Сущность финансового планирования. 2

ВВЕДЕНИЕ

         В эпоху, когда скорость принятия качественных решений является главным фактором успеха, необходимо быть максимально подготовленным к любому развитию ситуации. Так, как импровизировано, принимать решения, имеющие долгоиграющие последствия вряд ли возможно, по крайней мере, вряд ли нужно, - возрастает потребность в прогнозировании развития ситуации, а также в планировании необходимых шагов. Человечество всегда пыталось приоткрыть завесу неизвестности над будущим, и хотя это вряд ли возможно будет когда-либо сделать, определённые успехи имеются. По крайней мере, на сегодняшний момент значение планирования и прогнозирования не преуменьшают. Эти этапы деятельности считаются одними из важнейших как в деятельности отдельных предприятий, так и в жизни больших образований, таких как государства, народнохозяйственные комплексы.

      Прогноз и план как производные экономического предвидения имеют в своей природе много общего, хотя план рассматривается как более сложная категория. Отметим три особенности прогноза и плана.

1. Прогноз связан с объективным течением жизни и исходит из её диалектического понимания, когда необходимость пробивает себе дорогу среди случайностей, план же включает решение, волю и ответственность лиц, его принявших, с целью преобразования действительности.
2. Для прогноза характерно вероятностное наступление события; план рассматривает это событие как цель деятельности.
3. Для прогноза характерны альтернативные пути и сроки достижения события; для плана характерно решение о системе мер, предусматривающих последовательность, порядок, сроки и средства достижения нужного события.

Существует и иная взаимосвязь  прогноза и плана. Дело в том, что  для научного обоснования плана  используется, как правило, такие  способы, как: анализ, то есть исследование и описание явления; объяснение или  диагноз; предсказание, в том числе  прогноз. Это значит, что прогноз  часто используется в процессе планирования. Присутствие в плане прогноза, который включает в себя прошлые  тенденции, обычно повышает точность принимаемого решения, то есть прогноз становится как бы частью плана, начальным этапом его обоснования. По удачному выражению  одного автора, план без прогноза - это  административная акция.

Таким образом, прогноз и  план, имея много общего, имеют и  различия. Последние заключаются, во-первых, в способе оперирования информацией о будущем: прогноз - это вероятность, план - это решение; во-вторых, в количественной оценке будущего: прогноз - это диапазон (интервал) значения, план - конкретная величина; в третьих, в отношении к свободе: прогноз-это необязательность действий, план - обязательность исполнения.

Планирование занимает одно из важных мест в системе управления финансами. При планировании любой  субъект хозяйствования всесторонне  оценивает состояние финансов, вскрывает  возможности увеличения финансовых ресурсов, определяет направления их более эффективного использования. Плановые решения принимаются на основе анализа финансовой информации, которая базируется на бухгалтерской, статистической и оперативной отчетности.

Целью курсовой работы является подробное изучение понятий финансовое планирование  и прогнозирование, их значение и перспективы развития на современном этапе.

Под финансовым планированием  понимают совокупность мероприятий по составлению и выполнению планов формирования доходов и расходов.

Финансовое планирование является важным  элементом корпоративного

планового процесса. Каждый менеджер, независимо от своих функциональных интересов, должен быть знаком с механикой и выполнения и контроля финансовых планов, по крайней мере, настолько, насколько это касается его деятельности.

1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ

1.1 Значение, сущность и  цели финансового планирования

      Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников отношений хозяйствующего субъекта.

      Планирование  – это процесс разработки и  принятия целевых установок количественном  и качественном выражении, а также определения путей их наиболее эффективного достижения.

      Анализ  опыта экономических реформ показывает, что эффективность деятельности  предприятий во многом зависит  от состояния внутрифирменного  планирования.

      Методология  и методика планирования, сложившиеся  на предприятиях в условиях  централизованного административно-хозяйственного  механизма, не соответствовали  новым методам хозяйствования  в системе рыночных отношений.  Влияние государства на процесс  планирования работы предприятия,  централизованность и директивность, отрыв планирования от требований рынка - это самые общие характеристики "старой" системы планирования.

