Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния на примере ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»

    Министерство  образования и  науки Российской Федерации

    Федеральное агентство по образованию

Костромской государственный  технологический  университет

Институт  управления, экономики  и финансов

Кафедра бухгалтерского учета  и аудита 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ

РАБОТА 

Тема Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния на примере ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» 
 

Студент Финько Е.Ю., 06-Б-2

Руководитель Севин С.П.

Кострома 2010 

     Содержание

     Введение

     В условиях рыночной экономики залогом  выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

     Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рынка, поскольку недостаточная  финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития производства, его неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а “избыточная” устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Для оценки финансовой устойчивости предприятия  необходим анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов – способность предприятия финансировать свою деятельность.

     Существует  значительное количество методик по анализу финансового состояния  предприятия. Между тем отдельные  теоретические и методические вопросы  анализа финансового состояния  предприятия недостаточно разработаны. Вопросам финансового состояния предприятия посвящены исследования таких авторов как В.В.Ковалев [2], И.Т.Балабанов [3], А.Д.Шеремет [4], Е.В.Негашев , Н.А.Русак [5], М.М.Глазов [6], А.В.Титаева [7]. Некоторые авторы (В.И.Стражев, Г.В.Савицкая, О.В.Ефимова и др.) предлагают осуществлять анализ финансового состояния как составную часть финансового анализа или анализа хозяйственной деятельности.

     В данной курсовой работе были использованы такие источники литературы, как Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. и Ст., 2005; Глазов М.М. Методика финансового анализа: новые подходы. – СПб: СпбУЭиФ, 2006; Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет №6, 2004 и другие учебники, а так же интернет сайты, посвященные финансовому анализу.

     Финансовое  состояние характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

     Цель  анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние  предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

     Целями данной курсовой работы являются:

     – изучение теоретических основ финансового анализа;

     – проведение оценки финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности, на примере ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».

     Для достижения поставленных целей были обозначены следующие основные задачи:

     - рассмотрение технико-экономической  характеристики Костромского филиала  ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»;

     - ознакомление с методиками оценки  финансового состояния предприятия;

     - применение изученных методик  на примере предприятия Костромской  филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».

     Данная  курсовая работа включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников и приложения (форма №1 - бухгалтерский баланс предприятия Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис», форма №2 – отчет о прибылях и убытках предприятия Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» и организационная структура Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»).

     В первой главе представлена технико-экономическая характеристика Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис». Во второй главе рассмотрены теоретические основы оценки финансового состояния и шесть методик:

     - методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;

     - анализ обеспеченности запасов источниками их формирования;

     - методика анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия;

     - оценка структуры баланса и несостоятельности предприятия;

     - оценка вероятности банкротства;

     - анализ показателей рентабельности.

     Предметом рассмотрения представленной курсовой работы являются методы анализа финансового состояния предприятия на примере предприятия ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».

     Объектом  исследования является – финансовое состояние предприятия ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».

1. Технико-экономическая  характеристика Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис»

      Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» был создан на базе ОАО «Костромаэнергоремонт», а тот в свою очередь на базе филиала ОАО «Костромаэнерго» «Костромаэнергоспецремонт». Предприятие «Костромаэнергоспецремонт» было организовано в 1980 году как структурное подразделение ОАО «Костромаэнерго», а в 2001 году ему был присвоен статус филиала. Основными видами деятельности филиала ОАО «Костромаэнергоспецремонт» были капитальное строительство и ремонт зданий и сооружений, производство строительных материалов (столярные изделия, бетон и прочие), ремонт теплотрасс и теплокамер.

      В конце 2002 года в состав филиала Костромаэнергоспецремонт была переведена часть ремонтного персонала Костромской ТЭЦ-1 и Костромской ТЭЦ-2, занятая капитальным и средним ремонтом котлов и энергетического оборудования. Фактическая численность персонала Костромаэнергоспецремонт составила на тот момент 365 человек.

      Перевод ремонтного персонала с Костромской  ТЭЦ-1 и Костромской ТЭЦ-2 в состав филиала Костромаэнергоспецремонт существенно изменил структуру ремонтных работ,  выполняемых этим филиалом. В 2003 году уже около 40% в общем объеме ремонтных работ, выполняемых Костромаэнергоспецремонт, приходилось на ремонт котлов и энергетического оборудования.

