Совершенствование оборотных активов предприятия

ВВЕДЕНИЕ 

     Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого  управления ими во многом зависит  успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в  работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

     На  предприятии определение потребности  в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

     Несмотря  на нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков, трудности  приобретения качественного сырья  и комплектующих изделий, в производственном плане должны быть отработаны вопросы, от которых зависят обеспечение производства и потребность в оборотных средствах. Задачи значительно упрощаются, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.). Если с поставщиками уже сложились хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.

     Рациональное  и эффективное использование  оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные  обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность. Управление оборотными активами предприятия направлено на их формирование в необходимом и достаточном объеме, при наименьших затратах, а также повышение эффективности их использования. Эта проблема особо актуальна для предприятий занимающихся производством хлебобулочных изделий, где большая доля активов сосредоточена в оборотных активах.

     Все это подтверждает актуальность темы курсовой работы, которая посвящена  вопросам управления оборотными активами на примере конкретного предприятия. То есть объект данной работы – ООО «Хлеб» Липецкого района Липецкой области.

     Предметом же является процесс управления оборотными активами предприятия.

     Целью курсовой работы является рассмотрение состояния управления оборотными активами предприятия и разработка путей совершенствования.

     Поставленная  цель предопределила решение следующих  задач:

     1) изучить теоретические основы  управления оборотными активами  предприятия и эффективность  их использования;

     2) сделать анализ современного состояния организации управления оборотными активами исследуемого предприятия;

     3) разработать предложения по совершенствованию  управления оборотными активами  предприятия. 

     В процессе написания курсовой работы были использованы следующие методы исследования: монографический, статистико-экономический, расчетно–конструктивный; методы финансового анализа и др.

     Была  использована различная литература, а именно …………………………………….  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ  ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ  ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТЬ ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ 

1.1 Экономическое  содержание процесса управления  оборотными активами

   В экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятием «оборотные средства» и «оборотный капитал» и не наблюдается единообразия в терминологии. Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать актив баланса, раскрывающий предметный состав имущества предприятия, в частности, его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность, свободные денежные средства), а под оборотным капиталом – пассив баланса, показывающий, какая величина средств вложена в хозяйственную деятельность предприятия.

   Управление  оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового  менеджмента. Это связано с большим  количеством элементов их внутреннего  материально-вещественного и финансового  состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.

   Финансовый  менеджер должен осознанно оперировать  понятиями, выбирая те, которые представляются ему наиболее предпочтительными.

   Бланк И. А. [15] считает, что оборотные активы характеризуют совокупность имущественных  ценностей предприятия, обслуживающих  текущую производственно – коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых в течение одного операционного цикла».

   Шеремет А. Д. [51] определяет оборотные средства (текущие активы) как средства, инвестируемые  предприятием в текущие операции в течение каждого цикла.

   Лишанский М. Л., Круш З. А. [48] понимают под оборотными активами – это средства, предназначенные для краткосрочного использования и превращаемые в денежную наличность в течение одного производственно – коммерческого цикла.

   Похожее определение оборотным активам  дают экономисты Ковалев В. В. [25], Шуляк П. Н. [51]. Они считают, что оборотные активы – это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственно – коммерческого цикла, материализованная в оборотных производственных активах и активах сферы обращения.

   Итак, одни ученые акцентируют внимание на тождество оборотного капитала, оборотных  средств и оборотных активов, другие – на стоимостной оценке оборотных активов и их участии лишь в одном кругообороте, а третьи на двух аспектах этой категории – финансовой и натурально – вещественной. Оборотные средства выполняет 2 функции:

   1)  производственную – т.к. оборотный производственный активы участвует в создании новой производственной стоимости;

   2)  платежно-расчетную – т.к. оборотные активы в сфере обращения не участвует в создании новой стоимости (кроме расходов по реализации) и способствует превращению готовой продукции в денежные ресурсы.

   Так как оборотный средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, а также финансово-кредитные ресурсы, от эффективного управления ими зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость предприятия.

   Целенаправленное  управление оборотными активами предприятия определяет необходимость предварительной их классификации. С позиций финансового менеджмента эта классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам: 

1.  По характеру финансовых источников формирования выделяют:

- валовые  оборотные активы (или оборотные  средства в целом) характеризуют  общий их объем, сформированный  как за счет собственного, так  и заемного капитала. В финансовой  отчетности предприятия они отражены  в разделе II актива баланса;

- чистые  оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала;

- собственные  оборотные активы (или собственные  оборотные средства) характеризуют  ту часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия. Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По  видам оборотных активов выделяют:

- запасы  сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных их потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия;

- запасы  готовой продукции – характеризует  объем выходящих материальных их потоков в форме запасов произведенной продукции, предназначенной к реализации;

- дебиторская  задолженность – характеризует  сумму задолженности в пользу  предприятия, представленную финансовыми  обязательствами юридических и  физических лиц по расчетам  за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.д.;

- денежные  активы. В практике финансового  менеджмента к ним относят  не только остатки денежных  средств в национальной и иностранной  валюте (во всех их формах), но  и сумму краткосрочных финансовых  вложений, которые рассматриваются как форма инвестиционного использования временно свободного остатка денежных активов (называют «спекулятивный остаток денежных средств»);

- прочие  виды оборотных активов - к  ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме (расходы будущих периодов и т.п.).

2.  По характеру участия в операционном процессе оборотные активы дифференцируются следующим образом:

- оборотные  активы, обслуживающие производственный  цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);

- оборотные  активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл предприятия (дебиторская  задолженность и др.).

3.  По периоду функционирования оборотных активов выделяют:

- постоянная  часть оборотных активов, которая  представляет собой неизменную  часть их размера, которая не  зависит от сезонных и других  колебаний операционной деятельности  предприятия и не связана с  формированием запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения, т.е. это неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности;

- переменная  часть оборотных активов –  варьирующая их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть.

     Многообразие  видов оборотных средств и  их конкретных разновидностей определяет сложность задач финансового  менеджмента, связанных с управлением  оборотными активами. Процесс управления оборотными активами предполагает выявление состава и структуры оборотных средств, комплексное и поэлементное планирование потребности в оборотных средствах, выявление источников формирования оборотных активов, а также оперативную работу по анализу, регулированию и контролю.

     При этом эффективность управления достигается  только совершенствованием всех перечисленных  составляющих.

     Цели  и характер использования отельных видов оборотных активов имеют  существенные отличительные особенности. Поэтому на предприятиях с большим объемом используемых оборотных активов разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными их видами: запасами товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженностью, денежными активами. В разрезе этих групп оборотных активов конкретизируется политика управления ими, которая подчинена общей политике управления оборотными активами предприятия. Поэтому, делая вывод, можно сказать, что эффективное управление использованием каждого элемента оборотных средств способствует повышению эффективности использования оборотных активов в целом.  
 

     1.2 Показатели эффективности использования  оборотного капитала 

     Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и эффективность его использования во многом предопределяют финансовое состояние и устойчивость положения организации на финансовом рынке.

     К основным показателям финансовой устойчивости относятся:

- платежеспособность, т.е. возможность погашать в  полном объеме и в срок свои долговые обязательства;

- ликвидность  - способность в любой момент  совершать необходимые расходы; 

- возможность  мобилизации финансовых ресурсов.

     Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении  нормализации работы организации, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики: снижение объемов производства и потребительского спроса; высокие темпы инфляции; разрыв хозяйственных связей; нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины; высокий уровень налогового бремени; снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.

     Эти факторы влияют на использование  оборотного капитала вне зависимости  от интересов организации. Вместе с  тем имеются внутренние резервы  повышения эффективности использования  оборотных средств, на которые организация может активно влиять. К ним относятся:

- рациональная  организация производственных запасов; 

- сокращение  пребывания оборотных средств  в незавершенном производстве (преодоление  негативной тенденции к снижению  фондоотдачи, внедрение новейших  технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

- эффективная  организация обращения (совершенствование  системы расчетов, рациональная  организация сбыта, приближение  потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

     Обобщающим  показателем эффективности использования  оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р ок ), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (П рп ) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С ок ):

Р ок = П рп *100/ С ок .

     Этот  показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы организации, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов.

     Поскольку критерием оценки эффективности  управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, в днях, скорость оборота.

     Продолжительность одного оборота складывается из времени  пребывания оборотного капитала в сфере  производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией.

Длительность  одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (ОБ ок ) определяется делением оборотного капитала С ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д) или же как отношение периода к числу оборотов (К об ):

ОБ  ок =С ок *Д/ВР=Д/К об =Д*К з .

     Чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени           – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость  оборота характеризует прямой коэффициент  оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например за год. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

К об =ВР/С ок .

     Прямой  коэффициент оборачиваемости показывает количество реализованной (или товарной) продукции, приходящееся на 1 руб. оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

- растет  выпуск продукции или объем  реализации на каждый вложенный  рубль оборотных средств; 

- на  тот же объем продукции требуется  меньше оборотных средств.

     Таким образом, коэффициент оборачиваемости  характеризует уровень производственного  потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

     Обратный  коэффициент оборачиваемости или  коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом обеспеченности оборотными средствами. Рассчитывается он следующим образом:

К з =1/К  об ,

где К з - коэффициент загрузки.

     Сравнение коэффициентов оборачиваемости  и загрузки в динамике позволяет  выявить тенденции в изменении  этих показателей и определить, насколько  рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

     Показатели  оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам: производственным запасам, незавершенному производству, готовой (реализованной) продукции, средствам в расчетах и дебиторской задолженности.

     Оборачиваемость рассчитывается по-разному:

     - по запасам - как отношение затрат на производство к среднему объему запасов;

- по  незавершенному производству - как  отношение поступивших на склад  товаров к среднегодовому объему  незавершенного производства;

- по  готовой продукции - как отношение  отгруженной (реализованной) продукции к среднему количеству готовой продукции;

- по  средствам в расчетах - как отношение  выручки от реализации к средней  дебиторской задолженности. 

     Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

     Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

     Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может  быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах  для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

     В итоге мы выявили, что управление оборотными средствами важно в решении  ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения  между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   2. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ  УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ  АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ  НА ПРИМЕРЕ ОАО  «НЛМК»  

   2.1 Общая характеристика деятельности предприятия

      «Новолипецкий металлургический комбинат» является одним из крупнейших металлургических комбинатов мира и третьим по величине производителем стали в России. Компания специализируется на производстве листового  проката широкого сортамента. НЛМК расположен в центре европейской части России, в городе Липецке, вблизи крупнейшего железорудного бассейна Европы - Курской магнитной аномалии (КМА). Комбинат находится в регионе с наиболее развитой в России транспортной сетью и имеет стратегически выгодное местоположение для потребителей. Компания имеет удобный доступ к экспортным рынкам - выходы к портам на Балтийском и Черном морях.

      НЛМК  – предприятие полного металлургического  цикла. В состав производственных мощностей  входят горно-обогатительное, агломерационное, коксохимическое производство, доменное производство, сталеплавильное производство, производство горячекатаного и холоднокатаного проката, проката с цинковым и полимерным покрытиями.

     Открытое  акционерное общество «Новолипецкий металлургический комбинат», зарегистрировано Постановлением Главы администрации Левобережного района г. Липецка от 28.01.1993 г. № 50.

     ОАО «НЛМК» является коммерческой организацией, уставный капитал которой разделен на определенное количество акций, удостоверяющих обязательные права акционеров по отношению к акционерному обществу и общества по отношению к акционерам.

     Общество  учреждено на неограниченный срок деятельности. ОАО «НЛМК» может быть ликвидировано  в соответствии с положениями  Устава ОАО «НЛМК» или действующего законодательства.

Основными видами деятельности Компании является:

-         производство и реализация продукции черной металлургии;

-         внутренняя и внешняя торговля;

-         утилизация, складирование, перемещение, размещение, захоронение, уничтожение промышленных и иных отходов;

-         производственное, жилищное и коммунальное строительство;

-         производство строительных материалов, конструкций и изделий и мн. другое.

В таблице 1 рассмотрим показатели финансового  состояния предприятия.