Федеральное агентство по образованию

Московский  Государственный Университет Экономики,

Статистики  и Информатики 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине «Финансы и кредит»

на тему:

«Сущность и функции государственного кредита» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Оглавление 
 

Введение…………………………………………………………………………………………3

Глава1. Сущность и функции государственного кредита………………………………...4

1.1 Сфера государственно-кредитных отношений……………………………………………4

1.2 Государственный кредит…………………………………………………………………....7

  1.3 Функции государственного кредита……………………………………………………...11

1.4 Формы государственного кредита…………………………………………………….....15

Заключение…………………………………………………………………………………….19

Список использованной литературы………………………………………………………….20

Введение.

  Целью данной курсовой работы является рассмотрение управления государственного кредита. Управление государственным кредитом может рассматриваться в узком и в широком смысле. Под управлением государственным кредитом в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государственным кредитом в широком смысле как одно из направлений финансовой политики находится в руках органов власти и управления государством.

      Именно  они определяют общий объем бюджетного дефицита и, следовательно, объемов  займов, необходимых для его финансирования, основные направления и цели воздействия  на денежное обращение, кредит, производство, занятость, целесообразность осуществления общегосударственных программ по поддержке малого бизнеса отдельных районов страны.

      В результате кредитной экспансии  государства прочие заемщики вытесняются с финансового рынка, сохраняются высокие ставки на кредит. Огромные расходы по обслуживанию государственного долга поглощают все большую долю налоговых поступлений.

      Поэтому сокращение бюджетного дефицита и государственного долга расценивается органами управления США и стран Европейского Союза  как одна из наиболее актуальных задач.

        Под управлением государственным  кредитом в узком смысле понимается  совокупность действий, связанных  с подготовкой к выпуску и  размещению долговых обязательств  государства, регулированию рынка  государственных ценных бумаг,  обслуживанию и погашению государственного  долга, предоставлению ссуд и  гарантий.

Специфика категории государственного кредита  определяет и особенности оперативного управления им. Обычно оно возлагается  совместно на Министерство финансов и Центральный Банк.

       История государственного кредита показывает, что причиной оформления заемных операций выступает наличие бюджетного дефицита. Испытывая потребность в дополнительных финансовых ресурсах, правительство не отказывается от возможности мобилизации дополнительного финансового фонда в условиях сбалансированного бюджета. Это является вполне оправданным шагом, поскольку за счет средств фонда государственного кредита могут финансироваться дополнительные программы хозяйственного и социально-культурного строительства немедленно, без ожидания поступлений обычных бюджетных доходов.

Сущность  и функции государственного кредита.

1.1. Сфера государственно-кредитных  отношений. 

      Одним из звеньев финансовой системы государства  является государственный кредит. Главная  форма экономических отношений  в рамках государственного кредита  – когда государство выступает  как заемщик средств. Реже оно  выступает как кредитор, предоставляя ссуды юридическим физическим лицам. В тех случаях, когда государство  берет на себя ответственность за погашение займов или выполнения других обязательств, взятых физическими  и юридическими лицами, оно является гарантом.

        Государственный кредит находится  на стыке двух видов денежных  отношений финансов и кредита,  и несет черты, как тех, так  и других. В качестве звена  финансовой системы он обслуживает  формирование и использование  централизованных денежных фондов  государства, т.е. государственного  бюджета и внебюджетных фондов  и всех уровней.

        Государственный кредит выполняет  две функции: фискальную и регулирующую. Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства. В странах с развитой рыночной экономикой займы являются основными источниками финансирования бюджетного дефицита.

        Размещение новых государственных  займов для погашения задолженности  по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

        Кредитные отношения. Кредит как  экономическая категория происходит  от латинского слова creditum - ccуда, долг и в то время от credo-доверяю, верю – предоставление денег или товаров в долг, как правило, с уплатой процентов.

