Сущность деятельности Международного валютного фонда

Оглавление

 

Введение………………………………………………………………………3

1. Сущность деятельности Международного валютного фонда

1.1 История, цели и задачи………………............................................5

1.2 Роль МВФ в международной валютно-финансовой системе …..8

1.3 Организационная структура фонда. ……………………………..12

2. Основные направления деятельности МВФ

           2.1 Инспектирование, консультирование и оказание услуг странам-участницам……………………………………………………………………15

           2.2 Финансирование стран-участниц………………………………..16

3. Направления реформирования деятельности Международного валютного фонда………………………………………………………………………….25

Заключение……………………………………………………………………37

Библиографический список………………………………………………….39

Приложение 1………………………………………………………………….40

Приложение 2………………………………………………………………….42 

Введение

 

В системе международных экономических отношений немаловажную роль играют валютно-финансовые организации. Они создают условия для накопления и перераспределения международного валютного капитала, что позволяет использовать его целенаправленно и эффективно.

Международный валютный, фонд (МВФ), (International Monetary Fond, IMF) — межправительственная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам-членам для ликвидации валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов. 

Международный валютный фонд играет значительную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. Поэтому изучение его сущности, методов работы и направлений деятельности важно для создания полной картины функционирования международных экономических отношений, что выражает актуальность рассмотрения выбранной темы.

Целью данной курсовой работы является изучение Международного валютного фонда и его основных направлений деятельности. Для её достижения необходимо решить ряд конкретных задач:

    1. Рассмотреть общую характеристику МВФ, а именно историю его создания, цели, функции, организационную структуру
    2. Выделить и рассмотреть основные направления деятельности МВФ
    3. Рассмотреть направления реформирования деятельности Международного валютного фонда, а также возникающие при этом проблемы.

Степень изученности данной темы можно назвать сравнительно высокой. Из авторов литературы, в которой рассматривается история МВФ, можно отметить Ван де Вее, Страгис Ю.П., Шевчук Д.А., а деятельность МВФ и его роль в мировой экономике рассматривали Герчиков И.Н., Цыганков Т.М., Козак Г.О. и Ковалевский В.В. В той же степени данная тематика освещается в статьях Буториной Ольга. О финансовом анализе деятельности коммерческого банка писала Жарковская Е.П. Международные валютно-кредитные, и финансовые отношения раскрывает Красавина Л.Н.

Предметом исследования данной курсовой работы выступает деятельность МВФ.

Объектом исследования является МВФ. Основными методами исследования являются анализ и сравнение.

 Работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы, приложения. В первой главе раскрывается сущность деятельности Международного валютного фонда. Во второй расскрываются основные направления современной деятельности фонда. В третьей главе рассматриваются направления реформирования деятельности Международного валютного фонда.

 

 

 

1. Общая характеристика  Международного валютного фонда

1.1 История, цели и функции

Необходимость создания организации для регулирования мировой валютной системы стала обнаруживаться во время Великой депрессии, которая разрушила мировую экономику в 30-е годы.

Всеобщее недоверие к бумажным деньгам в условиях кризиса повысило спрос на золото до уровня выше, чем существовавшие его запасы в финансовых органах. Поэтому ряд стран во главе с Великобританией были вынуждены отказаться от золотого стандарта, который определял на протяжение многих лет стоимость денег как неизменную величину. Неопределённость стоимостного измерения денег, которые не имели больше фиксированного соотношения с соответствующим количеством золота, привела к тому, что обмен деньгами между странами, которые сохранили золотой стандарт, и странами, которые отказались от него, значительно усложнился. Страны начали организовывать запасы золота и денег, на которые его можно было закупить. Сократилось количество денежных операций, ликвидировались рабочие места, снижался уровень жизни населения. Нарушилось соотношение между деньгами и стоимостью товаров, а так же между стоимостями разных валют. В таких условиях мировая экономика начала разрушаться: в 1929 - 1932 годах цены на товары в мире упали на 48%, а объём мировой торговли снизился на 63%.1

Неоднократные попытки решения валютных проблем на международных конференциях и встречах не имели успеха. Необходимо было наладить сотрудничество между всеми государствами для создания новой валютной системы и организации международного института для осуществления постоянного контроля за ней.

