Совершенствование использования лизинга в России
Содержание:
Введение……………………………………………
Глава 1 . Лизинг: основные понятия………………………………………………….5
- История возникновения лизинга………………………………………………....5
- Сущность и функции лизинга……………………………………………………5
- Виды
лизинга……………………………………………………………
…………..9 - Правовые и экономические основы лизинга……………………………………15
Глава 2. Современное состояние рынка лизинга в России………………………..20
2.1. Этапы развития лизинга в России……………………………………………...20
2.2. Рынок лизинга в России в 2008-2009 г.г…………………………………………23
2.3. Источники финансирования лизинговых сделок……………………………...28
Глава 3. Совершенствование использования лизинга в России………………..29
3.1. Секъюритизация лизинговых активов…………………………………………29
3.2. Сценарии развития рынка лизинга до 2020 года………………………………33
3.3. Меры для реализации оптимистичного сценария……………………………35
Заключение………………………………………
Список
использованной литературы……………………………………………….
Приложения
…………………………………………………………………………..
Введение:
Переход к рыночной экономике в Российской Федерации сформировал ряд важнейших проблем, стоящих перед малым бизнесом, предпринимательством и промышленными предприятиями. Основными из них являются: адаптация в непривычных для предприятий условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта вследствие высоких цен на выпускаемую продукцию и проблема неплатежей, сложности в поисках поставщиков сырья и материалов и ограниченности финансовых ресурсов.
В мировой практике лизинг является одним из основных инструментов привлечения инвестиций в реальный сектор экономики. Он позволяет обновить устаревшую производственную базу на основе более прогрессивных технологий производства и управления, приобрести основные производственные фонды на выгодных для субъектов хозяйствования условий. Это особенно актуально для современного экономического развития в России, позволяя наиболее эффективно использовать ограниченные собственные финансовые ресурсы во времени и пространстве.
Необходимым условием успешного ведения бизнеса является непрерывное аналитическое отслеживание финансовых показателей деятельности фирмы. В последние годы резко расширился рынок лизинговых операций (примерно на 200%). Вместе с тем, удельный вес лизинговых операций, как источника финансирования, сравнительно низок в сравнении с западными странами. Для этого рынка имеются значительные резервы роста, что представляется особенно важным в условиях необходимости структурных изменений в общественном производстве. Одновременно с этим, более широкое развитие лизинговых операций порождает ряд проблем как у лизингодателей, так и у других участников этого процесса, требующий более тонкого инструментария для принятия финансовых решений
Для достижения достойных позиций среди передовых стран мира, необходима разработка и реализация стратегии её социально-экономического развития, нацеленной на формирование ускоренных темпов устойчивого экономического роста. Решение этой задачи невозможно без активизации функционирования инвестиционных ресурсов. Одним из наиболее эффективных способов привлечения инвестиционного капитала, активно развивающегося в последние годы, является лизинг.
Популярность лизинга в России резко возросла за последнее десятилетие, поскольку во многих рыночных ситуациях он считается наиболее эффективным среди традиционных форм финансирования, осуществляемых как с помощью собственных, так и с помощью заемных средств.
Целью данной курсовой работы является изучение основ лизинга и рассмотрение рынка лизинговых услуг в современных условиях. Актуальность темы обусловлена тем, что лизинг:
- один из самых молодых экономических институтов, а, следовательно, мало исследованный;
- перспективный метод хозяйствования;
- вызывает интерес рассмотрение лизинговых отношений в зарубежных странах;
В ходе написания курсовой работы необходимо решить следующие задачи:
- изучение теоретических основ рынка лизинговых услуг;
- рассмотрение правовых и экономических основ лизинга;
- оценка современного состояния рынка лизинга в России;
- оценка влияния мирового финансового кризиса на рынок лизинга в России;
- разработка предложений по совершенствованию использования лизинга в России.
Глава 1 . Лизинг: основные понятия.
1.1 История возникновения лизинга.
