Стратегия инвестиционной политики современной России и иностранных государств

Стратегия инвестиционной политики современной России и иностранных  государств

Стратегия инвестиционной политики современной России и иностранных  государств

Содержание

Введение........................................................................................................... 3

1.Инвестиционное сотрудничество  России и Германии................................ 5

1.1 История развития российско-германского  сотрудничества..................... 5

1.2 Инвестиционное сотрудничество  России и Германии: основные вопросы  и проблемы.......................................................................................................................... 7

2. Стратегия инвестиционной  политики России и иностранных  государств 10

2.1 Инвестиционная политика  России........................................................... 10

2.2 Стратегия усовершенствования  инвестиционной политики................... 15

2.3 Стратегия инвестиционной  политики Германии..................................... 17

2.4 Россия и Германия: обмен  опытом инвестиционной политики.............. 30

Заключение..................................................................................................... 34

Список литературы........................................................................................ 35

 
Введение

На современном этапе  развития российской экономики многие экономисты ставят вопросы о продуманной  экономической политике государства.

Правильная экономическая  политика государства является залогом  успешного развития страны в целом, немаловажной её составляющей является и инвестиционная политика. Государство  здесь выступает во многих ролях: кредитора, гаранта, законодателя, регулятора и многих других.

Анализ проблематики современного состояния российской экономики  приводит к выводу о совершенствовании  инвестиционной политики государства. Важность инвестиционной политики заключена  в создании «будущего» экономики: определению  приоритетных отраслей, восстановлению и совершенствованию основных производственных фондов.

Одной из немаловажных проблем  является наличие у многих крупных  компаний и олигархии, в основном занятых экспортом природных  ресурсов, крупных денежных средств, не направленных на развитие российской экономики, а уходящих за рубеж, или  «бегство капитала».

Также является проблема привлечения  немалых средств населения, а  следовательно и восстановления доверия к государству.

Все сказанное выше подтверждает актуальность темы проведения правильной государственной инвестиционной политики.

Цель работы: рассмотреть  стратегию инвестиционной политики России и иностранных государств.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

1)                рассмотреть историю, современное состояние и выделить основные проблемы инвестиционного сотрудничества России и Германии;

2)                сравнить стратегии инвестиционной политики России и иностранного государства (на примере Германии);

3)                рассмотреть инвестиционный климат и инвестиционную политику Германии;

4)                рассмотреть инвестиционный климат и инвестиционную политику Российской Федерации;

5)                выделить особенности стратегий инвестиционной политики России и Германии и определить различия и общие черты;

6)                подвести итоги по вопросу «Стратегия инвестиционной политики России и иностранных государств»;

1.Инвестиционное  сотрудничество России и Германии  

1.1 История  развития российско-германского  сотрудничества

История инвестиционного  сотрудничества России и Германии насчитывает  более полутора веков. Взаимное переплетение капиталов всегда играло важную роль в экономическом развитии государств. В этой сфере был вынужденный  почти шестидесятилетний перерыв, и лишь с конца 80-х годов прошлого века двусторонние отношения стали  возрождаться. За последнее десятилетие  получены неплохие результаты, но имеющийся  потенциал сотрудничества пока используется далеко не полностью.

Россия всегда привлекала немецких инвесторов. История российско-германского  экономического инвестиционного сотрудничества уходит своими корнями в XIX век. Для  немецких фирм весьма перспективные  и емкие российские рынки постоянно  были «лакомым куском». Стратегия долгосрочного  освоения российских рынков германским бизнесом состояла, да и сейчас состоит, не столько в экспорте товаров, сколько  в создании собственных филиалов, организации производства в российских регионах, эффективном использовании  потенциала местной высококвалифицированной  и относительно недорогой рабочей  силы и богатейших природных ресурсов, а также получении дополнительных преимуществ в доступе к рынкам соседних регионов и стран. [1]

Немецкие компании во многом способствовали индустриализации российской экономики во второй половине XIX и  начале XX века. С помощью германского  капитала развивалась транспортная и коммуникационная инфраструктура, создавались современные предприятия  в текстильной, электротехнической, машиностроительной, металлургической промышленности. После национализации они стали важной частью многих отраслей советской промышленности. В 20-е  годы прошлого века немцы стали первыми  инвесторами в молодую советскую  экономику. Уже в то время были созданы модели инвестиционного  сотрудничества между предприятиями, существующими в разных экономических  системах и доказавшими свою эффективность  и прибыльность. К сожалению, с  начала 30-х годов инвестиционное сотрудничество практически прекратилось. Экономическая кооперация в течение  нескольких десятилетий в основном была ограничена простыми внешнеторговыми  сделками.

Сотрудничество в инвестиционной сфере возродилось во второй половине 80-х годов и получило свое развитие в последующие годы, особенно в  условиях экономических реформ, которые  начались в России. Начало этого  процесса было непростым, но в целом  успешным и поступательным, что обусловило стабильное присутствие немецких компаний в группе ведущих западных инвесторов в российской экономике.

По прямым капиталовложениям  в России, которые составляют почти  одну десятую от их общего объема, немецкая сторона еще уступает ряду стран, в первую очередь США. Динамика германских инвестиций в российскую экономику  свидетельствует о сохранении относительно сдержанного отношения компаний ФРГ, которые пока отдают предпочтения другим рынкам – Северной Америке, ЕС и странам Центральной и  Восточной Европы. Но в любом случае, вне зависимости от статистических показателей, по стабильности присутствия  на рынке и последовательности осуществления  своей стратегии они значительно  опережают своих конкурентов. Немецкие компании, в основном, осуществляют в России прямые инвестиции. К портфельным  капиталовложениям, особенно к спекулятивным, у немецких инвесторов отношение  особенное. Они традиционно считают  их весьма рискованными операциями, и  пальма первенства на этом сегменте рынка  капитала в девяностые годы прошлого века безоговорочно была отдана американским и британским компаниям.[2]

Таким образом, немецкие инвесторы  используют самые различные средства инвестирования, которые помогли  бы расширить сферу деятельности собственных предприятий, это достигается  путем открытия филиалов в других государствах, в особенности, в России.

1.2 Инвестиционное  сотрудничество России и Германии: основные вопросы и проблемы

Опросы, проведенные Союзом немецкой экономики в 2008 и 2009 годах, показали, что многие немецкие фирмы  хотели бы расширить свое присутствие  в российской провинции. Большинство  компаний, которые уже ведут бизнес на российских региональных рынках, выразили удовлетворение существующими там  условиями и состоянием своего сотрудничества с местными администрациями. Согласно последнему опросу, проведенному в 2010 году, каждая третья немецкая компания или расширила свой бизнес, или  осуществила инвестиции. Половина опрошенных германских инвесторов готова расширять  свои операции в России и в будущем. К основным позитивным факторам немецкие предприниматели отнесли хороший  потенциал российских работников и  инфраструктуру. Отрицательную оценку в основном получила деятельность региональных администраций. Лучшие результаты оказались  у Воронежской, Новгородской и Саратовской  областей. В правовой сфере наивысший  балл получил Санкт-Петербург. А  вот Москва подверглась существенной критике – более половины всех оценок были отрицательными. Эксперты объясняют это тем, что инвесторы предъявляют к столице повышенные требования, фактически на уровне западных стандартов. К условиям в российских регионах отношение более сдержанное – в них немецкие компании готовы учитывать фактор «провинциальности» и связанных с этим «неудобств». При относительно высокой доле негативных оценок условий для бизнеса в Москве инвесторы из Германии тем не менее отмечают высокий уровень инфраструктурного обеспечения в столице и отличную квалификацию специалистов. А вот Курганская и Новосибирская область, Красноярский край, наоборот, с этой точки зрения вызывают нарекания с немецкой стороны. Примечательно, что в целом в рамках опроса немецкие компании оказались удовлетворены условиями в региональных экономических центрах России. [3]

Свою положительную роль в содействии немецким капиталовложениям  в экономику России призвано сыграть  созданное в апреле 2001 года Российско-германское агентство по инвестициям, одной  из задач которого должно стать содействие взаимной инвестиционной деятельности. Агентство должно дополнить активность филиала Российского центра содействия иностранным инвестициям при  Министерстве торговли и экономического развития РФ, который действует во Франкфурте-на-Майне. Немецкая сторона  положительно оценила появление  этой структуры, которая может не только содействовать привлечению  новых инвесторов, но и оказывать  им конкретную помощь в решении неизбежных проблем при реализации конкретных проектов.

Основные препятствия  на пути немецких инвестиций хорошо известны. Это пока еще относительно нестабильное федеральное и региональное экономическое  законодательство, которое особенно негативно сказывается на настроениях  немецких инвесторов; недостаточно эффективная  банковская система; излишняя бюрократичность  и связанная с ней коррумпированность некоторых федеральных и региональных исполнительных структур; неотлаженный механизм межбюджетных отношений; достаточно высокий уровень криминальности некоторых сфер российской экономики. Конечно же, все это мешает и  отечественным инвесторам. Но не следует  забывать, что российские менеджеры  выросли в жестких условиях трансформационной  экономики и научились весьма неплохо работать в этой сложной (хотя, с точки зрения нормального  бизнеса, иногда просто неприемлемой) обстановке. [4]

В России заканчивается процесс  формирования основных финансово-промышленных групп. Региональные администрации  и ресурсодержащие элиты также  активно подключаются к процессу формирования демократических правил игры на рынке. Большинство вопросов на всех уровнях власти во все большей  степени решаются цивилизованными  методами. Унифицируется федеральное  и региональное законодательство. Все  ветви власти становятся более предсказуемыми и одновременно более включенными  в рыночную систему хозяйствования. Другими словами, логика реформ становится все более ясной и понятной стратегическим немецким инвесторам.

Таким образом, если говорить о перспективах, то при сохранении положительных тенденций в российской экономике поведение немецких инвесторов станет более прагматичным и динамичным, и они смогут в более полной мере раскрыть свой потенциал, соединив свои преимущества с бесспорными  преимуществами российских рынков, что  будет способствовать дальнейшему  формированию единого европейского экономического пространства.

2. Стратегия  инвестиционной политики России  и иностранных государств 

2.1 Инвестиционная  политика России

В российской экономике тенденция  опережающего роста инвестиций в  основной капитал по сравнению с  динамикой ВВП фиксировалось  с 2008 г. В 2009 г. это соотношение сохранилось, хотя по сравнению с 2007 г. наблюдается  значительное замедление темпов роста  как ВВП, так и инвестиций в  основной капитал. Прирост ВВП в 2009 г. составил 5,6% против 8,1% в 2008 г. при  росте инвестиций в основной капитал  на уровне 9,8% против 21,1%

Замедление темпов экономического роста изменило ситуацию в инвестиционном секторе. На протяжении 2009 г. наблюдается  постепенное замедление темпов роста  инвестиций с 123,6% в 1 квартале до 117,4% во 2 квартале и 111,78% - в 3 квартале. За январь-сентябрь инвестиции в основной капитал увеличились  на 13,1% против роста на 21,3% в аналогичный  период 2008 г. На фоне финансового кризиса  в ноябре 2009 г. зафиксировано снижение инвестиций в основной капитал на 0,9% и в декабре - на 7,5% относительно соответствующих месяцев 2008 г. В  результате в 4 квартале впервые с 2001 г. темпы роста инвестиций перешли  в область отрицательных значений и составили 97,7% к аналогичному периоду  предыдущего года.

