Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Сущность банковской системы. 2

Содержание

Введение………………………………………………………………………..…3

Глава 1. Сущность банковской системы и инвестиционной деятельности…..4

1.1.Понятие банковской системы…………………………………………….…4

1.2.Цели и процесс инвестиционной деятельности банков………………..….5

1.3.Доходы и риски инвестиционной деятельности банков……………….…8

Глава 2. Проблемы развития банковского инвестирования…………………..12

2.1. Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики……………………………………………………………………...…12

2.2. Условия и перспективы развития инвестиционной деятельности банковской системы……………………………………………………………………….…..15

2.3. Анализ инвестиционной деятельности банков (на примере КБ «Гарант-Инвест»)…………………………………………………………………….….…17

Заключение…………………………………………………………………….…22

Список литературы………………………………………………………………24

Приложения ……………………………………………………………………..25

Введение

Банковская система играет существенную роль в функционировании и развитии инвестиционной деятельности. При изучении направления участия банков в инвестировании экономики возникает необходимость уточнения экономического содержания инвестиционной деятельности банков.

В экономической литературе инвестиционная деятельность банков рассматривается в основном в микроэкономическом аспекте с позиции изучения инвестиций самого банка. В зарубежной литературе термином «инвестиции» обозначают, как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на относительно продолжительный период времени. Это является отражением существующих экономических отношений, поскольку механизмы инвестирования в рыночной экономике непосредственно связаны с рынком ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность играет важную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развития отраслей и сфер хозяйства. В настоящее время значительный инвестиционный потенциал контролируется в учреждениях банковской системы, которые, в отличие от многих других посреднических институтов, обладают исключительными возможностями использования транзакционных денежных средств и кредитной эмиссии. Аккумулируя временно высвобождающиеся финансовые ресурсы, банки, направляют их по каналам кредитной системы, прежде всего в ключевые, наиболее динамично развивающиеся секторы и отрасли, способствуя тем самым осуществлению структурной перестройки экономики. Банковская система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса. Несмотря на относительно высокий уровень самофинансирования в странах с развитой экономикой, внутренние денежные ресурсы не покрывают общие потребности в инвестициях. Очевидным этот разрыв становится при осуществлении крупных структурных сдвигов в хозяйственном организме стран, когда резко возрастает спрос на инвестиции.

Курсовая работа посвящена важной теме в развивающейся экономике - участие банков в инвестиционной деятельности. Сегодня банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.

Глава 1.Сущность банковской системы и инвестиционной деятельности.

1.1.Понятие банковской системы.

Одной из основных и неотъемлемых структур в экономике является банковская система. Развитие банков шло параллельно, и тесно переплеталось с товаропроизводством и товарообращением. При этом банки способствуют росту производительности общественного труда и существенно повышают общую эффективность производства благодаря проведению денежных расчетов, кредитованию хозяйства и выступлению посредниками в перераспределении капиталов.

Главной сферой национального хозяйства любого развитого государства является современная банковская система. Её практическая роль заключается в следующем: управление в государстве системой платежей и расчетов, направление сбережений населения к фирмам и производственным структурам, осуществление большей части своих коммерческих сделок через вклады, инвестиции и кредитные операции. Коммерческие банки регулируют движение денежных потоков, влияя на их общую массу, включая количество наличных денег, находящихся в обращении, скорость оборота денежных потоков и эмиссию, действуют в соответствии с денежно-кредитной политикой государства. Обеспечение постоянства уровня цен, при достижении которого рыночные отношения влияют на экономику народного хозяйства самым эффективным образом, и залог снижения темпов инфляции - это стабилизация роста денежной массы.

Современная банковская система является сферой многообразных услуг: от традиционных расчетно-кассовых и депозитно-ссудных операций, определяющих основу банковского дела, до новейших форм финансовых и денежно-кредитных инструментов, которые используют банковские структуры (траст, лизинг, факторинг и др.)

Одной из важнейших задач экономической реформы в России является организация устойчивой, гибкой и эффективной банковской инфраструктуры. Становление современной отечественной банковской системы предопределяет практика зарубежных банков в развитых странах. Кроме того, она помогает приблизить отечественную банковскую структуру к международным стандартам и вывести российские банки на мировой уровень.

В настоящее время, в условиях развитых финансовых и товарных рынков, структура банковской системы намного усложняется. Появляются новые инструменты и методы обслуживания клиентов, новые виды финансовых и кредитных учреждений.

На самом деле понятие «банк» не является таким простым, как кажется на первый взгляд. Обычно под банком понимают «хранилище денег». Но данное житейское толкование банка скрывает его подлинного назначение в народном хозяйстве.

В связи с тем, что в настоящее время деятельность банковских учреждений очень многообразна, их истинная сущность оказывается неопределенной. Сегодня банки занимаются разнообразными видами операций. Кроме организации денежного оборота и кредитных отношений, через них осуществляются страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, посреднические сделки и управление имуществом, финансирование народного хозяйства. Кредитные учреждения ведут статистику, участвуют в обсуждении народнохозяйственных программ, выступают в качестве консультантов, имеют свои подсобные предприятия.

В настоящее время российские банки осуществляют инвестиции, и не только за счет собственных средств. Часть капитальных вложений производится за счет средств международных финансовых организаций, фондов, банков. В этом случае часто действует так называемая апексная схема – международный банк или финансовая организация открывают и финансируют конкретные проекты в рамках оговоренных ограничений. Ограничения устанавливаются по объемам инвестиций, региональной и отраслевой направленности вложений. Контроль осуществляется включением в состав банка-агента или в его кредитный комитет иностранного представителя. На основе соглашения разделяются риски.

1.2 Цели и процесс инвестиционной деятельности банков.

Обычно под инвестициями понимают долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие, дело, проект.

Однако более корректным следует считать следующее определение.

Банковские инвестиции – это вложения банковских ресурсов на длительный срок в ценные бумаги с целью получения прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются на основе расширения влияния банков на клиентов через владения контрольным пакетом их ценных бумаг.

Инвестиционная деятельность – это вложения инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе и банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция и другие объекты собственности.

Основные направления участия банков в инвестиционном процессе:

мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

предоставление кредитов инвестиционного характера;

вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

Эти направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные денежные средства, банки формируют свои ресурсы с целью их прибыльного использования. Объем и структура операций по аккумулированию средств – основные факторы воздействия на состояние кредитных и инвестиционных портфелей банков, возможности их инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов существующих ценных бумаг на вторичном рынке при выполнении функции брокеров или дилеров.

В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели:

объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;
объем банковских инвестиций;
доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;
показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост активов в расчете на объем инвестиций и прирост прибыли в расчете на объем инвестиций;
показатели альтернативной доходности инвестирования в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций:

В соответствии с объектом вложения средств можно выделить вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции).

Банковские инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным объектам инвестирования: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

Реальные инвестиции, как правило, составляют незначительную долю в общем объеме банковских инвестиций. Более характерным для банков как финансово-кредитных институтов являются финансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции банков включают вложения в ценные бумаги, срочные депозиты в других банках, инвестиционные кредиты, паи и долевые участия. По мере развития фондового рынка все большее значение приобретают вложения в ценные бумаги: долговые обязательства (векселя, депозитные сертификаты, государственные и муниципальные ценные бумаги, прочие виды обязательств, эмитируемые юридическими лицами), долевые ценные бумаги (акции) и производные ценные бумаги.

В зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления объектом инвестирования, и портфельными, осуществляемыми в расчете на получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимости активов.

По назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и развитие предприятия и организации и инвестиции, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

Инвестиции в создание и развитие предприятий и организаций включают два вида: вложения в хозяйственную деятельность других предприятий и вложения в собственную деятельность банка. Вложения банка в хозяйственную деятельность сторонних организаций осуществляются посредством участия в их капитальных затратах, формировании или расширении уставного капитала. При участии в уставном капитале путем покупки акций, паев, долей коммерческие банки становятся совладельцами уставного капитала и приобретают все права, предусмотренные законом.

Инвестиции в собственную деятельность банка включают вложения в развитие его материально-технической базы и совершенствование организационного уровня. В зависимости от направления инвестирования можно выделить:

инвестиции, обеспечивающие повышение эффективности банковской деятельности. Они направлены на создание условий для снижения банковских издержек за счет улучшения технического оснащения, совершенствование организации банковской деятельности, условий труда, обучение персонала, осуществление исследований и разработок;
инвестиции, ориентированные на расширение банковских услуг. Такие инвестиции предполагают расширение ресурсной и клиентской базы, увеличение круга банковских операций, создание новых подразделений, способных обеспечить производство новых видов банковских услуг;
инвестиции, связанные с необходимостью соблюдения требований органов государственного регулирования. Данные вложения осуществляются при необходимости удовлетворить требования регулирующих органов в части создания определенных условий банковской деятельности.

По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

По срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков также классифицируются по видам рисков, регионам, отраслям и другим признакам.

Эффективность от инвестиций в развитии банка достигается в том случае, если в результате произведенных затрат обеспечивается улучшение его финансового состояния. Определение объема и структуры инвестиций в собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах.

1.3.Доходы и риски инвестиционной деятельности банков.

Доходность инвестиционной деятельности банков зависит от ряда экономических факторов и организационных условий, среди которых определяющая принадлежит таким, как: стабильно развивающаяся экономика государства; наличие различных форм собственности в сфере производства и услуг, включая сферу банковской деятельности с преобладанием частной и акционерной форм собственности; отлаженная и четко функционирующая структура финансово-кредитной системы; наличие развитого и цивилизованного рынка ценных бумаг; наличие рыночных институтов ценных бумаг (инвестиционные компании, фонды и др.); отлаженная система законодательных актов и положений, регулирующих порядок выпуска и обращения ценных бумаг и деятельность самих участников рынка ценных бумаг, используемых в практике международной инвестиционной деятельности коммерческих банков; наличие и подготовка высококвалифицированных специалистов и предпринимателей инвестиционной сферы деятельности и рынка ценных бумаг и др.

Доходность ценных бумаг отдельных классов и видов зависит от рыночной стоимости портфеля инвестиций, которая, в свою очередь, колеблется в зависимости от изменения процентных ставок по облигациям и сертификатам, учетных процентов, процентов по векселям, дивидендов по акциям и соответственно спроса и предложения на эти бумаги на рынке ценных бумаг.

Основная цель управления инвестициями состоит в получении максимума дохода при данном уровне риска или минимизация риска при данном уровне дохода.

Доход от инвестиционного портфеля складывается из следующих компонентов:

поступление в форме процентных платежей;
доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле банка;
комиссия за оказание инвестиционных услуг - спрэд ( разница между курсами покупок и продаж при дилерских операциях).

Существуют следующие основные виды риска по инвестициям:

кредитный риск
риск изменения курса ценных бумаг
риск несбалансированной ликвидности
риск долгосрочного отзыва
деловой риск

Кредитный риск состоит в том, что погашение основного долга и процентов по ценной бумаге не будет осуществлено в надлежащее время. Оценку кредитного риска по различным видам и отдельным выпускам ценных бумаг дают специализированные агентства. Они присваивают бумагам рейтинг, позволяющий судить о вероятности своевременного погашения обязательств.

Кредитный связан с уменьшением финансовых возможностей эмитента ценных бумаг, когда он оказывается не в состоянии выполнить свои финансовые обязательства, а также с обязательствами и способностями правительства государства или его учреждений погашать долги по сделанным им у населения займам, в частности, по выпускаемым правительством облигациям общего характера.

Ценные бумаги государства считаются свободными от кредитного риска благодаря устойчивости экономики, откуда правительство черпает средства для погашения своих долгов и обязательств перед кредиторами в лице населения и финансово-кредитных коммерческих организаций.

Способность государства не только получать займы, но и погашать свои обязательства - существенный фактор и условие обеспечения высокой кредитной репутации при выпуске государственных ценных бумаг, становления самого рынка ценных бумаг и четкого функционирования всей финансово-кредитной системы государства.

К основным видам риска по инвестициям относят и риск изменения курса ценных бумаг. Такой риск в инвестициях связан с определенной зависимостью между нормой процента и курсом твердопроцентных ценных бумаг. То есть если курсовая стоимость бумаг возрастет, то происходит снижение процентных ставок и наоборот. Это является причиной того, что у банковских инвестиционных отделов возникают серьезные проблемы, поскольку при смене экономического положения возникает острая необходимость в мобилизации ликвидности, поэтому приходится в убыток продавать ценные бумаги. Рыночная цена эмитированных ранее ценных бумаг снижается из-за роста процентных ставок. Следует отметить, что больше всего в цене падают выпуски ценных бумаг с максимальными сроками погашения. Рост процентных ставок отмечается также ростом спроса на кредиты. Выдача кредитов является главным приоритетом банковских учреждений, поэтому большинство ценных бумаг должны распродаться, для того что бы получить наличность для возможности предоставлять кредиты.