      Согласно  Проекту реформирования ремонтных  видов деятельности ОАО «Костромаэнерго» основными видами деятельности ОАО  «Костромаэнергоремонт» стали ремонт котлов и энергетического оборудования,  ремонт тепловых трасс и теплокамер. Такие виды деятельности как капитальное строительство и ремонт зданий и сооружений, а также производство строительных материалов были ликвидированы. Персонал, занятый этими видами деятельности, был сокращен.

      Имущественный комплекс ОАО «Костромаэнергоремонт» был сформирован на базе имущественного комплекса филиала ОАО «Костромаэнерго» «Костромаэнергоспецремонт», а также части имущества филиалов ОАО «Костромаэнерго» «Костромская ТЭЦ-1» и «Костромская ТЭЦ-2».

        В ноябре 2006 года ОАО «Костромаэнергоремонт» в результате реорганизации энергосистемы (РАО ЕЭС России) было выставлено на продажу, тем самым предприятие самостоятельно вступило на торговый рынок услуг. В 2007 году на «брошенную» организацию обратила внимание крупнейшая инжиниринговая компания ОАО « Группа Е 4», которая в своем составе имеет проектные институты, монтажные и ремонтные организации. Цель этой компании - выполнение работ от создания проекта до полной его утилизации: проект, монтаж, ремонт и эксплуатация, утилизация.

       Выкупив все акции ОАО «Костромаэнергоремонт», «Группа Е4» стала единственным акционером и 28 октября 2007 г. было принято решение о реорганизации ОАО «Костромаэнергоремонт» в форме присоединения к ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» в порядке и на условиях, предусмотренных в договоре о присоединении, заключаемом между ОАО «Костромаэнергоремонт» и ЗАО «Е4-Центрэнергосервис». Так же на основании решения Совета директоров ОАО «Костромаэнергоремонт» переименовано в Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».

     Смена руководства не повлияло на вид деятельности организации (ремонт котлов и энергетического оборудования,  ремонт тепловых трасс и теплокамер).

     Организационная структура представлена в приложении В.

     В соответствии с действующим законодательством  в Костромском филиале ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» утверждаются Положение об учетной политике для целей бухгалтерского учета и Положение об учетной политике для целей налогового учета.

     Приложениями  к Положению об учетной политике в организации для целей бухгалтерского учета являются рабочий план счетов бухгалтерского учета и график документооборота, утверждаемые приказом генерального директора.

     Рабочий план счетов Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» составлен в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета, утвержденным приказом Минфина РФ от 31 октября 2000 г. № 94н с учетом специфики отрасли и видов деятельности, которые ведет организация.

     В Костромском филиале ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» применяется автоматизированная форма ведения бухгалтерского учета.

     Правила документооборота в обществе для  целей ведения бухгалтерского и  налогового учета, а также составления  отчетности регулируются графиком документооборота. График документооборота устанавливает  сроки и объем представления  первичных учетных и иных документов в бухгалтерию другими отделами и подразделениями.

     Для оформления фактов хозяйственной деятельности Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» применяет типовые формы первичных учетных документов, установленные Госкомстатом РФ.

     Инвентаризация  имущества и финансовых обязательств Костромской филиал ЗАО «Е4-Центрэнергосервис» проводится в порядке, определенном Законом РФ от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете», Положением о ведении бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, а также Методическими указаниями по инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденных приказом Минфина РФ от 13.06.1995 г. № 49.

     Представление бухгалтерской и налоговой отчетности организации в соответствующие государственные контролирующие органы производится в сроки и в объемах, определяемых действующим законодательством.

     По  данным отчетности можно провести анализ эффективности использования основных средств Костромского филиала ЗАО «Е4-Центрэнергосервис».

     2 Теоретические основы сравнительного анализа методик оценки финансового состояния предприятия

     2.1 Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния

     Анализ  финансового состояния представляет собой глубокое, научно-обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Следует различать понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния предприятия». Финансовый анализ – более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния – это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

     На  рисунке 1 представлены виды финансового  состояния предприятия.

     Рисунок 1 – Виды финансового состояния 

     Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот

     Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, как следствие ухудшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

     Устойчивое  финансовое положение, в свою очередь, оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность, как составная часть хозяйственной деятельности, должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижения рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективное его использование.

     Существенная  роль в достижении стабильного финансового  положения принадлежит анализу. Внутренний и внешний анализ финансового положения представлены в таблице 2.1.

     Таблица 2.1 – Виды анализа финансового положения

     Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

     - общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

     - изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

     - соблюдение финансовой, расчётной и кредитной дисциплины;

     - определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

     - долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения.

