Совершенствование управления денежными потоками субъектов хозяйствования

 

Содержание

Введение

Глава 1.Теоретические и методологические аспекты управления денежными потоками на предприятии

    1. Экономическая сущность и классификация денежных

    потоков предприятия

    1. Система управления денежными потоками предприятия
    2. Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия

Глава 2. Анализ управления денежных потоков на предприятии “Союз-Тур”

      2.1 Характеристика предприятия  ООО “Центр развития

     социального отдыха и туризма” “Союз-Тур”

     2.2 Анализ финансового состояния ООО “ЦРСОТ” “Союз-Тур” 

    2.3 Анализ  показателей, характеризующих денежные  потоки ООО “ЦРСОТ” “Союз-Тур” 

Глава 3. Совершенствование управления денежными потоками

субъектов хозяйствования

      3.1 Оптимизация денежных потоков предприятия

      3.2 Совершенствование планирования денежных потоков на

     предприятии

Заключение

Список  использованной литературы

Приложения (схемы, таблицы)

 

Введение

     Среди главных проблем украинской экономики многие экономисты выделяют дефицит денежных средств на предприятиях для осуществления ими своей текущей и инвестиционной деятельности. Однако при ближайшем рассмотрении данной проблемы выясняется, что одной из причин этого дефицита является, как правило, низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов, ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов, технологий и механизмов. Поскольку финансовые инструменты и технологии всегда опираются на разработки финансовой науки и практики, то их применение особенно актуально при недостатке финансовых ресурсов.

     С другой стороны, управление денежными потоками входит в состав финансового менеджмента и осуществляется в рамках финансовой политики предприятия, понимаемой как общая финансовая идеология, которой придерживается предприятие для достижения общеэкономической цели его деятельности. Задачей финансовой политики является построение эффективной системы управления финансами, обеспечивающей достижение стратегических и тактических целей деятельности предприятия.

     Хозяйственная деятельность любого предприятия сопровождается движением денежных средств, наличие которого не всегда означает существование на предприятии системы управления денежными потоками. Именно осознанное, плановое, эффективное управление денежными потоками на предприятии способно обеспечить непрерывный — процесс производства, реализации продукции и получения прибыли, повысить интенсивность протекающих хозяйственных операций.

     Формирование  системы управления денежными потоками на предприятии способно повысить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, существенно снизить финансовые риски.

     Актуальность  данного исследования определяется:

    • вовлечением предприятиями (организациями) в оборот все больших объемов денежных и финансовых ресурсов в условиях растущей экономики и повышением в связи с этим роли эффективного управления ими;
    • растущей потребностью в оптимизации денежных потоков в ходе финансово-хозяйственной деятельности;
    • необходимостью теоретического осмысления, обоснования и применения на практике современных методов управления денежными потоками, что будет способствовать повышению эффективности управления бизнесом, окажет позитивное влияние на денежный оборот предприятия (организации).

     Цель  предлагаемой работы является анализ и совершенствование управления денежными потоками предприятия.

     Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

    • рассмотреть теоретические основы управления денежными потоками предприятия;
    • проанализировать управление денежными потоками на ООО “ЦРСОТ” “Союз-Тур” ;
    • разработать рекомендации по совершенствованию управления денежными потоками предприятия.

     Предметом исследования являются денежные потоки предприятия.

     Объектом  исследования выступает подсистема финансового управления ООО “ЦРСОТ” “Союз-Тур”.

     Структура работы соответствует поставленным целям и включает в себя: введение, три главы, заключение и список использованных источников.

     Достижение  целей работы осуществляется с помощью  методов построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц; традиционных методов экономической  статистики: средних и относительных величин, группировки, наблюдения, сравнения; вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа.

     Методологическую  и теоретическую основу составляют работы отечественных и зарубежных авторов в области финансового  и экономического анализа, финансов предприятия, финансового менеджмента и др.

Глава 1. Теоретические  аспекты управления денежными потоками на предприятии

    1. Экономическая сущность денежных потоков предприятия

     Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

     Высокая роль эффективного управления денежными  потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

     1. Денежные потоки обслуживают  осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах.

     2. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое  равновесие предприятия в процессе  его стратегического развития.

     3. Рациональное формирование денежных  потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия.

     4. Эффективное управление денежными  потоками позволяет сократить  потребность предприятия в заемном  капитале.

     5. Управление денежными потоками  является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия.

     6. Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает снижение  риска неплатежеспособности предприятия. 

     7. Активные формы управления денежными  потоками позволяют предприятию  получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами.

      В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными  потоками они требуют определенной классификации, по различным признакам. В приложении 1 приведена наиболее полная классификация видов и форм денежных потоков предприятия. Дадим характеристику основным видам денежных потоков предприятия.1 

 

    1.  Система управления ДП предприятия

     Управление  денежными потоками предприятия  является важной составной частью общей  системы управления его финансовой деятельностью.