Характерным для 2009 г. явился опережающий рост строительства  производственных и инфраструктурных объектов на фоне резкого замедления темпов ввода общей площади жилых  домов. За январь-сентябрь 2009 г. при  общем росте строительных работ  на 14,5% прирост вводов жилой площади  составил 4,0% против соответственно 18,1% и 30,9% в аналогичный период предыдущего  года. Замедление в 4 квартале 2009 г. темпов работ в строительстве до 103,8% против 118,2% в 4 квартале 2008 г. было обусловлено  стабилизацией объёмов ввода  жилой площади в ноябре 2009 г. и  объёмов производственного строительства  в декабре 2009 г. на уровне аналогичных  периодов 2008 г.[5]

В структуре инвестиций в  основной капитал доля вложений в  строительство жилищ за 2009 г. сохранилась  на уровне предыдущего года и составила 7,5% при увеличении доли расходов на строительство зданий и сооружений на 2,3 п.п. до 52,4%. Усилилась тенденция  к снижению доли расходов на машины, оборудование: по итогам 2009 г. эта доля составила 33,0% и на 2,8 п.п. была ниже показателя предыдущего года.

Следует отметить, что наиболее значительные изменения в структуре  инвестиций по видам основных фондов пришлись на 4 квартал 2008 г. (табл.2.1.).

Таблица 2.1

Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов в 2008-2009 гг., % к итогу

Увеличились импортные поставки машин и оборудования при сдержанных темпах развития отечественного машиностроения относительно динамики инвестиционных расходов и характеристик воспроизводства  основного капитала. Инвестиции на приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств (без субъектов  малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в 2009 г. составили 414,1 млрд.руб., или 20,0% общего объёма инвестиций в машины, оборудование, транспортные средства против 17,8% в 2008 г.

С замедлением темпов роста  экономики наблюдается изменение  роли бюджетных средств в источниках финансирования инвестиций в основной капитал (табл.2.2).[6]

В январе-сентябре 2009 г. за счёт бюджетных средств было профинансировано 658,2 млрд.руб. инвестиций в основной капитал, что составило 16,8% общего объёма инвестиций в основной капитал в  целом по экономике, в том числе  средств федерального бюджета - 10,0%. В октябре-декабре 2009 г. при абсолютном сокращении объёма инвестиций по сравнению  с аналогичным периодом предыдущего  года увеличение объёмов и доли средств  федерального бюджета в источниках финансирования инвестиций в основной капитал явилось одним из условий  смягчения негативных последствий  резкого ограничения собственных  средств предприятий. В 4 квартале 2009 г. за счёт средств федерального бюджета  профинансировано 295,5 млрд.руб. инвестиций в основной капитал против 214,9 млрд.руб  за первые 9 месяцев того же года.

По сравнению с 2008 г. фиксировалось  сокращение инвестиций в строительство  на 8,3%, торговлю - на 4,4% и связь - на 4,9%. Инвестиции в транспорт за счёт железнодорожного транспорта сохраняли достаточно высокую  динамику - 112,4% к 2008 г. [7]

Низкие показатели инвестиционной деятельности последнего квартала 2008 г., рост объёмов незавершённого строительства, высокие процентные ставки и ограниченность кредитов определяют неблагоприятный  фон развития экономики в 2009 г.

В 2009 г. в РФ поступило 103,8 млрд.долл. иностранных инвестиций, что на 14,2% ниже аналогичного показателя 2008 г.

Таблица 2.2

Структура инвестиций в основной капитал по видам экономической  деятельности (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности)

Согласно отчёту по инвестициям  конференции ООН по торговле и  развитию, опубликованному в октябре 2009 г., по объёму привлечённых прямых иностранных  инвестиций в 2008 г. РФ вышла на 9-е  место в мире.

В декабре 2010 международное  рейтинговое агентство S&P понизило суверенный рейтинг России с «ВВВ+»  до «ВВВ», прогноз по рейтингу «негативный». По мнению агентства, «снижение рейтинга отражает риски, связанные с резким уменьшением валютных резервов и  других инвестиционных потоков, что  привело к росту издержек и  трудностям с удовлетворением потребностей страны во внешнем финансировании».

В структуре иностранных  инвестиций, накопленных на конец 2008 г., преобладают прочие инвестиции, на долю которых пришлось 51,6%. Аналогичный  показатель для прямых иностранных  инвестиций составил 46,3%.

На фоне снижения иностранных  вложений в российскую экономику  объём изъятого капитала в виде переведённых за рубеж доходов иностранных  инвесторов, а также выплат процентов  за пользование кредитами и погашения  кредитов по итогам 2009 г. увеличился по сравнению с 2008 г. на 16,3% и составил 67,95 млрд.долл. В 2008 г. изъято 48,3% объёма поступивших иностранных инвестиций.[8]

Таблица 2.3

Накопленные иностранные  инвестиции по основным странам-инвесторам

Регионы с наиболее благоприятным  инвестиционным климатом в основном сосредоточены в европейской  части страны. Особо благоприятным  климатом отличаются регионы Северо-Западного, Центрального и Приволжского федеральных  округов. В них сконцентрировано почти две трети инвестиционного  потенциала страны, а инвестиционный риск в расчёте на один регион здесь  ниже среднероссийского.

Активизация инвестиционной политики регионов в условиях рыночных отношений в России вызвана реализацией  курса на децентрализацию инвестиционного  процесса, попытками регионов преодолеть несовершенство федеральной инвестиционной политики и инвестиционного законодательства, создать более благоприятный  климат, обеспечивающий приток инвестиций в регионы. Помимо положительных  последствий активизации инвестиционной политики регионов возник ряд проблем, связанных с углублением межрегиональных  противоречий: дифференцированность инвестиционной среды, разнообразие форм и методов  стимулирования инвестиций, отсутствие унифицированных схем продвижения  проектов. Решение этих проблем предполагает учёт при формировании инвестиционной политики макроэкономического и  региональных аспектов, согласование интересов федерального центра и  регионов, их ориентацию на достижение общих экономических результатов.

2.2 Стратегия  усовершенствования инвестиционной  политики

Реализация инвестиционных проектов в большинстве случаев  происходит на региональном и муниципальном  уровнях, а потому потенциальному инвестору  важно знать о намерениях властей. В условиях рыночной экономики минимальное  требование к властям со стороны  инвестора - это эффективно функционирующая  институциональная среда и стабильная налоговая политика. При выполнении этих требований инвестор, теоретически, способен взять на себя все остальные  вопросы реализации инвестиционных проектов. Проблемой переходной экономики  является то, что нормальные рыночные институты ещё не начали функционировать.

В этой связи очень важна  нацеленность властей субъекта на преодоление  имеющихся институциональных препятствий, что выражается в существовании  политики привлечения инвестиций в  регион. Эта политика должна отражать позиции властей по основным аспектам инвестиционной деятельности:

- принципиально наличие  органов и должностных лиц,  ответственных за привлечение  инвестиций, а также возможность  курирования инвестиционных проектов  представителями власти как потенциальная  защита от противозаконных действий  отдельных представителей власти;

- приоритетные направления  инвестирования, что определяет  заинтересованность властей в  связанных с этим проектах;

- существование рынка  производственных площадок;

- наличие рабочей силой  требуемой квалификации и возможность  её подготовки на месте;

- налоговые льготы и  условия их получения;

- порядок предоставления  земли, величина арендной платы  за землю.

Российская практика показывает, что практически в каждом регионе  есть структуры и должностные  лица, ответственные за привлечение  инвестиций на территорию субъекта федерации. В ходе проведённого анализа выяснено, что около 60% просмотренных официальных  сайтов регионов содержат информацию о структурных подразделениях, так  или иначе занимающимися проблемами инвестировании.

В идеале, приоритетные направления  инвестирования должны соответствовать  имеющемуся потенциалу региона (чтобы  быть привлекательными для инвестора) и учитывать тенденции и желаемые направления развития региона (чтобы  быть привлекательными для администрации, реализующей определённую стратегию  развития региона). Определение властями приоритетных направлений развития говорит, как минимум, о понимании  существующих возможностей региона, а  также о формировании видения  направления развития региона.

Одним из перспективных направлений  в инвестиционной деятельности - создание региональных инвестиционных фондов, что применяется не в каждом иностранном  государстве.

Фонд позволяет аккумулировать значительные финансовые средства российских и зарубежных инвесторов для прямых инвестиций в наиболее перспективные  существующие предприятия региона  и в проекты по созданию новых  производств. Срок работы Фонда составляет, как правило, от 4 до 8 лет. Деятельность Фонда состоит в инвестировании финансовых средств в развитие производства товаров (услуг) с целью роста  рыночной стоимости предприятия  и обеспечения соответствующего дохода инвесторам после реализации инвестиционного проекта.

В качестве учредителей Фонда  могут выступать региональная администрация, российские и зарубежные инвесторы. Участие региональных администраций  в капитале Фонда способствует привлечению  в капитал частных инвесторов, поскольку это свидетельствует  о серьёзных намерениях административных органов предпринять реальные шаги по стимулированию прямых инвестиций, а также ведёт к разделению инвестиционных рисков.

Успешная работа Фонда  позволяет решить ряд важных социально-экономических  задач региона: поднять капитализацию  местных предприятий, провести их технологическую  модернизацию, увеличить объём реализации товаров (услуг), расширить налогооблагаемую базу, создать новые рабочие места, улучшить инвестиционный климат и привлечь инвесторов для дальнейших инвестиций в развитие предприятий региона.

2.3 Стратегия  инвестиционной политики Германии

Оживить внутренний рынок  Германия намерена с помощью государственной  программы поддержки экономики, которая рассчитана на четыре года, имеет общий объем в 25 млрд. евро и предполагает прямые государственные  финансовые вливания в некоторые  сферы хозяйства, например, транспортную инфраструктуру, науку и современные  технологии.

В ФРГ придается большое  значение созданию условий для привлечения  иностранных капиталов в экономику  страны. Об этом свидетельствует тот  факт, что по инициативе Федерального министерства экономики и труда  ФРГ в 2008 году основано федеральное  общество «Invest in Germany GmbH». Бюро федерального уполномоченного по привлечению  в страну инвестиций. В сферу деятельности этой организации, наряду с обеспечением позитивного международного имиджа ФРГ, привлечением иностранного капитала в экономику и консультациями иностранных инвесторов, входила  также и подготовка предложений  по улучшению инвестиционного климата  в Германии. Ежегодный бюджет общества составлял в течение последних  двух лет 2 млн. евро и формировался целиком за счет средств государства (за счёт средств федерального бюджета). Общество имеет основное бюро в Берлине, а также бюро в Нью-Йорке и  Чикаго.

Деятельность этого федерального общества должна решить существующую в Германии проблему координации  деятельности федеральных и земельных  властей. В каждой федеральной земле  существует организация по содействию экономическому развитию, в сферу  деятельности которой входит, в том  числе, и привлечение иностранных  инвесторов. В Федеральном министерстве экономики и труда ФРГ проводится работа по созданию системы взаимодействия федеральных и земельных структур в этой области, составной частью которой и является «Invest in Germany GmbH».[9]

Наряду с обществом  «Invest in Germany GmbH», в Германии функционирует  ещё одна структура с задачей  привлечения инвестиций в экономику  страны, которая финансируется из федерального бюджета, а также из бюджетов 6 новых федеральных земель, включая Берлин. Это промышленный инвестиционный совет (Industrial Investment Council - IIC), основной задачей которого является привлечение иностранных инвесторов в новые федеральные земли  и Берлин. Годовой бюджет IIC составлял 4,8 млн. евро. На 70% он формировался за счет средств новых федеральных земель и на 30% - за счет средств федерального бюджета.

Совет имеет головной офис в Берлине, а также бюро в Париже, Вашингтоне, Сан-Франциско, Детройте и  Токио.

За годы своей деятельности эта организация оказала содействие более чем 100 международным инвесторам, реализация проектов которых позволила  создать около 18,5 тыс. рабочих мест. Общий объём привлечённых инвестиций составляет более 4,4 млрд. евро.