Современные тенденции экономического роста

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ Р.Ф.

Государственное образовательное  учреждение высшего профессионального  образования

Иркутский Государственный Технический  Университет

Институт Экономики

Кафедра: «Финансы и кредит»

Курсовая

По курсу: Экономическая теория

На тему: Современные тенденции экономического роста (на примере ряда стран)

Иркутск-2011

Содержание

Введение        3

Глава 1. Теоретические аспекты.       4

1.1Понятие экономического роста.       4

2. Факторы экономического роста.       4

Глава 2. Тенденции экономического роста в России.    8

2.1 Тенденции экономического  развития на 2006г.     8

2.2 Тенденции экономического развития в 2007-2008гг.   14

2.3 Тенденции экономического развития в 2009г.    23

2.4 Тенденции экономического  развития в 2010г.    29

Глава 3. Тенденции экономического роста в США.    32

Глава 4. Тенденции экономического роста в Германии.   33

Глава 5. Статистические данные.       35

Заключение        37

Список литературы        38

Введение

Проблемам экономического роста  в любой стране мира уделяется  пристальное внимание. По показателям экономического роста судят о тенденциях развития страны, её перспективах, благосостоянии её граждан. Стабильный положительный экономический рост является одной из основных экономических целей правительства любой страны. Особое значение анализ экономического роста имеет в последние десятилетия. Повышение потребностей, исчерпание традиционных ресурсов, финансовый кризис: эти и ряд других факторов повлияли на тенденции развития экономического роста. Параметры экономического роста, их динамика широко используются для характеристики развития национальных хозяйств, в государственном регулировании экономики. Население оценивает деятельность высших хозяйственных и политических органов той или иной страны прежде всего на основе рассмотрения показателей динамики экономического роста, динамики уровня жизни. Экономический рост, его темпы, качество и другие показатели зависят не только от потенциала национального хозяйства, но в значительной степени от внешнеэкономических и внешнеполитических факторов.  Из вышесказанного можно сделать вывод, что проблемы экономического роста являются важными как для экономики страны в целом, так и для каждого человека, проживающего в этой стране. Тема курсовой работы является довольно актуальной и вызывает неподдельный интерес. Цель данной работы – рассмотрение основных теоретических аспектов, связанных с экономическим ростом; рассмотрение ситуации, сложившихся в России, США и Германии на протяжении последних лет. 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

1.1Понятие экономического  роста

Экономический рост – это увеличение масштабов совокупного производства и потребления в стране, характеризуемое, прежде всего, такими макроэкономическими показателями, как валовой национальный продукт, валовой внутренний продукт, национальный доход. Экономический рост измеряется темпами роста или прироста этих показателей за определенный период времени.  Валовой национальный продукт (ВНП)- это совокупная стоимость конечных продуктов, которые созданы, распределяются и используются в национальном хозяйстве в течение года. Созданный ВНП определяется как сумма «валовой добавленной стоимости» (добавленная стоимость – разница между продажами фирм и их покупками материалов и услуг других фирм) для всех отраслей. В показатель ВНП входит чистый экспорт (разница между стоимостью вывезенных из страны товаров и стоимостью ввезённых товаров). Однако в различных странах удельный вес внешнеторговой деятельности неодинаков. Поэтому для международных сопоставлений степени развитости экономики применяется показатель валового внутреннего продукта (ВВП). Он представляет собой валовой национальный  продукт за вычетом сальдо (от итал. «saldo» - расчет, остаток) платежного баланса (разница между стоимостью экспорта и импорта). В этом показателе учитываются конечные результаты экономической деятельности только внутри каждой страны.  Валовой национальный продукт и валовой внутренний продукт образуют базу для исчисления других макроэкономических показателей. Национальный доход - это совокупность доходов всех участников сфер материального производства и нематериальных услуг.

1.2 Факторы экономического  роста

Чтобы научиться поддерживать стабильный экономический рост, необходимо глубокое понимание тех факторов, которые лежат в его основе. Экономический рост определяется множеством факторов, важнейшими из которых являются факторы предложения, спроса и распределения. Факторы, характеризующие физическую способность экономики к росту, объединяют в одну группу под названием факторов предложения, к ним относят:

1) количество  и качество трудовых ресурсов: образование и профессиональная подготовка повышают производительность труда и в результате дают возможность иметь более высокие заработки. Этот фактор определяется, прежде всего, численностью населения страны. Однако часть населения не включается в число трудоспособных и не выходит на рынок труда, к ней относятся учащиеся, пенсионеры, военнослужащие. Трудоспособные люди образуют так называемую рабочую силу. Кроме того, в составе рабочей силы выделяются безработные, то есть те, кто имеет желание работать, но не может найти работу. Однако измерение затрат труда числом занятых не в полной мере отражает действительное положение вещей. Наиболее точным измерителем затрат труда является показатель количества отработанных человеко-часов, позволяющий учесть суммарные затраты рабочего времени. Увеличение затрат рабочего времени зависит от ряда факторов: от темпов прироста населения, от желания работать, от уровня безработицы, уровня пенсионного обеспечения и так далее. Все факторы меняются во времени и по странам, создавая исходные различия в темпах и уровнях экономического развития.  Наряду с количественными факторами важную роль играет качество рабочей силы и соответственно затрат труда в процессе производства. По мере возрастающего образования и квалификации работников происходит повышение производительности труда, что способствует повышению уровня и темпов экономического роста. Иначе говоря, затраты труда могут расширяться без какого-либо увеличения рабочего времени и численности занятых, а лишь за счет повышения качества рабочей силы. Инвестиции в человеческий капитал - важное средство повышения производительности труда. Самым простым показателем качества рабочей силы является уровень образования. Очевидно, что образование становится доступным для большего числа граждан;

2) наличие  капитала: Основной капитал включает и жилой фонд, потому что люди, живущие в домах, извлекают выгоду из услуг, предоставляемых домами. Последнее утверждение может показаться не совсем обычным, однако важно помнить, что современная экономическая теория трактует все факторы производства как оказывающие производительные услуги. Фабричные здания и конторы с их оборудованием являются факторами производства, потому что работники, вооруженные большим количеством машин, будут производить больше товаров. Товарные запасы также вносят свой вклад в производство. Затраты капитала зависят от величины накопленного капитала. В свою очередь, накопление капитала зависит от нормы накопления, тем больше размеры капиталовложений. Прирост капитала также зависит и от размера уже накопленных активов, - чем они больше, тем меньше, при прочих равных условиях, скорость увеличения капитала, темп его роста.

3) уровень  технологии: технический прогресс включает в себя не только совершенно новые методы производства, но и новые формы управления и организации производства, новые информационные технологии. Под техническим прогрессом подразумевается открытие новых знаний, позволяющих по-новому комбинировать данные ресурсы с целью увеличения конечного выпуска продукции. При этом, как правило, возникают новые, более эффективные отрасли. Увеличение эффективного производства становится основным фактором экономического роста. На практике технический прогресс и капиталовложения (инвестиции) тесно взаимосвязаны: технический прогресс часто влечет за собой инвестиции в новые машины и оборудование;

4) количество  и качество природных ресурсов: данный фактор с трудом поддается количественной оценке, хотя и значительно влияет на темпы экономического роста. Хотя обилие природных ресурсов является мощным позитивным фактором экономического роста, это вовсе не означает, что страны с недостаточными запасами обречены на невысокие темпы экономического роста. Проблема развития природных ресурсов сливается с проблемой усовершенствования техники для более рационального использования ресурсов, снижения материалоемкости продукции и с проблемой обеспечения оборудования и орудий для использования и обнаружения этих ресурсов. Зависимость экономического роста от этих факторов прямая. Действительно, факторы предложения делают рост производства физически возможным: лишь доступность большего количества лучших по качеству ресурсов позволяет увеличивать производство реального продукта.

К факторам спроса относятся такие, которые повышают совокупный спрос общества на производимую продукцию (заработная плата, налоговая политика государства, склонность населения к сбережению) и этим стимулируют ее рост.

К факторам распределения относят именно распределение природных, трудовых и финансовых ресурсов страны, которое должно быть организовано таким образом, чтобы в большей степени способствовать экономическому росту (приросту продукции, улучшению ее качества и совершенствованию производства).

