Сравнительный анализ основных технико-экономических показателей производства продукции до и после внедрения мероприятий

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ «НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ  ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ «МИСИС»»

 

 

КАФЕДРА «ПРИКЛАДНАЯ  ЭКОНОМИКА»

 

 

 

 

 

ЭКОНОМИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

 

Курсовая работа

Вариант №8 (по приложению 1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: ст. гр. МА-07-1

Зайцев А.В.

Проверила: доц. каф. «ПЭ»

Елисеева  Е.Н.

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2010

Оглавление

Введение 3

1. Исходные данные 4

2. Анализ фактической себестоимости производства конкретных видов продукции и разработка организационно-технических мероприятий по её снижению 4

3. Определение капитальных вложений, необходимых для внедрения мероприятий 4

4. Расчет себестоимости продукции после внедрения организационно-технических мероприятий 4

4.1. Затраты на материальные, топливные и энергетические ресурсы 4

4.2. Затраты на оплату труда 4

4.3. Затраты по статье «Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования» 4

4.4. Смета цеховых расходов 4

4.5. Общепроизводственные и внепроизводственные расходы 4

4.6. Калькуляция себестоимости после проведения мероприятий 4

5. Расчёт валовой и чистой прибыли после внедрения мероприятий 4

5.1.Прибыль от реализации продукции 4

5.2. Расчет налога на имущество 4

5.3. Расчёт налога на прибыль 4

5.4. Чистая прибыль 4

6. Определение экономической эффективности предложенных мероприятий 4

_{7. Оценка устойчивости инвестиционного проекта (расчет точки безубыточности)} 4

_{8. Сравнительный анализ основных технико-экономических показателей производства продукции до и после внедрения мероприятий} 4

_{9. Выводы} 4

_{Список использованной литературы} 4

 

 

Введение

Цель курсовой работы - освоение навыков расчёта  изменения себестоимости конкретных видов продукции в результате внедрения организационно-технических  мероприятий по совершенствованию  производства, определения основных технико-экономических показателей  после внедрения предложенных мероприятий  и оценка их экономической эффективности.

В работе проведен анализ фактической себестоимости  производства 1 тонны медно-кальциевого  сплава и разработка организационно-технических  мероприятий по её снижению. Определение  капитальных вложений, необходимых  для внедрения мероприятий,  расчет валовой и чистой прибыли после  внедрения мероприятий, определение  экономической эффективности предложенных мероприятий. Оценка устойчивости инвестиционного  проекта, сравнительный анализ основных технико-экономических показателей  производства 1 тонны труб  до и  после внедрения мероприятий.

 

1. Исходные данные

Таблица 1. Калькуляция себестоимости  производства 1 т медно-кальциевого  сплава
Статья затрат	Количество	Цена, руб.	Сумма, руб./т
1. Сырьё и основные материалы,  т:
Хлористый кальций	3	2 326,97	6 980,90
Медь катодная	0,025	75 710,00	1 892,80
Итого сырья и основных материалов			8 873,70
2. Вспомогательные материалы, т:
Калий хлор	0,01	2 230,00	22,30
Блоки графит	0,08	40 760,00	3 260,80
Итого вспомогательных материалов			3 283,10
3. Энергозатраты:
Вода, м3	10	1,50	15,00
Электроэнергия, кВт·ч	11000	1,00	11 000,00
Итого энергозатрат			11 015,00
4. Фонд оплаты труда			1 550,00
5. Единый социальный налог			550,00
Итого фонд оплаты с отчислениями			2 100,00
6. Расходы на содержание и эксплуатацию  оборудования			3 770,00
В том числе амортизация			3 016,20
7. Цеховые расходы			4 210,00
В том числе амортизация			2 526,80
Цеховая себестоимость			33 251,80
8. Общезаводские расходы			1 890,00
Производственная себестоимость			35 141,80
9. Внепроизводственные расходы			650,00
Полная себестоимость			35 791,80

 

Информация об организационно – технических мероприятиях, которые  предполагается провести на предприятии:

1. Капитальные  вложения в основное технологическое  оборудование: 24 млн. руб. 