В том виде, в котором лизинг существует сейчас, он сформировался в средине прошлого века в США. В 1952 году была создана первая лизинговая компания United States Leasing Corp. В дальнейшем произошла настоящая революция в лизинговых отношениях, когда лизинг стали использовать в качестве маркетингового рычага для увеличения объема продаж – посредством предложения более привлекательной альтернативы покупке за наличные. Правительство США по достоинству оценило это явление: оно оперативно разработало и реализовало государственную программу стимулирования лизинга. Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США. С конца 50-х годов лизинг получил широкое применение в Западной Европе и Японии. Высокий спрос на новое эффективное оборудование в совокупности с преимуществами лизинговых сделок для потенциальных пользователей (100%-ное финансирование, забалансовый метод учета имущества, гибкие схемы платежей) создали идеальные условия для быстрого роста лизинга.
На сегодняшний день доля лизинга в общем объеме приобретаемых основных средств в России около 10-15 %, в США - 50%, в Европе – 40%, в Азии-до 80 %. Таким образом, лизинг во многих странах получил широкое распространение и считается одним из наиболее эффективных способов организации предпринимательской деятельности.
Однако многие специалисты не согласны с таким взглядом на историю лизинга и утверждают, что экономические отношения, подобные лизинговым были известны уже задолго до нашей эры.
Английские
термины «leasing», а также «leasor» и «lesee»
(стороны договора лизинга) не имеют адекватного
перевода в русском языке. Многие европейские
ученые признают сложность перевода термина
«лизинг» на другие языки. Корень «лиз»
в переводе с греческого означает растворение,
а с английского — арендовать, сдавать в наем.
Поэтому, в виду того, что термин «лизинг»
уже достаточно прочно вошел в обиход и используется
как в отечественной, так и в зарубежной
литературе, нецелесообразно, вероятно,
переводить его вообще.
1.2 Сущность и функции лизинга.
Основной идеей лизинга является то, что для получения прибыли совсем не обязательно иметь средства производства в собственности, достаточно лишь иметь право их использовать и извлекать доход. Поэтому лизинг позволяет предпринимателям в пору становления бизнеса начать производственную деятельность, не обладая значительным первичным капиталом.
В теории и на практике лизинг характеризуется следующими определениями:
1) способ кредитования предпринимательской деятельности;
2) одна из форм долгосрочной аренды;
3) инвестиционная деятельность.
С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным отношениям (выдаче кредита под покупку производственных фондов). Лизингодатель оказывает лизингополучателю финансовую услугу, приобретая имущество у производителя (продавца) за полную стоимость в собственность, а лизингополучатель возмещает эту стоимость лизингодателю периодическими платежами, включающими в себя по аналогии с кредитом расходы лизингодателя на приобретение и содержание имущества (сумма кредита) и уплату процентов по нему. Также можно сравнить лизинговые отношения с предоставлением лизингодателем лизингополучателю коммерческого кредита по договору купли-продажи с рассрочкой оплаты за имущество, передаваемое в лизинг, в виде лизинговых платежей.
С другой стороны, лизинг тесным образом связан с арендным механизмом. И в Гражданском кодексе Российской Федерации лизинг трактуется как финансовая аренда, а сам договор лизинга — как особый подвид договора долгосрочной аренды.
В действительности же, совокупность всех этих определений наиболее полно отражает экономическую сущность лизинга. Сочетание одновременно свойств кредитной сделки, инвестиционной и арендной деятельности образует новую организационно-правовую форму бизнеса — лизинг.
В данной форме реализуется комплекс имущественных отношений, связанных с передачей средств производства во временное пользование путем их купли и последующей сдачи в аренду.
Таким образом, лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы — изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы — арендатора — лизингополучателя.
Одним из существенных условий при совершении лизинговой сделки является определение предмета (объекта) лизинга.
Согласно российскому законодательству объектами лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. При этом, земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения, объектами лизинга быть не могут.
Субъектами (участниками) классического лизинга являются три основные стороны: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга.
Лизингодатель — это физическое или юридическое лицо, которое за счет собственных и (или) привлеченных средств приобретает в рамках договора лизинга в свою собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга во временное владение и в пользование лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях. Договором может быть предусмотрено, что предмет лизинга переходит в собственность лизингополучателя по истечении срока договора лизинга или до его истечения на условиях, предусмотренных соглашением сторон. Однако, законодательно могут быть установлены случаи запрещения перехода права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.
Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга принимает предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.