ГЛАВА 2. ТЕНДЕНЦИИ  ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА В РОССИИ

2.1 Тенденции экономического развития  на 2006г. 

В 2006г. быстрый рост внутреннего  рынка продолжает стимулировать  устойчивый экономический рост в  России. Значительный чистый приток капитала вместе с доходами от экспорта сырьевых ресурсов "подпитывает" внутренний спрос. В этих условиях, со 2-го квартала 2006г. произошло ускорение темпов экономического роста. Инвестиции в основной капитал и прямые иностранные инвестиции также демонстрируют впечатляющие темпы роста. Экономический рост по-прежнему сосредоточен, в основном, в неторгуемых секторах экономики, которые получили преимущества в результате сильного рубля. Стагнация производства и необходимость больших инвестиций в топливно-энергетическом комплексе, и быстро растущий внутренний спрос вызывают все большее беспокойство. Значительный профицит счета текущих операций начал сокращаться, после того, как цены на нефть стабилизировались. Несмотря на это, увеличение сальдо счета операций с капиталом и финансовыми инструментами несколько компенсировало снижение профицита счета текущих операций, что способствовало продолжению накопления валютных резервов, хотя и более медленными темпами. Быстрый рост денежной массы и увеличение расходов федерального бюджета в 2006г. в значительной степени были поглощены более быстрым, чем ожидалось, ростом экономики. Инфляция существенно замедлилась во 2-ом полугодии. Реальные доходы населения, заработная плата и объем розничной торговли растут темпами, выраженными двузначными цифрами, существенно опережая рост ВВП. Темпы роста импорта также остаются на очень высоком уровне, достигнув за первые 3 квартала 2006г. 29%.

ВВП и промышленное производство

Замедление темпов экономического роста в начале 2006г. сменилось их ускорением во 2-ом и 3-ем кварталах года. Рост ВВП во 2-ом квартале года составил 7,4%, что обеспечило достижение уровня в 6,5% за 1-ое полугодие 2006г. Экономический рост в России по-прежнему сосредоточен в производстве неторгуемых товаров и услуг для внутреннего рынка. Почти половину роста ВВП в 1-ом полугодии 2006г. обеспечили торговля и строительство. За первые 10 месяцев 2006г. российская промышленность продемонстрировала несколько более быстрые темпы роста (4,3%), чем за аналогичный период 2005г. (3,7%). В промышленности производство электроэнергии, газа и воды развивалось несколько более быстрыми темпами, чем в 2005г., в то время как темпы роста в обрабатывающей промышленности продолжали снижаться. Быстрое реальное укрепление рубля и рост реальных затрат на рабочую силу, выраженные двузначными цифрами, создают все больше проблем для российских предприятий, конкурирующих на международных рынках. В 2006г. ситуация в машиностроении в целом складывалась неблагоприятно. В производстве машин и оборудования наблюдался застой, в то время как производство электротехнического оборудования снизилось. Рост в химической промышленности составил лишь 1,2%. В большинстве других обрабатывающих отраслей промышленности темпы роста были несколько выше. В некоторых отраслях наблюдалось повышение темпов роста за первые 10 месяцев 2006г. по сравнению с аналогичным периодом 2005г. В металлургии продолжился уверенный рост, составивший 10,2%. В пищевой промышленности (5,3%), нефтеперерабатывающей промышленности (6,0%), целлюлозно-бумажной и полиграфической промышленности (6,8%) темпы роста также превысили средние темпы роста по обрабатывающему сектору. Продолжавшийся длительное время спад производства в легкой промышленности достиг нижнего предела: быстрый рост отмечен в текстильной и швейной промышленности (7,8%), а также в производстве обуви и кожаных изделий (13,2%). Производство изделий из пластмассы и каучука также увеличилось на 11,1%. Однако текстильная промышленность, производство пластмассовых, пластиковых и резиновых изделий составляют лишь 4% от общего объема производства в обрабатывающем секторе. Кроме того, рост в этих секторах происходит с очень низкого базового уровня. Все больше внимания уделяется Российскому газовому сектору и энергетике, где быстрый рост потребления, стагнация в производстве и высокая степень выработки существующих месторождений обуславливают дополнительный рост цен и возможность появления дефицита в будущем. 

