Сущность финансового менеджмента и его роль в деятельности предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1.1 Сущность финансового менеджмента и его роль в деятельности предприятия 5

1.2 Основные цели и функции финансового менеджмента 7

1.3 Финансовый механизм управления предприятием 14

2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЭРА») 17

2.1 Основные задачи финансового менеджмента предприятия 17

2.2 Управление финансовой деятельностью ОАО «Эра» 18

3 РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «ЭРА» 31

3.1 Задачи финансового менеджмента ОАО «Эра» нуждающиеся в совершенствовании 31

3.2 Основные пути повышения эффективности реализации задач финансового менеджмента ОАО «Эра» 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 38

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый  менеджмент — управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.

Финансовый  менеджмент представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота  его денежных средств.

В какой бы сфере деятельности предприятия  не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает  влияние на формирование денежных потоков  и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно  связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими  видами функционального менеджмента.

Поэтому финансовому  менеджменту должен быть присущ высокий  динамизм, учитывающий изменение  факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового  состояния и других параметров функционирования предприятия.

Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений  в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в  противоречие с миссией (главной  целью деятельности) предприятия  и стратегическими направлениями его развития. В условиях рыночной экономики управление финансами, что и составляет сущность и содержание финансового менеджмента, представляет собой наиболее сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации.

Таким образом, вполне можно утверждать, что финансовый менеджмент - один из необходимейших элементов экономического управления деятельностью предприятия. Этим и предопределяется высокая актуальность и практическая значимость изучения темы данной курсовой работы.

Целью курсовой работы является изучение теоретических основ управления финансовой деятельностью на предприятии, анализ финансового менеджмента ОАО «Эра» и разработка предложений по ее совершенствованию.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие  задачи:

• исследовать содержание процесса управления финансовой деятельностью на предприятии;
• проанализировать финансовый менеджмент ОАО «Эра»;
• разработать предложения по совершенствованию управления финансовой деятельностью ОАО «Эра».

Теоретической базой исследования послужили работы зарубежных и отечественных экономистов, таких как: И.А. Бланк, В.В. Ковалев, М.Н. Крейнина, Е.С. Стоянова, В.В. Шеремет и др. Информационной базой для анализа сущность, целей и задач финансового менеджмента на предприятии служила бухгалтерская отчетность предприятия ОАО «Эра».

Объектом  исследования выступает открытое акционерное общество «Эра», осуществляющее производственную и продовольственную деятельность.

Предметом исследования являются процессы управления финансовой деятельностью  на ОАО «Эра».

Данная курсовая работа содержит три главы. В первой главе рассматриваются теоретические основы управления финансовой деятельностью предприятия, а именно: сущность финансового менеджмента и его роль в деятельности предприятия; основные цели и функции финансового менеджмента; финансовый механизм управления предприятием. Во второй главе анализируется управление финансовой деятельностью (на примере ОАО «Эра»). В третьей главе представлена разработка предложений по совершенствованию управления финансовой деятельностью ОАО «Эра».

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Сущность финансового менеджмента и его роль в деятельности предприятия

Финансы являются основой системы предпринимательства. Финансовые ресурсы организации  представляют собой единственный вид  ресурсов, который непосредственно  и с минимальными затратами трансформируется в другие виды ресурсов (трудовые, средства и предметы труда), необходимых для  нормального процесса производства. Финансовые ресурсы - это также один из компонентов бухгалтерского учета, связующее звено между учетом и управлением. В условиях рыночной экономики эффективное управление финансовыми ресурсами - финансовый менеджмент - является приоритетным для организации и обеспечивает во многом ее экономическую стабильность и эффективность. В современное время управление финансами представляет собой наиболее сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала [4, с. 768].

Любой бизнес начинается с постановки следующих трех ключевых вопросов [1, с. 240]:

• каковы должны быть величина и оптимальный состав активов организации, позволяющие ей достичь поставленных целей и задач;
• где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав;
• как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость организации.

Решаются  эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем обшей системы управления организацией.

В целом, под  финансовым менеджментом понимают систему  рационального управления процессом финансирования хозяйственной деятельности организации, которая включает движение финансовых ресурсов и формирование финансовых отношений, возникающих в результате этого движения [2, с. 239]. Таким образом, финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов.

Финансовый  менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и  наращивание объема капитала. В общем  виде финансовый менеджмент можно представить в виде схемы представленной на рисунке 1.

Рисунок 1 – Общая схема финансового менеджмента

Конечная цель такого управления соответствует  целевой функции хозяйствующего субъекта - максимизации стоимости  фирм путем получения прибыли  и ее реинвестирования (полностью  или частично) в бизнес при допустимом уровне риска.

Финансовый  менеджмент включает стратегию и  тактику управления. Под стратегией понимают общее направление и способ использования финансовых ресурсов для достижения поставленной цели, чему соответствует определенный набор правил и ограничений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой цели, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии [3, с. 534].

Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задача тактики управления - выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления [14, с. 656].

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур  на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целеспособности выбора того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.

1.2 Основные цели и функции финансового менеджмента

В целом, стоит  отметить, что финансовый менеджмент направлен на управление движением  финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Ответ на вопрос, как искусно  руководить этим движением и отношениями, составляет содержание финансового  менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление  воздействия на них с помощью  методов и рычагов финансового  механизма.

Главная цель финансового менеджмента – это  обеспечение максимализации благосостояния собственников фирмы в текущем и перспективном периодах путем увеличения ее стоимости в результате роста прибыли и ее реинвестирования при допустимом уровне риска.

Еще одна важнейшая  цель финансового менеджмента - определить ориентиры, на основе которых можно оценить, благоприятен ли для данного предприятия сложившийся уровень того или иного показателя [7, с. 256].

Общими же целями финансового менеджмента являются выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы; избежание банкротства и крупных финансовых неудач; лидерство в борьбе с конкурентами; максимализация рыночной стоимости фирмы; устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы; рост объемов производства и реализации; максимализация прибыли; минимизация расходов; обеспечение рентабельной деятельности и т. п. [11, с. 639].

В рамках целей  финансового менеджмента решаются следующие основные задачи [8, с. 149]:

1. управление текущей устойчивостью развития фирмы, ее ликвидностью и платежеспособностью, что означает управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами, краткосрочными ликвидными ценными бумагами, а также управление краткосрочной кредиторской задолженностью путем формирования политики привлечения банковских кредитов, использования векселей при расчетах с поставщиками, применение факторинга;
2. управление инвестиционной деятельностью фирмы, что включает сравнительный анализ эффективности различных инвестиционных проектов, определение стоимости денежных потоков с учетом влияния фактора времени, риска и инфляции, установление критерия для выбора финансового решения;
3. управление источниками финансирования развития фирмы путем обеспечения устойчивого роста ее собственного капитала (на основе роста прибыли, использования эффективной дивидендной политики, увеличения уставного капитала путем эмиссии обыкновенных акций) и привлечения долгосрочных заемных средств в форме долгосрочных кредитов, выпуска корпоративных облигаций, использования лизинга;
4. управление финансовой устойчивостью развития фирмы путем определения цены, формирования оптимальной структуры ее капитала, установления оптимального соотношения между заемными и собственными источниками финансирования, оценки стоимости фирмы в целом;
5. управление движением денежных средств;
6. обеспечение максимизации прибыли фирмы при допустимом уровне финансового риска;
7. обеспечение минимизации уровня финансового риска при необходимом уровне прибыли;
8. управление финансами фирмы при ее реорганизации и ликвидации, в условиях финансовых затруднений и банкротства, а также при работе на международных рынках капиталов;
9. управление портфелем ценных бумаг.

Финансовый  менеджмент как система управления состоит из двух подсистем:

• управляемой подсистемы, или объекта управления;
• управляющей подсистемы, или субъекта управления.

Объектом  управления в финансовом менеджменте  является совокупность условий осуществления  денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями  в хозяйственном процессе. Субъект  управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как управляющий), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Во-первых, любой  объект управления, любой процесс  представляют собой систему. Под  системой понимается совокупность взаимодействующих  элементов, составляющих целостное  образование. Финансовая система входит в социально-экономическую систему. Главным свойством социально-экономической  системы является то, что в ее основе лежат интересы людей. Совокупность общественных, коллективных и личных интересов влияет на состояние системы  и процесс ее развития. Любая система  состоит из элементов. Под элементом системы понимается такая подсистема, которая в условиях данного исследования (наблюдения и его цели) представляется неделимой, не подлежит дальнейшему расчленению на составляющие. Следовательно, элемент всегда является структурной частью любой системы. Например, финансовая система в целом в качестве элемента системы включает финансовые фонды (денежные, основные, оборотные фонды, фонды обращения, уставный капитал). Для финансов хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансы структурного подразделения этого субъекта. Для финансов подразделения хозяйствующего субъекта в качестве неделимого элемента системы рассматриваются финансовые ресурсы.

