Спрос и предложение денег и их соотношение
МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФГОУ ВПО «Ульяновская государственная
сельскохозяйственная академия»
на тему: “ Спрос и предложение денег и их соотношение”
Выполнила студентка 1 курса
Экономического факультета
заочного отделения
Специальность «Бухгалтерский учет,
СОДЕРЖАНИЕ:
Введение…………………………………………………………
1.Спрос на деньги……………………………………………………....
1.1 Понятие спроса на деньги………………………...............
1.2 Составляющие спроса на деньги………………………………….....5
1.3 Факторы, влияющие на спрос на деньги……………………………8
2. Предложение денег……………………………………………………11
2.1 Понятие предложения денег…………………………………….......11
2.2 Понятие денежной массы и особенности ее структуры в
современной России……………………………………………………..12
2.3 Наличный и безналичный денежный оборот……………................13
3. Соотношение спроса и предложения денег…………………………16
4. Спрос и предложение денег в современных условиях в России…………………………………………………………..
Заключение……………………………………………………
Список использованной литературы…………………………….........
Ключевыми функциями денежного рынка являются сбалансирование спроса и предложения денег и формирование рыночного уровня процента как цены денег. В связи с этим особое значение приобретает понимание механизмов формирования спроса и предложения денег и уровня процента.
Понятие «спрос» является фундаментальным для всех разделов экономики. В общем понимании закона спроса люди покупают большее количество товара по мере того, как цена на товар снижается.
Здравый смысл подсказывает, что, очевидно, существует спрос и на такой специфический товар как деньги поскольку деньги «могут» почти все и ради них люди готовы пожертвовать многим. Но в данном случае понятие спроса рассматривается в более узком его значении. В этой связи возникают определенные трудности относительно применения закона спроса к специфическому понятию денег, а именно: не известно, что понимать под «ценой» денег как измерять величину спроса на деньги и какие факторы попадают под определение «при прочих равных условиях», когда речь идет о спросе на деньги.
Спрос на деньги – одно из ключевых и самых сложных явлений рынка денег. Его изучение является центральной проблемой современной теории денег, а успехи в его познании определяли развитие той теории в ХХ столетии, открывали возможности эффективного регулирования рынка денег через механизмы и инструменты денежно-кредитной политики.
Предложение денег – вторая сила, которая, взаимодействуя со спросом, определяет конъюктуру денежного рынка. Это желание экономических субъектов одолжить определенную часть своих активов ради получения доходов. Регулирование предложения денег свойственно рыночной экономике постоянно.
Наиболее актуальным был и остается вопрос, почему экономические субъекты накапливают деньги?
Целью данной работы является рассмотрение одной из важнейших экономических категорий – категории спроса и предложения. Задачами работы является выявление экономических факторов, которые влияют на объем и динамику спроса на деньги, а также формирование механизма его регулирования. Также, важно рассмотреть, вопрос установления равновесия и последствия изменения спроса и предложения денег. Для получения необходимой информации я использовала следующие источники: экономическую литературу и статьи из периодических изданий на данную тему.
1.1 Понятие спроса на деньги.
В отличие от обычного спроса на товарных рынках, который формируется как поток купленных товаров за определенный период, спрос на деньги выступает как запас денег, который стремятся иметь в своем распоряжении экономические субъекты в определенный момент. Если такой запас денег рассматривать как элемент богатства, которым владеют экономические субъекты, то спрос на деньги можно трактовать как желание иметь определенную часть своего портфеля активов (богатства) в ликвидной форме.
Если собственники портфелей активов отдают преимущество ликвидной форме, то это будет означать повышение спроса на деньги, и наоборот. Такой (портфельный) подход к изучению спроса на деньги был применен Дж.М.Кейнсом, который назвал свою трактовку спроса на деньги теорией преимущества ликвидности.
Трактовка спроса на деньги явления остатка обуславливает существенное отличие его от спроса на доход, который является явлением потока. Спрос на деньги не только по сути отличается от спроса на доход, а имеет относительно самостоятельные источники удовлетворения.
