Сущность, виды и источники формирования капитальных вложений

Реферат

 

    Курсовая работа содержит 41 страницы, 7 таблиц, 16 формул, 35 использованных источников.

    Объектом исследования  является эффективность капитальных вложений.

КАПИТАЛ, ИНВЕСТИЦИИ, ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ, ПРИБЫЛЬ, ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА, ВАЛОВЫЙ ВНУТРЕННИЙ ПРОДУКТ, РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ, АМОРТИЗАЦИЯ.

Цель работы – изучить капитальные и инвистиционные вложения, эффективное исползование их.

В процессе работы использовались абстрактно-логический, статистический, аналитический методы, сравнительный  анализ.

Область применения – в учебном процессе в рамках курса «Экономическая теория» и «Микроэкономика».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………..……....3

Глава 1.Теоретические  основы и методологические основы анализа  формирования и ипользования капитальных вложений………………...…..…... 5

1.1 Сущность, виды и  источники формирования капитальных  вложений……………………………………………………………………………. 5

1.2  Информационная  база анализа формирования и  использования капитальных вложений……………………………………………..……..……….. 9

1.3  Методика анализа  и оценки формирования и использования  капитальных вложений………………………………………………………………..……….….13

Глава 2. Анализ экономической  эффективности капитальных и  финансовых вложений……………………………………………………………………….….. 22

2.1 Анализ финансового  состояния СПК «Заря »…………………… ………… 22

2.2 Оценка и анализ  источников финансирования капитальных  вложений….. 26

2.3 Пути повышения эффективности  капитальных вложений СПК «Заря».…. 30

Заключение………………………………………………………………………... 37

Список использованной литературы…………………………………………..…39

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Инвестиции в воспроизводство  основных фондов осуществляются в форме  капитальных вложений. Капитальные вложения– затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геолого-разведочные, затраты по отводу земельных участков и др.).

Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение, а для этого необходимо произвести полное изучение возможной эффективности от тех или иных капитальных вложений.

Эффективность есть отношение результатов к затратам. Однако, такое, на первый взгляд, простое определение эффективности не отражает всей сложности вопросов, связанных с ее определением. Правильный учет и определение затрат и результатов общественного труда при определении экономической эффективности капитальных вложений и новой техники являются основными условиями достижения достоверного результата расчетов.

В теории и практике известно много показателей, характеризующих  эффективность труда. Так, сопоставляя  отдельные виды затрат со связанными с ними элементами полезного эффекта получают такие показатели эффективности, как производительность труда, коэффициент полезного действия, коэффициент использования оборудования, а отношением затрат к эффекту характеризуют себестоимость единицы продукции, расход топлива на единицу продукции и т.п. Все эти показатели эффективности отличаются неполнотой: в них недостаточно учитываются либо затраты, либо эффект.

Эффективность использования  капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической  структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта и их доля в общей сметной стоимости.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей сметной стоимости  по формам воспроизводства основных производственных фондов.

Под отраслевой структурой капитальных  вложений понимаются их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом.

Под территориальной  структурой капитальных вложений понимаются их распределение и соотношение  в общей совокупности по отдельным  экономическим районам, областям.

Сущность экономической  эффективности капитальных вложений заключается в повышении производительности общественного труда, т.е. в снижении стоимости продукции.

Цель моей курсовой работы изучить инвестиции и капитальные вложения, эффективность их использования в СПК «Заря» Ромодановского района.

Задачами моей курсовой работы являются:

      • Раскрыть сущность инвестиций и капитальных вложений;
      • Рассмотреть источники финансирования инвестиций;
      • Определить динамику инвестиций и капитальных вложений;
      • Рассмотреть пути повышения эффективности капитальных вложений;
      • Сделать выводы по расчетам.

Методами исследования являются: статистическо-экономичесий, абстрактно-логический, монографический.

Объектом исследования курсовой работы является СПК «Заря» Ромодановского района.

 

1. Теоретические основы и методологические основы анализа формирования и использования капитальных вложений на предприятии

 

1.1 Сущность, виды  и источники формирования капитальных  вложений на предприятии

 

Капитальные вложения представляют собой инвестиции, направленные на строительство и приобретение новых основных фондов, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих основных фондов. Они выступают как материализованная форма технического прогресса, важным фактором интенсификации, увеличения объемов и повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов потребительской кооперации. Влияние капитальных вложений на эффективность хозяйствования проявляется в повышении производительности труда, увеличении прибыли предприятий. В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, машин, механизмов, инструментов, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты на проектно-разведывательной деятельности, на содержание аппарата управления и технического надзора, на отвод земельных участков и тому подобное. Важное значение в осуществлении эффективной инвестиционной политики предприятия же классификация капитальных вложений. Зависимость от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную, по назначению.

Особое значение для  повышения эффективности капитальных  вложений имеет улучшения их технологической  структуры, что означает соотношение затрат по их видам: затраты на строительно-монтажные работы; стоимость оборудования, машин, механизмов, инструмента, инвентаря, другие капитальные работы и затраты.

Прогрессивность технологической  структуры определяется увеличением  в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов. Это дает возможность осуществить относительное снижение капитальных вложений на единицу выпускаемой продукции, и тем самым повысить их экономическую эффективность. Улучшение структуры капитальных вложений способствует повышению технического уровня предприятия, роста механизации и автоматизации производства.

На изменения в технологической  структуре капитальных вложений влияет ряд факторов и прежде всего  – внедрение в практик) функционирования хозяйствующих субъектов достижений научно-технического прогресса.

Воспроизводственная структура капитальных  вложений – это распределение их по основным формам воспроизводства основных фондов: на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

К новому строительству относится  возведение отдельных производственных объектов, осуществляется на новых  площадях в целях создания новой  производственной мощности.

Под расширением действующих предприятий понимают сооружения дополнительных производственных комплексов, новых объектов, а также расширение существующих отдельных цехов и объектов на территории действующих предприятий с целью создания дополнительных или новых производственных мощностей.

Реконструкция действующих предприятий  представляет собой осуществляемое по единому проекту полное или  частичное переоборудование производства, как правило, без расширения существующих зданий и сооружений основного назначения. Она связана с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня, целью которого является увеличение производственных мощностей, улучшения качества и конкурентоспособности продукции. К реконструктивных работ относят также строительство новых производственных объектов взамен дальнейшая эксплуатация которых признана нецелесообразной. Техническое перевооружение действующих предприятий означает осуществление комплекса мероприятий, предусматривающих повышение технико-экономического уровня отдельных участков производства за счет внедрения передовой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены технически устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным. Оно осуществляется, как правило, без расширения существующих производственных площадей по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, которые разрабатываются на основе технико-экономического обоснования.

Практика хозяйствования в современных условиях показывает, что подавляющему большинству предприятий различных форм собственности и отраслей экономики, в том числе и предприятий потребительской кооперации, приоритетными формами наращивания к необходимым разор производственных мощностей и повышения технического уровня  производства является техническое перевооружение и реконструкция действующих производственных объектов. Новое строительство экономически выгодное несется в условиях налаживания производства принципиально новых, конкурентоспособных видов продукции, предоставления услуг, а также нецелесообразности или невозможности наращивания мощностей действующих предприятий.

Отраслевую структуру  капитальных вложений характеризует  их распределение по отраслям хозяйства  потребительской кооперации. По этому  признаку выделяются капитальные вложения в воспроизводство основных фондов торговли, общественного питания, заготовок, промышленности, транспорта, учреждений образования, здравоохранения и тому подобное. Территориальная структура капитальных вложений означает распределение расходов, связанных с созданием новых, расширение и модернизацию действующих основных фондов, по регионам их осуществления.

По назначению капитальные  вложения подразделяют на затраты, связанные  с воспроизводством основных фондов производственного и непроизводственного назначения. К первой группе затрат относятся вложения, направляемые на создание основных фондов промышленности, сельского хозяйства, торговли, общественного питания, заготовок, строительства, транспорта. К капитальных вложений, связанных с воспроизводством основных фондов непроизводственного назначения, относятся затраты на строительство жилья, объектов коммунального и бытового назначения, учебных заведений, учреждений культуры, здравоохранения.

В практике хозяйственной  деятельности предприятий применяются два способа ведения работ, связанных с капитальными вложениями: подрядный и хозяйственный.

При подрядном способе  строительно-монтажные работы по капитальному строительству выполняются силами хозрасчетных строительных организаций. Предприятия и организации потребительской кооперации, для которых выполняются строительно-монтажные работы, считаются заказчиками, а подрядные строительные организации (объединения, строительные, монтажные, ремонтно-строительные управления, строительные участки) – подрядчиками. Подрядчики осуществляют работы по капитальному строительству для предприятий-заказчика, согласно договорам, которые заключаются на весь срок строительства. Ими предусматривается принятие подрядчиком обязательств по выполнению своими силами и средствами строительства объекта согласно проекту и требованиям действующих строительных норм и правил. Заказчик должен предоставить подрядчику строительную площадку, утвержденную проектно-сметную документацию и обеспечить своевременное финансирование строительства, принятия завершенных строительством объектов, а также оплату стоимости выполненных строительно-монтажных работ.

Для выполнения отдельных  видов строительно-монтажных работ  подрядчик вправе привлекать другие специализированные подрядные организации, с которыми заключаются договора субподряда. Однако отметим, что ответственность перед заказчиком за качество выполненных работ несет основной (генеральный) подрядчик.

Учитывая то, что подрядные  строительные организации имеют  постоянную материально-техническая база, необходимое оборудование, механизмы, квалифицированную рабочую силу, при подрядном способе капитальных вложений обеспечивается качественное выполнение строительно-монтажных работ современными методами строительства, повышения эффективности капитальных вложений, что свидетельствует о его преимущества. Наличие собственной строительной индустрии в системе потребительской кооперации свидетельствует возможность более широкого внедрения подрядного способа ведения работ, связанных с капитальными вложениями, в практику функционирования субъектов Системы.

При хозяйственном способе  строительства предприятия и  организации выполняют строительно-монтажные  работы собственными силами без привлечения  подрядчиков. Застройщики объединяют в одном юридическом лице и заказчика, и подрядчика. С этой целью предприятия, организации создают специализированные строительно-монтажные бригады, участка, управления, самостоятельно обеспечивающие строительно-монтажное производство строительными материалами, оборудованием, инструментами, строительными механизмами, рабочей силой, а также самостоятельно выполняют все другие виды работ, связанных со строительством.                           

 

1.2 Информационная  база анализа формирования и  использования капитальных вложений  на предприятии

 

Капитальные вложения – это использование финансовых ресурсов на воспроизводство (простое и расширенное) основных средств производственного и непроизводственного назначения, на создание новых, реконструкцию и развитие имеющихся основных средств, включая объекты социальной сферы (строительство жилья, учреждения культуры, здравоохранения и т.д.).

Согласно закону страны источниками формирования имущества  предприятия и, следовательно, источниками  капитальных вложений могут быть:

• собственные финансовые ресурсы (собственный капитал), в том числе прибыль, полученная от реализации продукции, работ, услуг, а также от других видов хозяйственной деятельности;

• амортизационные отчисления на полное воспроизводство основных средств;

• бюджетные ассигнования;

• кредиты коммерческих банков и других юридических лиц;

• безвозмездные или благотворительные  взносы, пожертвования организаций, предприятий и граждан;

• другие источники, не запрещенные  законодательными актами.

Законом «О налогообложении прибыли  предприятий» предприятиям всех форм собственности предоставлено право в течение года включить в валовые расходы любые расходы, связанные с улучшением основных средств (текущий, средний, капитальный ремонт, реконструкция, модернизация), на сумму, не превышает пяти процентов совокупной балансовой стоимости групп основных средств на начало года. Следовательно, часть расходов на капитальные вложения в виде затрат на реконструкцию и модернизацию основных средств может быть включена в состав валовых расходов. Это – существенная налоговая льгота предприятиям, которые осуществляют такие расходы.

В условиях рыночной экономики наибольший удельный вес в составе источников финансирования капитальных вложений (в том числе у предприятий  государственной формы собственности) принадлежит собственным финансовым ресурсам предприятий. Это главным образом прибыль, амортизационные отчисления и другие средства предприятий, называемых децентрализованных источников капитальных вложений. В состав децентрализованных относятся также капиталовложения за счет банковских кредитов, если они предоставляются на основе кредитных соглашений между предприятиями и коммерческими банками.

Независимо от источников финансирования децентрализованных капитальных вложений предприятия до начала финансирования расходов разрабатывают и утверждают титульные списки (перечень объектов, подлежащих финансированию), проектно-сметную документацию, привлекая в случае необходимости к этой работе специализированные проектно-конструкторские институты. Самостоятельно предприятия определяют и способ ведения строительно-монтажных работ – подрядный или хозяйственный.

По подрядного способа ведения  работ возлагается одному или  нескольким специализированным строительно-монтажным  организациям. Чаще подрядчиками выступают  строительные тресты, строительные управления, передвижные механизированные колонны и др. В основе взаимоотношений между предприятием-заказчиком и подрядчиком лежит договор подряда, неотъемлемой частью которого являются графики выполнения работ.

Заказчик оплачивает стоимость  расходов, связанных с проведением работ подрядными организациями, непосредственно со своего расчетного счета в коммерческом банке, используя, как правило, форму расчетов платежными поручениями. Они выписываются и передаются в банк на основании двусторонних актов о выполнении работ. Банки не контролируют эти расчеты, как не контролируют и оформление финансирования и ход строительства, то есть всю ответственность за целевое и эффективное использование средств на капитальные вложения несут сами участники инвестиционного процесса, происходящего за счет децентрализованных источников.

Хозяйственный способ ведения строительно-монтажных  работ предусматривает проведение, работ собственными силами и средствами самого предприятия, т.е. без привлечения сторонних подрядных строительных организаций. При этом способе выполнения работ источником капитальных вложений могут быть ресурсы, которые мобилизуются в самом строительстве. К таким источникам относятся экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ, уменьшение запасов нормируемых активов, другие средства.

Предприятие-инвестор, которая проводит работы хозяйственным способом, с  банковского счета оплачивает все  расходы на строительство, включая  приобретение строительных материалов, оборудования, деталей, блоков, конструкций, получает средства на выплату заработной платы рабочим и служащим и т.д. Если в составе предприятия есть отдел капитального строительства (ОКС), имеющая собственный текущий счет в банке, между ОКС и предприятием возникают расчеты за выполненные строительно-монтажные работы: средства с текущего счета основной деятельности предприятия переносятся на счет ВКБ. Все эти денежные расчеты также не подлежат банковскому контролю.

Под централизованными капитальными вложениями понимают затраты, осуществляемые за счет централизованных источников финансирования – средств государственного бюджета или тех, которые предоставляются предприятию в системе внутриотраслевого перераспределения соответствующими органами управления.

Эти средства приобретают все меньший удельный вес в общем объеме капиталовложений действующих предприятий; они направляются главным образом на строительство новых предприятий и объектов социального назначения.

Объемы этих капиталовложений, титульные  списки, проектно-сметная документация, источники финансирования централизованных капиталовложений определяются и утверждаются министерствами, ведомствами, другими органами управления. Банки финансируют централизованные капиталовложения, исходя из планов финансирования, со специально открытых для этой цели счетов. При этом они осуществляют контроль за выполнением всех параметров плана финансирования.

1.3 Методика  анализа и оценки формирования  и использования капитальных  вложений на предприятии

капитальный вложение оборотные  средства

Эффективность капитальных вложений характеризует экономический или социальный результат, который достигается их реализацией в практике функционирования хозяйствующих субъектов, а также целесообразность их осуществления. В современных условиях в отечественной практике экономическая эффективность капитальных вложений определяется сопоставлением эффекта (результата) и величины капитальных затрат, обусловивших этот эффект. Показателем, отражающим экономический эффект капитальных вложений на предприятиях, является прирост прибыли, которая определяется как разница величины прибыли за конечные годы предыдущего и расчетного периодов.

Для расчета экономической эффективности  капитальных вложений применяют  два взаимосвязанных показателя: коэффициент экономической эффективности (прибыльности) капитальных вложений и период (срок) окупаемости капитальных вложений.

Коэффициент экономической эффективности  капитальных вложений характеризуется  отношением прироста прибыли к величине капитальных вложений и определяется по формуле:

 

 

где Е – коэффициент эффективности;

П1 – прибыль конечного года расчетного периода;

По-прибыль конечного года предыдущего периода;

К – объем капитальных вложений.

Расчет коэффициента эффективности капитальных затрат для объектов, сооружаемых, осуществляется по формуле:

 

 

где П – общая сумма прибыли за год.

Второй показатель – срок (период) окупаемости капитальных вложений определяется как отношение объемов капитальных вложений к экономическому эффекту и является обратным предыдущему показателю экономической эффективности капитальных вложений:

 

 

где Т – срок (период) окупаемости капитальных вложений.

Этот показатель позволяет  определить период, в течение которого капитальные затраты будут возмещены за счет экономического эффекта.

Изложена методика определения  эффективности капитальных затрат позволяет рассчитать общую экономическую  эффективность осуществляемых реальных инвестиций путем вычисления ожидаемого коэффициента доходности инвестирования. Однако ее применение не дает возможности получить достаточно объективную оценку целесообразности реальных инвестиций в условиях формирования рыночных отношений. Это обусловливается тем, что она:

1) ограничивает денежные  потоки только прибылью, хотя зарубежный опыт оценки эффективности капитальных вложений свидетельствует яро то, что в реальной практике инвестиции возвращаются в виде денежного потока (cash-flow), состоящий из суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений;

2) не учитывает фактор времени, так как показатели (прибыль, объемы капитальных вложений), которые используются для определения экономической эффективности капитальных вложений, не приводиться к настоящей стоимости;

3) позволяет получить  лишь одностороннюю оценку эффективности капитальных вложений, так как оба вышерассмотренных показатели основываются на использовании одинаковых исходных данных (суммы прибыли и объемы капитальных вложений);

4) не учитывает существующие  в рыночной экономике хозяйственный  риск и инфляцию.

Таким образом, с переходом к рыночным отношениям возникает потребность в использовании таких методических основ оценки целесообразности капитальных вложений, которые позволили бы устранить перечисленные недостатки, присущие официальной методике определения показателей экономической эффективности капитальных вложений. При этом заслуживают внимания базовые принципы и методические подходы, используемые в практике оценки эффективности реальных инвестиций в странах с развитой рыночной экономикой.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли на один рубль вложенного капитала.

Речь идет о комплексном  понятии, включающий в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводится по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их обратимость. Во обращенность средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время, в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств.

Обратимость оборотных  средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность одного оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

 

 (1)

где Z – обращенность оборотных средств, дней;

О – средний остаток оборотных средств, руб.;

t – число дней анализируемого периода (90, 360);

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, грн.

Коэффициент оборачиваемости  средств характеризует размер объема выручки от реализации в расчете  на 1 руб. оборотных средств. Он определяется как отношение суммы выручки  от реализации продукции к среднему остатку оборотных средств по формуле:

 

 (2)

 

где КО – коэффициент оборачиваемости, оборота;

Т – выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

О – средний остаток оборотных средств, руб.;

Коэффициент оборачиваемости средств  – это фондоотдача оборотных средств. Увеличение его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период, и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (обращенность в днях):

 

 (3)

 

где КО – коэффициент оборачиваемости средств, обороты;

t – количество дней анализируемого периода (90, 360);

Z – оборачиваемости оборотных средств, дней.