Сущность антикризисного управления. 2

Оглавление 

Введение

Глава 1. Сущность банкротства и принципы антикризисного финансового управления предприятием

1.1 Государственное регулирование  отношений несостоятельности в  РФ

1.2 Экономическая сущность банкротства

1.3 Виды банкротства

1.4 Система экспресс-диагностика банкротства

1.5 Система фундаментальной диагностики  банкротства

Глава 2. Практическая часть

2.1 Анализ структуры и динамики  баланса ОАО «ВолгаТелеком»

2.2 Анализ финансовой устойчивости  ОАО «ВолгаТелеком»

2.3 Анализ ликвидности ОАО «ВолгаТелеком»

2.4 Анализ платежеспособности ОАО  «ВолгаТелеком»

2.5 Оценка эффективности финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «ВолгаТелеком»

2.6 Оценка вероятности банкротства  предприятия

Глава 3. Разработка мероприятий по профилактике банкротства предприятия

Заключение

Список  литературы 

 

       Введение 

     Переход к рыночной экономике вызвал появление  нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. В соответствии с законодательством  под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность  предприятия удовлетворить в  установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны  кредиторов требования, а также выполнить  обязательства перед бюджетом. В  настоящее время основным нормативным  документом, регламентирующим процедуру  банкротства, является Федеральный  закон “О несостоятельности (банкротстве)”  от 26.10.2002 года № 127-ФЗ.

     Однако  предотвратить банкротство, обеспечить продолжительное процветание предприятия - является задачей наиболее важной. Решению именно этой задачи подчинена  система мер, именуемая антикризисным  управлением.

     Формирование  эффективной системы антикризисного управления, обеспечение цивилизованных отношений в сфере несостоятельности  организаций остается одной из важнейших  задач реформирования российской экономики  и совершенствования рыночных отношений1.

     Достижение  устойчивого экономического роста  и обеспечения благосостояния населения  во многом определяется финансово-экономическим  положением предприятий различных  отраслей, теми возможностями развития, которыми они располагают в сложившихся  условиях хозяйствования. Среди ключевых условий развития рыночной экономики  – наличие благоприятного инвестиционного  климата, защищенность финансовых ресурсов, инвестиций, капиталовложений, частной  собственности. Важную роль при этом играет антикризисное управление и  связанный с ним институт банкротства  организаций - неотъемлемый инструмент рыночной экономики. В большинстве  развитых стран мира институт банкротства  позволяет защитить бизнес в период временных трудностей, а в случае необходимости дает возможность  цивилизованным способом перераспределить собственность в пользу тех, кто  умеет осуществлять эффективное  управление и конкурировать с  другими производителями на рынке.

     Предметом исследования в работе выступает  система банкротства, как система  контроля, диагностики, разработки мероприятий  по профилактике банкротства и, по возможности, защиты предприятий от полного краха, включающую целый ряд логических причинно-следственных, организационных  и методических средств, обеспечиваемых государственными органами власти.

     Целью работы является изучить состав, структуру  механизма банкротства; специфических  факторов и признаков возникновения  кризисных ситуаций на предприятии; исследование целей, задач и методов  антикризисного менеджмента; диагностика  финансового состояния предприятия.

     Для достижения цели работы рассматриваются  следующие задачи:

  • изучение состава и структуры механизма банкротства;
  • изучение нормативно-правовой базы, регулирующей процедуры банкротства;
  • диагностика финансового состояния конкретного предприятия;
  • разработка мероприятий по выходу из кризиса.

     Для решения конкретных задач работы применяется ряд специальных  методов, позволяющих получить количественную оценку результатов финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов, как в статике, так и в динамике. Основными методами являются:

    • горизонтальный анализ (трендовый);
    • вертикальный анализ (структурный);
    • сравнительный анализ;
    • анализ финансовых коэффициентов;
    • диагностика банкротства.