        Под кредитными отношениями понимаются все виды денежных отношений, возникающих на основе срочности, платежности и возвратности. Следовательно, стадиями движения кредита является размещение кредита, получение кредита заемщиками, его использование ресурсов, возврат позаимствованной стоимости, получение кредитором средств, размещенных в форме кредита.

      Кредит  является особой формой движения фонда  денежных средств - ссудного капитала. Ссудный капитал это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. 

      Основными источниками ссудного капитала служат:

• денежные резервы экономических агентов, высвобождаемые в процессе кругооборота капитала;
• денежные резервы, выступающие в виде специальных денежных фондов;
• денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
• государственный денежный резерв;
• эмиссия денежных знаков, осуществляемая в соответствии с потребностями роста оборота наличных денег.

      В условиях рыночной экономики  кредит выполняет  следующие функции:

• аккумуляция временно свободных денежных средств;
• перераспределение денежных средств на условиях из последующего возврата;
• создание кредитных орудий обращение (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций;
• регулирование объема совокупного денежного оборота.
• По сроку возврата кредит подразделяется на долгосрочный кредит и краткосрочный кредит.

      Долгосрочный  кредит предоставляется на срок более 1 года и обслуживает движение основных фондов, главным образом их расширение, воспроизводство и капитальное строительство.

      Краткосрочный кредит в основном предоставляется на срок более 1 года включительно, обслуживает кругооборот оборотных средств.

      Краткосрочный кредит классифицируется:

1. По экономическому характеру объективов кредит:

• под товарно-материальные ценности (запасы, незавершенное производство), а также на временные нужды под сверхплановые запасы;
• под затраты (сезонные производство, подготовка новых производств);
• платежные кредиты (несвоевременное поступление средств за отгруженный товар);
• на расследование операции (под покрытие временных разовых потребностей при отсутствии свободных денежных средств).

2. По срокам погашения: срочные, отсроченные (пролонгированные, просроченные).

3. По источникам погашения:

• за счет средств заемщика;
• за счет средств гаранта;
• за счет новых кредитов.

4. По связи с принципом обеспечением; не имеющие обеспечения (бланковые кредиты).

      На  рынке кредит выступает в следующих  формах: коммерческий, банковский, потребительский, ипотечный, межбанковский, межхозяйственный, государственный, международный. Они отличаются друг от друга составом участков, объектом ссуд, динамиком, величиной процента и сферой функционирования. Всем им свойственны специфические формы отношений и методы кредитования.

        Государственный кредит следует  подразделять на собственно государственный  кредит и государственный долг. В первом случаи кредитные  институты государства кредитуют  различные секторы экономики.  Во втором случае государство  заимствует денежные средства  у банков и других кредитно - финансовых институтов для финансирования  бюджетного дефицита и государственного  долга.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2 Государственный кредит. 

     Государственный кредит - это совокупность кредитных отношений, в котором заемщиком выступает государство.

     Субъектами  такого кредита, с одной стороны, является государство в лице правительства  и отдельных государственных органов, например, Министерства финансов и местных органов власти; с другой стороны – население, а также отдельные хозяйствующие субъекты, и, прежде всего, институциональные инвесторы.

     Объектом  государственного кредита в современных  условиях выступают деньги. Как правило, аккумулированные таким образом  деньги, используются для покрытия дефицита государственного бюджета  и направляются на финансирование обороны, силовых структур, социальной сферы  и т.д. Другими словами, привлеченные таким способом средства используются преимущественно на непроизводственное потребление. Часто при помощи этого кредита государство изымает значительную часть денег из оборота и таким образом регулирует денежную массу.

     Государственный кредит возник уже в рабовладельческом  обществе, главным образом в связи  с войнами, которые требовали  больших материальных затрат. Кредиторами  относительно государства выступали  храмы и отдельные ростовщики.

