Структура и этапы разработки бизнес-плана инвестиционного проекта

 

Федеральное государственное образовательное  бюджетное учреждение

высшего профессионального  образования

«ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

 

Кафедра "Инвестиции и инновации"

 

КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

“ИНВЕСТИЦИИ”

 

 

СТРУКТУРА И ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ БИЗНЕС-ПЛАНА  ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

 

 

 

 

 

Выполнил: студент 4 курса

Группы  ИСП-11(10)-ЗФМ-3/6-01

Литвинов  М.А.

 

Проверила:

к.э.н., доцент Докучаев В.В.

 

 

 

Москва 2012г.

 

Оглавление

Введение. 3

1. Инвестиционный проект, понятие и назначение 6

2. Бизнес-план инвестиционного  проекта 8

2.1.Общая характеристика бизнес-плана 8

2.1 Виды бизнес-планов 10

2.3 Содержание и оформление бизнес-плана  инвестиционного проекта. 12

2.4 Структура бизнес-плана  инвестиционного проекта 15

3. Этапы разработки инвестиционного  проекта 20

3.1 Поиск инвестиционных концепций 21

3.2 Предварительная подготовка  проекта 22

3.3 Окончательная подготовка проекта  и оценка его технико-экономической  и финансовой приемлемости 23

3.4 Стадия финального рассмотрения  и принятия по бизнес-плану  инвестиционного проекта 24

Заключение 25

Список использованной литературы: 26

 

Введение.

По своей  сути планирование деятельности позволяет  достичь поставленных целей, главная  из которых при осуществлении  инвестиционного проекта – привлечение  финансирования и сокращение срока  окупаемости проекта.

Бизнес-план выступает как объективная оценка собственной предпринимательской деятельности фирмы и в тоже время необходимый инструмент проектно – инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка. В нем характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно столкнется, и определяются способы их решения. Следовательно, бизнес-план – одновременно поисковая, научно – исследовательская и проектная работа.

Важной задачей является проблема привлечения инвестиций, в том числе и зарубежных, в действующие и развивающиеся предприятия. Для этого необходимо аргументировать и обосновать оформление проектов, требующих инвестиций. Для этих и некоторых других целей применяется бизнес-план.

Именно бизнес-план — важное средство для увеличения капитала компании. Таким образом, бизнес-план является не только внутренним документом фирмы, но и может быть использован для привлечения инвесторов. Перед тем как рискнуть некоторым капиталом, инвесторы должны быть уверены в тщательности проработки проекта и осведомлены о его эффективности.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

Задача разработки инвестиционного проекта - подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций.

В целях моделирования инвестиционный проект рассматривается во временной развертке, причем анализируемый период (горизонт исследования) разбивается на несколько равных промежутков - интервалов планирования.

Администрирование инвестиционной деятельности включает четыре стадии: исследование, планирование и разработка проекта; реализация проекта; текущий  контроль и регулирование в ходе реализации проекта; оценка и анализ достигнутых результатов по завершении проекта.

Основными процедурами на стадии планирования являются: формирование целей и подцелей инвестиционной деятельности, исследование рынка и идентификация возможных проектов, экономическая оценка, перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу), формирование инвестиционного портфеля.

В международной практике принято различать три основных этапа разработки инвестиционного  проекта:

• предынвестиционный этап;
• этап инвестирования;
• этап эксплуатации вновь созданных объектов.

На  каждом этапе решаются свои задачи. По мере продвижения по этапам представление  о проекте уточняется и обогащается  новой информацией. Таким образом, каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта  и, тем самым, являются «пропуском»  на следующую стадию разработки.

Целью данной работы является детальное рассмотрение отдельных этапов данного процесса бизнес-планирования инвестиционного  проекта, определение круга вопросов, решение которых необходимо для перехода на следующий этап реализации инвестиционного проекта, проблем, которые возникают в процессе реализации и возможность их митигации именно на стадии бизнес-планирования.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Инвестиционный проект, понятие и назначение

Инвестиционный проект - это обоснование  экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных  вложений, в том числе необходимая  проектно - сметная документация, разработанная  в соответствии с законодательством  Российской Федерации и утверждёнными  в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также  описание практических действий по осуществлению  инвестиций (бизнес - план).

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли. Термин «инвестиционный проект» можно понимать в двух смыслах:

• как комплект документов, содержащих формулирование цели предстоящей деятельности и определение комплекса действий, направленных на ее достижение;
• как сам этот комплекс действий (работ, услуг, приобретений, управленческих операций и решений), направленных на достижение сформулированной цели.

Правильно составленный инвестиционный проект в конечном счёте отвечает на вопрос: стоит ли вообще вкладывать деньги в это дело и принесет ли оно доходы, которые окупят все затраты сил и средств? Очень важно составить инвестиционный проект на бумаге в соответствии с определенными требованиями и провести специальные расчеты - это помогает заранее увидеть будущие проблемы и понять,  преодолимы ли они и где надо заранее подстраховаться.

Назначение инвестиционного проекта  состоит в том, чтобы помочь предпринимателям и экономистам  решить  четыре основные  задачи:

• изучить  емкость  и  перспективы  будущего  рынка сбыта;
• оценить те затраты, которые будут необходимы для изготовления и сбыта нужной этому рынку продукции, и соизмерить их с теми ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность  задуманного  дела;
• обнаружить  все  возможные  «подводные  камни», подстерегающие  новое дело;
• определить  те  сигналы  и  те  показатели, на  основе  которых можно будет регулярно оценивать  деятельность  предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Бизнес-план инвестиционного проекта

2.1.Общая характеристика бизнес-плана

Планирование - это деятельность, заключающаяся в разработке и практическом осуществлении планов, определяющих будущее состояние экономической системы, путей способов и средств его достижения.

С точки зрения предприятия, на микроэкономическом уровне, планирование – это способ осуществления действия, основанный на сознательных, волевых решениях субъектов микроэкономики, механизм, который заменяет цены и рынок.

Существует две формы планирования деятельности фирмы:

• планирование деятельности фирмы на рынке;
• внутрифирменное планирование.

Как правило, эти аспекты планирования взаимосвязаны.

Необходимо отметить, что по-настоящему планирование может быть рациональным только тогда, когда отношения фирмы с контрагентами на рынке носят не случайный и разовый характер, а приобретают устойчивый и долговременный характер.

Планирование деятельности предприятия позволяет:

• осуществить четкую координацию предпринимаемых усилий по достижению поставленных целей;
• побудить руководителей конкретнее определить свои цели и пути их достижения;
• определить показатели деятельности фирмы, необходимые для последующего контроля;
• подготовить предприятие к внезапным изменениям рыночной конъюнктуры;
• четко формализовать обязанности и ответственность всех менеджеров фирмы.

Основным инструментом планирования фирмы является бизнес-план финансово-хозяйственной деятельности.

Бизнес-план – это план развития бизнеса на предстоящий период, в котором сформулированы предмет, основные цели, стратегии, направления и географические регионы хозяйственной деятельности, в котором определены ценовая политика, емкость и структура рынка, условии осуществления поставок и закупок, транспортировки, страхования и переработки товаров, факторы, влияющие на рост, снижение доходов и расходов по группе товара и услуг, являющихся предметом деятельности фирмы.

Задачами бизнес – плана является:

• сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию и тактику их достижения;
• определить конкретные направления деятельности фирмы, целевые рынки и место фирмы на этих рынках;
• выбрать ассортимент и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены фирмой потребителям;
• оценить производственные и непроизводственные издержки;
• определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, стимулированию продаж, ценообразованию и т.п.;
• оценить финансовое положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей и т.д.

Бизнес-план выполняет следующие основные функции, а именно:

• является инструментом, с помощью которого предприниматель может оценить фактические результаты деятельности за определенный период;
• может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса в перспективе;
• является инструментом добывания финансовых ресурсов;
• представляет собой инструмент реализации стратегии предприятия.

Таким образом, бизнес-план позволяет проанализировать возможности деятельности предприятия и обосновать выбор приоритетных целей, т.е. определить стратегию функционирования фирмы.

2.1 Виды бизнес-планов

В мировой практике различают различные подходы в бизнес-планировании. Практика планирования выделяет несколько типов бизнес-планов. Каждый тип бизнес-планов имеет свои особенности. В России выделяют четыре типа бизнес-планов:

1. Внутренний бизнес-план субъекта хозяйствования.

