Совершенствования инвестиционной привлекательности ООО «ПромСтройМонтаж»

Оглавление

Введение…………………………………………………………………...…..3

Глава 1. Инвестиции в системе рыночных отношений……………………......5

1.1 Экономическое содержание  инвестиций ……………………...…….….5

1.2 Типы и классификация инвестиций  …………………………………….9

Глава 2. Инвестиционная деятельность на предприятии ……………...….....15

     2.1 Краткая характеристика  объекта исследования  ……………...15

2.2Анализ инвестиционной  деятельности на примере ООО  ‹‹ПромСтройМонтаж››………………………………….………….…...........

Глава3. Мероприятия по совершенствованию  инвестиционной привлекательности ООО «ПромСтройМонтаж»

3.1 Совершенствование  системы управления инвестиционным  процессом………………………………………………………….27

Заключение……………………………………………..……………...........32

Список использованной литературы……………………….........34

Пприложение………………………………………………………………….36

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиционный  процесс играет основополагающую роль в формировании структуры производства, в этой связи основные изменения, которые должны произойти в отечественной  экономике при переходе к рыночным отношениям, в первую очередь касаются процесса принятия инвестиционных решений. На смену народнохозяйственному подходу, характерному для плановой экономики, приходит механизм принятия решений на уровне предприятий, как полноценных субъектов рыночных отношений, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за её результаты финансовую ответственность.

В настоящее  время предприятие должно сделать  свой выбор из многочисленных направлений  развития, многообразия технических  решений. Так как инвестиционный процесс на микроэкономическом уровне складывается из множества инвестиционных решений, принимаемых отдельными предприятиями, правильность выбора становится важным вопросом для каждого из них. Это позволяет рассматривать создание механизма формирования инвестиционного процесса на предприятии как центральную проблему, стоящую перед экономической наукой и практикой.

Актуальность выбранной  темы в том, что инвестиции определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение инвестиций в экономику РФ и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики. При этом далеко не последнюю роль для многих государств играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.

Целью курсовой работы является  на основании теоретических аспектов изучения инвестиций в системе рыночных отношений, разобрать инвестиционную деятельность на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. разобрать экономическое содержание инвестиций;
2. разобрать классификацию инвестиций;
3. проанализировать основные направления инвестиционной деятельности;
4. выявить методы оценки эффективности инвестиционной деятельности.

Объектом исследования данной курсовой работы является ООО  «ПромСтройМонтаж»,  как экономический  субъект.

Предметом является инвестиционная деятельность исследуемого предприятия  и методы оценки ее эффективности.

Глава 1. Инвестиции в  системе рыночных отношений

1. 1. Экономическое содержание  инвестиций

 Инвестиции – относительно  новый для нашей экономики  термин. В отечественной экономической  литературе понятие инвестиций  употреблялось как синоним капитальных  вложений, под которыми понимались все затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на воспроизводство основных фондов, как простое, так и расширенное.

 В рамках централизованной  плановой системы использовалось  следующее общепринятое понятие:  ”Капитальные вложения – финансовые средства, затрачиваемые на строительство новых и реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий (производственные капитальные вложения), на жилищное, коммунальное и культурно - бытовое строительство (непроизводственные капитальные вложения)”.[10,c.1087-108].

 В соответствии  с национальным законодательством,  инвестиции – это денежные  средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные  бумаги; технологии; машины, оборудование; лицензии, в том числе на товарные знаки; кредиты; любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Наиболее общим и распространенным в рыночной экономике считается понимание под инвестициями процесса вложения средств в любой форме для получения дохода или какого - либо другого эффекта.

 В нашем повседневном  языке слово”инвестиция” не  всегда имеет то же значение, какое ему придаётся в экономической литературе, где “чистым инвестированием”, или капиталообразованием, называется то, что представляет собой чистый прирост реального капитала общества (здания, оборудование, материально - производственные запасы и т. д). В повседневной жизни часто говорят об “инвестировании”, когда покупают участок земли, находящиеся в обращении ценные бумаги или любой другой вид собственности.

 В рыночной экономике  по своей сущности инвестиции  сочетают в себе две стороны инвестиционной деятельности, под которой понимается вложения инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций, - затраты ресурсов и результаты. Инвестиции осуществляются с целью получения результата (дохода или иного результата) и являются бесполезными, если они не приносят его.

