Состояние инвестиционного климата в Узбекистане на современном этапе

Содержание.

Введение.

Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических  категорий, один из компонентов ВВП, наиболее изменчивых и в то же время  определяющих развитие экономики. Ведущая  роль инвестиций в развитии экономики  определяется тем, что благодаря  им осуществляется накопление общественного  капитала, внедрение достижений науки  и техники, вследствие чего создаётся  база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.

Инвестиции определяют процесс  расширенного воспроизводства. Строительство  новых предприятий, возведение жилых  домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального капиталообразования.

Президент Республики Узбекистан И. Каримов, выступая в январе 2012 г. на заседании Кабинета Министров, отметил, что «…в истекшем году большое внимание уделялось проведению активной инвестиционной политики, направленной на ускорение модернизации, технического и технологического перевооружения действующих и создание новых, современных, высокотехнологичных производств…». В Республике, несмотря на неблагоприятные внешние факторы, на протяжении последних лет осуществляются крупнейшие программы модернизации и технического переоснащения предприятий электроэнергетики, нефтегазового комплекса, металлургической, химической, нефтегазоперерабатывающей отраслей, транспорта, связи, а также легкой и пищевой промышленности. В их реализации важную роль играет инвестиционная политика, направленная на реализацию сравнительных страновых, региональных, отраслевых преимуществ и включающая в себя максимальное использование имеющегося научно-технического потенциала, развитие экспортоориентированных и импортозамещающих производств, расширение сферы применения местных ресурсов и более глубокую их переработку. Это и объясняет актуальность выбранной темы данной курсовой работы.

Целью работы является определение  значимости и роли инвестиций в экономике Узбекистана.

Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

- раскрыть сущность инвестиций  и определить их роль в экономике  страны;

- изучить виды и структуру инвестиций;

- проанализировать инвестиционную  привлекательность Узбекистана;

- рассмотреть состояние инвестиционного климата в стране за 2009-2012 гг.;

- предложить пути повышения  инвестиционной привлекательности  нашей Республики.

Глава 1. Сущность и значение инвестиций.

1. Сущность инвестиций и их значение в экономике.

В системе воспроизводства  инвестициям принадлежит важнейшая  роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить  общественное воспроизводство как  систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого  звена – производства, и, можно  сказать, составляют материальную основу его развития. [12]

Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.). [8]

Инвестиции в реальный капитал представляют собой вложение капитала непосредственно в средства производства и предметы потребления  какой-либо отрасли экономики или  предприятия, результатом чего является образование нового капитала или  приращение наличного капитала (здания, оборудование, товароматериальные запасы и т.д.). Реальные инвестиции ведут  к воспроизводству и обновлению основного капитала. При этом может  быть использован также заемный  капитал, в том числе кредит банка. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляет реальное инвестирование. В странах с развитой корпоративной  собственностью практически все  долгосрочные вложения осуществляются посредством ценных бумаг, в первую очередь акций. Поэтому реальные инвестиции являются в основном сферой деятельности коммерческих банков.

Что касается инвестиций в  денежный капитал (это вложения финансовых средств в виде кредитов и в ценные бумаги), то здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности. Говоря по-другому, инвестиции в денежный капитал – это средства для будущего инвестирования в реальный капитал страны, часть из которых в таковой может и не превратиться. [10]

Совокупность практических действий по реализации финансовых и  нефинансовых инвестиций называется инвестиционной деятельностью (инвестированием), а  осуществляющие инвестиции лица –  инвесторами. Ввод в действие, реконструкция  и модернизация основных фондов называется капитальным строительством.

Сущность инвестиций как  экономическая категория предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

В частности, на макроуровне  инвестиции, и особенно капитальные  вложения, являются основой для развития национальной экономики и повышения  эффективности производства за счет:

1) систематического обновления  основных производственных фондов  предприятий и непроизводственной  сферы;

2) ускорения научно-технического  прогресса, улучшения качества  и обеспечения конкурентоспособности  отечественной продукции,

3) сбалансированного развития  всех отраслей народного хозяйства;

4) наращивание экономического  потенциала страны и обеспечения  обороноспособности государства;

5) снижения издержек производства  и обращения;

6) решение социальных  проблем;

7) перераспределение собственности  между субъектами хозяйствования.

Инвестиции на микроуровне  необходимы для достижения следующих  целей:

1. увеличения и расширения сферы деятельности;
2. недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;
3. снижения себестоимости производства и реализации продукции;
4. повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологии;
5. улучшение качества и конкурентоспособности продукции;
6. обеспечение конкурентоспособности предприятия;
7. приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

- вновь создаваемые и  реконструируемые основные фонды,  а также оборотные средства  во всех отраслях народного  хозяйства;

- ценные бумаги (акции,  облигации и др.);

- целевые денежные вклады;

- научно-техническая продукция  и другие объекты собственности;

- имущественные права  и права на интеллектуальную  собственность.

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и  сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю. Процесс  производства и накопления этих средств производства называется инвестированием. [9]

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительских  товаров тем, что последние удовлетворяют  потребности непосредственно, тогда  как первые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских  товаров. Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь  в виду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры  и экономисты часто говорят о  «денежном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – это экономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются. [11]

Инвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность  больше потреблять в будущем. Одна часть  инвестиций – это потребительские  блага, которые не используются в  текущем периоде, а откладываются  в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это  ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложения в здания, машины и сооружения). [13]

Макроэкономический подход приводит к выявлению противоречия между стремлением к увеличению потребления, что вызывает снижение накопления, т. е. инвестированных источников, и, с другой стороны, уменьшением  производимого общественного продукта и, тем самым, снижением потребления. Снижение производственных инвестиций, т. е. будущих средств производства, ведет к спаду самого производства, произведенного национального продукта и национального дохода, из которого образуется потребление.

В таких условиях, даже и  повышенная доля потребления в национальном доходе не приведет к росту потребления. Вследствие снижения общего уровня национального  дохода объем потребления снижается, и предотвратить такое снижение могут либо иностранная помощь, либо продажа национального богатства  страны. Из этой “экономической ловушки” есть практически только один выход - соблюдение рационального соотношения  накопления и потребления. Какой  бы не была тяжелой социально-экономическая  ситуация в стране, нельзя урезать  инвестиции, жертвовать будущим во имя настоящего.

Производственные инвестиции - это будущие основные средства производства, основной капитал. Тот  факт, что основной капитал является определяющим фактором производства, давно признан ведущими учеными - экономистами мира, т. е. объем произведенного продукта зависит от основного капитала (объема инвестиций) и занятых в производстве трудовых ресурсов, и растет при увеличении факторов производства. Следовательно, для увеличения объема производства, обеспечения экономического роста необходимо увеличивать либо капитал, либо трудовые ресурсы, либо оба фактора одновременно. Так как возможности увеличения трудового фактора ограничены, то главным источником роста становится капитал, увеличить который можно, наращивая инвестиции. Подобная двухфакторная модель несколько упрощена, она не учитывает в явном виде такие факторы, как научно-технический уровень производства. Но даже и при таком подходе ясно, что для масштабного использования этих факторов нужны вложения в науку, технику, технологию. Наращивание трудовых ресурсов и повышение их отдачи также не представляется возможным без вложений в человеческий капитал.

Активность инвестиционных ресурсов как экономического фактора  предопределяется также их уникальным свойством, “эффектом мультипликатора”. Вложения в одну из отраслей вызывают необходимость вложений в отрасли, смежные с ними. В итоге возникает  неизбежный вторичный поток инвестиций в производство смежных отраслей. Волны, порождаемые первичными инвестициями, конечно, затухают, вторая волна слабее первой, а третья волна слабее второй. Но, в целом, эффект мультипликатора  приводит даже в течение года примерно к удвоению первоначальных инвестиций, что подтверждается хозяйственной  практикой ряда стран. Этот эффект имеет  и обратное действие: отток инвестиций из одной отрасли вызывает со временем дополнительный отток их из смежных  отраслей.

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата, и их роль в экономике поистине неоценима.

2. Виды инвестиций и их структура.

Инвестиции могут осуществляться в различных формах. Классификация  форм инвестиций определяется выбором  критерия, положенного в ее основу. Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду направлений, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является следующая классификация:

1. По объектам инвестирования:

• финансовые;

• реальные;

• инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции —  это вложение денежных средств в ценные бумаги, акции, облигации, долговые права, на депозитные счета в банке под определенные проценты.

Реальные инвестиции —  вложение капитала в производство на его создание и развитие.

Инвестиции в нематериальные ценности — это вложение средств  в научные исследования, подготовку кадров, рекламу, приобретение лицензий на использование новых технологий.

2. По продолжительности  инвестирования:

• краткосрочные (до 1 года);

• среднесрочные (1-3 года);

• долгосрочные (более 3 лет).

Основными инструментами  краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты  и высоколиквидные ценные бумаги.

Долгосрочные инвестиции (на продолжительный период времени)—  это инвестиции в реальный сектор. К ним относятся долгосрочные финансовые инвестиции, например в акции дочерних предприятий, в уставный капитал других фирм.

Цель долгосрочных инвестиций состоит в приумножении основных и оборотных средств предприятия.

3. По формам воспроизводства  в реальном секторе:

• на создание объекта предпринимательской  деятельности;

• на расширение производства;

• на реконструкцию, техническое  перевооружение.

Структура инвестиций по данным направлениям зависит от стадий, на которых находится предприятие. На начальном этапе инвестиции направляются на создание объекта. В условиях, когда  продукт востребован на рынке, инвестиции направляются на расширение производства. Все зависит от масштабности производства и конъюнктуры рынка. По мере роста  износа основных фондов возникает необходимость  в их реконструкции, техническом  перевооружении.

4. В зависимости от  конечных результатов:

• на рост объемов производства;

• на повышение качества производимой продукции;

• на экономию ресурсов (в  конечном счете на снижение себестоимости);

• на увеличение количества рабочих мест.

5. По формам собственности:

• частные;

• государственные.

Частные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств частных, корпоративных  предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так  и привлеченные средства.

Государственные инвестиции - инвестиции, образуемые из средств государственного бюджета и других государственных финансовых источников.

6. По источникам финансирования:

• собственные (амортизация, прибыль);

• заемные (кредиты);

• привлеченные (посредством  эмиссии акций).

Соотношение между собственными и заемными инвестициями формирует  показатель финансовой устойчивости. Нормально, когда собственные средства при инвестировании составляют около 70%, заемные — 30%. Разные источники  имеют разную ценность для предприятия. Необходимо, чтобы соотношение между  источниками инвестирования было оптимальным. Главная задача — сократить расходы, связанные с инвестированием.

7. По составу участников  инвестиционного процесса, их вкладу  в разработку и реализацию  проекта:

• предприятия;

• акционеры;

• коммерческие банки;

• структуры более высокого уровня по отношению к проекту (компании, холдинги);

• бюджеты разного уровня (федеральный, региональный, местный).

Различают также и интеллектуальные нематериальные инвестиции - это затраты на покупку патентов, лицензии, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в научно- исследовательские и опытно- конструкторские разработки, рекламу и др.

Кроме того, различают начальные  инвестиции, или нетто инвестиции, осуществляемые на основании проекта  или при покупке предприятия (фирмы). Вместе с реинвестициями они образуют брутто инвестиции.

Реинвестиции - это вновь освободившиеся инвестиционные ресурсы, используемые на приобретение или изготовление новых средств производства и другие цели. Такие инвестиции могут быть направлены на замену имеющихся объектов новыми, рационализацию и модернизацию технологического оборудования или процессов. Изменение объемов выпуска (производства), диверсификацию, связанную с изменением номенклатуры; созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта, на обеспечение выживания предприятия (фирмы) в перспективе.

Эффективность использования  инвестиций в значительной степени  зависит от их структуры. Необходимо различать:

1. общую структуру инвестиций;
2. структуру реальных инвестиций;
3. структуру капитальных вложений;
4. структуру портфельных (финансовых) инвестиций.

Под общей структурой инвестиций понимается соотношение между реальными  и портфельными (финансовыми) инвестициями.

Структура реальных инвестиций – это соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал.

Структура портфельных (финансовых) инвестиций – это соотношение  инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги, а также в активы других предприятий в их общей  величине.

Структура капитальных вложений подразделяется на следующие виды:

1. технологическая;
2. воспроизводственная;
3. отраслевая;
4. территориальная.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости. Эта структура показывает, какая  доля капитальных вложений в их общей  величине направляется на строительно-монтажные  работы, на приобретение машин, оборудования и их монтаж, на проектно-изыскательские и другие затраты. Технологическая структура капитальных вложений оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. Технологическая структура формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение  по отраслям промышленности и народного  хозяйства в целом. Ее совершенствование  заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП.

От планирования структуры  инвестиций в основной капитал по отраслям экономики очень многое зависит, прежде всего, сбалансированность в развитии всех отраслей народного  хозяйства, оптимальность отраслевой структуры, ускорение НТП и эффективность  функционирования всей экономики страны.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение  по отдельным регионам и областям. Она зависит в первую очередь от уровня индустриального развития и инвестиционной привлекательности того или иного региона страны.

Огромное значение для  эффективности инвестиций в экономике  страны имеет структура инвестиций по источникам финансирования и по формам собственности.

Под структурой инвестиций по формам собственности понимается их распределение и соотношение  по формам в их общей сумме, т.е. какая  доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным  юридическим или физическим лицам, или смешанной форме собственности.

Под структурой инвестиций по источникам финансирования понимается их распределение и соотношение  в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры  инвестиций заключается в повышении  доли внебюджетных средств до оптимального уровня. Доля средств из федерального бюджета снижается, а доля средств  коммерческих организаций увеличивается, что характерно для рыночной экономики.

Эффективность использования  инвестиций на предприятии, его финансовое положение также зависит от их структуры на предприятии. Общая  структура инвестиций на предприятии  состоит из структуры реальных и  портфельных инвестиций. Ее совершенствование  заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как портфельных, так  и реальных инвестиций при минимальном  риске.

Когда доля государственных  инвестиций резко снижается, а доля инвестиций предприятий в общей  их величине увеличивается, общая эффективность  все в большей мере зависит  от эффективности использования  инвестиций непосредственно на предприятии, т.е. от общей структуры инвестиций на предприятии. 

Глава 2. Состояние  инвестиционного климата в Узбекистане  на современном этапе.

2.1. Анализ инвестиционной привлекательности Узбекистана.

Современный Узбекистан –  это ведущее индустриальное государство  в регионе Центральной Азии, обеспечивающий стабильность и экономическое развитие региона в целом.

Среди преимуществ, которые  предлагает современная экономика  Узбекистана для иностранных  компаний - политическая и макроэкономическая стабильность, благоприятные природно-климатические  условия, гостеприимный и трудолюбивый народ и многие другие.

Из всех преимуществ ключевыми факторами успеха ведения бизнеса в Узбекистане являются: богатая сырьевая база, выгодное географическое расположение в центре крупнейших региональных рынков, интегрированная сеть наземных и воздушных коммуникаций международного значения транспортно-логистическая система, диверсифицированная индустриальная база и научно-интеллектуальный, кадровый потенциал Республики.

В Республике выявлено более 2800 месторождений и перспективных  проявлений полезных ископаемых, общий  минерально-сырьевой потенциал страны составляет порядка 3,5 трлн. долл. По многим позициям, в т.ч. неметаллическим и металлическим полезным ископаемым, сельскохозяйственному сырью, Узбекистан занимает одно из ведущих мест в мире. В частности, по запасам меди – 11-ое место, по объемам производства золота – 8-ое (табл. 1), урана – 8-ое, хлопкового волокна – 5-ое место.

Экономика Узбекистана –  одна из немногих в мире, которая  характеризуется абсолютной энергетической независимостью. Промышленность Республики полностью обеспечена природным  газом, нефтью и нефтепродуктами, углем, электроэнергией. Здесь разведано 188 месторождений нефти, газа и конденсата, 3 месторождения угля.

Таблица 1.

Крупнейшие золотодобывающие компании мира