2.Бизнес-план для получения кредитов с целью пополнения оборотных средств.

3.Инвестиционный бизнес-план.

4.Бизнес-план финансового оздоровления (санации).

Внутренний бизнес – план не имеет особых внешних требований. Напротив, он должен быть приспособлен, адаптирован к внутренней системе учета и планирования.

Система внутреннего планирования должна быть оптимальной. В состав плановых показателей должны включаться только те показатели, которыми можно и нужно управлять. Громоздкость системы планирования снижает ее эффективность.

Системность планирования предусматривает охват всего цикла заготовки материальных ресурсов, производства, реализации продукции.

Структуру внутреннего бизнес-плана необходимо адаптировать к системе контролинга.

Следует также отметить, что при расчете бизнес-плана необходимо использовать бухгалтерские полные издержки. Структура, объем внутреннего бизнес - плана регламентируются внутренними требованиями руководства и службы контролинга.

Подготавливая бизнес-план, необходимо максимально сократить использование информации, составляющей коммерческую тайну субъекта хозяйствования, проекта. Практика показывает, что отсутствие осторожности иногда приводит к краже коммерческих тайн, технологических секретов, коммерческих сделок. В то же время следует заметить, что информация должна быть сбалансированной. По мере «продвижения » бизнес-плана к реальному кредитору необходимо расширить диапазон представления иной информации, при этом все же соблюдая принцип коммерческой тайны.

Стратегически важно в бизнес-плане учесть интересы конкретных инвесторов. Однако необходимо иметь в виду, что главные интересы кредитора – обеспечить возвратность кредита и своевременную уплату процентов за пользование кредитом. Необходимо помнить, что любой кредитор руководствуется принципами коммерческой выгоды. Очень часто субъекты хозяйствования, чтобы убедить кредитора в выгодности бизнес – плана, показывают сверхрентабельность проекта. Такой подход может привести к изменению условий предоставления кредита не в пользу субъекта хозяйствования, поэтому не стоит показывать очень высокую прибыль. Лучше сосредоточиться на обеспечении выполнения условий кредитного договора.

Бизнес-план также имеет свои стандарты. Главным критерием является его объем. По международным стандартам он не должен превышать 75 страниц. Ряд международных организаций используют определенную структуру. Безусловно, она носит лишь рекомендательный характер. Главное, чтобы содержание раскрывало все важнейшие аспекты, характеризующие высокую эффективность и надежность проекта.

В настоящее время в России инвестиционная деятельность недостаточно активна. Но уже сегодня инвесторы принципиально отвергают рассмотрение громоздких, превышающих нормативы бизнес – планов.

Важно помнить об экономическом механизме возврата кредита. Инвестиционный кредит предусматривает совершенствование и изменение технологии либо ввод новых основных фондов. Все это связано с такой экономической категорией, как капитальные вложения. Сегодня проблемы учета капитальных вложений отошли на второй план, но это временное явление, вязанное со спадом в освоении капитальных вложений на производстве. В связи с тем, что инвестиционный кредит используется для освоения капитальных вложений. Возврат кредита осуществляется за счет полученной чистой прибыли.

Инвестиционный бизнес-план должен предусматривать строительство (освоение капитальных вложений), производство, реализацию продукции. Объем реализованной продукции должен дать такую массу чистой прибыли, которая обеспечивает возврат кредита.

Бизнес-план финансового оздоровления (санации) имеет особый статус. Во-первых, данный бизнес-план заполняется фирмой, находящейся в состоянии неплатежеспособности. Он предполагает финансовое оздоровление фирмы, ее санацию. План должен пройти достаточно сложный период согласования и утверждения. Порядок согласования, структура бизнес – плана и методика его составления утверждены Федеральным управлением по делам несостоятельности (банкротстве) фирм.

План финансового оздоровления направлен на восстановление платежеспособности и поддержку эффективной деятельности фирмы с учетом предоставления государственной финансовой поддержки для проведения санационных мероприятий. Составляется на срок не более 18 месяцев.

2.3 Содержание и оформление бизнес-плана инвестиционного проекта.

Бизнес план инвестиционного проекта это экономические и технические обоснования тех меры, которые запланированы для создания, развития и расширения производства. В бизнес-плане рассматриваются, сравниваются и анализируются всевозможные способы реализации инвестиционного проекта, оценивается их эффективность, оцениваются источники инвестиций, необходимых для реализации проекта, а также выделяются проблемы связанные с его осуществлением.

По сути своей бизнес план инвестиционного проекта это документ, включающий в себя все этапы инвестиционного проекта, их характеристики. В нем отражена привлекательность проекта, расписана выгода для потенциальных инвесторов, доказана его конкурентоспособность и жизнеспособность. В любом бизнес плане инвестиционного проекта описаны все пути его дальнейшего развития, строго структурированы количественные и качественные показатели его эффективности.

Разработка бизнес плана инвестиционного проекта является очень важным моментом на этапе начала осуществления бизнеса. От этого документа во многом зависит, будет ли проект реализован или так и останется на бумаги.

Бизнес план, с одной стороны, является важнейшим документом для руководителя проекта, а с другой стороны главным документом для потенциальных инвесторов и кредиторов проекта.

Разработка бизнес плана инвестиционного проекта осуществляется на весь период его реализации. Также, в случае, если в инвестиционный проект привлекаются заемные средства, то горизонт охвата бизнес-плана захватывает весь период заимствования плюс один календарный год.

Разработка бизнес плана инвестиционного проекта должна отвечать основным критериям и отражать следующие моменты:

• краткость изложения каждого из разделов
• доступность и понятность информации
• полнота и достоверность информации
• наличие достаточных факторов для принятия объективного решения на любом этапе инвестиционного проекта
• отражение всех имеющихся факторов влияющих на реализацию и результаты деятельности проекта.

Разработка бизнес плана инвестиционного проекта решает целый ряд задач:

1. конкретная формулировка целей инвестиционного проекта, отражение его количественных показателей и срок реализации;
2. выработка структурированных связей между производственными, организационными, маркетинговыми программами, направленными на достижение целей проекта;
3. отражение необходимых объемов инвестиций и источников их формирования;
4. поиск и выявление проблем, связанных с осуществлением проекта;
5. организация контроля над инвестиционным проектом;
6. наличие описания и обоснования для потенциальных инвесторов и кредиторов.

Согласно рекомендациям министерства финансов Российской Федерации, структура бизнес плана инвестиционного проекта должна включать в себя следующие разделы:

1. характеристика организации и планы её развития
2. описание выпускаемой продукции или осуществляемых услуг
3. анализ всех рынков сбыт, описание маркетинговой политики
4. производственный и организационный планы
5. описание стратегии реализации инвестиционного проекта
6. инвестиционный план
7. прогноз финансовой и хозяйственной деятельности предприятия
8. описание показателей, характеризующих эффективность проекта
9. юридический план
10. информация о разработчике бизнес-плана.

Главную роль в бизнес-плане играет финансовый план, в котором представле ны все разделыбизнес-плана в стоимостном выражении. В этот раздел включены:

• прогноз объема реализации, который составляется на 3 года вперед (при этот первый год приводится помесячно, второй – поквартально, а третий – общей суммой за год);
• баланс денежных доходов и поступлений;
• таблица доходов и затрат;
• сводный баланс активов и пассивов предприятия;
• график достижения безубыточности.

Стратегия финансирования позволяет  определить и разработать план получения  средств для создания расширенного производства. Данный раздел должен иметь  следующее содержание:

• Предполагаемая система финансирования и ее инструменты (банковские кредиты, векселя, облигации, акции и т.п.);
• Величина процентов и основных выплат по долгу;
• Гарантии или залог, обеспечивающий безопасность финан совых соглашений;
• Показатели финансового рычага, определяющие уровень риска проекта, соотнесенные с соответствующими среднеот раслевыми показателями;
• Список текущих кредиторов фирмы, суммы и сроки вып лат по кредитам;
• Налоговые преимущества, которые получены при том или ином способе финансирования бизнеса.

2.4 Структура бизнес-плана инвестиционного проекта

Структура бизнес-плана может быть различной. Она зависит от цели проекта, степени конкретизации исследований, специфики и глубины проекта. В самом общем виде структура  инвестиционного бизнес-плана может  выглядеть следующим образом:

1. Изложение цели

Здесь описываются результаты первой фазы инвестиционного проекта. Формулируется  и обосновывается идея проекта. Конкретизируются цели и задачи, которые предполагается достигнуть.

2. Описание компании  и ее деятельности

В этом разделе находят место  результаты второй фазы проектирования. Описывается конкретная информация о предприятии — его организационно-правовая форма, сфера деятельности, финансово-экономическое положение, производственные возможности и т.п.

3. Условия рынка

В этом разделе описываются результаты второй фазы проектирования, касающиеся внешних условий функционирования проекта — рынки поставщиков  сырья и потребителей продукции, конкуренты, национальная политика и  т.п.

4. Инвестиционная оценка  проекта

Здесь начинается фаза непосредственно  проектирования. Описывается подробно проект, выбирается метод оценки. При  необходимости рассчитывается ставка дисконтирования (средневзвешенная стоимость  капитала). Часто реальную стоимость  поступлений и затрат, причем далеко не всегда в равной пропорции, изменяет инфляция. Поэтому при выборе инвестиционных проектов учитываются и инфляционные процессы. Также в этом разделе  можно рассмотреть и срок жизни  проекта, в течение которого будут  генерироваться денежные притоки.

5. Финансовый анализ

В этом разделе рассматриваются  данные о финансовой деятельности за прошлые годы. Проводится анализ ликвидности, финансовой независимости предприятия, структуры капитала. Результаты этой работы помогают определиться с выбором  источников финансирования инвестиций. На самом деле финансовый анализ и  инвестиционная оценка проектов тесно  связаны друг с другом и проводятся одновременно.

После выбора источников финансирования составляется финансовый план инвестиций. Определяются потоки доходов и расходов, конкретизируется их суммовое значение.

При необходимости привлечения  заемного капитала обоснуется его эффективность, определяется предельная стоимость  заемных средств (процент возврата), составляется график платежей.

6. Прогноз доходов ( по  усмотрению)

В этом разделе рассматривается  прогноз доходов от проекта с  учетом дисконтирования и инфляции, если необходимость их учета была ранее доказана. Рассматриваются  отношения с государственной  сферой — планирование субсидий и  налогов. При необходимости проводится финансовый анализ предприятия с  учетом реализации проекта. Разрабатывается  политика тактического финансового  менеджмента.

7. Риск-менеджмент

Риск и доход представляют собой  две взаимосвязанные и взаимообусловленные  категории. Для финансового менеджера  риск — это вероятность неблагоприятного исхода. В этом разделе рассматриваются  факторы риска, их вероятность. Разрабатывается  политика, направленная на снижение рисков.

8. Маркетинг и реализация

Этот раздел посвящен фазе реализации проекта. Излагаются рекомендации по внедрению  инвестиционного проекта в жизнь, его продвижению.

9. Планируемые меры по  улучшению деятельности компании

В этом разделе описываются результаты последней фазы проектирования. Инвесторы, заказчики и финансовые консультанты совместно ищут подходы к улучшению  деятельности компании, увеличению денежных потоков, росту жизненного цикла  проекта или предприятия в  целом.

2.5 Расчет эффективности инвестиционного проекта в бизнес-плане.

В бизнес-плане необходимо привести расчет эффективности инвестиционного проекта, которая характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.

Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

• показатели коммерческой (финансовой эффективности), учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;
• показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта для федерального, регионального, местного бюджетов;
• показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта и допускающие стоимостное измерение.

К показателям коммерческой эффективности  относят:

1. чистый дисконтированный доход, который определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный пери од, приведенная к начальному шагу;
2. индекс доходности  – отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений;
3. внутреннюю норму доходности – это та норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям;
4. срок окупаемости – период, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления.

Основным показателем бюджетной  эффективности инвестиционного  проекта является бюджетный эффект, который определяется как превышение доходов соответствующего бюджета  над расходами в связи с  осуществлением данного проекта.

При оценке эффективности инвестиционного  проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем  приведения (дисконтирования) их ценности в начальном периоде непосредственно  после первого шага.