2. Изменение  расходных коэффициентов (норм  расхода) и цен на сырье в  результате осуществления предложенных  мероприятий:

-снижение  расходного коэффициента по основному  виду исходного сырья: -1,0%;

-изменение  цены основного вида исходного  сырья: -0,5%.

3. Годовой  объем производства в натуральном  выражении:

-базовый объем  производства: 0,64 млн. т;

- увеличение  объема производства в результате  осуществления организационно-технических  мероприятий: 10,0 %;

4. Изменение  численности основных производственных  рабочих в результате внедрения  организационно-технических мероприятий: +6 чел;

Разряд рабочих: 4;

Месячный  оклад работников: 2720руб.

2. Анализ фактической себестоимости  производства конкретных видов  продукции и разработка организационно-технических  мероприятий по её снижению

Себестоимость продукции - это затраты на ее производство и реализацию, выраженные в денежной форме.  Для определения себестоимости  продукции все издержки производства группируются по калькуляционным статьям.

Для того, чтобы  на основе анализа фактической калькуляции  себестоимости продукции (структура  затрат, уровень материалоемкости, трудоемкости, зарплатоёмкости и  т.п.) запланировать организационно-технические  мероприятия, реализация которых позволит снизить себестоимость продукции  за счёт увеличения объёма производства, повышения извлечения ценных компонентов  в готовую продукцию, увеличение выхода годного, сокращения норм расхода  материальных ресурсов и т.п., необходимо выразить в процентном содержании от полной себестоимости основные затраты, которые будут составлять:

1) Сырьё и основные материалы:

2) Вспомогательные материалы:

3) Энергозатраты:

4) Фонд оплаты труда  с отчислениями составляет:

 

5) Расходы на содержание  и эксплуатацию оборудования:

6) Цеховые расходы:

Итого: себестоимость по подразделению (цеховая) составляет  .

7) Общезаводские расходы:

Итого: производственная себестоимость составляет 98,184%.

8) Внепроизводственные расходы:

Итого: полная себестоимость продукции составляет 100%.

 

Сводная таблица анализа фактической  себестоимости производства конкретных видов продукции

Статья затрат	Доля в полной себестоимости, %
1. Сырьё и основные материалы	24,793
2. Вспомогательные материалы	9,173
3. Энергозатраты	30,775
4. Фонд оплаты труда с отчислениями	5,867
5. Расходы на содержание и эксплуатацию  оборудования	10,533
6. Цеховые расходы	11,762
Итого: цеховая себестоимость	92,903
7. Общезаводские расходы	5,281
Итого: производственная себестоимость	98,184
8. Внепроизводственные расходы	1,816
Итого: полная себестоимость	100

 

Проведённый анализ показывает, что наибольшее влияние на величину себестоимости  оказывают энергозатраты (30,775%). Предполагаемые организационно – технические мероприятия  по снижению себестоимости продукции  см. в исходных данных.

3. Определение капитальных вложений, необходимых для внедрения мероприятий

Капитальные вложения, необходимые для реализации предложенных мероприятий  определяются как: где

- стоимость нового оборудования;

- затраты на транспортные  и строительно-монтажные работы;

- остаточная (недоамортизированная) стоимость ликвидируемого оборудования;

- стоимость реализации выбывающего  оборудования;

- единовременные затраты, связанные  с увеличением оборотных средств  (обычно принимаются в размере  10% от величины капитальных вложений  в оборудование).

Остаточная  стоимость выбывающего оборудования представляет собой разность между  первоначальной стоимостью и амортизационными отчислениями за весь срок службы данного  оборудования:

  , где

- первоначальная стоимость демонтируемого  оборудования;

- годовая норма амортизации, %;

- количество лет, отработанных  выбывшим оборудованием.

Если выбывающее оборудование может быть использовано в других производствах, то стоимость  его реализации принимается по рыночным ценам, если же оно превращается в  металлолом, то стоимость реализации рассчитывается по цене металлолома. Выбывающее оборудование, по условию работы, отсутствует, поэтому его не учитываем при  расчетах.