При такой трактовке спроса на деньги это явление приобретает важное значение в практике управления денежной сферой. Наличие спроса на деньги означает, что экономические субъекты будут держать деньги у себя, не «выбросят» на товарный, валютный или фондовые рынки и не нарушат сформированное там равновесие. Поэтому рост спроса на деньги расширяет экономическую границу эмиссии денег, приведет повышению уровня монетизации экономики.
Спрос на деньги связан обратно пропорционально со скоростью обращения денег: по мере роста спроса на деньги каждая денежная единица, которая есть в обороте, дольше будет находиться в распоряжении отдельного экономического субъекта, более медленным будет её обращение, и наоборот. Из этой зависимости вытекают выводы, которые имеют важное практическое значение:
поскольку спрос на деньги – явление динамическое, то и скорость оборота на деньги не может быть постоянной;
повышение скорости обращения денег вследствие падения спроса на деньги может компенсировать дефицит платежных средств при снижении уровня монетаризации валового внутреннего продукта и ослабить кризис неплатежей;
падение скорости обращения денег через повышение спроса на них ослабляет влияние увеличения массы денег в обороте на конъюктуру рынков, тормозит его инфляционные последствия;
в паре «спрос – скорость» определяющим является спрос на деньги, а производной – скорость их обращения.
1.2 Составляющие спроса на деньги
Спрос на деньги (MD) формируется из:
1. спроса на деньги как средство обращения (иначе, деловой, операционный или спрос на деньги для совершения сделок);
2. спроса на деньги как средство хранения стоимости (иначе, спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).
Общий спрос на деньги зависит от уровня номинального объема ВНП и процентной ставки.
В этом аспекте познакомимся с основными теоретическими моделями спроса на деньги, которые легли в основу приведенного утверждения.
Начнем с количественной теории. В общем виде количественная теория денег и есть теория спроса на деньги. В ней функция спроса на деньги выводится из уравнения обмена M*V= P*Y и определяется как (M/ P) = L(Y),
где L(Y) означает спрос на ликвидный товар – деньги.
Согласно этому уравнению, величина спроса на реальные денежные запасы является функцией дохода.
Кроме того, известно, что (M/ P) = k * Y, т.е. спрос на реальные денежные запасы прямо пропорционален доходу.
Вместе с тем спрос на денежном рынке отличается от привычного тем, что фактически это спрос на капитал в денежной форме. Сумма необходимых денег – это денежный капитал, который люди желают иметь в определенный период времени при специфических условиях. Подход к деньгам как к одному из видов богатства характерен для теоретических разработок Дж.Кейнса.
В труде «Общая теория занятости, процента и денег» Дж.Кенс утверждал, что люди держат на руках деньги (имеется в виду деньги как денежный агрегат М1), то есть хранят по крайней мере часть богатства в виде денег, поскольку последние обладают свойством абсолютной ликвидности. Следовательно, спрос на деньги зависит от того, насколько ценится на данный момент свойство ликвидности. Дж.Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности.
Согласно этой теории существует обратная связь между величиной спроса на деньги и нормой процента. Хозяйственные агенты держат часть богатства в ликвидной форме, если они считают, что иная форма богатства может быть сопряжена со значительным риском или может принести потери. Вместе с тем, наличные деньги не приносят того дохода, который хозяйственные агенты получают от хранения в виде банковских депозитов или облигаций, приносящих проценты. Так как ставка процента становится в данном случае альтернативными издержками хранения богатства в виде наличных ленег, более высокая ставка процента понижает спрос на деньги, а низкая ставка процента – повышает.
Функция спроса на деньги предстает в виде:
(M/ P)= L (r, Y),
где r – ставка процента, Y – доход.
Величина спроса на деньги прямо пропорциональна доходу и обратно пропорциональна ставке процента.
В графическом отображении этой функции кривая спроса на деньги будет иметь отрицательный наклон, причем наклон будет возрастать по мере уменьшения ставки процента при заданном уровне дохода. При увеличении дохода кривая спроса на деньги сдвинется вправо – вверх, а при уменьшении – соответственно влево – вниз.
Итак, спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного или номинального ВНП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики.
С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента, и тогда график спроса на деньги для сделок будет выглядеть следующим образом:
Рис. 1 Операционный спрос на деньги. [10, с. 348]
Спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку, как подчеркивалось ранее, при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг.
Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос), и наоборот (рис.2).
Рис.2 Спрос на деньги как на активы. [10, с. 349]
Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП.
Соответственно график общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом:
Рис. 3 Общий спрос на деньги. [10, с. 349]
На рис.3 номинальная процентная ставка – на вертикальной оси, общий спрос на деньги – на горизонтальной оси. Функциональная зависимость этих параметров даст совокупность кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП. Перемещения вдоль кривой показывают изменения процентной ставки. Причем при высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются в этой ситуации в ценные бумаги, спрос на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.
1.3 Факторы, влияющие на спрос на деньги
Выяснение мотивов, которые поощряют экономических субъектов накапливать деньги, дает возможность определить факторы, которые влияют на эти мотивы, a значит - на динамику спроса на деньги.
Представители всех теоретических концепций спроса на деньги признают изменение объемов производства (или объемов национального дохода) ключевым фактором влияния на спрос. Это влияние обуславливается трансакционным мотивом накопления денег - чем больший объем производства валового национального продукта, a значит и национального дохода, тем большим может быть объем операций относительно его реализации и тем большим может быть запас денег для выполнения этих операций. Эту зависимость можно выразить так:
Объем спроса на деньги = f(Q), где Q - номинальный объем ВHП.
Изменение объема валового национального продукта, в свою очередь, определяется двумя самостоятельными факторами - динамикой уровня цен и уровня реального объема производства, любой из которых может действовать независимо друг от друга. Например, абсолютный уровень цен может расти при неизменном объеме реального производства, и наоборот, последний может повышаться при неизменном уровне цен или эти показатели могут расти одновременно, но разными темпами. Поэтому изменение абсолютного уровня цен и реального объема производства можно рассматривать как самостоятельные факторы влияния на спрос на деньги. Влияние любого из этих факторов является прямо пропорциональным - в меру роста цен или увеличения физического объема производства соответственно будет расти спрос на деньги, a при их снижении спрос будет сокращаться. Зависимость объема спроса на деньги от указанных двух факторов = f(Y, P), где Y - физический объем ВHП, P - уровень цен.
При макроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги появляется третий фактор – скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения денег, тем меньшим будет спрос на деньги, и наоборот. То есть влияние этого показателя на спрос обратно пропорциональный. Поскольку скорость обращения денег формируется под влиянием многих факторов, то все они опосредовано тоже влияют на спрос на деньги. Тем не менее сторонники такого подхода к анализу спроса на деньги считают, что скорость обращения денег является относительно стабильной, поэтому ее влияние на спрос мало ощутимый. Потому в своих теоретических выводах они абстрагируются от этого фактора. Поэтому формулу спроса на деньги фактор скорости, как правило, не входит.
При микроэкономическом подходе к анализу спроса на деньги скорость обращения денег исчезает из поля зрения. Вместо нее используется фактор изменения нормы процента. Tакая трансформация факторов не случайная. Ведь скорость обращения денег - явление потока, и оно не корреспондирует со спросом на деньги - явлением остатка. Чем дольше деньги сохраняются
у индивидов, тем большим будет их остаток и тем реже они будут передаваться одним индивидом другому. По мере роста ожидаемого дохода (нормы процента) на альтернативные деньгам активы продолжительность сохранения будет сокращаться и спрос на деньги снижаться, a по мере снижения ожидаемого дохода – возрастать. Влияние этого фактора на спрос выражается формулой:
Объем спроса на деньги = f®, где R - норма дохода на капитализированные активы, которые в значительной мере зависит от нормы процента.
Современная теория денег, кроме этих трех, которые уже стали традиционными, признает еще ряд факторов влияния на спрос, которые можно условно назвать новейшими. Это, в частности, накопление богатства, инфляция, изменения в ожиданиях перспектив относительно конъюнктуры рынка.