Инвестиции

Учитывая потребности  России в капитале и модернизации, правительство выделило в качестве приоритета увеличение инвестиций в  основной капитал до уровня, превышающего 19% ВВП. В 2006г. произошло, несколько значительных изменений в этой области. За период с января по октябрь 2006г. рост инвестиций в основной капитал составил 12,6%. За первые 3 квартала этого года приток прямых иностранных инвестиций, согласно оценке, увеличился на 55%, достигнув 10,3 млрд. долларов США. Помимо высоких прибылей в топливно-энергетическом комплексе, "сильный" рубль и быстрый рост внутреннего рынка увеличивают привлекательность России для частных инвесторов. Львиная доля инвестиции в России направляется в нефтегазовый сектор, транспорт, недвижимость и сектор услуг. За первые 3 квартала 2006г. в обрабатывающие отрасли промышленности было направлено лишь 13% общего объема инвестиций в основной капитал. Аналогичным образом складывается ситуация в отношении концентрации прямых иностранных инвестиций (ПИИ). В 2006г. финансовый сектор привлек значительно большую долю ПИИ, чем в предыдущие годы.

Платежный баланс, потоки капитала и ПИИ

Платежный баланс в России претерпевает некоторые значительные изменения. Динамике 1-го полугодия 2006г. характерно: существенное увеличение положительного сальдо счета текущих операций благодаря росту цен на нефть и газ, несмотря на очень высокие темпы роста импорта и медленный рост физических объемов экспорта. В первом полугодии 2006г. рост импорта составил 26%. Несмотря на это, благодаря рекордно высоким ценам на нефть профицит счета текущих операций достиг рекордного значения в 56,5 млрд. долларов США, что на 32% превышает значение первого полугодия 2005 г. В 3-ем квартале 2006г. впервые произошло снижение профицита счета текущих операций. Согласно предварительным данным, положительное сальдо счета текущих операций за 3-ий квартал составило 14,2 млрд. долларов США. В то время как доходы от реализации нефти и газа стабилизировались и даже несколько снизились, ускоренный рост импорта продолжился в 3-ем квартале, в результате чего объем импорта за период с января по сентябрь 2006г. превысил аналогичный показатель прошлого года на 29,4%. Хотя значительный профицит счета текущих операций начал уменьшаться, счет операций с капиталом и финансовыми инструментами укрепляется. Несмотря на досрочную выплату долга Парижскому клубу кредиторов в размере 22.3 млрд. долларов США, за первые девять месяцев 2006г. счет движения капитала имел положительное сальдо в размере 2,2 млрд. долларов США. Согласно оценкам Банка России, за первые 3 квартала 2006г. чистый приток частного капитала в Россию составил 27 млрд. долларов США. Продолжилось накопление валовых международных резервов Банка России, которые к середине ноября выросли до 277 млрд. долларов США. Однако темп накопления резервов во 2-ом полугодии замедлился.

 
Инфляция и денежно-кредитная  политика 

В 2006г. инфляция потребительских  цен уменьшилась по сравнению  с прошлым годом и составила 7,5%. Кроме быстрого экономического роста к факторам, оказавшим положительное  влияние на инфляцию можно отнести  замедление скорости обращения денег, вызванное повышением уровня доходов  и укреплением доверия населения  к коммерческим банкам. В 2006г. Банк Росси стал вводить больше гибкости в валютной политике, при этом допустив номинальное укрепление рубля, используя его как инструмент снижения инфляционного давления. 

Бюджетная политика и федеральный бюджет

В 2006г. федеральный бюджет был исполнен с профицитом в размере 1892 млрд. рублей или 8,6% ВВП на кассовой основе. Доходы федерального бюджета составили 5102,6 млрд. рублей или 23,2% ВВП. Основным источником увеличения доходной части федерального бюджета стал рост цен на нефть и газ, в тоже время доля налоговых поступлений в ВВП сократилась с 15,2 до 13,7, что главным образом обусловлено снижением чистых поступлений от НДС. Это связано с увеличением доли возмещаемого НДС, а также с временными проблемами, обусловленными переходом на новые правила учета налога.

Доходы, занятость  и бедность

Реальные располагаемые  доходы населения уверенно растут. В 2006г. увеличение средней реальной заработной платы и располагаемых  доходов составило 13,2% и 11,5%, соответственно, что существенно превышает быстрые темпы роста, отмечавшиеся в 2005г. Это соотносится с ростом в розничной торговле (12,6%), который также заметно превышает рост ВВП. В условиях значительного укрепления рубля, в 2006г. наблюдался особенно быстрый рост среднемесячной заработной платы в долларовом выражении, составившей за первые 10 месяцев в среднем 381 долл. США. Это на 30% превышает показатель 2005г. за соответствующий период. Несмотря на различные признаки роста напряженности на рынке труда, средний уровень безработицы в 2006г. остался практически неизменным по сравнению с 2005г.

Инновации и освоение новых технологий

Технический прогресс является одним из основных источников роста  производительности и конкурентоспособности. В Оценке инвестиционного климата  исследуется «инновационная деятельности»  на российских предприятиях, которая  определяется как внедрение новой  для предприятий продукции или технологии. Такое широкое определение включает как освоение существующих современных технологий, так и внедрение новых инноваций, разработанных в результате НИОКР. Ряд экономических исследований указывают на наличие прочной взаимосвязи между этими двумя видами технического прогресса на уровне предприятий. У России имеется ряд преимуществ в области знаний и инновации. По международным стандартам в России весьма высокий уровень образования населения. Высокий процент населения с высшим образованием, доля исследователей среди населения и доля совокупных расходов на НИОКР в ВВП выводят Россию на уровень Германии или Южной Кореи. Россия значительно опережает другие страны БРИК. Тем не менее, несмотря на высокий уровень затрат, по уровню отдачи от НИОКР Россия еще существенно отстает от стран ОЭСР и других крупных стран со средним уровнем доходов. Подтверждением этому служит не только относительно низкий показатель добавленной стоимости на душу населения, но и относительно небольшое число патентов и научных публикаций на душу населения. Одной из причин относительно низкой добавленной стоимости на душу населения в России является незавершенный процесс реструктуризации. Тем не менее, общая отдача от расходов на НИОКР в России также достаточно низка по международным стандартам. Как отмечается в других исследованиях, в России большое количество НИОКР не связаны с потребностями рынка. Большинство работ в области НИОКР в России (58%) финансируется государством, в то время как размер государственного финансирования в странах ОЭСР в среднем составляет 30%. В то же время размер инвестиций в НИОКР в частном секторе в общей доле выручки от реализации продукции весьма низок по сравнению с другими странами БРИК.

Предложение квалифицированной  рабочей силы

Учитывая то, что в России трудовые затраты более высокие  по сравнению с большинством других развивающихся стран, экономический  рост и конкурентоспособность существенным образом зависят от достаточного предложения высококвалифицированной и производительной рабочей силы. В этой связи Россия сталкивается с серьезными проблемами, как в области демографии, так и адекватного профессионального обучения. Многие российские предприятия испытывают дефицит квалифицированной рабочей силы. Число предприятий, указывающих на дефицит рабочих кадров почти вдвое (27%) превышает число тех, которые говорили об избытке рабочей силы (13%). Среди предприятий, сообщивших о дефиците рабочих кадров, 72% сетовали на отсутствие на местном рынке работников, обладающих необходимыми навыками. Кроме того, было высказано много жалоб по поводу конкуренции в области заработной платы, высокой текучести кадров и конкуренции, обусловленной высоким спросом на трудовые ресурсы на местном рынке. В целом общая картина характеризуется существенным дефицитом квалифицированной рабочей силы. Более 50% обрабатывающих предприятий в России проводят обучение на базе предприятий. Вместе с тем доля рабочей силы, охваченной обучением, весьма низка: она составляет лишь 7,7% среди квалифицированных и 1,4 % среди неквалифицированных работников. 

2.2 Тенденции экономического развития на 2007-2008гг.

В период 2007–2008 гг. рост экономики  России ускорился, несмотря на ухудшение  ситуации в мировой экономике. Однако в условиях перегрева российской экономики комплекс мер макроэкономической политики нуждается в корректировке, чтобы снизить инфляцию, увеличить  производительность в экономике  и обеспечить устойчивые высокие  темпы экономического роста. Реальный рост ВВП в России в 2007г. достиг 8,1%, значительно превысив долгосрочный тренд равный 7%. Данные на начало 2008г. свидетельствуют о продолжении роста выше 8%. Коэффициент использования производственных мощностей в промышленности увеличился с 69% в 2001г. до 81% в марте 2008г. Кроме того, коэффициент использования рабочей силы возрос с 87% до 94%. Уровень безработицы в 2007г. (6,1%) был самым низким с 1994г. В конце 2007г. произошло повышение потребительских цен. Инфляция потребительских цен ускорилась до 11,9% к концу 2007г., значительно превысив изначальный целевой показатель правительства. Рост инфляции вызван высоким уровнем ликвидности, ослаблением бюджетной политики и повышением цен на продовольственные товары на фоне перегрева экономики. Стремительный рост цен на нефть, с одной стороны, обеспечил дополнительные сверхдоходы бюджету, а с другой привел к усугублению зависимости от экспортных поступлений и налоговых доходов, создаваемых в нефтяной отрасли.

Признаки перегрева  экономики

Экономика перегревается, когда  ее производственные мощности больше не способны удовлетворять растущий совокупный спрос. Обычно это происходит, когда в течение длительного  периода времени экономика растет темпами, превышающими ее долгосрочный потенциал (тренд), в результате чего возникает так называемый “производственный  разрыв” - разрыв между фактическим  и потенциальным выпуском. Имеется  ряд признаков, по которым можно  определить перегрев экономики:

1)Высокая или ускоряющаяся  инфляция;

2)Высокая степень использования  производственных факторов (капитала  и труда);

3)Рост номинальной заработной  платы, существенно превышающий  темпы роста инфляции;

4)Рост реальной заработной  платы, устойчиво превышающий  рост производительности;

5)Инфраструктурные ограничения,  выражающиеся, например, в ухудшении  баланса электроэнергии или в  дефиците электроэнергии, в транспортных  проблемах и в дополнительных  инфраструктурных издержках, которые  предприятия вынуждены нести,  чтобы обеспечить бесперебойное  предоставление услуг;

6)Стремительный рост (опережающий  общую инфляцию) цен на недвижимость;

7)Быстрый рост импорта  и ухудшение состояния счета  текущих операций.

В конце 2007-2008гг. все эти  признаки в той или иной степени  присутствуют в российской экономике. Общий профицит счета внешних текущих операций России существует благодаря высоким ценам на нефть. Все эти признаки дают основания говорить о потенциальном перегреве российской экономики.

ВВП и промышленное производство

Структура реального роста  ВВП сместилась в сторону «неторгуемых»  секторов, что частично вызвано укреплением  обменного курса и быстрым  ростом внутреннего спроса. Особенно заметен сдвиг от добычи полезных ископаемых в сторону торговли и  строительства. В основе роста лежит  развитие секторов, ориентированных  на внутренний рынок, включая продукцию  обрабатывающей промышленности. В 2007г. почти треть прироста ВВП была обеспечена секторами оптовой и розничной торговли. Бурно развивающаяся строительная отрасль и обрабатывающее производство обеспечили еще 30% роста ВВП. Обрабатывающие производства, в основном ориентированные на внутренний рынок, были главным двигателем роста в промышленности. В 2007г. рост в обрабатывающей промышленности составил 7,4% по сравнению всего лишь с 2,9% в предыдущем году. В то же время рост в добывающих отраслях практически остановился, отражая значительные ограничения производственных мощностей. Положительным фактором является то, что высокие темпы экономического роста в последнее время были также обеспечены за счет роста производительности. Динамика индексов производства по секторам показывает похожие тенденции - самый динамичный рост зарегистрирован в неторгуемых секторах – особенно в строительстве и розничной торговле. За два года эти сектора развивались ускоренными темпами по сравнению с другими секторами экономики. Отражая нарастающий дефицит производственных мощностей, в это время рост в промышленности гораздо меньше зависит от добывающих отраслей, и практически полностью обеспечивается обрабатывающим сектором. Однако в ряде других отраслей обрабатывающей промышленности в 2008г. наблюдались более низкие темпы роста по сравнению с 2007г. Тенденция к снижению темпов роста особенно заметна в производстве электротехнического оборудования, в пищевой и химической промышленности. 

Инвестиции

Бурный рост внутреннего  спроса, в особенности инвестиционного, способствовал ускорению экономического роста, однако объем инвестиций остается на относительно среднем уровне. В первые четыре месяца 2008г. рост инвестиционного спроса (20,3%), являлся основным фактором экономического роста. Однако, уровень инвестиций как доля ВВП (21%) остается в России относительно низким по сравнению с другими странами с формирующейся рыночной экономикой. Основная инвестиционная деятельность по-прежнему сосредоточена в сырьевых отраслях, а также в секторе услуг транспорта и связи. В результате в 2007г. доля сырьевых отраслей в общем объеме инвестиций увеличилась до 17,3%, а доля обрабатывающих отраслей сократилась до 15,7%. Другими словами, это означает, что Россия не инвестирует в отрасли, которые в конечном итоге могли бы обеспечить более диверсифицированную структуру экономики.  Причины носят комплексный характер и отражают целый ряд факторов, в том числе особую трудность диверсификации экономики, с доминирующим нефтегазовым сектором, а также нерешенные структурные проблемы, связанные с деловым и инвестиционным климатом, и инвестиционные риски. Благодаря высоким ценам на нефть и газ, обусловившим высокие сырьевые доходы и укрепление рубля, приток прямых иностранных инвестиций достиг рекордных величин, в основном сконцентрированных в добывающих отраслях. В 2007г. в России были зарегистрированы максимальные объемы прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на уровне 27,8 млрд. долларов США по сравнению с 6,8 млрд. в 2003г. ПИИ на душу населения выросли почти в семь раз по сравнению с 2003г., достигнув 369 долларов США, что гораздо выше, чем в других странах БРИК, а также выше среднего уровня в странах с формирующейся рыночной экономикой. Однако этот уровень все еще ниже уровня в развитых рыночных экономиках.

Платежный баланс и потоки капитала

Благодаря рекордно высоким  ценам на нефть и мощному притоку  капитала, продолжалось укрепление платежного баланса и дальнейшее наращивание  валютных резервов в 2007г. Данные за 1-ый квартал 2008г. свидетельствуют о серьезном увеличении профицита счета текущих операций, который оценивается на уровне 37 млрд. долларов по сравнению с 22,9 млрд. долларов в соответствующем периоде прошлого года, в основном за счет высоких цен на нефть и экспортных нефтяных доходов. Рост импорта в 1-ом квартале 2008г. составил почти 42% по отношению к 1-ому кварталу 2006 г. В то время как рост экспорта во многом за счет высоких цен на нефть составил свыше 50%, достигнув 108,1 млрд. долларов по сравнению с 71,8 млрд. в 1-ом квартале 2007г. Вместе с тем, если исключить нефть и газ, то окажется, что сальдо счета текущих операций за последние несколько лет существенно сократилось. Особенно быстро этот процесс пошел с начала 2007г. на фоне укрепления курса рубля. В 2007г. в Российской Федерации был зарегистрирован рекордно высокий приток капитала, как в банковский, так и в небанковский сектор, в результате чего значительно повысился уровень ликвидности в экономике. Этот процесс отразил хорошее состояние фундаментальных показателей экономики и финансов, укрепление рубля и низкую уязвимость по отношению к внешним рискам. Приток капитала помог также поддерживать динамичный рост банковского сектора. Несмотря на продолжение процесса накопления нефтяных доходов в Резервном фонде и в Фонде национального благосостояния, ЦБ РФ, в условиях жестко контролируемого обменного курса не смог обеспечить полной стерилизации нефтяных доходов и притока капитала, и нейтрализовать, таким образом, их воздействие на состояние внутренних монетарных показателей. В результате стремительного роста денежного предложения (на 44% в 2007г.), значительно опережающего увеличение номинальных доходов, стало возрастать инфляционное давление. Ситуация усугубилась наращиванием государственных расходов, а также ростом мировых цен на продовольствие на фоне быстрого расширения внутреннего спроса. В первом квартале 2008г. в результате кризиса на мировых финансовых рынках чистый отток капитала из России составил около 23 млрд. долларов, что было связано с платежами банковского и корпоративного сектора по внешним долгам и рефинансированием краткосрочных займов. Однако в соответствии с более поздними данными министерства финансов эта тенденция была преодолена в апреле, когда чистый приток составил 20 млрд. долларов.

Инфляционное  давление и цены на продовольственные  товары

В течение первых четырех  месяцев 2008г. инфляция набирала темп, отражая  быстрый рост денежной массы и  цен на продовольственные товары. Хотя рост денежной массы в последние  месяцы ощутимо замедлился, избыточная ликвидность, образовавшаяся в результате притока капитала в предыдущие периоды  и увеличение бюджетных расходов в конце 2007г., продолжают оказывать  давление на цены вне зависимости  от повышения цен на продовольственные  товары. В результате в апреле годовой  показатель инфляции достиг 14,3%, в то время как в апреле прошлого года годовая инфляция составляла 7,4%. Базовая  инфляция (БИПЦ) также быстро росла, отражая повышенное давление, связанное  с ростом ликвидности вне зависимости  от роста цен на продовольствие. Административные меры, направленные на сдерживание роста цен на продукты питания, оказались неэффективными. Более того, вначале 2008г. рост цен  на продукты питания даже ускорился. В марте рост цен на продовольственные  товары достиг 21% против 4% за соответствующий период предыдущего года. Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ), обеспокоенный быстрым укреплением национальной валюты, поддерживал номинальный обменный курс на стабильном уровне, что привело к существенному увеличению ликвидности в системе. Однако такая валютная политика стимулировала приток капитала, увеличение внешних заимствований и рост инфляции, что в свою очередь привело к реальному укреплению рубля и инфляционному давлению на неторгуемые товары и услуги. Крупнейшим источником роста денежной массы остаются изменения в чистых иностранных активах. В совокупности с ослаблением бюджетной политики, это привело к чрезмерному ослаблению макроэкономической политики в условиях перегрева экономики. Такая макроэкономическая политика создает риски дальнейшего ускорения инфляции и укрепления рубля, что в конечном итоге отрицательно скажется на темпах экономического роста. С февраля 2008г. Центральный банк постепенно начал вводить изменения в денежно-кредитную политику. ЦБ поднял ставку рефинансирования с начала года с 10% до 10,5%, а 26 мая были ужесточены резервные требования для коммерческих банков: резервные требования на обязательства перед банками нерезидентами были повышены с 5,5% до 7%. Резервные требования на обязательства перед вкладчиками в национальной валюте также были повышены с 4,5% до 5,0%, а на все другие обязательства с 5,0% до 5,5%. Если не брать во внимание инфляционное давление, связанное с высокой ликвидностью, повышение цен на продукты питания в первые четыре месяца 2008г. в гораздо большей степени повлияло на рост потребительских цен, чем в соответствующий период предыдущего года, что осложнило макроэкономическое управление и борьбу с бедностью. Особенно серьезно инфляция продовольственных цен повлияла на реальные доходы бедного населения, причем в большей степени в бедных регионах. Сезонное влияние административно-регулируемых цен (на услуги ЖКХ) в январе-апреле 2008г. оставалось практически неизменным, на уровне около 1,2 процентных пунктов, по сравнению с 1,1 процентных пункта за аналогичный период 2007г. Вместе с тем, цены на плодоовощную продукцию, хлеб и хлебобулочные изделия, мясо, молоко и молочные продукты внесли существенный вклад в увеличение инфляции. Тем не менее, рост потребительских цен по всем категориям товаров свидетельствует о наличии более широких факторов монетарного и бюджетно-финансового характера, выходящих за рамки простого повышения цен на конкретные продукты питания.  
Бюджетная политика и федеральный бюджет