     На  рисунке 2 показаны объекты, при изучении которых решаются вышеперечисленные задачи.

Для решения этих задач изучаются

   Рисунок 2 – объекты для изучения задач  внутреннего и внешнего анализа. 

     Анализ  финансового состояния основывается, главным образом, на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

     Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

     - c общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

     - c аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

     - с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения улучшения или ухудшения финансового состояния.

     2.2 Информационная база для анализа финансового состояния

     Информационной  базой для проведения анализа  финансово-экономического состояния  предприятия служит бухгалтерская  отчётность. Отчётность организации – это система показателей, характеризующая результаты и отражающая условия её работы за истёкший период.

     В отчётность включены все виды текущего учета: бухгалтерский, статистический и оперативно-технический. Благодаря этому, обеспечивается возможность отражения в отчётности всего многообразия предпринимательской деятельности предприятия.

     По  характеру сведений, содержащихся в  отчётах, различают управленческую (внутреннюю) и финансовую (внешнюю) отчётности. Управленческая отчётность – сведения о внутрипроизводственных информационных потоках, характеризующих объем, структуру и скорость товарного обращения и производства, издержках, потерях, доходах; сведения о деятельности операционной системы предприятия. Финансовая отчётность - сведения о хозяйственной деятельности организации в целом, служащие для информирования внешних пользователей.

     К финансовой отчётности предъявляется  ряд требований. Основные из них:

     - уместность и достоверность информации;

     - значимость данной отчётности.

     Анализ  финансово-экономического состояния  предприятия в основном базируется на финансовой (внешней) бухгалтерской  отчётности предприятия.

     Финансовая  бухгалтерская отчётность состоит  из нескольких образующих единое целое отчетных документов:

     - форма № 1 «Бухгалтерский баланс». В нем фиксируется стоимость (денежное выражение) остатков внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности прочих пассивов. Баланс содержит обобщенную информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих пассивы. Эта информация представляется «на начала года» и «на конец года», что и дает возможность анализа, сопоставления показателей, выявления их роста или снижения [9];

     - форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» - предназначен для характеристики финансовых результатов деятельности предприятия за отчетный период. Данные в отчете приводятся с нарастающим итогом [9];

     - форма № 3 «Отчет об изменениях капитала» - содержит показатели о состоянии и движении собственного капитала, целевых финансирования и поступлений, резервов предстоящих расходов и платежей, и оценочных резервов;

     - форма № 4 «Отчет о движении  денежных средств» - содержит сведения  о денежных потоках с учетом  остатков на начало и конец  отчетного периода[9];

     - приложение к бухгалтерскому балансу, форма № 5

     Поскольку финансовая отчетность – это документы, показывающие результаты деятельности организации за определенный период в прошлом, то часто у внешних аналитиков нет иного выхода, кроме как оценивать нынешнее состояние, основываясь на устаревших данных. Ввиду того, что аналитики заинтересованы, прежде всего, в получении информации о том, что происходит сейчас и вероятнее всего произойдет в будущем, а не о том, что случилось в прошлом, то они не должны экстраполировать историческую информацию на нынешние условия и тем более делать на её основе прогнозы в отношении будущего.

     Далее целесообразно рассмотреть непосредственно  методики анализа финансового состояния предприятия. Для начало нужно проанализировать статьи бухгалтерского баланса.

     2.3 Методика анализа динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

     В процессе функционирования организации  величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализов бухгалтерской отчетности организации.

     Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Предварительную оценку финансового состояния можно сделать на основе выявления «больных» статей баланса, которые можно разделить на две группы:

     - свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении: «Непокрытые убытки прошлых лет» и «Убытки отчетного периода»;

     - свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия: «Дебиторская задолженность», «Прочие оборотные активы», «Кредиторская задолженность».

     Затем проводится оценка изменения валюты баланса. Увеличение валюты баланса  свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает  положительной оценки. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, так как сокращается хозяйственная  деятельность предприятия (падает спрос на продукцию, отсутствует сырье, материалы, полуфабрикаты для производства).

     Вертикальный  анализ позволяет сделать вывод  о структуре баланса и отчета о прибылях и убытках в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов организации (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

     Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении  финансовых данных организации за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде.

     Цель  горизонтального анализа - выявить  абсолютные и относительные изменения  величин различных статей баланса  за определенный период, дать оценку этим изменениям.

     Цель  вертикального анализа заключается  в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений.