»;
  7. Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. № 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»;
  8. Федеральный закон от 22 июля 2005 г. № 116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации»;
  9. Федеральный закон от 21 июля 2005 г.  № 115-ФЗ «О концессионных соглашениях»;
  10. Федеральный закон от 30 октября 2007 г. № 240-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «Об особых экономических зонах в Российской Федерации»». [5, с.9]

В соответствии с положениями федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», государственное регулирование предусматривает реализацию трех основных направлений:

  1. создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем: 
    • совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений; 
    • установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;  
    • защиты интересов инвесторов;
    • предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации; 
    • расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;  
    • создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности; 
    • принятия антимонопольных мер;
    • расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;  
    • развития финансового лизинга в Российской Федерации;
    • проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
    • создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов; 
  1. прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
  • разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
  • ежегодного формирования федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год и плановый период, утверждаемой федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности, и ее реализации в порядке, установленном Правительством Российской Федерации;
  • размещения средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд;
  • проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации; 
  • защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;
  • выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов; вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности; 
  • предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством Российской Федерации.[1, п.2 ст. 11]

Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

    • обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
    • гласность в обсуждении инвестиционных проектов;
    • право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;
    • защиту капитальных вложений.[1, п.1 ст. 15]

Государство регулирует инвестиционную деятельность  России, таким образом, инвестиции в основной капитал являются неотъемлемой частью не только любой организации, но и государства. Все они направлены на расширение предприятий, увеличение уровня ВВП, что ведёт к увеличению прироста инвестиций. [8]

 

 

 

 

 

      1. Инвестиционная политика государства

Важнейшим рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика.

Государство при помощи инвестиционной политики непосредственно может воздействовать на темпы роста и объемы производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства, решение многих социальных проблем. [4, с. 14]

Инвестиционная политика государства – это сложный процесс, который зависит от множества факторов. Так, например, государством не разработана генеральная схема размещения производительных сил как важнейшей составляющей системы стратегического планирования, задача которой заключается в обосновании целесообразности развития тех или иных отраслей в конкретных регионах с точки зрения интересов государства. Поэтому в целях повышения эффективности взаимодействия с регионами в области инвестиционной политики усилия федеральных органов власти концентрируются на стратегически наиболее важных направлениях структурных преобразований. [10]

Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством, по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.[4, с. 14]

Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации предполагает:

  • инвестиционное планирование государством;
  • возобновление кредитования российских банков и нефинансовых предприятий западными инвесторами;
  • повышение конкурентоспособности продукции российского производства, то есть привлечение инвестиций в развитие производства внутри страны;
  • разработку программы развития рынка ценных бумаг.

Государственная инвестиционная политика должна быть нацелена:

  • на повышение инвестиционной активности предпринимательства, а также внутренних и зарубежных инвесторов;
  • преодоление препятствий, связанных с ограничением роста инвестиций в производство;
  • обновление производственных фондов;
  • стабилизацию банковско-финансовой деятельности;
  • развитие инноваций.

Государственное и местное регулирование инвестирования в России необходимо осуществлять:

а) на федеральном уровне;

б) на региональном уровне;

в) на муниципальном уровне.

Таким образом, определим, что оказывает влияние на формирование государственной политики России в инвестиционной сфере.

Во-первых, это традиционно сложившаяся сильная роль государства в управлении экономикой.

Во-вторых, функционирование рыночной экономики, которая призвана обеспечивать наибольшую отдачу от действий субъектов инвестиционной деятельности и от долгосрочных перспектив государственной инвестиционной политики.

В-третьих, это политическая, экономическая нестабильность, мировой финансовый кризис, отсутствие четкого и правильного развития реального сектора экономики.

Основные принципы государственного регулирования в инвестиционной сфере можно представить следующим образом:

а) благоприятный инвестиционный климат для инвесторов;

б) государственная поддержка реального сектора экономики;

в) инновационное обеспечение различных сфер экономики. [10]

Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны, поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание, однако на данный момент инвестиционная политика нашего государства еще слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели, бюджетные средства расхищаются или направляются не на те цели, на которые направлялись.

Улучшение инвестиционного и предпринимательского климата является ключевым условием развития экономики, поэтому к приоритетным направлениям экономической политики относится формирование законодательных основ, обеспечивающих благоприятный инвестиционный и предпринимательский климат, что подразумевает:

    • кардинальное улучшение условий инвестирования и хозяйствования;
    • существенное снижение налогового бремени и повышение эффективности налоговой и таможенной систем;
    • реструктуризацию естественных монополий;
    • создание условий для развития финансовой инфраструктуры и достижения среднесрочной финансовой стабильности:
    • создание условий для интеграции России в мировую экономику.[9]