Сравнительный анализ деловой активности

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..3

Глава 1. Анализ деловой активности………………………………..….............5

1. Характеристика ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь...............5
2. Понятие и сущность деловой активности……………………………8
3. Операционный и финансовый циклы……………………................10

Глава 2. Сравнительный анализ деловой активности ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь»………….………………………………….………………12

1. Относительные показатели деловой активности…………….…….12
2. Операционный и финансовый циклы……………………………....15

Заключение………………………………………………………………..…….17

Список использованной литературы…………………………………….…....20

Приложение 1…………………………………………………………….…......21

Приложение 2……………………………………………………………….…..23

Приложение 3…………………………………………………………………...24

Приложение 4…………………………………………………………………...26

Введение

Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что  отражают абсолютные стоимостные и  относительные показатели. Деловая  активность в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Актуальность исследования проблемы деловой активности предприятия  связана с тем, что наличие  у предприятия достаточных оборотных  средств является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики.

Оборотные средства - это  обязательный элемент процесса производства, основная часть затрат на производство и реализацию продукции. Чем меньше расход сырья, материалов, топлива и  энергии на единицу продукции, тем  экономнее расходуется денежные средства предприятия, чем эффективнее  производятся расчеты, тем дешевле  продукт. Поэтому важно правильно  оценить сумму оборотных средств, которыми располагает предприятие, выявить их избыток, или, напротив, недостаток и определить возможности улучшения  их использования.

От того, насколько быстро средства, вложенные в оборотные  средства, превращаются в реальные деньги во многом определяется устойчивость финансового положения предприятия, его ликвидность и платежеспособность. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств  связаны минимально необходимая  величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним  выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банка, дивиденды  по акциям); потребность в дополнительных источниках финансирования (и плата  за них); сумма затрат, связанных  с владением товарно-материальными  ценностями и их хранением; величина уплачиваемых налогов.

Цель данной курсовой работы - это выявить возможности эффективнее использовать оборотные средства и выработать мероприятия, которые могут способствовать снижению себестоимости производства и реализации продукции за счет экономии оборотных средств и ускорения их оборачиваемости.

В практической части курсовой работы проведен сравнительный анализ деловой активности ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь», используя коэффициенты оборачиваемости, операционный и финансовый циклы.

Глава 1. Анализ деловой активности

1. Характеристика ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь»

OAO «Северсталь» (далее «Северсталь», «Компания» или «Группа») – вертикально  интегрированная сталелитейная  и горнодобывающая компания, активы  которой расположены в России, США, Украине, Латвии, Италии, Либерии;  помимо этого, Компания имеет  инвестиции в Бразилии. Начало  нашей производственной деятельности  датируется 1955 годом, когда на  Череповецком металлургическом  комбинате в России была выпущена  первая партия стального проката.  Период, последовавший за приватизацией  в 1993 году, характеризуется активным  ростом и выходом «Северстали»  на международные рынки.

Сегодня «Северсталь» –  один из мировых лидеров в сталелитейной  и горно-металлургической отраслях. Ценные бумаги Компании котируются на российской фондовой бирже ММВБ-РТС, а глобальные депозитарные расписки представлены на Лондонской фондовой бирже.

Стратегические приоритеты Компании включают в себя наращивание  присутствия в России и на других активно развивающихся рынках, а  также производство продукции с  высокой добавленной стоимостью. Сделав ставку на обеспечение постоянного  роста и повышения эффективности, мы стремимся достичь лидирующей позиции в отрасли по показателю EBITDA за счет высоких прибылей и окупаемости  инвестиций.

«Северсталь» включает три  дивизиона: «Северсталь Ресурс», «Северсталь  Российская Сталь» и «Северсталь  Интернэшнл», объединяющий наши североамериканские активы. Являясь структурами с  полным производственным циклом, они  включают в себя железорудные, угольные и сталелитейные предприятия, предприятия  по производству и сбыту стальной продукции, сбору металлического лома и др.

«Северсталь Ресурс» (далее  – «Стальной ресурс») – ведущий  производитель железной руды и коксующегося угля в России. Активы дивизиона располагаются в России, США, Африке, а также дивизион имеет инвестиции в Латинской Америке. Они почти полностью обеспечивают потребности в сырье металлургические предприятия Компании. Дивизионом сформирован солидный портфель золотодобывающих активов – Nordgold (сегмент «Золото») – которые классифицируются как предназначенные для продажи и прекращенная деятельность по состоянию на 31 декабря 2011 года.

«Северсталь Российская Сталь» – ведущий производитель стали  в России, специализирующийся на выпуске  продукции с высокой добавленной  стоимостью в шести сегментах: стальном, метизном, трубном, сбытовом, сервисном  и в сегменте заготовки лома. Ключевой актив дивизиона – Череповецкий металлургический комбинат – является одним из самых современных и  рентабельных металлургических предприятий  в мире.

«Северсталь Интернэшнл» (далее  «Северсталь Северная Америка») –  солидная, среднего размера металлургическая компания США, клиентская база которой  состоит из первоклассных предприятий  автомобильной, энергетической и строительной отраслей. Ее заводы «Дирборн» и  «Колумбус» входят в число передовых  предприятий в Северной Америке  и частично интегрированы с сырьевыми  активами посредством закупки коксующегося угля у компании PBS Coals (входящей в  состав дивизиона «Северсталь Ресурс»).

Далее рассмотрим основные экономические показатели ОАО «Северсталь».

Выручка от продаж в 2010 году составила 209 766 583 тыс.руб., а в 2011 году – 254 272 171 тыс.руб., соответственно темп роста составил 121,2167%. Полная себестоимость продаж в 2010 году – 157 458 745 тыс.руб., в 2011 – 200 822 001 тыс.руб. Прибыль от продаж в 2011 году снизилась на 3 439 642 тыс.руб. и составила 31 181 010 тыс.руб. Чистая прибыль также показала отрицательную тенденцию и в 2011 году составила 1 908 557 тыс.руб.

Открытое акционерное  общество «ОМК-Сталь» создано 03.08.2009 г. в результате реорганизации в  форме преобразования ООО "ОМК-Сталь" в ОАО "ОМК-Сталь". ООО "ОМК-Сталь" было создано в 2004 году с целью  развития коммерческого направления  деятельности Объединенной металлургической компании.

ОАО «ОМК-Сталь» Выполняет  все функции сбыта продукции  ОМК и обеспечения производственных единиц компании материально-техническими ресурсами. ОАО «ОМК-Сталь» реализует  прокат черных металлов, труб, метизов, сортамента Чусовского, Выксунского, Щелковского  металлургических заводов, Альметьевского трубного завода, Губахинского кокса, ЛПК, а также осуществляет экспортные поставки проката, труб, ж/д колес, чугуна и феррованадия.

В октябре 2008 года введен в  эксплуатацию Литейно-прокатный комплекс – филиал ОАО «ОМК-Сталь» в г. Выкса. ЛПК обеспечивает высококачественным горячекатаным рулонным прокатом трубоэлектросварочные  цеха Выксунского металлургического  и Альметьевского трубного заводов  для производства труб малого и среднего диаметра. На ЛПК также предусмотрена  возможность освоения выпуска высококачественного  проката для нужд автомобильной  промышленности, судостроения, железнодорожных  вагонов, цистерн и другого подвижного состава, используемого ОАО «РЖД».

Рассмотрев основные экономические показатели ОАО «ОМК-Сталь» видно, что выручка от продаж по сравнению с 2010 годом увеличилась на 2 007 млн.руб. и в 2011 году составила 34 515 млн.руб. Полная себестоимость продаж в 2010 году составила 23 093 млн.руб., а в 2011 – 24 836 млн.руб. Прибыль от продаж показала положительную тенденцию и в 2011 году составила 7 201 млн. руб. Чистая прибыль от продаж по сравнению с 2010 годом снизилась на 1 175 млн.руб. и в 2011 году составила 3 748 млн.руб.

2. Понятие и сущность деловой активности

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота  средств зависит размер годового оборота. Во-вторых, с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее  оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов. В-третьих, ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой  ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение  организации, ее платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте  оказывают влияние разные внешние  и внутренние факторы. К внешним  факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб  деятельности организации; влияние  инфляционных процессов; характер хозяйственных  связей с партнерами. К внутренним факторам относятся: эффективность  стратегии управления активами; ценовая  политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и  запасов.

Коэффициенты деловой  активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Основными  показателями деловой активности считаются  коэффициенты оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости  активов характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения. Его значения сильно варьируются в зависимости от отрасли.

Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов (фондоотдача) характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала показывает насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на продажи. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Коэффициент оборачиваемости  запасов отражает скорость реализации запасов. С одной стороны, чем выше этот показатель, тем эффективнее используются ресурсы компании. С другой стороны, высокая оборачиваемость запасов повышает требования к стабильности поставок материалов и товаров и может сказаться на устойчивости бизнеса.

Коэффициент оборачиваемости  чистого оборотного капитала (рабочего капитала) показывает, насколько эффективно компания использует чистый оборотный капитал и как это влияет на продажи. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает среднее время, требуемое для взыскания задолженности. Чем больше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности показывает среднее время, требуемое для выплаты задолженности.

3.  Операционный и финансовый циклы

Операционный цикл — период времени между приобретением материалов, используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен на денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства.

Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом. Иначе говоря, финансовый цикл – это период времени  между оплатой кредиторской задолженности (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную  продукцию.

Операционный и финансовый циклы рассчитываются при проведении анализа платежеспособности предприятия, если собственные оборотные средства имеют отрицательное значение. При  этом предприятие может успешно  работать, если данное негативное соотношение  перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически  сразу превращаются в денежную выручку.

Длительность операционного  цикла рассчитывается как сумма  продолжительности оборота материальных оборотных средств и длительности оборота дебиторской задолженности, т.е.

ОЦ (дней) = Срок оборота товарно-материальных запасов +Срок оборота дебиторской  задолженности.

Длительность финансового  цикла определяется по формуле:

ФЦ (дней) = ОЦ (дней) - Срок оборота  кредиторской задолженности.

Сроки оборотов определяются по формулам:

• Срок оборота товарно-материальных запасов (дней) = (365*Стоимость товарно-материальных запасов на конец учетного периода)/Себестоимость реализованной продукции.
• Срок оборота дебиторской задолженности (дней) = Дебиторская задолженность / (Выручка/365)
• Срок оборота кредиторской задолженности (дней) = Кредиторская задолженность/ (Себестоимость/365)

Глава 2. Сравнительный анализ деловой активности ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь»

1. Относительные показатели деловой активности

Таблица 1. Коэффициенты оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости  активов за 2011 года в «Северсталь» составил 1,158. Он существенно не отличается от показателя «ОМК-Сталь» - 2,133, что говорит о достаточно эффективном использовании имеющихся в распоряжении у компаний ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов (фондоотдача) в «Северсталь» в 2011 году показал положительное изменение по сравнению с 2010 годом (1,29) и составил 4,29. Однако, «ОМК-Сталь» имеет показатель существенно выше – 9,10247, что говорит о более эффективном использовании основных средств, нежели в «Северсталь».

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала и чистого оборотного капитала показал, что и «Северсталь» (2,1 и 6,596) и «ОМК-Сталь» (1,344 и 5,35) показали достаточно эффективное использование чистого оборотного капитала, что положительно повлияло на продажи компаний.

Однако, время оборота  оборотного капитала в «ОМК-Сталь» составило около 3-х дней, что существенно отличается от показателя в «Северсталь» -   174 дня.

Коэффициент оборачиваемости  запасов в обеих компаниях существенно не отличается – 5,74 и 4,76 соответственно, что свидетельствует о эффективном использовании запасов и о повышении требований к стабильным поставкам материалов и товаров, что может сказаться на устойчивости бизнеса.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности в 2011 году у «ОМК-Сталь» (2,236) существенно  ниже данного показателя у «Северсталь» (9,017), это значит, что дебиторская задолженность у «ОМК-Сталь» быстрее обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств.

Также, нет большого расхождения  по коэффициенту кредиторской задолженности  – «Северсталь» (5,94) и «ОМК-Сталь» (4,5), что говорит о примерно одинаковом времени выплаты задолженностей.

2. Операционный и финансовый циклы

Таблица 2. Оценка длительности операционного и финансового циклов

Диаграмма 1. Операционный и финансовый циклы ОАО «Северсталь» 

Диаграмма 2. Операционный и финансовый циклы ОАО «ОМК-Сталь»

Срок оборота дебиторской  задолженности в 2011 году у «Северсталь» составил 39 дней, что существенно  ниже, чем у «ОМК-Сталь» - 129 дней, благодаря чему происходит увеличение рентабельности у «Северсталь».

 Срок оборота товарно-материальных  запасов также ниже у «Северсталь», нежели у «ОМК-Сталь» - 64 и 77 дней  соответственно, что свидетельствует  о эффективности использования  производственных запасов.

Также ниже операционный цикл у «Северсталь» (102 дня), чем у «ОМК-Сталь» (206 дней), что говорит о росте  рентабельности.

Финансовый цикл у «ОМК-Сталь» существенно ниже данного показателя у «Северсталь» - 8 и 54 дня соответственно, что свидетельствует о снижающейся  потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Заключение

Деловая активность проявляется  в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что  отражают абсолютные стоимостные и  относительные показатели. Деловая  активность в финансовом аспекте  проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Для сравнительного анализа деловой активности ОАО «Северсталь» и ОАО «ОМК-Сталь» использовали две группы показателей: общие показатели оборачиваемости активов, а также операционный и финансовый циклы.

На основе данных сравнительного анализа относительных показателей  деловой активности мы видим, что  коэффициент оборачиваемости активов  за 2011 года в «Северсталь» составил 1,158. Он существенно не отличается от показателя  «ОМК-Сталь» - 2,133, что  говорит о достаточно эффективном  использовании имеющихся в распоряжении у компаний ресурсов, независимо от источников их привлечения.

Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов (фондоотдача) в  «Северсталь» в 2011 году показал положительное  изменение по сравнению с 2010 годом (1,29) и составил 4,29. Однако, «ОМК-Сталь» имеет показатель существенно выше – 9,10247, что говорит о более  эффективном использовании основных средств, нежели в «Северсталь».

Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала и чистого оборотного капитала показал, что и «Северсталь» (2,1 и 6,596) и «ОМК-Сталь» (1,344 и 5,35) показали достаточно эффективное использование  чистого оборотного капитала, что  положительно повлияло на продажи компаний.

Однако, время оборота  оборотного капитала в «ОМК-Сталь» составило около 3-х дней, что существенно  отличается от показателя в «Северсталь» -   174 дня.

Коэффициент оборачиваемости  запасов в обеих компаниях  существенно не отличается – 5,74 и 4,76 соответственно, что свидетельствует  о эффективном использовании  запасов и о повышении требований к стабильным поставкам материалов и товаров, что может сказаться  на устойчивости бизнеса.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности в 2011 году у «ОМК-Сталь» (2,236) существенно  ниже данного показателя у «Северсталь» (9,017), это значит, что дебиторская  задолженность у «ОМК-Сталь» быстрее  обращается в денежные средства, а  следовательно повышается ликвидность  оборотных средств.

Также, нет большого расхождения  по коэффициенту кредиторской задолженности  – «Северсталь» (5,94) и «ОМК-Сталь» (4,5), что говорит о примерно одинаковом времени выплаты задолженностей.

Что касается оценки деятельности операционного и финансового  циклов, то там мы можем наблюдать  следующее:

Срок оборота дебиторской  задолженности в 2011 году у «Северсталь» составил 39 дней, что существенно  ниже, чем у «ОМК-Сталь» - 129 дней, благодаря чему происходит увеличение рентабельности у «Северсталь».

 Срок оборота товарно-материальных  запасов также ниже у «Северсталь», нежели у «ОМК-Сталь» - 64 и 77 дней  соответственно, что свидетельствует  о эффективности использования  производственных запасов.

Также ниже операционный цикл у «Северсталь» (102 дня), чем у «ОМК-Сталь» (206 дней), что говорит о росте  рентабельности.

Финансовый цикл у «ОМК-Сталь» существенно ниже данного показателя у «Северсталь» - 8 и 54 дня соответственно, что свидетельствует о снижающейся  потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности.

Исходя из сравнительного анализа деловой активности мы видим, что и ОАО «ОМК-Сталь» и ОАО «Северсталь» показали достаточно хорошие результаты как в относительных показателях, так и в оценки длительности операционного и финансового циклов.

Список литературы

1. Абрютина М. Финансовый анализ. Краткий курс. - М.: Финпресс, 2010.
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2010.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2010.
4. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Юнити-Дана, 2010.
5. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ. - М.: ФБК-ПРЕСС, 2010.
6. Федорова Г. Финансовый анализ предприятия при угрозе банкротства. - М.: Омега-Л, 2010.
7. http://www.omk.ru/OMK/Отчетность1/Отчетность-ОМК/Годовой-отчет
8. http://89.111.189.90/omk/omk_otch/OMK_2011_V13.pdf
9. http://reports.severstal.com/2011/rus/financial_statements/consolidated_income_statements/index.phtml
10. http://www.severstal.com/rus/ir/results_reports/finreps_rsbu/

Приложение 1.

Бухгалтерский баланс

на__31 декабря_____20_11_г.

Форма № 1 по ОКУД

Дата (год, месяц, число)

Организация__ОАО «Северсталь»______________________________________________по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика                                                                           ИНН

Вид деятельности_____черная металлургия_____________________________________по ОКВЭД

Организационно-правовая форма/ форма  собственности __открытое акционерное  общество / смешанная российская собственность____________________________________по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс.руб./млн,руб.                                                                                       по ОКЕИ

Место нахождение (адрес)  162608 Волгоградская  обл., г. Череповец, ул. Мира, 30.________________________________________________