 Кроме того, можно  ещё отметить следующие общие,  характерные черты инвестиций: они,  как правило, носят долгосрочный  характер (это относится к реальным  инвестициям; краткосрочные инвестиции осуществляются в финансовой сфере с быстроликвидными ценными бумагами); инвестиционная деятельность и принимаемые инвестиционные решения оказывают комплексное воздействие на все стороны предпринимательской деятельности и социально - экономическую ситуацию в регионе.

 Среди множества  типов инвестиционных функций  можно выделить несколько групп,  основывающихся на разных гипотезах  о поведении инвесторов. Основными  из них являются: акселерационная  теория инвестиций; теории, основанные  на мотивах прибыли; гипотеза об определяющей роли ликвидности при принятии инвестиционных решений; теория, рассматривающая взаимосвязь размеров инвестиций и величины нормы процента (процент - плата заёмщика кредитору за пользование ссуженными деньгами или материальными ценностями); неоклассическая теория инвестиций.

 Целью производства  в рамках акселерационной теории  служит рост производства. Между  тем рост выпуска продукции  рассматривается предпринимателем  лишь как средство получения  прибыли. Само по себе увеличение  производства, если оно не влечёт за собой каких – либо преимуществ для инвестора, нереально в рыночной экономике. В целом акселерационная трактовка инвестиционного процесса даёт одностороннюю зависимость между рассматриваемыми величинами и поэтому не способна дать исчерпывающую характеристику инвестиционному процессу.

 С других позиций  к изучению динамики инвестиционного  процесса подходят теории, рассматривающие  мотив прибыли в качестве ведущей  цели инвестора. В рамках акселерационной  теории величина желаемого капитала определялась на основе достигнутого технического уровня развития, пропорционально показателю объёма производства, ожидаемого в данном периоде, т. е. ожидаемого спроса.

С точки зрения теории максимизации прибыли, инвестиции в  частном секторе реализуются только тогда, когда наряду с ожиданиями повышения сбыта, оправдываются ожидания достаточной величины прибыли. Таким образом, прибыль рассматривается как исходный пункт для принятия инвестиционных решений. Это означает, что вместе с планированием размера сбыта продукции, предприниматель должен учитывать цены и производственные издержки.

 Дальнейшим развитием  гипотез, основанных на мотиве  прибыли как определяющем показателе  инвестиционной деятельности, является  гипотеза ликвидности. В рамках  этой гипотезы наличие собственных средств для возможности самофинансирования капиталовложений рассматривается как необходимая предпосылка для инвестиционных расходов. Гипотеза ликвидности позволяет учесть различия в использовании собственных средств и заёмного капитала. Размер денежных средств, находящихся в распоряжении предпринимателя для инвестиционных целей, при собственном финансировании состоит из сохранённой для этих целей прибыли и амортизации, а при внешнем финансировании - из кредитов и эмиссии долей собственного капитала. Гипотеза ликвидности исходит из того, что, прежде всего, изыскивается возможность для самостоятельного финансирования, а решения прибегнуть к внешним источникам принимается после того, как будут исчерпаны все внутренние источники. Как одна из важнейших причин для такого поведения предпринимателя приводится зависимость роста долговых обязательств и увеличение степени риска, или зависимости положения предприятия от краткосрочных колебаний конъюнктуры. Ликвидная гипотеза может дать хорошие результаты, когда наблюдается конъюнктурная ситуация благоприятного развития спроса и ощущается необходимость средств для инвестиционных вложений в связи с ожиданием расширенного спроса. В ситуации, когда предприниматель проводит инвестиционную политику, направленную на рост производства, возможность собственного финансирования инвестиционных проектов, т. е. ликвидная ситуация предпринимателя, становится решающим фактором, определяющим величину инвестиций. На основании ликвидной гипотезы невозможно судить о динамике инвестиционной деятельности на долгосрочный период. Она может представлять интерес при применении вместе с другими более общими теориями, как дополнительный фактор, определяющий склонность к инвестированию частного сектора в зависимости от наличия финансовых средств. Как обобщающий показатель размера ликвидных средств частного сектора рассматривается прибыль, остающаяся в распоряжении предпринимателя, после выплаты всех налоговых платежей.

 Старейшей гипотезой,  объясняющей взаимосвязь объёма  производства и инвестиционной активности, является теория, определяющая общие инвестиционные затраты через рыночную норму процента. Неотъемлемой предпосылкой этой теории является необходимость рынка совершенной конкуренции. Согласно этой теории капитал представляет собой будущие доходы, продисконтированные на настоящий момент.  Неоклассическая теория инвестиционного поведения хозяйствующих субъектов определяет оптимальную величину используемого капитала в зависимости от размеров производства, цены продукта и издержек использования капитала. При условии, что известны чистая стоимость фирмы, издержки использования капитала, можно рассчитать оптимальную величину капитала с учётом коэффициента эластичности капитала, объёма производства, индекса цен. Таким образом, неоклассическая инвестиционная теория основана на понятии стоимости фирмы. В упрощённом виде стоимость фирмы представляет собой продисконтированные в начальный момент времени будущие расходы предприятия, которые предприниматель максимизирует.[9,с.54-55].

 Для доказательства преимуществ той или иной инвестиционной функции проводились различные исследования. Но с течением времени условия рыночного взаимодействия меняются, накапливается большое количество статистического материала, и эти изменения должны учитывать в новых видах инвестиционных функций. Процесс исследования в этой области нельзя считать завершённым.

1.2. Типы и классификация  инвестиций

Разнообразие экономических  отношений, которое присуще инвестиционному  процессу, предопределяет необходимость  классифицировать инвестиции. Все инвестиции по признаку назначения делятся на три основные группы: финансовые, реальные, инвестиции в нематериальные активы.

Финансовые инвестиции - это вложение капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, дающие право на получение доходов от собственности, а также банковские депозиты.

Финансовые инвестиции могут быть как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом  биржевой игры на рынке ценных бумаг.

В современных условиях одним из основных видов финансовых инвестиций являются портфельные инвестиции - вложение капитала в группу проектов, например приобретение ценных бумаг предприятий. Формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем является главной задачей инвестора, осуществляемой посредством операций купли - продажи ценных бумаг на фондовом рынке.

Но часть портфельных  инвестиций - вложения в акции предприятий  различных отраслей материального  производства - по своей природе  ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство.

Инвестор на фондовом рынке не должен приобретать ценные бумаги только одного вида. Необходимо разнообразие вклада, иначе он обрекает себя либо на низкую эффективность вклада, либо на излишне  высокий риск. Риск в основном связан с тем, что в момент заключения сделки существует неопределённость эффективности данной операции, обусловленной сложностью прогноза цены в будущем (а для акций - и будущих дивидендов). Если инвестор вкладывает деньги в ценные бумаги какой - либо компании. он оказывается в зависимости от колебаний их курсовой стоимости. Вклад капитала в акции нескольких компаний позволит в значительной степени не зависеть от курсовых колебаний каждой из них. Средний курс, как правило, колеблется меньше, поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг курс другой может понизится. и колебания могут взаимно погаситься.

Кроме портфельных инвестиций распространение получили кредитно - денежные операции, при которых  капитал инвестора помещается в  банки в виде депозитных вкладов  с последующим использованием их в качестве кредитов. Финансовые инвестиции оцениваются по приносимому ими доходу. Оценка дохода и есть цена или курс ценных бумаг. Движение курса ценных бумаг отражает состояние и ближайшие перспективы экономики в целом и финансовое состояние предприятия, выпускающего эти ценные бумаги. Финансовые инвестиции являются средством перелива капиталов из одних сфер экономики в другие, что способствует структурным изменениям в экономической системе.

Реальные (прямые) инвестиции - долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства. Это - вложение капитала частных фирм или государства в производство продукции и предполагает образование реального капитала (здания, сооружения, товарно - материальные запасы и др.).Подготовка и анализ инвестиций в реальные активы существенно зависят от того, какого рода это инвестици, т. е. какую из стоящих перед предприятием задач необходимо решить с их помощью. С этих позиций все возможные разновидности инвестиций можно объединить в следующие основные группы:

1. инвестиции в повышение эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат предприятия за счёт замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;
2. инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
3. инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечат создание совершенно новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фирмой товары (или оказывать новый тип услуг), либо позволят фирме предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для неё рынки;
4. инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления. Эта разновидность инвестиций становится необходимой в том случае, когда фирма обязана удовлетворить требования властей в части либо экологических стандартов, либо безопасности продукции. либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счёт только совершенствования менеджмента.[7,с.121-122].

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию  инвестиций, является различный уровень  риска, с которым они сопряжены. Зависимость между типом инвестиций и уровнем их риска определяется степенью опасности не угадать возможную реакцию рынка на изменение результатов работы фирмы после завершения инвестиций.

С этих позиций организация  нового производства, имеющего своей  целью выпуск незнакомого рынку продукта, сопряжена с наибольшей степенью неопределённости, тогда как повышение эффективности (снижение

затрат) в производстве уже принятого рынком товара несёт  минимальную опасность негативных последствий инвестирования. Аналогичным образом с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления.

 Реальные (производственные) инвестиции можно подразделить  на следующие виды: направляемые  на новое строительство, на  расширение производственных мощностей, на реконструкцию и техническое перевооружение действующего производства и возмещение выбывшего оборудования, зданий и сооружений (поддержание мощности).

 Необходимо отметить, что расходование инвестиционных  ресурсов на то или иное направление воспроизводства основных фондов зависит от множества факторов как на уровне отдельного хозяйственного субъекта, так и на уровне экономики в целом. На решение предприятия по формированию плана капитальных работ влияют такие факторы, как наличие свободных финансовых ресурсов, технические характеристики активной части основных фондов, выбранная долгосрочная программа стратегического развития предприятия, структура рынков сбыта продукции и т. д.

Понятие “нематериальные  активы” недавно вошло в употребление нашей экономической наукой.

К нематериальным активам, используемым в течение длительного  периода (свыше одного года) в хозяйственной  деятельности и приносящим доход, относятся  права, возникающие:

- из авторских и  иных договоров на произведения науки, литературы, искусства и объектов смежных прав, базы данных и д.р. ;

- из патентов на  изобретения, из свидетельств  на полезные модели, товарные  знаки и знаки обслуживания  и лицензионных договоров на  их использование; 

- из прав на “ноу-хау”  и д. р.

Кроме того, к нематериальным активам относятся права пользования  земельными участками, природными ресурсами  и организационные расходы.

Существует и несколько  другая формулировка, утверждающая, что  “к нематериальным активам относятся  затраты предприятий в нематериальные объекты, используемые в течение долгосрочного периода в хозяйственной деятельности и приносящие доход: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ”ноу-хау”, программные продукты, монопольные права и привилегии (включая лицензии на определённые виды деятельности), организационные расходы (включая плату за государственную регистрацию предприятия, брокерское место и т. п. ), торговые марки и товарные знаки и т. п. ”.[16,с.108].

По признаку направленности действий инвестиции можно представить следующими группами:

1. начальные инвестиции, т. е. осуществляемые на основании проекта при создании или покупке предприятия;
2. экстенсивные инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала;
3. ренивестиции - образовавшиеся свободные инвестиционные ресурсы, направляемые на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания рациональной структуры основных фондов предприятия и выживания предприятия в перспективе. В частности, - на замену имеющихся объектов новыми, на рационализацию, на диверсификацию, связанную с освоение новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта.

С точки зрения субъекта инвестирования все инвестиции можно  разделить на государственные и  частные. Государственные инвестиции в основном должны направляться на цели здравоохранения, культуры, фундаментальные научные исследования, цели обороны, приоритетного финансирования отраслей и видов производств для структурного регулирования экономики. Частные инвестиции направляются в те отрасли и на предприятия, где имеются лучшие условия получения прибыли.

Источником финансирования частных инвестиций являются собственные  средства предприятий в виде нераспределённой прибыли, амортизационного фонда; привлечённые средства: средства от реализации ценных бумаг, кредиты и займы. Государственные инвестиции финансируются из федерального, республиканского, местного бюджетов, формируются за счёт налоговых поступлений, прибыли государственных предприятий различных уровней (собственные средства) или за счёт выпуска облигаций внутренних и внешних займов (привлечённые средства). В западных странах основная часть реальных инвестиций приходится на частные инвестиции, однако государство также активно участвует в инвестировании, вкладывая капитал в государственный сектор, предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. [4,с.243-244].

Глава 2. Инвестиционная деятельность на предприятии

2.1. Краткая харрактеристика  объекта исследования

Общество с ограниченной ответственностью «ПромСтройМонтаж» создано по решению общего собрания участников общества 27 сентября 1998 года, в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», с целью ведения предпринимательской деятельности и получения прибыли.

ООО «Форсаж» является юридическим  лицом, действует на основании Устава и закона РФ «Об обществах с  ограниченной ответственностью» и  в соответствии с ГК РФ. Единственным участником общества является физическое лицо, гражданин РФ, внесшее 100% уставного капитала.

Полное фирменное наименование - Общество с ограниченной ответственностью «ПромСтройМонтаж». Сокращенное наименование - ООО «ПромСтройМонтаж».

Уставный капитал ООО  «ПромСтройМонтаж» полностью состоит из номинальной стоимости долей участников общества, которые не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с деятельностью предприятия, в пределах стоимости внесенного им вклада. Величина уставного капитала составляет 50 тыс. руб. и полностью внесена.

ООО «ПромСтройМонтаж»  осуществляет свою деятельность в соответствии с действующим законодательством  РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом общества. Целью деятельности предприятия  является извлечение прибыли. ООО «ПромСтройМонтаж» для достижения уставных целей осуществляет следующие виды деятельности:

- подготовка объектов  к строительству;

- ремонтно-монтажные работы;

- коммерческая деятельность;

-  оказание платных услуг  населению в сфере строительства;

- иные виды деятельности, не  запрещенные действующим законодательством  Российской Федерации.

Предметом деятельности исследуемого предприятия являются любые виды деятельности, не противоречащие целям деятельности общества и не запрещенные действующим законодательством РФ. Основным видом деятельности ООО «ПромСтройМонтаж» является  строительство многоэтажных домов.

 Все документы денежного,  материального, имущественного, расчетного, кредитного характера, а также  отчеты и балансы подписываются  директором» и главным бухгалтером.

  Предприятие уверенно  развивается, наращивая производственные  мощности.

2.2 Анализ инвестиционной  деятельности на примере ООО  «ПромСтройМонтаж»

В качестве примера инвестиционной деятельности предприятия рассмотрим проект увеличения производительности промышленного предприятия ООО «ПромСтройМонтаж» за счет выпуска новой продукции. Основанием для рассмотрения такого проекта руководством выступает большой спрос на продукцию предприятия.[16,с 467]

Положим, что, если будет  принято решение о расширении производства, то выпуск продукции можно будет начать уже через один месяц.

Реализация такого проекта  потребует:

1. Инвестиций на приобретение  производственной линии, стоимость  которой составит 130 млн.руб.

2. Увеличения эксплуатационных затрат.

Найм на работу дополнительного  персонала по обслуживанию новой  линии. Расходы на оплату труда рабочих  в первый год составят 23 млн.руб. и будут увеличиваться ежегодно на 1 млн.руб.Приобретение исходного  сырья для производства дополнительного  количества изделий, стоимость которого в первый год составит 40 млн.руб. и будут увеличиваться ежегодно на 7 млн.руб.Другие дополнительные ежегодные затраты составят 2000 тыс. руб.

Таблица 3.1

 Объем реализации  новой продукции составит (в тыс.  штук):

4. Цена реализации  продукции составит в первый  год 10 тыс. руб./шт. и будет ежегодно  увеличиваться на 0,2 тыс.руб.

Продолжительность жизненного цикла проекта определяется сроком эксплуатации оборудования и составляет 5 лет. Амортизация производится равными долями в течение срока службы оборудования. Через 5 лет рыночная стоимость оборудования составит 10% его первоначальной стоимости. Затраты на ликвидацию составят 5% от рыночной стоимости оборудования через 5 лет.

Для приобретения оборудования потребуется взять долгосрочный кредит, равный 50% от стоимости линии, под сложные проценты, сроком на 5 лет. Проценты выплачиваются ежегодно (в конце года) по ставке 12% годовых.

Возврат основной суммы - равными долями, начиная с первого года (производится в конце года). Необходимо учесть, что платежи по процентам включаются в себестоимость в размере ставки рефинансирования ЦБ (с 3 мая 2011 размер ставки составляет 8,25%), увеличенной на 1,8 пункта. Остальная часть платежей по процентам должна быть отнесена на чистую прибыль.

Площадь под новую  линию имеется (ее цена в расчет не принимается), все оставшиеся затраты  будут оплачены из собственных средств  фирмы.

Норма дохода на капитал  для подобных проектов принимается 15%. С целью упрощения расчетов: все платежи приходятся на конец соответствующего года; фирма уплачивает: налог на прибыль в размере 20%, страховые взносы – 34%.

Произведем оценку экономической  эффективности участия предприятия  в данном проекте. С этой целью рассчитаем основные показатели эффективности инвестиционного проекта.

В таблице 3.2 представим расчет денежных потоков проекта  увеличения производительности за счет выпуска новой продукции.

Дадим комментарии к  расчету ячеек таблицы 3.2

Строки (1)-(7) таблицы 1 заполняются  на основе исходных данных.

Строка (8): ежегодная сумма  амортизации равна одной пятой  от амортизации оборудования за весь срок эксплуатации.

Стока (9): Поскольку тело кредита начинает погашаться с первого  года, то в первый год сумма начисляемых процентов составит 130*0,5*0,12 = 7,8 млн.руб.