     В качестве объекта исследования выступает  крупное предприятие Открытое Акционерное  Общество «ВолгаТелеком». Основной вид  деятельности общества - коммерческая деятельность на территории РФ и за рубежом, осуществление оптовой  и розничной торговли рыбой, рыбопродуктами и другими продовольственными и  промышленными товарами, а так  же продукцией производственно-технического назначения, производство и переработка  различных видов рыбопродукции  и других продовольственных товаров, оказание услуг по хранению продуктов  питания при низких температурах и др. 

Глава 1. Сущность банкротства  и принципы антикризисного финансового  управления предприятием

     1.1 Государственное регулирование  отношений несостоятельности в  РФ

 

     Неизбежное  в условиях формирования рыночной экономики  реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных  предпосылок для развития эффективных  взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие  законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений  между предпринимателями, а в  случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных  последствий банкротства для  обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

     Закон РФ "О несостоятельности (банкротстве) предприятий" от 19.11.92 г. сыграл определенную положительную роль, но возлагавшихся  на него надежд не оправдал. И не мог  оправдать, так как разрабатывался в период, когда рыночные отношения  в стране только формировались и  практического опыта регулирования  взаимоотношений между должниками и кредиторами не было.

     Применения  этого старого закона, безусловно, позволила ученым и юристам-практикам  сделать выводы о степени его  эффективности, оценить положительные  и отрицательные его качества.

     Один  из наиболее ярких отрицательных  моментов старого закона, отмечавшийся многими учеными, - применение в качестве критерия несостоятельности принципа неоплатности.

     Мировой практике известно два противоположных  подхода к проблеме критерия банкротства.

     Первый  подход - объективный: должник признается банкротом, если не имеет средств  расплатиться с кредиторами, о чем  делается вывод из неисполнения под  угрозой банкротства обязательств на определенную сумму в течение  определенного времени. Если должник  под страхом ликвидации в результате банкротства не способен изыскать средства (например, реализовав часть дебиторской  задолженности) для удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник  не в состоянии функционировать  в рыночных условиях; более того, его деятельность может нанести  ущерб интересам кредиторов (как  реальных, так и потенциальных). Описанный  критерий получил название критерия неплатежеспособности либо потока денежных средств.

     Второй  подход к критерию банкротства заключается  в том, что банкротом может  быть признан должник, стоимость  имущества которого меньше общего размера  его обязательств. При этом не имеет  значения, насколько размер задолженности  превышает установленный законом  минимальный для признания банкротства, насколько просрочена эта задолженность  по сравнению с установленным  минимальным сроком просрочки. При  использовании этого критерия (он получил название критерия неоплатности либо структуры баланса) предприятие-должник  имело возможность годами не исполнять  свои обязательства, для чего нужно  было делать только одно - поддерживать размер задолженности на уровне чуть меньшем, чем стоимость активов. Признать такого должника банкротом  было невозможно, даже если он явно пользовался  в своих интересах описанной  ситуацией. Например, практике известны ситуации, когда должник погашал  строго определенную часть задолженности - как раз такую, чтобы оставшаяся часть становилась меньше стоимости  имущества. В случаях, когда речь шла о крупном дорогостоящем  предприятии, соответственно и размер долгов был огромным.

     В период действия старого закона указанная  ситуация была весьма распространена. Следует отметить, что это было характерно только для российского  конкурсного права, поскольку в  основных зарубежных правопорядках  использовался критерий неплатежеспособности.

     Еще один Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 08.01.98 г. вступил  в силу с 1.03.98г. В законе содержится четкое определение самого понятия  несостоятельности (банкротства): это  признанная арбитражным судом или  объявленная должником неспособность  должника в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Поэтому  то и дело, встречающиеся утверждения  специалистов типа: "как видно  из баланса, предприятие является банкротом" - ни что иное, как расхожий литературный оборот. У предприятия может быть неудовлетворительная структура баланса, у него могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом  может только арбитражный суд (или  сам должник может объявить себя банкротом, но с согласия кредиторов).

     Признаком банкротства юридического лица по закону от 98г. считается неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства  и (или), обязанности не исполнены  им в течение трех месяцев с  момента наступления даты их исполнения.

     Значимым  событием 2002г. стало принятие разработанного Минэкономразвития федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)»  №127. Закон вступил в силу 26 ноября 2002г. Закон призван решать задачи оздоровления экономики, путем избавления от не эффективных предприятий; защита интересов кредиторов; восстановление финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий, оказавшихся в сложном  финансовом положении, но потенциально перспективных и жизнеспособных.

     Новый закон гласит, что юридическое  лицо считается неспособным удовлетворить  требования кредиторов или считается  банкротом по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие  обязательства и (или),обязанность  не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

     Для определения наличия признаков  банкротства должника учитываются: размер денежных обязательств, в том  числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные  услуги, суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения, и размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда  имуществу кредиторов, за исключением  обязательств перед гражданами, перед  которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни или здоровью, обязательств по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих по трудовому договору, обязательств по выплате вознаграждения по авторским договорам, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника, вытекающих из такого участия; размер обязательных платежей без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.

     Подлежащие  применению за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательства неустойки (штрафы, пени), проценты за просрочку  платежа, убытки, подлежащие возмещению за неисполнение обязательства, а также  иные имущественные и (или) финансовые санкции, в том числе за неисполнение обязанности по уплате обязательных платежей, не учитываются при определении  наличия признаков банкротства  должника.

     Дела  о банкротстве рассматриваются  арбитражным судом. Если иное не предусмотрено  Федеральным Законом, дело о банкротстве  может быть возбуждено арбитражным  судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в  совокупности составляют не менее ста  тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей, а  также имеются признаки банкротства, установленные статьей 3 Федерального Закона.

     Должник имеет право обратиться в арбитражный  суд с заявлением о своей несостоятельности  в предвидении банкротства (т.е., при наличии признаков ухудшения  экономического положения, обстоятельств, объективно свидетельствующих о  том, что предприятие через определенное время не сможет выполнять свои обязательства). Это открывает возможность применения к нему восстановительных процедур. Их эффективность тем выше, чем  раньше должник обратится в суд (результатов логичнее ждать в  период, когда экономическое состояние  еще может быть стабилизировано).

     Однако  предприятие-должник, чье экономическое  положение достаточно стабильно (а  значит, финансовые сложности являются временными) имеет возможность избежать судебного разбирательства путем  осуществления мер по предупреждению банкротства организаций, предусмотренных  Законом.

     Таким образом, в основе понятия банкротства  лежит презумпция, согласно которой  участник имущественного оборота (юридическое  лицо), не оплачивающий полученные им от контрагентов товары, работы, услуги, а  также не уплачивающий налоги и иные обязательные платежи в течение  длительного срока (более трех месяцев), не способен погасить свои обязательства  перед кредиторами. Чтобы избежать банкротства, должник должен либо погасить свои обязательства, либо представить  суду доказательства необоснованности требований кредиторов, налоговых или  иных уполномоченных государственных  органов.

     Арбитражный суд, при наличии достаточных  оснований, возбуждает производство по данному делу. При отсутствии признаков  банкротства арбитражный суд  отказывает в удовлетворении соответствующего заявления о банкротстве должника. Однако наличие таких признаков (неспособность должника в данный момент погасить денежные обязательства  и уплатить налоги в бюджет и внебюджетные фонды) вовсе не означает, что должник  как банкрот будет подлежать  обязательной ликвидации. Помимо процедуры  конкурсного производства, применяемой  при ликвидации должника - юридического лица, к нему могут быть применены  и иные процедуры.2

     При рассмотрении дела о банкротстве  должника - юридического лица применяются  следующие процедуры банкротства:

  1. наблюдение;
  2. финансовоеоздоровление;
  3. внешнееуправление;
  4. конкурсноепроизводство;
  5. мировоесоглашение.