В начале 40-х годов Харри Декстер Уайт (США) и Джон Мейнард Кейнс (Великобритания) практически одновременно внесли свои предложения относительно создания новой мировой валютной системы и соответствующей постоянно действующей организации. После долгих переговоров, которые проходили в тяжёлых условиях военного времени, международное сообщество согласилось на принятие новой системы и создание такой организации. Решающая встреча по учреждению Международного валютного фонда (МВФ) состоялась в июле 1944 года в Бреттон-Вудсе (Нью-Гемпшир, США), где собрались представители 44 государств. МВФ начал свою деятельность в Вашингтоне в мае 1946 г. в составе 39 стран. Фонд осуществляет свою деятельность в качестве специализированного учреждения Организации Объединенных Наций (ООН). Такой статус ему был предоставлен в результате заключенного с ООН соглашения, утвержденного в 1947 году Советом управляющих МВФ и генеральной Ассамблеей ООН. По настоянию США в это соглашение было включено положение, в соответствии с которым ООН не имеет права давать Фонду рекомендации, относящиеся к проводимой им политике. Практически МВФ является институциональной основой международной валютной системы.

В 1944 г. СССР принял участие в Бреттон-Вудской конференции. Однако впоследствии в связи с "холодной войной" между Востоком и Западом он не ратифицировал Статьи соглашения МВФ. В результате глубоких социально-экономических и политических реформ, имевших целью переход от централизованно планируемой экономики к рыночной и интегрирование национальных экономик в мировое хозяйство, в начале 90-х годов бывшие социалистические страны, а также государства, входившие ранее в состав СССР, вступили в Фонд (за исключением Корейской Народно-Демократической Республики и Республики Кубы). Россия стала членом МВФ с 1 июня 1992 г., остальные страны, СНГ и страны Балтии - на протяжении периода с апреля по сентябрь 1992 г. (Таджикистан - в апреле 1993 г.)

В настоящее время членами МВФ являются 187 стран, то есть почти все международно признанные государства, а также одно частично признанное — Косово. Итого 188 членов. Все эти страны одновременно являются членами Международного банка реконструкции и развития. (Приложение 1)

Капитал МВФ (из взносов стран-членов) на  09.08.2012 составляет около 360 млрд.долларов США. Штаб-квартира МВФ находится в Вашингтоне.

Статья I Статей соглашения устанавливает основные цели МВФ:

  1. Содействие международному валютному сотрудничеству через механизм для консультаций и сотрудничества в области международных валютных проблем;
  2. Содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли с целью повышения уровня занятости и реальных доходов населения, развитию производственных возможностей стран членов;
  3. Содействие стабильности валют, поддержание упорядоченного валютного режима среди стран членов с целью предотвращения конкурентной девальвации валют;
  4. Оказание помощи в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между членами и в устранении валютных ограничений, препятствующих росту мировой торговли;
  5. Временное предоставление общих ресурсов Фонда государствам-членам  при наличии соотвествующих гарантий, таким образом, предоставляя им возможность исправления диспропорций в их платежных балансах, избегая мер, которые могли бы нанести вред на национальном или международном уровне;
  6. Сокращение сроков и снижение степени неравновесности в международных платежных балансах государств-членов.

Для эффективного выполнения этих целей МВФ наделен функциями:

• соблюдения согласованного кодекса поведения (тесное сотрудничество в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);

• оказания финансовой помощи для преодоления дефицита платежного баланса;

• осуществления консультирования и сотрудничества.

Деятельность МВФ осуществляется на принципах:

  • запрета на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой для уклонения от урегулирования;
  • обязательства проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса;
  • обязательства каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции.2

Таким образом, можно сделать вывод, что Международный валютный фонд – это международная валютная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН, созданная для регулирования валютно-расчетных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам членам путем предоставления им краткосрочных займов в иностранной валюте при возникновении валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов.

 

1.2 Роль МВФ в международной валютно-финансовой системе

 

Статьи Соглашения фактически предопределяют центральное место МВФ в международной валютной-финансовой системе и его центральную координационную роль среди других международных финансово-правовых организаций. Поэтому Фонд занимается не только проблемами отдельных стран, но и вопросами функционирования международной валютной системы в целом. Его деятельность направлена на поддержку методов и стратегий, помощью которых государства члены могут вести совместную работу по обеспечению стабильности мировой валютной системы и устойчивого экономического роста. Кроме того, Фонд должен находится в постоянной готовности к разрешению кризисных ситуаций, причем не только таких, которые касаются остальных государств членов, но также и тех, которые ставят под угрозу всю международную валютную систему.

В обязанности МВФ, связанные с контролем над международной валютной системой в целях обеспечения ее эффективного функционирования, входит такой крайне важный аспект, как осуществление контроля за политикой государств на предмет соблюдения ими своих обязательств, предусмотренных в Статьях Соглашения МВФ. Согласно этому документу, каждое государство член обязуется сотрудничать с Фондом и другими государствами членами для обеспечения упорядоченности валютных режимов. Конкретные обязательства государств-членов предусматривают, в частности, принятие экономической и финансовой политики, направленной на стимулирование экономического роста в условиях разумной стабильности цен; недопущение манипулирования обменными курсами или международной валютной системой в целях предотвращения стабилизации платежного баланса или для получения несправедливых преимуществ в конкуренции с другими государствами членами. Члены Фонда обязаны проводить такую политику, которая не противоречит данным обстоятельствам. Фонд осуществляет надзор за каждым государством членом своих обязательств, включая строгий контроль над их политикой в отношении обменных курсов, который служит ключевым элементом контроля над другими аспектами обязательств государств-членов.

МВФ поддерживает тесные связи и осуществляет сотрудничество практически со всеми международными финансово-правовыми организациями, и прежде всего с Международным банков Реконструкции и Развития (МБРР), который позже вошел в группу Мирового Банка (WBG). Отношения с МБРР носят главным образом нефинансовый характер (за исключение роли Банка как уполномоченного держателя СДР), что обусловлено принципиально различными механизмами, посредством которых МВФ и МБРР финансируют свою деятельность, а также тем, что цели, функции и операции этих организаций различны.

Кроме того, МВФ осуществляет взаимодействие с другими структурами, входящими в состав группы Мирового Банка. Так, например, МВФ сотрудничает с Международной ассоциацией развития (МАР), а также с Международной финансовой корпорацией (МФК). Помимо этого, сотрудничая с группой Мирового банка, МВФ имеет возможность взаимодействовать с многосторонней группой Банков развития, группой агентств двустороннего развития. МВФ осуществляет сотрудничество с Всемирной торговой организацией (ВТО). Сотрудничество с ВТО охватывает несколько аспектов. В статье III Устава ВТО в качестве одной из его функций указывается поддержание надлежащего сотрудничества с МВФ (и группой мирового банка) с целью достижения большей последовательности в деле выработки экономической политики в общемировом масштабе. Помимо этого, в Заключительный акт по итогам Уругвайского раунда многосторонних торговых переговоров включена составленная на уровне министров декларация о вкладе ВТО в дело выработки более последовательной экономической политики в общемировом масштабе. В этой декларации содержится конкретное положение, предписывающее ВТО налаживать сотрудничество с международными организациями, отвечающими за валютные и финансовые вопросы.

Фонд участвует в проводимых ВТО консультациях с государствами членами, вводящими ограничения для защиты своего платежного баланса. Участие фонда в таких мероприятиях расширилось и охватывает теперь проблемы, связанные с внешнеторговыми ограничениями, как на товары, так и на их услуги. В деятельности фонда вопросам торговой политики уделяется значительное внимание, как при осуществлении им своих надзорных функций, так и в связи с использование ресурсов МВФ. При этом, однако, во всех случаях должным образом учитывается необходимость обеспечения согласованности с ВТО и соблюдения сферы его полномочий.

Кроме названных организаций, МВФ осуществляет также взаимодействие с коммерческими банками, объединенными в рамках Лондонского клуба кредиторов, а так же с официальными кредиторами в рамках Парижского клуба кредиторов для разрешения вопросов, связанных с урегулирование проблемы мирового долга. Обе эти организации стремятся облегчить долговое бремя развивающихся стран, путем предоставления странам должникам отсрочки по их платежам, которая направлена на то, чтобы они могли восстановить свою кредитоспособность в результате осуществления всеобъемлющих реформ и преобразований под руководством и при финансовой поддержке со стороны МВФ. В этой связи, государства кредиторы идут на пересмотр графиков и условий погашения задолженности лишь при условии принятия страной должником программ макроэкономических преобразований, финансируемых при помощи дополнительных ссуд от МВФ.

Таким образом, МВФ играет ключевую роль в вопросах, связанных с кредитованием и формированием обусловленности предоставления займов, и также с урегулированием проблем внешнего долга. Взаимодействие названных организаций в рамках урегулирования внешней задолженности стран должников, сводится, по сути, к осуществлению согласованного кредитования. МВФ в данном случае является стрежнем этой системы и гарантом выполнения заемщиком выдвинутых со стороны кредиторов требований. Действительно, страны, осуществлявшие реструктуризацию своих долговых обязательств, обычно брали кредиты МВФ и принимали к исполнению разработанные его специалистами программы макроэкономической стабилизации. Даже если получаемые от МВФ средства были невелики, его вмешательство означало для кредиторов, что страна предпринимает серьезные меры для решения проблемы внешнего долга.

1.3 Организационная  структура Фонда

 

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждая страна-член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, прием и исключение стран-членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время. В МВФ действует принцип «взвешенного» количества голосов: возможность стран-членов оказывать воздействие на деятельность Фонда с помощью голосования определяется их долей в его капитале. Каждое государство имеет 250 «базовых» голосов независимо от величины его взноса в капитал и дополнительно по одному голосу за каждые 100 тыс. СДР суммы этого взноса. Такой порядок обеспечивает решающее большинство голосов ведущим государствам – США, Япония, Германия, Китай,Франция, Россия. На долю остальных стран, составляющих около 84% количества членов Фонда, приходится лишь 35,5% голосов. Решения в Совете управляющих обычно принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по важным вопросам, имеющим оперативный либо стратегический характер, - «специальным большинством» (соответственно 70 или 85% голосов стран-членов). Несмотря на некоторое сокращение удельного веса голосов США и ЕС, они по-прежнему могут налагать вето на ключевые решения Фонда, принятие которых требует максимального большинства (85%)). Это означает, что США вместе с ведущими западными государствами располагают возможностью осуществлять контроль над процессом принятия решений в МВФ и направлять его деятельность исходя из своих интересов. Что касается развивающихся стран, то при наличии скоординированных действий теоретически они также в состоянии не допускать принятия не устраивающих их решений. Однако достичь согласованности большому числу разнородных стран сложно.

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет (МВФК). Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее, он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию - Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда. Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, т.е. директорату, который несет ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса. Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора - распорядителя, который возглавляет штат сотрудников Фонда (август 2012 года - около 2475 человек из 156 стран). Он должен быть представителем одной из европейских стран. Директор-распорядитель (с 5 июля 2011.) – Кристин Лагард (Франция), его первый заместитель – Дэвид Липтон (США). Глава постоянного представительства МВФ в России — Одд Пер Брекк. 3 (приложение 2)

Таким образом, рассмотрев характеристику Международного валютного фонда, можно сделать вывод, что он играет существенную роль, как в развитии экономик стран-участников, так и в развитии мировой экономики в целом. 

МВФ представляет собой специализированное учреждение ООН, созданное для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами и оказания финансовой помощи странам-членам для ликвидации валютных затруднений, вызванных нарушениями равновесия платежных балансов. Основные цели МВФ: содействие международному валютному сотрудничеству; содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли; содействие стабильности валют, поддержание упорядоченного валютного режима; временное предоставление общих ресурсов Фонда государствам-членам  при наличии соотвествующих гарантий.

Высший руководящий орган МВФ - Совет управляющих, в котором каждое государство представлено управляющим и его заместителем (министры финансов или руководители центральных банков). Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету, во главе которого тоит директор-распорядитель. Важную роль в организационной структуре МВФ играют Международный валютный и финансовый комитет (МВФК) и Комитет по развитию.

 

2. Основные  направления деятельности МВФ

 

2.1 Инспектирование, консультирование и оказание  услуг странам-участницам

 

Возникновение такой формы деятельности как инспектирование связано с переходом от паритетной к современной открытой системе обмена валют. При этом членами МВФ было принято решение о том, что Фонд должен расширить свою деятельность за рамки меновой стоимости, изучать все сферы экономики стран, которые устанавливают размер этой стоимости, и непредубежденно давать оценку экономической деятельности стран для всего сообщества. Такая форма деятельности была определена самим МВФ как «инспектирование» или «надзор за обменной политикой членов организации».

Консультирование является также постоянной формой деятельности Фонда. Консультируясь со своими членами, МВФ получает информацию о том, насколько ответственно и открыто действует страна при установлении условий, на которых правительства и частные лица других стран покупают и продают ее валюту, а также информацию об общем положении дел в стране.

МВФ проводит три типа консультаций:

  • Ежегодные консультации – группа из 4-5 экспертов МВФ приезжает в столицу определенной страны и около двух недель собирает информацию и обсуждает с должностными лицами экономическую политику страны. После этого группа экспертов уже в штаб-квартире готовит подробный доклад для обсуждения его на директорате. Выводы, рекомендации и предложения, разработанные в результате этого обсуждения, передаются на рассмотрение правительству страны.
  • Дополнительные консультации – организуются по инициативе директора – распорядителя Фонда в случаях, когда страна неожиданно оказывается в тяжелой экономической ситуации, или есть подозрения, что ее действия противоречат «кодексу поведения» и могут навредить другим государствам.
  • Специальные консультации – проводятся с теми странми,экономическая политика которых в значительной степени определяет состояние мировой экономики.

Услуги странам-членам МВФ предоставляются в следующих формах:

  • Повышение квалификации национальных кадров. С 1964 года в штаб-квартире организации в Вашингтоне работает Институт МВФ, который по специальным программам обучает национальные кадры всех стран.
  • Техническая помощь, которую предоставляют эксперты из состава служащих Фонда.
  • Информационное обслуживание – публикация ежегодных и ежемесячных статистических материалов, издание серий специальных брошюр, и другие виды информационной деятельности.

Таким образом, можно сделать вывод, что консультирование стран-членов МВФ направлено на помощь им предотвратить или урегулировать финансовый кризис, добиться макроэкономической стабильности, ускорить экономический рост и снизить уровень бедности; оказание странам, по их просьбе, технической помощи, услуг и содействия в подготовке кадров с целью помочь им сформировать базу знаний и институты, необходимые для проведения обоснованной экономической политики.

 

2.2 Финансирование стран-участниц

 

Наиболее же важным направлением деятельности МВФ является финансирование участников Фонда с целью помочь им в урегулировании проблем платежного баланса, то есть ситуации недостатка иностранной валюты вследствие того, что их платежи другим странам превышают их собственные валютные доходы. Основная часть кредитных ресурсов МВФ для финансирования поступает от государств-членов, главным образом в форме платежей в счет квот. Многосторонние и двусторонние соглашения о займах служат еще одним источником ресурсов МВФ. В марте 2011 года вступили в силу более гибкие Новые соглашения о займах (НСЗ), которые вскоре были приведены в действие. Кроме того, МВФ подписал ряд двусторонних соглашений о займах и покупке облигаций (нот), которые могут быть использованы для финансирования поддерживаемых МВФ программ, утвержденных до использования НСЗ. Финансирование льготных кредитов и облегчение бремени задолженности для стран с низкими доходами осуществляется через отдельные трастовые фонды, средства которых поступают за счет взносов.( МВФ: информационная справка)

  МВФ предоставляет финансовую помощь странам-членам в рамках разнообразных механизмов финансирования, которые отличаются в основном типом проблем платёжного баланса, для ликвидации которых они предназначены, и условиями предоставления кредитов.









 


 

 

Рисунок 1 – Виды финансирования стран участниц МВФ

Непосредственное финансирование осуществляется при помощи таких механизмов, как резервный транш и кредитные транши.

Резервным траншем страны-члена называется превышение её квоты в МВФ над «скорректированной» суммой её валютных ресурсов, которые находятся в фонде на счету общих ресурсов. Резервный транш складывается за счёт части взноса страны-члена в резервных активах (СДР, иностранная валюта, золото) и чистой суммы валютных ресурсов страны-члена, использованных МВФ. Страна-член может считать резервный транш своим резервным активом, который можно мобилизовать в кратчайшие сроки.

Кредитные транши. Согласно принципам своей кредитной политики МВФ предоставляет кредиты в виде четырёх траншей, каждый из которых равен 25% квоты. Покупка кредитных траншей позволяется странам-членам только для финансирования экономических мероприятий, направленных на преодоление проблем платёжного баланса.

Использование первой кредитной доли может быть осуществлено в двух формах:

  • Прямая покупка валюты, когда страна получает всю сумму сразу после одобрения Фондом её запроса;
  • Поэтапна покупка, которая осуществляется на основании подписания с МВФ «договора о резервном кредите».

Поэтапное финансирование. Последующие покупки страной-участницей валюты у МВФ рассматривается как использование ею так называемых «граничных кредитных долей». Такое финансирование может осуществляться двумя путями: с использованием механизма резервных кредитов (кредитов «стенд бай») или в рамках механизма расширенного финансирования.

Соглашения по резервным кредитам или соглашения «стенд бай», как и соглашения по расширенным кредитам, обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет автоматически получать иностранную валюту от МВФ в обмен на национальную до исчерпания обусловленной договором суммы, в любое время на протяжении действия соглашения, но при условии соблюдения положений договора.

Другой формой поэтапного финансирования является предоставление «расширенных кредитов». Её предназначение состоит в предоставлении валютных средств странам-членам с целью финансирования дефицитов их платёжных балансов на более длительное время и в больших размерах, нежели это предусмотрено уставом МВФ в рамках политики обычных кредитных долей (траншей).

Расширенное финансирование предоставляется странам, у которых имеются трудности с платежным балансом, обусловленные структурной несбалансированностью производства, торговли и цен, или тем странам, у которых нет возможности проводить политику экономического развития в связи с неудовлетворительным состоянием платёжного баланса. При обращении к МВФ с прошением о расширенном финансировании страна должна предоставить общую программу деятельности на первые 12 месяцев, которую необходимо обновлять ежегодно.

Льготное финансирование. Этот термин объединяет два механизма финансирования МВФ, направленные на помощь развивающимся странам, и наиболее бедным странам: механизмы финансирования структурной перестройки экономики (МФСП) и механизмы расширенного финансирования структурной перестройки (МРФСП).