      Соответственно, возникает необходимость разработки  новой системы планирования, отвечающей  целям и задачам предприятия  как субъекта рыночной экономики,  помогающей осуществлять эффективную  управленческую деятельность. Более  того, в условиях динамичного  развития экономики, стохастичности  рынка и постоянно нарастающей  конкурентной борьбы роль планов  на предприятии еще более усилилась.

      Как показывает  практика индустриально развитых  стран, использование планирования  создает для фирмы следующие  преимущества:

• способствует более эффективному использованию и распределению ресурсов и повышению ответственности руководителей различного уровня за предоставленные в их распоряжение ресурсы и активы;
• улучшает координацию действий между структурными подразделениями фирмы;
• повышает возможности оперативного обеспечения руководства полезной для него информацией;
• дает возможность подготовиться к изменениям во внешней рыночной среде;
• создает возможности для оценки инвестиционной привлекательности отдельных видов деятельности, которые осуществляет или планирует осуществлять в будущем организация.

На основе системы долгосрочных, годовых и оперативных планов осуществляют организацию запланированных  работ, мотивацию персонала, контроль результатов и их оценку при помощи плановых показателей.

Предприятие не в состоянии  полностью устранить предпринимательский  риск, но может снизить его негативные последствия путем прогнозирования  и планирования. С позиций конкретно-управленческого  аспекта можно сформулировать понятие "планирование деятельности предприятия" следующим образом. Планирование в  системе управления предприятием означает деятельность, направленную на определение  того, какой вид продукции, какого объема и качества, с затратами  какого количества ресурсов, к какому моменту времени желательно получить для обеспечения конкурентоспособности  предприятия.

      В условиях  рыночной экономики эффективное  управление предприятием предполагает, в первую очередь, оптимизацию  ресурсного потенциала предприятия;  при этом повышается значимость  эффективного управления финансовыми  ресурсами. От того, насколько  эффективно они трансформируются  в основные и оборотные средства, средства стимулирования рабочей  силы, зависит финансовое благополучие  предприятия в целом, его собственников  и работников.

      Обязательным  элементом системы внутрифирменного  планирования как на стратегическом, так и тактическом уровне становится финансовое планирование. В финансовых планах рассматривается обеспеченность финансовыми ресурсами тех целевых установок, которые определены в стратегическом, долгосрочном и других планах предприятия.

      Сложности,  возникающие при внедрении системы  финансового планирования (бюджетирования) на предприятии, связаны с той  системой целей, которые ставят  перед собой руководители. Чаще  всего главной целью бизнеса  декларируется прибыль, достижение  определенного уровня рентабельности. О построении целостной системы  финансовых целей, о сбалансированности  финансовых потоков, как правило,  речь не идет.

      Существующая  система внутрифирменного планирования  не предполагает многовариантный  анализ финансовых последствий  реализации намеченных планов, не  предусматривает анализ различных  сценариев изменения финансового  состояния фирмы. Подобные цели  достижимы при внедрении системы  внутрифирменного финансового планирования (бюджетирования), объектом управления  в которой являются финансы.

      Термины  "финансовое планирование" и  "бюджетирование" многими экономистами  часто используются как синонимы. Вместе с тем, современные подходы  к изложению сущности системы  внутрифирменного бюджетирования  основаны на новом, качественном, содержании этого инструмента  управления финансово-экономической  деятельностью предприятия.

      Рыночная экономика существенно изменила место и роль финансов в хозяйственном механизме управления предприятием. Процессы формирования, распределения и использования финансовых ресурсов стали исключительно прерогативой самих хозяйствующих субъектов. Эффективность использования финансовых ресурсов стала главным критерием при выработке стратегии и тактики ведения хозяйственной деятельности, отбора тех или иных инновационных мероприятий, принятии инвестиционных решений. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития фирмы финансовыми ресурсами и повышению эффективности её финансовой деятельности в будущем.

