Сущность и виді лизинга

Содержание

Введение

Актуальность рассматриваемой  темы курсовой работы заключается в  следующем. Значение лизинга для  экономического развития состоит в  его способности быть эффективным  финансовым инструментом приобретения и обновления основных средств как  для малых и средних предприятий, так и для финансирования многомиллионных  сделок в транспортных перевозках.

Лизинг создает дополнительную конкуренцию на рынке финансовых услуг. В странах с развивающейся  экономикой лизинг часто становится альтернативой банковскому кредитованию для приобретения основных средств, позволяя тем самым компаниям  не увеличивать свою задолженность  перед банком. Лизинг является дополнительной формой долгосрочного финансирования. Это особенно актуально в нашей  стране при сложившейся сегодня  структуре пассивов российских банков, не позволяющей направлять привлеченные финансовые средства в проекты длительностью  более года.

Лизинг является важным стабилизационным фактором во время экономического спада  за счет того, что при соответствующем  законодательстве лизинг значительно  увеличивает эффективность льготного  налогового режима, установленного для  осуществления капиталовложений

Лизинг – как современная  форма аренды определяется как вид  предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность  обусловленное договором имущество  у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование  для предпринимательских целей.

Целью курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов использования лизинга (аренды) в системе управления предприятием в рыночных условиях. Исходя из поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические аспекты лизинговых отношений;
• провести анализ применения лизинга (аренды) на предприятие ООО «Фриктерм».
• предложить направления по совершенствованию механизма использования лизинга на предприятии.

Объектом исследования является ООО «Фриктерм».

Предметом исследования выступают  инструменты и методы использования  лизинга как финансового инструмента  анализируемого предприятия.

Теоретическую базу курсовой работы составили труды российских и зарубежных специалистов по управлению лизинговыми отношениями, финансовому менеджменту, реструктуризации предприятий. В исследовании использованы законы и нормативные акты Российской Федерации.

Практическая значимость курсовой работы заключается в том, что результаты проведенного анализа использовании лизинга на предприятии могут быть использованы руководителями и специалистами других предприятий.

Основными методами исследования стали  экономико-математические и статистические методы, включающие анализ производственных показателей.

Курсовая работа состоит из введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы.

1 Теоретические  аспекты лизинговых отношений

1.1 Сущность лизинга

Термин лизинг происходит от английского слова «leasing» — аренда.

Лизинг (согласно федеральному закону «О лизинге») — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Следовательно, лизинг является видом предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование финансовых средств в приобретение имущества в собственность и передачу его в аренду. [5, с. 87]

Лизинговые отношения  рассматриваются законодательством как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) — лизингодатель (инвестор) — лизингополучатель (пользователь).

Лизинг — это комплекс имущественных отношений, возникающих в связи с приобретением имущества и последующей передачей его во временное пользование.

Это договор финансовой аренды, по которому лизингополучатель (арендатор) может использовать имущество, принадлежащее  лизингодателю (арендодателя) и приобретенное  по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим  элементом этого договора является то, что юридическая собственность (сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора осуществлять арендную плату, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Такой договор особенно удобен новым, малым или средним предприятиям, не имеющим длительной финансовой истории. Обеспечением сделки является само лизинговое имущество.

Иными словами, лизинговая компания (лизингодатель) по просьбе лизингополучателя  приобретает имущество (оборудование) и отдает в пользование с условием обязательного постепенного выкупа в течение срока договора. Фактически роль лизингодателя заключается в финансировании покупки имущества и обеспечении его доставки, установки, наладки и пуска. Право собственности на переданное имущество остается за лизинговой компанией до момента полного расчета по договору.