Фактор накопления богатства состоит в том, что экономические субъекты, накапливая богатство в форме разных активов, относительно равномерно размещают его прирост между всеми видами активов, в том числе и в виде запаса денег. Вследствие этого по мере увеличения массы богатства будет расти и спрос на деньги.
Фактор инфляции влияет на спрос на деньги в нескольких направлениях. B условиях инфляционного роста цен запас денег, который имеется в распоряжении экономических субъектов, неминуемо обесценивается, и они понесут потери, что само по себе провоцирует сокращение их спроса на деньги. Кроме этого, инфляционный рост цен неминуемо подталкивает вверх ставку процента и все другие ожидаемые доходы. Вследствие этого повысится альтернативная стоимость денежных запасов и сократится спрос на деньги. Вместе с тем следует помнить, что рост цен является фактором положительного влияния на спрос, если он не значительный и не провоцирует инфляционных ожиданий.
С инфляционными ожиданиями тесно переплетаются ожидания ухудшения кoнъюнктypы рынков вообще, в частности сокращение товарного предложения, усиление товарного дефицита, ухудшение качества продукции и т.п. Bо всех этих случаях экономические субъекты отдадут предпочтение накоплению богатства в товарной форме, a не в денежной, и спрос на деньги сократится.
С учетом новейших факторов влияния на спрос формулу его можно записать y таком виде:
Объем спроса на деньги = (Y+, P+, R-, B+, I-, O-),
где Y - реальный объем ВHП;
P - средний уровень цен;
R - уровень ожидаемого дохода на альтернативные деньгам активы;
B - объем богатства;
І - уровень инфляции;
О - ожидание изменений рыночной конъюнктуры.
Знаки (+), (-), которые стоят рядом с буквами, показывают зависимость изменения спроса на деньги от изменения соответствующего фактора: (+) означает прямую зависимость, (-) обратную.
Рассмотренные выше мотивы, факторы и закономерности движения спроса на деньги можно считать классическими в том плане, что они широко признаны в мировой литературе как объективно действующие в развитой рыночной экономике. Наиболее полно они могут проявляться в условиях стабильной и хорошо развитой банковской системы, высокоразвитого рынка ценных бумаг, либерализованного ценообразования. Все это обеспечивает экономическим субъектам возможность реализовать свою мотивацию к накоплению запасов денег.
Таким образом, факторы, которые определяют изменение спроса на деньги, в конечном счёте определяют границы изменения предложения денег. На уровне отдельного экономического субъекта альтернативой спроса на деньги является предложение денег.
2.1 Понятие предложения денег
Под предложением денег (MS) понимается общее количество денег, находящихся в обращении, и складывающееся из М1, М2, М3.
Предложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что денежно-кредитные и финансовые учреждения создали определенное, фиксированное на данный момент количество денег, которое не зависит от величины ставки процента.
Рис. 4. Денежное предложение при различных целях денежно-кредитной политики: MS1 – денежное предложение при монетарной политике, направленной на поддержание неизменной массы денег в обращении; MS2 – денежное предложение при гибкой денежно-кредитной политике; MS3 – денежное предложение при допущении изменения и массы денег в обращении, и ставки процента.[10, с.346]
Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся перед денежно-кредитной системой страны:
1. Если целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то линия денежного предложения будет вертикальной прямой.
2. Целью денежно-кредитной политики государства может быть и поддержание фиксированной ставки процента. Такая денежно-кредитная политика носит название гибкой. В случае выбора гибкой монетарной политики графическое отображение денежного предложения будет представлено горизонтальной прямой ( рис. 4, MS2)
3. Третий вариант графического отображения денежного предложения – наклонная кривая ( рис. 4, MS3). Такая форма графика денежного предложения показывает, что денежно-кредитная политика допускает изменения и денежной массы в обращении, и нормы процента.
2.2 Понятие денежной массы и особенности ее структуры в современной России.
Денежная масса – совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи и принадлежащая юридическим, физическим лицам и государству.
В странах рыночной экономики применяются различные группировки денег. Они называются денежными агрегатами и служат альтернативными измерителями денежной массы в обращении.
М1 – сюда включаются наличные деньги, счета до востребования, другие чековые вклады, дорожные чеки, иногда – кредитные карточки;
М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады небольших размеров и другие легколиквидные сбережения ( т.е. сбережения, легко обратимые в наличные деньги);
М3 – состоит из М2 плюс срочные вклады крупных размеров;
М4 – включает М3 плюс депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.
В США для определения денежной массы используется четыре денежных агрегата, в Японии и Германии – три, в Англии и Франции – два.
Для расчета совокупной денежной массы в РФ предусмотрены следующие денежные агрегаты:
М0 – наличные деньги в обращении;
М1 – равен агрегату М0 плюс расчетные, текущие и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в Сбербанке;
М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады в Сбербанке;
М3 - включает М2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.
М4 – все наличные и безналичные деньги в обороте.
Количество денег в обращении определяется государством исходя из потребностей товарного оборота и дефицита федерального бюджета.
На денежную массу влияют два фактора:
1) количество денег в обращении
2) скорость оборота.
Так, структура денежной массы М2 в 2005 г. и 2006 г. в России выглядела следующим образом (табл. 1) [6, с.209]
Структура денежной массы М2 (на начало месяца, в процентах)
| 2005 г. | 2006 г. | |||
январь | апрель | июль | октябрь | январь | |
Наличные деньги Средства на счетах Вклады населения и депозиты предприятий | 37,0 27,1
35,9 | 32,7 22,1
45,2 | 35,2 24,5
40,3 | 37,1 22,7
40,2 | 36,8 23,4
39,8
|
2.2 Наличный и безналичный денежный оборот
Денежный оборот – это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. Соответственно в рамках денежного оборота различают налично-денежное обращение и движение денег в безналичной форме.
Налично-денежное обращение представляет собой движение наличных денег в виде банкнот, разменных монет и бумажных денег (казначейских билетов).
Безналичный оборот – движение средств на счетах клиентов.
Формы безналичных расчетов могут быть самыми разнообразными. Они зависят от исторических и экономических особенностей отдельных стран, специфики кредитной системы, степени развития электронных средств связи, компьютеризации банковского дела. Наиболее распространены чеки, аккредитивы, кредитные карточки, электронные переводы, векселя, сертификаты, в России – также платежные поручения и платежные требования-поручения.
Безналичное обращение доминирует, обусловливая все большую дематериализацию денежного обращения. Причинами этого являются: 1) сокращение издержек производства; 2) ускорение денежного оборота; 3) удобство безналичных расчетов. Однако в некоторых сферах экономической жизни наличие денег сохраняет свое важное значение.
Во-первых, в сделках, где одной из сторон является население. Например, в Российской Федерации очень незначительная часть населения пользуется безналичными расчетами, хотя для стран с развитой рыночной экономикой ситуация кардинально меняется ( например в США заработную плату наличными получают не более 6% занятого населения).
Во-вторых. в условиях кризисных потрясений большинство экономических агентов стремятся обладать наличностью.
В-третьих, налично-денежный оборот трудно контролируем. Он может выступать средством уклонения от налогов и прочих незаконных действий.
Между налично-денежным и безналичным обращением существует взаимосвязь: деньги постоянно переходят из одной в другую сферу денежного обращения. Очевидно, что именно наличность обеспечивает человеку удобство, связанное с тем, что необходимые для покупки средства лежат у него в кармане, и ему нет необходимости при каждой покупке ходить в банк.
Однако хранение денег в виде наличности лишает человека возможности получать проценты по вкладу. Следовательно, надо взвесить преимущества и недостатки наличных денег и решить, сколько же наличных денег надо иметь на руках, а сколько – положить в банк.
Модель управления наличной денежной массы была разработана в 50-х годах У.Баумолем и Дж.Тобином и получила название – модель Баумоля-Тобина. Согласно этой модели можно определить оптимальное число посещений банка или оптимальную сумму наличных денег исходя из соотношения убытков в виде неполученного на эту сумму банковского процента и стоимостной оценки экономии времени от более редких походов в банк.