Введение

Спрос и предложение –  два важнейших понятия, с помощью  которых описывается взаимодействие продавцов и покупателей, каждый из которых стремится к максимально  полному удовлетворению своих потребностей.

Ясно, что для определенного  товара покупатели всегда будут предпочитать купить его по более низкой цене, а продавцы – продать его по более высокой. То есть цена товара является одним из важнейших факторов как для спроса, так и для предложения, и одновременно общим для них фактором. Наряду с ценой,  на спрос на каждый товар явно влияет, например, наличие у покупателя возможности удовлетворять ту же потребность иным близким по назначению товаром, а на предложение – уровень развития технологии в данной отрасли.

Поскольку стремления покупателей  и продавцов удовлетворяются  друг за счет друга, то они неизбежно  встречаются друг с другом, образуется так называемый рынок, система экономических  отношений между покупателями и  поставщиками товара, в результате которых между ними совершаются  сделки.

Цель настоящей работы – раскрыть экономическое содержание спроса, предложения и их взаимодействия, то есть для самого общего и простого случая описать соображения, которыми руководствуются покупатели и продавцы при формировании соответственно спроса и предложения на некоторый товар, описать подход к исследованию зависимости спроса и предложения от влияющих на них факторов и проанализировать, каким образом в самом общем случае покупатели и поставщики взаимодействуют друг с другом, то есть как спрос влияет на предложение, а предложение – на спрос.

1. Спрос на деньги. Виды спроса.

Помимо предложения другой важнейшей составляющей денежного  рынка является спрос на деньги. При рассмотрении совокупного спроса роль денег по сути дела сводилась к простому обслуживанию товарного обращения. Денежный поток, двигаясь навстречу потоку товаров и услуг, обеспечивает непрерывность процесса кругооборота. Потребность в деньгах как средстве обеспечения нормального кругооборота определяется годовой величиной общих запланированных расходов, исчисленных в постоянных ценах.

Совсем иной подход проявляется  при анализе спроса на деньги.

Спрос на деньги связан с  двумя из трех основных функций денег: как средства обращения и как  средства сбережения (накопления). Лишь когда деньги выполняют функцию  меры стоимости, не требуется определять необходимое количество денег.

Итак, спрос на деньги - это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т. е. в форме наличных денег и чековых депозитов.

Спрос на деньги обуславливается, обычно, тремя мотивами:

1. мотив хранения денег для использования их в качестве средств платежа при покупке товаров и услуг, т. е. при совершении сделок;

2. мотив хранения денег как потенциального средства осуществления в будущем незапланированных расходов (мотив предосторожности);

3. мотив хранения денег с целью избежать риска финансовых потерь, возникающих при росте процентных ставок и наличии на руках ценных бумаг как финансовых активов (спекулятивный мотив).

Первые два мотива определяют размер так называемого трансакционного спроса (transaction - обращение), Т. е. количества денег, необходимого для совершения сделок с реальными активами (товары и услуги) в настоящем и будущем периодах. Согласно традиционным взглядам классической школы этими мотивами спрос на деньги и ограничивался. Решая, какая сумма денег ему необходима для совершения сделок, каждый человек, в т. ч. и предприниматель, учитывает только реальную покупательную способность денег по отношению к товарам и услугам.

Разделив номинальную  денежную массу (М) на индекс цен (Р), например дефлятор ВНП, можно получить реальную денежную массу (М):

М = М/Р.

Очевидно, что чем выше будет уровень цен, тем меньшую  реальную величину будет представлять собой одна и та же номинальная масса денег. И наоборот. Эту величину называют еще реальным запасом денежных средств. Спрос на деньги как на запас денежных средств в рамках количественной теории находится в пропорциональной зависимости от уровня национального дохода (производства):

М/Р (М^d = k·Y,

где k - коэффициент, обычно принимаемый  за константу.( Это величина обратная скорости обращения денег (k = 1/V). Используя сказанное, несложно получить уравнение Фишера: М·V = Р·Y или уравнение Кембриджской школы: М = k·Р·Y)

Рост национального дохода вызывает пропорциональное увеличение спроса на реальные запасы денежных средств.

Кейнс не отрицал наличия  спроса на деньги для совершения сделок с реальными активами (трансакционный спрос) и более того готов был  согласиться с утверждением классической школы, что этот спрос не зависит от уровня ставки процента. В графическом виде это означало, что трансакционный спрос (М_t^d) выглядит как вертикальная линия, отстояние которой от начала координат определяется величиной дохода (производства) (рис. 6.3.1, а).

Однако, как отмечал Кейнс, помимо двух первых мотивов хранения денег существует еще и третий, т. н. «спекулятивный мотив». И связан он с наличием у денег альтернативной стоимости. Наличные деньги и чековые депозиты не приносят дохода и не спасают от инфляции. Под альтернативной стоимостью хранения денег (иначе «издержками хранения») понимается упущенная выгода в виде неполученных процентов (доходов), которые могли бы быть получены, если хотя бы часть денег была обменена на менее ликвидные, но более высокодоходные финансовые активы. Однако, чем выше процент, выплачиваемый по ценным бумагам, тем ниже их курсовая стоимость и тем самым больше финансовые потери держателей ценных бумаг.

Спрос на деньги, предназначенные  на приобретение иных финансовых активов в целях сохранения накопленного богатства, получил название спекулятивного (arbitrage - спекуляция).(Поскольку деньги в данном случае используются для увеличения дохода путем перепродажи финансовых активов.) Он находится в обратной зависимости от величины ставки процента. Если процентная ставка низка, то нет смысла менять наличные (и чековые) деньги на другие финансовые активы: срочные депозиты, облигации и т. п. (другими словами - тем больше стимул держать средства в наиболее ликвидной форме, т. е. в виде наличных и чековых денег).

Графически в координатах  «ставка процента - количество денег (реальное)» линия спекулятивного спроса (М^d) выглядит как кривая с отрицательным наклоном.

При крайне низкой ставке процента возникает так называемая «ловушка ликвидности». Практически все свободные средства будут держаться в наиболее ликвидной форме - в виде наличных и чековых денег.

Итак, в простейшем виде спрос  на деньга (в кейнсианской трактовке) может выглядеть так:

М^d (М/Р) = L(i,Y) = M_t^d(Y) + M_a^d(i)

При изменении процентной ставки изменение объема спроса на деньги будет выглядеть как движение по (вдоль) кривой М^d. Изменение же объема производства (дохода) в данных координатах вызовет сдвиг кривой вправо или влево (показан пунктиром).

До сих пор финансовые активы, противостоящие наличным (и  чековым) деньгам, мы рассматривали как одно целое. (Такой подход к анализу спроса на деньги использовал Дж. Кейнс).

Однако разные финансовые активы отличаются друг от друга по доходности, надежности, ликвидности и другим параметрам. Поэтому структура денежного спроса для покупки финансовых активов зависит от относительной привлекательности разных видов активов.

При формировании «портфеля  финансовых средств» в него обычно включают кроме наличных денег облигации, акции, векселя, срочные депозиты, валюту и т. д. Их состав и соотношение должны быть такими, чтобы обеспечить владельцу «портфеля» максимальный доход при минимальном риске. В условиях умеренной инфляции наиболее/ надежны наличные деньга с их абсолютной ликвидностью. Но они не дают дохода и, хотя и медленно, но обесцениваются. Среди прочих финансовых средств наиболее надежны государственные облигации (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ, МКО и т. п.). За ними идут облигации частных фирм. Рискованнее всего вложения в акции, но зато они обычно приносят больший доход. Различают акции ведущих, самых надежных компаний (их часто называют «голубыми фишками») и акции рисковых фирм (например, «венчурных»). Первые чаще приобретают «инвесторы», вторые - «игроки». При составлении «сбалансированного портфеля» следует приобретать разные виды финансовых активов и периодически пересматривать их состав: избавляться от одних и покупать другие.

Общее правило, которого надо придерживаться при составлении и пересмотре состава «портфеля» можно сформулировать так:

продавать тот  или иной актив надо тогда, когда  его цена (курсовая стоимость) высока, но можно ожидать скорого ее падения. И, наоборот, покупать лучше в тот  момент, когда цена на интересующий нас финансовый актив упала.

Деньги, как средство хранения, наиболее предпочтительны при ожидании снижения цен как на реальные, так и на финансовые активы.

Курсовая стоимость ценных бумаг определяется по формуле:

Другим направлением кардинального  пересмотра теории спроса на деньги стал фактический отказ представителей кейнсианской школы (в 50-е гг.) от деления  денежного спроса на две составляющие (деньга для сделок и деньга для  покупки финансовых активов) и переход  к единой концепции спроса, зависящего как от размера национального дохода, так и от ставки процента. Не только деньги для покупки финансовых активов, но и деньги, предназначенные для совершения реальных сделок, они стали рассматривать как объект экономического выбора, как величину реагирующую (!) на изменение ставки процента. В целях извлечения максимальной пользы их следует разместить в различные приносящие доход активы и извлекать обратно по мере возникающей необходимости оплачивать реальные сделки. Причем, чем выше будет ставка процента по финансовым активам, тем меньше будет желание держать временно свободные средства в наличной форме и на текущих счетах.

Свой вклад в развитие теории спроса на деньги в послевоенный период внесли представители классического направления. Речь идет, прежде всего о так называемой Чикагской школе. Ее лидер М. Фридмен считает, что спрос на деньги зависит как от текущего потока доходов, так и от общего накопленного богатства. Вполне допустимо считать, что с ростом богатства люди увеличивают вложения в разные виды реальных и финансовых активов, в т. ч. увеличивают и количество наличных денег.

Другим важным уточнением современной теории спроса на деньги, сделанным непосредственно М. Фридменом, является учет в анализе фактора инфляции. Процент, выплачиваемый по депозитам, облигациям, акциям и другом активам называется номинальной ставкой процента (!). Учет инфляции (т. е. роста цен) корректирует реальную доходность активов. Реальная ставка процента (г) есть разница между номинальной ставкой процента и темпом инфляции:

r = i - .

С учетом вышеизложенного  функция спроса на реальные деньги в современной трактовке выглядит так:

M^d (М/Р) = L(Y, W. i_a, i_b, i_d,..., .),

где М^d - желаемая величина запаса денег (спрос на реальные деньги); Y - номинальный текущий доход; W - накопленное богатство; i_a - процент дохода по акциям; i_b - ставка процента по облигациям; i_d - ставка процента по депозитам; - ожидаемый темп инфляции.

Еще один фактор, влияющий на величину спроса на деньги, по мнению сторонников  одного из направлений классической школы, это ожидания. Пессимизм населения  и предпринимателей относительно будущей  экономической ситуации стимулирует рост спроса на деньги (особенно наличные). И наоборот, при оптимистическом прогнозе возрастет спрос на другое виды активов, а на деньги - упадет.

2. Денежные агрегаты.

Деньги часто называют языком рынка, т. к. именно с их помощью совершается кругооборот товаров и ресурсов. Потребители покупают на рынке товары, продаваемые производителями, которые в свою очередь платят деньги за ресурсы, полученные ими от населения. Правильно организованная и четко функционирующая денежная система играет важнейшую роль в обеспечении стабильности национального производства, полной занятости и устойчивости цен.

Поскольку деньги служат мерой  стоимости товаров, вся экономическая  наука без них была бы невозможна. Ведь именно с их помощью мы сравниваем и измеряем стоимости различных по своей природе товаров и услуг.

Денежная масса — это запас денег в государстве.

 Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемых денежным обращением.

Совокупность всех денег  в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т.п. формирует национальную денежную массу. Денежное обращение как совокупность денежных потоков делится на наличное и безналичное. В странах с развитой рыночной экономикой безналичное обращение намного превышает наличное

Понятие ликвидности употребляется  не только по отношению к денежной системе, но и к кредитно-банковской, международной валютной, системе платежных балансов и т. д. Ликвидность по отношению к деньгам — это их свойство быть использованными своим владельцем для немедленного приобретения необходимых благ. В зависимости от конкретной формы, в которой существуют деньги (наличные и безналичные), усиливается, или, напротив, снижается ликвидность денег. Так, наличные деньги намного ликвиднее безналичных, а в безналичной денежной массе деньги на текущих счетах, которые можно использовать посредством чеков, переводов, кредитных карточек, гораздо ликвиднее денег на срочных вкладах, так как на последних существует временное ограничение, в течение которого владелец счета не может воспользоваться всей суммой вклада, а лишь процентами по нему.

Ликвидность различных форм денег по степени возрастания ликвидности:

• Деньги на срочных и сберегательных банковских вкладах;
• Деньги на вкладах до востребования (текущих) чеки, векселя, платежные поручения, кредитные карточки, электронные деньги, дорожные чеки;
• Наличные деньги, банкноты, ассигнации, казначейские билеты, разменная монета, ценные бумаги;

Денежную массу делят  на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег.

Денежные агрегаты — группировка  банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги. Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат.

Система агрегатов денежной массы представляет собой «матрешку», в которой каждый предыдущий агрегат «вставлен» в каждый последующий.

Определение денег: М0 Ml

Ни среди экономистов, ни среди государственных должностных  лиц нет единства мнений о том, из каких отдельных элементов  состоит денежная масса в экономике. Денежная масса в узком смысле, обозначаемая символом М1, состоит из двух элементов:

1) наличные денежные средства, то  есть металлические и бумажные деньги, которыми располагают все экономические субъекты за исключением банковских структур;

2) чековые депозиты, то  есть вклады в коммерческих банках, различных сберкассах или других сберегательных учреждениях, на которые могут быть выписаны чеки.

Металлические и бумажные деньги являются долговыми обязательствами государства и государственных ведомств. Текущие счета (чековые депозиты) представляют собой обязательства коммерческих банков и сберегательных учреждений. Давайте вкратце остановимся на компонентах денежной массы М1 .

В свою очередь наличные деньги образуют отдельный агрегат  М0.

Наличность: металлические и бумажные деньги. Металлические деньги - от медных пенни до серебряных долларов - это мелкая разменная монета, составляющая лишь малую часть денежной массы: в настоящее время - всего 2 или 3% в общем объеме денежного предложения М1. Металлические деньги - это «удобные деньги», позволяющие нам совершать любые виды мелких покупок.

Все металлические деньги, имеющие хождение в Соединенных  Штатах, - это символические деньги. Это означает, что действительная стоимость — стоимость металлического слитка, из которого собственно и сделана монета, — меньше нарицательной стоимости монеты. Это позволяет предотвратить переплавку символических денег с целью их прибыльной продажи в качестве золотых или серебряных слитков. Если бы, например, каждая 50-центовая нонета содержала в себе серебро стоимостью 75 центов, то было бы очень выгодно переплавить ее и продать в виде слитка. Несмотря на незаконность подобных действий, 50-центовые монеты быстро исчезли бы из обращения. В этом состоит один из потенциальных недостатков товарных денег. Если их ценность как товара превысит их ценность как денег, то они прекратят свое существование в качестве средства обращения.

Бумажные деньги составляют около 28% денежной массы Ml в экономике. Все 323 млрд дол. бумажных денег представлены в форме банкнот Федеральной резервной системы, то есть банкнот, которые выпущены Федеральным резервным банком с разрешения Конгресса. Кинув беглый взгляд на любые американские деньги, вы заметите слева в верху на лицевой поверхности банкноты надпись Federal Reserve Note и знак выпустившего ее резервного банка под надписью в кружке.

Чековые депозиты. Деньги в  форме чековых депозитов (текущих вкладов) получили в США наибольшее распространение, поскольку это и безопасная, и удобная форма. Вам едва ли придет в голову, возвращая долг, набить конверт банкнотами и монетами, скажем, на 4896,47 дол. и бросить его в почтовый ящик. Но вместе с тем нет ничего необычного в том, чтобы выписать чек на крупную сумму и послать этот чек по почте. Человек, получающий по чеку наличные деньги, должен для этого сперва индоссировать его (расписаться на оборотной стороне); затем тот, кто выписал чек, получает его обратно погашенным в качестве заверенной расписки, подтверждающей выполнение обязательства. Поскольку выдача чека также требует передаточной подписи (индоссамента), кража или потеря чековой книжки не столь драматична, как потеря того же количества наличных денег. Кроме того, во многих случаях удобнее выписать чек, чем транспортировать и пересчитывать крупные суммы наличных. В силу всех этих причин деньги безналичного расчета стали основной формой денег в американской экономике. В долларовом выражении 90% всех сделок осуществляется с помощью чеков.