Предприятию или предпринимателю  совсем не обязательно иметь в  собственности имущество, чтобы  работать и получать прибыль. Достаточно располагать правом использования  этого имущества в течение  определенного срока. Это особенно важно для тех предприятий, которые  не располагают необходимыми средствами для приобретения оборудования в  собственность. Механизм лизинга позволяет  им приобрести право пользования  оборудованием на определенный срок за посильную арендную плату. Также  предусматривается вариант, когда  оборудование переходит в собственность  предприятия по истечении оговоренного срока пользования им. [2, с. 124]

Гражданский кодекс Российской Федерации определяет лизинг как финансовую аренду

«По договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.

Договором финансовой аренды может быть предусмотрено, что выбор  продавца и приобретаемого имущества  осуществляется арендодателем.

Предметом договора финансовой аренды могут быть любые неупотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов». [16, с. 78]

Объекты лизинга

Объектом лизинга может  быть движимое и недвижимое имущество.

Движимое имущество — все, что не относится к недвижимости: машины, оборудование, средства вычислительной техники, транспортные средства и пр.

Недвижимое имущество: здания, сооружения, воздушные суда, морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты.

В качестве объектов лизинга  наибольшей популярностью пользуются сельхозтехника, строительная и дорожная техника, автотранспортные средства и  авиационная техника, телекоммуникационное оборудование; значительна доля специального оборудования для горнодобывающей, нефтяной и газовой промышленности.

Субъекты лизинга

Что касается субъектов лизинга, то классический лизинг предусматривает трехсторонний характер взаимоотношений, то есть в лизинговой сделке принимают участие три субъекта. Субъектами лизинга могут быть резиденты или нерезиденты РФ. Состав субъектов лизинга сокращается до двух, если продавец и лизингодатель являются одним и тем же лицом.

• Лизингодатель (арендодатель) — лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;
• Лизингополучатель (арендатор) — лица, получающего имущество во временное пользование;
• Продавец (поставщик) — лицо, продающее имущество, являющееся объектом сделки.

Участие трех субъектов в  лизинговой сделке является отличительной  чертой финансовой аренды от обыкновенной.

В обыкновенной же аренде участвуют только два субъекта:

• арендодатель;
• арендатор.

Также при обыкновенной аренде арендодатель приобретает оборудование на свой страх и риск, а не по заказу арендатора. При такой аренде одно и то же оборудование может сдаваться  в аренду несколько раз. [9, с. 113]

Основные  преимущества лизинга

Преимущества лизинга  для лизингополучателя

Преимущества лизинга:

• с помощью лизинга предприятие получает возможность решить проблему нехватки денежных средств по покупке оборудования;
• отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции позволяет уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль;
• участники лизинговой операции могут применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не более 3;
• лизинг позволяет лизингополучателю более оперативно обновлять производственные мощности;
• лизингодатели располагают хорошей маркетинговой информацией о состоянии рынка и качественных характеристиках товара;
• в отличие от кредита при лизинге возврат средств возможен в форме продукции, произведенной на полученном по договору лизинга оборудовании;
• гибкость проведения лизинговых платежей с учетом характера использования предмета лизинга, срока использования;
• низкая вероятность отказа лизингополучателя от выполнения обязательств по договору лизинга;
• возможность получения льгот по уплате таможенных платежей в случае использования схемы международного импортного финансового лизинга.

Необходимо учесть, что, несмотря на все вышеперечисленные преимущества, у лизинга имеются и недостатки:

• лизинг представляет собой сложную сделку и требует согласования интересов большого количества ее участников;
• в некоторых отраслях оборудование может устареть раньше, чем закончится срок действия договора;
• предприятие приобретает право распоряжения имуществом только после выполнения всех обязательств по договору лизинга.

Преимущества лизинга  для лизингодателя

• Безопасность сделки — право собственности на актив остается за лизингодателем.
• Согласованность расходов — расходы и доходы от инвестиций идут параллельно.
• Четкая определенность лизинговых платежей.
• Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка — устанавливаются долгосрочные отношения с пользователем и относительно стабильные лизинговые платежи.
• Возможность использования налоговых льгот.

Преимущества лизинга  для продавца (производителя) имущества

• Проведение активного маркетинга.
• Установление обратной связи — оперативное выявление конструктивных недостатков оборудования.
• Снятие риска неплатежа — оплату и гарантии берет на себя лизинговая компания.
• Средство эффективной рекламы.
• Повышение спроса на вспомогательное оборудование.
• Ускорение темпа обновления выпускаемой модели.
• Уменьшение негативных последствий изменения конъюнктуры рынка. [6, с. 147]

1.2 Виды лизинга

По отношению к арендуемому имуществу лизинг делится на чистый, предусматривающий, что все расходы по обслуживанию принимает на себя лизингополучатель; полный, при котором лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества, и частичный — на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

По типу финансирования лизинг делится на срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества, и возобновляемый, при котором по истечении первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. Разновидностью возобновляемого лизинга выступает генеральный лизинг, позволяющий лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различаются следующие виды лизинга:

• прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). По действующим в настоящее время российским правилам лизинговая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции, поэтому в России операции прямого лизинга невозможны;
• косвенный лизинг, предусматривающий передачу имущества в лизинг через посредника;
• раздельный лизинг (акционерный) — лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и с привлечением кредитных средств у ряда банков, а также со страхованием лизингового имущества и с возвратом лизинговых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной практике такой лизинг считается наиболее сложным.

По типу имущества различают:

• лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили и т.п.), в том числе новой и бывшей в употреблении
• лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).
• По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на:
• лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества;
• лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только ее часть.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг (капитальный) представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия договора (соглашения) между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.

После завершения срока лизингового  договора (соглашения) лизингополучатель  может купить объект сделки по остаточной стоимости, заключить новый договор  на меньший срок и по льготной ставке, вернуть объект сделки лизинговой компании.

Оперативный лизинг (сервисный) представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заключается чаще всего на срок от нескольких месяцев до трех лет.

В зависимости от принадлежности участников сделки (сектора рынка) лизинг подразделяется на внутренний (все участники сделки принадлежат одной стране) и международный (внешний) (один из участников сделки принадлежит другой стране).

Международный лизинг, в свою очередь, подразделяется на импортный, когда зарубежной стороной является лизингодатель, и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополучатель.

По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т.п. и без использования льгот.

По характеру лизинговых платежей осуществляется разделение лизинга в зависимости от:

1. вида лизинга (финансовый, оперативный);
2. формы расчетов между лизингодателем и лизингополучателем:
• денежные, когда все платежи производятся в денежной форме;
• компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг оборудовании, или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем;
• смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа;
3. состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т.д.);
4. применяемого метода начисления:
• с фиксированной общей суммой;
• с авансом;
• с учетом выкупа имущества по остаточной стоимости;
• с учетом периодичности внесения (ежегодные, полугодичные, ежеквартальные, ежемесячные);
• с учетом срочности внесения (в начале, середине или в конце периода платежа);
• с учетом способа уплаты: равномерными равными долями; с увеличивающимися и уменьшающимися размерами (в зависимости от финансового состояния лизингополучателя и условий договора).

По степени риска для лизингодателя различают:

• необеспеченный лизинг, при котором лизингополучатель фактически не представляет лизингодателю никаких дополнительных гарантий выполнения своих обязательств. Следует отметить, что такой подход к гарантиям при лизинге имеет чисто российскую специфику, так как в других странах само лизинговое имущество, собственник которого — лизингодатель, является необходимым обеспечением лизинговой операции;
• частично обеспеченный лизинг, подразумевающий наличие страхового депозита, покрывающего определенную долю расходов лизингодателя и «замороженного» на счетах кредитной организации до окончания срока договора и полного выполнения лизингополучателем своих обязательств;
• гарантированный лизинг (обеспеченный), при котором риски распределяются между несколькими субъектами, выступающими гарантами лизингополучателя, либо страховыми компаниями, специализирующимися на страховании возврата лизинговых платежей, а также лизингового имущества. [13, с. 26-30]

1.3 Расчет лизинговых  платежей

Лизинг позволяет пользователю получить налоговые льготы, более  гибко осуществлять арендные платежи, для мелких и средних фирм, он более доступен, чем получение  кредита.