     В средневековье государственный  кредит тоже был связан, как правило, с экстраординарными событиями (ведение  войн, выплата контрибуции и т.п.) и не носил регулярного характера. Внешне этот кредит реализовался в  виде займов королю или другому правителю  и очень часто осуществлялся  в натуральной форме. Кредиторам (а ими, кроме церкви и отдельных  ростовщиков, все чаще становятся представители  свободных производителей, например ремесленники, а также города) выдавались расписки, которые потом использовались их собственниками для оплаты налогов.

     Современную форму государственный кредит получает в XVII-XVIII ст. В таких странах, как Англия, Голландия и Испания, в этот период государство начинает выпускать облигации и казначейские векселя. Дальнейшее использование данной формы кредита идет по двум основным направлениям. Совершенствуется правовая база, которая лежит в основе мобилизации и использования средств, которые аккумулируются в виде государственного займа, и разрабатываются инструменты данного кредита. Появляются долговые обязательства государства, которые различаются по срокам (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные), способам оплаты прибыли по ним (процентные облигации и облигации, выпущенные с дисконтом), формам размещения (предоплата, закрытый или открытый аукцион) и т.д. Это дает возможность сформировать эффективную структуру государственного долга, спланировать оптимальный вариант его обслуживания и расширить возможности государства в оперативном управлении этим долгом.

     Совокупность  отношений, возникновение и существование  которых связано с государственным  кредитом, постоянно привлекает внимание экономистов. Но их подходы к определению  сущности и особенно роли данного  кредита в общественном производстве очень разные.

     Так, представители школы физиократов (Ф.Кене, А.Тюрго) считали, что когда государство берет в долг средства, то отрывает их от продуктивного использования в сельском хозяйстве и тем самым тормозит развитие общественного производства. Они рекомендовали правительствам избегать таких займов.

     На  непродуктивном характере использования  денег, которые привлекаются в форме  государственных займов, делали акцент и такие представители английской экономической школы, как А.Смит и Д.Рикардо. Для покрытия дефицита государственного бюджета они считали более принятой аккумуляцию средств при помощи налогов.

     Несколько других позиций придерживались Дж.Кейнс  и его сторонники (А.Хансен, С.Харрис и др.). Представители этой школы  экономической мысли рассматривают  государственный кредит как одно из наиважнейших средств решения таких ключевых и острых проблем рыночной экономики, как кризис, безработица, диспропорция общественного производства и т.д.

     В современной рыночной экономике  государственный кредит является неотъемлемым явлением, при помощи которого решаются как текущие проблемы (покрытие бюджетного дефицита, реализация разнообразных программ и т.п.), так и стратегические задания. К ним могут принадлежать, например, содействие при помощи привлеченных средств процессам структурной перестройки экономики, решение проблемы отсталых регионов и т.п. Иногда государство попадает в затруднительное положение в отношении своих долговых обязательств. В таком случае оно иногда прибегает к конверсии своих займов, т.е. к изменению условий в отношении ранних выпущенных долговых обязательств (изменение процента, сроков погашения и т.д.). Эта конверсия может быть добровольной, а значит и зависеть от воли собственника долговых обязательств государства, или принудительной, когда государство осуществляет конверсию без учета мнения населения.

     Государственный кредит отражает кредитные отношения  по поводу аккумуляции государством денежных средств на началах возвратности для финансирования государственных расходов. Кредиторами выступают физические и юридические лица, заемщиком - государство в лице его органов (Министерства финансов, местных (муниципальных) органов власти). Для заемщика данная форма кредита позволяет мобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования для этих целей бумажно-денежной эмиссии, для неинфляционного кредитно-денежного обращения путем операций на открытом рынке, формирования финансового рынка. В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымается избыточная денежная масса, т.е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Чрезмерное увеличение государственного долга вместе с тем может привести к платежам по обязательствам, сумма которых составит величину большую, чем поступления от займов, что отрицательно скажется на состоянии финансов государства.

     Местные органы власти осуществляют мобилизацию  средств на кредитной основе, которые  могут использоваться на благоустройство  городских и сельских районов, строительство, реконструкцию объектов здравоохранения, культурного, просветительного, жилищно-бытового назначения и др. В результате сокращается спрос указанных органов на средства из государственного бюджета.

     Денежные  средства, поступающие от выпуска  местных облигаций, обычно зачисляются  во внебюджетные фонды. Для реализации, например, какого-либо проекта муниципальный  орган может выделить часть средств  из местного бюджета, взять банковский кредит (что не всегда является выгодным) либо использовать внебюджетные средства, полученные от выпуска местных облигаций.

     Такие облигации считаются надежными  и ликвидными ценными бумагами. Их надежность обеспечивается двумя способами: посредством общей налоговой  мощи, а также доходами существующих объектов либо недвижимостью строящихся. Ввиду этого процентные ставки по местным облигациям являются близкими к процентным ставкам государственных облигаций.

     Инвесторы, которые приобретают местные  облигации, поставляют муниципальным  органам необходимые для реализации проектов заемные средства. Если бы не эти поступления, то муниципальные  органы вынуждены были бы использовать часть средств местных бюджетов, а такие средства могут быть получены в результате повышения местных  налогов. Таким образом, выпуск местных  облигаций позволяет решать одновременно несколько задач: муниципальные  органы получают необходимые им для  реализации проекта заемные денежные средства; им нет необходимости использовать средства местного бюджета, а значит и увеличивать местные налоги; инвесторы получают в собственность надежные и ликвидные ценные бумаги, приносящие определенный доход, местное население получает важный для его существования объект и пользуется его товарами, работами или услугами.

     К наиболее существенным проблемам государственного кредита следует отнести следующее:

• относительно большой для страны с переходящей экономикой размер внутреннего государственного долга;
• неоптимальную структуру государственного внутреннего долга. В структуре государственных долговых обязательств преобладают краткосрочные облигации;
• неэффективное использование государством привлеченных в виде займа средств и очень слабый контроль общественности над их использованием;
• недоверие населения к государственным долговым обязательствам;
• низкий уровень организации работы с населением по привлечению государством их сбережений.

     Решение вышеназванных проблем позволит оптимизировать те отношения, которые  образуются в обществе в связи  с формированием внутреннего государственного долга, и повышать эффективность использования привлеченных государством средств для строительства экономики в нашей стране.

     Высшим  органом управления государственным  кредитом в Российской Федерации  является федеральное собрание Российской Федерации, которое устанавливает максимальные размеры как привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита или рефинансирования ранее сделанных долгов, так и кредитование за счет средств бюджета.

     Управление  государственным кредитом в узком  смысле ложиться на органы управления, финансовые и кредитные институты. Оперативное управление государственным  кредитом под руководством Правительства  обычно осуществляет Министерство финансов РФ или Казначейство совместно с  Центральным банком (ЦБ РФ). В соответствии с Бюджетным кодексом РФ ЦБ РФ бесплатно  осуществляет функции генерального агента по обслуживанию государственного внутреннего долга.

     Функционирование  государственного кредита ведет  к образованию государственного долга.

     Государственные внутренние заимствования – это  займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных  государств, международных финансовых организаций, по которым возникают  долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в валюте РФ ( Бюджетный кодекс РФ, ст.89).

     Государственные внешние заимствования РФ – это  займы и кредиты, привлекаемые от физических и юридических лиц, иностранных  государств, международных финансовых организаций, по которым возникают  долговые обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов (кредитов) другими заемщиками, выраженные в иностранной валюте (Бюджетный  кодекс РФ, ст.89). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3 Функции государственного кредита.

     Государственный кредит как финансовая категория  выполняет три функции: распределительную, регулирующую и контрольную. 

     1. Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства или их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственные займы являются основным источником финансирования бюджетного дефицита. В современных условиях поступления от государственных займов стали вторым после налогов методом финансирования бюджетного дефицита. Последнее объясняется более быстрым темпом роста расходов по сравнению с увеличением налоговых поступлений.

     Финансирование  расходов капитального характера за счет позаимствованных средств в  определенных пределах имеет положительное  значение. Школа и библиотека обеспечивает потребности ни одного поколения, поскольку служат 30 – 50 лет. Почему же тогда их строительство должно быть оплачено в течение нескольких лет за счет налогов с тех, кто, возможно, даже не успеет воспользоваться их услугами. Гораздо разумнее переложить финансирование таких объектов на все поколения, которые будут ими пользоваться. Такое растяжение источников финансирования во времени и обеспечивается выпуском займов на соответствующий срок. В последнем случае поколение, строящее школу, несет аналогичное финансовое бремя, что и последующие поколения, за счет налогов, с которых погашается как основной долг, так и проценты по нему.

     Таким образом, положительное воздействие  распределительной функции государственного кредита заключается в том, что  с ее помощью налоговое бремя  более равномерно распределяется во времени. Налоги, которые взимаются  в период финансирования расходов за счет государственного займа, не увеличиваются. Зато потом, когда кредиты погашаются, налоги взимаются не только для их уплаты, но и для погашения процентов  по нему. 
 

     2. Регулирующая функция государственного кредита: вступая в кредитные отношения, государство вольно или невольно воздействует на состояние денежного обращения, уровень процентных ставок на рынке денег и капиталов, на производство и занятость. Сознательно используя государственный кредит как инструмент регулирования экономики, государство может проводить ту или иную финансовую политику.

     Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, государство уменьшает их платежеспособный спрос. Тогда, если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например, инвестиции произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например, преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

     Операции  по купле-продаже государственных  ценных бумаг или выдача кредитов под их залог, проводимые центральным  банком, являются важным инструментом регулирования ликвидности коммерческих банков в стране. В РФ такого рода операции получили распространение  после августовского кризиса  рынка межбанковских кредитов в 1995 г. Кредиты под залог высоко ликвидных государственных ценных бумаг стали предоставляться Банком России с апреля 1996 г.

     Выступая  на финансовом рынке в качестве заемщика, государство увеличивает спрос  на заемные средства и тем самым  способствует росту цены кредита. Чем  выше спрос государства, тем выше при прочих равных условиях уровень  ссудного процента, тем более дорогим  становится кредит для предпринимателей. Дороговизна заемных средств  вынуждает бизнесменов сокращать  инвестиции в сферу производства, в то же время она стимулирует  накопления в виде приобретения государственных  ценных бумаг.

     До  определенных пределов этот процесс  не оказывает существенного негативного  влияния на производство. В том  случае, если в стране достаточно свободных  капиталов, негативное воздействие  будет равняться нулю до их полного  поглощения. Только после этого активность государства на финансовом рынке  выразится в росте ссудного процента, а отвлечение значительной доли денежных накоплений для непроизводительного  использования существенно замедлит темпы экономического роста.

     Положительное воздействие на производство и занятость  государство оказывает, предъявляя спрос на товары национального производства за счет позаимствованных за рубежом  средств, выступая в качестве кредитора  и гаранта. В промышленно развитых странах распространена система  поддержки малого бизнеса, экспорта продукции или производства в  отдельных районах, испытывающих спад, путем гарантирования государством кредиторов, предоставляемых банками  согласно соответствующим программам.

     Поддержка малого бизнеса предполагает, что  государство берет на себя погашение  задолженности банкам по кредитам, предоставленным мелким предпринимателям, в случае их банкротства. В большинстве  промышленно развитых стран функционируют  государственные или полугосударственные  компании, которые по низким ставкам  страхуют риск неплатежа экспортерам  национальных товаров. Тем самым  поощряется освоение новых рынков сбыта  отечественной продукции.

     Большую роль в стимулировании развития производства и занятости играют кредиты, предоставляемые  за счет бюджетов территорий или внебюджетных фондов. С их помощью обеспечивается ускоренное развитие определенных районов  или необходимых направлений  экономики той или иной территории. 
 

     3. Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов. Однако она имеет свои специфические особенности: