Статистический анализ инвестиционной активности российской экономики в отраслевом разрезе

     Статистический  анализ инвестиционной активности российской экономики в отраслевом разрезе 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Метаданные

       Современную экономику невозможно представить без инвестиций и инвесторов. Динамика инвестиций является индикатором состояния экономики. Сейчас в условиях посткризисного периода, инвестиции – это практически единственное средство для ускорения роста экономики, структурных сдвигов и технического прогресса. Они характеризуют степень развитости какой-либо отрасли, показывают ее потенциал.

     Закон РФ "Об инвестиционной деятельности в РСФСР трактует  инвестиции как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».¹ Именно это определение использует Росстат для анализа инвестиционной активности.

     В свою очередь инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации.

     Инвестиции  в основной капитал представляют собой финансовые вложения с целью модернизации или увеличения в основные фонды, такие как здания, сооружения, дороги, устройства, машины и оборудование, транспортные средства и так далее.

     Оценка  инвестиционной активности достаточно трудоемкий и противоречивый процесс. Далеко не каждая фирма, предприятие публикуют данные о выборе объекта инвестирования и их количестве.

     В данном анализе я собираюсь оценить  инвестиции в основной капитал в  отраслевом разрезе и выявить  экономические деятельности наиболее привлекательные для инвестирования, а также определить какие именно отрасли серьезно пострадали после финансового кризиса, а какие показывают самые лучшие результаты.

     Также важной частью моего анализа является корреляционный и регрессионный  анализ. В первом случае цель исследования -  выявить взаимосвязь между инвестициями в строительство и объемом поостренных зданий и определить тесноту связи. Во втором случае провести парный регрессионный анализ инвестиций в строительство и цен на недвижимость; определить возможные цены на квартиры, исходя из заданного значения объема инвестиций.

     Данные, собранные Федеральной службой государственной статистики, находятся в общем доступе на сайте www.gks.ru. ФСГС предлагает различного рода данные по инвестициям: инвестиции в нефинансовые активы, финансовые вложения, иностранные инвестиции. Также можно рассмотреть динамику инвестиций, в абсолютном выражении или  процентах к предыдущему году, структуру инвестиций, финансовый лизинг.² Нас интересует именно структура, так как нам необходимы данные по видам экономической деятельности.

     Инвестиции  в основной капитал распределяются по видам экономической деятельности в соответствии с Общероссийским классификатором видов экономической  деятельности (ОКВЭД), исходя из назначения основных фондов, т.е. той сферы экономической деятельности, в которой они будут функционировать.

     Возьмем данные по объему инвестиций в основной капитал по видам экономической  деятельности в абсолютном значении. Целесообразно изучить динамику инвестиций в 2008 и 2009 году.

     Таблица 1.

Инвестиции  в основной капитал  в Российской Федерации  по видам экономической  деятельности  
 

Центральная База Статистических Данных. 
 

                Статистический анализ инвестиционной активности 

       Изменение социально-экономических явлений во времени изучается статистикой методом построения и и анализа динамических рядов. Чтобы провести анализ динамики необходимо вычислить коэффициент роста, прирост, темп роста и прироста и абсолютный прирост.

     Базисные  показатели характеризуют итоговый результат всех изменений в уровнях  ряда от периода базисного уровня до данного (i-го) периода.

     Цепные  показатели характеризуют интенсивность  изменения уровня от одного периода  к другому в пределах того промежутка времени, который исследуется.

     Абсолютный  прирост выражает абсолютную скорость изменения ряда динамики и определяется как разность между данным уровнем  и уровнем, принятым за базу сравнения, т.е.

       Коэффициент роста Ki определяется как отношение данного уровня к предыдущему и показывает относительную скорость изменения ряда. 

     Абсолютный  прирост -

     Коэффициент роста - Этот показатель показывает относительную скорость изменения ряда. Если коэффициент роста умножить на 100, то это темп роста, выраженный в процентах.  

     Темп  прироста  -  Тп = Ki - 1. 
 
 
 
 

                                                                                                          Таблица 2.

Расчет  показателей динамики объема инвестиций. 2008, 2009 гг.

     Так или иначе, все показатели динамики связаны с коэффициентом роста, поэтому, здесь я решил выявить  наиболее значимые отрасли посредством  именно этого коэффициента.

     Так, тут рассмотрено 80 отраслей, из которых  только 13 в 2009 году имеют коэффициент роста больше единицы, то есть инвестиции выросли по сравнению с 2008 годом только в 13 отраслях. Самые успешные в этом отношении экономические деятельности:  добыча урановой и ториев. руды (1,44), научные исследования и разработки(1,4), производства кокса и нефтепродуктов, производство табачных изделий, деятельность сухопутного транспорта.

     Все развитые страны давно уделяют огромное внимание научным исследованиям  и разработкам. В отличие от России. И данный показатель обнадеживает, что ситуация меняется. Наконец-то, предприятия, государство стали  понимать, что развитие данной области  также важно и необходимо, как развитие энергетической отрасли. Россия всегда занимала лидирующее место по добыче нефти и газа, опережая даже страны ОПЕК.  Теперь, возможно из-за концепции правительства "Исследования и разработки по приоритетным направлениям развития научно-технологического комплекса России на 2007-2012 годы" или из-за того, что компании хотят привлечь к себе внимание, указывая, на то, что инновации – это их приоритетные направления их деятельности, доля инвестиций в научные разработки выросла.

     В производство нефтепродуктов всегда вкладывали огромные финансовые вложения. А вот в добычу урана – нет. Уран всегда стоил дешево, так как ядерная энергетика не считалась особо привлекательной после аварии, к примеру, в Чернобыле. Но сегодня экологические опасения изменились, общество теперь больше боится не ядерных аварий, а глобального изменения климата. Переход к экономике, потребляющей меньше углеводородов, вернул интерес к урану. ³В ближайшие годы цены на уран будут расти. Поэтому, все, что связано с ураном является эффективным бизнес-проектом.

     Теперь  выделим те отрасли, которые показали самые плохие результаты. Это, в первую очередь, обработка вторичного сырья (0,3), производство одежды; выделка и крашение меха (0,4), лесное хозяйство, страхование и строительство.

     В России уделяется весьма незначительное внимание вторичному сырью, переработке  отходов и  использованию их снова в производстве. Однако, во всех развитых странах правительство и люди понимают, что грамотное использование вторсырья способствует экономии, улучшает экологическую обстановку в стране. У нас не налажена эффективная система переработки, отсутствуют экономические условия для переработки основной массы отходов, в результате чего средний уровень переработки отходов не превышает 26%, а негативное воздействие постоянно накапливаемых отходов на окружающую среду и, следовательно, уровень экологической опасности постоянно возрастают. Видимо, в условиях посткризисного периода государство считает, что эту проблему можно снова оставить и не вкладывать никаких средств на развитие данной отрасли.

     Ухудшение материального положения большинства  российского населения, уменьшение доходов влияет на их покупательскую способность, что уменьшает соответственно объем инвестиций, в том числе  в обработку меховых изделий. Меховые изделия не первоочередные товары, которые покупают потребители.

     Начавшееся  во II полугодии 2008 г. снижение производства в основных отраслях российской экономики (промышленность, строительство, недвижимость, транспорт, кредитно-финансовый сектор) спровоцировало новый виток падения инвестиционной активности. В результате замедление темпов роста инвестиций сменилось их сокращением в реальном выражении.

     Следствием падения активности инвесторов стало сокращение объемов строительных работ и жилищного строительства. Однако, падение производства в строительном секторе сдерживается существенной долей государственных инвестиций, а также сохранением «инерционного» роста ипотечного строительства. В результате, несмотря на сокращение объемов продаж недвижимости, наметившееся снижение цен на нее и уменьшение ипотечного кредитования, подрядные организации успешно завершают начатые и профинансированные стройки.

     Снижение  инвестиционной активности способствовало падению производства практически  во всех секторах российской экономики. Наиболее тяжелые последствия ощутили на себе предприятия реального сектора. В частности, в январе 2009 г. спад производства в обрабатывающей промышленности достиг 24 % от уровня того же месяца 2008 г. Причем наиболее сильно в инвестиционно-зависимых отраслях упало производство машин, электрооборудования, вычислительной техники, оптики, строительных материалов, химических изделий и продуктов деревообработки, металлоизделий. 

     В нашей стране малому предпринимательству  намного важнее доступность внешнего финансирования и только потом государственная поддержка и достаточность собственных оборотных средств. Причем в первую очередь предприниматели ищут собственные деньги, а не смотрят на государственные программы на поддержку малого предпринимательства, то есть они не надеются на помощь от государства, что очень печально. Так как для успешных программ и реформ, необходимо в первую очередь обрести доверие, и только потом составить грамотную программу. Однако, стоит заметить, что проблема источника инвестирования не первостепенная. Нехватка оборотных средств, подбор кадров, налоговый режим – все эти проблемы стоят перед предпринимателями на первом плане.

     Согласно  социологическому опросу, проведенному газетой «Деловая неделя» 84% опрошенных малых бизнесменов ответили, что они обращаются к собственным средствам и только 21% к кредитным продуктам банков. Таким образом, банковский продукт проигрывал в конкуренции более простым и близким средствам поиска инвестиций в бизнес - собственным средствам и средствам коллег. С точки зрения предпринимателей, такая статистика выглядит вполне обоснованной, так как транзакционные издержки высоки.  Но среди значимых и наиболее популярных условий кредитования называют льготные кредиты и гарантии по кредитам, льготное страхование, микрокредитование.  

     Инвестиционный  климат в России ухудшается по мере того, как связанный с государством бизнес подавляет конкуренцию, а  наращивание госрасходов создает  «очень опасную» ситуацию для бюджета. 

     Структура российского бюджета все больше напоминает то, что было до развала Советского Союза. Траты на социальные программы увеличились до 38% ВВП. Цена на нефть, при которой государство может сводить баланс бюджета, достигла более $100 за баррель, хотя еще до 2007 г. она не превышала $20-30 за баррель. Отток капитала из России продолжает увеличиваться. Статистика Центробанка свидетельствует о том, что чистый отток частного капитала достиг $3,9 млрд за неделю, закончившуюся 19 ноября. По данным Goldman Sachs, этот отток составлял $3 млрд в месяц в июле и августе этого года. Впрочем, за прошлую неделю он снова опустился до $2,2 млрд. Инвесторы выводят наличные активы, потому что другие развивающиеся рынки предлагают большие прибыли. 

     Сейчас  достаточно развивающихся экономик, в отношении которых есть уверенность в большом потенциале роста; проблема в том, что Россия, с точки зрения инвесторов, не является одной из них. В основном это происходит из-за недостатка конкурентной среды, коррупции и не до конца адекватной правовой системы.

     Инвестиционная  активность в России начнет возрождаться лишь после преодоления кризиса  в крупнейших развитых странах и  прежде всего в США. Только стабилизация ситуации в развитых странах будет  способствовать тому, что зарубежные инвесторы обратят внимание на российскую экономику. 

     Важным условием восстановления интереса инвесторов к нашей стране является возобновление роста мировых цен на нефть и другие товары российского экспорта. 

     Прогнозирование

     Возьмем два рода инвестиций: инвестиции в  добычу нефти и природного газа и  инвестиции в строительство. И я  попытаюсь сделать прогноз, то есть определить объем инвестиций по двум отраслям к 2010, 2011 и 2012 году.

     Существует  множество методов прогнозирования. Экстраполировать можно по средней арифметической, по среднему абсолютному приросту, по среднему темпу роста. В данном случае я буду пользоваться средним темпом роста. Для этого необходимо построить временной ряд и найти необходимые показатели.  
 
 
 
 
 

     Таблица 3. Вариационный ряд.

Центральная База Статистических Данных. 
 

    Я воспользовался цепными показателями. 

1. Добыча  сырой нефти и природного газа.

   Средний коэффициент роста определяется по формуле:

   Следовательно, средний К роста - 1,006068884

   Прогноз по темпу прироста:

   Y_(n+r)=y_n * (Kср)^r, где К- средний коэффициент роста. 
 
 

   Тогда строим прогноз:

   Рисунок 1. Динамика инвестиций в добычу сырой  нефти и природного газа. 

      У данного метода есть недостатки, к  примеру, он не учитывает резких шоков (финансовый кризис).

      Согласно  прогнозу, в 2012 году инвестиции в добычу нефти и газа увеличатся по сравнению  с 2009 годом на 0,22 млрд. рублей.  
 

2. Строительство.

Средний коэффициент  роста: 1,251962

Прогноз:

Рисунок 2. Динамика инвестиций в строительство.  

       Данный  график показывает, что в 2008 году случился кризис в этой отрасли, объем инвестиций сократился. Однако прогноз показал, что инвестиции в строительство  будут только увеличиваться. В России всегда присутствует проблема нехватки жилья и поэтому, несмотря на финансовый кризис, отрасль строительства всегда будет привлекательной для инвесторов. 
 

       Корреляционный  анализ 

     Я выбрал для детального анализа отрасль  строительства, так как уровень развития строительной отрасли достаточно точно показывает общий уровень развитости страны и состояние экономики.

     Рынок жилья развивается в первую очередь  за счет частных инвесторов, то есть дольщиков. Но дольщики могут преследовать различные цели. Так некоторые  осуществляют «прямые» инвестиции, другие инвесторы – это  «стратегические» и «портфельные».  Дольщики, осуществляющие «прямые» инвестиции – это люди, финансирующие строительство квартир, чтобы в дальнейшем там жить. В отличие от «прямых»,  «стратегические» и «портфельные» инвесторы  не собираются заселяться в построенное на их деньги жилье. Цель «стратегов» - путем нескольких итераций приумножить количество квадратных метров будущей квартиры, то есть финансируют сначала строительство однокомнатной квартиры, затем двухкомнатной и т.д., пока не будет достигнут нужный результат. А «портфельные» инвесторы финансируют новое строительство с целью получить отдачу от вложенного капитала (причем квартиры на первичном рынке редко приобретаются для последующей сдачи в аренду, в основном – для перепродажи). Вложения в недвижимость по доходности могут догонять или даже обгонять различные варианты работы на финансовом рынке.

     Данный  анализ посвящен проблеме зависимости  инвестиций в строительство, выраженные в денежном выражении,  и ввода в действие жилых домов в России, то есть объем построенных зданий.

       Инвестиции в строительство являются факторными данными, объем построенных зданий результирующими.

     Для изучения корреляционной зависимости  между переменными я проанализировал двумерные данные. Я взял данные с 1999 года по 2009 год.

     Основная  моя гипотеза состоит в том, что количество построенных зданий положительно зависит от инвестиций, т.е. между ними существует прямая зависимость, и, чем больше инвестиции, тем, соответственно, больше строят.

     Цель  статистического наблюдения - установить взаимозависимость факторного признака и результативного признака.

     Объект  наблюдения – совокупность домашних хозяйств.

     Предмет – построенные жилые дома в Российской Федерации и инвестиции в строительство.

     Корреляционная  связь - это связь, где воздействие  отдельных факторов проявляется  только как тенденция (в среднем) при массовом наблюдении фактических  данных.

     Наибольшее  распространение имеют ранговые коэффициенты корреляции, в основу которых положен принцип нумерации значений статистического ряда. При использовании коэффициентов корреляции рангов коррелируются не сами значения показателей х и у, а только номера их мест, которые они занимают в каждом ряду значений. В этом случае номер каждой отдельной единицы будет ее рангом.

     Коэффициенты  корреляции, основанные на использовании  ранжированного метода, были предложены К. Спирмэном. Коэффициент корреляции рангов Спирмэна (р) основан на рассмотрении разности рангов значений результативного и факторного признаков и может быть рассчитан по формуле

     где d = Nx - Ny , т.е. разность рангов каждой пары значений х и у; n - число наблюдений.

 Х – факторные данные (инвестиции), у –результирующие (построенное жилье)

     Для определения степени тесноты  парной линейной зависимости служит линейный коэффициент корреляции r, для расчета которого можно использовать:

     Так в нашем случае линейный коэффициент  корреляции положителен, и у нас  прямая зависимость и очень тесная связь между данными. Подтверждает данный факт и показатель корреляции рангов в 0,955, что опять же говорит о тесной связи.

     Следовательно, факторные и результирующие признаки имеют тесную положительную взаимосвязь. 
 
 
 

       Регрессионный анализ

       Для регрессионного анализа я взял данные по инвестициям  в строительство  и средние цены на первичном рынке  жилья по Российской Федерации за 1 квадратный метр в рублях.

       Х – инвестиции, Y- цены.