Продавец — физическое или юридическое лицо, которое по договору купли — продажи с лизингодателем продает ему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. При этом, лизингодатель в соответствии со статьей 667 ГК РФ должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи его в аренду определенному лицу. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли — продажи.
Кроме того, продавец может одновременно выступать в качестве лизингодателя или лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения. В данном случае в сделке будут участвовать два лица.
Обычно лизинговые услуги представляются специализированными лизинговыми компаниями, обладающими достаточными средствами для инвестирования в предметы лизинга. В российской практике, как правило, лизинговые компании создаются на базе крупных банков, по отраслевому признаку или с участием государственных органов.
Таким образом, взаимоотношения сторон лизинговой сделки можно охарактеризовать следующим образом (рис.1):
- будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, подбирает поставщика и в силу отсутствия достаточных средств для приобретения имущества обращается к будущему лизингодателю с просьбой о его участии в сделке. Договором также может быть предусмотрено, что выбор поставщика и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем;
- лизингодатель за счет собственных или заемных средств осуществляет закупку данного имущества и, сохраняя право собственности на предмет лизинговой сделки, передает его по договору лизинга лизингополучателю;
- лизингополучатель получает в пользование приобретенное имущество и в течение срока лизинга выплачивает лизинговые платежи в порядке, сроки, форме и на условиях, предусмотренных в лизинговом договоре.
Рис. 1. Общая схема лизинговой операции
┌──────────────────┐ Выбор имущества ┌───────────┐
│
├───────────────────►│
┌─►│Лизингополучатель │ Поставка имущества │ Поставщик │
│ │
│◄───────────────────┤
│ └┬────────────┬────┘
Договор │ │ Лизинговые │ ▲ Договор Договор ▲ ▲ Оплата
страх-я │ │ платежи │ │ лизинга купли-продажи │ │ имущества
│ │ │ │ │ │
│ │ │ │ ┌───────────────┐ │ │
│ │ │ └────►│ │◄─────┘ │
│ │ │ │ Лизингодатель │ │
│ │ └──────►│ ├─────────┘
│ │ └─────────────┬─┘
│ │ ▲ ▲ │
│ │Страховые Договор │ Кредит│ │ Погашение кредита
│ │ взносы кредит-я │ │ │ и выплата процентов
│ │ │ │ │
│ │ │ │ │
▼ ▼ ▼ │ ▼
┌───────────────────────┐
│ Страховая организация │ │ Кредитная организация │
└───────────────────────┘
Из многочисленных функций лизинга общепризнанными являются следующие четыре функции:
1. Финансовая:
выражается в освобождении товаропроизводителя от единовременной оплаты полной стоимости необходимых средств производства и как бы в предоставлении ему долгосрочного кредита.
- Производственная функция:
заключается в оперативном решении производственных задач путем временного использования, а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин. Это эффективный способ материально-технического снабжения производства и доступа к новейшей технике, к результатам научно-технического прогресса. При полном лизинге передача имущества может сопровождаться разнообразным сервисом: техническое обслуживайте, страхование, обеспечение сырьем, рабочей силой и т.д.
3. Сбытовая функция:
это расширение круга потребителей и завоевание новых рынков сбыта посредством применения лизинговых схем;
4. Функция получения налоговых льгот:
на сегодняшний день к числу льгот для участников лизинговых отношений можно отнести:
- взятое по лизингу имущество может не отражаться на балансе пользователя, поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем;
- лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль;
- применение ускоренной амортизации (с коэффициентом ускорения до 3-х) снижает налогооблагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества
1.3. Виды лизинга.
Виды лизинговых отношений дифференцируются в зависимости от: форм организации сделок, их продолжительности; объемов обязанностей сторон; особенностей объектов лизинга и условий их амортизации; типов лизинговых платежей; отношения к налоговым льготам; сектора рынка. В соответствии с этим выделяют следующие виды лизинга:
1. Прямой лизинг.
Вид лизинга, при котором функции поставщика (производителя) и лизингодателя выполняет одно лицо, то есть производитель сам без посредников сдает объект в лизинг (рис. 2).
Рис. 2. Схема прямого лизинга
2. Косвенный лизинг.
Вид лизинга, при котором между поставщиком (производителем) и пользователем присутствует посредник - лизингодатель. Лизинговые сделки этого типа представляют собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества (рис.3). В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.
Основные признаки, характеризующие косвенный лизинг, состоят в следующем:
- лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;
- продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;
- претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;
- риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.
3. Возвратный лизинг.
При данном виде лизинга совмещаются функции поставщика (производителя) и лизингополучателя, т.е. предприятие - собственник объекта продает его лизингодателю и берет тот же объект обратно в лизинг. На самом деле сам объект никуда не перемещается, а меняется лишь его собственник. В результате лизингодатель как бы дает ссуду под залог объекта первоначальному собственнику (рис. 4)
Рис. 4. Схема возвратного лизинга
┌─────────────────────┐
┌────────────────►│1. Продажа имущества ├──────────────┐
┌──────┴───────┐
└─────────────────────┘
│ Собственник: │ ┌─────────────────────┐ ┌─────────────────┐
│ поставщик - │◄────────┤ 2. Сдача в лизинг │◄─────┤ Лизингодатель - │
│ пользователь │ └─────────────────────┘ │ покупатель │
└──────┬───────┘
│ ┌─────────────────────┐ ▲
└────────────────►│3. лизинговые платежи├──────────────┘
└─────────────────────┘
Преимущества такой сделки для первоначального собственника, а впоследствии лизингополучателя оборудования состоят в следующем:
- он может прибегнуть к услугам лизинговой компании в случаях, уже после покупки оборудования, когда стало очевидным, что отвлечение значительных средств из оборота на закупку этого оборудования привело или может привести к ухудшению его финансового положения;
- он получает от лизинговой компании полную стоимость оборудования, возвращает затраченные на закупку оборудования средства, сохраняя при этом за собой право владения и пользования этим оборудованием;
- он может вести переговоры с лизинговой компанией (которые иногда могут занимать длительное время) уже имея необходимое ему оборудование и используя его.
- лизинговые платежи вычитаются из суммы налогооблагаемой прибыли предприятия и учитываются, как текущие оперативные расходы;
- от лизингополучателя требуется представить меньшее, чем при получении банковского кредита дополнительное гарантийное обеспечение сделки (акций, облигаций, банковского поручительства или каких-либо других форм гарантий).
Таким образом, даже те компании, которые на момент покупки оборудования по каким-либо причинам не хотели, не могли или попросту не знали о возможностях лизинга, имеют возможность использовать все его преимущества (включая ускоренную амортизацию, отнесение лизинговых платежей на себестоимость и т.д.) уже после приобретения оборудования. Эта схема лизинга часто используется именно с целью получения налоговых льгот, предусмотренных для договора финансовой аренды.
Кроме того, возвратный лизинг часто является наиболее эффективным и относительно дешевым способом улучшения финансового положения предприятия. Величина платежей при данном виде лизинга зависит в основном от текущей стоимости кредита и стоимости арендуемого оборудования за вычетом амортизации.
Разность
между покупной ценой оборудования
и ценой его реализации лизингодателю
обычно не выплачивается
4. Лизинг поставщику
Это возвратный лизинг за разницей в том, что поставщик объекта хотя и выступает в роли продавца и лизингополучателя одновременно, но не является пользователем. Пользователем же выступает третье лицо, получившее объект в сублизинг (рис. 5)
Рис. 5. Схема лизинга поставщику
┌─────────────────────┐
┌─────────────►│ 1. Продажа объекта ├──────────────┐
│ └─────────────────────┘ ▼
┌─────────┴─────────┐ ┌─────────────────────┐ ┌─────────────────┐
│ Собственник: │◄───┤ 2. Сдача объекта в │◄─────┤ Лизингодатель - │
│ поставщик - │ │ лизинг │ │ покупатель │
│лизингополучатель -│ └─────────────────────┘ └─────────────────┘
│
арендодатель ├┐ ┌─────────────────────┐
└─────────────────┬─┘└──►│3. Лизинговые платежи├──────────────┘
▲ │ └─────────────────────┘
│ ▼
│ ┌────────────────┐
│ │4. Сдача объекта│
│ │ в сублизинг │
│ └───────┬────────┘
│ │