      Главной  задачей на предприятии является  переход к управлению финансами  на основе анализа финансово-экономического  состояния с учетом стратегических  целей деятельности предприятия,  адекватных рыночным условиям. На  разработанной финансовой стратегии  и финансовой политике базируется  система конкретных видов финансовых  планов, направленных на решение  основной проблемы в управлении  финансами - совмещение интересов  развития предприятия и других  субъектов рынка, взаимодействующих  с ним, наличие достаточного  уровня денежных средств для достижения стратегических целей деятельности и сохранение высокой платежеспособности. Выдвинутые задачи в системе управления предприятием решаются в процессе финансового планирования.

      Внутренние  финансовые отношения возникают  при формировании начального  капитала, распределении расходов  и доходов между структурными  подразделениями фирмы, оплате  труда персонала, выплате дивидендов, формировании целевых фондов  предприятия. Внешние финансовые  отношения предприятия возникают  при взаимодействии с финансовой  системой государства, партнерами  по бизнесу, включая субъектов  финансового рынка, международными  организациями. Все эти отношения  носят многосторонний характер, обусловленный пересечением интересов  различных участников экономики.

      Финансовые  планы упорядочивают внешние  и внутренние финансовые отношения,  обеспечивая совмещение и увязку  интересов лиц, имеющих отношение  к предприятию.

      Финансовое  планирование заключается в планировании  финансовых потребностей фирмы  и источников их обеспечения.  Финансовые потребности предприятия  включают потребности, связанные  с разновременностью поступлений  и расходов и капитальные (инвестиционные), в том числе на прирост оборотных  активов, на обновление и прирост  основного капитала. Источниками  обеспечения потребностей служат  собственные средства (взносы в  уставный капитал, амортизационные  отчисления, прибыль) и заемные  (кредит, займы, кредиторская задолженность).

      Соответственно, цель финансового планирования  состоит в том, чтобы сбалансировать  намечаемые расходы предприятия  с финансовыми возможностями.

      Следует  отметить, что цель финансового  планирования конкретизируется  в зависимости от длительности  планируемого периода, результатов  анализа его финансового состояния на момент разработки финансового плана, динамики основных финансовых показателей в ретроспективе, результатов маркетинговых исследований, а также внешних условий (таких, как уровень инфляции, ставка рефинансирования, курс национальной валюты и др.). Предприятие, имеющее большую просроченную кредиторскую задолженность, финансовое положение которого близко к критическому, при разработке финансовых планов должно ориентироваться на обоснование антикризисных мероприятий, позволяющих избежать банкротства. Организация, получающая стабильные доходы, финансово устойчивая, должна в качестве цели финансового планирования ставить рост стоимости предприятия, выстраивать стратегию бизнеса на основе роста его капитализации.

Вместе с тем, система  целей финансового планирования любого предприятия должна быть ориентирована  на увязку доходов и расходов, обеспечение  платежеспособности в краткосрочном  периоде и поддержание финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе. Соответственно этому результатом  финансового планирования является разработка трех финансовых документов: плана доходов и расходов (прибылей и убытков), плана движения денежных средств, планового баланса. При  внедрении системы бюджетного планирования речь идет о разработке целостной  системы бюджетов.

         В процессе финансового планирования решаются следующие задачи:

• определение оптимальной структуры источников финансирования деятельности предприятия;
• обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами производственной, инвестиционной и финансовой деятельности;
• определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени его рационального использования, установление рациональных финансовых отношений с бюджетной системой, партнерами по бизнесу и другими контрагентами;
• соблюдение интересов акционеров и других инвесторов;
• выявление и реализация резервов роста доходности предприятия и направлений его эффективного развития;
• обоснование целесообразности и экономической эффективности планируемых инвестиций;
• контроль за финансовым состоянием фирмы.

Значение финансового  планирования для фирмы состоит  в том, что оно:

1. воплощает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей;
2. предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов;
3. служит инструментом получения внешнего финансирования.

1.2 Методы и принципы финансового планирования

      В практике  финансового планирования применяются  следующие методы: экономического  анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, многовариантности,  экономико-математического моделирования.

      1) Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия.

       2) Сущность нормативного метода заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующего субъекта в финансовых ресурсах и их источниках. Такими нормативами являются ставки налогов и сборов, нормы амортизационных отчислений и др. Существуют и нормативы хозяйствующего субъекта, разрабатываемые непосредственно на предприятии и используемые им для регулирования производственно-хозяйственной деятельности, контроль за использованием финансовых ресурсов, других целей по эффективному вложению капитала. Современные методы калькулирования затрат, такие, как стандарт-кост и маржинал-костинг, основаны на использовании хозяйственных норм.

       3) Использование метода балансовых расчетов для определения будущей потребности в финансовых средствах основывается на прогнозе  поступления средств и затрат по основным статьям баланса на определенную дату в перспективе. Причем большое влияние должно быть уделено выбору даты: она должна соответствовать периоду нормальной эксплуатации предприятия.

      4) Метод денежных потоков носит универсальный характер при составлении финансовых планов и служит инструментом для прогнозирования размеров и сроков поступления необходимых финансовых ресурсов. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании всех издержек и расходов. Этот метод даст более объемную информацию, чем метод балансовой сметы.

      5) Метод многовариантности расчетов состоит в разработке альтернативных вариантов плановых расчетов, с тем чтобы выбрать из них оптимальный, при этом критерии выбора могут задаваться различные. Так, например, в одном варианте может быть заложен продолжающийся спад производства, инфляция и слабость национальной валюты, а в другом – рост процентных ставок и, как следствие, замедление темпов роста мировой экономики и снижение цен на продукцию.

       6) Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить тесноту взаимосвязи между финансовыми показателями и основными факторами, их определяющими.

      Принципы финансового планирования базируются на общих принципах теории планирования в сложных системах.

      Принцип  единства предполагает, что планирование  должно иметь системный характер. Понятие «система» означает совокупность  элементов (подразделений); взаимосвязь  между ними; наличие единого направления  развития элементов, ориентированных  на общие цели предприятия.  Единое направление плановой  деятельности, общность целей всех  подразделений становятся возможными  в рамках вертикального единства  предприятия.

      Координация  планов отдельных подразделений  выражается в том, что нельзя  планировать деятельность одних  подразделений фирмы вне связи  с другими; всякие изменения  в планах одних структурных  единиц должны быть отражены  в планах других структурных  подразделений. Следовательно, взаимосвязь  и одновременность – главные  черты координации планирования  на предприятии.

      Принцип  участия означает, что каждый  специалист фирмы становится  участником плановой деятельности  независимо от должности и  выполняемой функции.

      Принцип  непрерывности заключается в  том, что процесс планирования  должен осуществляться систематически  в рамках установленного цикла;  разработанные планы должны непрерывно  приходить на смену друг другу  (план закупок – план производства  – план по маркетингу). В то  же время неопределенность внешней  среды и наличие непредусмотренных  изменений внутренней обстановки  требуют корректировки и уточнения  планов фирмы.

      Принцип  гибкости тесно связан с предыдущим  принципом и заключается в  придании планам и процессу  планирования в целом способности  изменяться в связи с возникновением  непредвиденных обстоятельств. Поэтому  планы должны содержать так  называемые «резервы безопасности»  (ресурсов, производственных мощностей  и т.д.)

       Принцип  точности предполагает, что планы  предприятия должны быть конкретизированы  и детализированы в той степени,  в какой позволяют внешние  и внутренние условия деятельности  фирмы. В развитие этих общих  положений целесообразно выделить  именно принципы непосредственно  финансового планирования на  предприятиях.

      Принцип  финансового соотношения сроков («золотое банковское правило») –  получение и использование средств  должны происходить в установленные  сроки, капитальные вложения с  длительными сроками окупаемости  целесообразно финансировать за  счет долгосрочных заемных средств.

      Принцип  платежеспособности – планирование  денежных средств должно обеспечивать  платежеспособность предприятия  в любое время года. В данном  случае у предприятия должно  быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечивать погашение краткосрочных обязательств.

      Принцип рентабельности капиталовложений – для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (финансовый лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь в том случае, если он превышает рентабельность собственного капитала, т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).

Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого капитала предприятием. Финансовый леверидж связан с решением о выборе тех или иных форм привлечения заемных средств. Эффективное управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных средств. Перед финансовым менеджером стоят две противоположные задачи – не допустить потери финансовой независимости, и вместе с тем увеличить рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Механизм оценки влияния заемных средств на рентабельность собственного капитала основан на эффекте финансового левериджа.

        Принцип сбалансированности рисков – особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

       Принцип приспособления к потребностям рынка – для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою независимость от предоставления кредитов.

        Принцип предельной рентабельности – целесообразно выбирать такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.  Финансовое планирование в западных фирмах ориентируется на извлечение приемлемой прибыли и сохранение своих позиций на рынке товаров и услуг. Под прибылью понимается чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство предприятия должно учитывать как размеры  налогообложения, так и возможность их понижения.

1.3  Этапы финансового планирования

      Единого  стандарта организации финансового  планирования нет и, очевидно, не может быть. Слишком велико  влияния отраслевых особенностей, масштабов производства и реализации  продукции, организационной структуры  и других специфических условий,  которые нельзя не учитывать.

      Процесс  финансового планирования включает  несколько этапов:

      На первом  этапе происходит анализ финансовых  показателей за предыдущий период. Процесс начинается с анализа  сложившегося на последнюю отчетную  дату финансового состояния предприятия.  Основное назначение этого анализа  состоит в том, чтобы:

• оценить по совокупности заранее определенных параметров сложившийся уровень финансовой устойчивости предприятия в краткокосрочном, среднесрочном и долгосрочном временных разрезах на основе его сопоставления с нормальным для данного предприятия уровнем финансовой устойчивости;
• выявить основные тенденции изменения финансовой устойчивости и их причины;
• определить приоритетные направления и задачи повышения финансовой устойчивости предприятия (нормализации его финансового состояния).

      Главным  объектом анализа финансового  состояния предприятия является  баланс его активов и пассивов. Однако, поскольку баланс отражает сложившееся на некоторую дату состояние активов и пассивов предприятия, т.е. является как бы «моментальным снимком» размеров и структуры его активов и источников их финансирования, то для корректной и обоснованной оценки финансового состояния на отчетную дату необходимо проанализировать динамику изменения размеров и структуры активов и пассивов (фондовых статей) за некоторый предшествующий период или поток фондов.

      Для выявления причин этих изменений и в целом изменений финансовой устойчивости предприятия за рассматриваемый период необходимо проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия за этот период, а также основные фондовые потоки, связанные с текущей производственно-сбытовой деятельностью, и операциями с оборотными активами, с капиталовложениями и капитало-изъятиями (т.е. операциями с внеоборотными активами, их приобретением и реализацией) и с финансированием (т.е. операциями с собственным капиталом и заемными обязательствами, их привлечением и погашением).

      Используется  информация из основных финансовых  отчетов предприятий: бухгалтерского  баланса, отчета о прибылях  и убытках, отчета о движении  денежных средств.

      Они имеют  важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Сложная аналитическая работа на этом этапе несколько облегчается тем, что форма финансовой отчетности и планируемые финансовые таблицы одинаковы по содержанию.

      Баланс  организации входит в состав  документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс  служит исходной базой на первой  стадии планирования.

      На втором  этапе происходит составление  основных прогнозных документов, таких как прогноз баланса,  отчета о прибылях и убытках,  движения денежных средств, которые  относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана предприятия.

      Этот шаг  финансового планирования деятельности  предприятия можно назвать проектированием  его желаемого («нормального»)  финансового состояния на конец  планового периода, а именно, построение  реалистичного, с учетом фактического  финансового состояния предприятия,  проекта баланса активов и пассивов на последнюю отчетную дату. Данный проект должен отражать будущее финансовое состояние предприятия, соответствующее основным предполагаемым интересам и ожиданиям акционеров и кредиторов предприятия, т.е. владельцев предоставляемых предприятию ресурсов.