Если во время падения кредитного спроса банк купил ценные бумаги, то он будет вынужден продать их уже при падении курсовой стоимости бумаг и при выросших процентных ставках. В таком случае прибыль банка уменьшается из-за возникновения на балансе банка отрицательных курсовых разниц. Описанные продажи очень часто приносят капитальные убытки. Эти убытки банки собираются компенсировать с помощью более высокого дохода от выдачи кредитов. Стоит отметить, что обычно доходы коммерческих банков от продажи ценных бумаг и их рыночная стоимость пребывают в обратной зависимости. Это означает, что доходы от ценных бумаг высокие, когда цены на них низкие и наоборот.

Можно сделать вывод, что повышение процентной ставки на ценные бумаги имеет как отрицательную, так и положительную сторону. Повышение ставок на ценные бумаги может обесценить инвестиционный портфель, но вместе с тем, банковское учреждение может получить более высокий доход от новых инвестиционных средств. Когда это происходит, то аналитики в такой ситуации говорят, что инвестиционные средства финансового учреждения «заперты» или «связаны».

Колебания процентных ставок обусловливают доходность отдельных видов ценных бумаг, также доходность зачастую зависит от срока погашения ценных бумаг. Чем короче срок погашения – тем рыночная стоимость ценной бумаги стабильнее и, соответственно, чем продолжительнее срок погашения, тем больше цена подвержена колебаниям. Это позволяет понять, почему долгосрочные ценные бумаги, например облигации, для коммерческих банков менее привлекательны, чем краткосрочные.

Чтобы хоть как то нивелировать неблагоприятные последствия изменения процентных ставок, банковские учреждения стали придерживаться определенной стратегии. Эта стратегия заключается в том, что покупаются только те ценные бумаги, у которых срок выкупа вкладывается в фазу делового цикла, которая прогнозируется. Если наступает фаза экономического подъема, а ставки процента высоки, то банк начинает покупать долгосрочные ценные бумаги. При этом банковские учреждения рассчитывают на положительные курсовые разницы при повышении курса и падении нормы процента. В последние годы появились многие инструменты, такие как опционные контакты, процентные снопы, финансовые фьючерские контакты и др., эти процессы применяются для хеджирования процентного рынка.

Риск несбалансированной ликвидности – опасность потерь в случае неспособности банковского учреждения покрыть свои обязательства по пассивам банка требованиями по активам.

Рассмотрим и такой вид инвестиционных рисков, как деловой риск.

Рыночная экономика, которую обслуживают коммерческие банки, может прийти в упадок, в такой ситуации, банковские учреждения сталкиваются с ростом уровня банкротства, а также со снижением объемов продаж и ростом безработицы. Вот такие описанные выше неблагоприятные явления и называются деловым риском. Неблагоприятные факторы делового риска довольно таки быстро находят отражение в кредитном портфеле коммерческого банка. В свою очередь в банковском кредитном портфеле, по мере роста финансовых затруднений заемщиков, увеличивается количество и объем невозвращенных займов. Вероятность делового риска является очень высокой. Многие коммерческие банки для того, что бы компенсировать деловой риск собственного кредитного портфеля, в большей мере опираются на свои профили ценных бумаг. Это происходит потому, что многие покупаемые финансовыми учреждениями ценные бумаги, эмитированы заемщиками, которые находятся за пределами кредитного рынка банковских учреждений. Таким образом, приходим к выводу, что коммерческий банк будет стараться купить ценные бумаги других регионов в большом количестве. Рыночный риск обусловлен такими факторами как непредвиденные изменения на рынке ценных бумаг или ценность отдельных видов бумаг в экономике в качестве объекта вложений банковских инвестиций может быть частично утрачена. В таком случае продажа возможна только при наличии большой скидки в цене.

Глава 2.Проблемы развития банковского инвестирования.

2.1 Проблемы банковского инвестирования на современном этапе развития экономики.

Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый инвестиционный потенциал объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и непосредственно на ее границах, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препон. Все эти факторы перевешивают такие привлекательные черты России, как ее природные ресурсы, мощный, хотя технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат, наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы, высокий научно технический потенциал. В рабочей экономике совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих и отталкивающих инвесторов, принято называть инвестиционным климатом. Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему показателю индекса риска служит обобщающим показателем инвестиционной привлекательности страны и «барометром» для иностранных инвесторов. Несмотря на то, что отечественный рынок акций в течение последних нескольких лет демонстрирует устойчивый рост, его «узость» из-за нежелания большинства компаний становится публичным и проблемы инфраструктурного характера выступают факторами, сдерживающими инвестиции. Более того, в последнее время наметилась тенденция перемещения торговли ценными бумагами отечественных компаний на западные биржи, в то время как доля фондовых площадок РФ в общем объеме торгов российскими акциями снизилась.

В России до сих пор отсутствует своя система оценки инвестиционного климата и ее отдельных регионов. Инвесторы ориентируются на оценки многочисленных фирм, регулярно отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России. Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются малодостоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике. Хотя отечественный рынок акций в настоящее время и приносит немыслимые доходы (в 2004г. средняя доходность инвестиций в российские акции составила порядка 40%,а с начала этого года 10%), говорить о том, что он в полном порядке, нельзя, поскольку кажущееся благополучие при внимательном рассмотрении оказывается зыбким и шатким. Серьезные нарекания у специалистов вызывает ценообразование на российском фондовом рынке. Так, на развитых рынках формирование рыночной цены акции происходит, как правило, на основе фундаментальных факторов, в первую очередь оценки финансового состояния компании (ее чистой прибыли, выручки и других показателей). В России же текущая цена акции во многом зависит от спекулятивных тенденций, что, естественно, несет с собой и высокий инвестиционный риск. По оценкам экспертов Центра экономического анализа «Инвестфакса», стабильные котировки с относительно небольшим спрэдом ( разница между котировками на покупку и продажу) сейчас имеют ценные бумаги не более 60-70 компаний, а капитализация всего отечественного рынка акций не превышает 250 млрд. долларов.

К негативным факторам текущего состояния российского фондового рынка эксперты относят неготовность даже самых крупных отечественных компаний осуществлять первичные публичные размещения акций. С 1999 года на российском фондовом рынке было осуществлено всего несколько первичных публичных размещений, в результате которых удалось привлечь лишь 200-250 млн. долларов. Российский рынок корпоративных облигаций развивался при этом несколько успешнее и привлек почти 10 млрд. долларов для десятком компаний. Но при этом оба эти показателя значительно ниже тех сумм, которые привлекает горстка компаний на зарубежных рынках, выпуская депозитарные расписки и евробонды. Практика показывает, что если компания заинтересована в реальном привлечении капитала, то она обращается за этим в Лондон или Нью-Йорк, поскольку иностранные инвесторы обладают большими финансовыми возможностями по сравнению с отечественными инвесторами. Отчасти эта же причина приводит к росту доли западных торговых площадок в общем объеме торгов отечественными акциями. А, как известно, где активность торгов выше, там и происходит основное формирование цены акции (для ряда отечественных «голубых фишек» цена в настоящее время формируется исключительно за рубежом). Не ведет к росту привлекательности российского фондового рынка и отсутствие закона об инсайдерской информации, принятие которого все время оттягивается. Российский фондовый рынок в нынешнем его состоянии вряд ли может считаться надежным механизмом, способным обеспечить уверенный рост экономики и благосостояния граждан. Следствие узости и относительной слабости отечественного рынка акций являются резкие скачки стоимости ценных бумаг, что в какой-то степени хорошо для мелких и средних спекулятивных игроков, но для крупных стратегических и институциональных инвесторов (коммерческие банки), а также обычных граждан такая чрезмерная изменчивость рынка опасна. Взлеты и падения рынка порой бывают настолько стремительными, что инвестор буквально за считанные минуты может, как обогатится, так и, наоборот, стать банкротом. За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стране большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Мотивация оттока капиталов ощущение российскими бизнесменами политической и экономической нестабильности в России. Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и боязни денежной реформы перенаправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бумаг.