Спрос и предложение денег. 3

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

УЧРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ  «ГРОДНЕНСКИЙ

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ИМЕНИ ЯНКИ КУПАЛЫ»

ФАКУЛЬТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра финансов и мировой экономики

 

 

 

 

Курсовая работа по предмету «Макроэкономика»

 

СПРОС И ПРЕДЛОЖЕНИЕ  ДЕНЕГ

 

 

Специальность  “Менеджмент”

 

 

 

 

Автор работы    

Студент 2 курса, 5 группы д/о                    С. В. Омелюсик

 

Руководитель 

Д.э.н.,профессор       Д. И. Лепешев

Гродно 2013

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. СПРОС НА ДЕНЬГИ 5

     1.1. Понятие денег и денежных агрегатов 5

     1.2. Сущность спроса на деньги. Кривая спроса на деньги 9

     1.3. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги 9

2. ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ 9

     2.1. Создание денег банковской системой. Денежный и банковский мультипликатор 9

    2.2. Способы регулирования предложения денег 14

    2.3. Равновесие на денежном рынке 18

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 21

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 22

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Деньги — это одно из величайших человеческих изобретений. Впервые  появившись в глубокой древности, они  прошли в своем развитии множество  форм — от монет из драгоценных  металлов до привычных бумажных денег. Современный мир сложно представить без денег, в котором ими пользуется каждый человек. Современное рыночное хозяйство не может существовать без денег.

Изучению роли денег в экономике  посвящено множество работ исследователей, ученых экономистов, относящихся к  различным школам и направлениям в экономической теории. Существует целое направление в экономической  науке – монетаризм, которое изучает  роль денег в экономической жизни  общества. Необходимо отметить, что  деньги и денежное обращение эволюционируют в соответствии с потребностями  современной экономики, соответственно появляются новые виды денег, изменяются их функции. В настоящее время  главной характеристикой экономик ведущих стран мира является их глобальность, т.е. включенность в сложную систему  международных экономических отношений. Процессы глобализации оказывают влияние  и на сферу денежного обращения, инициируя в ней качественные системные изменения, которые еще  пока не изучены в достаточной  степени.

Стабильность денежного рынка  обеспечивает стабильность остальных  рынков.. Неслучайно именно государство  регулирует денежную массу. Ведь кредитно-денежная политика необходима для обеспечения  экономической безопасности страны.

Для того, чтобы знать, как на ту или иную меру отреагирует денежный рынок, необходимо знать механизмы  его функционирования, особенности  возникновения, изменения и взаимодействия спроса и предложения, факторы, влияющие на них.

Под рынком денег понимают совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства - деньги, и остальными макроэкономическими субъектами, предъявляющими спрос на них.

Основная цель курсовой работы - рассмотреть, как определяется количество денег, необходимое для нормального функционирования национального хозяйства. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

- изучить классическую и кейнсианскую концепции спроса на деньги;

- исследовать особенности предложение денег;

- рассмотреть факторы равновесия на денежном рынке

При подготовке курсовой работы использовались научно-учебные пособия, ресурсы удаленного доступа и монографии представленные в списке литературы.

 

  1. СПРОС НА ДЕНЬГИ

1.1. Понятие денег и денежных агрегатов

 

В экономической литературе имеется  несколько определений понятия  денег. Можно выделить следующие:

• вид финансовых активов, который  может быть использован для сделок;

• особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене благ;

• важная макроэкономическая категория, посредством которой осуществляется анализ инфляционных процессов, циклических колебаний, механизма достижения равновесного состояния в экономике, согласованности функционирования товарного и денежного

рынков;

• специфический вид имущества, не приносящий дохода при стабильном уровне цен.

Наиболее характерная черта  денег — их высокая ликвидность. Деньги возникли стихийно в результате длительного развития обмена товарами и услугами. Роль денег как всеобщего эквивалента выполняли различные товары: мех, скот, соль, лес, табак, рыба, раковины, зерна какао и т. д. С развитием обмена роль денег перешла к металлам — золоту и серебру, которые по своим свойствам в наибольшей степени были пригодны для выполнения функций денег: высокая стоимость, неподверженность порче, транспортабельность. 
Денежная единица – это исторически сложившаяся законодательно закрепленная национальная единица измерения количества денег, цен товаров и услуг.

Под денежной массой понимают совокупность всех денежных средств, находящихся  в обращении в национальном хозяйстве  в наличной и безналичной формах. Оптимальное количество денег в обращении позволяет им выполнять свои функции. Для этого Национальный банк использует количественные величины, характеризующие денежное обращение, так называемые «показатели денежной массы».

Денежные агрегаты – это показатели объема и структуры денежной массы. В широком смысле денежный агрегат – это специфический показатель денежной массы, которая характеризует определенный набор ее элементов в зависимости от их ликвидности. Количество агрегатов, которые используются отдельными странами, разное, что объясняется существенными отличиями в элементном составе денежной массы, в спектрах активов, которые рассматриваются в национальной практике как деньги, в задачах использования денежной массы в регулятивных целях. 
В РБ рассчитываются следующие денежные агрегаты: 

Агрегат М0 (наличные деньги в обороте) – это наиболее ликвидная часть  денежной массы: банкноты и монеты на руках у физических лиц и в  кассах юридических лиц небанковского  сектора (характеризует размер наличных денежных средств во внебанковском  обороте в белорусских рублях). 

Агрегат М1 – это агрегат М0 плюс переводные депозиты (остатки средств  юридических и физических лиц  – резидентов Республики Беларусь на текущих, депозитных и иных счетах до востребования) в белорусских  рублях. 

Агрегат М2 (денежная масса в национальном определении) – это агрегат М1 плюс другие депозиты (срочные), открытые в банках юридическими и физическими  лицами – резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях. 

Агрегат М2* (рублевая денежная масса) – это агрегат М2 плюс средства

юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь в ценных бумагах (кроме акций), выпущенных Национальным и другими банками в белорусских рублях.

Агрегат МЗ (широкая денежная масса) – это агрегат М2* плюс переводные и cрочные депозиты в иностранной валюте, средства в ценных бумагах (кроме акций) в иностранной валюте и депозиты в драгоценных металлах юридических и физических лиц – резидентов Республики Беларусь. [1, с.130]. 

Наличные деньги в обороте и  переводные депозиты в национальной и иностранной валютах представляют собой высоколиквидную часть  денежной массы, которую называют активной широкой денежной массой.  
Денежная масса (широкая денежная масса в Республике Беларусь) – это совокупность денежных средств, предназначенных для оплаты товаров, работ и услуг, а также для целей накопления небанковскими финансовыми учреждениями, коммерческими и некоммерческими организациями, индивидуальными предпринимателями, физическими лицами – резидентами Республики Беларусь в белорусских рублях и иностранной валюте. 

На основе денежных агрегатов может  рассчитываться коэффициент монетизации  экономики, который характеризует  уровень обеспечения национального  хозяйства денежными средствами (отношение денежной массы к ВВП).

Все денежные агрегаты выстраиваются  в иерархичную систему: каждый последующий  денежный агрегат включает в свой состав предыдущий. Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности, под которой понимается "возможность  быстрой конвертации актива в  наличность без каких-либо потерь его  стоимости"'. Самая высокая ликвидность  у денежного агрегата М0. Ликвидность M1 ниже, чем М0, но выше, чем М2, поскольку вклады до востребования должны быть возвращены вкладчику по его заявлению, а срочные вклады могут в течение всего срока вклада использоваться банком для своих целей и возвращаются вкладчику по истечении этого срока.

Денежная масса М2 определяется движением наличных денег и безналичных  средств, которые, в свою очередь, находятся  в прямой зависимости от сбережений населения и остатков средств  на счетах юридических лиц. Отсюда следует, что если процесс сбережений населения  идет интенсивно, население доверяет банкам и держит свои деньги на их счетах, то Центральный банк имеет большие возможности увеличить денежную массу. Сбережения населения выполняют как бы функцию обеспечения новых денег.

Характеристика денежных агрегатов  будет неполной без разъяснения  понятия "денежная база", под которым  понимают сумму наличных денег и 
денежных средств коммерческих банков, депонированных в Центральный банк в качестве обязательных резервов. Эти деньги не только имеют большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального банка, его возможности выполнять свои обязательства [2, с.201].

Для обоснования пределов роста  денежной массы (М2) используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное  увеличение денежной массы без отрицательных  последствий для роста цен  и инфляции. Его величина определяется как отношение М2 к денежной базе. Учитывая, что в денежную базу и  в М2 входят наличные деньги, мультипликатор отражает увеличение вкладов населения  и остатков средств юридических  лиц. Если доля этих элементов в составе  М2 увеличивается, то это означает, что  основная часть денежной массы может  увеличиваться в соответствии с  величиной мультипликатора. 

Можно сделать вывод, что расчет агрегатов денежной массы и проведение политики, основанной на данных расчетах, представляют собой важнейшие задачи для любого государства. Денежная политика нацелена на обеспечение экономического оборота достаточной и необходимой  денежной массой. Уровень жизни населения  напрямую зависит от той политики, которую выберет государство. Поэтому  правительству следует выбирать такую денежную политику, которая  лучше всего подходит именно для  экономики данной страны [3, с.85].

 

1.2. Сущность спроса на деньги. Кривая спроса на деньги

 

Спрос на деньги — это желание  экономических субъектов иметь  в своем распоряжении определенное количество платежных средств, которое  фирмы и население намерены держать  у себя в данный момент; общая потребность рынка в денежных средствах. Спрос на деньги — это всегда спрос на блага, которые можно на них купить. На размеры спроса на деньги большое влияние оказывает фактор неопределенности, ибо именно в условиях роста неуверенности в величине будущих процентов увеличивается предпочтение ликвидности.

Различают номинальный спрос на деньги, который изменяется вслед за повышением цены, и реальный спрос на деньги, рассчитанный с учетом покупательной способности денег. Реальный спрос на деньги равен:

Мd/P, где Мd — номинальный спрос на деньги, P — средний уровень цен.

Спрос на деньги определяет ту часть  активов, которую фирмы и до мохозяйства хотят иметь в виде наличности, а не в виде акций, облигаций, недвижимости, производственного оборудования и т. д. Это реальный спрос на деньги.

Спрос на деньги вытекает из двух функций  денег — быть средством обращения и средством сохранения богатства.

Кривая спроса на деньги (Money demand curve) – это кривая, показывающая взаимосвязь общей массы денег, которую фирмы и домашние хозяйства хотят держать в своем распоряжении в настоящий момент времени, со ставкой процента, выплачиваемой по неденежным активам, тесно связанной с альтернативными издержками, вызванными владением этими деньгами.

 

На представленном ниже графике (рис 1.1) , где горизонтальная ось представляет количество денег М2, а вертикальная — номинальную процентную ставку, выплачиваемую по обычным неденежным активам, кривая спроса на деньги имеет отрицательный наклон, что говорит о том, что по мере увеличения ставки процента население будет все меньше хотеть удерживать деньги и все больше желать приобретать неденежные активы, такие как, например, краткосрочные казначейские векселя, и наоборот, по мере снижения ставки процента, для населения, владение неденежными активами будет снижаться и расти владение деньгами.

 

(рис 1.1 Кривая спроса на деньги)

 

1.3. Классическая и кейнсианская теории спроса на деньги

 

 В экономической литературе  выделились две основные концепции  спроса на деньги: неоклассическая  (монетаристская) и кейнсианская. Монетаристская  теория спроса на деньги основывается  на неоклассических традициях  и унаследовала основные постулаты  количественной теории денег,  возникшей еще в XVIII веке и  безраздельно господствовавшей  в экономической науке до 30 - 40-х  годов ХХ века. Основной постулат  количественной теории заключается  в следующем: абсолютный уровень  цен определяется предложением  номинальных денежных остатков. Иными словами - чем больше  предложение денег, тем выше  уровень цен, и наоборот.

В количественной теории денег существует два подхода к определению  объема денежной массы (М) и уровня цен (Р). Первый - основывается на уравнении  Фишера, а второй - на уравнении Кембриджской школы.

Уравнение обмена, сформулированное Фишером, исходит из того, что каждую сделку по купле-продаже товара или  услуга можно записать следующим  образом:

 

M1 = p1q1,

 

где М1- количество денег, необходимых для проведении данной сделки;

р1 - цена покупаемого товара;

q1 - количество единиц данного товара, участвующих в данной сделки.

Если учесть тот факт, что каждая денежная единица участвует в  процессе обмена не один раз. и ввести понятие - скорости обращения денежной единицы, то уравнение обмена Фишера можно представить следующим  образом:

 

MV = PY,

 

где М - объём (количество) денег на рынке;

V - скорость их обращения;

Р - средневзвешенный уровень цен;

Y - количество произведенных и  реализованных благ и услуг. 

Сторонники классической теории денег  считали, что в данном уравнении  скорость денежного обращения (V) и  объём производимого продукта (Y) являются величинами постоянными и  не зависят от количества денежной массы (М). В таком случае общий  уровень Цен (Р) будет изменяться пропорционально количеству денег (М), находящихся в обращении.

Уравнение Кембриджской школы иначе  описывает взаимосвязь между  объёмами денежной массы, ценами и уровнем  реального дохода:

 

М = k·Р·Y,

 

Коэффициент k определяет долю дохода индивида, которую он желает оставить в наличной (ликвидной) форме, и рассматривается  как величина, обратная скорости оборота  денежной единицы:

 

K =  1 / V              

            

Представители Кембриджской школы  при определении спроса на деньги исходили из предпочтения ликвидности, которое определяется потребностью в определенной денежной наличности для совершения текущих сделок.

Если стремление к текущим расходам среди населения и фирм будет  высока, то увеличится доля доходов, которая  будет находиться в ликвидной  форме, следовательно, скорость оборота  денежной массы возрастёт, а коэффициент k уменьшится.

Представители классической теории считали, что предложение денег в их реальном выражении равно спросу на них Мd = Ms, a спрос и свою очередь, изменяется пропорционально доходу. Уровень цен P0 устанавливается в экономике соответственно равновесному состоянию между спросом и предложением денежной массы.

Из рассмотренного раннее уравнения  Фишера (М=kРY), при стабильности V, следует  что величина денежной массы определяет не только уровень цен (Р), но и объем  производства (Y) в стоимостном выражении.

Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как  один из типов богатства и считал, что та часть активов, которую  население и фирмы желают хранить  в форме денег, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности. Деньги М-1 являются ликвидными активами. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.

Как считал Дж. Кейнс, три причины  побуждают людей хранить часть  их богатств в форме денег:

1) использование денег в качестве  средства платежа (трансакционный  мотив хранения денег);

2) обеспечение в будущем возможности  распоряжаться определенной частью  своих ресурсов в форме наличных  денег (мотив предосторожности);

3) спекулятивный мотив - хранения денег, возникающий из желания избежать потерь капитала, вызванных хранением активов в форме облигаций в периоды ожидаемого повышения норм ссудного процента. Именно этот мотив формирует обратную связь между величиной спроса на деньги и нормой процента.

Количественная теория денег определяет спрос на деньги с помощью уравнения  обмена:

 

 

в экономике. Однако, с течением времени  она может изменяться, например, в связи с внедрением новых  технических средств в банковских учреждениях, ускоряющих систему расчетов. При постоянстве К уравнение  обмена имеет вид:

 

 

При условии постоянства V изменение количества денег в обращении (М) должно вызвать пропорциональное изменение номинального ВНП (PY). Но, согласно классической теории, реальный ВНП (Y) изменяется медленно и только при изменении величины факторов производства и технологии. Можно предположить, что Y меняется с постоянной скоростью, а на коротких отрезках времени - постоянен. Поэтому колебания номинального ВНП будут отражать главным образом изменения уровня цен. Таким образом, изменение количества денег в обращении не окажет влияния на реальные величины, а отразится на колебаниях номинальных переменных. Это явление получило название "нейтральности денег". Современные монетаристы, поддерживая концепцию "нейтральности денег" для описания долговременных связей между динамикой денежной массы и уровнем цен, признают влияние предложения денег на реальные величины в краткосрочном периоде (в пределах делового цикла).

Уравнение обмена может быть представлено в темповой записи (для небольших  изменений входящих в него величин):

 

 

По правилу  монетаристов, государство должно поддерживать темп роста денежной массы на уровне средних темпов роста реального  ВНП, тогда уровень цен в экономике  будет стабилен.

Приведенное выше уравнение количественной теории MV=PY называется уравнением Фишера. Используется и другая форма этого уравнения, так называемое кембриджское уравнение: M=kPY. Коэффициент k, однако, несет и собственную смысловую нагрузку, показывая долю номинальных денежных остатков (М) в доходе (PY). Строго говоря, величины У и k связаны с движением ставки процента, но в данном случае для простоты принимаются постоянными. Кембриджское уравнение предполагает наличие разных видов финансовых активов с разной доходностью (а не только наличность или Ml) и возможность выбора между ними при решении вопроса, в какой форме хранить доход.

Чтобы элиминировать влияние инфляции, обычно рассматривают реальный спрос  на деньги, то есть:

 

 

Кейнсианская теория спроса на деньги - теория предпочтения ликвидности - выделяет три мотива, побуждающие людей  хранить часть денег в виде наличности:

- трансакционный мотив (потребность  в наличности для текущих сделок),

- мотив предосторожности (хранение  определенной суммы наличности  на случай непредвиденных обстоятельств  в будущем),

- спекулятивный мотив (намерение приберечь некоторый резерв, чтобы с выгодой воспользоваться лучшим, по сравнению с рынком, знанием того, что принесет будущее).

Спекулятивный спрос на деньги основан  на обратной зависимости между ставкой  процента и курсом облигаций. Если ставка процента растет, то цена облигации  падает, спрос на облигации растет, что ведет к сокращению запаса наличных денег (меняется соотношение  между наличностью и облигациями  в портфеле активов), т.е. спрос на наличные деньги снижается. Таким образом, очевидна обратная зависимость между  спросом на деньги и ставкой процента.

Обобщая два названных подхода - классический и кейнсианский - можно  выделить следующие факторы спроса на деньги:

1) уровень дохода;

2) скорость обращения денег;

3) ставка процента.

Классическая теория связывает  спрос на деньги главным образом  с реальным доходом. Кейнсианская теория спроса на деньги считает основным фактором ставку процента. Хранение денег  в виде наличности связано с определенными  издержками. Они равны проценту, который можно было бы получить, положив деньги в банк или использовав их на покупку других финансовых активов, приносящих доход. Чем выше ставка процента, тем больше мы теряем потенциального дохода, тем выше альтернативная стоимость хранения денег в виде наличности, а значит, тем ниже спрос на наличные деньги.

Оставляя  в стороне наиболее сложный и  противоречивый фактор - скорость обращения  денег, по поводу которого отсутствует  единство во взглядах среди экономистов, мы можем представить функцию  спроса на реальные денежные остатки  следующим образом:

 

 

где коэффициенты k и h отражают чувствительность спроса на деньги к доходу и ставке процента. Функция спроса на деньги показывает, что при любом данном уровне дохода величина спроса будет падать с ростом ставки процента и наоборот.



 

 

 

Эмпирические данные подтверждают теоретическую модель спроса на деньги, обнаруживая, однако, наличие определенного  временного лага между изменением факторов и реакцией спроса на деньги.

В функции спроса на деньги используется номинальная ставка процента. Это  ставка, назначаемая банками по кредитным  операциям. Реальная ставка процента отражает реальную покупательную способность  дохода, полученного в виде процента. Связь номинальной и реальной ставки процента описывается уравнением Фишера:

 

Уравнение показывает, что номинальная  ставка процента может изменяться по двум причинам: из-за изменения реальной ставки и темпа инфляции.

