Способы повышения эффективности операций, проводимых коммерческими банками с ценными бумагами

Содержание

Введение 4

1. Экономическая сущность  операций коммерческого  банка с ценными  бумагами 6

1.1 Место и роль банков на рынке ценных бумаг 6

1.2 Классификация операций банка с ценными бумагами 9

1.3 Банки как профессиональные  участники рынка ценных бумаг 15

2. Анализ операций  с ценными бумагами  на примере коммерческого    банка ОАО  «Сбербанк России» 20

2.1 Анализ современного  состояния операций  коммерческих банков  с ценными бумагами  в России 20

2.2 Анализ активных  операций с ценными  бумагами на примере  коммерческого банка  ОАО «Сбербанк России» 22

2.3 Анализ пассивных  операций с ценными  бумагами коммерческого  банка ОАО «Сбербанк России» 27

3. Способы повышения эффективности операций, проводимых коммерческими банками с ценными бумагами 33

Заключение 38

Список  литературы 40

Приложения 42 

     Введение

     Актуальность  темы курсовой работы обусловлена тем, что в современных условиях ценные бумаги служат для кредитных организаций средством получения прибыли. Они расширяют возможности банков по организации денежно-кредитных отношений, усиливают рыночный характер их деятельности, стандартность и серийность, способность интенсивно обращаться на финансовых рынках, обуславливают привлекательность ценных бумаг для банков, помогают обеспечить их ликвидность.

     Коммерческие  банки занимают особое место на рынке  ценных бумаг, что связано с сочетанием эмиссионной, инвестиционной и посреднической деятельности на рынке, а также широким видовым перечнем ценных бумаг, с которыми осуществляются операции. Сложившееся положение является характерной особенностью российских коммерческих банков, отличающих их от банков некоторых развитых стран, например США, и выражается в возможности осуществлять как профессиональную, так и непрофессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Кроме того, преимущество банков заключается в наличии специфических услуг по операциям с ценными бумагами, характерных только для кредитных организаций, а также наличием ряда ценных бумаг, которые эмитируются только кредитными организациями.

     Значение  деятельности банков на рынке ценных бумаг велико как для деятельности каждого отдельного банка, так и  для экономики в целом. Так, банки, осуществляя операции на рынке ценных бумаг, упрочняют свою позицию на рынке банковских услуг, расширяют свою доходную и клиентскую базу, повышают свою мобильность. Все это способствует формированию динамичной банковской системы, деятельность которой отличается многопрофильностью и вовлеченностью в деятельность реального сектора экономики. Кроме этого присутствие банков на рынке ценных бумаг повышает мобильность экономики в целом и увеличивает скорость перелива средств между отраслями.

     Ценные  бумаги банков включают в себя государственные  ценные бумаги и регламентированные законом категории акций. Эти  составляющие банковских портфелей активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.

     Цель  курсовой работы – комплексное исследование организации операций коммерческих банков с ценными бумагами.

     Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

  1. рассмотреть экономическую сущность операций коммерческих банков с ценными бумагами;
  2. провести анализ операций с ценными бумагами коммерческого банка ОАО «Сбербанк России»;
  3. выявить основные способы повышения эффективности операций, проводимых коммерческими банками с ценными бумагами.

     Теоретической и методологической основой курсовой работы явились работы ведущих представителей отечественной экономической мысли и зарубежных авторов по вопросам осуществления операций с ценными бумагами коммерческих банков, законы РФ, нормативные и инструктивные документы ЦБ России. 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Экономическая сущность операций коммерческого банка с ценными бумагами

     1.1 Место и роль банков на рынке ценных бумаг

     В общем виде рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг  между его участниками.

     Исторически  банки  были  первыми  учреждениями,  специализирующимися  на  операциях  на  финансовом  рынке,  однако  современные банки  являются  не  единственными  субъектами  предпринимательства  в финансовом бизнесе, в том числе на рынке ценных бумаг. Причиной тому  служат  все  возрастающие  инвестиционные  потребности  рынка,  а также формирование различных институтов,  выполняющих профессиональные виды деятельности на этом рынке. 

     Вместе  с  тем,  банки,  в  силу  специфики  своих  функциональных особенностей, существенно отличаются от других финансовых институтов, аккумулирующих ресурсы экономики. Главное отличие заключается в способе привлечения средств, поскольку возврат заемных средств и заранее оговоренное вознаграждение за их использование гарантируется независимо от результата хозяйственной деятельности. Кроме того, банкам  постоянно  необходимо  рационально  управлять  текущей  ликвидностью, чтобы быть в состоянии выполнять  текущие расчетно-денежные поручения клиентов. В связи с этим операции банков на рынке ценных бумаг  занимают  лишь  особое  место  в  структуре  активов  и  не  могут удовлетворить растущие потребности рынка. 

     Банки  имеют  собственную  разветвленную  инфраструктуру,  в  которую могут  входить управляющие компании фондов; брокерские конторы; фонды, работающие на валютном рынке; подразделения,  занятые управлением активами и др.

     Наконец, банки могут оказывать, в  зависимости  от наличия соответствующей  лицензии,  своим  клиентам  дополнительные  услуги:  универсальное расчетно-кассовое обслуживание, кредитные и  гарантийные операции,  проектное  финансирование,  услуги  по  пластиковым  картам, валютно-обменные операции и другие присущие только банковским организациям операции.

     Следовательно, отличие банков от других участников рынка ценных бумаг связано с выполнением ими основных банковских операций [16, 58c.]: 

  • привлечение  временно  свободных  денежных  средств юридических лиц и сбережений физических лиц и обеспечение их прироста;
  • масштабное  кредитование  хозяйственных  субъектов  из  нефинансового сектора экономики;
  • перераспределение денежных средств по счетам юридических и физических лиц, т.е. осуществление расчетно-кассового обслуживания. 

       Банки могут выполнять данные  функции одновременно на основании   общебанковской  лицензии,  являясь универсальными  кредитными организациями. 

     Небанковские  кредитные  организации  имеют  в  своей  деятельности законодательные ограничения и выполняют, как правило, отдельные банковские операции, допустимые  сочетания которых устанавливаются ЦБ РФ. 

     Объективные  причины,  которые  ставят  банки  в  более  выгодное положение перед другими участниками фондового рынка: 

  • фактор доверия к банку. Если банк пользуются доверием у своих  клиентов,  это  доверие,  как  правило,  клиенты  переносят  на  ценные бумаги,  размещаемые  банком.  Посредничество  банка  является  своеобразной  гарантией  того,  что  проводимые  в  интересах  и  по  поручению клиентов сделки с ценными бумагами соответствуют действующему законодательству и правилам, принятым на рынке ценных бумаг;
  • аккумулирование  в  банках  значительной  информации  о  развитии отдельных сегментов рынка ценных бумаг, об изменении курсовой стоимости,  о  наиболее  ликвидных  ценных  бумагах,  о  финансовом  состоянии и возможных перспективах развития потенциальных эмитентов и инвесторов и т.д.; 
  • наличие квалифицированного персонала позволяет банкам оперативно  и  адекватно  оценивать  ситуацию,  складывающуюся  на  рынке ценных бумаг; 
  • возможности банка, связанные с использованием сети своих отделений и филиалов;
  • развитая  инфраструктура,  позволяющая  учитывать  различные интересы клиентов, связанные с ценными бумагами. 

     Основными целями деятельности банков на рынке  ценных бумаг являются [9, 84c.]:

  • привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;
  • получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;
  • получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
  • конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организация (через участие в портфелях и ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
  • доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги, которые дают такое право и собственником которых становится банк;
  • поддержание необходимого запаса ликвидности при обеспечении доходности вложений и ликвидные средства банка.

     Таким образом, наличие  в  России  рынка  ценных  бумаг  расширяет  возможности самих банков, усиливает рыночный характер их деятельности, позволяет смягчить  риски  при  выполнении  банками  основных  банковских  операций. 

     Роль  банков  как  участников  рынка  ценных  бумаг  заключается  в следующем [24]: 

  • активизируют  участников  рынка,  оказывая  влияние  на  их  профессиональный уровень;
  • инициируют  создание  новых  для  российской  финансовой  системы  инструментов (варранты,  фьючерсы,  опционы,  складские  свидетельства, пластиковые карточки и др.);
  • способствуют  развитию  инфраструктуры  рынка  ценных  бумаг (депозитарии,  клиринги,  информационные,  консалтинговые  фирмы  и т.д.);
  • создают условия для  значительного притока в российскую экономику  портфельных  и  прямых  инвестиций  западных  финансовых  институтов. 

     1.2 Классификация операций банка с ценными бумагами

     Коммерческие  банки занимают на рынке ценных бумаг  достаточно заметное место, они могут работать со всеми видами финансовых и производных инструментов и производить различные операции с ценными бумагами (рисунок 1).

                               

Рисунок 1 – Операции коммерческих банков с ценными бумагами

     Сделки  кредитных организаций с ценными  бумагами разделяются на сделки, проводимые по пассивным операциям, и сделки, проводимые по активным операциям.

     Основным  видом пассивных операций банка  с ценными бумагами являются эмиссионные операции [13, 125c.].

     Цели  эмиссии, проводимой банками:

  • привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка соответственно требованиям ЦБ РФ;
  • создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;
  • формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;
  • повышение ликвидности банка, баланса банка;
  • укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильно го кредитного института;
  • оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;
  • предоставление дополнительных услуг клиентам на основе вы пуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования;
  • секьюритизация активов.

     Коммерческий  банк может выпускать:

  • акции;
  • облигации;
  • депозитные и сберегательные сертификаты;
  • векселя и чеки;
  • производные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты).

     Существует  множество разновидностей указанных  выше бумаг:

  • эмиссионные и неэмиссионные (рисунок 2);
  • по форме заимствования  в виде документов или безналичных записей;
  • по срокам;
  • по рублевому или валютному характеру номинала;
  • предъявительские или именные;
  • по способам погашения и т.п.

     

     Рисунок 2 – Виды эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг банка

     Выпуск  и размещение банковских акций регулируются федеральными законами "Об акционерных обществах" [2] и "О рынке ценных бумаг" [3], и Инструкцией ЦБ РФ от 10 марта 2006 г. №128-И (ред. от 02.06.2010) "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" [4], а также нормативными актами Банка России.

     Банки могут выпускать обыкновенные и  привилегированные акции, при этом номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25% зарегистрированного уставного  капитала.

     Российские  коммерческие банки используют мировой  опыт в привлечении средств путем эмиссии долговых обязательств — облигаций и векселей.

       С помощью банковских векселей привлекаются средства юридических и физических лиц в рублях и в иностранной валюте.

     Существуют  различные варианты выпуска векселей.

     Первый  вариант: вексель выписывается после внесения клиентом соответствующего депозита в банк. В этом случае банк стремится привлечь краткосрочные ресурсы с наименьшими накладными расходами, кроме того, существует возможность варьирования срока и валюты платежа.

     Второй  вариант: выпуск векселей сопровождается выдачей кредита: с банком заключается кредитное соглашение, по которому клиент банка получает целевой кредит на приобретение банковских векселей. При этом срок платежа по векселю не должен быть ранее срока погашения вексельного кредита.

     Банк  имеет право выпускать облигации  именные и на предъявителя, обеспеченные залогом собственного имущества  или предоставленного третьими лицами, а также без обеспечения. По способу формирования дохода для инвесторов они могут быть процентные и дисконтные (размещаться по цене ниже номинала), конвертируемые в акции; с единовременным сроком погашения или со сроком погашения по сериям в определенные сроки.

     Банки могут также осуществлять выпуск сертификатов (денежный документ-удостоверение).

     Выпуск  банковских сертификатов совершается  на основании Условий выпуска  и обращения банковских сертификатов, утвержденных правлением банка и  прошедших в установленном порядке  согласование с Банком России. Сертификаты  выпускаются в рублях и иностранной  валюте с любыми сроками платежа на взаимовыгодных условиях.

     Банки проводят следующие операции с банковскими  сертификатами [11, 69c.]:

  1. Продажа сертификата.

     Для приобретения банковского сертификата  покупатель заключает с банком договор купли-продажи. Юридические лица и индивидуальные предприниматели вносят средства только в безналичном порядке со своего текущего счета. Физические лица могут вносить средства как наличными, так и в безналичном порядке со своего счета.

  1. Погашение банковских сертификатов.

     При наступлении срока оплаты по банковскому  сертификату банк осуществляет платеж по заявлению владельца банковского сертификата против предъявления самого сертификата. С согласия банка может быть произведено досрочное погашение сертификата, если это не противоречит действующему законодательству. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов и выплате сумм по ним для юридических лиц или индивидуальных предпринимателей осуществляются только в безналичном порядке.

     Рассмотрим  активные операции коммерческих банков с ценными бумагами [14, 251c.].

  1. Дилерская и брокерская деятельность.

     Дилерская деятельность банка – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет.

     Брокерская  деятельность – совершение сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основе договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

  1. Инвестиционные операции.

     Инвестиционные  операции банка - это вложения денежных и иных резервов банка в ценные бумаги, недвижимость, уставные фонды предприятий от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владение контрольным пакетом их ценных бумаг.

     Процесс принятия инвестиционных решений коммерческим банком на рынке ценных бумаг - это  формирование портфеля ценных бумаг (планирование, анализ и регулирование состава  портфеля ценных бумаг, управление портфелем  с целью достижения поставленных перед портфелем целей при  сохранении необходимого уровня его  ликвидности, риска и минимизации  расходов).

  1. Депозитарная деятельность.

     Депозитарной  деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, за исключением случаев, предусмотренных депозитарным договором.

  1. Операции с векселями.

     Среди основных операций коммерческих банков с векселями можно выделить предоставление вексельных кредитов – учет векселей, форфейтинговые операции и др., комиссионные операции с векселями и кредитование под залог векселей других участников рынка.

     Вексельный  кредит – кредит, получаемый векселедержателем  путем досрочного учета (продажи) векселя. Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные. Основные их различия заключаются в том, что по постоянному кредиту клиент может использовать средства в разрешенных пределах неоднократно, а по единовременному использование суммы разрешается только один раз.

     Под учетом векселя понимается передача его векселедержателем банку  по индоссаменту до наступления срока  платежа и получение за это  вексельной суммы за минусом определенного  процента [17, 112c.].

     Экономический смысл операции заключается в  том, что векселедержатель получает ссуду, которая будет погашена в последующем плательщиком по векселю.

     К комиссионным операциям можно отнести  операции авалирования, акцептирования, инкассирования. За эти услуги банк получает определенную комиссию. Операции инкассирования это операции, в которых банк выполняет поручение векселедержателя по получению платежа по векселю в установленный срок. Эти операции имеют для векселедержателя определенные преимущества: в случае наличия у банка широкой филиальной и корреспондентской сети операции инкассирования можно проводить в достаточно быстрый срок с минимальными накладными расходами.

     Операциями  авалирования, называются операции по подтверждению векселей банком. Данное поручительство означает, что плательщик по векселю погасит все свои обязательства. В основном авалированием занимаются коммерческие банки или другие кредитные организации. Стоит отметить, что авалирование векселей подтверждает их надежность и их более охотно принимают участники сделок.

     Акцептом  называется подтверждение плательщиком согласие на оплату по переводному  векселю. Такие операции широко применяются  при внешнеторговых сделках.

     Таким образом, коммерческие банки могут  осуществлять полный комплекс фондовых операций, выступая на рынке в качестве эмитента ценных бумаг, инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов, предоставлять депозитарные и расчетно-клиринговые услуги, а также оказывать трастовые услуги.

     1.3 Банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг

     Профессиональная  деятельность банков на рынке ценных бумаг связана с их ролью в  качестве посредника, выполняющего операции с ценными бумагами по поручению  и за счет клиентов, от имени клиентов или от своего имени с согласия клиентов.

     В качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг банки могут осуществлять следующие виды деятельности [23]:

  1. Дилерская деятельность.

     Дилерская деятельность состоит в купле-продаже  ценных бумаг банком от своего имени  и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи  с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным  ценам. Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо.

     Дилер обязан:

     - действовать исключительно в  интересах клиентов;

     - обеспечивать своим клиентам  наилучшие условия исполнения  сделок;

     - доводить до клиентов всю необходимую  информацию о состоянии рынка, эмитентов, ценах спроса и предложения, рисках и др.;

     - не допускать манипулирования  ценами и понуждения к совершению  сделки путем предоставления  умышленно искаженной информации  об эмитентах, ценных бумагах, динамике изменения цен и др.;

     - совершать сделки по купле-продаже ценных бумаг в соответствии с поручением клиентов в первоочередном порядке по отношению к дилерским операциям, если дилер совмещает свою деятельность с брокерской деятельностью.

  1. Брокерская деятельность.

     Брокерской  деятельностью является совершение операций с ценными бумагами в интересах клиента по договору поручения или договору комиссии. Для того чтобы осуществлять брокерскую деятельность, необходимо получить лицензию. ФСФР выдает лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности без ограничения срока действия.

     Банк-брокер предлагает клиентам следующие виды услуг:

  1. Основные услуги:
  • совершение сделок с ценными бумагами по поручению клиента;
  • совершение маржинальных сделок;
  • хранение и учет денежных средств клиентов, предназначенных для инвестирования в ценные бумаги или полученные от продажи ценных бумаг;
  • совершение сделок с производными инструментами (фьючерсами, опционами);
  • предоставление услуги в Электронной системе (Интернет-трейдинг);
  • совершение сделок РЕПО.
  1. Дополнительные услуги:
  • информационно-аналитическое обслуживание;
  • консультирование по вопросам приобретения ценных бумаг и иных инвестиций;
  • представление клиента на общем собрании акционеров эмитента;
  • совершение иных юридических и фактических действий для обеспечения исполнения сделок;
  • андеррайтинг при размещении эмиссионных ценных бумаг;
  • представление интересов клиента в депозитариях, реестродержателях;
  • арбитражные сделки с акциями.