Быстрое и широкое распространение  лизинга в деловой практике обусловлено, с одной стороны, выгодами и преимуществами его применения участниками хозяйственного оборота, с другой стороны - поощрением его развития государством, рассматривающим  лизинг как эффективное средство стимулирования научно-технического прогресса, инструмент инвестиций. Реформы в России для многих отраслей проходят неоднозначно.

В состав любого лизингового  платежа входят следующие основные элементы:

• амортизация и плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расчета  суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет вид:

Р = А [(И:Т) : (1 - 1:(1 + И:Т) ^ТП)],

где Р - сумма арендных платежей;

А - сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

П - срок контракта;

И - лизинговый процент;

Т - периодичность арендных платежей.

Для определения суммы  платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:

1 : [1 + ОС:(1 + И:Т)^ТП],

где ОС - остаточная стоимость.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола  о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного  периода при ежеквартальной периодичности  уплаты процента, то в расчет суммы  платежа вносится еще один корректив по формуле:

1 : (1+ И:Т)

В общем случае предусматривается  определение суммы лизинговых платежей, рассчитываемой по формул:

S = A + B + Q + R + D

где S - общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга;

А - сумма, возмещающая стоимость  лизингового имущества за период лизинга;

B - комиссионное вознаграждение  лизингодателю; 

Q - плата лизингодателю за кредитные  ресурсы, используемые для приобретения  лизингового имущества; 

R - сумма, выплачиваемая лизингодателю  за страхование имущества;

D - иные затраты лизингодателя  предусмотренные контрактом.

В дальнейшем, для упрощения расчетов, суммы страховки и иных затрат в расчетах не учитываются, а сумма  лизинговых платежей определяется по формуле:

S = A + B + Q

Сумма возмещаемого лизингового имущества  равняется сумме амортизационных  отчислений за период лизинга. Комиссионное вознаграждение лизингодателю в i-ом периоде определяется по формуле:

Bi = ( A - (i - 1) * Ai ) * Pb / m, i = 1, N

где Pb - годовая процентной ставки комиссионного вознаграждения.

Плата лизингодателю за кредитные  ресурсы, использованные для приобретения лизингового имущества в i-ом периоде, определяется по формуле:

Кi = (К - [i - 1] *Ai) *Pk / m, i = 1, N;

где К - величина кредитных ресурсов;

Ki - плата за кредитные ресурсы  в i-ом периоде; 

Pk- годовая процентная ставка  по кредитам. Значения в квадратных  скобках представляют неоплаченную  стоимость кредита.

Величина лизингового платежа  в i-ом периоде рассчитывается по формулам:

Ci = Ai + Bi + Ki, I = 1, N;

Ci = Ai + (A - (i - 1) * Ai) * Pb / m + [K - (i - 1) * Ai] * Pk / m, i = 1, N.

Общая сумма лизинговых платежей вычисляется  как сумма платежей всех периодов. Остаточная стоимость лизингового  имущества определяется как разность балансовой и неоплаченной стоимостей имущества.

Считается, что общая сумма лизинговых платежей дает возможность оценить (как лизингодателю, так и лизингополучателю) сколько стоит лизинговый проект. Варьированием переменных значений обеспечивается получение оптимального значения общей суммы лизинговых платежей. Из приведенных в методике формул следует, что при фиксированных  значениях стоимости лизингового  имущества, величины кредита, процентов  по кредиту и комиссионного вознаграждения, уменьшение величины лизинговых платежей возможно только при ускоренном погашении  стоимости лизингового имущества. [18, с. 136]

2 Анализ применения лизинга  (аренды) на предприятие ООО «Фриктерм» в рыночных условиях

2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия