Современная инвестиционная политика Республики Казахстан

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Инвестиционная политика Казахстана, как отметил Президент Нурсултан Назарбаев, является одним из ключевых факторов успешного выполнения второй пятилетней индустриальной программы, которая начилась в 2015 году. Сейчас перед Правительством стоит задача по привлечению новых инвестиций, особенно со стороны транснациональных корпораций (ТНК).

В настоящее время Казахстан ведет интенсивную работу по обеспечению более диверсифицированного экспортного предложения с высоким уровнем передела продукции. Экспорт товаров из секторов с высокой добавленной стоимостью, таких как машиностроение, производство электронных устройств и сложной продукции переработки, существенно не увеличился за последние 15 лет. Тем не менее такая ситуация может измениться с продвижением новых наукоемких источников роста и применением передового подхода к проведению НИОКР. Казахстан нацелен на то, чтобы создать благоприятный инвестиционный климат как в традиционных добывающих отраслях, так и в секторах с более высокой добавленной стоимостью. Страна принимает участие в широком ряде международных инициатив.

Концепция развития национальной инновационной системы  до 2030 года (далее – Концепция) представляет собой принципы, фундаментальные основы и приоритеты инновационного развития страны до 2030 года.

Концепция отражает анализ состояния национальной инновационной системы в Республике Казахстан, а также основные цели, задачи и подходы инновационного развития.

Сегодня интенсивность инновационной деятельности во многом отражается на уровне экономического развития: в глобальной конкуренции выигрывают те страны, которые обеспечивают благоприятные условия для инноваций. То есть, развитие инновационной экономики является одним из эффективных путей повышения конкурентоспособности страны.

Из опыта зарубежных стран можно сделать вывод о том, что национальная инновационная система будет эффективной и приносить высокие доходы только в том случае, если в стране присутствует развитый предпринимательский сектор и культура восприятия обществом инноваций. Инновации, воплощенные в новых научных знаниях, изделиях, технологиях, услугах, квалификации кадров, методов управления, являются главным фактором конкурентоспособности во всех экономически развитых странах.

Таким образом, актуальность темы курсовой работы обусловлена ролью инвестиционной политики государства в обеспечении его экономического рост.

Объект исследования – инвестиции и инвестиционная деятельность.

Предмет исследования – инвестиционная политика Казахстана в привлечении инвестиций и развитии инвестиционной деятельности.

Цель курсовой работы  - раскрыть основные аспекты современной инвестиционной политики Республики Казахстан.

В связи с этим, перед работой поставлены следующие задачи:

- рассмотреть понятие  инвестиций и инвестиционной  деятельности;

- привести классификацию  инвестиций;

- провести анализ привлечения  инвестиции в экономику Республики  Казахстан;

- раскрыть основные направления  инвестиционной политики Казахстан  на современном этапе.

Методологической основой написания курсовой работы являются законодательные акты и учебная литература в области инвестиционной деятельности и экономической теории.

Информационной основой написания курсовой работы вились данные периодической печати, Интернет, Агентства статистики Республики Казахстан.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические аспекты  инвестиционной деятельности

 

1.1 Экономическая сущность и виды инвестиции

 

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова invest, что означает «вкладывать». Инвестирование возможно как долгосрочное вложение чего-либо с целью извлечения прибыли в будущем. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от использования собственных средств на потребление в текущем периоде, вознаградить за риск и возместить потери от инфляции в будущем.

Инвестиции  -  это  долгосрочные   вложения   капитала  в   различные  сферы экономики с целью его сохранения и увеличения.

В Предпринимательском кодексе Республики Казахстан от 29 октября 2015 года дается следующее определение инвестициям: «все виды имущества (кроме товаров, предназначенных для личного потребления), включая предметы финансового лизинга с момента заключения договора лизинга, а также права на них, вкладываемые инвестором в уставный капитал юридического лица или увеличение фиксированных активов, используемых для предпринимательской деятельности, а также для реализации проекта государственно-частного партнерства, в том числе концессионного проекта»[1].

Инвестирование – деятельность, связанная с осуществлением вложений иностранных инвестиций в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.

Для раскрытия экономического содержания инвестиций важно также иметь в виду два функциональных фактора, образующих основу экономики: материальные  потребности общества, и экономические ресурсы (материальные  средства – земля, капитал) и людские ресурсы (труд и предпринимательские  способности). Процесс производства и накопления этих средств и есть инвестирование.

Важно указать и на то, что инвестиции являются базой для стоимостных категорий, таких как деньги, кредит, доход, прибыль, цены. Они отражают все виды ценностей, которые вкладываются в объекты экономической деятельности и в результате вложения которых формируется доход, достигается не только экономический, но и социальный, экологический эффект. Без получения же дохода или достижения положительного эффекта отсутствуют стимулы к инвестированию.

Инвестиции могут рассматриваться как ряд этапов трансформации инвестиций в объекты инвестиционной деятельности, причем, каждый этап характеризует преобразование инвестиций по следующей схеме, представлено на рисунке 1.

 

 

 

Рисунок 1 – Кругооборот инвестиционных ресурсов

 

Такой подход позволяет разграничить процессы инвестирования и инвестиционной деятельности, отразить роль накопления (доход–ресурсы) как предпосылки инвестиционной деятельности: полученный доход распределяется на фонды возмещения затрат, накопления и потребления, после чего начинается новый инвестиционный цикл, т.е. движение стоимости от момента аккумуляции денежных средств до момента их возмещения.

Для понимания экономического содержания инвестиций важно различать инвестиции, связанные с принятием конкретных инвестиционных решений на микроэкономическом уровне, от инвестиций, реализуемых на макроэкономическом уровне. На макроэкономическом уровне к инвестициям относятся лишь те вложения, которые обеспечивают расширение действующего или создание нового капитала. Такие инвестиции обычно трактуют как часть валового национального продукта, предназначенную для использования в будущем. Вложения же индивидуальных инвесторов,  направленные на приобретение или перераспределение уже имеющихся активов, например, на покупку ценных бумаг на вторичном рынке или приобретение уже действующей коммерческой организации либо иных инвестиционных объектов, не являются инвестициями на макроэкономическом уровне [2, с. 141].

Классификация видов инвестиций не только способствует более успешному их изучению, но и дает профессионалам единые ориентиры. Признаки классификации инвестиций, являющиеся основой для группировок, различны, потому как единого типологического критерия, интегрирующего влияние всех факторов, нет. На практике применяют несколько критериев, дающих обоснованное представление о категории «инвестиции». Чаще всего в качестве критериев для выделения тех или иных видов инвестиций берутся направления их вложения, цели и источники финансирования. В различных литературных источниках (согласно указанных выше критериев) инвестиции разделяют на следующие виды:

-  прямые инвестиции – это досрочные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия, а также все другие операции, связанные либо с установлением (усилением) контроля над компанией, либо с расширением деятельности компании. Они обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым производством;

-  финансовые (портфельные) инвестиции – долговременные вложения средств в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями и государством, а также помещение капитала в банки (целевые денежные вклады, банковские депозиты), объекты тезаврации, т.е. вложения в различного рода финансовые активы. Финансовые инвестиции можно классифицировать как фиктивные и продуктивные. Первые используются для покупки ранее выпущенных акций и облигаций, долей участия. Они характеризуются тем, что в результате их происходит смена владельцев и права на получение дохода (дивиденда, процента). Эти инвестиции не дают дополнительных ресурсов для развития производства, а означают использование сбережений в целях потребления, тогда как институциональные инвесторы и население могут полученные доходы обращать в продуктивные инвестиции, т.е. направлять их на приобретение вновь выпущенных акций и облигаций, на потенциально производительное использование сбережений инвесторов эмитентами;

-  материальные (реальные) инвестиции – долгосрочные вложения капитала в материальное производство, в материально-вещественные виды деятельности;

-  нематериальные (интеллектуальные) инвестиции – вложение средств в подготовку работников предприятия на курсах, передачу опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и т.д.;

-  инвестиции индуцированные – инвестиции, вызываемые потребностью общества в соответствующих товарах и услугах, на получение, производство которых используются эти инвестиции;

-  инвестиции в запасы – увеличение размеров складских запасов предприятия, включающих основные и вспомогательные материалы,  незавершенную и готовую продукцию, или накопление запасов в случае,  когда производство превосходит фактический объем продаж. Если объем производства ниже объема продаж, то имеет место сокращение запасов.  Часто такие инвестиции являются непредусмотренными заранее и играют роль буфера между объемом выпуска и неопределенным объемом продаж;

-  инвестиции автономные – это капитальные вложения не связанные с изменениями уровня дохода. Примерами таких инвестиций могут быть государственные капиталовложения, инвестиции, являющиеся прямым следствием изобретений, и большая часть долгосрочных инвестиций, которые, как предполагается, еще не скоро окупятся;

-  валовые инвестиции – общий объем инвестиций  в экономику за определенный промежуток времени. Он состоит из инвестиций, направленных на замещение выбывшего основного капитала и чистых инвестиций;

-  чистые инвестиции – добавление к совокупному основному капиталу, т.е. величина инвестиций за вычетом амортизации;

-  иностранные инвестиции – все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и др. видов деятельности в целях получения прибыли (дохода);

-  инвестиции, направляемые на замещение выбытия основного капитала, т. е. средств, необходимых для воспроизводства основных средств производства (основных фондов); 

-  инвестиции в основной капитал – это все конечные продукты, кроме прироста запасов, приобретенных субъектами и не предназначенных для перепродажи. Такие инвестиции представляют собой прирост основного капитала.

Капиталообразующие инвестиции включают в себя следующие показатели: капитальные вложения (инвестиции в основные фонды), затраты на капитальный ремонт, инвестиции на приобретение объектов природопользования, инвестиции в нематериальные активы (патенты, лицензии, программные продукты, научно-исследовательские разработки, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств).

Основное место в системе показателей, характеризующих объемы и структуру капиталообразующих инвестиций, занимают капитальные вложения. В объем капитальных вложений включаются затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих промышленных, сельскохозяйственных, транспортных, торговых и других имущеественных комплексов (предприятий), затраты на жилищное и культурно-бытовое строительство.

К капитальным вложениям относятся затраты:

а)     на строительные работы всех видов;

б)    на приобретение машин и оборудования и их монтаж;

в)     на прочие капитальные работы и затраты.

Затраты основного капитала воспроизводятся посредством амортизационных отчислений, которые возвращают часть инвестиций в денежной форме. Они составляют основную часть инвестиционных ресурсов, направляемых в последующем для воспроизводства основного капитала. Таким образом, на первой фазе к инвестору поступают амортизационные отчисления и чистая прибыль, которые в сумме составляют чистый доход и служат основой для оценки экономической эффективности инвестиций [3, с.96].

Приведенная выше классификация видов инвестиций не исчерпывающая. На рисунке 2 приведена классификация видов инвестиций по критериям: направления вложения капитала, форме реализации, величине риска и продолжительности инвестиционного цикла.

 

 

Рисунок 2 – Классификация инвестиций

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на  расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современного экономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств.

 

 

1.2 Инвестиционная деятельность и источники ее финансирования

 

Под инвестиционной деятельностью можно понимать целенаправленную деятельность одного лица или совокупности лиц (субъектов инвестиций - инвесторов) по подготовке, планированию и осуществлению вложений имущественных и неимущественных ценностей (средств инвестиций) в любое другое имущество (активы), неимущественные ценности, новые виды предпринимательской и иной деятельности, капиталы и доли участия в юридических лицах, иные объекты для достижения социально полезных целей и создания общественно значимого потенциала (объекты инвестиций) за счет соответствующих источников [4, с. 157].

Инвестиционная деятельность – один из видов предпринимательской деятельности, ей присущи такие признаки предпринимательства, как самостоятельность, систематичность, легитимность, имущественная ответственность, регистрация субъекта, ведущего деятельность, инициативность, риск. 

Несмотря на то, что предпринимательская и инвестиционная деятельность обладают общими признаками, у инвестиционной деятельности есть своя специфика, которая состоит в том, что средства инвестора вкладываются в объекты предпринимательской деятельности с целью извлечения прибыли от использования и эксплуатации этих объектов в будущем. 

Инвестиционная деятельность может носить как длящийся, так и разовый характера, а так же это может быть и самостоятельная профессиональная предпринимательская деятельность. 

По содержанию инвестиционная деятельность может быть разделена на следующие формы, представленные на рисунке 3.

 

Рисунок 3 – Формы инвестиционной деятельности

 

Главными участниками инвестиционного процесса являются государство, компании, частные лица. Каждый из них участвует в инвестиционном процессе выполняя свои функции:

1)  Государство. Каждому уровню исполнительной власти требуются огромные суммы денег на финансирование своей деятельности. Эта деятельность связана с капитальными вложениями в строительство общественных сооружений: школ, больниц, жилых домов, дорог и т.д. Другим источником спроса на деньги являются текущие нужды государства.

Иногда органы исполнительной власти выступают на стороне предложения денег. Если у города на какое-то время освобождается некоторая сумма денег, то вместо того, чтобы держать ее на текущем счете, городские власти могут вложить средства в краткосрочные финансовые инструменты и получить положительный доход. Финансовая деятельность органов исполнительной власти и на стороне спроса, и на стороне предложения оказывает сильное влияние на поведение финансовых институтов и финансовых рынков. Но в целом государство — это чистый потребитель денежных средств, т.е. оно использует больше средств, чем дает.

2) Компании. Большинство компаний независимо от типа нуждаются в крупных средствах для поддержания своей деятельности. Их финансовые трудности связаны с реализацией долгосрочных и краткосрочных нужд. Для реализации долгосрочных целей компаниям нужны деньги на постройку заводов, приобретение оборудования и сооружений, для разработки новых продуктов. Краткосрочные потребности возникают в связи с необходимостью обеспечения товарных запасов, покрытия дебиторской задолженности и других текущих расходов. Когда же у них возникает временный избыток денежных средств, они предлагают деньги  другим.  Но  подобно  государству,     компании,  в  целом, являются чистыми покупателями денежных средств.

3) Частные  лица.  Частные лица  могут  поставлять  инвестиционному  процессу деньги разными    способами, например, размещать   деньги на сберегательных счетах, покупать   ценные бумаги, страховые полисы, приобретать разного рода имущество.   

Спрос  частных лиц     на денежные  средства  принимает  главным образом форму займов для финансирования покупки имущества, обычно жилых домов и автомобилей.    Хотя кажется, что объем этого спроса   в целом очень велик, в своей совокупности частные лица - чистые   поставщики денег; иначе говоря, они дают    инвестиционному процессу    больше, чем берут у него. Поскольку государство и компании являются чистыми покупателями денежных средств,   роль      индивидуальных   инвесторов   в   предоставлении   денег  для финансирования экономического роста и развития очень значима.

Есть два типа инвесторов: институциональные и индивидуальные.

Институциональные инвесторы - это специалисты, которым платят за то, что они. управляют чужими деньгами. Их нанимают финансовые учреждения, например банки, страховые компании, пенсионные фонды и т.д. Финансовые институты   инвестируют большие суммы, стараясь обеспечить существующий доход своим вкладчикам.

Индивидуальные инвесторы - распоряжаются личными средствами в своих финансовых интересах. Они чаще всего заинтересованы только в том, чтобы свободные деньги принесли им прибыль, которая станет источником дохода.

Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, другие физические и юридические лица, а также государственные органы, для которых создается объект инвестиционной деятельности.

Объекты инвестиций различают по:

  • масштабам проекта (малые проекты, мегапроекты),
  • направленности проектов (коммерческая, социальная и т.д.),
  • характеру и содержанию инвестиционного цикла (все этапы жизненного цикла или только отдельные этапы),
  • степени и особенностям окупаемости вложенных средств, характеру и степени участия государства (налоговые льготы, гарантии и т.д.).

Согласно действующему законодательству Республики Казахстан, инвестиционная деятельность может финансироваться за счет:

  • собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов;
  • заемных финансовых средств;
  • привлеченных финансовых средств, получаемых от продажи акций;
  • паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан; юридических лиц;
  • денежных средств, централизуемых объединениями предприятий в установленном порядке;
  • средств республиканского бюджета;
  • средств иностранных инвесторов;
  • благотворительных взносов юридических и физических лиц.

Все   источники   финансирования   можно   классифицировать   по   следующим признакам:

  • отношения собственности;
  • виды собственности;
  • уровни собственников.

По  отношениям  собственности  источники  финансирования  разделяются  на собственные, привлекаемые и заемные.

По видам собственности различают:

  • государственные источники финансирования - это бюджетные средства и средства внебюджетных фондов, государственные заимствования и другие ресурсы, включая имущество государственной собственности;
  • финансовые ресурсы хозяйствующих субъектов коммерческого и некоммерческого типа, общественных организаций и физических лиц - это прибыль, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми организациями в виде возмещения потерь от стихийных бедствий и аварий, а также привлечение средств, к примеру, от продажи акций;
  • средства иностранных инвесторов, международных финансовых и инвестиционных институтов, отдельных предприятий, банков и кредитных учреждений.

По уровням собственников источники финансирования разделяются: на государства и субъекты; предприятия.

Государственное финансирование проектов может осуществляться на безвозвратной и возвратной основе, а также на основе смешанного инвестирования, включая такие формы, как: финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов, централизованное финансирование (частичное или полное) федеральных инвестиционных программ.

На возвратной основе средства выделяются Министерством финансов в пределах кредитов, выдаваемых Национальным банком Республики Казахстан в установленном законодательством порядке. Общий срок пользования выделенными средствами устанавливается в договорах с учетом продолжительности строительства объектов и сроков выхода введенных в действие производств на проектную мощность.

На безвозвратной основе государственное финансирование осуществляется за счет средств бюджета и в соответствии с утвержденным перечнем строек и объектов для государственных нужд, при отсутствии других источников или в порядке государственной поддержки строительства приоритетных объектов производственного назначения при максимальном привлечении собственных, заемных и других средств.

На основе смешанного инвестирования финансирование и кредитование строительства могут осуществляться за счет средств бюджета, собственных средств организаций, предприятий и других юридических лиц с соблюдением пропорций расходования бюджетных ассигнований и собственных средств в течение всего периода строительства объектов.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей и накопления, направленные на финансирование капитальных вложений за счет результатов хозяйственной деятельности.

Денежная часть взносов собственников предприятия первоначально вкладывается в приобретение основных фондов.

Крупным источником финансирования инвестиций на предприятиях являются амортизационные отчисления. Накопление стоимостного износа на предприятии происходит систематически (ежемесячно), в то время как основные производственные фонды не требуют возмещения в новые производственные фонды в натуральной форме после каждого цикла воспроизводства. В результате формируются свободные денежные средства, которые могут быть направлены на расширение воспроизводства основного капитала предприятий.

Другим источником финансирования является прибыль. Прибыль - это главная форма чистого дохода предприятия, выражающая стоимость прибавочного продукта. Ее величина выступает, как часть денежной выручки, которая составляет разницу между реализационной ценой продукции, работ или услуг и их полной себестоимостью. Прибыль является обобщающим показателем коммерческой деятельности предприятия. После уплаты налогов и других платежей в бюджет у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее можно направить на капитальные вложения производственного и социального характера. Эта часть прибыли может быть использована для инвестиций в составе фонда накопления или других фондов аналогичного назначения, создаваемых на предприятии.

Кроме того, предприятия могут использовать на капитальные вложения средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий.

Бюджетные инвестиции осуществляются посредством реализации бюджетных инвестиционных проектов и бюджетных инвестиционных программ), а также посредством участия  в формировании и увеличении уставного капитала юридических лиц.

По уровню значимости решаемых задач бюджетные инвестиционные проекты  подразделяются на республиканские и местные бюджетные инвестиционные проекты.

Республиканские бюджетные инвестиционные проекты (программы)  реализуются центральными государственными органами и финансируются за счет средств республиканского бюджета.

Местные бюджетные инвестиционные проекты  (программы) реализуются местными исполнительными органами и финансируются за счет средств местного бюджета.

Согласование перечней приоритетных местных бюджетных инвестиционных проектов (программ) осуществляется центральным и местным  уполномоченными органами по экономическому планированию в рамках среднесрочных планов социально-экономического развития регионов в порядке, определяемом Правительством Республики Казахстан.

Планирование бюджетных инвестиционных проектов (программ) осуществляется в три этапа: