Сравнительный анализ денежно-кредитной политики России и зарубежных стран

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального образования

Национальный  минерально – сырьевой  университет «Горный» 
 
 
 

             Сравнительный анализ денежно-кредитной          политики России и зарубежных стран 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Аннотация

       Данная курсовая работа посвящена сравнительному анализу денежно-кредитной политики России и США.

       Целью работы было рассмотрение денежно-кредитной политики России и США. Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи: определено понятие денежно-кредитной политики, рассмотрены виды кредитов России и США, проанализировано современное состояние и перспективы развития денежно-кредитной политики.

       Данная курсовая работа содержит 3 графика, 3 схемы и 2 таблицы, список использованной литературы (12 источников). Общее количество страниц – 24. 
 
 

The summary

       This work is devoted to a comparative analysis of monetary policy in Russia and the United States. 
      The goal was to review monetary policy in Russia and the United States. To achieve this goal in the following tasks: define the concept of monetary policy are considered types of loans to Russia and the United States, analyzed the current state and prospects of development of monetary policy. 
       This work contains of 3 graphics, diagrams 3 and 2 tables, bibliography (12 sources). Total number of pages - 24. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оглавление

Введение 4

1. Основы денежно-кредитной системы 5

         1.1  Денежно-кредитная политика 5

         1.2  Денежно-кредитная политика России 6

         1.3 Регулирование инфляции 8

         1.4 Курсовая политика Центробанка России 9

         1.5 Виды основных кредитов, выдаваемых в России 9

2. Денежно кредитная  политика США 11

         2.1 Федеральная резервная система (ФРС) 12

         2.2 Виды основных кредитов выдаваемых в США 13

3. Сравнительный анализ  денежной системы  РФ и США 15

Вывод 22 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

       В современной хозяйственной деятельности использование кредитов абсолютно необходимое явление, особенно при строительстве предприятий и жилья, При развитии инновационных проектов, при переоснащении оборудованием заводов. Кредит должен служить прогрессу, если он не служит ловушкой для заёмщика. Банки, предполагая «невозврат» или исчезновение кредитора, настолько завышают процент ставок и коварно формулируют условия предоставления кредита, что это иногда приводит к переходу предприятия, жилья в собственность банка. Существует множество примеров: Новгородский завод «Акрон», Ярославский химический завод. Как-то трудно применять слово CREDIT – доверие, честь в таких ситуациях.

       В нашей истории применялось более точное определение - ростовщик, процентщик. Сами банки не производят материальных ценностей, но их существование и политика должны управлять так денежными потоками, чтобы успешно развивались производственные предприятия, а это бы обеспечило нормальную работу здравоохранения, науки, образования, культуры и пр. Банки у нас и за рубежом пока показывают  другое - банковские служащие являются наиболее высокооплачиваемыми работниками. Громкие скандалы были в США из-за высоких бонусов банковских «клерков», некоторые из них даже отказывались от части этих денег.

     Одновременное появление массы  необеспеченных  долгов, паника на бирже и падение фондовых индексов, постепенно начинающееся сужение потребительского спроса и сокращение производства, рост безработицы плюс – совсем уж необычное для современной экономики явление – угроза дефляции.

     И все это очень похоже на  классическую картину кризиса,  как она была описана  Карлом Марксом полтора столетия назад. Цифры этого роста хорошо известны и они впечатляют. Можно констатировать, что в мировой экономике появилась гигантская надстройка, в которой происходит относительно самостоятельное движение финансового капитала как обособившейся формы капитала вообще. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.       Основы денежно-кредитной системы

1.1  Денежно-кредитная политика

       Денежно-кредитная (или монетарная) политика – совокупность мероприятий,  с помощью которых центральный  банк воздействует на параметры  равновесия денежного рынка –  предложение денег и процентную  ставку.

       Денежно-кредитная политика является частью экономической политики государства, целями которой являются: поддержание равновесия на денежном рынке, контроль и регулирование денежной массы в обращении, борьба с инфляцией, поддержание курса национальной валюты, нормальных финансовых условий функционирования рынка, обеспечение реального сектора дешёвыми кредитными ресурсами, стабилизация темпов экономического роста, регулирование экономического цикла, обеспечение высокого уровня занятости и как показатель положительного результата достижения этих целей – рост ВВП.

График  1

График  годового изменения реального ВВП  в России 1991-2009 в процентах к  предыдущему году

Однако установление цели снижения безработицы и одновременное снижение инфляции может оказаться противоречивым. Так, если центральный банк будет пытаться стимулировать рост посредством поддержания низких процентных ставок, он должен увеличить предложение денег. Но рост денежной массы может привести к росту инфляции. Поэтому, как правило, экономический рост не является непосредственной целью денежно-кредитной политики, но центральный банк вынужден искать компромисс между противоречивыми целями. К сильным сторонам денежно-кредитной политики можно отнести быстроту и гибкость, меньшую по сравнению с фискальной политикой зависимость от политического давления.

1.2  Денежно-кредитная политика России

В России цели и  задачи денежно-кредитной политики закрепляются в Основных направлениях государственной денежно-кредитной  политики.

Этот документ включает следующие положения:

• концептуальные принципы, лежащие в основе денежно-кредитной политики, проводимой Банком России;
• краткую характеристику состояния экономики Российской Федерации;
• прогноз ожидаемого выполнения основных параметров денежно-кредитной политики в текущем году;
• количественный анализ причин отклонения от целей денежно-кредитной политики, заявленных Банком России на текущий год, оценку перспектив достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;
• сценарный (состоящий не менее чем из двух вариантов) прогноз развития экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен на нефть и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;
• прогноз основных показателей платежного баланса Российской Федерации на предстоящий год;
• целевые ориентиры, характеризующие основные цели денежно-кредитной политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая интервальные показатели инфляции, денежной базы, денежной массы, процентных ставок, изменения золотовалютных резервов;
• основные показатели денежной программы на предстоящий год;
• варианты применения инструментов и методов денежно-кредитной политики, обеспечивающих достижение целевых ориентиров при различных сценариях экономической конъюнктуры;
• план мероприятий ЦБ России на предстоящий год по совершенствованию банковской системы Российской Федерации, банковского надзора, финансовых рынков и платежной системы.

            В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры выделяются два основных типа денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

       Рестрикционная^[1] денежно-кредитная политика направленная на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков путем повышения уровня процентных ставок. Ее проведение обычно сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции и оздоровление платежного баланса. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована как в целях борьбы с инфляцией, так и в целях сглаживания циклических колебаний деловой активности.

       Экспансионистская денежно-кредитная  политика сопровождается, как правило,  расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом  количества денег в обращении,  сокращением налоговых ставок  и понижением уровня процентных ставок. В условиях современной Российской экономики такая экспансия характерна для агрессивных банков, но только она сопровождается увеличением налоговых ставок и повышением уровня процентных ставок

       По масштабам воздействия денежно-кредитная политика может быть тотальной и селективной. При тотальной денежно-кредитной политике мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные учреждения, при селективной - на отдельные кредитные институты либо их группы или же на определенные виды банковской деятельности.

       В соответствии с целями и  типом проводимой Центральным  Банком денежно-кредитной политики  определяются конкретные методы  и инструменты ее проведения.

Схема 1

Прямые  и косвенные методы кредитной  политики

1.3 Регулирование инфляции

            Регулирование инфляции – это один из приоритетов денежно-кредитной политики Банка России. Совместно с Минфином он определяет мероприятия, направленные на снижение инфляции, а также ведёт мониторинг данного показателя, определяет плановые значения инфляции и причины отклонения от заданного курса.

            Основными причинами инфляционного разгона называют повышение мировых цен на нефть и продукты питания, а также увеличение бюджетных расходов в России. Но помимо этого, инфляцию подтолкнули высокие темпы роста заработной платы, которые проходят без увеличения производительности труда, низкая сберегательная активность населения, а также неблагоприятный предпринимательский и инвестиционный климат.

           В ЦБ РФ считают, что бороться с инфляцией нужно замедлением оборота денежной массы. Для этого предлагаются следующие методы: механизм использования Стабфонда, управление курсовой политикой и процентными ставками, а также умеренное использование системы госдолга.

         На практике Центробанк действует, в основном, через повышение номинального курса рубля и, как следствие - укрепление его реального курса

          Но укрепление курса рубля, призванное затормозить инфляцию, приводит к прямо противоположному - ускоряет, а не замедляет ее, поскольку усиливает приток капитала и увеличивает денежную массу. Во время кризиса инфляционные процессы, а так же погашение кредитов становятся неуправляемыми. 

Финансовые результаты деятельности кредитных организаций 
(на начало года)

Таблица 1.

          Центральный банк наделяется операционной независимостью, с одной стороны, и высокой степенью ответственности за достижение поставленных целевых ориентиров — с другой.

1.4 Курсовая политика Центробанка России

       В курсовой политике Банка России можно выделить несколько основных моментов: режим валютного курса,  нацеленность на достижение конвертации рубля.

       По информации Центробанка, реальный эффективный курс рубля - связанный с его покупательной способностью, на апрель 2012 год повысился. Курс рубля к доллару вырос на 5 процент по сравнению с апрелем 2011.

       Укрепление рубля провоцирует увеличение объема импорта в страну, ударяя по отечественным производителям.

                    Значительный объем внешней задолженности банковской системы может сделать резкое снижение курса довольно болезненным. Сегодня внешняя задолженность РФ составляет 33,5 млрд долларов что на 7% меньше чем в 2011 году

1.5 Виды основных кредитов, выдаваемых в России

Существует  много видов кредитов, например:

• Банковский кредит
• Коммерческий кредит
• Экспортный кредит
• Потребительский кредит
• Государственный кредит
• Кредит для юридических лиц

Схема 2

Основные  виды кредитов в РФ

 Среди  видов кредитов, доступных для  физических лиц, наиболее популярными  в России являются: ипотека и  потребительские кредиты.

  Ипотека

       Ипотека - это одна из форм залога, при которой закладываемое недвижимое имущество остается в собственности должника, а кредитор в случае невыполнения последним своего обязательства приобретает право получить удовлетворение за счет реализации данного имущества. Ипотечное кредитование характеризуется длительным сроком погашения (до 30 лет), относительно небольшими кредитными взносами, высокой процентной ставкой, и жесткими условиями договора.

Потребительский кредит

       Кроме приведенных выше видов кредитования среди российских жителей популярен потребительский кредит. В зависимости от того, на какие нужды вы хотели бы взять кредит, и будут изменяться условия по займу.

         Для юридических лиц кредиты  предоставляются для следующих  целей:

       Кредит на развитие бизнеса - залог не требуется. Процентные ставки зависят от сроков кредитования и размеров кредита. Лимит кредитования устанавливается по отношению к текущему обороту компании.

      Кредит на покупку основных средств- погашение происходит равными долями. Залогом выступают товары в обороте, оборудование, автотранспорт, спецтехника, недвижимость, в том числе, приобретаемое на кредитные средства. Требование к заемщику — наличие доходов от предпринимательской деятельности в течение последнего года.

       Коммерческая ипотека - кредит для покупки нежилых помещений, склада или офиса. Коммерческая недвижимость и является залогом. Отличается высокими процентными ставками по сравнению с жилищной. 

       Инвестиционный кредит - предоставляется под конкретную инвестиционную программу. Срок — от 3 до 10 лет. Заемщик должен предоставить в банк бизнес-план инвестиционного проекта и финансовую отчетность за последние годы. Залог по кредиту — имеющиеся активы. 

2. Денежно кредитная  политика США

      В США имеются три основных эмитента денег: казначейство, центральный банк (ФРС) и коммерческие банки. Казначейство выпускает мелкокупюрные денежные билеты (достоинством 1 — 10 долл.), а также серебряные доллары и разменную (неполноценную) монету. Казначейская эмиссия составляет 11 % налично-денежной массы, причем подавляющая ее часть приходится на монеты. Главным средством налично-денежного оборота в стране служат банкноты федеральных резервных банков. 
Третий вид эмиссии — деньги безналичного (межбанковского) оборота. В денежной массе они представлены депозитами до востребования. Чек служит средством передачи депозита одним владельцем другому. В целом денежная масса примерно на 70% состоит из денег безналичного оборота.  

2.1 Федеральная резервная система (ФРС)

 
       Непосредственной целью Федерального резервного акта 1913 г. было создание центрального банка в виде системы 12 федеральных резервных банков для упорядочения денежной эмиссии, концентрации банковских резервов, контроля над деятельностью кредитных институтов. 
       В настоящее время наиболее влиятельным является Федеральный резервный банк Нью-Йорка. На его долю приходится свыше 1/4 всех активов федеральных резервных банков, тогда как остальные банки имеют от 2 до 6% активов каждый. 
Членами ФРС по акту 1913 г. являются все национальные банки, а по Банковскому акту 1935 г. — и штатные банки с депозитами не менее 1 млн. долл. В члены ФРС могут вступить более мелкие штатные банки, удовлетворяющие ряду требований. Члены ФРС обязаны подписаться на акции федеральных резервных банков в размере не менее 6% собственного оплаченного капитала. Кроме того, установлены минимальные нормы резервов, которые банки-члены обязаны хранить на счетах в федеральных резервных банках. Эти нормы сначала были неизменными, а затем начали периодически изменяться по решению Совета управляющих. В декабре 1975 г. нормы резервов в зависимости от размера депозитов банка составляли от 7,5 до 16,5% для вкладов до востребования и от 3 до 6% для срочных вкладов. 
       Органы управления ФРС, помимо Совета управляющих, включают комитет по операциям на открытом рынке, совещательный комитет и правления отдельных федеральных резервных банков. Совет управляющих (до 1935 г. — Федеральное резервное управление) состоит из семи членов, назначаемых на срок в 14 лет президентом США и утверждаемых сенатом. В функции Совета входят: надзор за деятельностью федеральных резервных банков, назначение их президента и вице-президента; контроль за эмиссией банкнот; утверждение нормы обязательных резервов и учетных ставок, устанавливаемых отдельными федеральными банками; выработка принципов денежно-кредитной политики и ряд других. 
       Комитет по операциям на открытом рынке осуществляет покупку и продажу государственных облигаций через Федеральный резервный банк Нью-Йорка. 
Правление каждого федерального резервного банка состоит из представителей банков-членов (три директора), Совета управляющих (три директора) и промышленников данного региона (три директора). 
        В настоящее время ФРС объединяет 40% всех коммерческих банков США, которым принадлежит 77% депозитов. Многие мелкие банки воздерживаются от вступления в ФРС, так как не хотят отказаться от взимания комиссии за каждый оплачиваемый ими чек, что несовместимо с членством в ФРС. В целом ФРС, несмотря на сохранение элементов децентрализации, способствовала концентрации банковского капитала. Она является важным инструментом государственно-монополистического регулирования экономики.

Схема 3

Структура Федеральной резервной системы  США 

2.2 Виды основных  кредитов выдаваемых  в США 

       Виды существующих в США кредитов мало чем отличаются от принятых в России.

Кредиты можно классифицировать по целям  кредитования. Так, в США один раз  в год коммерческие банки сообщают о структуре своего кредитного портфеля по целям кредитования:

    Ипотечные кредиты, т.е. кредиты, предназначенные на покупку домов, квартир, сельхозугодий, имущества за рубежом и т.п. В США на эти кредиты приходится более 1/3 всех кредитов

    Кредиты финансовым учреждениям, т.е. кредиты банкам, страховым и другим финансовым учреждениям. Основная их часть - межбанковский кредит;

Кредиты частным лицам на потребительские  цели или потребительский кредит. В США он составляет около 20 % всех кредитов.

    Лизинговое финансирование, т.е. банк покупает оборудование или машины и передает их в аренду своим клиентам. В США его доля составляет около 2 %.

    Прочие кредиты (включая кредиты органам власти, иностранным государствам промышленным и научным организациям)

График 2

Динамика  изменений объема госдолга США по отношению к ВВП 

2.3.Ипотечный кризис в США 2007 года

        Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Вследствие 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на 5 триллионов долларов. 
       Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь» 

2.4.Инновации на финансовом рынке

       Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. Правда, остаётся без ответа риторический вопрос: действительно ли деривативы приблизили кризис, не наступил ли бы кризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары?

3. Сравнительный анализ денежной системы РФ и США

     В России, как и во всех развитых странах, налично-денежный оборот значительно  меньше безналичного.

     ЦБ  РФ осуществляет межбанковские расчеты  через свои учреждения. В его систему  входят центральный аппарат, территориальные  учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры.

     Зачисление  денежной выручки на счета в банке  и выдача наличных средств на различные  цели определяются как кассовые операции, которые по балансовому результату и по назначению делятся на приходные  и расходные. Каждому предприятию  определяется предельная величина наличных средств в кассе – лимит остатка кассы и норма расходования наличных денег из выручки. Одновременно с нормативами банк утверждает порядок и срок сдачи выручки в банк данного предприятия.

     Платежная система – это совокупность инструментов и методов, которые применяются  в хозяйстве для перевода денег  и осуществления расчетов между  юридическими и физическими лицами. Она находится под общим руководством ЦБ РФ, который в соответствии с  законодательством обеспечивает ее эффективность, стабильность, надежность и безопасность.

     Реформирование  платежной системы в России началось в 1992 г. путем внедрения новых форм расчетов и совершенствования банковских технологий: внедрялись новые формы передачи информации в учреждения Банка России, осуществлялись экспериментальные проекты по электронным платежам. В результате объем средств в расчетах Банка России сократился.

     К началу XXI в. электронные системы перевода финансовых средств, по расчетам американских специалистов, стали преобладающими, хотя даже в экономически развитых странах элементы применения электроники в банковском деле стали складываться в электронные системы платежей лишь с конца 70-х гг.

     Для хозяйствующих субъектов единая денежная политика и валюта будут  означать существование на всей территории одинакового денежно-кредитного и  валютного регулирования (в том  числе фондового), существенное сокращение накладных расходов за расчетное  обслуживание операций, ценовых и  валютных рисков, сроков осуществления  денежных и платежных переводов. Для предприятий единая валюта означает единое валютно-фондовое регулирование на всей территории валютного союза, уменьшение потребности в оборотном капитале.

     Современные денежные системы зарубежных стран, несмотря на свои особенности, имеют  много общих черт. Они включают следующие элементы: денежную единицу, масштаб цен, виды денег, являющихся законным платежным средством, эмиссионную  систему и государственных аппарат  регулирования денежного обращения. Современная денежная система зарубежных стран характеризуется следующими основными чертами: