Страхование рисков
Курсовая работа
Тема: Страхование рисков
2012
Содержание.
1. Введение…………………………………………………………
2. Сущность и классификация рисков …………………………………………..4
2.1. Финансовые риски …………………………………………………………...6
2.2. Чистый и спекулятивный риск ……………………………………………...7
2.3. Страхуемые и нестрахуемые риски ………………………………………...10
3. Страхование рисков ………………………………………………………….13
3.1. Страхование при заключении стандартных контрактов ………………...14
3.2. Страхование при расчетах по клирингу ………………………………….25
3.3. Хеджирование ……………………………………………
4. Заключение ……………………………………………………………………29
5. Литература ……………………………………………………………………31
Введение
Страхование одновременно выступает как один из стабилизаторов
экономической и социальной ситуации в стране и как одна из сфер экономики ибизнеса.
- «Страхование рисков»
Одновременно страхование считается одним из методов управления
риском. Специфика страховой защиты состоит в компенсации ущерба при
осуществлении страхового случая.Велико значение страхования в инвестиционной деятельности и управлениикапиталами финансово-промышленных групп и холдингов.
Наконец, страхование выступает как одно из средств обеспечения
экономической свободы и прав личности в условиях рыночной экономики.
Традиционное страхование как инструмент финансового менеджмента
используется тогда, когда:
- меры по предупреждению и снижению рисков оказываются либонедостаточными, либо экономически не эффективными;
- имеет место экономическая обособленность субъектов хозяйственной
деятельности, базирующаяся на многообразии форм собственности;
- в производстве и отрасли имеется добавочный продукт, необходимый для
добровольного страхования;
- риск деятельности существует, но не слишком опасен;
- страховые услуги достаточно надежны, а финансы страховщика
устойчивы, чтобы обеспечить реальную страховую защиту страхователя,
его ответственности, имущества и др.
В данной работе представлены основы страхования рисков, как
инструмента финансового менеджмента предприятия.
Сущность и классификация рисков
Под риском понимается ситуация, когда, зная вероятность каждого
возможного исхода, все же нельзя точно предсказать конечный результат. В
основе страхования лежит страховой риск.
Страховой риск – это неоднозначное понятие, но чаще всего под ним
понимается вероятность наступления ущерба. Риск является объективной
предпосылкой возникновения страховых отношений: если нет риска – нет и
потребности в страховании. Однако не всякий риск может лечь в основу
страховых отношений. Застрахован может быть лишь тот риск, по которому
можно оценить вероятность
наступления страхового случая, определить
размервозможного ущерба и исчислить
эквивалентную страховую
Страховой риск – определенное событие, на случай которого проводится
страхование и которое имеет признаки вероятности случайности наступления.
Страховой случай – событие,
предусматриваемое договором
или законодательством, которое произошло и с наступлением которого
возникает обязанность страховщика осуществить выплату страховой суммы
(страхового возмещения).По сути, любая сфера жизнедеятельности человеческого общества связанас возможностью возникновения риска или угрозой убытков, как материальных, так и физических.
Известно, сколь серьезный ущерб и народному хозяйству, и населению
наносят природные катаклизмы.
Достаточно вспомнить землетрясение
в Армении,когда были разрушены
не только промышленные предприятия, но
и магазины,склады, инфраструктура,
жилые дома, пострадали люди. Между
тем, на Земномшаре происходит в среднем
более 18 землетрясений ежегодно. Даже
гораздоболее мелкие по масштабам стихийные
бедствия – пожары, взрывы, сель,цунами,
тайфуны, пыльные бури и т.д. –
могут вызвать
С развитием производительных сил общество встретилось с новым, весьма
существенным источником опасности: так называемыми техническими рисками.
Технические риски связаны
с осуществлением воспроизводственного
процесса.Они растут с ростом производственных
мощностей, усложнением технологии,
Огромный ущерб приносят
аварийные загрязнения
как выбросы или сбросы вредных веществ в атмосферу или воду;
рассредоточения твердых, жидких или газообразных веществ на почве;
образования запахов, шумов, радиации, температурных изменений, превышающихустановленный для данных территории и времени уровень и др. Снижение рискаи уменьшение ущерба от аварийного загрязнения является, несомненно, однойиз острейших проблем.
В целом, воздействие научно-
неоднозначно. С одной стороны, НТП позволяет овладевать силами природы,
дает возможность более эффективно контролировать общественное производство.
Появляются новые средства борьбы с риском. С другой стороны, прогресс ведетк возникновению новых рисков, к их аккумулированию, а также к огромнойконцентрации ценностей, что в сочетании с аккумулированием рисков резкоповышает опасность катастроф.
Существуют отрасли народного хозяйства, наиболее подверженные риску,
например сельское хозяйство, морские и воздушные перевозки, химическая
промышленность, энергетика и др. Каждый предприниматель, вкладывающийсредства в эти отрасли, подвергает свой капитал значительному риску. Самопонятие «предпринимательство» всегда связано с большим или меньшим риском.
Риск почти всегда сопутствует покупке ценных бумаг, депозитных
сертификатов и иным операциям на денежном рынке. В банковском деле
существует целостная система страхования (хеджирования) финансовых рисков.Людям свойственно различное отношение к риску. В экономической теориипринято выделять:
а) нейтральных к риску;
б) любителей риска;
в) испытывающих антипатию к риску, или противников риска.
Однако в основной своей массе люди не склонны к рисковой деятельности.
Такое поведение обычно объясняют, помимо особенностей человеческой психики,чисто экономическими причинами, в частности, той или иной деятельностью,которую выбирает человек. Но не только экономическая деятельность оказываетвлияние на человека, его отношение к риску. Под воздействием и другихфакторов: социальных, политических, экологических и прочих возникают те илииные риски.
1 Финансовые риски
В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность
денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных
операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски.
Финансовые риски – это коммерческие риски. Риски бывают чистые и
спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или
нулевого результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получениякак положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски – этоспекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала,заранее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход илиубыток. Особенностью финансового риска является вероятность наступленияущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной ибиржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е.риска, который вытекает из природы этих операций. К финансовым рискамотносятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущеннойфинансовой выгоды (рисунок 1).
Кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком основного долга и
процентов, причитающихся кредитору. Процентный риск – опасность потерь
коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фонда ми,селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок,выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по
предоставленным кредитам.
Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных
с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в томчисле национальной валюте при проведении внешнеэкономических, кредитных идругих валютных операций.
Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного
(побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате
неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхование) или
остановки хозяйственной деятельности.
2 Чистый и спекулятивный риск
Риск – это угроза убытков. Их возмещение фиксируется определенной
денежной компенсацией, которую суд присуждает к выплате истцу, выигравшемупроцесс. Но не всякий ущерб возмещается. Страхование имеет дело главнымобразом с чистым риском.
Чистый риск – это риск, предполагающий только вероятность убытков.
Так, снежная лавина являет собой такой вид риска, которого никакое
физическое или юридическое лицо не способно ни предсказать, ни избежать.
Другими словами, любая катастрофа, подобная землетрясению или пожару,
дорого обходится людям, на которых она обрушивается, но ее отсутствие не
приводит к повышению прибылей.
Чистый риск содержит в себе лишь опасность ущерба, без всякой
возможности выигрыша.С другой стороны, спекулятивный риск открывает перспективу полученияприбыли, что, прежде всего, и подталкивает людей заниматься бизнесом.Любой бизнес подразумевает, что, делая деньги их можно потерять.
Спекулятивный риск – риск, предполагающий вероятность как прибылей,
так и убытков.
Чтобы понять разницу между чистым и спекулятивным риском, рассмотрим
пример с компанией «Шуа-Грип-Интернэшл», которая производит роликовыеконьки и роликовые доски. Когда в конце 70-х годов подростков неожиданноохватило безумное увлечение роликовыми коньками, двадцатичетырехлетний сынпрезидента компании решил сам сделать пару коньков, прикрепив их к подошвестарых кроссовок фирмы «Адидас». В результате получился совершенно новыйвид обуви – «джоггеры», сменивший традиционные ботинки с приподнятымноском. Не существовало никакой гарантии, что публика предпочтет новыеконьки старым, но компания была готова рискнуть. Решение запустить новуюобувь в массовое производство несло в себе значительную долю спекулятивногориска, который в итоге себя оправдал. За 8 месяцев компания стала ведущимпроизводителем коньков. В тоже время «Шуа-Грип» испытывала постояннуюугрозу различных видов чистого риска:
- пожары, наводнения или
землетрясения могли
- со склада могли украсть все запасы;
- грузовики, поставляющие товары могли попасть в аварию;
- кто-то мог пострадать из-за бракованных коньков.
Если бы это случилось, компания ничего не выиграла бы. В лучшем случае
она бы постаралась предотвратить убытки.
1. Покупка товара, его
хранение в течение
последующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на
повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт
потерпит убытки.
2. Заключение срочных (фьючерсных) контрактов, когда по истечении
определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или
продать определенное количество биржевого товара по цене,
определенной сегодня. Но если цена упадет, он проиграет.
3. Заключение опционного контракта.
Опцион – это контракт, в соответствии с которым инвестор покупает
право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене,
определяемой на сегодняшний день. Специфика этого способа заключается в
том, что свое право инвестор может реализовать или не реализовать в
зависимости от своего желания, которое определяется обстоятельствами. Еслипродажная цена снизится вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализоватьсвое право. В этом случае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил ввиде гонорара маклеру при заключении с ним контракта. Опционный контрактболее безопасный (менее рискованный) способ спекуляции по сравнению сосрочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорарумаклеру.
И срочные контракты, и опцион используются при осуществлении
хеджирования – страхования производства и торговли промышленных и торговыхфирм при помощи биржи. Хеджирование помогает снизить риск от
неблагоприятного изменения цены, но не дает возможности воспользоваться
благоприятным изменением цены.
При операциях хеджирования риск
не исчезает,но он меняет своего носителя:
производитель перекладывает
3 Страхуемые и нестрахуемые риски
Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат страхованию;
спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются.
Нестрахуемый риск – это риск, страхования которого избегает
большинство страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с нимубытков почти непредсказуема. Можно купить страхование от стихийногобедствия, таких как наводнение или землетрясение. Но страховые компаниивсегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают возможностьсотрудничества в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства илиобщей экономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменениязаконодательства и экономические колебания, выходят за рамки страхования.
Иногда нестрахуемые риски становятся страхуемыми, когда набирается
достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Изначально
страховые компании неохотно страховали авиапассажиров, но десятилетие
спустя этот риск стал предсказуемым.
К нестрахуемым рискам относятся:
1. Рыночные риски – факторы, которые могут привести к потере
собственности или дохода, такие как: сезонные или циклические
изменения цен; безразличие потребителей; изменения моды; конкурент,
предлагающий более
2. Политические риски – опасность возникновения таких событий, как:
смена правительства; война;
ограничения свободной
необоснованные или чрезмерные налоги; ограничения свободного обмена
валюты.
3. Производственные риски – опасность таких факторов, как:
неэкономическая работа оборудования; нехватка сырьевых ресурсов;
необходимость решать технические проблемы; забастовки, прогулы,
трудовые конфликты.
4. Личные риски – опасность таких факторов, как: безработица; бедность
вследствие развода, недостатка образования, отсутствия возможности
получить работу или потери здоровья на военной службе.
Страхуемый риск – это риск, уровень допустимых убытков для которого
легко определим, и потому страховая компания готова их возместить.
К страхуемым рискам относятся:
1. Имущественные риски
– опасность возникновения
которые приводят к: прямой потере собственности; косвенной потере
собственности.
2. Личные риски – опасность
возникновения потерь в
преждевременной смерти; нетрудоспособности; старости.
3. Риски, связанные с
юридической ответственностью –
возникновения потерь из-за: пользования автомобилем; пребывания в
здании; рода занятий; производства товаров; профессиональных
ошибок.
Страхуемый риск, который готова взять на себя страховая компания,
обычно отвечает следующим требованиям:
1. Страхуемая опасность не может быть результатом преднамеренных
действий. Это значит, что страховые компании не платят за ущерб,
намеренно причиненный самой застрахованной фирмой или физическим
лицом, по ее указанию или с ее ведома. Например, в страховой полис
от пожара не включаются убытки, причиненные поджогом застрахованной
фирмы. Однако такой полис предусматривает покрытие убытков, если
поджог совершает служащий фирмы.
2. Убытки должны подлежать подсчету, и затраты на страхование должны
быть экономически оправданны. Чтобы получить прибыль, страховым
компаниям необходимо иметь сведения о частоте и серьезности убытков,
причиняемых данным бедствием. Если эта информация охватывает
длительный период времени и основана на большом количестве случаев,
страховые компании обычно могут довольно точно предсказать, какие
убытки возникнут в будущем.
3. Один вид риска должен
охватывать значительное
случаев. Чем больше случаев попадает в данную категорию, тем более
вероятно, что будущее подтвердит прогнозы страховой компании.
Поэтому страховые компании охотнее берут на себя риски, с которыми
сталкиваются многие фирмы и частные лица. Например, пожар – это
общая опасность, которая угрожает практически всем зданиям, поэтому
обычно страхование убытков от пожара не вызывает трудностей.
4. Риск не должен одновременно
затрагивать всех
страховая компания не охватывает большие географические зоны или
широкие слои населения, то всего лишь одна катастрофа может привести
к тому, что ей придется заплатить сразу по всем своим полисам.
5. Потенциальные финансовые потери должны быть ощутимыми для
страхователя. Страховая компания не может позволить себе заниматься
канцелярской работой, связанной с удовлетворением множества мелких
страховых требований (заявлений застрахованных лиц о возмещении
ущерба). Поэтому многие полисы содержат статью, предусматривающую,
что страховая компания выплатит только ту часть ущерба, которая
превышает сумму, названную в полисе. Это так называемыйнестрахуемый
остаток, который представляет собой некоторую часть от общей суммы
убытка, которую согласен оплатить сам застрахованный.
Страхование рисков
Страхование рисков откосится к мероприятиям компенсационного
характера. Оно компенсирует ущерб (или его часть) в денежной форме, но не
возмещает утраченных товарно-материальных ценностей, и тем самым не можетполностью устранить ход процесса воспроизводства. К мероприятиям
компенсационного характера
также относятся
Каждый из трех методов имеет свои достоинства и недостатки. Поэтому
хозяйствующий субъект использует их в совокупности или в определенной
комбинации.
Самострахование – механизм, с помощью которого компания страхует сама
себя, самостоятельно накапливая средства для покрытия убытков.
Самострахование позволяет в критический момент иметь не деньги, а товарно-материальные ценности (например, запасы семян определенного сорта икондиции); но оно имеет ярко выраженные экономические границы, с егопомощью не могут быть компенсированы большие убытки, так как средства,которые предприятие может отвлечь из оборота в резерв, не беспредельны.
Тем не менее, страхование
позволяет уменьшить
общественного производства и отдельного товаропроизводителя от
непредвиденных
1 Страхование
при заключении стандартных
Предприятия и организации,
непосредственно выходящие на внешний
рынок,сталкиваются с опасностью валютных
потерь из-за резкого колебания
Риск наличных валютных убытков существует как при заключении
контрактов, так и при предоставлении (или получении) кредитов и состоит в
возможности изменения курса валюты сделки по отношению к рублю (и,
соответственно, изменения величины поступлений или платежей при пересчете врубли).
Указанные валютные риски (до и после заключения контракта) различаются
по характеру и существующим возможностям их предупреждения. Так, первый видриска (до подписания контракта) – близок к ценовому риску или рискуухудшения конкурентоспособности, связанному с изменением валютного курса.
Он может быть учтен уже в процессе ведения переговоров. В частности, в
случае резкого изменения валютного курса в период проведения переговоров
предприятие может настаивать
на некотором изменении
Собственно валютный риск, связанный с изменением валютного курса, в
период между подписанием контракта и платежей по нему в валюте экспортеравследствие понижения курса иностранной валюты к национальной или увеличениястоимости импортного контракта в результате повышения курса иностраннойвалюты по отношению к рублю. На практике указанный риск может быть устраненпутем применения различных методов страхования валютных рисков. Рискупущенной выгоды заключается в возможности получения худших результатов привыборе одного из двух решений – страховать или не страховать валютныйриск. Так, изменения курса могут оказаться благоприятными для ВЭО илипредприятия, и, застраховав контракт от валютных рисков, оно может лишитьсяприбыли, которую в противном случае должно было получить. Вместе с тем,фактически невозможно предусмотреть риск упущенной выгоды без достаточноэффективных прогнозов валютных курсов.
На зависимость выручки предприятий от колебаний валютных курсов влияет
и порядок внутренних расчетов по экспортно-импортным операциям.
На практике валютные риски возникают в следующих случаях:
1. До 1992 года экспортеры рассчитывались с бюджетом по внутренним
оптовым ценам. В таких случаях, получаемая предприятием сумма в
рублях по существу не зависела от внешних факторов, в том числе и
от валютного курса. Тем не менее, и в этих условиях предприятия