     Объектом  управления в системе управления денежными потоками выступают денежные потоки предприятия, связанные с  осуществлением различных хозяйственных  и финансовых операций, а субъектом  управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов.

     К элементам системы управления денежными  потоками следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

  • среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
  • финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
  • нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.
  • в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
  • использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.

     Таким образом, система управления денежными  потоками на предприятии – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

     Процесс управления денежными потоками предприятия  базируется на определенных принципах, основными из которых являются: принцип информативной достоверности; принцип обеспечения сбалансированности; принцип обеспечения эффективности; принцип обеспечения ликвидности.

     Основной  целью управления денежными потоками является обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

      Важнейшей предпосылкой для осуществления  процесса управления денежными потоками является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние. Система основных факторов, влияющих на формирование денежных потоков предприятия, приведена в приложении 2 .2

      Процесс управления денежными средствами предприятия  последовательно охватывает следующие основные этапы:

     1. Обеспечение полного и достоверного учета денежных потоков предприятия и формирование необходимой отчетности. Основной целью организации учета и формирования соответствующей отчетности,  характеризующей  денежные потоки предприятия различных видов, является обеспечение финансовых менеджеров необходимой информацией для проведения всестороннего их анализа, планирование и контроля.

  1. Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.

Основной  целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств , эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объему и во времени.

     3. Оптимизация денежных потоков предприятия. Важнейшими задачами, решаемыми в процессе этого этапа управления денежными средствами, являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; обеспечение более тесной взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия; повышение суммы и качества чистого денежного потока, генерируемого хозяйственной деятельностью предприятия.

     4. Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов. Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития отдельных факторов.

     5. Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия.  Объектом такого контроля являются выполнение установленных плановых заданий по формированию объема денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; контроль ликвидности денежных потоков и их эффективности.

 

    1.3 Источники формирования и методы расчета денежных потоков предприятия

      В теории финансового менеджмента  принято рассматривать источники  формирования денежных потоков предприятия  с точки зрения вида деятельности, генерирующего положительный (приток, поступление) или отрицательный (отток, расходование) денежных средств. Характеристику положительных и отрицательных денежных потоков можно представить в виде схемы (рисунок 1.1).

        

     Рисунок 1.1. Характеристика положительных и отрицательных денежных потоков. 

      Отчет о движении денежных средств (форма №4) подразделяет денежные поступления и выплаты на три основные категории: операционная деятельность, инвестиционная деятельность и финансовая деятельность.

      Под операционной деятельностью предприятия понимается его деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели не имеющая такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сдачей имущества в аренду и другими видами деятельности.

      В операционной деятельности поступление  денежных средств выражается в выручке  от реализации продукции, полученных авансах; расход денежных средств складывается из оплаты товаров, услуг и работ, оплаты труда, отчислений в государственные  внебюджетные фонды, средств, направленных на выдачу подотчетных сумм, авансов.

      К инвестиционной деятельности относится деятельность предприятия, связанная с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие предприятия, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.д.

      К поступлениям от инвестиционной деятельности относятся выручка от реализации основных средств, полученные дивиденды и проценты; к расходу – приобретение машин, оборудования, транспортных средств, нематериальных активов, оплата долевого участия в строительстве, приобретешь долгосрочных ценных бумаг, долгосрочные финансовые вложения, выплат. дивидендов и процентов.

     Под финансовой деятельностью понимается деятельность предприятия, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

      Поступления от финансовой деятельности складываются из выпуск краткосрочных ценных бумаг, реализации ранее приобретенных  ценных бумаг, получения кредитов; расход – из затрат на приобретение краткосрочны: ценных бумаг, возврат кредитов.3

      Группировка потоков денежных средств по этим трем категориям позволяет отразить влияние каждого из трех основных направлений деятельности фирмы  на денежные средства. Комбинированное воздействие всех трех категорий на денежные средства определяет чистое изменение денежных средств за период. Затем чистое изменение денежных средств за период выверяется с начальным и конечным сальдо денежных средств. В приложении 3 приведена характеристика видов деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежных потоков (положительных и отрицательных).

    По  каждому направлению деятельности нужно подвести итоги. Плохо, когда  по текущей деятельности будет преобладать  отток денежных средств. Это говорит о том, что полученных денежных средств недостаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия. В этом случае недостаток денежных средств для текущих расчетов будет покрыт заемными ресурсами. Если к тому же наблюдается отток денежных средств по инвестиционной деятельности, то снижается финансовая независимость предприятия.

     Основная  задача анализа денежных потоков  заключается в выявлении причин их недостатка (избытка), определении  источников их поступлений и направлений  использования. Для определения потоков денежных средств обычно используются прямой и косвенный метод. Основным документом для анализа является отчет о движении денежных средств, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению потоками наличности и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств.

     Согласно  международному стандарту IAS7 этот отчет  формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа денежных потоков.       

Отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть  воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период. Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании. В соответствии с международными стандартами учета и сложившейся практикой для подготовки отчетности о движении денежных средств используются два основных метода - косвенный и прямой. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами. Сравнительная характеристика методов составления «Отчета о движении денежных средств» представлена на рисунке 1.2. 

    

Рисунок 1.2. Сравнительная характеристика методов составления «Отчета о движении денежных средств».

    Косвенный метод направлен на получение  данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для  разработки отчетности о движении денежных средств предприятия этим методом  являются отчетный баланс и отчет  о финансовых результатах. Расчет чистого денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и предприятию в целом.

    Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по операционной деятельности, имеет следующий вид:

    ЧДП0 = ЧП + Аос + Ана ± ДЗ ± Зтм ± КЗ ± Р,  [] где

    ЧДП0 - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; ЧП - сумма чистой прибыли предприятия; Аос- сумма амортизации основных средств; Ана - сумма амортизации нематериальных активов; ДЗ - прирост (снижение) суммы дебиторской задолженности; З-прирост (снижение) суммы запасов товарно-материальных ценностей, входящих состав оборотных активов; КЗ - прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; Р - прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

    Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по инвестиционной деятельности, имеет следующий вид:

    ЧДПи = Рос + Рна + Рдфи + Рса + Дп - Пос -  НКС - Пна - Пдфи - Вса, [] где

    ЧДПи- сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности в рассматриваемом периоде; Рос- сумма реализации выбывших основных средств; Рна - сумма реализации выбывших нематериальных активов; Рдфи - сумма реализации долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; Рса - сумма повторной реализации ранее выкупленных собственных акций предприятия; Дп - сумма дивидендов (процентов), полученных предприятием по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля; Пос - сумма приобретенных основных средств;  НКС - сумма прироста незавершенного капитального строительства; Пна - сумма приобретения нематериальных активов; Пдфи - сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия; Вса - сумма выкупленных собственных акций предприятия.

    Формула, по которой осуществляется расчет этого показателя по финансовой деятельности, имеет следующий вид:

    ЧДПф = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ - Вдк - Вкк - Ду, [] где

    ЧДПф - сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде; ПСск - сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала; Пдк - сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов; Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов; БЦФ - сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия; Вдк - сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам; Вкк - сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам; Ду - сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.).

    Результаты  расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле: ЧДПп = ЧДПо + ЧДПи + ЧДПф, [] где

    ЧДПg - общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде; ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности; ЧДПи - сумма чистого денежного потока предприятия по инвестиционной деятельности; ЧДПф- сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности.

    Формула, по которой осуществляется расчет суммы чистого денежного потока по операционной деятельности предприятия прямым методом, имеет следующий вид:

    ЧДПо = РП + ППо - Зтм - ЗПоп - ЗПау - НБб - НПвф - ПВо,  [] где

    ЧДПо - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; РП - сумма денежных средств, полученных от реализации продукции; ППо - сумма прочих поступлений денежных средств в процессе операционной деятельности; Зтм - сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков; ЗПоп - сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу; ЗПау - сумма заработной платы, выплаченной административно-управленческому персоналу; НПб - сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет; НПВф - сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды; ПВо - сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.

 

Глава 2. Анализ управления денежных потоков на предприятии

“Союз-Тур”

2.1 Характеристика предприятия   ООО “Центр  развития социального  отдыха и туризма”  “Союз-Тур”

       Объектом  исследования в рамках данной курсовой работы выбрано Общество с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур”.

     Общество с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур” является юридическим лицом и действует на основании Устава и законодательства Украины.

     Общество  с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур” зарегистрировано 31 октября 2008 г.

     Полное наименование организации – Общество с ограниченной ответственностью “Центр развития социального отдыха и туризма” “Союз-Тур”. Сокращенное фирменное наименование – ООО “ЦРСОТ” “Союз-Тур”.

     Местонахождение: АРК, г. Симферополь, ул. Киевская 46.

     Целью общества является извлечение прибыли.

     Общество осуществляет следующие виды деятельности:

  • туроператорская деятельность – организация и обеспечение создания туристических товаров, раелизация и предоставление туристических услуг;
  • посредническая деятельность по предоставлению характерных и сопутствующих услуг, в том числе: услуг по размещению туристов, услуг по обеспечению туристов питанием, транспортных услуг, услуг специалистов туристического сопровождения, услуг различных видов страхования туристов и их имущества, услуг по реализации сувенирной продукции, паспортно-визовых услуг, услуг по бронированию и продаже авиа и железнодорожных билетов, услуг в сфере культуры, спортивных и раекреационных услуг, услуг по организации отдыха и развлечений.