Таблица 2. Расчёт капитальных вложений, необходимых  для внедрения мероприятия
Оборудование	Стоимость, млн. руб.	Норма годовых амортизационных отчислений, %	Годовая сумма амортизационных отчислений, млн. руб.
1. Основное технологическое оборудование	24,00	-----	-----
2. Вспомогательное (40% от стоимости  основного технологического оборудования)	9,60	-----	-----
3. Прочее (10% от стоимости основного  технологического оборудования)	2,40	-----	-----
Итого: общая стоимость оборудования	36,00	-----	-----
Транспортные расходы (20% от общей  стоимости оборудования)	7,20	-----	-----
Монтажные работы (40% от общей стоимости  оборудования)	14,40	-----	-----
Итого: капитальные вложения в оборудование	57,60	6,3	3,629
Затраты на прирост оборотных средств (10% от капитальных вложений в оборудование)	5,76	-----	-----
Всего: капитальные вложения	63,36	-----	3,629

 

 

4. Расчет себестоимости продукции  после внедрения организационно-технических  мероприятий

4.1. Затраты на материальные, топливные и энергетические ресурсы

 

При калькулировании  себестоимости затраты на сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, энергоресурсы определяются перемножением норм расхода (расходных  коэффициентов) и цен соответствующих  ресурсов.

В зависимости  от масштабов и характера, предложенных мероприятий могут меняться нормы  расхода и цены на сырьевые, топливные  и энергетические ресурсы.

Данные расчета  себестоимости после внедрения  мероприятий  заносятся в таблицы 3-7

 

Расчет.

Годовой объем производства в натуральном выражении после  осуществления организационно-технических  мероприятий составил:

млн. т

 

Снижение расходного коэффициента по основному виду исходного сырья  составит 1,0%, тогда для производства 1 т медно-кальциевого сплава потребуется:

1. Хлористый  кальций:  т;

2. Медь катодная: т.

 

Уменьшение цены основного  вида исходного сырья составит 0.5 %, тогда цены на основные материалы  будут равны:

1. Хлористый  кальций:  руб.;

2. Медь катодная: руб.

 

4.2. Затраты на оплату  труда

Пересчет  фонда оплаты труда в калькуляции  себестоимости при изменении  численности основных производственных рабочих может осуществляться по формуле:

, где

- фонд оплаты труда основных  производственных рабочих после  внедрения мероприятий, руб.;

- базовый фонд оплаты труда  основных производственных рабочих  до внедрения мероприятий, руб.;

- фонд оплаты труда выбывших  основных производственных рабочих,  руб.;

- фонд оплаты труда новых  основных производственных рабочих,  руб.;

В условиях поставленной задачи выбывших основных производственных рабочих не имеется. В результате предложенных мероприятий объём производства увеличился на 10 % и численность основных производственных рабочих 4-ого разряда увеличилась на 6 человек. Месячный оклад каждого рабочего третьего разряда составляет 2720 руб.

Базовый ФОТ основных производственных рабочих до внедрения мероприятий:

млн. руб., где:

- затраты по статье «Фонд  оплаты труда» в себестоимости  ед. продукции, руб.;

- годовой объем производства  в базовом периоде в натуральном  выражении.

ФОТ вновь принятых основных производственных рабочих рассчитаем по формуле:

млн. руб.

ФОТ основных производственных рабочих после внедрения мероприятий:

млн. руб.

Затраты по статье «ФОТ» в  калькуляции себестоимости единицы  продукции после внедрения мероприятий  будут составлять:

млн. руб.

Единый Социальный Налог (ЕСН) принимается согласно действующему законодательству в размере 26 %. Рассчитаем затраты по статье «ЕСН»:

млн. руб.

руб.

4.3. Затраты по статье  «Расходы на содержание и эксплуатацию  оборудования»

Затраты, связанные  с эксплуатацией оборудования и  цеховые расходы являются комплексными статьями калькуляции, поэтому для  их определения составляются сметы  расходов. Методика расчета элементов  сметы расходов, связанных с работой  оборудования и изменяющихся в результате внедрения мероприятий, приведена  в:

Таблица 6. Смета "Расходы  на содержание и эксплуатацию оборудования (РСЭО) по изменяющимся статьям
Статья затрат	Методика расчёта	Изменение, млн. руб.
1. Амортизация оборудования и транспортных  средств	Сумма годовых амортизационных отчислений	3,629
2. Эксплуатация оборудования и  транспортных средств	3,5% стоимости вводимого оборудования	2,218
3. Текущий ремонт оборудования  и транспортных средств	7% стоимости вводимого оборудования	4,435
4. Внутризаводское перемещение грузов	30% от затрат на текущий ремонт  оборудования и транспортных  средств	1,331
5. Прочие расходы	1,5% от суммы статей 1-4	0,174
Итого: изменение РСЭО	Сумма статей 1-5	11,786

 

Эксплуатация оборудования и транспортных средств:

млн. руб.

Текущий ремонт оборудования и транспортных средств:

млн. руб.

Внутризаводское перемещение  грузов:

млн. руб.

Прочие расходы:

млн. руб.

 

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования в проектном периоде  рассчитываются по следующей формуле:

, где

- расходы на содержание и  эксплуатацию оборудования в  базовом периоде (определяется  из базовой калькуляции себестоимости  продукции), руб./год;

- расходы на содержание и  эксплуатацию оборудования,  выводимого  и вводимого в результате осуществленных  мероприятий,  руб./год.

, где

- затраты по статье «Расходы  на содержание и эксплуатацию  оборудования» в базовой калькуляции  себестоимости единицы продукции  (Таблица 1), руб.

млн. руб.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования в проектном периоде:

млн. руб.

Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования в новой калькуляции  себестоимости единицы продукции  составят:

руб./т.

4.4. Смета цеховых расходов

В состав цеховых  расходов входят расходы на содержание аппарата управления, в том числе  заработная плата и начисления на заработную плату цехового персонала, амортизация зданий, сооружений, передаточных устройств и инвентаря, содержание и текущий ремонт зданий, сооружений и инвентаря, затраты на испытания, опыты, рационализацию и изобретательство, включая расходы по содержанию цеховых  лабораторий; затраты на охрану труда  и прочие расходы.

При изменении  численности производственных рабочих  изменяются затраты на охрану труда, входящие в состав цеховых расходов. Эти затраты составляют 10 % от фонда  оплаты труда производственных рабочих  при нормальных условиях труда и 15% при вредных условиях труда.

Ввиду увеличения численности рабочих, цеховые расходы  увеличились, так как увеличились  затраты на охрану труда. По исходным данным базовой калькуляции цеховые  расходы:

руб./т

Рассчитаем  годовые цеховые  расходы в базовом периоде:

млн. руб.

Затраты на охрану труда в  базовом периоде составят:

руб./т

Затраты на охрану труда после  внедрения мероприятий и изменения  численности рабочих составят:

руб./т

Разница в затратах на охрану труда:

руб./т

Цеховые расходы после  внедрения мероприятий и изменения  численности рабочих составят на единицу продукции:

руб./т

Годовые цеховые расходы  в проектном периоде будут  равны:

млн. руб.

4.5. Общепроизводственные  и внепроизводственные расходы

При расчете  себестоимости после внедрения  мероприятия необходимо учитывать  экономию на условно-постоянных расходах. Затраты по указанным статьям  себестоимости после проведения мероприятий могут быть рассчитаны по формуле:

;

, где

- объем производства в базовом  и проектном периодах, млн. т;

- удельные расходы по рассматриваемой  статье затрат до и после  внедрения мероприятий, руб./т;

- годовые расходы по рассматриваемой  статье затрат до и после  внедрения мероприятий, руб.

- доля условно-постоянных расходов  по рассматриваемой статье.

Общезаводские расходы:

Из базовой калькуляции  руб./т

Доля условно-постоянных расходов

млн. руб.

В проектном периоде получаем:

млн. руб.

Общезаводские расходы в  новой калькуляции себестоимости  единицы продукции составят:

руб./т.

Внепроизводственные расходы:

Из базовой калькуляции  руб./т

Доля условно-постоянных расходов

млн. руб.

В проектном периоде получаем:

млн. руб.

Общезаводские расходы в  новой калькуляции себестоимости  единицы продукции составят:

руб./т.

 

4.6. Калькуляция себестоимости  после проведения мероприятий

5. Расчёт валовой и чистой  прибыли после внедрения мероприятий

В хозяйственной  практике различают прибыль от реализации, валовую прибыль и прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия (чистую прибыль).

Валовая прибыль является финансовым результатом всей производственно-хозяйственной  деятельности и включает в себя: прибыль от реализации продукции, имущества  и внереализационные доходы.

Прибыль представляет собой разность между валовой  выручкой и явными (бухгалтерскими) издержками.

Прибыль - важнейший показатель, характеризующий финансовый результат производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия. Эффективность работы предприятия оценивается рядом показателей, отражающих результаты различных сфер деятельности предприятия.

Прибыль, получаемая от всех видов деятельности фирмы, называется балансовой. Балансовая прибыль - алгебраическая сумма результата (прибыли или  убытков) от реализации товаров, продукции, работ и услуг; результата (прибыли  или убытка) от финансовых операций, проводимых предприятием, доходов и  расходов от прочих внереализационных  операций.

Часть балансовой прибыли, после уплаты налоговых  платежей, называется чистой прибылью и расходуется фирмой по собственному усмотрению.

5.1.Прибыль от реализации  продукции

В данной работе рассчитывается только прибыль от реализации продукции (П) по формуле:

,где

- оптовая цена продукции, руб./т;

- себестоимость единицы продукции,  руб./т;

- годовой объём производства  продукции в натуральном выражении,  т.

Оптовая цена единицы продукции определяется исходя из базовой себестоимости  единицы продукции и рентабельности продукции, принятой 20%. Цена продукции  после внедрения мероприятий  на предприятии принимается равной оптовой цене в базовом периоде (до внедрения мероприятий).

Произведем расчет необходимых  данных:

руб./т.

Прибыль от реализации продукции  до внедрения мероприятий составляет:

млн. руб.

Прибыль от реализации продукции  после внедрения мероприятий  составляет:

млн. руб.

5.2. Расчет налога на  имущество

Базой налогообложения является стоимость имущества (производственных фондов (ПФ)), состоящего из основных фондов и оборотных средств.

Стоимость основных фондов до внедрения мероприятия  можно рассчитать через годовые  амортизационные отчисления, включаемые в базовую себестоимость продукции, и нормы амортизации по основным группам фондов.

, где

- стоимость основных фондов  до реконструкции, руб.;

- удельные амортизационные отчисления  до внедрения мероприятий (из  калькуляции себестоимости), руб.;

- средняя норма амортизации, % (принимается в размере 4 %).

Стоимость основных фондов будет  равна:

млн. руб.

Учитывая, что  стоимость оборотных средств  принимается в размере 10% от стоимости  основных фондов, производственные фонды  до внедрения мероприятий будут  равны:

млн. руб.

Налог на имущество (НИ) составляет 2%:

млн. руб.

Стоимость основных фондов после внедрения мероприятий  определяется суммированием стоимости  базовых основных фондов и капитальных  вложений, необходимых для осуществления  мероприятий.

Стоимость производственных фондов после внедрения мероприятий:

, где

- капитальные вложения, необходимые  для внедрения мероприятий (см. Таблица 2).

млн. руб.

Налог на имущество (НИ) составляет 2%:

млн. руб.

5.3. Расчёт налога на  прибыль

Объект налогообложения - прибыль. Основная ставка - 20 %. Налогооблагаемая прибыль:

1) Налогооблагаемая прибыль  до внедрения мероприятий:

млн. руб.

2) Налогооблагаемая прибыль  после внедрения мероприятий:

млн. руб.

Таким образом, налог на прибыль  будет:

1) до внедрения мероприятий:

млн. руб.

2) после внедрения мероприятий:

млн. руб.

5.4. Чистая прибыль

Чистая прибыль (ЧП) может быть определена по формуле:

,

где - валовая прибыль, руб.; 

– налог на прибыль, руб.;

- прочие налоги, руб.

Поскольку в  курсовой работе внереализационные  доходы и убытки не учитываются, чистая прибыль может быть определена как  разность между прибылью от реализации продукции и величиной налогов:

Следует учесть два налога:

1) налог на имущество  (2 %);

2) налог на прибыль (по  основной ставке 20 %).

Прочие налоги будут равны  налогу на имущество, следовательно:

Чистая прибыль:

1) до внедрения мероприятий:

руб.

2) после внедрения мероприятий:

млн. руб.

6. Определение экономической эффективности  предложенных мероприятий

 

Для определения  срока возврата капитальных вложений может быть использован метод  «Потока наличности». В данном методе сравнение различных проектов (или  вариантов проектов) и выбор лучшего  рекомендуется производить с  учетом следующих показателей:

- чистого  дисконтированного дохода (NPV);

- индекса  доходности (PI);

- внутренней  нормы доходности(IRR);

- срока окупаемости  (Т).

Расчетный период должен устанавливаться с учетом продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта, средневзвешенного норматива срока  службы основного технологического оборудования и требований инвестора.

Для определения  показателей эффективности рассчитывают поток наличности по форме Таблица 9.

Важнейшими  показателями экономической эффективности  проекта являются чистый дисконтированный доход и срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход определяется по формуле:

_{где Rt - результаты, достигаемые на t-м шаге расчетов;}

_{3t - затраты, осуществляемые на t-м шаге расчетов;}

_{Е - ставка дисконтирования (приемлемая для инвестора  норма доходности на капитал);}

_{Т - расчетный период.}

_{Расчетный период устанавливается  с учетом:}

_{- продолжительности  создания, эксплуатации  и (при необходимости)  ликвидации объекта;}

_{- средневзвешенного  нормативного срока  службы основного  технологического  оборудования;}

_{- требований инвестора.}

_{Чистая дисконтированная прибыль-разность между доходами за некоторый период времени и затратами, понесенными для получения этих доходов, приведенная к текущей стоимости базового периода.}

_{Ставка дисконтирования - отражает риски, связанные с вложением денег в бизнес, норму доходности инвестора при данном уровне риска.}

_{Допустим, что ставка дисконтирования  E=10%.}

 

_{Таблица 9. Поток  реальных денег от операционно и  инвестиционной деятельности}

№ строки	Поток реальных денег	Номер периода времени
		0	1
От операционной деятельности
1	Объём продаж, млн. т	0,64	0,704
2	Цена, руб./т	42 950,160	42 950,160
3	Выручка [(1)*(2)], млн. руб.	27 488,102	30 236,913
4	Внереализационные доходы	-----	-----
5	Переменные затраты (сырьё, материалы  и др.), млн. руб.	12 548,589	13 588,396
6	Постоянные затраты, млн. руб.	6 810,643	7 216,187
7	Амортизация зданий, млн. руб.	-----	-----
8	Амортизация оборудования, млн. руб.	1 930,368	1 939,798
9	Проценты по кредитам, млн. руб.	-----	-----
10	Прибыль до вычета налогов [(3)+(4)-(5)-(6)-(7)-(8)-(9)], млн. руб.	6 198,502	7 492,531
11	Налог на имущество, млн. руб.	1 951,136	1 952,403
12	Налогооблагаемая прибыль [(10)-(11)], млн. руб.	4 247,366	5 540,128
13	Налог на прибыль [0,2*(12)], млн. руб.	849,473	1 108,026
14	Проектируемый чистый доход [(12)-(13)]	3 397,893	4 432,103
15	Амортизация [(7)+(8)], млн. руб.	1 930,368	1 939,798
16	Чистый поток от операций (Rt- Зt) [(14)+(15)], млн. руб.	5 328,261	6 371,900
От инвестиционной деятельности
17	Земля, млн. руб.	-----	-----
18	Здания, сооружения, млн. руб.	-----	-----
19	Машины, оборудование, инструмент, инвентарь, млн. руб.	-----	63,360
20	Нематериальные активы, млн. руб.	-----	-----
21	Итого вложений в основной капитал [(17)+(18)+(19)+(20)], млн. руб.	-----	63,360
22	Прирост оборотного капитала, млн. руб.	-----	6,336
23	Всего инвестиций (Kt) [(21)+(22)], млн. руб.	-----	69,696
24	Поток наличности (Rt-Зt-Kt) [(16)-(23)], млн. руб.	5 328,261	6 302,204
25	Дисконтированный поток наличности ((Rt-Зt)/(1+E)t-(Kt/(1+E)t), млн. руб.	5 328,261	6 302,204
26	Накопленный дисконтированный поток  наличности (Σ(Rt-Зt)/(1+E)t-(ΣKt/(1+E)t), млн. руб.	5 328,261	11 630,465