Каждому элементу присущи различные свойства. Основными  свойствами элемента системы являются следующие:

1. элемент системы выполняет только ему присущую функцию, которая не повторяется другими элементами данной системы.
2. элемент обладает способностью взаимодействовать с другими элементами и интегрировать с ними, что является признаком целостности системы.
3. элемент тесно связан с другими элементами своей системы.

Свойства  элементов финансовой системы позволяют  вывести общее правило финансового  менеджмента: всегда надо стремиться к  финансовой устойчивости системы в  целом, а не тех или иных ее элементов, подсистем.

Во-вторых, воздействие  субъекта на объект управления, т.е. сам  процесс управления, может осуществляться только при условии циркулирования определенной информации между управляющей и управляемой подсистемами. Процесс управления независимо от его конкретного содержания всегда предполагает получение, передачу, переработку и использование информации.

В-третьих, финансовая система является сложной, динамичной и открытой системой.

Сложность финансовой системы определяется неоднородностью  составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, их взаимосвязей, тенденций, изменений состава и состояния системы, множественность критериев их деятельности. Динамичность финансовой системы обусловливается тем, что она находится в постоянно меняющейся величине финансовых ресурсов, расходов, доходов, в колебаниях спроса и предложения на капитал. Это обеспечивает увеличение и углубление связей финансовой системы с внешней средой и усложняет процесс ее управления. Финансовая система является открытой системой, так как она обменивается информацией с внешней средой.

Функции финансового  менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций  финансового менеджмента:

• функции объекта управления;
• функции субъекта управления.

К функциям объекта управления относятся:

• организация денежного оборота;
• снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами (ценностями);
• снабжение основными и оборотными фондами (т.е. оборудованием, сырьем, материально-техническим обеспечением);
• организация финансовой работы и т.д.

Функции субъекта управления представляют собой общий  вид деятельности, выражающий направление  осуществления воздействия на отношение  людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции, т.е. конкретный вид управленческой деятельности, последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду. Речь идет о таких функциях, как [3, с. 534]:

• планирование;
• прогнозирование или предвидение;
• организация;
• регулирование;
• координирование;
• стимулирование;
• контроль.

Планирование  в финансовом менеджменте играет существенную роль. Ведь чтобы дать команду, надо составить задание, программу  действия, для чего разрабатываются  планы финансовых мероприятий, получения  доходов, эффективного использования  финансовых ресурсов. Функция управления - финансовое планирование - охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой также процесс разработки людьми конкретного плана финансовых мероприятий, т.е. обычный вид деятельности человека. Для того чтобы эта деятельность была успешной, вырабатываются методология и методика разработки финансовых планов [6, с. 576].

Прогнозирование в финансовом менеджменте - разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является также альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера определенного чутья рыночного механизма и интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Функция организации  в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно  реализующих финансовую программу  на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т.п.

Регулирование в финансовом менеджменте - воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация в финансовом менеджменте - согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование  в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах  своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей  в зависимости от количества и  качества затраченного труда.

Контроль  в финансовом менеджменте сводится к проверке, организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т.п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии  объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ - часть процесса планирования финансов. Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансового планирования и должен рассматриваться как его составная часть - контроль за выполнением финансового плана, за исполнением принятых решений.

Подходы к  решению управленческих задач могут  быть самыми разнообразными, поэтому  финансовый менеджмент обладает многовариантностью. Многовариантность финансового менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации. Главное в финансовом менеджменте - правильная постановка цели, отвечающая финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен. Эффективность его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменения условий финансового рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знании стандартных приемов управления, на умении быстро и правильно оценивать конкретную финансовую ситуацию, на способности быстро найти хороший, если не единственный, выход из этой ситуации. В финансовом менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. Он учит тому, как, зная методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, добиться ощутимого успеха для конкретного хозяйствующего субъекта.

1.3 Финансовый  механизм управления предприятием

Финансовый  механизм управления предприятием –  это система управления финансовыми  отношениями предприятия через  финансовые рычаги и финансовые методы.

Элементы  финансового механизма:

• финансовые отношения как объект управления – это партнёрские связи с поставщиками и покупателями, инвестирование, кредитование, страхование, налогообложение и т.д.;
• финансовые рычаги – это сложный набор показателей, через которые руководство предприятия (функциональные отделы и службы, такие как бухгалтерия, финансовый отдел, плановый отдел, коммерческая служба, производственный отдел, технический отдел и прочие) может оказывать влияние на производственно - хозяйственную деятельность предприятия: прибыль,  доходы, финансовые санкции, дивиденды, з/п, налоги и прочее;
• финансовые методы: финансовый учёт, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовый контроль;
• правовое обеспечение – это права и обязанности предприятия перед государством, партнёрами, акционерами, трудовым коллективом;
• информационно-методическое обеспечение финансового управления - это основой информационного обеспечения является бухгалтерский учёт.

Хозяйственная деятельность предприятия включает 3 сферы: материально-техническое снабжение, производство, сбыт.

Учёту подвергаются материальные ценности на стадиях заготовления и складирования, производства, складирования  и реализации готовой продукции.

Основной  капитал – это денежные средства, вложенные в основные фонды.

Основной  капитал называется так условно, в балансе называется внеоборотные активы. Он является основным лишь по отношению к оборотному на стадии производства. Основной капитал, как и оборотный, меняет свою вещественную форму и проходит 3-4 стадии [10, с. 380]:

• инвестирование (денежная форма);
• производство (материально-вещественная форма), потребление в виде амортизации;
• возмещение: начисленная амортизация обращается в денежную форму, и за счёт этой денежной формы (денег) происходит вновь закупка нового оборудования.

Состав основного  капитала:

• основные средства (это денежная оценка основных фондов и материальных ценностей, имеющих длительный срок службы);
• незавершённые долгосрочные инвестиции;
• долгосрочные финансовые инвестиции;
• нематериальные активы;

Арендуемые  основные средства с правом последующего выкупа учитываются как собственные.

Незавершённые долгосрочные инвестиции – средства, вложенные в строительство, не установленное  оборудование.

Долгосрочные  финансовые инвестиции – долгосрочные займы (могут предоставлять банки, другие предприятия, фонды), стоимость  имущества, переданного в долгосрочную аренду на правах финансового лизинга, затраты на приобретение акций и  облигаций, долевое участие в  уставном капитале других предприятий.

Нематериальные  активы – приобретённые предприятием за плату патенты, товарные знаки, торговые марки, оплата брокерских мест на бирже. По нематериальным активам тоже начисляется  амортизация. Предприятие самостоятельно определяет срок полезного действия нематериальных активов, пока они приносят доход, а следовательно норму износа. Если невозможно определить такой срок, то он условно принимается равным 10 годам, но не больше [5, с. 512].

финансовый  менеджмент управление капитал  

2 АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «ЭРА»)

2.1 Основные  задачи финансового менеджмента предприятия

Как было показано в предыдущей главе, финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и  эффективного использования капитала, как механизм управления движением  финансовых ресурсов воздействия на финансы с помощью методов  и рычагов финансового механизма [11, с. 639].

Схематично  систему целей и задач финансового  менеджмента можно представить в виде схемы представленной на рисунке 2.

Рисунок 2 – Система целей и задач финансового управления предприятием

Таким образом, по своему содержанию большинство задач  финансового менеджмента сводится к процессу выработки управляющих  воздействий на движение финансовых ресурсов и составляющие капитала предприятия  с целью повышения эффективности их использования и приращения. Вышесказанное подтверждает, что управление капиталом предприятия играет центральную роль в системе современного финансового менеджмента, являясь фундаментом для принятия оптимальных решений по выбору источников финансирования и направлений вложения средств [13, с. 350].

В следующем  разделе данной работы я покажу, каким образом решаются данные задачи на предприятии ОАО «Эра» с помощью двух основных инструментов: управления активным капиталом (основным и оборотным) и пассивным капиталом (собственным и заемным). Данный раздел работы будет освещен в виде практических расчетов. В третьем же разделе работу я приведу основные пути повышения эффективности реализации задач финансового менеджмент на данном предприятии путем внесения соответствующих рекомендаций.

2.2 Управление финансовой деятельностью ОАО «Эра»

Рассчитаем  основные показатели управления оборотным  капиталом и оценим политику управления текущими активами ОАО «Эра». Расчет показателей произведен в таблице 1.

Таблица 1 – Расчет показателей, характеризующих управление оборотным капиталом ООО «Эра» в 2010 – 2011 гг.

Продолжение таблицы 1