     Предыдущая  версия закона являлась «прокредиторской», не учитывала интересы должников  и позволяла банкротить нормально  функционирующее предприятие с  целью передела собственности. Значительную часть банкротств инициируют налоговые  органы против фиктивных фирм. Но ситуация бывает иной — дело возбуждается против крупных предприятий с целью  их захвата. Число таких банкротств составляет почти треть от общего числа. Новая же редакция закона более  сбалансированная, и хотя некоторые  эксперты высказывают мнение, что  уже знают пути применения закона не по назначению, этот документ является более качественным.

     Большинство нововведений определяет барьеры, препятствующие проведению процедуры банкротства:

     1. Увеличен вдвое — до 100 тыс.  рублей — размер просроченного  (на 3 месяца) долга, на основании  которого можно возбуждать дело  о банкротстве.

     2. Помимо долгового обязательства  кредитор должен представить  арбитражному суду исполнительный  лист другого суда, признавшего  наличие долга, то есть банкротству  должно предшествовать исполнительное  производство, кредитор должен попытаться  взыскать долг с помощью судебных  приставов, и только в случае  неудачи может инициировать банкротство.  Данные меры не позволят обанкротить  здоровое предприятие, так как  его руководство не отстраняется  от управления, ставится в известность  о процедуре на стадии доказательства  правомерности требований кредитора  и наделяется временем для  погашения долга, если он существует.

     3. Если же взыскание долга невозможно, то в рамках процедуры банкротства  у предприятия-должника появляется  возможность договориться с кредиторами  о двухгодичном периоде финансового  оздоровления. Появление этой процедуры  в законе является одним из  его основных преимуществ по  сравнению с предыдущей редакцией.

     4. Другим важным преимуществом  нового закона является то, что  на любом этапе процедуры банкротства  можно вернуть долги и прекратить  ее.

     5. Это может сделать и собственник,  и акционеры, и третье лицо.

     В целом, новый закон отличается повышением соблюдения прав акционеров предприятия. Представитель акционеров, в частности, сможет оспорить любое решение, принимаемое  в процессе банкротства.

     Что касается участия государства в  банкротстве организации, имеющей  задолженность по налогам, то оно  пожертвовало своим местом в первой очереди кредиторов, приобретя взамен право голоса на их собрании. Кроме  того, все кредиторы на собрании уравнены в правах, что позволяет  избежать диктата наиболее крупного из них. Это, а также четко прописанный  контроль и прозрачность процессов  оценки и продажи имущества банкрота, позволяет избежать махинаций, недооценки, непубличных сделок.

     Наиболее  радикальным изменениям подвергся  институт арбитражных управляющих. Ранее в этом вопросе Федеральная  служба по финансовому оздоровлению (ФСФО) обладала огромными полномочиями. Деятельность арбитражных управляющих  подвергалась лицензированию, и получалось так, что заниматься банкротствами  крупных предприятий имели право  только сотрудники ФСФО. Кроме того, фигура арбитражного управляющего была полностью зависимой: во-первых, он назначался судом по представлению кредиторов, во-вторых, отвечал за свою деятельность собственным имуществом. Теперь же управляющий будет назначаться из числа трех кандидатов, представленных суду специальной саморегулирующейся организацией (СРО). При этом суд утвердит кандидатуру управляющего только при единодушии сторон. Члены СРО должны иметь соответствующие образование и опыт, но лицензирование отменяется. Профессиональная ответственность управляющего страхуется.

     Вывод: Новый закон о несостоятельности  прогрессивен. Несовершенство законодательства тормозит приток инвестиций, является угрозой для нормального функционирования предприятий. Переход к более  цивилизованному законодательству в этом вопросе благоприятно скажется на экономике. Важным является привлечение  страховых компаний для страхования  ответственности управляющих —  это эффективный способ гарантии их профессионализма.

     1.2 Экономическая  сущность банкротства

 

     С позиций финансового менеджмента  банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия  в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные  сроки, предъявленные со стороны  кредиторов требования и выполнить  обязательства перед бюджетом.

     Хотя  банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный  суд может признать факт банкротства  предприятия), в его основе лежат  преимущественно финансовые причины.

     К основным из этих причин относятся:

     Серьезное нарушение финансовой устойчивости предприятия, препятствующее нормальному  осуществлению его хозяйственной  деятельности. Реализация этого катастрофического  риска характеризуется превышением  финансовых обязательств предприятия  над его активами. Такое финансовое состояние предприятия отражается показателем «чистая отрицательная  стоимость»

     «Чистая отрицательная стоимость» определяется по формуле: 

     ЧОС= ЗК-А,         (1.1) 

     где ЧОС — сумма чистой отрицательной  стоимости предприятия;

     ЗК  — сумма заемного капитала, используемого  предприятием (его финансовых обязательств);

     А — сумма активов предприятия (не включающая отражаемую в их составе  по балансу сумму убытка прошлых  лет и отчетного периода).

     Существенная  несбалансированность в рамках относительно продолжительного периода объемов  его денежных потоков. Реализация этого катастрофического риска характеризуется продолжительным превышением объема отрицательного денежного потока над положительным к отсутствием перспектив перелома этой негативной тенденции.

     Продолжительная неплатежеспособность предприятия, вызванная  низкой ликвидностью его активов. Реализация этого катастрофического риска характеризуется значительным превышением неотложных финансовых обязательств предприятия над суммой остатка его денежных средств и активов в высоколиквидной форме, которое носит хронический характер.

     Характер  рассмотренных причин показывает, что  финансовая несостоятельность предприятия, определяющая юридический факт его  банкротства, во многом является следствием неэффективного финансового менеджмента.

     В условиях нестабильной экономики, замедления платежного оборота, недостаточной  квалификации менеджеров и их приверженности к агрессивным формам осуществления  финансовой деятельности институт банкротства  получает все больнее распространение. Оно является предметом обширного  государственного регулирования в  силу отрицательных последствий  деятельности финансово несостоятельных  предприятий для развития экономики  страны в целом. Эти отрицательные  последствия характеризуются следующими отрицательными моментами:

    • финансово несостоятельное предприятие генерирует серьезные финансовые риски для успешно работающих предприятий — его партнеров, нанося им ощутимый экономический ущерб в процессе своей деятельности. Это снижает общий потенциал экономического развития страны;
    • финансово несостоятельное предприятие осложняет формирование доходной части государственного бюджета и внебюджетных фондов, замедляя реализацию предусмотренных государственных программ экономического и социального развития;
    • неэффективно используя предоставленные ему кредитные ресурсы в товарной и денежной форме, финансово несостоятельное предприятие влияет на снижение общей нормы прибыли на капитал, используемый в сфере предпринимательства;
    • вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельности в связи с финансовыми трудностями, такие предприятия генерируют сокращение численности рабочих мест и количества, занятых в общественном производстве, усиливая тем самым социальную напряженность в стране3.

     С учетом изложенного механизм банкротства предприятий следует рассматривать как действенную форму перераспределения общественного капитала с целью более эффективного его использования.

     1.3 Виды банкротства

 

     Под банкротством понимается – признанное арбитражным судом не способность  должника в полном объеме удовлетворять  требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Срок не исполнения обязательства три месяца, а сумма  задолженности не менее 100000 рублей для юридических лиц и 10000 рублей - для физических.

     Понятие банкротства характеризуется различными его видами. Законодательной и  финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

     Реальное  банкротство - характеризует полную неспособностью предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективно хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

  1. «несчастная» - банкротство не по своей вине;
  2. «не осторожная» - не эффективная работа предприятия, рискованные операции.