Количественная теория и уравнение  Фишера вместе дают связь объема денежной массы и номинальной ставки процента: рост денежной массы вызывает рост инфляции, а последняя приводит к  увеличению номинальной ставки процента. Эту связь инфляции и номинальной  ставки процента называют эффектом Фишера.

Отметим, что в долгосрочном периоде  сохраняется отмеченная классиками "нейтральность денег", то есть изменение номинальной переменной в данном случае  может повлиять лишь на другую номинальную переменную , не затрагивая реальные величины (г). В краткосрочном периоде изменение  номинальной величины может на какое-то время отразиться на реальной переменной. Так, при изменении темпов инфляции банки могут не сразу изменить назначаемую ими ставку процента, тогда, например, рост инфляции (Я) снизит на некоторое время реальную ставку процента, что создаст благоприятные  условия для инвесторов и других получателей кредитов. В этом случае r= i - p. При высоких темпах инфляции используется более точная формула для определения реальной ставки процента

 

 

Учитывая возросшее влияние  на процессы в экономике инфляционных ожиданий экономических агентов, а  также тот факт, что, устанавливая определенную ставку процента, банки  имеют в виду ожидаемый в перспективе  темп инфляции, поскольку фактическое  его значение на данный момент не известно, формула Фишера несколько модифицируется.

На базе двух основных подходов к  анализу спроса на деньги развивается  множество современных денежных теорий, акцентирующих внимание на разных сторонах спроса на деньги. Так, в основе модели Баумоля-Тобина лежит  трансакционный спрос на деньги. С  помощью этой модели можно определить, например, какую сумму в среднем  за период экономический агент может  хранить в виде наличности в зависимости  от уровня своего дохода, альтернативной стоимости хранения денег в виде наличности (обычно ставки процента), издержек по переводу своих активов из одной  формы в другую. Одновременно решается и вопрос о том, как часто следует  переводить активы из одной формы  в другую.

Портфельный подход к спросу на деньги исходит из того, что наличность - лишь одна из составляющих портфеля финансовых активов экономических агентов. Решая вопрос об оптимальном количестве средств, которые можно держать  в виде наличности, владелец портфеля исходит из того, какой доход могут  обеспечить ему другие виды активов, и в то же время, насколько рискованно хранить средства в той или  другой форме финансовых активов. Рост доходности акций и облигаций, например, будет снижать спрос на наличность. С другой стороны, рост риска потерять доход от неденежных форм активов, увеличивает  желание хранить деньги в виде наличности. Спрос на деньги ставится также в зависимость от общего богатства индивида, поскольку размеры  этого богатства определяют объем  портфеля активов в целом, а значит и всех его составляющих. Учитывается  и влияние инфляции. Общая формула  выглядит таким образом:

 

 

Причем, только последний фактор положительно связан со спросом на деньги. Например, в случае высокой инфляции спрос  на деньги уменьшается, экономические  агенты стремятся перевести свои средства в реальные активы, не столь  подверженные влиянию инфляции.

Очевидно, что данный подход к спросу на деньги имеет смысл прежде всего  для агрегатов М2, МЗ и более  широких. Составляющие агрегата Ml практически не приносят дохода, но по степени риска почти аналогичны многим активам в правой части приведенной формулы (например, государственным облигациям). В этом случае утрачивается смысл сравнения правой и левой частей формулы: владельцам портфеля активов заведомо невыгодно держать средства в форме наличности или Ml, если можно поместить их в более прибыльные, но такие же по степени риска финансовые активы.

Эмпирическая оценка спроса на деньги может быть основана на имеющихся  данных о существовавших в предшествующих периодах соотношениях между спросом  на деньги и ВНП, ставкой процента, инфляцией. Однако в условиях переходной экономики при проведении структурной  перестройки, финансовой реформы и  пр., подобные оценки имеют ограниченное применение.